Ликвидный бизнес как это

Законы рынка диктуют необходимость постоянно держать на контроле финансовое состояние фирмы, говоря более конкретно – способность своевременно рассчитываться по своим обязательствам. Важную роль здесь играют показатели ликвидности и платежеспособности, тесно связанные друг с другом.

Смысл показателей и их взаимосвязь

В экономической литературе существует несколько подходов к определению, что такое ликвидность и платежеспособность. Разные авторы говорят о ликвидности как о способности оплатить краткосрочные обязательства либо о скорости, с которой текущие активы можно обратить в денежный эквивалент. На заметку!

Согласно МСФО, действующим в нашей стране, денежные средства – это наличность в кассе и деньги на депозитах до востребования. ПБУ 23/2011 (п. 5) также указывает, что эквивалентами денежных средств могут быть депозиты до востребования. Платежеспособность тоже твердого определения не имеет.

Некоторые специалисты трактуют этот термин как «способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами», т.е. фактически считают ее идентичной ликвидности. Существует иная точка зрения: платежеспособность – это готовность погасить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими денежными поступлениями.

Ликвидность — это что такое простыми словами + примеры ликвидности акции, облигации, денег банка

Обратим внимание, что сама по себе высокая платежеспособность не всегда говорит о выгодных вложениях средств в оборотные активы, значит, говорить о полной идентичности терминов все же рискованно. На практике чаще всего используется такое разделение понятий: ликвидность — потенциальная способность фирмы рассчитываться по своим обязательствам, платежеспособность – реальная возможность выполнять взятые на себя обязательства.

Ликвидность имеет отношение к движению фондов, а платежеспособность – движению денег. Эти экономические явления взаимосвязаны: активы через определенное время могут трансформироваться в платежные средства. Фирма, имеющая достаточное количество денег на счете и не имеющая просроченной кредиторской задолженности, считается платежеспособной.

Ликвидной можно считать фирму, величина собственных оборотных средств которой по балансу положительна. Собственные оборотные средства еще называют «чистый оборотный капитал», «работающий капитал». Он определяется разностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Другими словами, если потенциал платежных средств в каждый момент времени покрывает платежные обязательства, фирма ликвидна.

Коэффициенты и соотношения

• А1 – деньги и краткосрочные вложения (инвестиции);
• А2 – дебиторская задолженность менее года;
• А3 – дебиторская задолженность более года, запасы, «незавершенка» НДС;
• А4 – внеоборотные активы;
• П1 – кредиторская задолженность;
• П2 – краткосрочные обязательства, в т.ч. кредиты банков;
• П3 – долгосрочные обязательства;
• П4 – собственный капитал.

Как видим, оно основано на разделении активов по скорости обращения в деньги, а пассивов — по срочности погашения.

Самый выгодный бизнес #деньги #работа #бизнес

Текущая ликвидность: (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2), нормальное значение 2 и выше. Быстрая ликвидность: (А1 + А2)/(П1 + П2), нормальное значение 1 и выше.

Абсолютную ликвидность называют еще коэффициентом денежной ликвидности, показатель говорит о возможности фирмы продемонстрировать быстрейшую ликвидность. Формула: А1/(П1 + П2), нормальное значение (наиболее часто используется) 0,2 и выше.

При анализе платежеспособности можно использовать указанное разделение. Так, если сумма А1 и А2 больше суммарного значения П1 и П2, фирма платежеспособна в краткосрочной и среднесрочной перспективе. А3 больше П3 – фирма в долгосрочной перспективе может быть платежеспособна. При этом А4 П4) — имеем неликвидный баланс.

Для анализа платежеспособности наиболее часто используют отношение суммарные обязательства / суммарный актив. Суммарные обязательства при этом являются суммой долгосрочных и текущих обязательств. Показатель выявляет долю активов, финансируемых за счет заемных средств в целом, независимо от источника. Используются средние значения переменных в периоде. Максимально рекомендуемый коэффициент — 0,5, минимум – 0,2.

