Инвестирование финансов стало одним из наиболее популярных направлений бизнеса. Многие пытаются вложить свои деньги максимально выгодно. Чтобы процесс действительно был прибыльным, нужно знать много тонкостей. Сегодня мы рассмотрим, как проходит диверсификация рисков инвестиционного портфеля и какой метод управления рисками существует.
Как распределяются риски
Диверсификация рисков – основное определение в области инвестирования, означающее грамотное распределение рисков, то есть вложение финансов не в один определенный актив, а в несколько наиболее перспективных. При этом риск потери финансов минимизируется.
Фундаментом диверсификации рисков стала теория Марковица, который изложил основные понятия и сформировал математическую модель инвестиционного портфеля.
Решая вопрос об инвестировании средств в 2017 году, стоит подумать, какой вид диверсификации подходит вам. Различают несколько видов диверсификации, которые рассматриваются как способ снижения риска потери финансов.
Практическая работа по теме: метод Монте-Карло в менеджменте рисков
- Видовая диверсификация.
- Инструментальная.
- Валютная.
- Институционная.
- Транзитная.
Первый вариант предполагает вложение инвестиций в различные отрасли. Данный алгоритм наиболее популярен при нестабильной экономической ситуации. Например, распределение вложений между строительством, ценными бумагами и депозитом. Если в каком-либо направлении возникнут кризисные ситуации и процент прибыли будет значительно снижен, то остальные вложения компенсируют эти потери.
Второй метод представляет собой инвестирование в один актив, но с использованием разных инструментов. Например, одновременное вложение в акции и облигации или в срочные депозиты и до востребования.
Валютная диверсификация подразумевает инвестирование в несколько различных валют. Этот способ помогает снизить риск курсовых колебаний и защитить от падения курса одной валюты по отношению к другой.
Институционный метод означает инвестирование в однотипные активы. Это помогает инвестору не потерять все активы разом. Рассмотрим пример такого вложения. Инвестор, рассматривая варианты финансового инвестирования, выбирает определенную отрасль – строительство. Однако при этом определяет 3-4 предприятия, имеющих почти одинаковый процент прибыли.
Финансы распределяются между ними.
Последний метод не особо популярен среди инвесторов, и о нем часто забывают даже опытные предприниматели. Однако иногда он тоже приносит неоценимую пользу. Он включает несколько вариантов вывода финансов: на банковскую карту, «вебмани», «яндекс».
Диверсификация рисков – довольно сложный вопрос, который требует индивидуального подхода от каждого инвестора. Но предприниматель, освоивший все тонкости процесса, сможет значительно минимизировать риски потери своих финансов и увеличить процент прибыли.
Источник: zhazhda.biz
Мастер-класс «Анализ рисков вашей бизнес-модели»
Что такое диверсификация
Любой бизнес, даже самый успешный, не может функционировать в неизменном виде сколь угодно долго. Однако существует важный прием, увеличивающий устойчивость бизнес модели и значительно уменьшающий риск критических убытков под влиянием изменившихся обстоятельств. Речь идет о диверсификации.
Внешняя среда изменчива, и любая модель неизменно подвергается проверке на прочность, заставляя нас постоянно быть в курсе новых тенденций и корректировать бизнес в соответствии с трендами экономики и изменениями делового климата.
Что такое диверсификация и для чего это необходимо
Если говорить обобщенно, то это понятие, противоположное специализации. А именно – расширение ассортимента продукции и услуг, а также освоение новых рынков сбыта.
Теперь каждый должен задаться элементарным вопросом: зачем это нужно?
Ответ будет столь же тривиальным: ради диверсификации. Если вам не приходилось слышать этого слова, то его можно объяснить так: не складывайте все яйца в одну корзину.
То есть, на случай временных затруднений или системного снижения рентабельности одного сегмента деятельности должны существовать и функционировать альтернативные потоки, которые поддержат на плаву всю систему либо даже компенсируют убытки в испытывающей спад области.
Диверсификация бизнеса
В первую очередь рассмотрим диверсификацию производства в бизнесе. Речь не идет о расширении модельного ряда, поскольку большинство факторов риска будет с одинаковой степенью действовать на разные модели продукции одного типа.
Ассортимент должен настолько отличаться, насколько это позволяет производственная база с учетом разумного уровня вложений, необходимых для освоения выпуска нового продукта.
Пример диверсификации производства – чешский концерн «Ческа Збройовка», который, помимо профильного выпуска оружия, освоил на своем оборудовании и с использованием собственных инженерных технологий выпуск деталей для автомобильной и авиационной промышленности. Это пример горизонтальной диверсификации.
