Правовые основы оценки бизнеса это

Рыночная оценка имущества осуществляется в соответствии с феде­ральным законом Российской Федерации «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ.

Законодательство, регулирующее оценочную деятельность в РФ, со­стоит из названного закона, иных федеральных законов и нормативных правовых актов РФ и ее субъектов, а также из международных догово­ров РФ. Субъекты РФ регулируют оценочную деятельность в соответ­ствии с федеральным законом.

В законе «Об оценочной деятельности в РФ» дано определение оце­ночной деятельности. Под ней понимаются действия субъектов оценоч­ной деятельности, направленные на установление в отношении объек­тов оценки рыночной или иной стоимости. Рыночная стоимость определяется как наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкурен­ции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необхо­димой информацией, а на величине сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Что такое оценка регулирующего воздействия (ОРВ)

Основанием для проведения оценки является договор между оцен­щиком и заказчиком. Если в договоре об оценке объекта не определен конкретный вид стоимости, установлению подлежит именно рыночная стоимость данного объекта. Договор заключается в письменной форме и не требует нотариального удостоверения. Законом установлен ряд требований к оценщику, среди которых:

Ø наличие у оценщика лицензии на осуществление оценочной дея­тельности;

Ø своевременное составление в письменной форме и передача заказ­чику отчета об оценке объекта;

Ø неразглашение конфиденциальной информации, полученной от заказчика;

Ø независимость оценщика, т.е. отсутствие у оценщика в отношении объекта оценки вещных прав или обязательств вне договора. Так­же оценщик не должен являться учредителем, собственником, ак­ционером или должностным лицом юридического лица либо за­казчиком или физическим лицом, имеющим имущественный интерес в объекте оценки;

Ø наличие договора о страховании гражданской ответственности оценщика и др.

Законом «Об оценочной деятельности в РФ» для РФ, субъектов РФ, муниципальных образова­ний, физических и юридических лиц установлено безусловное право на проведение оценки любых принадлежащих им объектов независи­мо от установленного порядка статистического учета, бухгалтерского учета и отчетности. Проведение оценки объектов является обязатель­ным в случае вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично РФ, субъектам РФ либо муниципальным образованиям.

Не обязательно, но возможно проведение оценки и в других целях, например с целью:

Ø отражения в отчетности;

Ø купли-продажи, мены, иного отчуждения;

Ø проведения конкурсов, аукционов, торгов;

Ø аренды, дове­рительного управления, лизинга;

Ø залога; раздела, наследования, даре­ния;

Ø исчисления налогов, пошлин, сборов;

Ø выкупа, кон­фискации, изъятия; ликвидации;

Ø разрешения имущественных споров;

ПП (ОФО). Тема № 8. Правовые основы инвестиционной деятельности

Ø передачи прав собственности;

Ø переуступки долговых обязательств;

Ø вне­сения имущества в уставный капитал;

Ø определения доли имуществен­ных прав;

Ø передачи в доверительное управление;

Ø инвестиционного про­ектирования; коммерческой концессии;

Ø возмещения ущерба;

Ø составления брачного контракта и др.

Закон № 144-ФЗ от 8 июля 1999 г. «О реструктуризации кредитных организаций», регулирующий порядок и условия осуществления ме­роприятий по реструктуризации кредитных организаций с целью пре­одоления их финансовой неустойчивости и восстановления платеже­способности либо для осуществления процедуры ликвидации, устанавливает процедуру привлечения независимого оценщика (ст. 18) для оценки стоимости активов кредитной организации, выставляемых на продажу специализированным Агентством по реструктуризации.

Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), проведения внешнего управления и конкурсного производства и иные отношения, возникающие при неспо­собности должника удовлетворить в полном объеме требования креди­торов. В соответствии со статьей 102 закона, в ходе конкурсного производства конкурсный управляющий осуществляет инвентариза­цию и оценку имущества должника.

Для осуществления указанной дея­тельности конкурсный управляющий вправе привлекать оценщиков и иных специалистов с оплатой их услуг за счет имущества должника, если иное не установлено собранием кредиторов или комитетом креди­торов. В случае если имуществом должника, подлежащим продаже в ходе конкурсного производства, является недвижимость, указанное имущество оценивается до продажи с привлечением независимого оценщика (ч. 2, ст. 102).

Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февра­ля 1998 г. № 14-ФЗ определяет порядок привлечения независимого оценщика для оценки вклада в уставный капитал общества в случае, если его номинальная стоимость (увеличение номинальной стоимо­сти), оплачиваемая неденежным вкладом, составляет более двухсот минимального размера оплаты труда (МРОТ) (ч. 2, ст. 15). Номинальная стоимость (увеличение номинальной стоимости) доли участника общества в уставном капитале, оплачивае­мой таким неденежным вкладом, не может превышать сумму оценки указанного вклада, определенную независимым оценщиком. В случае внесения в уставный капитал общества неденежных вкладов участники общества и независимый оценщик в течение трех лет с момента государ­ственной регистрации общества или соответствующих изменений в ус­таве общества солидарно несут при недостаточности имущества обще­ства субсидиарную ответственность по его обязательствам в размере завышения стоимости неденежных вкладов.

Аналогичная норма содержится в законе «Об акционерных обще­ствах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ, определяющем порядок созда­ния и правовое положение акционерных обществ. В соответствии со статьей 34 закона акции общества при его учреждении должны быть полнос­тью оплачены в течение срока, определенного уставом общества. Денеж­ная оценка имущества, вносимого в оплату акций при учреждении об­щества, производится по соглашению между учредителями. Если номинальная стоимость приобретаемых таким способом акций и иных ценных бумаг общества составляет более двухсот МРОТ, то необходи­ма денежная оценка независимым оценщиком (аудитором) имущества, вносимого в оплату акций и иных ценных бумаг общества.

Для определения рыночной стоимости имущества акционерного об­щества может быть привлечен независимый оценщик (аудитор) (ч. 3, ст, 77 закона). Привлечение независимого оценщика (аудитора) для определения рыночной стоимости имущества является обязательным в случае выкупа обществом у акционеров принадлежащих им акций.

Закон РФ «О негосударственных пенсионных фондах» от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ регулирует отношения, возникающие при создании, осуще­ствлении деятельности и ликвидации негосударственных пенсионных фондов, а также устанавливает основные принципы государственного контроля над их деятельностью.

В соответствии с унктом. 6 статьи 25 закона, при размещении пенсионных резервов в недвижимое имуще­ство фонд обязан представлять государственному уполномоченному органу данные об оценке объекта недвижимого имущества, проведен­ной независимым оценщиком, имеющим разрешение (лицензию) на осуществление данного вида деятельности в соответствии с требовани­ями, установленными законодательством Российской Федерации.

Отметим, что в статье 8 закона «Об оценочной деятельности в Россий­ской Федерации» предусмотрена обязательность проведения оценки объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям, при их использовании в качестве предмета залога, а также при ипотечном кре­дитовании физических лиц и юридических лиц в случаях возникнове­ния споров о величине стоимости предмета ипотеки. Субъекты РФ также в своих нормативных правовых актах обраща­ются к деятельности оценщиков.

Кроме законодательства, регулирующего оценочную деятельность, особое внимание у оценщиков вызывает законодательство, регулирую­щее право собственности и другие вещные права, отдельные виды обяза­тельств и имущественные отношения относительно объектов оценки. Основой такого законодательства служит Гражданский кодекс Рос­сийской Федерации (ГК РФ), другие законодательные и нормативные акты, в том числе по приватизации, банкротству, аренде, залогу, ипотеке, дове­рительному управлению и пр.

Правовое регулирование недвижимости связано с правом собственно­сти, которое понимается согласно воспринятому в зарубежном законода­тельстве основополагающему положению римского частного права как «наиболее полное господство над вещью». Однако эта первоначальная ус­тановка на безраздельное господство над вещью, в том числе и над недвижи­мым имуществом, претерпела изменения в конце XIX – начале XX вв.

Речь идет о появлении различных ограничений прав собственности на объекты недвижимости, преимущественно в отношении права соб­ственности на землю. Согласно исходной формулировке этого права собственник земельного участка рассматривался также в качестве и соб­ственника недр, и воздушного пространства (применительно к террито­рии земельного участка). Однако именно по этой линии, в конце кон­цов, сложились определенные ограничения, вызванные интересами владельцев соседних земельных участков или публичными интересами.