Проблемы анализа и использования показателей

Показатели ликвидности и платежеспособности рассчитываются на основе бухгалтерской отчетности,баланса. Экономисты-аналитики, не умаляя роли и информативности балансовых показателей, указывают на очевидные проблемы его использования:

• несоответствие балансовой стоимости имущества его рыночной стоимости (как минимум не учитываются затраты на реализацию);
• наличие активов, которые могут быть проданы с убытком;
• отражение в балансе имущества под залогом.

Аналитики компенсируют эти недостатки исчислением большого числа показателей, сопоставлением их, вводом в обиход рекомендуемых значений показателей, выявленных в ходе статистического наблюдения. Большую роль играет отраслевой фактор. Например, показатель текущей ликвидности, имеющий общепринятое нормальное значение 2 и выше, может снижаться в некоторых отраслях до 1,5, и это тоже будет считаться нормой. Похожая ситуация и с другими коэффициентами ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, кроме того, используется в расчетах реже других и не имеет стабильного норматива. Приведенное значение от 0,2 применяют наиболее часто.

Заметим, завышенные значения этого коэффициента говорят о значительном количестве денег, находящихся без движения, не вложенных в развитие бизнеса.

Несмотря на указанные проблемы, анализ ликвидности и платежеспособности с достаточной степенью достоверности позволяет оценить финансовое состояние фирмы и принять необходимые меры: по уменьшению кредиторской задолженности, обеспечению притока дополнительных финансовых средств, реализации излишних активов, ускорению оборота имеющихся в распоряжении денежных средств.

Источник: assistentus.ru

Что такое ликвидность предприятий, ценных бумаг, денег и других активов

Приветствую, друзья. Сегодня подробно разберем еще один финансовый термин – ликвидность, он часто звучит в телевизоре и деловой прессе. Понимать, что такое ликвидность важно не только для экономистов, но и для каждого частного инвестора – это поможет правильно распределить средства по разным типам активов.

Содержание:

• Что такое ликвидность простыми словами
• Ликвидность предприятия
• Ликвидность акций, облигаций и других активов на бирже

• Как оценить ликвидность частному инвестору
• Факторы, влияющие на ликвидность ценных бумаг

1. Быстрая ликвидность
2. Текущая ликвидность
3. Абсолютная ликвидность

В статье разберем что такое ликвидность в разных сферах, какие бывают виды ликвидности и как рассчитать их коэффициент, рассмотрим факторы, влияющие на этот показатель, а также роль ликвидности для инвестора.

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность – это возможность быстро продать какой-либо актив по рыночной стоимости. Чем быстрее товар удается реализовать, тем более ликвидным он считается.

Чаще всего термин применяют к финансовым инструментам, но он характеризует и любые другие товары.

Например, старый деревенский дом можно продавать годами и в итоге реализовать за копейки, этот товар будет обладать низкой ликвидностью. В то же время «однушка» в областном центре уйдет в считанные недели за ту же цену, что была куплена – товар с высоким спросом и ликвидностью. Хотя изначальная стоимость покупки обоих объектов может быть одинаковой.

Самым ликвидным инструментом являются деньги, так как они легко обмениваются на любой другой товар по своей номинальной стоимости.

По степени ликвидности активы можно разделить на несколько категорий (деление весьма условно):

• Высоколиквидные – деньги, торгуемые на бирже акции и облигации, золото;
• Среднеликвидные – готовые товары широкого потребления (техника, одежда), то что точно можно продать, но требуется некоторое время.
• Низколиквидные – недвижимость, промышленное оборудование, незавершенное строительство, земельные участки, одежда и техника премиум сегмента.
• Неликвидные – предметы роскоши и искусства.

Ликвидность на отдельные товары различается и внутри представленных групп.

Далее в статье в основном мы будем рассматривать финансовые активы.

