Основными направлениями бизнес процесса управления финансами являются

Финансовый менеджмент как научная дисциплина представляет собой систему теоретических знаний, концепций, моделей и разработанных на их основе прикладных методов, приемов, инструментов, применяемых в процессе принятия управленческих решений.

Теория и практика финансового менеджмента находятся в непрерывном развитии, реагируя на различные изменения, происходящие в экономической среде.

Важнейшими теоретическими положениями современной науки управления финансами являются:

• Концепция денежных потоков;
• Концепция временной ценности денег;
• Концепция риска и доходности;
• Гипотеза об эффективности рынков;
• Портфельная теория и модели ценообразования активов;
• Теории структуры капитала и дивидендной политики;
• Теория агентских отношений и др.

Рассмотрим сущность перечисленных положений, опираясь на некоторые известные житейские мудрости.

1. Концепция денежных потоков

Любая фирма (компания, корпорация и т. д.), независимо от рода и масштабов деятельности, в финансовом отношении представляет собой некий «черный ящик», или «аппарат», для производства денег. В простейшем случае на вход такого аппарата подается некоторая денежная сумма либо распределенный во времени поток таких сумм, полученных из одного или нескольких источников.

Управление финансами: конспект на 7 минут

Объем денежных средств, снимаемый с выхода аппарата, зависит от различных факторов, в том числе от свойств и характеристик составляющих его элементов, от эффективности реализации протекающих в нем процессов, от состояния окружающей среды и т. п.

Однако очевидно, что вкладывать средства в подобный аппарат имеет смысл только в том случае, если в итоге денежные потоки на выходе будут превышать входные, причем в объеме, достаточном для покрытия всех расходов, связанных с функционированием упомянутого аппарата и удовлетворением целей получателя.

Соответственно, разность между выходными и входными денежными потоками за соответствующий период времени будет представлять собой результат, полученный от работы этого аппарата (оборудования, предприятия, бизнеса).

Таким образом, ценность аппарата определяется теми денежными потоками (cash flows), которые он способен создавать для своих текущих или потенциальных владельцев. Известный афоризм гласит: «Денег никогда не бывает много!»

2. Концепция временной ценности денег

«Время — деньги!» Кто из нас в жизни хоть раз не произносил эту фразу, возможно, не задумываясь особенно над ее сутью. Между тем принцип временной ценности денег (time-value of money) является одним из фундаментальных в финансовом менеджменте. Согласно этому принципу деньги, которыми мы обладаем в разные моменты времени, имеют неодинаковую ценность.

Более того, в бизнесе и в повседневной жизни время получения денег играет не меньшую роль, чем сами размеры денежных сумм. Например, рубль сегодня более ценен, чем рубль, который поступит спустя некоторое время, поскольку его уже можно потратить на удовлетворение текущих потребностей или вложить (инвестировать) с перспективой получения дополнительного дохода в будущем.

Вернемся к нашей метафоре с аппаратом для производства денег. Какова бы ни была величина выходного денежного потока, она будет получена только через определенный период времени. Однако деньги, необходимые для получения указанного потока, необходимо «заложить» в аппарат уже сейчас.

Принимая решение о целесообразности подобных вложений, нужно уметь оценивать будущие денежные потоки с позиции текущего момента времени, т. е. определять их современную стоимость (present value — PV). Для оценки современной, или текущей, стоимости будущих сумм финансисты используют специальную методику, известную как дисконтирование денежных потоков.

3. Концепция риска и доходности

Предпринимательская деятельность в условиях рынка неразрывно связана с риском. Известно, что «кто не рискует, тот не выигрывает!». Однако чем выше риск той или иной операции, тем выше шансы получения не только полезных, но и негативных результатов.

Концепция риска и доходности акцентирует внимание менеджера на необходимости оценки не только возможных результатов хозяйственной операции, но и рисков, связанных с их получением. Согласно данной концепции принятие риска оправдано лишь в том случае, если предполагаемый доход является возможным и приемлемым и при этом наступление рискового события не приведет к негативным последствиям для бизнеса.

