О том, с чего стоит начинать поиск, что важно знать банкам о заемщике, и как повысить инвестиционную привлекательность бизнеса рассказал Павел Здравомыслов, директор департамента инвестиционного консалтинга группы компаний «Система».
Прежде чем заявить инвесторам о готовности потратить их деньги, нужно точно определиться с целями. «Инвестиции можно привлекать с целью пополнения оборотных средств или для финансирования какого-то проекта, — говорит Павел Здравомыслов. – Только после того, как цель озвучена, специалисты начинают подготовку бизнеса к привлечению финансов со стороны».
Первый шаг – подробная оценка. Если деньги привлекаются для нужд уже существующего предприятия, то оценивается в первую очередь его текущая деятельность: объем продаж, прибыль.
Специалисты изучают активы бизнеса, анализируют бухгалтерскую и управленческую отчетности. «Чтобы понять, насколько предприятие кредитоспособно, мы проводим оценку имущественного комплекса, — рассказывает господин Здравомыслов. – В ходе этого выясняется, какие средства можно использовать в качестве залога. Или же у руководителей предприятия есть возможность получить дополнительное обеспечение в виде гарантий или поручительства со стороны физических лиц или компаний.
Как упаковать бизнес, чтобы привлечь инвестиции? | Важные аспекты
Кстати, для небольших проектов в качестве залога можно использовать имущество физических лиц. Если в привлечении инвестиций нуждается крупная компания, можно разделить кредит между несколькими заемщиками. Кроме того, часто в качестве инструментов финансирования используется факторинг или лизинг». Чтобы предупредить все возможные вопросы потенциальных инвесторов, специалисты помогут составить бизнес-план. Этот документ объяснит потенциальному инвестору, на что будут потрачены деньги, какие перспективы у бизнеса.
Инвесторов в первую очередь интересует, есть ли рынок для товара или услуги, производство которого планируется в рамках проекта, говорит директор департамента инвестиционного консалтинга группы компаний «Система». Так что отсутствие маркетингового обоснования – наиболее распространенная ошибка при разработке бизнес-планов. Должна быть проведена оценка маркетинговой политики предприятия. Инвестору важно знать, кто является целевыми потребителями, конкурентную стратегию бизнеса, его позиционирование, ассортиментную политику, каналы сбыта и механизмы продвижения. Специалисты, которые участвуют в подготовке бизнеса к привлечению инвестиций, помогут оценить производственно-технологический потенциал, сделают прогноз цен и продаж в физическом выражении.
Кроме того, на первом этапе подготовки бизнеса к привлечению финансов, необходимо оценить экономическую эффективность деятельности компании. Этот анализ также проводится на основе бухгалтерской и управленческой отчетности.
При этом специалисты учитывают продажи, затраты, себестоимость, прибыли и убытки, рентабельность, структуру активов и пассивов, расчеты с дебиторами и кредиторами, ликвидность и устойчивость. В некоторых случаях проводится комплексный анализ кредитоспособности бизнеса. В результате составляется заключение о текущем финансовом состоянии предприятия и его экономической эффективности. На основе этих выводов эксперты смогут дать рекомендации по улучшению финансового состояния и показателей деятельности, повышают инвестиционную привлекательность бизнеса.
😱Этот БИЗНЕС приносит ДЕСЯТКИ МИЛЛИОНОВ ₽ | Инвестиции в яхт бизнес | Куда вложить деньги | rbs
Шаг второй. Делаем бизнес привлекательным.
После проведения всех необходимых мероприятий по оценке бизнеса специалисты составляют инвестиционный меморандум – документ, содержащий информацию о предприятии, необходимую и достаточную для принятия решения о вложении денег. Стоит отметить, что требования к заемщику у банков и самостоятельных инвесторов могут быть разными. Если инвесторам часто бывает достаточно подробного бизнес-плана, то для банков обязательное условие – прозрачность бизнеса. От этого зависит не только то, примет банк положительное решение или откажет в выдаче кредита, но даже сумма заемных средств.
Повышение инвестиционной привлекательности начинается с вывода предприятия «из тени», легализации его доходов. «Для этого специалисты нашей компании проводят аудит на предприятии, если нужно, восстанавливают бухгалтерскую отчетность, — говорит Павел Здравомыслов. – Зачастую в ходе проведения оценки выясняется, что предприятие намного масштабнее, чем указано в управленческой отчетности. В таком случае специалисты помогут руководству компании провести реструктуризацию бизнеса. Это поможет повысить управляемость компании, рыночный потенциал. Реструктуризация предполагает также разработку более оптимальной организационной, финансовой и налоговой структур. Кроме того, мы работаем над созданием холдинговых структур».
