Метод капитализации доходов основан на прямом преобразовании чистого операционного дохода (ЧОД) в стоимость путем деления его на коэффициент капитализации.
Коэффициент капитализации – это ставка, применяемая для приведения потока доходов к единой сумме стоимости. Однако, на наш взгляд данное определение дает понимание математической сущности данного показателя. С экономической точки зрения, коэффициент капитализации отражает норму доходности инвестора.
Метод капитализации доходов применяется если:
· потоки доходов – стабильные положительные величины;
· потоки доходов возрастают устойчивыми, умеренными темпами.
Метод капитализации доходов
определение рыночной стоимости предприятия (бизнеса) путем деления величины годового дохода на соответствующую этому доходу ставку капитализации.
Поделиться
- Telegram
- Вконтакте
- Одноклассники
Научные статьи на тему «Метод капитализации доходов»
Капитализация в оценке бизнеса
Капитализация с расчетом будущих доходов, размера дивидендов и величины денежного потока.
Оценка недвижимости.Доходный подход методом капитализации и дисконтирования денежных потоков.
Капитализация в оценке бизнеса Метод капитализации базируется на факте о том, что стоимость собственности.
для оценки доходов.
А так же ему необходимо определить базу для расчета капитализации, вычислить коэффициент капитализации.
дохода на следующий год.
Автор Юлия Лайши
Источник Справочник
Категория Экономика
Статья от экспертов
К вопросу оценки стоимости бизнеса методом прямой капитализации ожидаемого дохода
Статья посвящена рассмотрению одного из основных методов доходного подхода к оценке бизнеса (предприятия) метода прямой капитализации ожидаемого дохода от функционирования бизнеса. Данный метод оценки целесообразно использовать для упрощения и ускорения расчета настоящей стоимости бизнеса, если прогнозируется постоянный по величине и равный по периодам прогнозирования чистый операционный доход, получение которого не ограничивается во времени.
Метод базируется на использовании коэффициента капитализации, позволяющего перевести потоки капитала от использования объекта в его стоимость. Отмечены достоинства и недостатки использования метода прямой капитализации при оценке стоимости бизнеса. Для расчета методом прямой капитализации нужно провести ряд процедур, таких как: подготовка необходимой информации, выбор величины прибыли, расчет адекватной ставки капитализации, определение предварительной величины стоимости, проведение поправок на наличие нефункционирующих активов. В статье привед.
Автор(ы) Ажлуни А.М.
Никитин С.А.
Долгих Е.Л.
Источник Вестник аграрной науки
Научный журнал
Оценка капитала
, используются два основных метода: капитализации дохода и дисконтирования будущих доходов (дисконтирование.
Суть метода капитализации дохода состоит в том, что рыночная стоимость объекта прямо пропорциональна.
денежному доходу и обратно пропорциональна ожидаемой ставке капитализации, или, иначе, ожидаемой ставке.
Mavzu: Доходный подход оценки недвижимости и его методы
ставка капитализации (ожидаемая ставка дохода).
Определение 1 Под ставкой капитализации (ставкой дохода) понимается уровень доходности данного объекта
Автор Татьяна Николаевна Таряник
Источник Справочник
Категория Экономика
Статья от экспертов
Расчет премии за предпринимательский риск при оценке недвижимости с помощью метода капитализации доходов
В статье описан важнейший этап оценки стоимости объекта недвижимости методом капитализации доходов определение размера ставки капитализации, рассмотрены основные и альтернативные способы расчета премии за предпринимательский риск, как самой неоднозначной его составляющей.
Источник: spravochnick.ru
Метод капитализации прибыли
Метод капитализации прибыли является одним из вариантов доходного подхода к оценке бизнеса действующего предприятия. Как и другие варианты доходного подхода, он основан на базовой посылке, в соответствии с которой стоимость доли собственности на предприятии равна текущей стоимости будущих доходов, которые принесёт эта собственность. Сущность данного метода выражается формулой
где V – оценённая стоимость; D – чистый доход (чистая прибыль); Kk – ставка капитализации.
Метод капитализации прибыли в наибольшей степени подходит для ситуаций, в которых ожидается, что предприятие в течение длительного срока будет получать примерно одинаковые величины прибыли (или темпы её роста будут постоянными). Применяется для оценки «зрелых» предприятий, которые имеют определённую прибыльную историю хозяйственной деятельности, успели накопить активы, стабильно функционируют. По сравнению с методом ДДП данный метод достаточно прост, так как не требует составления средне- и долгосрочных прогнозов доходов, но его применение ограничивается предприятиями со стабильными доходами, рынок сбыта которых устоялся и в долгосрочной перспективе не предполагаются его изменения.
Метод капитализации дохода – оценка имущества на основе капитализации дохода за первый прогнозный год при предположении, что величина дохода будет такой же и в последующие прогнозные годы.
Капитализация дохода – процесс, определяющий взаимосвязь будущего дохода и текущей стоимости оцениваемого объекта [16].
Основные этапы оценки предприятия методом капитализации дохода:
1) анализ финансовой отчётности, её нормализация и трансформация (при необходимости);
2) выбор вида дохода, который будет капитализирован;
3) расчёт адекватной ставки капитализации;
4) определение предварительной величины стоимости;
5) проведение поправок на наличие нефункционирующих активов;
6) проведение поправок на контрольный или неконтрольный характер оцениваемой доли, а также на недостаток ликвидности.
1. Анализ финансовой отчётности. Основными документами для анализа финансовой отчётности предприятия в целях оценки его активов являются балансовый отчёт и отчёт о финансовых результатах. При анализе финансовых отчётов предприятия оценщик должен в обязательном порядке провести их нормализацию, т. е. сделать поправки на различные чрезвычайные и единовременные статьи как баланса, так и отчёта о финансовых результатах и их использовании, которые не носили регулярного характера в прошлой деятельности предприятия и вряд ли будут повторяться в будущем.
Примерами чрезвычайных и единовременных статей могут быть доходы или убытки от продажи активов, части предприятия, поступления по различным видам страхования, поступления от удовлетворения судебных исков, последствия забастовок или длительных перерывов в работе и др.
Кроме того, оценщик может провести трансформацию бухгалтерской отчётности, под которой понимается перевод её на общепринятые стандарты бухгалтерского учёта (западные). Данная операция при оценке не обязательна, но желательна [10].
2. Выбор вида дохода, который будет капитализирован. В качестве капитализируемого дохода здесь могут выступать выручка или показатели, так или иначе учитывающие амортизационные отчисления: чистая прибыль после уплаты налогов, прибыль до уплаты налогов, величина денежного потока.