Стратегия диверсификации полезна не только для крупного бизнеса. К примеру, вы можете выбрать разные инструменты куда вложить деньги, чтобы заработать и снизить риски при инвестировании.
Но помните, что любые инвестиции семейного бюджета должны базироваться на организованном плане с учетом финансовых целей. Диверсификация — лишь один из способов минимизации рисков.
Аналогичному расширению может быть подвержен ассортимент услуг. К примеру, риэлторская контора одновременно начинает оказывать услуги в сфере страхования, не связанного с недвижимостью, поскольку это позволяет ее материально-техническая и кадровая база.
Еще один важный аспект – диверсификация рынков сбыта. Это может потребовать приведения производства и услуг в соответствие с новыми стандартами либо разработки соответствующей правовой базы, получения новых сертификатов и лицензий.
В любом случае цель остается той же: снизить потери от осложнений в одном сегменте бизнеса путем создания и поддержки его альтернативных сегментов.
Диверсификация инвестиционного портфеля
Большинство инвесторов знакомы с двумя основными классами ценных бумаг – акциями и облигациями.
Однако, помимо этих двух типов, каждый из нас может делать вложения и в более широкий спектр классов имущества, например, в недвижимость, сырье, золото и даже в определенные альтернативные стратегии, такие как валюты и т. д.
В результате каждый инвестор может ориентировать свой инвестиционный портфель на безопасные (облигации) и рискованные финансовые инструменты (акции, сырье, золото).
В разговоре о диверсификации с начинающими инвесторами можно ответить, что большинство понимает этот вопрос ошибочно. Например, распространено мнение, что если средства вкладываются в разные акции компаний одной страны, то это уже диверсификация. Или что если инвестировать в облигации двух соседних стран, то это тоже будет диверсификацией. Тем не менее чаще всего это не так.
Ну и самый неверный пример – это вложение в инвестиционные фонды двух управляющих компаний или банков, пропагандирующих одно и то же направление инвестиций. Да, такое разделение можно назвать диверсификацией между управляющими, однако это не обсуждаемый нами процесс в его истинном понимании.
Говоря о настоящей диверсификации инвестиционного портфеля, следует уделить внимание трем существенным вещам: риску, корреляции и доходности.
Процесс диверсификации – это метод управления рисками, при котором в портфель входит множество различных классов имущества, отличающихся отрицательной или близкой к нулю корреляцией. Лучше всего, если выбранный класс активов в долгосрочной перспективе должен будет достичь положительной доходности, однако при этом в течение короткого периода генерируемый ими финансовый поток не должен коррелировать.
Именно по этой причине предлагается включать в инвестиционный портфель не только стандартные классы имущества – акции и облигации,– но и менее распространенные его разновидности, такие как недвижимость, сырье и драгоценные металлы. Таким образом, основной элемент диверсификации – это незначительная корреляция финансовых инструментов.
К примеру, на нижеприведенном графике представлены 5 упомянутых классов. Здесь можно ясно видеть, что в течение длительного срока все они растут в цене, однако в разные кратковременные периоды их изменения различны.
Диверсификация рисков
Тем не менее, говоря о диверсифицированном инвестиционном портфеле, нельзя ожидать, чтобы его результаты были слишком впечатляющими.
Основная цель диверсификации инвестиционного портфеля – это уменьшение общего риска не в ущерб прибыльности. В то же время прибыльность инвестиций является лишь второстепенной задачей.
Смысл диверсификации рисков в том, чтобы опасность, угрожающая одной части бизнеса или одному из активов, не затронула другие части. Чем меньше пересекаются наши сегменты в различных зонах риска, тем больше безопасность.
Составление инвестиционного портфеля из активов с некоррелированными результатами уменьшает риск, поскольку в то время, как прибыль на один актив падает, на другой она, скорее всего, растет.
Рассмотрим вариант с ценными бумагами. Можно утверждать, что, вкладывая в акции, мы вносим вклад в рост экономики, однако если экономика переходит в рецессию, цены большинства акций претерпевают корректировку. В такие моменты могут выручить облигации, на которые начисляются постоянные проценты.
Но что делать, если внезапно начинает расти инфляция, происходит девальвация валют, резко подскакивает цена на нефть или в определенной части света происходит военный конфликт? В таких случаях обладание одними лишь акциями и облигациями – не лучшая альтернатива.
Скажем, при росте инфляции реальная прибыльность облигаций чаще всего отрицательная, акции не дают оптимальной страховки от резкого повышения цен, однако если мы выделим определенную часть инвестиционного портфеля на недвижимое имущество, сырье или золото, то можно ожидать более благоприятных результатов.
