На заре своей карьеры я услышал фразу одного из лидеров нынешнего списка Forbes: есть бизнес, а есть личные активы, и эти понятия нужно разделять. Эта мысль мне кажется очень верной. Благополучные периоды не длятся вечно, и можно проснуться в какой-то момент с осознанием, что все средства были вложены в один объект и… сгорели. Жаль, многие даже не задумываются об этом.
Ключевой аспект, который люди часто недооценивают в бизнесе и переоценивают в портфельных инвестициях, — риск. Обсуждая с потенциальным клиентом целесообразность формирования личного инвестиционного портфеля, финансовые консультанты нередко сталкиваются с возражением: зачем мне это? Зачем инвестировать куда-то, если есть свой бизнес, который приносит реальный доход? Зачем рассматривать консервативные инвестиционные инструменты с ожидаемой доходностью 5% в долларах, если бизнес приносит в разы больше?
Посмотрим на статистику. Согласно единому государственному реестру юридических лиц (ЕГРЮЛ), уже два года подряд коммерческих компаний создается примерно в полтора раза меньше, чем прекращает свою деятельность (430 000 против 699 000 в 2016 году, 390 000 против 592 000 в 2017-м). По оценкам Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, число банкротств в декабре 2017 года достигло максимального значения за восемь лет. Печальнее всего ситуация в строительной отрасли и торговле, но и в других непромышленных отраслях интенсивность банкротств растет. При этом крупных разорившихся компаний становится все больше.
К сожалению, людям свойственно переоценивать свои возможности. Кредитные риски, рыночные, контрагентские, операционные, технологические, валютные, страновые, регуляторные, а также риски наступления форс-мажорных обстоятельств и противоправных действий — все это может создать условия, при которых существование бизнеса станет невозможным, и, как следствие, привести к потере активов. Это реальность. Избежать риска не сможет ни бизнесмен, ни инвестор, однако у них есть возможность его хеджировать.
По моим наблюдениям, успешные компании часто развиваются исключительно за счет капитала владельцев. При этом многие имеют возможность привлечь долговое финансирование, заместив им собственные средства. Зачем брать взаймы, если есть свои активы? На мой взгляд, для этого есть три основные причины.
Во-первых, вы страхуетесь от полной потери своих активов. В случае неудачи у вас будет шанс «перезапустить» бизнес и позаботиться о близких.
Во-вторых, наличие заемных средств увеличивает возврат на вложенный капитал. При этом бизнес, который приносит стабильный доход, покроет проценты на обслуживание долга.
А в ряде ситуаций с помощью заемного капитала вы можете защитить свою компанию: правильное соотношение собственного капитала и долговой нагрузки может сделать бизнес непривлекательным для третьих лиц, а значит, снизить риск «недружественных действий».
Конечно, долг — это тоже риск. Но это не безусловное зло даже в ситуации, когда необходимости в его привлечении нет. Заемные средства — это банковский кредит либо корпоративный долг. В России объем кредитов, выданных банками нефинансовым организациям, в три раза больше выпущенных корпоративных облигаций. При этом за прошлый год объем корпоративных бондов в обращении вырос на 36%.
На это есть несколько причин. Во-первых, снижение инфляции и ключевой ставки ЦБ позволяет заемщикам привлекать средства под более низкий процент. Во-вторых, на руку желающим привлечь средства на фондовом рынке играет то, что банки — крупные институциональные инвесторы — испытывают профицит рублевой ликвидности и нехватку качественных эмитентов. В-третьих, у граждан появились серьезные льготы, которые подстегивают спрос на долг и увеличивают объем самого рынка: с начала 2018 года купонный доход по облигациям (выпущенным с 1 января 2017 года) не облагается налогом, так же как и по депозитам.
Не стоит думать, что фондовый рынок доступен и полезен только для крупного бизнеса. И хотя пока основными заемщиками выступают именно большие компании с высоким кредитным рейтингом (около 70% всех новых размещений в прошлом году пришлось на них), уверен, что ситуация будет меняться.
Другой вопрос: что делать с собственными активами, которые отложены в сторону? Универсальных рекомендаций нет: инструменты и способы инвестирования подбираются в зависимости от целей и того, когда вы собираетесь начать тратить свои накопления. Большинство состоятельных людей хотят сохранить средства и уберечь их от инфляции — основную часть портфеля они вкладывают в долговой рынок и инвестиционные фонды. Есть те, кто готов рисковать, — они увеличивают долю акций или высокодоходных облигаций, отыгрывают отдельные рыночные ситуации. Я вижу много портфелей состоятельных клиентов — и среди них нет одинаковых.
