Как заняться венчурным бизнесом

Фото: 123rf/legion-media

Venture building — относительно новый вид бизнеса, созданный предпринимателями в ответ на возникший у крупных корпораций запрос на инновации. Первые компании, работающие по этой модели, появились в России относительно недавно — в первой половине 2010-х, однако уже можно привести десятки историй успеха. Что такое венчурное строительство, как работают стартап-студии и почему этот формат пользуется популярностью — в колонке для журнала «Компания» рассказывает Наталья Шкиртиль, партнер i-Free Ventures.

Венчурное строительство

Компании, которые занимаются «взращиванием» стартапов, стали появляться во второй половине 90-х годов. Первой стартап-студией в мире стала IdeaLab, которую в 1996 году основали братья Гросс. За 25-летнюю историю компания создала более 150 проектов, 45 из которых успешно вывела на IPO и продала. Результаты IdeaLab вдохновили предпринимателей по всему миру, и в 2017 году насчитывалось уже свыше 300 успешных стартап-студий с сотнями реализованных проектов.

Как запустить любой бизнес? Быстро! Легко! Без больших вложений! Хочешь венчурный бизнес? Пиши мне!

Стартап-студии или венчурные строители стремились довести до продажи как можно больше проектов. Для этого они формировали опытную команду, собирали ресурсы и выращивали стартапы, ориентируясь или на тенденции рынка, или на запрос крупного бизнеса. Фактически, венчурные строители поместили творческий процесс разработки и создания новой идеи в рамки организованного бизнес-процесса. Сейчас такие компании ищут бизнес-идеи, собирают «команду команд», привлекают инвестиции и помогают в управлении.

Большинство стартапов проваливается. В основном это происходит из-за слабой команды (32%), непроработанной идеи (28%), неправильно выстроенных бизнес-процессов (24%), несвоевременности проекта (42%) и нехватки финансирования (14%). Стартап-студии работают в первую очередь с этими причинами и поэтому их проекты чаще достигают успеха. Они берутся за стартап на самых ранних этапах: разрабатывают бизнес-идею или ищут эти идеи вовне, подбирают команду под стартап, в том числе добавляя в команду людей с опытом работы в других успешных проектах, инвестируют еще до момента подтверждения ключевых гипотез, фасилитируют фандрайзинг и предоставляют физическую, юридическую, HR и инфраструктурную поддержку.

Основателями стартап-студий зачастую становятся опытные предпринимателя из сферы венчурных инвестиций или технологических разработок. Именно их интуиция и нетворк помогают превратить стартап-студию в фабрику с именем, которой доверяют инвесторы и партнеры. Например, студию Expa создал сооснователь Uber Гаретт Кэмп, IdealLab — известный финансист и инвестор Билл Гросс, Palta — бывший вице-президент Mail.ru Group Юрий Гурский, а i-Free — кандидат экономических наук, создатель Just AI Кирилл Петров, сооснователь сервиса «Кошелёк» Кирилл Горыня и СЕО «наЛанч» Сергей Шульга.

Зачем экономике венчурный бизнес

Интересно, что часто на рынке можно также увидеть и гибридные модели: стартап-студии, объединенные с венчурными фондами или акселераторами, и даже стартап-студии, построенные внутри корпораций.

Стартап-студии и мировая практика

В среднем стартап-студия выпускает от 1 до 4 проектов в год. Это несравнимо меньше, чем средний акселератор, однако и доля акционерного участия в стартапе у студии значительно выше. По эффективности стартап-студии значительно превосходит акселераторы и даже венчурные фонды. Например, нью-йоркская студия Betaworks заявила, что успеха добивается каждый второй их стартап (50%).

Об успешности такой модели работы заявляют не только сами студии, но и отраслевые исследования. Так, по данным Global Startup Studio Network, инвестиции на ранних стадиях от топовых стартап-студий приводят к успешному выходу на рынок каждого третьего стартапа (34%), в то же время инвестиции на стадии D уже не так эффективны — только в 28% случаев.

Сейчас лучшие стартап-студии могут похвастаться не просто успешными проектами, но даже стартапами-единорогами. Вероятность их появления у лидеров рынка около 4% — это достаточно много, учитывая уровень риска. Например, о покупке за $1 млрд Dollar Shave Club от Science Inc (сервис по доставке на дом бритв и других средств гигиены) заявила Unilever, а проект по доставке еды Delivery Hero, разработанный студией Rocket Internet и вышедший на миллиардный IPO в 2017 году, сейчас оценивается в €16 млрд.