Интересы владельцев соседних участков, равно как и часть публич­ных интересов, защищаются сервитутами (обременениями). Эти огра­ничения систематизированы в статье 274 ГК РФ «Право ограниченного пользования чужим земельным участком (сервитут)». В ней говорится, что собственник недвижимого имущества вправе требовать от соб­ственника соседнего земельного участка предоставления права ограниченного пользования соседним участком (сервитута). Сервитут мо­жет устанавливаться для обеспечения прохода и проезда через соседний земельный участок, прокладки и эксплуатации линий электропередачи, связи и трубопроводов, обеспечения водоснабжения и мелиорации, а также других нужд.

Сервитут – важный элемент оценки недвижимости. Эта оценка может быть связана с платой за пользование земельным участком, которую со­гласно пункту 5 статьи 274 ГК РФ, собственник участка, обремененного сервиту­том, вправе требовать от лиц, в интересах которых установлен сервитут.

Крайний случай ограничений – это отчуждение недвижимого иму­щества в связи с изъятием участка, на котором оно находится. Это по­ложение рассматривается в статье 239 ГК РФ следующим образом: «в случаях, когда изъятие земельного участка для государственных или муниципальных нужд либо ввиду ненадлежащего использования зем­ли невозможно без прекращения собственности на здания, сооружения или другое недвижимое имущество, находящееся на данном участке, это имущество может быть изъято путем выкупа государством или про­дажи с публичных торгов». Положение о выкупе является ключевым при установлении оснований прекращения права собственности. Со­гласно статье 235 ГК РФ обращение в государственную собственность имущества, находящегося в собственности граждан и юридических лиц (национализация), производится с возмещением стоимости этого иму­щества и других убытков.

Оценка стоимости этого имущества и убытков возможна лишь в ре­зультате расчетов независимых профессионалов-оценщиков. В первом случае (отчуждение государством) такая оценка нужна для определе­ния выкупной цены. Согласно статье 281 ГК РФ, при определении выкуп­ной цены в нее включаются рыночная стоимость земельного участка и находящегося на нем недвижимого имущества, а также все убытки, при­чиненные собственнику изъятием земельного участка, в том числе упу­щенная выгода. Во втором случае (продажа с публичных торгов) де­нежная оценка стоимости объекта недвижимости необходима для установления первоначальной цены продажи с публичных торгов.

Продажа предприятий в целом предполагает передачу покупателю не только зданий и оборудования, но и прав и обязанностей продавца. За­ключение договора продажи предприятия требует от продавца совер­шения особых действий, не характерных для иных договоров купли-продажи. Необходимым условием для заключения договора является, в частности, составление и рассмотрение сторонами акта инвентариза­ции и бухгалтерского баланса, получение заключения независимого аудитора, определение перечня всех обязательств, включаемых в состав предприятия.

Продажа бизнеса во всех случаях сопровождается, с одной сто­роны, уступкой прав требований продавца покупателю, а с другой – переводом на него долгов, что, в свою очередь, требует согласия креди­торов. Поэтому предусмотрены положения, определяющие особый по­рядок уведомления кредиторов и получения их согласия на продажу предприятия, а также последствия нарушения этого порядка. В частно­сти, после передачи предприятия покупателю продавец и покупатель несут солидарную ответственность по включенным в состав переданно­го предприятия долгам, которые были переведены на покупателя без согласия кредитора (п. 4 ст. 562 ГК РФ).

Источник: libraryno.ru

Оценка стоимости и сделки с бизнесом – правовые основы

Понятие бизнеса как товара чётко не определено ни в российском законодательстве, ни в специальной литературе. Отсюда проблема с однозначностью идентификации такого объекта.

В законодательстве РФ встречается понятие бизнеса, но без чёткого определения. Это законы, которыми регулируется налогообложение на территории нашей страны. Однако, речь в них идёт о малом бизнесе. Также упоминание есть в статье, посвящённой игорному бизнесу. Попробуем разобраться с этим понятием на основе указанных законодательных актов.

Действующий бизнес является прибыльной предпринимательской деятельностью. Чтобы осуществлять таковую, требуется:

• правовой статус;
• имущество;
• база партнёров;
• деловая репутация;
• база клиентов;
• конкурентная способность;
• положение на рынке.

Оценка предприятия регулируется соответствующим федеральным законом. В документе объект анализа представляет собой недвижимое имущество. Также бизнес можно отнести к объектам гражданских прав. Это связано с тем, что они могут участвовать в гражданском обороте. Поэтому по закону специалист, занимающийся оценкой, определяет стоимость предмета сделки, а не стоимость компании.

Начните сотрудничество с индивидуальной консультации. Позвоните или напишите нам. Мы всегда на связи.