Повышение инвестиционной привлекательности проводится не всегда при привлечении инвестиций. «Часто к нам обращаются бизнесмены, которым деньги под какие-то проекты можно получить как можно быстрее. И времени на реструктуризацию и «отбеливание» бизнеса просто нет, — рассказывает Павел Здравомыслов. – Но мы предупреждаем клиентов, что в дальнейшем если они хотят работать с инвесторами, им необходимо переоценить ресурсы, повысить кредитоспособность. Так что возможно проводить все мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности параллельно с привлечением средств».
Шаг третий. Поиск инвестора.
Иногда собственники бизнеса приходят со своими инвесторами. В этом случае достаточно подготовить финансовое обоснование.
Если потенциального инвестора нет, специалисты берутся за его поиск. «Поиск инвесторов осуществляется по базе данных наших клиентов — объясняет Павел Здравомыслов. – В процессе консультирования мы выявляем те компании, собственники которых имеют свободные денежные средства и готовы диверсифицировать свой бизнес». Таким образом, услуга по поиску инвестора объединяет стратегический и инвестиционный консалтинг. Конечно, лучше вкладываться в компании, деятельность которых пересекается с деятельностью инвестора, советует господин Здравомыслов. Хотя есть примеры и успешных корпораций, работающих на совершенно разных рынках.
Помощь в поиске потенциального инвестора оказывает и департамент покупки-продажи бизнеса ГК «Система». «Естественно потенциальный покупатель заинтересован в получении достоверной информации о предлагаемом на продажу предприятии, — говорит Павел Здравомыслов. — Поэтому специалисты этих департаментов инвестиционного консалтинга и покупки-продажи бизнеса в нашей компании тесно сотрудничают. Бывают такие ситуации, когда в ходе предпродажной подготовки владелец бизнеса отказывается продать свою компанию. Например, решает, что целесообразнее продать часть бизнеса или самому стать портфельным инвестором».
Если проект финансирует банк, специалисты департамента инвестиционного консалтинга возьмут на себя работу с этим кредитным учреждением. «Мы работаем с банками в интерактивном режиме, знаем их программы и требования, — говорит директор департамента инвестиционного консалтинга ГК «Система». – С одобрения клиента полный пакет документов мы предоставляем в один или несколько банков для рассмотрения возможности получения кредита. Если это необходимо, консультируем клиента относительно ведения переговоров с банком, представляем в банке его интересы. Получаем текущую информацию о ходе рассмотрения банком кредитной заявки, присутствуем на встречах в банке».
Работа специалистов ГК «Система» не заканчивается после того, как инвестор перечислил клиенту необходимую сумму, а банк выдал кредит. «У нас есть клиенты, которым постоянно требуется привлечение финансов со стороны, — говорит Павел Здравомыслов. – Кроме того, бизнесу, который работает с инвесторами, могут понадобиться дополнительные кадровые ресурсы – услуги профессионального бухгалтера он тоже может получить в нашей компании. Бывает, что клиент заходит к нам, просто чтобы получить юридическую консультацию, и остается надолго».
Источник: bishelp.ru
Как подготовить компанию к привлечению инвестиций
Законом об ООО предусмотрено, что указанный запрет должен быть именно прописан в уставе, если же такого запрета нет, то для привлечения инвестиций через внесение вклада третьего лица в уставный капитал компании принципиальных препятствий нет.
2. Поскольку увеличение уставного капитала компании возможно только путём положительного единогласного голосования всех участников компании, то необходимо заранее позаботиться о том, чтобы какой-либо владелец доли в компании необоснованно не проголосовал «против».
Я нередко сталкиваюсь со страхами клиентов о том, что их доли в компании рано или поздно могут размыться без их согласия. Если речь идёт об ООО, а в абсолютном большинстве случаев речь идёт именно об ООО, то размытие долей не может состояться без согласия всех участников компании (особенно тех лиц, чьи доли размываются). Таким образом, эти страхи являются необоснованными. Но именно по этой же причине любой владелец доли (пусть даже самой мизерной) может застопорить вхождение инвестора в компанию через увеличение уставного капитала.
- либо такие участники обязаны присоединиться к решению (голосу) фаундера (инвестора) по вопросу вхождения в компанию нового инвестора;
- либо они обязаны проголосовать «за» вхождение инвестора в компанию по заранее предусмотренным параметрам (как правило, сразу прописывается предел размытия долей, максимальный размер получаемой инвестором доли, диапазон суммы инвестиций и т.д.).
Конечно же, за нарушение обязательств проголосовать указанным в корпоративном договоре образом предусматривается штрафная неустойка.
3. Стоит, правда отметить, что наличие корпоративного договора и прописанной в нём штрафной неустойки, к сожалению, в российской юрисдикции пока не гарантирует, что решение об увеличении уставного капитала компании (и принятии инвестиций) будет принято единогласно всеми участниками компании. Российское законодательство и судебная практика пока испытывают некоторые трудности на этот счёт.
