Подготовка информации для проведения работ по оценке стоимости бизнеса

1. Цели и задачи дисциплины: Целью изучения дисциплины является получение и закрепление студентами знаний в области теории и практики оценочной деятельности, при этом особое внимание уделяется оценке предприятий, как обособленных имущественных комплексов, способных приносить доход. Теоретические знания и практические навыки в области оценки предпринимательства необходимы при реше­нии актуальных вопросов реструктуризации (создание нового направления бизнеса, изменение организационной структуры предприятия), реорганизации бизнеса (покупки-продажи, слияния, выделения, объе­динения, поглощения), и организации проведения оценочных работ, а также обоснования производственно-коммерческих, инвестицион­ных и финансовых решений с позиций изменения рыночной капита­лизации предприятия.

Задачами изучения дисциплины являются овладение методиками оценки рыночной стоимости предприятия МСК в целом, отдельных направлений бизнеса, различных категорий имущества включая землю, выбор рациональной методики оценки в зависимости от целей ее проведения.

Какие качества и навыки нужны для работы в оценке компаний

2. Место дисциплины в структуре ООП: ОЦЕНКА БИЗНЕСА является дисциплиной, относящейся к вариативной части профессионального цикла.

Для эффективного освоения материала данной дисциплины студент должен обладать знаниями в области: Математического анализа, теории вероятности, статистики и линейной алгебры, экономическая теория, основы маркетинга, экономики предприятия, анализа хозяйственной деятельности, бизнес-планирования, финансов и основ бухгалтерского и управленческого учета, налогообложения и ценообразования.

Данная дисциплина будет использована студентами при разработке организационно-технических мероприятий в выпускной квалификационной работе.

(указывается цикл, к которому относится дисциплина; формулируются требования к входным знаниям, умениям и компетенциям студента, необходимым для ее изучения; определяются дисциплины, для которых данная дисциплина является предшествующей)

3. Требования к результатам освоения дисциплины:

Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций:

ОК-1, ОК-3, ОК-4, ОК-8, ОК-11, ПК-1, ПК-2, ПК-3, ПК-4, ПК-5, ПК-6, ПК-7, ПК-8, ПК-9, ПК-12, ПК-13

В результате изучения дисциплины студент должен:

Общая трудоемкость дисциплины составляет _____3,0_____ зачетных единиц.

5 Содержание разделов дисциплины
Тема 1 Предмет, метод, цели и задачи оценки стоимости бизнеса. Организация проведения оценочных работ.
1.1 Понятие и основные цели оценочной деятельности.

Предмет и методы оценки. Понятие справедливой рыночной стоимости и теку­щей рыночной стоимости бизнеса. Понятие бизнес-линии и струк­турной бизнес-единицы (СБЕ). Необходимость оценки стоимости агробизнеса в условиях рыночной экономики. Основные цели оценки: определение стоимости бизнеса для целей его купли-продажи, залога, страхования; инвестирования капитала и переоценки активов; реструктуризации (совершенствования организа­ционной структуры) и реорганизации предприятий минерально-сырьевого комплекса (разделения, выде­ления, слияния и поглощения); определения условий выкупа акций или их конвертации в акции с иным номиналом или акции другого обще­ства; исполнения прав наследования и судебных решений.

Оценка стоимости бизнеса — профессиональная переподготовка

1.2 Основные принципы оценки стоимости бизнеса (предприятия).

Принципы, основанные на представлениях пользователя: полезность, замещение, ожидание. Принципы, основанные на представлениях производителя: вклад, предельная производительность, сбалансиро­ванность, разделение. Принципы, связанные с рыночной средой: спрос и предложение, степень конкурентной борьбы, соответствие изменения внешней среды. Принцип наилучшего и наиболее эффек­тивного использования.

1.3 Основные этапы процедуры оценки.

Заключение договора на оценку. Сбор и проверка информации. Выбор методов и их применение для оценки анализируемого объекта. Согласование результа­тов и подготовка итогового заключения. Отчет о результатах оценки анализируемого объекта.