Ликвидность предприятия

Оценка ликвидности предприятий проводится рейтинговыми агентствами и другими финансовыми организациями для определения кредитных рейтингов и принятия решений о выдаче кредитов.

Ликвидность компании определяется соотношением долговых обязательств к ликвидным активам. Другими словами, оценивается насколько платежеспособна организация.

Ликвидные активы – это средства предприятия, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения задолженностей. К ним относят денежные средства в кассе и на счетах, быстрореализуемые оборотные средства, ценные бумаги, котируемые на бирже и так далее.

В конце статьи приведены конкретные формулы для расчетов.

Активы предприятия делят на оборотные и внеоборотные.

• Оборотные – в основном это деньги (в широком смысле), сырье и материалы, то есть то, что быстро преобразуется в конечную продукцию и «живые» деньги.
• Внеоборотные – имущество (недвижимость, оборудование), патенты, долгосрочные вклады (которые нельзя быстро вернуть).

Оборотные активы являются более ликвидными.

Для нефтеперерабатывающего завода в качестве оборотных активов выступит нефть, для хлебопекарни – мука, дрожжи и т.д.

Если взять в качестве примера предприятия банк, то мы увидим, что при оценке его ликвидности в качестве оборотных активов выступают деньги, акции и облигации, а вот выданные кредиты, несмотря на то, что являются одним из основных «товаров», являются внеоборотными, так как не могут быстро вернуться.

Отдельным термином выделяют ликвидность банка – это его способность выполнить обязательства перед клиентами (вкладчики, кредиторы, инвесторы) в короткие сроки.

Также, как и любое предприятие, банк обладает оборотными (деньги, акции, облигации) и внеоборотными активами. Негативно на ликвидности банка сказывается большое количество выданных кредитов.

Ликвидность акций, облигаций и других активов на бирже

Ликвидность ценных бумаг – это возможность быстро их продать по цене максимально приближенной к рыночной. Ценные бумаги подразделяют на высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные.

Первая категория – это так называемые «Голубые фишки», обычно являющиеся системообразующими предприятиями, деятельность которых влияет на всю экономику государств. Последняя – это внебиржевые ценные бумаги, имеющие ограниченный круг обращения.

Как оценить ликвидность частному инвестору

Для научной оценки существуют специальные методики и формулы, но обычному человеку, планирующему вложить средства в акции или облигации на бирже для оценки ликвидности достаточно посмотреть на два показателя:

1. Разницу между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи в торговом «стакане» (таблица со списком заявок на покупку/продажу) – она называется спрэд. Спрэд ценных бумаг с высокой ликвидностью редко превышает десятую долю процента от цены актива, спрэд у низколиквидных акций может достигать десятков процентов. Например, покупка/продажа = 100/105 – это спрэд 5%, а 100/100.1 – это спрэд 0.1%. Легко понять, что в первом случае купить и тут же продать можно с убытком в 5%, а во втором варианте потеряется только 0.1%.
2. Объем торгов – характеризует количество сделок, совершенных в определенный промежуток времени, может измеряться в деньгах или количестве ценных бумаг. Чем чаще проходят сделки, тем больше шансов быстро продать актив, а значит – выше его ликвидность.

Факторы, влияющие на ликвидность ценных бумаг

Как оценить ликвидность мы посмотрели выше, теперь давайте разберемся в том, что является причиной разной ликвидности у разных активов.