В качестве другого примера можно взять повышение цен на топливо. Очень часто это отрицательно сказывается на доходности компаний, поскольку увеличиваются транспортные и другие расходы, в результате чего цены на акции этих предприятий также падают. Но если в инвестиционном портфеле присутствуют энергоносители, то их подорожание порождает противовес отрицательному изменению цен на акции транспортных компаний.
Наконец, в тех ситуациях, когда появляются мысли о крахе финансовой системы, обесценивании валюты или подобных катаклизмах на рынках, большинство инвесторов направляет средства в золото с целью диверсификации.
Если у вас уже есть успешный бизнес, то возможно пора переходить в онлайн. Например, можно открыть интернет магазин с нуля — аудитория в интернете и в оффлайне разная. Некоторые называют это расширением рынка сбыта, а некоторые диверсификацией, в любом случае стоит попробовать.
Для оценки эффективности бизнеса и работы персонала рекомендуем использовать KPI, про эти показатели можно прочитать в этой статье.
Если вы интересуетесь финансовой аналитикой, то из статьи по адресу http://predp.com/fin/terms/chto-takoe-ebitda.html вы узнаете что такое EBITDA и для чего используется этот показатель.
Вывод
Диверсификация бизнеса позволяет относительно безболезненно перенести временные затруднения – перебои со сбытом, кратковременный спад спроса или цен на продукцию – а в случае долгосрочного кризиса альтернативные ответвления деятельности предприятия могут выйти на первый план и стать основой для перепрофилирования фирмы по новой стратегии.
В то же время диверсификация, особенно в случае с производством, как правило, требует дополнительных вложений – в новое оборудование, технологии, персонал. Правильное решение должно основываться на сопоставлении таковых затрат с ценой риска.
Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель никак не поможет избежать краткосрочных убытков, однако ясно одно: располагая портфелем широкого диапазона, т. е. с разбивкой по различным классам активов, можно ожидать приблизительно такой же или несколько большей прибыльности, одновременно уменьшив общий уровень риска. В этом должна заключаться исходная точка каждого начинающего инвестора.
Источник: predp.com
Диверсификация рисков
Под диверсификацией инвестиционного портфеля обычно понимают сбалансированное распределение инвестируемых средств между различными финансовыми инструментами для уменьшения рисков и повышения доходности.
- Изменение законодательства, политические потрясения, смена государственного строя и форм собственности.
- Глобальный экономический кризис с длительным периодом рецессии.
- Нестабильность и паника в биржевом секторе.
- Кризис самой банковской системы.
- Банкротство именно этого банка.
Чтобы снизить опасности, связанные с государственной системой, портфель можно формировать активами, принадлежащими различным странам. Именно так международные фонды инвестиций добиваются максимальной надежности и доходности вложений.
Диверсификация рисков глобальной экономики может заключаться в формировании портфеля инструментами различного типа. Например, акциями компаний и золотом. В кризис ценные бумаги могут значительно упасть в цене за счет того, что инвесторы предпочитают более защищенные активы, такие как золото. Поэтому финансовые потери от падения курса акций могут быть компенсированы ростом стоимости золота.
Предупредить опасности, связанные с биржевым сектором, можно за счет бета-хеджирования. Оно предполагает обеспечение доходности портфеля во время нестабильности фондового рынка, благодаря включению в него ценных бумаг с противоположной по отношению к общерыночным тенденциям ценовой динамикой. Дополнительно для диверсификации можно комбинировать различные типы финансовых инструментов, по-разному реагирующих на биржевые потрясения. Например, государственные облигации и акции предприятий.
Контроль отраслевых рисков можно обеспечить за счет включения в портфель активов различных сегментов экономики. В случае с акциями, можно обеспечить диверсификацию, купив наряду с ценными бумагами банка еще и акции добывающих золото или иных сырьевых предприятий.
Диверсификация опасности потери доходности из-за банкротства отдельной фирмы достигается формированием портфеля из акций различных предприятий одного отраслевого направления.
При этом диверсификация портфеля должна учитывать всю совокупность перечисленных выше опасностей. Если вы защитите доходность инвестиций только по одному из показателей, то останетесь беззащитны перед лицом всех остальных имеющихся опасностей.
Два вида диверсификации
Чтобы спасти инвестиционный портфель от рисков и обеспечить его доходность при любых внешних условиях, пользуются двумя разновидностями диверсификации — «широкой» и «узкой». Они уже были описаны выше. Осталось только конкретизировать эти понятия.
