Розничные и оптовые торговые предприятия продают товары, купленные у других компаний. Поэтому важнейшим активом для них являются запасы товаров. Поэтому при анализе торговых предприятий следует обратить особое внимание на структуру и динамику этого элемента. В частности, оценить оборачиваемость и срок одного оборота запасов товаров, долю товарных запасов в общей сумме активов и уровень товарооборота в разрезе месяцев. Структура денежных активов может отличаться в зависимости от способа продажи.
Связанные материалы
- Анализ финансовых показателей
- Пользователи финансовой отчетности и результатов финансового анализа
- Анализ бухгалтерской отчетности
- Финансовый анализ предприятия с выводами, финансовый анализ отчетности
- Экспресс-анализ финансово-экономического состояния
В розничных сетях товары покупаются за наличные, поэтому доля дебиторской задолженности за товары в общей сумме активов невысока. Для оптовых торговцев продажа на условиях товарного кредита является частью политики продвижения товаров на рынок, а потому в таких условиях доля дебиторской задолженности за товары будет высокой. В последнем случае аналитик должен обратить особое внимание на качество задолженности. Кроме этого, анализ сезонного фактора позволит разработать комплексные рекомендации по совершенствованию маркетинговой политики, в частности политики стимулирования сбыта. Предприятие может предложить совокупность скидок в периоды, когда уровень сбыта самый низкий, что позволит немного выровнять товарный поток в течение года.
Баланс, PL, Кэш-фло — базовые понятия в финансах и основы финансового анализа.
Сфера услуг и производственная сфера
Компании, предоставляющие услуги, имеют свои особенности. Так как услуги не могут храниться на складе, доля запасов в общей сумме активов не является высокой. В компаниях, ключевую роль в которых играет интеллектуальный капитал, доля основных средств является сравнительно невысокой (например, образование, информационные технологии, бытовые услуги и т.д.).
В ходе анализа таких предприятий важно обратить внимание на эффективность использования оборотных активов. Противоположная ситуация наблюдается на предприятиях, занимающихся производством. Типичной является ситуация высокой стоимости основных средств, запасов сырья и материалов, незавершенного производства. Требует оценки маневренность капитала, обеспечения собственными оборотными средствами, изменение стоимости активов во времени и т.д.
Коммунальные услуги
Для анализа этих предприятий с традиционных показателей подходят показатели платежеспособности и ликвидности, рентабельности активов и собственного капитала, финансовой автономии и тому подобное. Для коммунальных предприятий следует провести анализ их способности проводить эффективную долгосрочную деятельность. Аналитик должен определить, является ли предприятие самоокупаемым, зависит ли от помощи из местного бюджета? Дополнительного анализа требует качество дебиторской задолженности, ведь часто возникают проблемы с возвратом средств за услуги, предоставленные социально незащищенным слоям.
Финансовый анализ бизнеса на пальцах — как понимать финансовую отчетность компаний
Газо- и нефтедобывающие компании
Финансовая отчетность нефте- и газодобывающих компаний в значительной степени зависит от методов, которые были выбраны для учета расходов, связанных с разведкой и добычей. Финансовая отчетность нефтяных и газовых компаний также является уникальной, поскольку они обязаны детализировать дополнительную информацию по разведке нефти и газа, развитию и производственной деятельности.
Транспортные компании
Для транспортных компаний подходит большинство традиционных индикаторов финансового состояния и финансовой эффективности. При анализе этих субъектов хозяйствования целесообразно также рассчитать показатели доходности и уровня затрат на километр, на пассажира, на тонну багажа и т.д.
Сельское хозяйство
В сельскохозяйственных предприятиях (растениеводство) важную часть активов занимает земля. В отличие от большинства видов активов земля не подлежит амортизации. Также в структуре активов могут присутствовать биологические активы. Важно рассмотреть динамику изменения стоимости биологических активов в течение исследуемого периода.
Финансовая сфера
В финансовых компаниях важную долю в структуре активов занимают долгосрочные и краткосрочные финансовые инвестиции в ценные бумаги, недвижимое имущество, другие инструменты. Поэтому необходимо оценить качество таких инвестиций, вероятность выполнения обязательств по финансовым инструментам.
В структуре пассивов таких компаний, как правило, доля заемных средств является чрезвычайно высокой. Например, у банков этот показатель в основном превышает 90%. Поэтому важно провести анализ стоимости привлечения заемного капитала.
Говоря об анализе финансового состояния банков, следует отметить, что их бухгалтерский учет, требования по раскрытию информации значительно отличаются от этих аспектов в обычных предприятиях. Из традиционных показателей для банков подходят рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и др. Для проведения комплексного анализа необходимо применять финансовые показатели, которые не характерны для других компаний, а потому программа finalon.com в этом случае не поможет.
