С экономической точки зрения под инвестициями понимается вложение капитала во что-либо для последующего получения увеличенных доходов, которые приносит вложенный капитал. Оценка предприятия или компании с точки зрения его инвестиционной привлекательности – это действенный инструмент для привлечения стороннего капитала с целью развития предприятия (бизнеса). Любой инвестор заинтересован в инвестпроекте с высоким уровнем доходности и соразмерными рисками и инвестиционная оценка предприятия или компании как раз позволяет предоставить эту информацию в полном объеме.
Оценка инвестиционной привлекательности – это не только возможность получить заемный капитал, но и возможность оценить собственные возможности и капитал, которые можно использовать для развития бизнеса. Качественный инвестиционный проект интересен и для самого предприятия или компании и для будущего инвестора. Для предприятия – это возможность увеличить объемы производства, нарастить интеллектуальный потенциал, приобрести дополнительные нефинансовые активы (земельный участок, капитальный ремонт и т.д.) и провести прочие мероприятия, направленные на рост экономики предприятия. Для компании, у которой главными активами являются интеллектуальные, инновационные или научные разработки, инвестиции позволят выйти на новый уровень развития. Для инвестора – это получение более высоких доходов по сравнению с доходами от иных доступных вложений аналогичной суммы.
Доля основателя на каждом раунде инвестиций
Наша компания проводит процедуру инвестиционной оценки предприятия (компании) на достойном профессиональном уровне с учетом внешних и внутренних факторов, влияющих на оценку. Высокий уровень качества и достоверности оценки достигается благодаря интервьюированию среди сотрудников предприятия (компании), работе с финансовыми и техническими документами, глубокому и всестороннему анализу состояния рынка, экономической и политической ситуации в целом и иных факторов.
Результаты работы оценщиков Реал Эксперт оформляются в виде Отчета об инвестиционной оценке предприятия (компании), который является официальным документом, имеющим юридическую силу, достаточную для представления в государственные, налоговые и судебные органы РФ, а также банковские, страховые и иные коммерческие структуры.
Источник: www.rlexpert.ru
Оценка инвестиционной стоимости бизнеса
Оценка инвестиционной стоимости бизнеса в Санкт-Петербурге и Ленинградской области
Оценка инвестиционной стоимости бизнеса – это совокупность мероприятий, позволяющих рассчитать его рыночную стоимость с учетом всех актуальных факторов. Инвесторам процедура помогает принять решение о возможностях финансирования дальнейшего развития объекта, а для организаций предоставляет возможность получить заемный капитал со стороны (или разработать собственную программу инвестирования в определенные сферы или направления бизнеса). Специалисты группы компаний «Платинум» проведут оценку инвестиционной стоимости бизнеса с учетом специфики организации, рыночной ситуации, а также ряда других факторов. Оценщики подберут наиболее эффективные подходы и методы, чтобы результаты оценки получились объективными, полными, максимально точными и актуальными.
Стоимость компании vs Стоимость капитала
В каких ситуациях рекомендуется обратиться к экспертам-оценщикам?
- подготовить бизнес-план;
- запустить стартап;
- выбрать варианты и направления развития компании, в том числе в постинвестиционный период;
- приобрести или продать готовый бизнес;
- провести реорганизацию (реструктуризацию) предприятия;
- разработать стратегию эффективного развития бизнеса;
- рассчитать потребность в инвестициях, их объем (а впоследствии привлечь инвесторов);
- получить кредит в банке;
- определить размер долей между владельцами бизнеса и инвесторами, регламентировать их взаимоотношения, распределить возможные доходы;
- оценить платежеспособность компании;
- отыскать резервы для повышения прибыльности бизнеса;
- оценить уровень риска при инвестировании, а также потенциальную доходность.
Специалисты группы компаний «Платинум» работают с любыми предприятиями вне зависимости от организационной формы, масштаба, сферы деятельности.
Специфика инвестиционной оценки бизнеса
Эксперты-оценщики при расчете инвестиционной стоимости учитывают целый ряд факторов, среди которых:
- срок окупаемости проекта;
- ставка доходности;
- перечень и стоимость материальных и нематериальных объектов;
- величина будущих доходов (в эквиваленте на дату проведения оценочной процедуры);
- возможные риски: начиная от политической и экономической конъюнктуры, колебаний курсов валют до технических нарушений или управленческих проблем в масштабах конкретной компании;
- возможность неограниченного вывода дивидендов и многое другое.