Итак, широкая диверсификация подразумевает сохранение доходности портфеля за счет приобретения финансовых инструментов, принадлежащих к различным рынкам, отраслям и даже странам. Пример такого портфеля — золото, валютная корзина, акции отечественных и зарубежных компаний различных отраслевых направлений, недвижимость в России и за границей, отечественные и зарубежные инвестиционные фонды и т.д.
Описанный способ компенсации рисков должен быть обязательно дополнен так называемой узкой диверсификацией — обеспечение разнообразия инструментов в пределах одной группы активов. Так, если вы инвестируете в золото, то можно приобрести инвестиционные монеты и слитки из золота, ценные бумаги фондов ETF, занимающихся золотом или открыть ОМС (обезличенный металлический счет) в золоте. Каждый из перечисленных инструментов по-разному чувствует рыночные изменения и поможет компенсировать возможную потерю доходности портфеля от других вложений.
Задачи диверсификации
Суть диверсификации заключается в простой поговорке, не советующей хранить все яйца в одной корзине. Но сколько их должно быть для обеспечения доходности инвестиционного портфеля при любых рисках? Пять, десять, сто или тысяча? Какое количество различных направлений для инвестиций будет считаться нормальным? А какое — уже излишним?
Ответить на эти вопросы можно, определившись с целью, которую вы перед собой ставите, вкладывая средства, и стратегией управления капиталом. То есть, необходимо знать, хотите ли вы надежно сохранить свои средства, медленно, но верно их слегка приумножить или быстро и рискованно разбогатеть.
Если инвестор не боится рисков и нуждается в максимальной доходности портфеля, то большую часть средств можно вложить в высокодоходные активы, такие как акции развивающихся компаний с высокими дивидендами и потенциалом роста рыночной стоимости. При этом оптимальной будет «узкая» диверсификация с приобретением ценных бумаг множества таких предприятий. Если прогорит одна фирма, то доходность обеспечат другие.
Специалисты считают, что таких компаний с их акциями в портфеле должно быть не более трех-пяти. Их количество не должно превосходить возможности инвестора досконально разобраться во всех особенностях бизнеса каждого предприятия, его перспективах, достоинствах и недостатках, а затем осуществлять постоянный контроль состояния дел фирм, в которые вложены средства. Для этого потребуются не только аналитические умственные способности, но и целый набор знаний в области экономики, финансов и бизнеса.
В случае с широкой диверсификацией, даже не обладая большим опытом, можно определить перспективы различных отраслей, рынков и сфер деятельности. И так понятно, что в период карантинных ограничений из-за коронавирусной пандемии продуктовые сетевые магазины будут в тренде, а туристические фирмы и авиаперевозчики испытают на себе все тяжелые последствия кризиса.
Диверсификация — снижение рисков или повышение доходности?
Основная цель диверсификации — минимизация рисков. Получается, что чем более диверсифицированный портфель мы имеем, тем меньше его общая доходность.
Портфель, составленный из грамотно подобранных акций, на длительном временном промежутке всегда обеспечит большую доходность, чем пакет инвестиций в депозитные банковские счета и облигации. Но если акции компаний выбраны неудачно, то доходность может оказаться ниже, чем у денег, просто спрятанных под подушкой. Правильное пользование активами требует наличия определенных знаний и опыта.
Диверсификация обладает своими достоинствами и недостатками. Получается, что избегая риски, мы одновременно снижаем возможную доходность и наоборот.
Выводы
Формальное применение принципов диверсификации не только не принесет пользы, но и существенно снизит доходность инвестиционного портфеля. При этом универсальной формулы распределения инвестиций для снижения рисков не существует. Оптимальным станет применение индивидуального подхода, подразумевающего использование степени диверсификации, соответствующей типу инвестора. Таких типов существует три — консервативный, умеренный и агрессивный.
Инвесторы-консерваторы предпочитают минимум рисков даже в ущерб высокой доходности. Здесь главное — безопасность вложений, а значит, диверсификация должна быть максимально возможной по всем направлениям. Умеренный инвестиционный темперамент допускает получение дополнительной прибыли за счет обдуманных рисков.
Поэтому диверсификация здесь может не затронуть часть активов, на которые делается ставка. Агрессивные инвесторы порой могут рискнуть всем капиталом ради максимально высокой доходности. Те, кто выбрал этот путь, часто вообще не диверсифицируют свой портфель или пользуются «узкой» диверсификацией в рамках выбранного финансового инструмента. Исходя из вышесказанного, инвестору надо определиться с желаемым уровнем доходности и рисков, а затем выбрать свой тип инвестиционного портфеля и степень его диверсификации.
Источник: www.zolotoy-zapas.ru