Множество проектов стартап-студий в том или ином виде встречается в b2c-сегменте. Например, Idealab разработала мобильный банк Cheese, а Rocket internet запустил проект технологичного агентства недвижимости в Сингапуре Bluenest.

Для начинающих предпринимателей работа со стартап-студией может оказаться намного перспективнее, чем попытка развить проект самостоятельно. Предприниматель, если приходит с проектом к венчурным строителям, не только получает значительную долю наравне со студией, но поддержку, навыки и нетворк.

Венчур-билдинг по-русски

В России стартап-студии — относительно молодое явление. Одной из первых на этом рынке стала компания i-Free, которая появилась в 2001 году и занималась разработкой мобильного контента. В 2010-м основатели решили заняться венчурным бизнесом, опираясь на свой опыт работы запуска технологических проектов.

Сейчас i-Free — это стартап-студия, которая занимается развитием компаний в сферах ИИ, бренд-коммуникаций, мобильного гейминга, финансовых технологий. Она известна несколькими проектами, например, приложением для контроля за личными финансами CoinKeeper, приложением для оцифровки банковских и дисконтных карт и бесконтактных платежей «Кошелёк» (после сделки вошел в экосистему «Тинькофф»), первым в России b2b фудтехом «НаЛанч». Всего в портфеле i-Free 12 компаний и стартапов, а также 14 слияний и поглощений.

Стартап-студия Admitad Projects была основана осенью 2018 года. По сути, это было логичное развитие того, чем компания уже несколько лет занималась внутри Admitad: создание инвестфонда и прямые инвестиции в разные проекты, которые смогут ускорить основной бизнес и масштабировать его. В какой-то момент стало понятно, что все это движение требует более основательного подхода.

Так и появился Admitad Projects. При выборе идей студия отдает предпочтение тем направлениям, в которых разбирается лучше всего — электронная коммерция, martech и adtech. Кроме того успешно экспериментирует в тех областях, где чувствует потенциал: edtech, insurtech и fintech. Пока основным заказчиком и, соответственно, инвестором выступает Admitad.

При этом успешные проекты, доказавшие право на жизнь устойчивыми показателями, могут получать инвестиции и из других источников. В текущий момент в Admitad Projects на разных этапах порядка двух десятков стартапов, работающих в сфере электронной коммерции и digital-продвижения. Если говорить конкретно про экзиты, то к июню 2021 г. полный цикл идея -> создания -> развитие -> экзит в корпорацию прошли четыре проекта.

Другая заметная на рынке стартап студия — ТехноСпарк, это, пожалуй, самый предпринимательский гектар России. Техноспарк – это первый технопарк в России, начавший работать по модели стартап-студии с 2012 года. Студия сама формирует бизнес-гипотезы, инвестирует в создание стартапов, несёт риски выбора их бизнес-моделей и подбирает «предпринимателей-резидентов» — директоров стартапов. Сегодня – это венчуростроительная компания #1, запустившая стартапы в сферах логистической робототехники, систем хранения энергии, медицинского хай-тек оборудования, алмазной оптики, брейдинга, композитов, оптических и индустриальных покрытий, геномики, индустриальной микробиологии, тонкопленочной интегрированной фотовольтаики, аддитивных технологий и гибкой электроники. В портфеле студии подрастают 107 стартапов, возрастом от 6 месяцев до 7 лет.

Из других заметных на рынке игроков можно также упомянуть Around Capital, Digital Horizon, Embria Lab, MTC Start-up Lab, Unicorns Farm, ADV Launchpad, SKL Tech. Ждем времен, когда стартап студии прочно войдут в экосистему и докажут свою способность снижать предпринимательский и инвесторские риски, максимизируя вероятность успеха.

Источник: ko.ru

Что такое венчурный бизнес и как его организовать?

Итак, вы решили организовать новый бизнес. Для осуществления своего замысла вам потребуется стартовый капитал. Можно привлечь личные сбережения, взять в долг у родственников и знакомых или обратиться в банк за кредитом.