Таким образом, добиться значительных результатов, обеспечить процветание фирмы в будущем можно, лишь правильно оценивая риски, принимая своевременные и адекватные меры по их снижению.

4. Портфельная теория и модели ценообразования активов

Сущность теории инвестиционного портфеля довольно точно отражена в известном житейском принципе: «Не клади все яйца в одну корзину!» Его проявление в сфере бизнеса заключается в том, что распределение средств по различным активам, предприятиям и видам деятельности, т. е. формирование из них инвестиционного портфеля, как правило, связано с меньшим совокупным риском по сравнению с их концентрацией в некоем одном направлении.

Например, вложение денег одновременно в нефтяной бизнес и в розничную торговлю будет менее рисковым, чем вложение той же суммы в один из этих видов деятельности, поскольку снижение денежных поступлений от одного из них может быть компенсировано их ростом от другого.

В свою очередь, различные модели ценообразования активов (САРМ, APT и др.) позволяют выявить основные факторы риска инвестиционного портфеля и оценить их влияние на его стоимость и доходность.

5. Теория структуры капитала и дивидендной политики

«Где взять и как лучше поделить?» — этот вечный вопрос волновал человечество во все времена и эпохи, при любом социально-политическом строе и продолжает оставаться актуальным до сих пор. Финансовому менеджеру ничто человеческое не чуждо, и среди важнейших проблем, с которыми ему приходится сталкиваться, основными являются: из каких источников фирма должна получить необходимый ей капитал? Следует ли ей прибегать к заемным средствам или достаточно ограничиться собственными ресурсами?

Поиск научно обоснованных ответов на эти весьма непростые вопросы составляет предмет исследований теории структуры капитала. Изучение фундаментальных положений данной теории позволяет лучше понять факторы, которые необходимо учитывать в процессе принятия решений по финансированию деятельности фирмы.

Не менее важной и тесно взаимосвязанной с предыдущей является проблема распределения полученной прибыли, рассматриваемая в рамках дивидендной политики. Ключевая проблема дивидендной политики заключается в отыскании оптимального соотношения между выплатами в пользу предоставивших капитал владельцев фирмы и той частью прибыли, которая направляется на дальнейшее развитие бизнеса.

6. Теория агентских отношений

«Своя рубаха ближе к телу!» Эта известная пословица служит напоминанием о том, что, вступая в экономические отношения, субъекты всегда стремятся действовать в своих интересах, при этом их интересы могут не совпадать. Под агентскими понимаются отношения двух участников, один из которых (заказчик, принципал) передает другому (агенту) свои функции.

С позиции управления финансами наиболее важными агентскими отношениями являются отношения между собственниками и менеджерами, а также между кредиторами и акционерами. Например, в бизнесе часто возникают ситуации, когда владельцы капитала делегируют принятие управленческих решений наемным менеджерам (агентам). Однако менеджеры в целях сохранения своего рабочего места, развития карьеры, роста заработной платы и т. п. могут принимать решения, которые выгодны лично им, в ущерб интересам владельцев бизнеса.

Экономисты называют конфликты, возникающие из отношений «принципал-агент», агентскими проблемами, или агентскими конфликтами. Теория агентских отношений изучает сущность и причины возникновения подобных конфликтов, а также разрабатывает методы и инструменты, позволяющие преодолевать или снижать их негативные последствия.

С практической точки зрения финансовый менеджмент может рассматриваться как система управления денежными средствами предприятия и их источниками.

Как и любая система управления, она включает объект и субъект, т. е. управляемую и управляющую подсистемы:

• Объектом управления здесь являются денежные средства предприятия и их источники, а также финансовые отношения, возникающие между ним и другими участниками хозяйственной деятельности, различными звеньями финансовой системы.
• Субъектами управления в системе финансового менеджмента выступают собственники, финансовые менеджеры, соответствующие службы и организационные структуры, составляющие его управляющую подсистему. При этом главным субъектом управления является собственник предприятия.

В общем случае в составе управляющей подсистемы можно выделить правовое, организационное, методическое, кадровое, информационное, техническое и программное обеспечение.