В зависимости от ситуации, для оценки могут применяться доходный, сравнительный или затратный метод (или их комбинация). По результатам исследования оценщик подготовит официальный отчет, который в дальнейшем станет основанием для принятия инвестиционных или управленческих решений, как для потенциального инвестора, так и самой организации, заинтересованной в привлечении сторонних средств.
В отчете обязательно содержатся сведения о заказчике, исполнителе и объекте исследования, описываются используемые методы, подходы и стандарты оценочной деятельности. Особое внимание уделяется анализу внешних и внутренних факторов, описанию и характеристике исследуемой организации, её финансовой и хозяйственной деятельности.
Перечень требуемых документов
Чтобы результаты оценочной процедуры были максимально точными и объективными, оценщику требуется изучить основные документы, касающиеся организации, в отношении которой планируются инвестиционные решения.
В перечень обязательно входят:
- учредительные документы;
- схема организационной структуры;
- бухгалтерская отчетность за последние 3 года;
- перечень материальных и нематериальных активов компании с расшифровкой, а также свидетельства о праве собственности на них;
- расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности;
- если ранее проводились аудиторские проверки, то соответствующие заключения;
- арендные договора на имущество, оборудование, постройки, транспорт и пр.;
- если есть филиалы, представительства, то основные данные по ним (организационные, финансовые);
- готовый бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с прогнозами по всем основным показателям.
Приведенный список может корректироваться в зависимости от специфики конкретной ситуации. Чтобы получить подробный перечень необходимых бумаг, запишитесь на бесплатную консультацию. Оценщик проведет предварительный анализ, после чего составит список требуемых для дальнейшей работы документов.
Почему стоит обратиться в группу компаний «Платинум»?
Оценка инвестиционной стоимости предприятия – это сложный, многоступенчатый процесс, требующий от исполнителя высокой квалификации, богатого практического опыта и хорошей теоретической базы. При расчетах учитывается большой объем информации, показателей эффективности инвестирования, а также внешних и внутренних факторов.
Чтобы результат оказался точным, актуальным и максимально объективным, доверьте оценку специалистам группы компаний «Платинум». В нашем штате – более 20 профессиональных оценщиков с большим опытом работы и безупречной репутацией. По результатам 2018 года мы вошли в число 30-ти наиболее эффективных и надежных оценочных компаний России по результатам исследования, проведенного агентством «Эксперт РА».
- доступные и прозрачные цены на все виды услуг;
- оперативную подготовку отчетов без ущерба качеству: бумаги, подписанные нашими специалистами, полностью легитимны и могут быть использованы на всей территории России и за её пределами;
- полное соответствие отчетной документации требованиям федерального законодательства и ФСО.
Чтобы получить подробную информацию о стоимости, сроках или нюансах оценочной процедуры, свяжитесь с нашими операторами по телефону или через онлайн-чат на сайте.
Источник: spb.ocenka-m.com
Оценка инвестиционной стоимости компании
Инициатор взаимодействий с потенциальными инвесторами преследует обычно две альтернативных цели. Первая из них вызвана намерением упрочить положение компании на рынке, развивать ее и открывать новые возможности для роста выручки, прибыли, капитализации. Вторая цель связана с непростым решением о продаже бизнеса целиком или контрольного пакета акций. Тогда текущий владелец выходит на рынок в поисках стратегического инвестора, которого в определенных условиях начинает интересовать инвестиционная стоимость компании.
Виды стоимости бизнеса с позиции собственника и инвестора
Как обычно предлагаю войти в понятийное поле для повышения качества рассмотрения предмета темы. Для нас важны понятия стратегического инвестора и стоимости бизнеса. Напомню, что под стратегическим инвестором следует понимать лицо (физическое или юридическое), ставящее перед собой цель приобретения в собственность бизнеса или покупки контрольного пакета акций предприятия для получения абсолютного контроля над его деятельностью.
Стратегический инвестор имеет намерение стать единственным или мажоритарным владельцем интересующей его компании. При этом организационно-правовая форма предприятия значения не имеет. Это может быть публичное или непубличное акционерное общество или же общество с ограниченной ответственностью. Под стоимостью компании мы будем понимать комплексный критерий оценки результатов управления бизнесом с позиции эффективности для его настоящего владельца и потенциального инвестора.