По моей оценке, более 55% активов богатые клиенты вкладывают в долговые инструменты, 30% — в акции, остальное — в валюту и альтернативные инвестиции. Люди начинают лучше разбираться в финансовых инструментах, поэтому готовы рассматривать хедж-фонды, private equity, венчурные фонды и отдельные проекты.
У состоятельных людей меняется взгляд на инвестиции. Если пять лет назад почти 100% средств наших клиентов было вложено в ценные бумаги, имеющие российский риск, то сегодня — уже меньше 50%. Десятая часть общего портфеля вложена в бумаги развивающихся рынков, четверть — в американский, остальное — в активы европейских, азиатских, арабских стран. Сегодня люди разумно полагают, что если они берут на себя риски ведения бизнеса в одной стране, то их накопления должны быть максимально распределены.
Правильный результат управления личными деньгами — это ситуация, при которой к моменту окончания вашей трудовой деятельности инвестиции генерируют денежный поток, которого достаточно для всех ваших нужд. Это программа минимум, и она достижима. Насколько эффективными могут быть инвестиции, можно судить и по этому рейтингу Forbes: многие лидеры списка — это владельцы публичных компаний, бумаги которых растут и приносят инвесторам выдающийся доход.
Источник: www.forbes.ru
Инвестиции или собственный бизнес?
Многие из тех, у кого есть накопления, мечтают об открытии собственного бизнеса. Действительно, бизнес может быть очень доходным предприятием и окупиться очень быстро, например, всего за пару-тройку лет.
Поэтому владельцы успешных компаний часто весь получаемый доход инвестируют обратно в собственный бизнес, чтобы расширить его как можно быстрее. Мол, зачем заниматься инвестициями, если собственный бизнес гораздо доходнее и приносит больше денег?
С одной стороны собственный бизнес хорош тем, что вы его полностью контролируете, а доходы ограничены только вашими талантами и возможностями. Плюс, вы сам себе хозяин, не нужно работать на «дядю»и т.д. А в перспективе нескольких лет бизнес может сделать своего владельца очень богатым.
Но так ли хороши на самом деле все эти преимущества собственного дела, и почему всем бизнесменам я настоятельно рекомендую заниматься инвестициями?
Бизнес — это рискованно
В 2014 году отрасль туроператоров испытала сильный кризис: из-за резкого спада спроса со стороны населения только за один год закрылось более 15 крупных туристических фирм. В 2018 году история повторяется: с начала года закрылось уже несколько крупных фирм, а другие сообщают о проблемах.
Подобная ситуация может случиться практически с любым видом бизнеса, так как любой бизнес подвержен большому количеству рисков и зависит от состояния экономики, доходов населения, изменений в законодательстве и многих других вещей. Не стоит забывать и про специфические российские риски.
По различной статистике в первые 3 года закрывается от 70% до 90% предприятий. То есть открывая новый бизнес, гораздо больше шансов потерять вложенные деньги.
Кроме того в среде предпринимателей многие жалуются на ухудшение условий для ведения бизнеса: проверки, штрафы, повышение налогов, закручивание гаек со стороны контролирующих органов. И это заставляет их беспокоиться за будущее своего дела.
Очень часто бизнес — это основной источник дохода семьи. В семейной компании могут работать сразу несколько поколений одной семьи. Но пока большая часть активов семьи — это бизнес, она полностью от него зависит. Это несет в себе риск остаться без дохода всем членам семьи, если с бизнесом что-то случиться.
Бизнес требует много времени
Вести бизнес не просто. Нужно искать поставщиков, пути сбыта продукции, отчитываться перед государством, проходить проверки, давать взятки и так далее. Чтобы оставаться на месте, нужно бежать, иначе вас обгонят конкуренты.
В молодом возрасте эти проблемы решаются легко и не являются серьезным препятствием. Но захотите ли вы их решать, когда вам станет 60-70 лет? С годами хочется больше покоя и стабильности, и встает вопрос, что делать с бизнесом дальше? Хорошо, если есть дети, готовые принять дела. А если нет, то бизнес придется продать, но куда тогда девать вырученные деньги?
Почему бизнесменам нужно инвестировать?
Бизнес может приносить хороший доход, но если он обанкротится, семья останется без дохода. Как в этом случае обезопасить себя и свою семью? А что если иметь не один, а много бизнесов? Не два, не три, а сотни по всему миру. В таком случае банкротство одного дела не станет катастрофой.
Самому открыть сотню предприятий — дело чрезвычайно трудное. Но это и не требуется. Фондовый рынок дает возможность владеть частями многих компаний по всему миру с помощью акций.
Можно купить акции таких компаний как Google, Apple, Microsoft и сотен других. Становясь владельцем акций, вы становитесь собственником этих компаний, а значит можете участвовать в росте их бизнеса и получать доход (подробнее: Какой смысл инвестировать в акции?).
