Роль холдингов в бизнесе

14 403

Автор статьи: Виктория Пчелинова

Холдинг – сложная структура организаций коммерческого типа, включающая материнскую компанию и ряд мелких, подконтрольных ей фирм. У головного предприятия основной пакет ценных бумаг, остальные акции распределяются между подчиненными компаниями.

Общая информация

Под холдингом подразумевается акционерное предприятие, имеющее основной пакет ценных бумаг в независимых, с юридической точки зрения, фирмах, контролирующее действия. Все производства, включенные в совместную сеть, проводят все операции от своего имени, но привилегия ключевого урегулирования вопросов по деятельности остается за холдинговым предприятием.

Основным преимуществом такой структуры является возможность борьбы с конкурентами совместными, объединенными усилиями. Головная фирма в холдинге обладает преимуществами, которые представлены правом:

Роль HR Business Partner. Перспективы развития, какие ждут изменения

• на разработку планов для дальнейшего развития всей сети;
• формирование единой политики по инвестиционной или финансовой деятельности;
• управление вторичными предприятиями;
• решения по сбыту изготовленной продукции и покупке сырья;
• осуществление внешнеэкономической деятельности;
• проведение внутри объединения финансовой и кредитной политики.

Образование корпорации позволяет возродить административные методики координации работы. Управление подразумевает возможность замены руководящих кадров по решению держателей акций, оценка возможных рисков при управлении денежными потоками в рамках общей стратегии.

Особенности

На головную компанию возлагается ответственность по контролированию работы нижерасположенных сегментов корпорации. Она выполняет обязанности единственного исполнительного органа, проверяет их хозяйственную деятельность.

Влияние на вторичные конструкции корпоративного объединения осуществляется в рамках существующего законодательства.

Структура холдинга может состоять из предприятий, ответственных за производство, транспортные услуги, закупку, сервис и реализацию изготовленной продукции.

Крупные коммерческие конструкции образуются при слиянии отдельных предприятий, в зарубежной версии соединение затрагивает компании, находящие внутри страны и за ее пределами. Строение холдинговой системы представлено головной фирмой и подчиненными первичными и вторичными компаниями. Основное предприятие контролирует нижестоящие в структуре подразделения, имея в активе 5% ценных бумаг, вторичные фирмы не могут владеть денежными документами основного предприятия.

Результатом слияния становится право распоряжения главным предприятием собственностью, которая по стоимости превышает в несколько раз ее фактический капитал. Концентрация ценных бумаг позволяет облегчить решение задач финансового и хозяйственного типа, обеспечить слаженную работу нескольких компаний.

Впечатление Левиной Жанны, студентки курса «HR бизнес-партнер»

Регистрация корпорации проводится в любой из ОПФ:

1. ООО – общество с лимитированной (ограниченной) ответственностью;
2. АООТ – акционерного общество открытого типа;
3. АОЗТ – акционерного общество закрытого типа.

Техническая политика холдингового предприятия подразумевает создание единого центра, подчиненного головному офису, с целью проведения научно-технических исследований и разработок с последующим предоставлением полученных достижений вторичным компаниям.

Основной целью крупного холдинга является распределение ассортимента изготавливаемой продукции и экономического пространства для реализации товаров между вторичными фирмами, с целью предотвращения конкуренции между собственными компаниями.

Виды

На территории Российской Федерации законодательными актами предусмотрена регистрация двух вариантов холдингов:

Материального варианта – подразумевает объединение, где большая часть капитала состоит из ценных бумаг вторичных компаний. Ключевая роль деятельности материнского предприятия заключается в финансовых операциях, иные виды активности не предусмотрены действующим законодательством. Финансовый холдинг соединяет денежные средства, а не фирмы.

Смешанного – основная компания имеет все права на изготовление продукции и последующую их реализацию. Эта форма подходит технологично связанным предприятиям со смежной деятельностью и объединенным научным исследовательским центром.