Поэтому если есть вероятность того, что кто-то из участников компании не смотря на наличие корпоративного договора всё-таки может сорвать инвестиционную сделку и проголосовать «против», то с таким участником можно заблаговременно заключить опцион, по которому при указанном развитии событий строптивый участник компании утратит владение своей долей и покинет компанию, возможно даже с какой-то денежной компенсацией.
Опцион как инструмент можно использовать не только для предоставления доли в компании, но и её забирания (при наступлении, конечно, определенных условий). В указанном примере таким условием является неучастие участника компании в общем собрании для решения вопроса о принятии инвестиций или голосование «против» принятия такого решения. Как только одно из двух указанных условий наступит, опцион приводится в исполнение путём оформления соответствующего документа (акцепта) у нотариуса. Для исполнения опциона присутствие «строптивого» участника не требуется, всё происходит на этой стадии уже без его участия.
Важно! Права участника компании, который по опциону утрачивает свою долю в связи с саботированием процесса привлечения инвестиций, в указанной ситуации ни в коем случае не нарушаются. Он заблаговременно собственноручно (у нотариуса) подписывает указанный документ и осознает последствия своих действий (бездействия). В какой-то степени опцион может даже оказаться для него выгодным, если по той или иной причине он примет решение, что хочет выйти из компании с заранее оговоренной компенсацией.
4. Перед получением инвестиций, конечно же, необходимо оформить на компанию права на все используемые в бизнесе активы. Особенно это касается интеллектуальной собственности, потому что чаще всего о ней и забывают.
Принять исключительное право на софт от программиста, на изобретение от изобретателя, на дизайн от дизайнера, на текст от копирайтера, на фоточки от фотографа, на видео от видеографа и так далее — это уже маст хев в современном бизнес-мире. Практически любой профессиональный инвестор перед вхождением в компанию будет проверять закрепление используемых активов за компанией.
Конечно, частенько риски непринятия от дизайнера, например, прав на интеллектуальную собственность являются незначительными и ими можно пренебречь. Но о получении прав на наиболее важные активы лучше задуматься сразу — в момент расчётов с изначальным правообладателем.
Источник: www.klerk.ru
Как подготовить компанию (бизнес) к привлечению инвестиций
Вопрос подготовки компании к получению инвестиций часто возникает во время юридических консультаций. Чтобы сэкономить время в будущем, решил опубликовать в этой статье чек-лист вопросов и действий, на который желательно обратить внимание основателям для ускорения процесса привлечения инвестиций в бизнес.
713 просмотров
Как подготовить компанию (бизнес) к привлечению инвестиций: чек-лист необходимых действий
1. Во-первых, оформите на компанию все активы, которые используются или будут использоваться компанией в бизнесе
Чаще всего «теряются» объекты интеллектуальной собственности. В самом начале всё часто делается на скорую руку — рисуется дизайн, пишется код, регистрируется домен и так далее. В итоге получается, что правами на бизнес-активы владеет кто угодно, но не компания.
Основатели часто забывают, что исключительные права на объекты интеллектуальной собственности возникают всегда в самом начале у их создателей и пока не будет оформлен специальный документ (договор об отчуждении исключительного права, договор авторского заказа, трудовой договор, предусматривающий создание служебного произведения и т.д.), пусть даже в форме электронной переписки (п. 2. ст. 434 Гражданского кодекса РФ), права будут принадлежать им (авторам-создателям), не смотря на то, что компания фактически приступит к использованию объектов интеллектуальной собственности (далее — объекты ИС).
Использование же компанией объектов ИС без оформления ранее указанных документов создаёт риск взыскания с неё немалой компенсации в пользу автора и наложение запрета на использование объекта ИС.
Поэтому ни один грамотный инвестор не будет инвестировать в проект, пока исключительные права на объекты ИС не будут переданы компании (во всяком случае, на более поздних стадиях проекта уж точно).
На крайний случай возможно предоставление компании лицензии (права использования объектов ИС), но такой расклад также вряд ли устроит большинство инвесторов. Поэтому лучше сразу позаботиться о передаче компании исключительного права на каждый объект ИС, который используется или будет использоваться ею в своей деятельности.
На какие объекты ИС прежде всего смотрят инвесторы:
- Товарный знак (параграф 2 главы 76 Гражданского кодекса РФ) — должен быть зарегистрирован в Роспатенте, либо находиться на стадии регистрации (в среднем рассмотрение заявки и процесс регистрации длится 1 год). Товарный знак нередко бывает представлен в виде «нарисованного» логотипа, поэтому исключительное право на логотип (художественное произведение) компании также необходимо приобрести у дизайнера.