Функционирование любой системы управления в экономике осуществляется в рамках действующего правового обеспечения, к которому относятся законы Российской Федерации, указы Президента Российской Федерации, постановления Правительства Российской Федерации, нормативные акты министерств и ведомств, лицензии, а также уставные документы, положения и инструкции, регламентирующие работу конкретного предприятия:

• Организационное обеспечение задает общую структуру системы управления финансами на конкретном предприятии, а также определяет в ее рамках функции и задачи соответствующих служб, подразделений и отдельных специалистов.
• Основу методического обеспечения финансового менеджмента составляет комплекс общеэкономических, аналитических и специальных приемов, методов и моделей, призванных обеспечить эффективное управление финансовыми ресурсами хозяйственного объекта.
• Центральным элементом системы финансового менеджмента является кадровое обеспечение, т. е. группа людей (финансовые директора, менеджеры и т. п.), которая посредством специальных приемов, инструментов и методов обеспечивает выработку и осуществление целенаправленных управляющих воздействий на объект.
• Управление любым экономическим объектом неразрывно связано с обменом информацией между его структурными элементами и окружающей средой. Своевременность, полнота, точность и достоверность этой информации являются одним из ключевых факторов, определяющих успех в современном бизнесе. В этой связи важнейшим и неотъемлемым элементом современной системы управления финансами является ее информационное обеспечение.

В широком смысле к информационному обеспечению в финансовом менеджменте можно отнести любую информацию, используемую в процессе принятия управленческих решений, которая в зависимости от источников формирования может быть разделена на внутреннюю и внешнюю. К внутренней относится информация, получаемая в процессе функционирования предприятия его различными подразделениями: бухгалтерией, отделами производства, материально-технического снабжения, сбыта, маркетинга и др.

Поскольку подобная информация возникает, циркулирует и потребляется внутри предприятия, она должна быть всегда доступна финансовому менеджеру в полном объеме и с любой степенью детализации. Объемы, формы, степень детализации и периодичность ее получения определяются соответствующими положениями и инструкциями, регламентирующими работу конкретного предприятия.

При безусловной важности внутренней информации для финансового управления хозяйственным объектом успешность и эффективность его функционирования в условиях рынка во многом определяются способностью адаптации к внешней среде. В этой связи значительная доля информационных потребностей финансового менеджера приходится на внешнюю по отношению к объекту управления информацию: данные о рыночной конъюнктуре, поставщиках, покупателях, конкурентах, процентные ставки, макроэкономические индикаторы, котировки ценных бумаг, изменения в законодательстве и т. п.

Доступность, объективность и своевременность получения такой информации будет зависеть от различных факторов, к важнейшим из которых следует отнести уровень развития информационного рынка и его инфраструктуры, а также используемое техническое обеспечение и профессиональную подготовку менеджера в области информационных технологий.

С развитием форм организации бизнеса финансовый менеджмент превратился в самостоятельный вид предпринимательской деятельности. Отделение собственности от управления способствовало появлению и развитию фирм, специализирующихся на профессиональном финансовом управлении предприятиями.

• финансовый менеджмент
• управление финансами
• движение денежных средств

Источник: www.klerk.ru

Что такое финансовый менеджмент и как оценить его эффективность

Чтобы регулировать отношения с участниками рынка в ходе предпринимательской деятельности, необходимо разобраться в концепциях, целях, методах и ключевых показателях финансового менеджмента. Рассказываем о том, где применять эту систему, как ее внедрить и оценить эффективность.

Что такое финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент – система управления финансами компании, основа построения бизнес-стратегии . Эту систему важно правильно организовать, чтобы укрепить позиции на стремительно развивающемся рынке и привлечь инвесторов .

Цели и задачи

• рост стоимости акций компании;
• закрепление в своем рыночном сегменте, его расширение;
• предотвращение крупных потерь, исключение вероятности банкротства;
• повышение уровня благосостояния персонала.