1. Стоимость одного лота. Лот – это минимальный объем ценных бумаг доступный к покупке. Например, одна акция ВТБ стоит 5 копеек, но минимальный лот – 1000 акций, то есть, примерно 500 рублей. Чем ниже стоимость лота, тем больше потенциальных инвесторов может принять участие в торгах бумагой. Согласитесь, купить за 500 рублей лот ВТБ может каждый, а вот заплатить 150 тысяч рублей за акцию Транснефти по карману не всем. Высокая стоимость лота приводит к снижению ликвидности.
2. Популярность, размер и стабильность компании. Крупные компании с открытой отчетностью и стабильной бизнес моделью привлекают больше внимания как частных, так и крупных институциональных инвесторов. Каждый начинающий инвестор знает про Сбербанк, Газпром, Ростелеком, Лукойл и другие голубые фишки, поэтому, первыми добавляет их в свой портфель. А чем больше игроков вовлечено в торги, тем чаще проходят сделки – растет ликвидность.
3. Free-float – количество бумаг, находящихся в свободном обращении. Чем больше акций доступно, тем больше инвесторов одновременно может быть их владельцами. А больше инвесторов = больше желающих купить или продать. Это также ведет к увеличению ликвидности.

Что такое ликвидность денег

Ликвидность в экономике государства, бизнесе и личных финансах

Ликвидность – это свойство активов быстро трансформироваться в реальные денежные средства, не теряя в цене. Также этим термином обозначают качества продукции, определяющие время их продажи с сохранением рыночной стоимости.

Уровень ликвидности важен, поскольку он показывает, насколько хорошо государство или компания оперирует своими финансовыми обязательствами. На него опираются инвесторы, выбирая, куда вложить деньги. Понятие ликвидности относится и к физическим лицам. Чем больше их быстрореализуемые активы (денежные сбережения и инвестиционный портфель) по сравнению с их долгами, тем лучше финансовое положение.

Что такое ликвидность простыми словами

Под ликвидностью подразумевают средства, которые оперативно доступны для погашения долгов или инвестирования. Это показатель того, как быстро финансовый актив или ценная бумага могут быть преобразованы в наличные деньги без значительной потери стоимости.

Высокая ликвидность – это достаточное количество мгновенно конвертируемых в наличность активов для выполнения финансовых обязательств. Низкая ликвидность – это состояние, когда денежные средства привязаны к неликвидным активам или когда процентные ставки высоки, что делает дорогостоящим получение кредитов.

Факт! Высокая ликвидность – это еще и обилие финансового капитала, то есть разницы между активами и пассивами. Он измеряет «подушку безопасности», имеющуюся в распоряжении для покрытия убытков. Это касается как предприятий и частных лиц, так и целого государства.

На государственном уровне оценивается не только количество ликвидного имущества – это золотой запас, земли, предприятия, «свободные деньги». Валютная ликвидность – это в экономике страны крайне важный показатель. Он отражает, есть ли у страны возможность погашать свои внешние задолженности. Чем выше востребованность национальных денег на мировом рынке, тем ликвиднее она.

Пример Валюта стран Африки или Латинской Америки даже в российских мегаполисах – низколиквидна. А вот доллары или евро можно продать либо купить даже в небольшом селе, поскольку они высоколиквидны.

Низкая ликвидность на разных уровнях приводит к экономическим коллапсам. Особенно это у кредитных учреждений. В кризисные времена банки исторически терпят крах, когда у них заканчиваются ликвидные средства: это приводит к снижению их платежеспособности. Становится невозможным выполнение обязательств, покрытие убытков.

Ограниченная ликвидность – это всегда повод для повышения ставок по кредитам, что снижает покупательскую способность населения. Чтобы не обрушить экономику Федеральная резервная система пытается помочь банкам, увеличивая их увеличить ликвидность и капитал в период финансового кризиса.

После рецессии есть риск возникновения «ловушки ликвидности», когда денежно-кредитная политика ФРС не создает больше капитала. Спрос на большее количество денег поглощает увеличение денежной массы.

Что способствует возникновению ловушки:

• Семьи и предприятия боятся тратить деньги, независимо от того, сколько кредитов доступно.
• Люди опасаются, что потеряют работу или не смогут найти достойную, поэтому копят зарплату, отказываясь от трат.
• Компании пугает, что спрос упадет еще больше, поэтому они не нанимают сотрудников, не делают инвестиций.
• Банки накапливают наличные деньги, чтобы списать безнадежные кредиты, становятся еще менее склонными к кредитованию.