Пример различных нормативных показателей приведен в таблице 1.
Таблица 1. Нормативные значения финансовых показателей
Показатель
Сельское хозяйство
Пищевая и перерабатывающая отрасли
Торговля и посредники
Прочие
Коэффициент финансовой автономии
Источник: www.finalon.com
Вопрос 2. Общая характеристика финансового бизнеса.
Деятельность субъектов предпринимательского бизнеса по организации, поддержанию и развитию денежного обращения, а позднее — обращения долговых и долевых ценных бумаг впоследствии получила название финансового предпринимательства. В нем можно выделить две стороны.
Первой стороной финансового предпринимательства является производство (печатание) денежных знаков и ценных бумаг. Это направление бизнеса следует целиком отнести к предпринимательской деятельности в сфере производства. Вторая сторона финансового предпринимательства состоит в оказании финансовых услуг.
Предметами финансовых услуг выступают: валютно-денежные ценности; ценные бумаги (акции, облигации, векселя, ваучеры, депозитные сертификаты); страховые свидетельства. Рынок финансовых услуг объединяет покупателей и продавцов данных услуг, вступающих между собой в деловые отношения в связи с обращением указанных выше предметов.
Финансовые услуги (иногда их также не вполне корректно определяют как финансовые продукты) относятся, как и коммерческие услуги, к группе посреднических услуг — в широком толковании термина «посредничество». Деньги опосредуют обмен товарами (услугами), и, следовательно, субъекты финансового бизнеса вольно или невольно встраиваются в цепочку деловых отношений, опосредующих взаимосвязь между производством товаров и их потреблением конечными потребителями.
Такое «встраивание» является объективной основой специализации субъектов бизнеса на оказании финансовых услуг и осуществляется в двух формах — прямой и косвенной. Прямой формой выступает использование денег и ценных бумаг для расчетов по любым видам сделок.
Основойвторой формы специализации субъектов бизнеса на оказании финансовых услуг является несовпадение во времени процессов товарооборота и обращения финансовых ресурсов [20] . Можно выделить три различные категории субъектов предпринимательского бизнеса, вынужденных вступать между собой в деловые отношения по поводу временно свободных финансовых ресурсов. Первая категория субъектов предпринимательского бизнеса представлена владельцами временно свободных денежных средств, которые хотят, чтобы их деньги не бездействовали, а принесли доход.
Эти средства формируются вследствие объективных причин, связанных с воспроизводством деятельности этих субъектов бизнеса. Такими причинами могут быть: — образование на фирмах реального сектора экономики временно свободных денежных средств из-за особенностей кругооборота капитала этих фирм; — аккумулирование предпринимательскими фирмами средств для восстановления использованного оборудования; — накопление предпринимательскими фирмами финансовых средств для расширения собственной деятельности; — сбережение личных доходов субъектами потребительского бизнеса (так называемое «воздержание от потребления»).
К данной категории предпринимателей относятся так называемые рантье — люди, вся деловая деятельность которых сводится лишь к представлению собственных финансовых ресурсов во внешнее пользование за определенное вознаграждение. Этим бизнесом занимаются многие люди. Например, в США рантье составляют в настоящее время около 5% населения.
Вторая категория представлена теми субъектами предпринимательства, которые испытывают временные финансовые трудности и нуждаются в привлечении в свою деятельность сторонних финансовых ресурсов. Третья категория субъектов предпринимательского бизнеса — это и есть продавцы (или производители) финансовых услуг, позволяющие превратить средства сбережения и накопления субъектов бизнеса, обладающих временно свободными финансовыми средствами, в финансовые инструменты предпринимательской деятельности субъектов бизнеса, нуждающихся в привлечении финансовых средств со стороны.
Эта категория субъектов предпринимательского бизнеса функционирует только на финансовом рынке и их деловая деятельность имеет все необходимые признаки классического посредничества. Субъекты финансового бизнеса: — собирают временно свободные финансовые ресурсы и предоставляют их во временное пользование тем, кто испытывает в них потребность; — обслуживают потоки денежных средств, обеспечивая безналичные расчеты; — создают фонды, позволяющие возмещать потери при возникновении непредвиденных, но вероятных негативных обстоятельств; — создают фонды, позволяющие осуществлять инвестиции в различные проекты; — занимаются спекуляциями на финансовом рынке.
Как и коммерческие посредники, субъекты финансового бизнеса не только обслуживают обращенные к ним внешние потребности других предпринимателей, связанные с «оживлением» финансовых ресурсов, но и вступают в «игровые», спекулятивные сделки между собой. Такие сделки позволяют наиболее успешным финансовым предпринимателям получить дополнительный доход за счет перераспределения средств на финансовом рынке, не обусловленном движением реальных товаров.
