На практике используется несколько подходов оценки бизнеса компании. Одним из них является затратный. Ведущим методом этого подхода является метод чистых активов.
Подробнее о нем вы можете узнать из данной статьи.
Метод стоимости чистых активов
Этот метод используется в таких ситуациях:
- У оцениваемой компании имеется значительный объем мат. активов;
- Осуществляется оценка вновь зарегистрированной фирмы или незавершенного производства (строительства);
- Осуществляется оценка компании инвестиционного или холдиногового характера, не получающей дохода за счет собственного изготовления продукции;
- Оцениваемая фирма находится в сильной зависимости от заключаемых контрактов, так как не обладает собственной базой постоянных клиентов;
- Осуществляется оценка фирмы, у которой нет ретроспективных сведений о размере прибыли (нет возможности дать прогноз о размере будущей прибыли).
Разобраться, что такое чистые активы и как они рассчитываются — можно в этой нашей статье
Метод чистых активов в оценке бизнеса
Оценка фирмы по методу чистых активов происходит в несколько этапов:
Пример оценки компании сравнительным подходом
- Оценка рыночной цены каждого имущественного объекты компании в отдельности. Должны быть оценены все виды активов – финансовые, материальные и нематериальные.
- Определяется размер задолженностей компании. Оценка обязательств осуществляется с учетом сроков их погашения. При этом используется процедура дисконтирования – все задолженности приводят к их текущей стоимости на одинаковую дату.
- Осуществляется расчет оценочной цены капитала компании. Она определяется как разница между активами и пассивами фирмы.
Формула будет следующей:
- РА – рыночная цена активов компании;
- ТП – текущая стоимость пассивов.
Итогом проведенных расчетов будет являться рыночная стоимость капитала (размер 100% пакета акций компании).
Анализ чистых активов предприятия
Методика анализа чистых активов осуществляется в таких направлениях:
- Анализ изменения размера чистых активов. Для этого определяется их размер на начало и конец периода расчета, результаты сравниваются, а также выявляются причины, по которым произошло изменение значения.
- Оценка действительности изменения размера чистых активов, так как сильное увеличение на конец года может быть незначительным по сравнению с ростом размера общих активов. Для этого определяется соотношение общих и чистых активов на начало и конец периода расчета.
- Анализ соотношения размера чистых активов и размера УК. Благодаря этому можно определить уровень близости компании к банкротству. Если размер чистых активов меньше или равен размеру УК, значит, что компания находится на гране банкротства.
Если размер ЧА меньше, чем размер УК, компании следует сравнять размеры этих показателей, то есть уменьшить УК до размера чистых активов. Если размер ЧА меньше, чем размер минимально установленного размера УК, фирме придется принять решение о своей ликвидации.
Экономика | Методы оценки цены акций | Чистые активы, мультипликаторы и дисконтирование.
- Оценка результативности применения чистых активов. Для этого требуется посчитать и проанализировать в динамике такие показатели, как:
- Оборачиваемость чистых активов (соотношение дохода от продажи товаров и средней стоимости чистых активов за год);
- Рентабельности чистых активов (соотношение размера чистой прибыли и средней стоимости чистых активов за год).
- Сравнение размера чистых активов с размеров общих активов, а также размером УК.
Мотивация:
- Мотивация персонала
- Личная мотивация
- Теории мотивации
- Бизнес-идеи
- Бизнес-образование
- Различное
Источник: z-motiv.ru
пример — метод чистых активов
Только сегодня: 300 рублей в подарок на первый заказ.
Какую работу нужно написать?
Другую работу
Помощник Анна
- статьи баланса, объективно отражающие величину соответствующих активов, не корректируются;
- балансовая стоимость иных активов корректируется с помощью поправочных коэффициентов;
- величина поправочных коэффициентов основывается на мнении экспертов, расчетных данных, учитывает объективную ситуацию на рынке и специфику оцениваемой компании.
- стоимость основных средств (в силу роста цен на недвижимость увеличить на 15%);
- сумма запасов в соответствии с данными инвентаризации запасов на складе предприятия;
- стоимость просроченной дебиторской задолженности, возврат по которой в обозримой перспективе маловероятен – (-25000 руб.);
- рыночная стоимость финансовых вложений – исходя из рыночной стоимости на дату оценки составляет 405800 руб.
22.03.2016 27.57 Mб 4 Пример исследования трудоустройство и соотвестсвие.rtf
Ограничение
Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:
Источник: studfile.net
Метод стоимости чистых активов
Иногда у собственников компании возникает необходимость оценить свое предприятие. Например, фирму планируется продать, или нужно привлечь потенциального инвестора, показав ему масштабы бизнеса. Для оценки стоимости бизнеса в целом применяются различные способы, одним из которых является метод стоимости чистых активов.
Суть метода чистых активов
Метод чистых активов в оценке бизнеса использует данные бухгалтерской отчетности. Стоимость компании определяется как разность между стоимостью активов и долговыми обязательствами. Если в расчетах используется балансовая стоимость, то используемый способ называют методом нескорректированных чистых активов. Этот вариант близок к порядку расчета стоимости чистых активов, утвержденному Минфином (приказ от 28.08.2014 № 84н).
Но обычно, чтобы получить более достоверную информацию, активы учитывают при расчете не по балансовой, а по рыночной стоимости (метод скорректированных чистых активов). Стоимость компании будет равняться:
Ар – рыночная стоимость всех активов (материальные и нематериальные активы, денежные средства, дебиторская задолженность, финансовые вложения);
О – обязательства компании (кредиторская задолженность всех видов), как правило, из обязательств исключают расчеты с учредителями.
Положительные и отрицательные стороны
Преимуществом метода является использование информации о реально существующих активах, т.е. здесь минимизируется фактор, связанный с субъективным мнением оценщика. Бухгалтерская отчетность позволяет оценить весь состав активов и пассивов, используемых для расчета, таким образом обеспечивается полнота исходных данных. Кроме того, применяемый в данным случае затратный подход согласуется с традициями, сложившимся в российской экономике
Недостатком является то, что метод стоимости чистых активов не учитывает влияние рынков. Речь идет, как о рынке товаров (услуг), на котором действует предприятие, так и о рынке продажи компаний (в случае, когда целью оценки является определение продажной цены организации).
Область применения метода чистых активов
Специфика метода накладывает ограничения на его применение. Метод чистых активов в оценке бизнеса обычно используют для следующих категорий юридических лиц:
- Недавно созданных.
- Предполагающих продолжать деятельность в течение длительного времени.
- Обладающих существенными материальными активами (в частности – большими объемами незавершенного строительства).
- Головных компаний холдингов, которые не получают прибыли от «внешних» (не относящихся к холдингу) контрагентов.
- Инвестиционных компаний.
- При отсутствии информации о результатах деятельности за прошедшие периоды.
- Если особенности компании или рынка не позволяют достоверно прогнозировать ее будущие финансовые результаты.
Вывод
Метод стоимости чистых активов позволяет оценить стоимость бизнеса по данным бухгалтерской отчетности. Его особенности позволяют с одной стороны избежать субъективного подхода, а с другой – не учитывают влияние рынков и тем самым ограничивают область применения отдельными категориями компаний.
Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.
Источник: spmag.ru