Источник: www.mos-expert.com

Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса) (Органы управления и оценки)

Во всех странах с рыночной экономикой существуют и активно функционируют общественные организации оценщиков. Например, в США сейчас действуют 32 такие организации.

Наиболее известные из них это Фонд оценки и Институт оценки США, в которых насчитывается примерно 40000 специалистов. Большой известностью за рубежом пользуются Американское общество оценщиков и Национальная ассоциация магистров оценки.

Во Франции — это Ассоциация лицензированных экспертов по оценке для страхования, в Германии — Ассоциация общественных экспертов и т. д. Со становлением профессии оценщиков в России также образовались различные общественные организации оценщиков. Это, в первую очередь, Российское общество оценщиков (создано в 1993 г.), Санкт-Петербургское общество оценщиков, Межрегиональное общество экспертов-оценщиков, Московское общество оценщиков, Московское областное общество оценщиков и др.

В 1996 г. появилась Национальная коллегия оценщиков, в которую входят юридические лица и предприятия.

Главные задачи обществ оценщиков состоят в контроле над деятельностью своих членов и лоббировании своих интересов в законодательных и исполнительных органах государства.

Для контроля над деятельностью оценщиков в большинстве стран с рыночной экономикой предусмотрена система сертификации и лицензирования как со стороны государства, так и со стороны обществ оценщиков.

Правовые основы проведения анализа и оценки стоимости бизнеса

Рыночная оценка имущества осуществляется в соответствии с Федеральным законом Российской Федерации «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. №135-ФЗ. Законодательство, регулирующее оценочную деятельность в РФ, состоит из названного закона, иных федеральных законов и нормативных правовых актов РФ и ее субъектов, а также из международных договоров РФ. Субъекты РФ регулируют оценочную деятельность в соответствии с федеральным законом.

В законе «Об оценочной деятельности в РФ» дано определение оценочной деятельности. Под ней понимаются действия субъектов оценочной деятельности, направленные на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости. Рыночная стоимость определяется как наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Основанием для проведения оценки является договор между оценщиком и заказчиком. Если в договоре об оценке объекта не определен конкретный вид стоимости, установлению подлежит именно рыночная стоимость данного объекта. Договор заключается в письменной форме и не требует нотариального удостоверения. Законом установлен ряд требований к оценщику, среди которых:

• наличие у оценщика лицензии на осуществление оценочной деятельности (см. Постановление Правительства РФ от 11 апреля 2001 г. №285 «О лицензировании оценочной деятельности»);

• членство оценщика в одной из саморегулируемых организаций оценщиков;

• своевременное составление в письменной форме и передача заказчику отчета об оценке объекта;

• неразглашение конфиденциальной информации, полученной от заказчика;

• независимость оценщика, т. е. отсутствие у оценщика в отношении объекта оценки вещных прав или обязательств вне договора. Также оценщик не должен являться учредителем, собственником, акционером или должностным лицом юридического лица либо заказчиком или физическим лицом, имеющим имущественный интерес в объекте оценки;

• наличие договора о страховании гражданской ответственности оценщика и др.

Данным законом для РФ, субъектов РФ, муниципальных образований, физических и юридических лиц установлено безусловное право на проведение оценки любых принадлежащих им объектов независимо от установленного порядка статистического учета, бухгалтерского учета и отчетности. Проведение оценки объектов является обязательным в случае вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично РФ, субъектам РФ либо муниципальным образованиям.

Не обязательно, но возможно проведение оценки и в других целях, например с целью отражения в отчетности; купли-продажи, мены, иного отчуждения; проведения конкурсов, аукционов, торгов; аренды, доверительного управления, лизинга; залога; раздела, наследования, дарения; страхования; исчисления налогов, пошлин, сборов; выкупа, конфискации, изъятия; ликвидации; разрешения имущественных споров; передачи прав собственности; переуступки долговых обязательств; внесения имущества в уставный капитал; определения доли имущественных прав; передачи в доверительное управление; инвестиционного проектирования; коммерческой концессии; возмещения ущерба; хранения; составления брачного контракта и др.

Понятие и основные цели оценки стоимости предприятия.

Бизнес — это предпринимательская деятельность, направленная на производство и реализацию товаров, услуг, ценных бумаг, денег или других видов разрешенной законом деятельности с целью получения прибыли. Для достижения такой цели должно быть создано предприятие.