Для немалой части финансовых предпринимателей подобный доход может оказаться не дополнительным, а основным. Таковыми являются субъекты бизнеса — профессиональные финансовые спекулянты. На современном рынке мы сталкиваемся с различными видами финансовых услуг, которые оказывают клиентам различные субъекты бизнеса.
К числу таких услуг необходимо отнести следующие виды деятельности: — хранение временно свободных денежных средств, принадлежащих клиентам, включая обеспечение клиентам возможности извлечения доходов из самой процедуры хранения; — передача клиентам во временное пользование для различных целей денежных средств, принадлежащих другим субъектам бизнеса; — осуществление по поручению клиентов денежных выплат и прием платежей клиентам от других субъектов бизнеса; — торговля денежными знаками в процессе валютообменных операций; — торговля ценными бумагами — самостоятельная и по поручениям клиентов; — эмиссия денежных знаков и ценных бумаг; — формирование «инвестиционных портфелей» клиентов путем приобретения для них ценных бумаг, способных принести доход; — аккумулирование ценных бумаг различных клиентов в целях организации инвестиционных проектов, иными словами — для вложения крупных финансовых ресурсов в развитие различных сфер бизнеса; — финансовая компенсация ущерба, понесенного субъектами бизнеса вследствие наступления, так называемого страхового случая (заранее оговоренной неудачи в том или ином виде деловой деятельности либо в самой жизнедеятельности). Каждая из перечисленных выше финансовых услуг может быть определена посубъектно (или институционально), т. е. в соответствии с определением типа субъекта финансового бизнеса, оказывающего данную услугу.
На таком основании выделяются: — банковские услуги (услуги банков, банковское дело, банковский бизнес); — услуги страховых компаний; — услуги инвестиционных компаний, инвестиционных фондов, инвестиционных посредников; — услуги трастовых компаний. Содержание трастовых услуг (от англ. trust — доверие) состоит в управлении денежными средствами клиентов, переданными компании; — услуги ломбардов — субъектов финансового бизнеса, специализирующихся на передаче клиентам денежных средств на определенный срок под залог различных материальных ценностей, стоимость которых, как правило, значительно превосходит размеры перемещаемых денежных сумм; — биржевые услуги (фондовый биржевой бизнес, финансовый (валютный) биржевой бизнес).
Финансовые услуги могут быть определены и пообъектно (или инструментально) — в соответствии с определением предмета самой услуги. На таком основании выделяются следующие услуги: — кредитные; — депозитные; — расчетно-платежные; — по обмену (продаже) валютных ценностей; — инвестиционные («формирование портфелей», аккумулирование финансовых ресурсов в инвестиционных целях); — по продаже и покупке ценных бумаг; — посреднические при купле-продаже валюты и ценных бумаг. Посубъектная классификация финансовых услуг позволяет выделить совокупность действующих на рынке финансовых институтов, а пообъектная классификация — совокупность применяемых этими институтами на рынке финансовых инструментов. К таковым относятся кредиты, инвестиции, займы, субвенции, страховые выплаты, комиссионные и другие формы вознаграждения. Различия финансовых инструментов обусловливают необходимость структурирования финансового рынка на разные секторы, укрупнено — на денежный и фондовый рынки.
Ограничение
Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:
Источник: studfile.net
Особенности финансового менеджмента в малом бизнесе
Общая характеристика финансового менеджмента в малом бизнесе
Определение 1
Особенности финансового менеджмента в малом бизнесе – это характерные особенности применения финансового менеджмента на небольших предприятиях.
Крупный и малый бизнес отличаются достаточно существенно. Поэтому перед тем, как начать применять «большой» финансовый менеджмент на малых фирмах, нужно основательно пересмотреть его принципы – в противном случае эффект не будет достигнут. Ключевые отличия касаются постановки целей, доступа к ресурсам, уровня ликвидности и вероятных рисков.
Малым предприятиям сложно получить доступ к финансовому и денежному рынку. В большинстве случаев эмиссия акций для них невозможна. Проблемы имеются и с получением кредита:
Сдай на права пока
учишься в ВУЗе
Вся теория в удобном приложении. Выбери инструктора и начни заниматься!
- стоимость кредитов для малого бизнеса высока,
- многие банки отказывают в кредитовании из-за высокой оценки рисков предприятия или отсутствия кредитной истории.
В такой ситуации малый бизнес может развиваться только за счет таланта руководителя, которому удается найти пути привлечения нужного объема денежных ресурсов.