Представление и защита отчета.
Тема 2 Правовое регулирование деятельности по оценке предприятий.
2.1 Организация и стандарты оценочной деятельности в России.

Роль государства в регулировании оценочной деятельности. Оценка недвижимости и отдельных видов имущества в российском законодательстве. Стандарты оценочной деятельности в Российской Федерации.

2.2 Международные стандарты оценки.

Ведущие международные организации оценщиков. Стандарты IVSC и TEGoVA. Стандарты оценочной деятельности в других государствах (Великобритании, США).

2.3 Сравнительный анализ международных и российских стандартов оценочной деятельности.

Тема 3. Методические приемы оценки стоимости предприятия (бизнеса). Учет фактора времени при оценке стоимости предприятия.
3.1 Понятие денежного потока.

Денежный поток, генерируемый соб­ственным капиталом. Денежный поток, генерируемый инвестиро­ванным капиталом. Номинальный и реальный денежный поток.

3.2 Учет фактора времени при оценке денежных потоков.

Причины изменения стоимости (покупательной способности) денег во време­ни. Наращение и дисконтирование капитала. Понятие простого и сложного процента. Выполнение вычислений с помощью таблиц функций сложного процента. Учет инфляции при наращении и дис­контировании.

Аннуитеты. Текущая стоимость аннуитета. Исполь­зование фактора времени в финансовых расчетах: при анализе кре­дитных операций, определении доходности ценных бумаг, оценке эффективности инвестиций, определении стоимости идентифици­руемых нематериальных активов.
Тема 4 Подготовка информации для проведения работ по оценке стоимости бизнеса.
4.1 Информационная система оценки.

Внешняя информационная система: макроэкономические, отраслевые и региональные показа­тели и прогнозы. Прогностические агентства и их услуги. Внутри­хозяйственная информационная система: система бухгалтерского учета, финансовая отчетность и учетная политика, дополнительная производственно-техническая и коммерческая информация.

4.2 Виды рисков в оценочной деятель­ности.

Информационные риски. Риски систематические и несистематические (диверсифи­цируемые). Взаимосвязь риска и доходности в минерально-сырьевом комплексе. Прие­мы оценки информационных и иных рисков. Опасности и приемы фальсификации и укрытия фактических данных финансовой отчетности объекта оценки.

4.3 Основные виды корректировок финансовых отчетов.

Цели, сущность и последовательность выполнения работ по корректиров­ке отчетности. Трансформация и нормализация финансовой отчет­ности. Корректировка стоимости основных средств, товарно-мате­риальных запасов, дебиторской задолженности и финансовых акти­Wow. Оценка текущей стоимости обязательств. Инфляционная корректировка финансовой отчетности в процессе оценки.

4.4 Пакеты прикладных программ, используемые для автома­тизации расчетов по оценке стоимости и планирования бизнеса.

Метод дисконти­рованных денежных потоков. Рыночная стоимость предприятия как сумма текущей стоимости денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды. Условия его использования для оценки бизнеса, основные этапы применения.

5.2 Особенности использования методов финансового прогнозирова­ния в оценочной деятельности.

Выбор длительности прогнозного пе­риода. Прогнозирование доходов и расходов. Прогнозирование инвес­тиций. Расчет требуемой величины заемного капитала. Расчет денеж­ного потока для каждого года прогнозного периода по бизнес-линиям.

5.3 Модели и методы оценки стоимости предприятия минерально-сырьевого комплекса при использовании доходного подхода.

Выбор базы для капитализации: прибыль, де­нежный поток, дивидендные выплаты, др. Ограничительные усло­вия использования метода. Выбор периода капитализации для раз­личных видов бизнеса, учитывающих присущие им отраслевые рис­ки. Основные этапы использования метода капитализации доходов.

6.2 Методы определения капитализируемого дохода.

Среднеарифме­тический, средневзвешенный, трендовый методы.

6.3 Ставка капитализации.