Предприятие — производственно-экономический и имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. При осуществлении оценочной деятельности предприятие рассматривается как единое целое (товар), в состав которого входят все виды имущества, функционирующие в его организационно-правовых рамках при осуществлении предпринимательской деятельности, и права на это имущество. Предприятие рассматривается как юридическое лицо, самостоятельный хозяйствующий субъект, производящий продукцию (товары), оказывающий услуги и занимающийся различными видами коммерческой деятельности.

Оценка бизнеса является функцией (деятельностью), которую в разных ситуациях часто приходится осуществлять в рыночной экономике. Ею необходимо заниматься и при оценке подлежащего продаже предприятия банкрота, и при определении того, на какую сумму нормально работающее открытое акционерное общество имеет право выпустить новые акции (на сумму, превышающую балансовую стоимость собственного капитала предприятия), и при исчислении цены, по которой любое акционерное общество (открытое либо закрытое) должно выкупать акции выходящих из него акционеров.

В подобном наиболее широком смысле предмет оценки бизнеса понимается двояко.

Первое его понимание сводится к традиционному сейчас в нашей стране пониманию оценки бизнеса как оценки фирмы в качестве юридического лица. При таком подходе характерно отождествление оценки бизнеса фирм с оценкой имущества этих фирм.

Второе — и наиболее распространенное в мире — понимание оценки бизнеса заключается в том, чтобы выяснить, сколько стоят не фирмы, зарабатывающие те или иные доходы, а права собственности, технологии, конкурентные преимущества и активы, материальные и нематериальные, которые дают возможность зарабатывать данные доходы. Причем эти права, технологии и активы могут принадлежать не юридическим, а физическим лицам. Это не лишает такие права привлекательности в качестве объектов купли-продажи на рынке. Следовательно, актуальной остается проблема их оценки.

Бизнес — это конкретная деятельность, организованная в рамках определенной структуры.

Владелец бизнеса имеет право продать его, заложить, застраховать, завещать. Таким образом, бизнес становится объектом сделки, обладающим всеми признаками товара. Но это товар, имеющий ряд особенностей:

• это товар инвестиционный, т. е. товар, вложения в который осуществляются с целью отдачи в будущем. Затраты и доходы разъединены во времени. Причем размер ожидаемой прибыли не известен, имеет вероятностный характер, поэтому инвестору приходится учитывать риск возможной неудачи. Если будущие доходы с учетом времени их получения оказываются меньше издержек на приобретение инвестиционного товара, он теряет свою инвестиционную привлекательность. Таким образом, текущая стоимость будущих доходов, которые может получить собственник, представляет собой.

• бизнес является системой, но продаваться может как вся система в целом, так и отдельные ее подсистемы и даже элементы. В этом случае элементы бизнеса становятся основой формирования иной, качественно новой системы, т. е. товаром становится уже не бизнес, а отдельные его составляющие;

• потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде. Причем, с одной стороны, нестабильность в обществе приводит бизнес к неустойчивости, с другой стороны, его неустойчивость ведет к дальнейшему нарастанию нестабильности и в самом обществе. Из этого вытекает еще одна особенность бизнеса как товара — потребность в регулировании купли-продажи;

• учитывая особое значение устойчивости бизнеса для стабильности в обществе, необходимо участие государства не только в регулировании механизма купли-продажи бизнеса, но и в формировании рыночных цен на бизнес, в его оценке.

Оценку бизнеса проводят в целях:

• повышения эффективности текущего управления предприятием;

• определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке;

• определения стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или по частям;

• реструктуризации предприятия (ликвидация, слияния, поглощения либо выделения самостоятельных предприятий из состава холдинга);

• разработки стратегического плана развития предприятия;

• определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;

• страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь;

• принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому необходима периодическая переоценка имущества предприятия;

• осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса.

Если же объектом сделки купли-продажи, кредитования, страхования, аренды или лизинга, внесения пая является какой-либо элемент имущества предприятия, а также если определяется налог на имущество и т. п., то отдельно оценивается необходимый объект, например недвижимость, машины и оборудование, нематериальные активы.

Таким образом, обоснованность и достоверность оценки стоимости имущественного комплекса во многом зависит от того, насколько правильно определена область использования оценки: купля-продажа, получение кредита, страхование, налогообложение и т. д.

Имущественный (затратный) подход к оценке стоимости предприятия.