Задачи, которые поможет решить финансовый менеджмент:

• обеспечить достаточный объем денежных средств в настоящем и будущем;
• оптимизировать затраты и издержки бизнеса;
• найти пути максимально эффективного распределения денежных ресурсов с минимальными рисками;
• выявить и исключить неэффективные, проблемные участки бизнеса;
• реализовать экономический потенциал бизнеса, обеспечить устойчивые темпы роста;
• оценить потенциал на будущее;
• оценить результаты принимаемых решений с использованием современных инструментов и методов;
• освоить антикризисное руководство .

Стратегические цели и задачи определяют долгосрочный план по достижению желаемых результатов, тактические – охватывают все детали стратегического плана и промежуточные ориентиры для его осуществления.

Бизнес

Google Drive: что это и как с ним работать

Google Drive: что это и как с ним работать

Где применяется

Систему финансового менеджмента давно и успешно применяют крупные предприятия, чтобы распределять большие денежные потоки, а также:

• планировать объемы продаж;
• оценивать эффективность затрат;
• определить доли собственного и привлеченного капитала;
• находить источники долговременного финансирования;
• разрабатывать налоговую политику организации;
• формировать резервы, инвестиционный портфель;
• закрепиться на фондовом рынке.

Некоторые владельцы малого бизнеса и индивидуальные предприниматели считают этот функционал избыточным в условиях упрощенного налогообложения, незначительного объема активов. Однако мировая практика показывает, что такая позиция неверна – в условиях высоких финансовых рисков отсутствие эффективного управления часто приводит к потерям или банкротству предприятия. Поэтому основы финансового менеджмента применимы даже в микробизнесе.

Контролируйте важный пункт расходов – затраты на рекламу. Подключите сквозную аналитику Calltouch и анализируйте воронку продаж, получайте отчеты обо всех маркетинговых процессах – от лидогенерации до реальных сделок.

Сквозная аналитика Calltouch

• Анализируйте воронку продаж от показов до денег в кассе
• Автоматический сбор данных, удобные отчеты и бесплатные интеграции

Объекты и субъекты

Объекты финансового менеджмента – все предметы, процессы и явления, связанные с денежными потоками, к примеру:

• активы предприятия ;
• инвестиции в бизнес;
• финансовые риски;
• денежные отношения с персоналом предприятия, поставщиками и покупателями, государством, кредитными и страховыми организациями, биржами.

Субъект менеджмента – один человек или группа людей, которые управляют компанией, например, владелец бизнеса, генеральный или финансовый директор.

Субъекты тактического менеджмента – руководители среднего звена: финансового, планово-экономического отделов, бухгалтерии, отдела IT.

Базовые концепции

Концепции финансового менеджмента – системы взглядов на каждую из сторон управления средствами компании.

Разберем концепцию максимизации стоимости компании VВМ – Value Вased Мanagement.

В классической модели индикатор эффективности – прибыль, однако этот бухгалтерский показатель не отражает потенциал компании. Стоимость предприятия более показательна.

Менеджмент на основе концепции VВМ позволяет более объективно оценить состояние бизнеса, привлечь инвесторов, обеспечить приток источников финансирования.

Примеры других концепций, которые используются и в классической модели:

• Концепция денежного потока – предприятие можно оценить по величине и направлению потока денежных средств в реальном времени.
• Концепция временной ценности денежных ресурсов – в широком временном диапазоне одинаковая сумма оценивается по-разному (например, спустя пять лет она будет ниже).
• Концепция эффективности рынка капитала – цены акций находятся в прямой зависимости от доступной всем субъектам рынка информации. Например, если прошел слух, что стоимость неких бумаг занижена, их станут активно покупать, и цена вырастет. Чем выше эффективность рынка, тем быстрее произойдет этот рост.

Методы менеджмента

Для достижения краткосрочных и стратегических целей в менеджменте используют различные методы, среди которых:

• экономические – кредитование, системы кассово-расчетных операций, страхования;
• инструментальные – прогнозирование, методы математической статистики;
• прочие – лизинг, дивиденды, факторинг.