Последствия «ловушки» таковы, что экономика не может выйти из инвестиционного кризиса, а монетарная политика не приносит эффекта.

Избыток капитала тоже может привести к негативным последствиям, например, к инфляции. В этом случае дешевые деньги превышают желаемые инвестиции, начинают расти цены на недвижимость, золото, акции высокотехнологичных компаний. Такая ситуация приводит к феномену, известному как «иррациональное изобилие». Он означает, что инвесторы стекаются к определенному классу активов в надежде, что цены на них вырастут.

Большая часть капитала инвестируется в плохие проекты. Поскольку предприятия прекращают свое существование и не выплачивают обещанную прибыль, инвесторы остаются с бесполезными активами. Возникает паника, приводящая к выводу инвестиционных денег, что в результате ведет к экономическому спаду.

Что такое ликвидность актива

Ликвидными называют те активы, что могут легко преобразовываться в средства, доступные для инвестиций и расходов. Сюда входит «наличка», деньги на картах и счетах, облигации, ценные вещи, которые реально быстро продать.

Среди финансовых инструментов самые ликвидные – это:

• сберегательные счета;
• государственные облигации;
• краткосрочные акции, торгуемые на фондовых рынках.

Все это можно срочно конвертировать в наличные деньги.

Ценные бумаги обычно имеют высокую ликвидность. Но не всегда. Часто низколиквидны акции маленьких компаний или тех, у которых много долгов. Принцип ликвидности здесь в том, что она растет по мере увеличения числа людей, заинтересованных в активе.

Ликвидность – это не то же самое, что прибыльность. Акции публичных компаний, например, ликвидны: их можно быстро продать на бирже, даже если они упали в цене. Всегда найдется кто-нибудь, кто их купит.

Среднеликвидными считаются некоторые виды ценных бумаг или недвижимости. Чтобы реализовать их за реальную цену, иногда приходится выжидать несколько недель или месяцев.

К низколиквидным активам относят материальные вещи, такие как частные дома, предметы искусства. Все они очень долго продаются. Даже золотые украшения трудно назвать ликвидным имуществом. Ведь быстро реализовать их реально только через ломбард по цене лома.

Что такое ликвидность предприятия

Ликвидность компании – это возможность конвертировать ее активы в реальные финансы для выполнения обязательств максимально быстро. При этом стоимость их должна быть близкой к рыночной.

Активы предприятия подразделяются на оборотные и внеоборотные. К первым относят имущество, приносящее компании прибыль в продолжение года. Обычно в эту категорию входит то, что организация использует для производственных нужд либо расчетов с партнерами: денежные средства, сырьевые ресурсы, краткосрочная «дебиторка», вклады длительностью меньше года и т. п.

Пример Устаревшее оборудование можно быстро продать лишь на металлолом. То же самое можно сказать о ветхих зданиях заводов и фабрик, отъездившем свое спецтранспорте. Все это «неликвид», ухудшающий состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Владельцам бизнеса важно понимать, в каком состоянии он находится сейчас и что будет, если кредиторы начнут требовать возврата задолженностей. Расчет и анализ состояния ликвидности позволяет построить финансовые потоки на среднесрочную и долгосрочную перспективы без возникновения крупных долгов. Для этого оцениваются текущие, быстрые и мгновенные показатели.

Что такое текущая ликвидность? Это показатель того, что организация способна своими активами погасить годовые обязательства. Быстрая ликвидность предприятия представляет собой возможность погашения задолженностей за счет высоколиквидных активов. Мгновенная или абсолютная подсказывает, может ли фирма рассчитаться по долгам за конкретный день за счет собственных свободных средств. Абсолютной ликвидностью обладают:

• деньги;
• многие облигации и акции;
• депозитные счета.

Говоря о бизнес-показателях, нужно учитывать и возможность быстрой реализации товаров и услуг. Ликвидный товар – это тот, который возможно продать за короткий срок – до суток. Если же реализация невозможна в течение месяца, продукт считается низколиквидным.