Российские холдинги представлены «РосБизнесКолсатингом», «Агрохолдингом», РАО «ЕЭС России», «Газпромом», «Сургутнефтегазом», «Лукойлом».

Под агрохолдингом подразумевается группа юридических лиц, занимающаяся сельскохозяйственной деятельностью и реализацией готовой продукции. В общепринятом смысле такой тип объединения отвечает за производство продуктов питания и обеспечение населения страны продовольственными товарами.

Объединения подразделяются на несколько подвидов:

1. Простого типа — включает материнскую фирму и несколько дочерних предприятий, контролируемых головным офисом.
2. Многосложного — в конструкции холдингового объединения вторичные общества дополнительно контролируют нижестоящие подразделения, являясь для них материнскими. Основная компания проводит контроль над деятельностью всех остальных фирм: дочерних, внучатых.

Существует два варианта управления подчиненными предприятиями основной фирмой, которые представлены:

• имущественным или материальным – с наличием основного пакета ценных бумаг нижестоящих по структуре компаний;
• договорным – контролирование работы вторичных предприятий осуществляется по договорам, головная фирма не имеет доли в акционерном обществе.

Род деятельности у материнской фирмы зависит от выполняемых работ и функций. Деление по разновидностям представлено:

Консервативной версией – ключевая компания не занимается производством, ее деятельность заключается в регулировании работы смежных дочерних фирм. Основное предприятие имеет большую долю ценных бумаг из актива всех нижестоящих структурных подразделений.

Комбинированной – при которой основное предприятие проводит определенные виды работ: занимается определенным видом услуг, выпускает продукцию. Параллельно проводит наблюдение за зависимыми компаниями, управляет их работой.

Объединение в холдинг рассматривается на фоне взаимных связей между разными производствами. Структурное деление представлено:

Объединенным вариантом – в нем компании связаны технологическим циклом. Такой тип объединения встречается в холдингах нефтегазовой направленности, где головная фирма совмещает предприятия, отвечающие за добычу, перевоз, переработку и дальнейший сбыт готовой продукции.

Конгломератовым – включающим в себя различные производства, не связанные смежными обязательствами. У каждой фирмы собственный бизнес, на который не влияет работа остальных структур холдинга.

Деление корпоративной структуры проходит по уровню взаимного влияния друг на друга. Строение холдинга представлено разновидностями:

Типичной версией – в ней основное предприятие может управлять нижестоящими подразделениями за счет их контрольного пакета акций. У дочерних компаний нет ценных бумаг головной фирмы, но существуют и исключения из правил: вторичные структуры могу иметь небольшое количество акций ключевого холдинга.

Пересекающейся – такой вариант взаимосвязи встречается в странах Азии, где банковские и промышленные предприятия владеют контрольными пакетами ценных документов друг друга. Особенность такого холдинга позволяет быстрее решать проблемы, упрощая предприятиям доступ к материальным средствам и позволяя банкам контролировать работу дочерних компаний, помогая бороться с финансовыми затруднениями при помощи кредитования.

Плюсы и минусы холдингов

К недостаткам холдингов относят бюрократизацию управленческого аппарата, усложненный оборот документов, сложность управления предприятием-гигантом. Отсутствие конкурентной внутренней борьбы приводит к искусственному сохранению нерентабельных производств, снижению экономической эффективности всей структуры.

Положительные стороны холдингов включают имидж солидного предприятия, возможность привлечения ценных сотрудников, стабильность и устойчивое положение.

Вывод

Отличительной чертой холдингов является использование организации собственного капитала для покупки ценных бумаг других предприятий. Деятельность холдинговых корпораций регулируется антимонопольным и налоговым законодательством.

Источник: dvayarda.ru

Холдинг: что это, для чего создаются

Холдинг: определение, задачи. Преимущества холдингов. Недостатки системы холдингов.

Холдинг — это понятие больше из сферы экономики, нежели из области права. Законодательство как России, так и зарубежных стран его определения не содержит. Однако, современные тенденции однозначно свидетельствуют об укрупнении производства, монополизации и сокращении конкуренции на рынке. Частью этого процесса и является появление холдингов, целях групп компаний, находящихся между собой в разной степени подчиненности.