В последнем случае можно столкнуться с предвзятым отношением банка к подобной идее. Дело в том, что банковские структуры, как правило, считают рискованным кредитование такого рода деятельность.

В подобных ситуациях можно прибегнуть к венчурному финансированию. Правда, такие инвестиции обычно предоставляются высокотехнологичным компаниям. Венчурный бизнес ориентирован на развитие технических и технологических передовых новинок с возможностью использования результатов научных разработок в повседневной жизни.

Однако да будет вам известно, что важнейшей целью венчурного инвестирования является получение сверхприбыли. Венчурный инвестор, поэтому вкладывает свои средства в акционерный капитал. Тем самым становясь совладельцем бизнеса.

Поэтому при выборе объекта вложений такой инвестор отдает предпочтение компаниям, основатели которых проявляют лучшие предпринимательские качества. Важным является грамотно составленный бизнес-план и тщательно разработанная программа по его реализации.

Общеизвестно, что инвестор имеет возможность контролировать внутренние процессы компании. Его роль, как инвестора не исключает возможности использования своего опыта в бизнесе, подключение своих деловых связей с целью максимально эффективно организовать деятельность компании, помочь ей развиться, создать новые рынки сбыта.

Инвестор и основатель компании становятся деловыми партнерами, которые имеют свою долю в акциях компании, поэтому их материальное вознаграждение напрямую зависит от успешного развития бизнеса.

Венчурные инвестиции в бизнес предоставляются на определенное время, обычно 5-7 лет. По истечению срока инвестор должен выйти из бизнеса. Он может предложить выкупить свою долю в компании, основному собственнику либо продать свои акции другой компании.

Об успешности развития проинвестированной компании можно судить по наличию спроса на ее акции и возможностью выгодной продажи компании или ее части.

Можно выделить основные отличия венчурного финансирования от банковского кредитования:

1. Банки выдают кредит новой компании под залог, а венчурные инвесторы понимают, что на стадии развития компании нет и быть не может ликвидных активов.

2. Банки требуют ежегодных выплат по процентам, такое требование у венчурных инвесторов не возникает.

3. Банки стараются не выдавать кредиты на слишком длительный срок.

4. Банки получают прибыль от кредита в виде процентов от ссуды, а венчурные инвесторы — обычные акционеры.

5. Банки по своей природе более осторожны и консервативны, поэтому стараются избегать лишних рисков.

Делая вывод из всего вышесказанного, становится понятно, что венчурное финансирование само собой представляет особый вид долгосрочного кредитования, где инвестор вынужден рисковать, но вознаграждением за это служит получение максимально возможной высокой прибыли. Понятно, что банки венчурным финансированием заниматься опасаются.

Следует отметить, что в России венчурным инвестированием занимаются крупные компании, у которых имеются свободные денежные средства. В настоящее время увеличивается объем венчурного финансирования со стороны государства.

Соответствующие фонды появились в Москве, Санкт-Петербурге и регионах. Венчурный бизнес, как вы видите, начал развиваться. А Российская Ассоциация венчурного инвестирования уже объединила множество частных инвестиционных компаний. К сожалению, их деятельность ограничена законодательно. Закон о венчурном финансировании до сих пор находится на стадии разработки.

Понравилась статья? Пожалуйста, поделитесь с друзьями. Спасибо 🙂

Читать ещё:

1. Что такое венчурный бизнес?
   Для бизнеса, который хочет жить и развиваться, самый полезный продукт «питания».
   ‾‾‾
2. Что такое бизнес план?
   Бизнес-план, это документ, который описывает программу действия менеджмента и аналитический расчет.
   ‾‾‾
3. Что такое клининговый бизнес?
   Клининговый бизнес – это не такой уж легкий бизнес, как кажется.
   ‾‾‾
4. Как организовать бизнес, не имея начального капитала?
   Если вы задались целью открыть собственный бизнес, но у вас нет.
   ‾‾‾
5. Бизнес идея: Как организовать коллекторское агентство?
   В период экономического кризиса и нестабильной обстановки в мире люди вынуждены.
   ‾‾‾
6. Как организовать бизнес при минимальных затратах?
   Не у каждого человека есть достаточное количество денежных средств, чтобы организовать.
   ‾‾‾

Лучше находиться в обществе людей лучших, чем вы сами… Выберите знакомых, чье поведение лучше чем ваше и вы устремитесь в этом направлении.