- Дизайн, программное обеспечение, текстовый/аудио/видео/графический и прочий контент (глава 70 Гражданского кодекса РФ) — исключительные права на указанные объекты по договору должны быть переданы компании от их авторов. Регистрировать права на указанные активы в Роспатенте не обязательно, достаточно документально оформить передачу компании исключительных прав.
- Домен — должен быть также зарегистрирован на компанию.
- Полезные модели, промышленные образцы, изобретения (глава 72 Гражданского кодекса РФ) — на них должны быть получены патенты в Роспатенте, либо поданы заявки на их получение. Конечно же, правообладателем патентов должна выступать компания.
- Базы данных (параграф 5 главы 71 Гражданского кодекса РФ) — на них также распространяется законодательство об интеллектуальной собственности. Исключительное право на базу данных также должно принадлежать компании. Регистрировать база данных в Роспатенте не нужно.
- Ноу-хау (глава 75 Гражданского кодекса РФ) — исключительное право на секрет производства также должно принадлежать компании. Регистрировать ноу-хау в Роспатенте не нужно.
Конечно, помимо объектов ИС в бизнесе могут использоваться и иные активы — недвижимость, транспортные средства, технические средства и т.д. О передаче компании прав на них также не стоит забывать.
Да, есть ещё один важный нюанс, связанный с закреплением прав на бизнес-активы за компанией, привлекающей инвестиции — основатели могут сами заблуждаться в том, что исключительные права на объекты ИС надлежащим образом переданы компании, и могут ввести в заблуждение инвестора . Поэтому каким бы щепетильным ни был инвестор, он не всегда может на сто процентов убедиться в «чистоте» прав компании на объекты ИС, поэтому для того, чтобы хоть как-то подстраховать свои риски, инвесторы берут от основателей и(или) руководителя компании письменные заверения (гарантии) того, что компании принадлежат права (исключительные/лицензионные, права собственности/аренды) на все используемые ею бизнес-активы. В случае, если указанные заверения (гарантии) окажутся недостоверными, то инвестор может расторгнуть инвестиционную сделку и(или) потребовать возмещения убытков (выплаты неустойки/штрафа).
О заверениях (гарантиях) можно почитать в статье 431.2 Гражданского кодекса РФ.
2. Во-вторых, приведите в порядок все важные корпоративные документы
Любая важная корпоративная процедура и сделка должна обосновываться надлежащим образом оформленным документом.
- протоколов общих собраний участников, на которых избирались директора компании, формировался совет директоров (если формировался, конечно), распределялись казначейские доли (доли, принадлежащие компании), одобрялись сомнительные (крупные, с заинтересованностью и т.д.) сделки, изменялся размер уставного капитала, изменялась пропорциональность долей участников компании и т.д.;
- приказов на назначении генерального директора (директоров — если их несколько), главного бухгалтера;
- налоговых деклараций (должны быть достоверными и вовремя поданными);
- бухгалтерских документов (должны отражать реальное положение вещей в компании);
- первичных документов о принятии и выплате компанией денежных сумм, особенно если эти суммы принимались и выплачивались в рамках корпоративных процедур (оплаты уставного капитала компании, выплаты действительной стоимости доли вышедшему из компании участнику и т.д.);
- корпоративных договоров (корпоративные договоры, как минимум, не должны препятствовать реализации будущей инвестиционной сделки);
- устава компании (устав компании, как минимум, не должен препятствовать реализации будущей инвестицимонной сделки);
- и так далее.
3. В-третьих, устраните вероятность возникновения конфликтов в компании
Высокая вероятность возникновения конфликтов в компании — это стоп-сигнал для многих инвесторов.
Высокая вероятность конфликта может быть обусловлена:
- наличием одних и тех же функций у разных участников команды (дублирование ролей);
- отсутствием надлежащей оплаты труда того или иного участника (участников) команды;
- совмещением ключевым участником команды деятельности в проекте и высокой занятости в другом месте;
- несправедливым распределением долей в команде;
- наличием в уставе «мин замедленного действия» — например, высокой вероятности дедлока (неразрешимой ситуации) при решении того или иного важного вопроса повестки дня на общем собрании участников компании (отсутствием механизма быстрого разрешения дедлока);
- наличием у компании значительного долга перед тем или иным участником команды;
- наличие у компании долга перед недружественным инвестором;
- наличием в команде участника (участников) со слабой мотивацией (в случае, если такой участник команды владеет долей в компании);
- наличием у тех или иных участников команды нереальных KPI (и тем более обратных опционов на случай невыполнения таких KPI);
- владением тем или иным участником команды правами на используемые в бизнесе активы;
- множеством иных факторов.