Или можно поступить еще проще — купить весь рынок. Вложить деньги в индексный фонд акций, например на индекс Shttps://activeinvestor.ru/investitsii-ili-sobstvennyj-biznes/» target=»_blank»]activeinvestor.ru[/mask_link]
Когда инвестировать в собственный малый бизнес?
Продолжим разговор об инвестициях. В этой статье речь пойдет об инвестициях в собственный малый бизнес. На первый взгляд, вопрос кажется довольно наивным. Ну как можно не инвестировать в собственный малый бизнес, особенно на его начальном этапе. Но, поверьте мне, каждый владелец малого бизнеса постоянно стоит перед дилеммой: куда направить прибыль (конечно, если она есть).
Направить в собственный карман, инвестировать в развитие своего бизнеса или инвестировать в другие проекты.
Когда требуются инвестировать в собственный малый бизнес.
В какой-то мере, вопросы инвестиций в собственный малый бизнес уже рассматривались в нескольких статьях на сайте. Уже вопрос создания малого бизнеса, так или иначе, связан с инвестициями в собственный бизнес. Так что, если вы решили создавать свой бизнес, без инвестиций на различных этапах его развития, не обойтись.
Поэтому, прежде всего, разберемся, когда целесообразно инвестировать в свой бизнес.
При открытии своего малого бизнеса и на начальных этапах его развития.
С этим вопросом мы уже достаточно разобрались. Для того, чтобы начать свой малый бизнес, запаситесь определенной суммой денег, которую не жалко инвестировать в его развитие. Некоторые виды малого бизнеса требуют минимальных вложений, другие – больших инвестиций.
Некоторые бизнесы можно начать, инвестируя свои сбережения, другие можно начать только с привлечением сторонних инвесторов. Конечно (я высказываю свое мнение, хотя есть и другие), разумно начать с малого. Когда бизнес начнет приносить прибыль, ее можно вкладывать в дальнейшее развитие своего малого бизнеса.
На этапе стабильной работы малого бизнеса инвестировать в его развитие.
Конечно, это самые приятные инвестиции. Ваш малый бизнес нормально работает, ваши продукты востребованы рынком, бизнес приносит ежемесячную прибыль. Инвестируя часть прибыли в развитие собственного бизнеса (не забывая, естественно о страховом фонде своего малого бизнеса), вы обеспечиваете постепенный рост вашего бизнеса. При этом увеличивая его доходность.
Хочу только при этом дать несколько советов, базирующихся на собственном опыте. Прежде, чем инвестировать, постоянно просчитывайте эффективность инвестиций, насколько эти инвестиции увеличат прибыльность малого бизнеса. Не всегда увеличение размеров малого бизнеса приводит к росту его прибыли. Старайтесь не делать резких движений в сторону увеличения малого бизнеса. Быстрый рост может иметь довольно пагубные последствия для малого бизнеса.
Старайтесь, инвестируя в собственный малый бизнес, развивать его постепенно. Увеличивая свой малый бизнес, постоянно отслеживайте продажи. Как только будут увеличиваться складские запасы нереализованной продукции, прекращайте инвестировать в развитие малого бизнеса. Считаю этот вид инвестиций довольно привлекательным. А при постепенных инвестициях и риск можно свести к минимуму.
На этапе стабильной работы малого бизнеса инвестировать в развитие других направлений этого бизнеса.
Приведу пример из собственного опыта. Производя мягкую мебель, я постоянно инвестировал в попутные производства мебели. Сначала начал параллельно производить мебель из натурального дерева, а затем и другие виды мебели. При этом новые потребители практически не требовались, расширялась номенклатура поставок в магазины старых клиентов. Таких примеров можно привести множество.
Я большой сторонник производства и продаж, сопутствующих основным продуктам, товаров. При правильном подходе, это, на мой взгляд, самый доходный вид инвестиций, при минимальных рисках.
На этапе стабильной работы малого бизнеса инвестировать в недвижимость для него.
Большинство малых бизнесов начинают свою работу на арендованных площадях. Но при стабильной работе малого бизнеса, настоятельно рекомендую инвестировать средства в покупку или строительство собственных производственных площадей. Подробно на этом останавливаться не буду, т.к. этому виду инвестиций посвящена отдельная статья. Добавлю только, что это очень эффективный вид инвестиций.
На этапе стабильной работы малого бизнеса инвестировать в него для подготовки к продаже.
Если, по какой-либо причине, владелец решит продать свой малый бизнес, то если можно так выразиться, инвестировать в упаковку малого бизнеса, для его более успешной продажи. При этом стоимость этого малого бизнеса может существенно вырасти. Но возможен и обратный вариант. За время приведения малого бизнеса в продажное состояние, спрос на него и, соответственно, цена на него, могут упасть и инвестиции будут потрачены впустую. Поэтому подходить к этому виду инвестиций следует осторожно.