Вопрос стоимости обычно возникает, когда стратегия бизнеса радикально меняется, например, при смене позиционирования основных владельцев или при переломных моментах жизненного цикла компании. Промежуточными характеристиками для стоимостной оценки отдельных аспектов деятельности компании выступают:
- валовая выручка;
- валовая и чистая прибыль;
- себестоимость производимой продукции;
- ликвидность;
- оборачиваемость капитала и т.п.
Для целей нашей статьи мы будем оперировать тремя видами стоимостей бизнеса: рыночной, инвестиционной и справедливой. В западной финансово-управленческой методологии выделят разнообразные виды стоимостей, каждая из которых служит своим, четко специализированным целям. Среди них основными являются следующие виды стоимостей.
- Реальная рыночная стоимость.
- Справедливая рыночная стоимость.
- Инвестиционная стоимость.
- Фундаментальная или внутренняя стоимость.
- Стоимость продолжающегося бизнеса.
- Ликвидационная стоимость.
- Бухгалтерская или балансовая стоимость.
Реальная рыночная оценка отличается от справедливой тем, что по первому варианту компанию обычно удается оперативно реализовать на действующем рынке. По второму варианту вычисляется некая усредненная величина, которую способны принять все заинтересованные лица, начиная от государственных органов и заканчивая мелкими акционерами. Фундаментальная цена определяется в ходе глубокой оценки всех внутренних характеристик бизнеса и внешних рыночных факторов. Инвестиционную стоимость мы рассмотрим в следующем разделе, ну а с другими стоимостями более или менее все понятно из их названия. Далее вашему вниманию предлагается группа основных методологических подходов к оценке стоимости бизнеса.
Подходы к оценке стоимости бизнеса
Назначение инвестиционной стоимости компании
На мой взгляд, когда речь идет, с одной стороны, о продаже всего бизнеса или контрольного пакета, а с другой, о стратегических инвестициях, подход к оценочной стоимости нужно сузить и несколько трансформировать, исходя из реалий потенциальной сделки и интересов сторон. В практике российских условий абсолютного рынка продажи бизнеса не существует.
Фондовый рынок для этих целей не годится. Как правило, сделки подобного вида рассматриваются двумя-тремя покупателями в лучшем случае. Обратимся к государственной политике в области оценки. В федеральном стандарте ФСО № 2 развернуты условия определения рыночной стоимости объекта. Далее привожу выписку из статьи 6 настоящего стандарта.
Выписка из статьи 6 ФСО № 2
Инвестиционная стоимость компании оценивается в индивидуализированных интересах конкретного лица (группы лиц) в условиях определенности целей стратегического инвестора по использованию объекта возможной сделки. По существу, можно говорить о максимальном значении оценки бизнеса, выше которого для инвестора сделка теряет смысл. Когда же в ходе переговоров и торга между покупателем и продавцом компании возникает нечто среднее между рыночной и инвестиционной стоимостью, появляется справедливая стоимость. Рассмотрим основные причины стратегических инвестиций в бизнес в нашей стране.
- Стратегическая потребность в вертикальной интеграции бизнеса с покупкой предприятий, соответствующих недостающим технологическим звеньям.
- Развитие олигополий и монополий за счет избавления конкурентов в момент их скупки.
- Приобретение недооцененных активов, особенно выгодных в периоды кризисных провалов.
- Увеличение капитализации собственного бизнеса за счет внутренней реструктуризации совокупных активов.
- Реализация стратегии диверсификации вокруг клиентов за счет выхода на смежные рынки.
- Повышение «входного билета» на рынок, стабильности и емкости рынка за счет укрупнения бизнеса.
- Приобретение новых технологий, в том числе маркетинговых и управленческих.
- Получение разнообразных синергетических эффектов.
Поскольку ценность эффектов может значительно превосходить рыночную стоимость, инвестиционная стоимость зачастую оказывается выше цены, оцениваемой по условиям рынка. Такое превышение рыночной базы обычно формируется благодаря комплексу синергетических эффектов, предполагаемых как следствие потенциальной сделки.
Несмотря на то, что рынок продажи бизнеса в России, мягко говоря, специфичен, сделки, тем не менее, совершаются. Рынок этот пока не цивилизован, и уж тем более не высокоорганизован. Российское общество оценщиков существует с 1993 года.
Тем не менее, у данного института имеются большие перспективы развития, которое затрудняется типовыми российскими проблемами, не дающими развиваться экономике в целом. Профессионалы в этой области есть, в наличии хорошие методики и заделы. А поэтому и улучшения не заставят себя ждать, когда начнется общий подъем.
Источник: projectimo.ru