Отсутствие прямого указания на холдинг в законах, не означает, что государство никак не регулирует их создание и деятельность.

Что такое холдинг

Под холдингом обычно понимают несколько компаний, из которых одна является материнской, а остальные — подконтрольными ей дочерними компаниями. Зависимость от материнской компании обусловлена тем, что последняя владеет значительными долями в уставных капиталах дочек. Нередко у «дочек» есть свои дочерние компании, таким образом, создается целая экономическая система, контролирующая все стадии производства и сбыта, а также разные отрасли производства.

При этом чаще всего материнская компания (которую иногда также отдельно называют холдингом) занимается только управлением дочерними фирмами, инвестициями и финансовыми операциями.

В законодательстве РФ понятие «холдинг» встречается в Указе Президента РФ №1392, но в нем речь идет только о приватизируемых государственных предприятиях, и в ФЗ-395-1, который регулирует банковскую деятельность. Однако, в ГК РФ и иных законодательных актах широко используется термин «аффилированные лица», под которыми понимаются зависимые юридические лица (они не могут отказаться выполнять указания основного, материнского предприятия).

Зачем создаются холдинги

Структура холдинга позволяет создать целые конгломераты компаний, охватить разные сферы бизнеса, снизить расходы и оптимизировать налогообложение. В конечном итоге холдинги создаются для обеспечения контроля за рынком, их экономическая цель — расширить сферы влияния и сосредоточить активы, производственные мощности в одних руках.

Это эффективный инструмент глобализации бизнеса. С юридической точки зрения холдинг представляет собой сложную систему взаимоотношений, которая оформляется различными способами, так как законодательно четких требований и границ на установлено. Существуют только отдельные требования по защите конкуренции, запреты на ценовые сговоры, правила расчета и уплаты налогов, применения спецрежимов налогообложения и вычетов и т.д.

Общие плюсы создания холдингов (эффективность использования этого инструмента на практике в каждом конкретном случае определяется грамотностью построения системы и опытом управленцев):

• централизация капитала и ресурсов. При необходимости их можно направить в нужную сферу достаточно оперативно;
• наличие общих ресурсов (трудовых, производственных, инвестиционных) значительных объемов. За счет этого можно привлекать больше специалистов, больше крупных инвесторов, организовывать исследовательские и научные центры;
• престиж и репутация холдинга позволяют получать больше кредитных средств;
• ограничение рисков. «Дочки» не отвечают друг за друга, материнская компания отвечает за дочерние в ограниченном количестве случаев;
• диверсификация, вложение средств в разные отрасли и сферы бизнеса. Это приводит к снижению предпринимательских рисков;
• возможность применения разных вариантов налогообложения в зависимости от сферы деятельности, организационно-правовой формы, активов и доходов «дочек». Холдинги отличаются гибкостью при финансовом и налоговом управлении;
• возможность обмена информацией, достижениями и опытом внутри холдинга;
• защита от конкурентов и коммерческих рисков. С холдингами трудно соперничать, они могут позволить себе гибкую ценовую политику за счет ресурсов.

Конечно, на практике все зависит от конкретных обстоятельств, но преимуществ у холдингов явно больше, чем недостатков, иначе бы они не использовались так активно.

Недостатки системы холдингов

Основных минусов этой системы построения бизнеса всего несколько:

• отсутствие конкуренции компаний внутри холдинга. Наличие «подстраховки» и жесткой рыночной среды может привести к снижению экономической эффективности некоторых производств, снижению качества продукции;
• наличие сложной системы документооборота (в бумажной или электронной форме), бюрократия, введение системы отчетности внутри холдинга, наличие целых отделов «внутренних чиновников»;
• сложная система управления и взаимодействия, необходимость разработки большого количества различных локальных нормативных актов, проведения общих тренингов сотрудников и т.д.;
• несовершенство правовой базы, необходимость мониторинга законодательства, судебной практики;
• невозможность банкротства холдинг целиком (в некоторых ситуациях банкротство является экономически целесообразным или обязательным мероприятием). По российским законам процедура банкротства осуществляется в отношении только одного юридического лица. Кроме того, в случае банкротства сделки материнской компании и дочерних предприятий попадают под пристальное внимание контролирующих органов и арбитражного управляющего в первую очередь.