В кризисы или при спадах в работе малого бизнеса.
Да, иногда даже небольшие инвестиции в такие моменты могут стабилизировать работу малого бизнеса и привести к его подъему. Но к таким инвестициям следует подходить очень взвешенно. Необходимо все очень хорошо продумать и просчитать. Может быть иногда лучше малый бизнес закрыть с минимальными потерями, чем инвестировать в него и потерять все.
Преимущества инвестирования в собственный малый бизнес.
Каковы преимущества инвестиций в собственный малый бизнес. В отличие от прямых инвестиций в «чужие» бизнесы, вложение средств в собственный малый бизнес избавляет вас от результатов деятельности недобросовестных или неграмотных владельцев этих бизнеса или партнеров. Дальнейший успех инвестиций зависит исключительно от вас. Если вы выбрали верное направление малого бизнеса, и ведете его грамотно, инвестиции в собственный бизнес принесут вам значительный доход, гораздо выше, чем многие другие виды инвестиций.
Необходимо отметить, что при инвестициях в свой малый бизнес, необходимо учитывать множество факторов. Состояние самого бизнеса, состояние рынка, ход борьбы с конкурентами и т.д. Имеет немалое значение даже возраст и состояние здоровья владельца малого бизнеса.
Проблема в том, что, вкладывая свои сбережения в собственный малый бизнес, молодой предприниматель должен осознавать, что этим его инвестиции не ограничиваются. Собственный малый бизнес требует довольно больших личных трудозатрат, сил и времени. Поэтому пока вы молоды и здоровы, больше инвестируйте в себя и в свой бизнес. Потом может быть поздно.
Хочу остановиться еще на одном вопросе, связанном с инвестициями в собственный малый бизнес. Многочисленные «советчики», призывающие инвестировать в непонятно что, будут убеждать инвестировать куда угодно, только не в собственный бизнес. При этом будут приводить проценты доходов, которые малому бизнесу и не снились.
Но давайте разберемся. Нормально работающий малый бизнес приносит минимум 25-35% прибыли. И эту прибыль должен приносить ежемесячно. Ни один вид цивилизованных инвестиций не принесет такой прибыли. Сегодня можно получить на этих инвестициях до 10-15% годовых (а можно и не получить и, даже, потерять). Можно легко посчитать, что, и на сколько, выгоднее.
Кроме того, именно владелец малого бизнеса, (т.е. инвестор) сам влияет на все параметры инвестиций и держит их в своих руках. В случае каких-либо неприятных обстоятельств, он может прекратить инвестиции и даже закрыть малый бизнес, избежав каких-либо потерь.
Ссылки на Б. Шефера неверны.
Нельзя не затронуть и такой, на мой взгляд, очень важный вопрос. Многие авторы утверждают, что малый бизнес, которым вы управляете, не может приносить вам пассивный доход. Поэтому собственный малый бизнес не является одной из разновидностей инвестиций. При этом ссылаются на Б. Шефера.
Ну, во-первых, абсолютно неверно утверждение, что собственный малый бизнес не может являться объектом инвестиций. Это полный бред. Инвестиции – это вложения, посредством которых инвестор желает получить прибыль. И если малый бизнес позволяет получить прибыль на ваши вложения, это неплохой вариант инвестиций.
Во-вторых, спекулируя на термине «пассивный доход», многие неверно его трактуют. Об этом разговор еще впереди (скоро опубликую статью на эту тему). Хочу только подчеркнуть, что инвестируя в свой малый бизнес, владелец может довести его до самоуправляемости. Т.е. вкладывать в него столько же времени и сил, как и на другие виды инвестиций.
В-третьих, Б. Шефер никогда не призывал не делать инвестиций в собственный бизнес. Он советует разнообразить (диверсифицировать) свои инвестиции. Вот что рекомендует Бодо Шефер: «Возможно, Вы пробуете помещать все свои деньги в Вашу фирму. Это ошибка, которую делают многие предприниматели. Они не создают никакого состояния помимо фирмы.
Таким образом, Вы делаете свое частное благополучие зависимым от того, будет ли у фирмы успех или может ли она быть продана за хорошую цену». И тут с ним нельзя не согласиться.
Заключение.
Но я рекомендую бизнесменам, имеющим свой малый бизнес, следующий порядок вложений:
1) В собственный бизнес с обязательным созданием страхового фонда.
2) В другие виды цивилизованных инвестиций (желательно не в один объект).
Но в любом случае не слушать бредни о «пассивном доходе с невероятным процентом прибыли». В любом объекте инвестиций, куда вы собираетесь инвестировать, необходимо разбираться и управлять своими инвестициями.
Источник: malbusiness.com