Понятие, назначение и приемы обоснова­ния. Прием «рыночной выжимки», прием кумулятивного построения, прием инвестиционной группы, прием связанных инвестиций. Соот­ношение между ставкой капитализации и ставкой дисконтирования.
Тема 7 Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса и ограничения его применения для предприятий минерально-сырьевого комплекса.
7.1 Общая характеристика сравнительного подхода.

Методы и прие­мы сравнительного подхода, преимущества и недостатки, условия применения. Основные этапы. Необходимая информационная база и ее актуализация.

7.2 Выбор предприятий (бизнес-линий) для сравнения.

Подготовка списка предприятий-аналогов. Критерии отбора предприятий-ана­логов: масштабы и направление бизнеса, структура капитала и сход­ство базовых финансовых индикаторов, схожесть производственной и финансовой стратегии и фаз экономического развития.

7.3 Сравнительный финансовый анализ предприятий-аналогов.

Обо­снование и сравнительный анализ системы производственно-финан­совых индикаторов: объемов производства, коэффициенты обора­чиваемости капитала и его структуры, рентабельности, экономичес­кого роста. Особенности финансового анализа при использовании приема предприятия-аналога.

7.4 Обоснование и алгоритм методики расчетов ценовых мультипли­каторов.

Характеристика важнейших ценовых мультипликаторов: цена бизнеса/ прибыль на акцию, цена/денежный поток, цена/диви­дендные выплаты, цена/объем реализации, цена/балансовая сто­имость. Принципы использования ретроспективных данных. Определение стоимости оцениваемого бизнеса. Обоснование значения мультипликатора, применяемого к оцениваемому предпри­ятию. Принципы использования ретроспективных данных.

7.5 Определение стоимости оцениваемого предприятия (бизнеса).

Рыночная стоимость пред­приятия как разность рыночной стоимости его активов и обяза­тельств. Содержание метода накопления активов. Метод «избыточ­ных прибылей». Корректировка кредиторской и дебиторской задол­женности. Условия применения метода.

Ограничения использования и основные этапы.

8.2 Оценка земельных участков.

Особенности и виды оценки земель различных категорий. Оценка зе­мель, выделенных под горные и геологические отводы, оценка земель, нарушенных горными работами. Налогообложение земельных участков. Связь рыночной стоимости земель­ного участка с его местоположением, качественными и количествен­ными характеристиками.

8.3 Оценка нематериальных активов и объектов интеллектуаль­ной собственности.

Понятие нематериальных активов и интеллек­туальной собственности. Принципы их классификации. Методы оценки стоимости нематериальных активов: освобождение от роял­ти, выигрыш в себестоимости, стоимость воссоздания, стоимость приобретения. Понятие «гуд вилла» предприятия и особенности его оценки способом избыточных прибылей.

8.4 Оценка машин и оборудования.

Основы ценообразования на первичном и вторичном рынке машин и оборудования. Определение восстановительной стоимости машин и оборудования. Расчет изно­са. Доходный и сравнительный подходы. Оценка арендных прав ма­шин и оборудования, включая лизинговые права.

8.5 Оценка недвижимого имущества предприятий минерально-сырьевого комплекса.

Оценка стандартных зданий и сооружений, влияние стоимости от их месторасположения. Оценка капитальных горных выработок и сооружений нефтегазового сектора (буровых, трубопроводного транспорта и пр.). Основы сметных расчетов строительства зданий и сооружений общего и специального назначения.

8.6 Оценка прочих активов предприятия минерально-сырьевого комплекса.

Оценка товарно-материальных запасов. Товарно-материаль­ные запасы и их классификация. Приемы оценки рыночной стоимо­сти. Поправки на ликвидность. Оценка дебиторской задолженности. Классификация и особен­ности учета дебиторской задолженности. Приемы дисконтирования и иные способы оценки реальной стоимости дебиторской задолжен­ности.

Оценка финансовых вложений (финансовых активов). Фи­нансовые активы и их классификация. Информационная база оцен­ки и ее поддержание. Оценка долевых и долговых ценных бумаг. Оценка обязательств. Виды обязательств и оценка текущей их стоимости.

Стоимость кредиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных займов и банковских ссуд, собственного капитала. Стоимость капитала предприятия.