В ситуациях, когда именно эта оценка и нужна, добавление «премии за контроль» уже излишне. Наоборот, при переходе к оценке неконтрольного пакета (участия меньшинства) от оценки, первоначально полученной методом сделок, становится необходимым уменьшить первоначальную оценку на так называемую «скидку за неконтрольный характер пакета».

Она, как и «премия за контроль», также может достигать 35–40%, но обычно бывает меньше — 20–25%. Метод сделок сводится к тому же алгоритму, что метод рынка капитала — с тем различием, что применяемые мультипликаторы, как упомянуто выше, вычисляются на основе цен по отслеживаемым на фондовом рынке сделкам с контрольными пакетами

Метод рынка капитала заключается в том, чтобы, опираясь на текущие или прогнозные (на момент ожидаемой перепродажи) оценки величин чистой балансовой стоимости, прибыли или денежного потока рассматриваемого предприятия, определить его обоснованную рыночную стоимость по аналогии с соотношением в настоящее время этих показателей и цен на акции у сходных предприятий. При этом в качестве сходных предприятий берутся фирмы данной отрасли, чьи акции ликвидны и достаточно надежно котируются на биржевом или внебиржевом фондовом рынке.

По сходным предприятиям в форме открытых акционерных обществ информация об их активах, прибылях и производном от них показателе денежного потока каким-либо образом публикуется и доступна оценщику. Очевидно, что подбор фирм, сходных с оцениваемым предприятием, должен отвечать определенным критериям — так, чтобы выдерживалась та же, что и у оцениваемого предприятия, доля профилирующего аналогичного продукта, размер предприятия, чтобы сходными с ним были стадия жизненного цикла фирмы, рынки сбыта, территориальное местоположение, структура собственного и заемного капитала и др.

На базе информации о сходных фирмах рассчитываются так называемые «мультипликаторы» (коэффициенты) — «цена/чистая балансовая стоимость», «цена/прибыль» и «цена/денежный поток».

Эти мультипликаторы представляют собой взятое за максимально возможный период отношение цены акций сходных с оцениваемым предприятием фирм соответственно к их чистой балансовой стоимости, прибыли или денежному потоку (в простейшем варианте вычисляемому на базе объявленной прибыли, произведенных амортизационных отчислений, уплаченных налогов на прибыль и процентов по долгосрочным кредитам). При этом мультипликатор «цена/прибыль» может рассчитываться применительно как к балансовой прибыли, так и к прибыли после налогообложения либо до налогообложения, но после уплаты процентов по долгосрочным кредитам.

Указанные ценовые соотношения могут рассчитываться и так, что текущая цена акций компании-аналога относится к последнему опубликованному показателю финансовых результатов деятельности компании-аналога.

Более того, если иное не оговорено специально, то именно такой способ соотнесения цены акций компании-аналога и ее финансовых результатов, как правило, и имеется в виду.

• Особенности зарождения и формирования французского кино (Французский кинематограф: история и этапы развития, особенности)
• Основы оценки машин и оборудования. (Стандарт оценки стоимости машин и оборудования)
• Отчет об оценке: структура и требования
• Методы сравнительного подхода в оценке стоимости предприятия (СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА))
• Методы доходного подхода в оценке стоимости объектов НМА и ИС (СООТНОШЕНИЕ ПОНЯТИЙ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ И НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ)
• Методологические аспекты оценки машин и оборудования (МАШИНЫ, ОБОРУДОВАНИЕ И ТРАНСПОРТНЫЕ СРЕДСТВА КАК ОБЪЕКТЫ ОЦЕНКИ. ФАКТОРЫ И ПРИНЦИПЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФОРМИРОВАНИЕ СТОИМОСТИ)
• Протоколы удаленных соединений – L2TP, PPTP, PPPoe. Понятие VPN, принцип работы, назначение, адресация.
• Возможности векторного редактора CorelDraw.
• Международная экономическая интеграция понятие, причины возникновения.
• Федеральные стандарты оценки в России (Регулирование оценочной деятельности в РФ)
• Основы оценки нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности (ЭТАПЫ ОЦЕНКИ НМА И ИС)
• Правовые основы оценочной деятельности (по учебной дисциплине «Оценочная деятельность»)

При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org

Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи

Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей

Telegram и логотип telegram являются товарными знаками корпорации Telegram FZ-LLC.

Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.

Источник: www.evkova.org