Ключевые показатели

Показатели, отражающие прибыльность бизнеса:

• EBT (Earnings before Taxes) – прибыль до уплаты налогов;
• EBIT (Earnings before Interest and Taxes) – прибыль до уплаты налогов и процентов;
• EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) – прибыль до выплаты налога на прибыль, процентов и амортизации;
• NP (Net Profit) – чистая прибыль;
• NOPAT (Net Operating Profit Adjusted Taxes) – скорректированная чистая операционная прибыль после уплаты налогов, до выплаты процентов;
• EP (Economic Profit) – экономическая прибыль;
• EVA (Economic Value Added) – экономическая добавленная стоимость;
• ROI (Return on Investment) – инвестированный капитал;
• ROE (Return on Equity) – рентабельность акционерного (собственного) капитала;
• WACC (Weighted average Cost of Capital) – средневзвешенная стоимость капитала;
• EPS (Earning per Share) – прибыль на акцию;
• NPV (Net Present Value) – чистая текущая стоимость;
• IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма доходности;
• PI (Profitability Index) – индекс рентабельности инвестиций.

Многие ключевые показатели в VВМ-концепции те же. В качестве базовых индексов чаще всего используют EVA и CFROI (Cash Flow return on Investment) – доходность инвестиций на основе денежного потока.

Как разработать и внедрить систему

Перед внедрением системы проведите подготовительные мероприятия:

• обучите персонал – без этого не получится командной работы;
• организуйте систему информационного обмена, чтобы оперативно реагировать на изменения в работе предприятия;
• разработайте стандарты управленческого учета для всех подразделений;
• автоматизируйте расчеты с помощью современных IT-технологий.

При разработке системы менеджмента учитывайте:

• целевую модель компании;
• ключевые индексы эффективности;
• текущее финансовое состояние предприятия.

Примите решение, кто будет осуществлять финансовое управление. На малых предприятиях этим часто занимаются владелец бизнеса или генеральный директор. Вы также можете привлечь к процессу независимого консультанта или назначить финансового директора (менеджера).

Бизнес

KPI: что это такое и как рассчитать показатели эффективности

KPI: что это такое и как рассчитать показатели эффективности

Как оценить эффективность

Эффективность управления оценивают на основании финансовых показателей бизнеса. Однако не спешите с выводами. Если накануне внедрения менеджмента предприятие приближалось к банкротству, даже успешный управленец не улучшит ситуацию в короткие сроки.

При этом снижение дохода не всегда свидетельствует о неэффективности управления. Поэтому, чтобы учесть неочевидные, но важные нюансы, доверьте оценку качества менеджмента опытному аналитику.

Чтобы бизнес был прибыльным, работайте только с вашей целевой аудиторией и надежными партнерами. Антифрод Calltouch поможет выявить сомнительные звонки, исключить спам и сэкономить рекламный бюджет.

Автоматически выявляет некачественные звонки, которые не приводят к продажам, а просто расходуют бюджет.

• Выявляет и тегирует сомнительные звонки от недобросовестных рекламных подрядчиков или спам
• Позволяет учитывать в отчетах только качественные обращения
• Упрощает контроль подрядчиков

Проблемы финансового менеджмента

Проблемы могут возникнуть, если владелец предприятия:

• не определил четких целей и задач, не разработал бизнес-стратегию;
• недооценил функции финансового менеджмента и решил, что функций привычной бухгалтерии достаточно для современного бизнеса;
• не наладил информационный обмен, не внедрил технологии аналитики и коммуникации;
• не назначил ответственных или выбрал некомпетентных сотрудников для ведения отчетности.

Коротко о главном

• Финансовый менеджмент – система руководства, которая способствует привлечению инвестиций, укреплению позиций бизнеса на рынке, повышению его стоимости.
• Внедрять систему управления финансами необходимо любому бизнесу, включая малый. Бухгалтерский учет не заменяет финансовый менеджмент.
• Перед разработкой финансового менеджмента четко обозначьте стратегические и тактические цели и задачи, обеспечьте оперативную связь внутри предприятия и систему автоматизации расчетов.
• Осуществлять финансовое руководство могут сам владелец бизнеса или генеральный директор.

Источник: www.calltouch.ru

Почему необходимо изучать финансовый менеджмент?