8.7 Итоговое заключение об оценке рыночной стоимости пред­приятия (бизнес-линии) методом чистых активов.

9.2 Метод дисконтированных денежных потоков.

9.3 Затратный подход.

9.4 Метод сравнительного анализа продаж.

9.5 Определение итоговой рыночной стоимости объекта недвижи­мости по результатам использования доходного, затратного и срав­нительного подходов.

Тема 10 Определение итогового значения стоимости бизнеса и подготовка отчета о проведении оценочных работ.
10.1 Оценка контрольного и неконтрольного пакетов акций (доли ка­питала).

Премии за контроль, скидки на неконтрольный характер. Элементы контроля. Факторы, ограничивающие права контроля. Спо­собы оценки контроля и скидок за неконтрольный характер. Скидки за недостаточную ликвидность доли в собственности.

Факторы уве­личения или уменьшения размера скидок. Способы оценки скидок на недостаточную ликвидность.

10.2 Оценка поглощаемого бизнеса и «миф о разводнении акций».

10.3 Преимущества и недостатки различных методов.

Методы: капитализация дохода, дисконтированных денежных потоков, чистых активов, ликвидаци­онной стоимости, рынка капитала, сделок. Выбор удельного веса использованных методов оценки при определении итогового значе­ния рыночной стоимости бизнеса (предприятия).

10.4 Подготовка отчета об оценке стоимости бизнеса (предприятия).

Согласование результатов оценки с заказчиком. Задачи, требования и структура отчета. Характеристика основных разделов отчета: вве­дение; краткая характеристика макроэкономической ситуации в стра­не, регионе, отрасли; характеристика отрасли и хозяйственного со­стояния объекта оценки; расчетные процедуры по основным мето­дам (приемам) оценки; заключение и выводы. Анализ примеров отчетов об оценке.
Тема 11 Особенности оценки стоимости предприятий (бизнеса) для конкретных целей. Особенности оценки предприятий в целях инвестирования.
11.1 Рыночная стоимость предприятия (бизнеса) как критерий принятия инвестиционных решений.

Методика, показатели и критерии оцен­ки эффективности инвестиционных проектов. Особенности оценки инвестиционных проектов в геологии. Инвестиционные риски и норма дисконтирования. Технические и программные возможности по автоматизации инвестиционных расчетов. Зарубежный опыт.

11.2 Особенности оценки предприятия (бизнеса) в целях налого­обложения.

Система налогообложения бизнеса по рыночной оцен­ке, зарубежный опыт ее применения. Массовая оценка и оценка еди­ничных объектов собственности. Контроль за оценкой в целях нало­гообложения.

11.3 Особенности оценки стоимости инновационных решений на предприятиях минерально-сырьевого комплекса.

Особенности инновационного предпринимательства. Расчетная оценка вклада конкретных инноваций в повышение стоимости предприятия. Мониторинг роста стоимости предприятия по мере реализации им инновационного проекта. Про­гнозирование развития и экономического роста инновационных пред­приятий. Анализ и учет инновационно-инвестиционных рисков при определении рыночной капитализации инновационных предприятий и инновационных бизнес-линий.

11.4 Особенности оценки стоимости бизнеса в целях его реструкту­ризации.

Реструктуризация и реорганизация бизнеса. Виды ре­структуризации и задачи, решаемые в ходе ее проведения. Оценка биз­неса при разделении, слиянии, поглощении и выделении капиталов. Техника реструктуризации и организационная структура. Технология разработки разделительных балансов.

Анализ изменения рыночной стоимости бизнеса (акций) в результате проведения реструктуризации.

11.5 Особенности оценки предприятий, имеющих признаки фи­нансовой несостоятельности.

Признаки финансовой несостоятель­ности. Особенности оценки рыночной стоимости предприятий с отрицательным значением стоимости чистых активов. Учет неформа­лизованных факторов при оценке справедливой рыночной стоимос­ти бизнеса.
Тема 12 Практические вопросы управления стоимостью капитала и стоимостью бизнеса. Реструктуризация как направление повышения рыночной капитализации предприятия.
12.1 Влияние структуры и состава капитала предприятия на стоимость его бизнеса.