Перед малыми предприятиями, в отличие от крупных, не стоит цель максимизации курса акций и показателей капитализации (суммарной курсовой стоимости акций), а также суммы дивидендов. Для малого бизнеса не осуществляется публичная оценка стоимости с применением механизмов финансового рынка, она вообще трудноопределима. При этом максимизация рыночной стоимости все же входит в круг интересов руководства малого бизнеса:
- одни компании рассчитывают рано или поздно вырасти до такого масштаба, когда эмиссия акций будет целесообразна, и выйти на биржу,
- другие, что характерно для стартапов, ставят себе целью подороже продаться большой фирме.
Однако бывает и иначе. Собственник может учредить бизнес для того, чтобы быть самому себе хозяином. В таком случае вопрос максимизации рыночной стоимости вообще отходит на второй план, и собственник будет отказываться от привлечения инвесторов-будущих совладельцев ради того, чтобы сохранить независимость (даже в ущерб экономической целесообразности).
«Особенности финансового менеджмента в малом бизнесе»
Готовые курсовые работы и рефераты
Решение учебных вопросов в 2 клика
Помощь в написании учебной работы
Набор, уровень и иерархия рисков, типичные для малого бизнеса, также отличаются. Успех или неуспех маленькой компании напрямую определяет благосостояние, а иногда и судьбу в целом ее владельца. Собственник малого бизнеса не очень свободен при диверсификации портфеля личных инвестиций: часто каждую свободную копейку предприниматель вкладывает в свое дело, а не в альтернативные инструменты. За счет этого риск лично собственника малого бизнеса выше, чем держателей акций крупных компаний. Акционеры могут диверсифицировать портфель и при необходимости достаточно быстро продать акции (если речь идет о вышедшем на биржу предприятии).
Парадоксально, но максимальный риск в малом бизнесе часто не компенсируется высокой доходностью – особенно на ранних стадиях функционирования компании. Именно этим обуславливается сложность привлечения финансовых ресурсов именно в то время, когда они сильнее всего нужны.
Уровень ликвидности у малых фирм ниже, чем у крупных предприятий. Малому предприятию труднее «мобилизовать» деньги, чтобы выполнить текущие обязательства по банковским кредитам и кредиторской задолженности. Это приводит к снижению платежеспособности по сравнению с крупными компаниями. Причины более низкой ликвидности:
- меньшая доля вложений в дебиторскую задолженность и запасы,
- более высокие текущие обязательства.
В связи с этим ключевую задачу финансового менеджмента малого бизнеса можно определить как совершенствование управления краткосрочными обязательствами и оборотным капиталом:
- денежными средствами,
- дебиторской задолженностью,
- запасами.
Проблемы анализа в финансовом менеджменте малых предприятий
При оценке показателей финансового состояния малых предприятий возникает ряд проблем. В качестве главного инструмента традиционно рассматривается коэффициентный метод. Однако для того, чтобы он позволял сформировать реалистичную оценку положения малого предприятия, необходимо обеспечить уверенность в адекватности данных отчетности. Если сомнений в ней нет, то можно провести анализ:
- платежеспособности,
- ликвидности,
- деловой и рыночной активности.
Но на практике достоверность бухгалтерской отчетности малых предприятий спорна. Это связано как с культурно-этическими аспектами ее формирования, так и с попытками уйти от налогообложения. Неграмотная, небрежная отчетность делает невозможным хороший финансовый менеджмент. Действительно, принятие рациональных финансовых решений не может опираться на искаженные данные или вообще обходиться без информационной базы. К сожалению, грамотный бухгалтерский учет и достоверная отчетность не гарантируют высокого качества финансового менеджмента: это необходимое, но не достаточное условие его формирования.
Количественный (коэффициентный) анализ обязательно нужно сопровождать качественными исследованиями. Очень часто для малых предприятий количественный анализ выявляет высокие финансовые или предпринимательские риски, поэтому следует дополнительно найти ответы на три вопроса:
- достаточна ли диверсифицированность клиентов или потеря одно-двух крупных заказчиков станет катастрофой?
- достаточна ли диверсифицированность товаров и услуг?
- насколько сильно бизнес зависим от личности нынешнего руководителя (владельца), сможет ли продолжиться без него или погибнет при его утрате?
Эти вопросы связаны с жизнеспособностью малого бизнеса и важны как для собственников предприятия, так и для потенциальных кредиторов. Поэтому в западной практике коэффициентный анализ дополняют анализом по «системе пяти Си»:
- личность фигуры, играющей ключевую роль на предприятии (Character),
- способность грамотно управлять (Capacity to manage),
- потоки денежных средств (Cashflows),
- кредитное обеспечение – активы (Collateral),
- условия ведения бизнеса (Conditions).
Источник: spravochnick.ru