Все рубрики

• Идеи для бизнеса (1 327)
• Деньги (161)
• Финансы (43)
• Инвестиции (168)
• Банкинг (18)
• Форекс (113)
• Экономика (9)
• Коммерция (7)
• Маркетинг (9)
• Другие инвестиции (504)
• Инвестиционные идеи (30)
• Недвижимость (95)
• Банки, Депозиты (74)
• Ценные бумаги (63)
• Фонды и Пифы (70)
• Металлы драг (63)
• Работа и заработок (724)
• Бизнес и планирование (529)
• Деньги и инвестиции (85)
• Личностный рост (149)
• Статейки про бизнес (113)

Реклама

Бизнес цитата

Мы собираемся управлять делами, а выходит так, что дела управляют нами.
П. Буаст

Новое на сайте

Новое в рубрике

Ещё интересные статейки

• Инвестиции в доверительное управление: плюсы и минусы
• Стоит ли на начальных порах забирать весь доход с инвестиций?
• Бизнес идея: производство соевого молока
• Как можно начать свой бизнес?
• Какие существуют виды банковских вкладов?
• Работа для студентов сегодня

Источник: money-job.ru

Как заняться венчурным бизнесом

Венчурный рынок России: как появился, что происходит сейчас и как стать инвестором

Арина Петрова 29 июня, 08:05

Арина Петрова 29 июня, 08:05

10 июня 2021 на площадке Start Hub в Москве прошло мероприятие Investment Pitch Demo, где первые выпускники Венчурной Академии презентовали свои инвестиционные стратегии. Образовательную программу этой весной запустил Московский Инновационный Кластер с целью обучить начинающих инвесторов основам венчурного финансирования.

Самые интересные технологические и научные новости выходят в нашем телеграм-канале Хайтек+. Подпишитесь, чтобы быть в курсе.

Вместе с экспертами Академии мы разобрали базовые понятия, связанные с венчуром. Обсудили, как зарождался российский рынок и что происходит с ним сегодня, а также как становятся венчурными инвесторами.

Как работает венчурное инвестирование

По подсчетам Startup Genome Report, 92% стартапов закрываются в течение первых трех лет существования. Банки не торопятся давать кредиты таким клиентам, особенно на начальном этапе — слишком велика вероятность невозврата денег. Поэтому технологические предприниматели обращаются за поддержкой к венчурным фондам, инвесторам и бизнес-ангелам.

Венчурное финансирование по определению подразумевает высокую степень риска. Обычно средства вкладывают в инновационный проект в обмен на долю в компании, рассчитывая, что она увеличится в цене и принесет прибыль. И настоящее мастерство для инвестора — среди тысяч стартапов разглядеть потенциального «единорога», то есть проект, чья рыночная стоимость в будущем может превысить $1 млрд.

Есть несколько этапов финансирования проектов — их называют раундами. Часто фонды и инвесторы специализируются на одном или нескольких из них. Pre-seed или предпосевной раунд — это стадия идеи.

Профессиональные инвесторы редко готовы вкладываться в пока не существующий проект, поэтому предприниматели обычно создают прототип будущего продукта на собственные средства или берут в долг у друзей и членов семьи. Общепринятая классификация этапов финансирования начинается с посевного раунда (Seed), когда основатели тестируют свою бизнес модель. Следом идет раунды A, B, C — и далее по алфавиту. Их количество варьируется, а финалом в череде инвестиций становится выход компании на IPO.

Помимо фондов и инвесторов, на венчурном рынке также есть так называемые бизнес-ангелы. Это частные лица, которые вкладывают относительно небольшие суммы на ранних стадиях развития стартапа. Одним из наиболее успешных бизнес-ангелов в истории считают Энди Бехтольшайма. В 1998 году он вложил $100 тысяч в Google — и впоследствии стал миллиардером.

Российский рынок вчера и сегодня

Первые фонды, специализирующиеся на финансировании проектов с потенциалом роста, начали появился в США после Второй мировой войны. Расцвет венчурного капитала пришелся на конец 90-х годов, когда инвесторы начали извлекать огромные прибыли от вложений в развитие компьютерных технологий. К 2020 году, по данным Crunchbase, объем мирового рынка венчурного финансирования достиг $300 млрд.