Стоимость текущей и долгосрочной задол­женности. Стоимость собственного капитала. Структура капитала и ее влияние на стоимость капитала. Эмиссия акций и стоимость ка­питала. Дивидендная политика предприятия акционерной формы ка­питала как фактор управления стоимостью и структурой капитала.

Дивидендные стратегии.

12.2 Реструктуризация бизнеса и предприятий как направление снижения стоимости капитала и повышения рыночной капита­лизации предприятия.

Понятие реструктуризации. Основные прин­ципы проведения реструктуризации. Функциональная модель управ­ления комплекса бизнес-единиц. Реструктуризация эффективного и неэффективного бизнеса. Разработка вариантов и форм реструкту­ризации и оценка их влияния на стоимость бизнеса.

Источник: engime.org

«Курсовая работа. Подготовка информации для проведения работ по оценке стоимости бизнеса»

Думаете, что скачать готовую работу — это хороший вариант? Лучше закажите уникальную и сдайте её с первого раза!

Хочу работу по этой теме

Отзывы студентов

Екатерина 14.11.2022
спасибо большое, все было просто отлично, работа была выполнена хорошо
Виктор 24.05.2021
Как отправить файл?
Андрей 21.05.2021
Достаточно информативно и приемлемо
Наталья Коновалова 22.01.2021
Спасибо вам большое!

Вы большие молодцы.
Юлиана Линева 25.11.2020
Большое спасибо, вы, действительно супер! 🙂
Ольга 27.04.2020
Все супер! Защитила на 5!) Спасибо.
Лилия 24.04.2020

Курсовая написана быстро. Оценена в 5 баллов.
Константин 29.03.2019
Супер!! Все отлично. Не ожидал такого профессионализма. Очень выручили. Буду обращаться еще!

Юлия 04.05.2017

осталась очень довольна, работу выполнили раньше срока, все соответствовало, замечания по работе от преподавателя были …

Антон 09.12.2016
Очень оперативно! Спасибо!
Лайфхаки по написанию курсовых работ
Виды курсовых работ и их характеристика

Думаете, с курсовыми работами все более или менеепросто? А вот и нет! Оказывается, есть разные виды курсачей. В этой статье разберемся, какие есть виды курсовых работ, и что о них нужно знать.Больше полезной, а главное, нескучной информации – ежедневно на нашем . Присоединяйтесь.Курсовая работа: об…

Как правильно оформлять списки в курсовой

Чтобы получить высокий балл за курсовую или дипломную работу, стоит обратить особое внимание на оформление работы. В этой статье мы поговорим о списках в курсовой, узнаем, какие их виды существуют, и разберёмся в оформлении списков по ГОСТу в курсовой.Подписывайтесь на , чтобы получать полезные нов…

Источник: zaochnik.ru

Подготовка информации для проведения оценки

В соответствии с определенными методами оценки определяется набор и объем необходимой информации. Информация может черпаться из нескольких источников, как то: оцениваемая компания, фондовый рынок, различная статистическая информация, маркетинговые исследования и т.д.

При проведении оценки бизнеса необходимо использовать ретроспективную учетную информацию (бухгалтерскую отчетность) и текущие финансово-экономические показатели компании. Время учета используемых данных и момент оценки между собой не согласованы. Расхождение данных во времени создает условия для появления в них различного рода искажений. Среди них можно назвать: изменение стандартов учета исходных данных, деноминация денежных единиц, колебания курса валют, структурные изменения цен и др. Эти несоответствия порождают проблему корректировки всей используемой финансовой и бухгалтерской отчетности с целью приведения их к общему временному эталону, в роли которого выступает момент оценки.

3. Приведение финансовой отчетности к единой основе.