Финансовая ликвидность важна не только для предприятий, кредитных учреждений, но и для рынков ценных бумаг, продукции, услуг. Высокие показатели – у тех рынков, где постоянно заключают сделки, а разница в стоимости заявок на приобретение и продажу небольшая. При этом важно, чтобы подобных контрактов было много для исключения влияния отдельных сделок на стоимость товара.

Чем выше все эти показатели, тем лучше финансовое здоровье бизнеса. То же самое относится и к людям. Чем больше сбережений имеет физическое лицо, тем легче ему оплачивать свои долги: ипотеку, автокредит или коммунальные счета. Это особенно актуально, если человек теряет работу, долго не может найти источник нового дохода. Запас наличных денег и активов, которые можно быстро продать облегчат выплату долгов, пока идет поиск новой работы.

Как рассчитать ликвидность

Для измерения ее уровня применяют три коэффициента:

• Текущий (коэффициент оборотного капитала) определяет способность компании выполнить свои обязательства в продолжение года. Это сумма текущих активов, деленная на текущие обязательства. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние компании. 
• Быстрый. Для его вычисления берутся только наличные деньги, дебиторская задолженность и акции/облигации в качестве активов. Организация не может включать расчет запасы или предоплаченные расходы, которые невозможно быстро продать. Таким образом, показатель составит общую сумму активов за вычетом запасов, разделенных на обязательства. Рекомендуемое значение – от 0,8 до 1.
• Денежный (абсолютной ликвидности). Он равен сумме доступных денег, деленной на размер краткосрочных обязательств. Для его вычисления можно использовать только свои наличные деньги. Если коэффициент наличности выше 0,2, у бизнеса, скорее всего, не будет проблем с выплатой долгов.

Что значат ликвидные коэффициенты? Высокие указывают на то, что у компании – прочная финансовая основа. А низкие – на значительный риск дефолта. Отчеты финансовых аналитиков о компаниях часто включают эти показатели. Если инвестор не доверяет таким данным, ему придется рассчитывать коэффициенты самостоятельно, используя информацию, представленную в финансовой отчетности компании.

Пример Оборотные активы предприятия равны 30 миллионам рублей и текущие обязательства – 20 миллионам. Текущий коэффициент будет равен 30/20 = 1,5. Эт о средний показатель. Но если предприятие увеличит оборотные активы до 80 миллионов, а текущие обязательства останутся на прежнем уровне, коэффициент увеличится до 4, а вместе с ним – интерес инвесторов.

Однако при сравнении коэффициентов нужно рассматривать компании в рамках одной отрасли. Это связано с тем, что каждый тип промышленности будет иметь различные требования к активам и долгам. Так, технологическая фирма нуждается в покупке компьютеров, аренде офисов, в то время как авиакомпания должна покупать самолеты, авиационное топливо. Поэтому вполне естественно, что у авиакомпаний уровень долга выше.

Ликвидное состояние рынков определяют по значению churn. Это соотношение между количеством заключенных сделок и ценой поставленных по ним товаров. У высоколиквидных рынков churn равен 15 и выше.

Заключение

Зная, что такое ликвидность, рассчитав ее показатели, предприятие может ее повысить, чтобы не выйти на дефолт. Для этого нужно наращивать качество активов, чему способствует увеличение оборотного капитала и доходов, снижение кредитных средств. Еще один вариант – понижение «дебиторки». Так, возможно заключить договор цессии для передачи обязательств должников третьему лицу. Простым же людям нужно выбирать высоколиквидные источники инвестирования и использовать кредиты лишь как финансовый инструмент, а не для удовлетворения сиюминутных желаний.

О ликвидности активов – на видео:

Малинников В.

Инвестор и предприниматель. Огромный опыт в области автоматизации финансовой деятельности предприятий.

Источник: feelwave.ru