В России рынок начал формироваться в первой половине 1990-х годов. В период с 1993-1996 появилось 26 региональных фондов с общей капитализацией более $1,5 млн. Во время кризиса 1998 года большинство из них закрылось. Активное развитие рынка пришлось на 2000–2013 года. В это время появились крупные инвестиционные фонды (РВК, ФРИИ и др.) и национальные проекты по поддержке стартапов (Сколково), а российские технологические компании — Яндекс, Рамблер, Ozon и др. — привлекли крупные инвестиции.

Авторы Venture Barometer 2020 характеризуют отечественный рынок как зрелый, хоть и не очень крупный. По данным Центра компетенций Национальной технологической инициативы на базе МФТИ, в 2020 году он сократился на фоне пандемии на 19% и составил $703 млн. До этого рынок стабильно рос .

По мнению создателей Венчурной Академии развитию препятствует в частности консервативность российских инвесторов. «Многие предпочитают вкладываться в „традиционные“, не высокотехнологичные рынки вроде недвижимости или ценных бумаг, просто потому что больше знают про них. Венчурному финансированию не учат в ВУЗах, а образовательных программ для инвесторов пока очень мало», — рассказывает руководитель Московского инновационного кластера Анатолий Валетов.

Около 36% российских венчурных фондов осуществляет инвестиции с чеками до $250 000 — это сумма, более типичная для бизнес-ангелов. Еще 44% вкладывают от $1 млн. Меньше всего представлен сегмент между чеками до $250 000 и больше $1 млн.

Растет число бизнес-ангелов. По данным РВК, в 2019 году насчитывалось 89 таких капиталистов с российскими корнями. За 2020 год только количество участников клуба венчурных инвесторов AngelsDeck увеличилось с 30 до 170 членов. За 2020 год 78% бизнес-ангелов совершили новые инвестиции, более половины из них в том числе вложились в зарубежные проекты. Но, по мнению экспертов, этого недостаточно.

«Бизнес-ангелов и инвесторов ранней стадии критически не хватает в России, — рассказывает партнер и глава Global Venture Alliance Замир Шухов. — Поэтому у стартапов здесь мало шансов на выживание, особенно на начальных этапах».

Как становятся венчурными инвесторами

В теории начать инвестировать в стартапы может каждый, у кого есть на это свободные деньги. Опытные капиталисты советуют не вкладывать все сбережения в венчурные сделки — важно помнить, что этот процесс все еще связан с большими рисками. Бизнес-ангелы обычно начинают свою карьеру с нескольких тысяч долларов.

Ключевую роль на рынке играет сообщество. Соинвестирование, участие в клубе или фонде позволяет не только учиться у более опытных коллег, но и получать доступ к перспективным проектам.

В случае, если инвестор работает в одиночку, он получает всю будущую прибыль. Но, с другой стороны, отсутствие опыта и второго мнения может привести к значительным потерям. «Большое количество инвесторов принимают решения на эмоциях. Они не владеют всем необходимым инструментарием для оценки рисков и в том числе мало знают про синдицирование сделок, когда несколько бизнес-ангелов объединяются и делят риск между собой», — рассказывает Анатолий Валетов.

В анонсах образовательных программ для инвесторов часто акцентируют внимание на возможностях для нетворкинга. Школа инвестиций ФРИИ, к примеру, дает своим студентам доступ к стартапам акселератора, а Сколково организовывает онлайн-завтраки со спикерами из индустрии. Венчурная Академия помогает учащимся выйти на ведущие инвестиционные сообщества, где они могут синдицировать сделки, и знакомят с опытными капиталистами и дополняет обучение практической работой в рамках технологических конкурсов корпораций.

Но прежде чем с головой нырять в инфраструктуру, все же нужно получить теоретические знания. «Невозможно построить инвестиционную стратегию, не понимая, что такое венчурный рынок, как он устроен, какие на нем основные игроки. Не представляя, что такое стартап, как он устроен изнутри, как правильно оценивать продукт и риски, — поясняет Анатолий Валетов. — Необходимы всесторонние знания, которые позволяют посмотреть под разным углом — и глазами стартапа, и глазами инвестора, и глазами регулятора».

Источник: hightech.plus