На сегодняшний день одним из основных условий стабильного функционирования любого предприятия является грамотно и корректно выбранная стратегия предпринимательской деятельности. И ключевую роль в создании этой стратегии играет финансовый менеджмент.

Сущность финансового менеджмента

Финансовый менеджмент — это финансовая наука, которая изучает методы эффективного использования собственного и заемного капитала компании, способы получения наибольшей прибыли при наименьшем риске, быстрого увеличения капитала. Финансовый менеджмент отвечает на вопрос, как можно легко и быстро превратить предприятие из неинтересного в привлекательное для инвесторов.

Это определенная система принципов, форм и методов, которая применяется для корректного регулирования финансовой деятельности предприятия. Именно финансовый менеджмент отвечает за принятие инвестиционных решений и обнаружение для них финансовых источников. То есть по большому счету отвечает на вопросы, где взять деньги и что с ними дальше делать. Актуальность применения финансового менеджмента также обуславливается тем, что современные экономические реалии и требования мирового рынка предполагают постоянное развитие. Сегодня успешный бизнес не может стоять на месте, он должен расти, расширяться, находить новые пути самореализации.

Направления деятельности финансового менеджмента

Направления деятельности финансового менеджмента – это области деятельности (закрытые зоны ответственности) финансовых менеджеров в процессе осуществления их функций.

Цели и задачи финансового менеджмента

Основной целью финансового менеджмента является максимизация стоимости предприятия за счет наращивания капитала. Детализированные цели финансового менеджмента:

• эффективное функционирование и укрепление позиций на конкурентном рынке;
• предотвращение разорения компании и финансовой несостоятельности;
• достижение лидерства на рынке и эффективное функционирование в условиях конкуренции;
• достижение максимального темпа роста цены организации;
• стойкий темп роста резерва фирмы;
• максимальное увеличение полученной прибыли;
• сведение к минимуму расходы предприятия;
• гарантирование прибыльности и экономической эффективности.

Как управлять эффективностью компании с помощью финансового менеджмента — узнайте из записи бесплатного вебинара «Роль финансового менеджера в управлении эффективностью компании».

Базовые концепции финансового менеджмента

1. распознавание денежного потока, его продолжительность и вид;
2. оценка факторов, которые определяют величину его показателей;
3. определение коэффициента дисконтирования;
4. оценка риска, который связан с данным потоком и способ его учета.

1. большой совокупности производителей и потребителей;
2. бесплатной доставки информации для всех субъектов рынка в одно и то же время;
3. отсутствия трансакционных расходов, налогов и сборов, а также прочих факторов, которые препятствуют заключению сделок;
4. на общий уровень цен не влияют сделки физ- или юрлиц;
5. поведение субъектов рынка рациональное и направлено на получение максимальной выгоды;
6. все участники рынка априори не могут получить сверхнормативные доходы.

Доскональное владение концепциями финансового менеджмента и их взаимосвязью влечет принятие эффективных, взвешенных, выгодных и рациональных решений в процессе управления финансовыми потоками предприятия.

Функции финансового менеджмента

Любой процесс или деятельность предполагает наличие определенных функций. Функции финансового менеджмента разделены на 2 формата:

Финансовый менеджмент — что это за профессия?

Актуальность и востребованность финансового менеджмента в современном бизнесе приводит к огромному спросу на квалифицированных специалистов, который на сегодняшний день значительно превышает предложение, существующее на рынке труда. Это говорит о том, что человек, обладающий знаниями в сфере финансового менеджмента может рассчитывать не только на гарантированное трудоустройство и стабильно высокий заработок, но и на стремительное развитие карьеры.

Итак, какими знаниями и умениями должен обладать специалист, претендующий на должность финансового менеджера?

Запишитесь на курс «ACPM: Финансовый менеджмент», чтобы получить необходимые знания, а также систематизировать уже имеющиеся без отрыва от работы!
Пройдите первый модуль курса бесплатно, чтобы узнать, насколько комфортно повышать квалификацию онлайн!

Как думаете, кому еще кроме финансовых менеджеров, полезно знать основы финансового анализа и планирования?

Источник: finacademy.net