В пределах государственной системы бухгалтерского учета компания всегда имеет свободу выбора методов ведения бухгалтерского учета. Этот выбор закрепляется в приказе «Об учетной политике предприятия» сроком на один год и может изменяться в течение ряда лет. Принцип составления бухгалтерской отчетности не требует отражения реальной рыночной стоимости тех или иных активов предприятия. В такой ситуации компании предпочитают использовать те методы ведения бухгалтерского учета, которые позволят минимизировать налоги.

Оценка бизнеса требует получения стандартизированных данных, отражающих реальное рыночное и экономическое положение фирмы. Вследствие этого используемую бухгалтерскую отчетность компании необходимо привести к единому стандарту учета.

4. Корректировка используемой информации на инфляцию.

Оценка предприятия должна базироваться на реальных (очищенных от влияния инфляции) значениях используемых показателей. В условиях значительного изменения цен учетные значения стоимостных показателей существенно отличаются от их реальных значений. Таким образом, использование учетных данных требует их корректировки с учетом динамики цен, т.е. инфляции (или дефляции) и структурного изменения цен. Однако в современных условиях экономики РФ основным является искажающее влияние инфляции.

В теории финансового менеджмента существуют два альтернативных пути корректировки (очищения) показателей на влияние инфляции:

прямая корректировка активов и денежных сумм на значения инфляционных показателей;

учет влияния инфляции на активы и денежные суммы посредством включения в процедуру дисконтирования инфляционных показателей.

Различия в значении итоговых показателей при использовании указанных подходов являются незначительно мелкими в промышленно развитых странах с устоявшимся рынком и нормальным темпом инфляции. В странах с большими темпами инфляции или гиперинфляцией появляются различия в значениях итоговых показателей в зависимости от выбора того или иного подхода корректировки на инфляцию. При проведении оценки в РФ предпочтительнее использование методов, основанных на прямой корректировке денежных сумм на значения инфляционных показателей.

5. Оценка финансового положения компании

В процессе оценки бизнеса возникает необходимость предварительной проверки его финансового положения. Такая проверка позволяет получить важные справочные сведения об оцениваемой компании и выполнить расчет значений корректировочных показателей, необходимых для нахождения конечной стоимости бизнеса.

Для оценки финансового положения компании необходимо выбрать модель, позволяющую:

учитывать выбранную модель корректировки показателей на влияние инфляции;

отражать финансовое положение компании на момент оценки;

установить соответствие финансового состояния требованиям экономической безопасности компании;

определить излишек (дефицит) оборотного капитала компании.

Методика оценка финансового положения компании для целей оценки бизнеса может быть основана на одном из трех основных подходов.

Первый подход предполагает организацию дифференцированного учета всех долговых обязательств по срокам их погашения. Параллельно устанавливается интенсивность будущих денежных поступлений и проверяется их достаточность на отдельные моменты времени. Такой подход основан на использовании первичной информации по финансовым потокам. Систематизация этих сведений весьма трудоемка и реально осуществима только в компаниях, ведущих управление финансовыми потоками.

Второй подход основан на использовании специального баланса ликвидности, который позволяет устанавливать финансовое положение компании. При составлении баланса ликвидности все статьи бухгалтерского баланса перегруппировываются в зависимости от скорости их оборота. Сопоставляя части активов, реализуемых к определенному сроку, с частями пассивов, которые к этому же сроку должны быть оплачены (погашены), устанавливается величина платежного излишка или платежного дефицита на определенный момент.

Третий подход основан на использовании показателей, вычисляемых на основе сравнения объема отдельных средств и источников, сложившихся по состоянию на конкретный момент времени. Это могут быть показатели ликвидности, показатели финансовой зависимости или автономии, показатели финансовой устойчивости и т.д..

Практическое использование любого варианта показателей связано с установлением критического уровня, позволяющего классифицировать финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности. Поскольку показатели служат лишь индикаторами и не позволяют прямо устанавливать степень платежеспособности, то этот метод не гарантирован от отсутствия ошибок. Однако в большинстве случаев он позволяет получить правильный диагноз истинного финансового положения предприятия, имеющий достаточную точность для его включения в последующую процедуру оценки предприятия. Также к достоинствам этого метода следует отнести высокую степень формализованности.

Источник: kazedu.com