Однако, правильное построение системы холдинга способно практически нивелировать его недостатки. Эксперты признают, что будущее экономики — за холдингами.

Давид Гликштейн, менеджер. Пишу статьи, ищу интересную информацию и предлагаю способы ее практического использования. Верю, что благодаря качественной юридической аналитике клиенты приходят к юридической фирме, а не наоборот. Согласны? Тогда давайте дружить на Facebook.

В случае, если Ваш судебный спор или иной спор, договорная работа или любая другая форма деятельности касается вопросов, рассмотренных в данном или ином нашем материале, рекомендуем проверить и убедиться, что Ваша правовая позиция соответствует последним изменениям практики и законодательству.

Холдинговая компания

Компания, которая существует с целью владения активами.

Что такое холдинговая компания?

Холдинговая компания — это компания, которая не ведет никаких операций, не занимается предпринимательской деятельностью или другими активными задачами для себя. Вместо этого она существует за счет владения активами. Другими словами, компания не занимается покупкой и продажей каких-либо продуктов и услуг. Вместо этого она была создана для того, чтобы получить контроль над одной или несколькими компаниями.

Как это работает

Существует два основных способа, с помощью которых корпорации могут стать холдинговыми компаниями. Первый — это приобретение достаточного количества голосующих акций или долей другой компании, что дает ей возможность контролировать ее деятельность. Второй способ — это создание новой корпорации с нуля, а затем сохранение всех или части акций новой корпорации.

Хотя владение более чем 50% голосующих акций другой компании гарантирует больший контроль, материнская компания может контролировать процесс принятия решений, даже если ей принадлежит только 10% ее акций.

Отношения между материнской компанией и корпорациями, которые они контролируют, называются родительско-субсидиарными отношениями. В этом случае материнская компания называется материнской, а приобретаемая организация — дочерней. Если материнская компания контролирует все голосующие акции другой фирмы, эта организация называется дочерней компанией материнской компании, находящейся в полной собственности.

Типы холдинговых компаний

1. Чистая

Холдинговая компания считается чистой, если она была создана с единственной целью владения акциями других компаний. По сути, компания не участвует ни в каком другом бизнесе, кроме контроля над одной или несколькими фирмами.

2. Смешанная

Смешанная холдинговая компания не только контролирует другую фирму, но и занимается собственной деятельностью. Она также известна как холдингово-операционная компания.

Холдинговые компании, которые участвуют в совершенно несвязанных направлениях бизнеса своих дочерних компаний, называются конгломератами.

3. Непосредственная холдинговая компания

Непосредственная холдинговая компания — это компания, которая сохраняет голосующие акции или контроль над другой компанией, несмотря на то, что сама компания уже контролируется другим предприятием. Проще говоря, это тип холдинговой компании, которая уже является дочерней компанией другой компании.

4. Промежуточный холдинг

Промежуточный холдинг — это фирма, которая одновременно является холдинговой компанией другого предприятия и дочерней компанией более крупной корпорации. Промежуточная холдинговая фирма может быть освобождена от публикации финансовой отчетности как холдинговая компания более мелкой группы.

Преимущества холдинговой компании

1. Больший контроль за меньшие инвестиции

Это дает владельцу холдинговой компании возможность получить контрольный пакет акций другой компании без необходимости вкладывать значительные средства. Когда материнская компания приобретает 51% или более дочерней компании, она автоматически получает контроль над приобретенной фирмой. Не приобретая 100% акций каждой дочерней компании, владелец малого бизнеса получает контроль над несколькими предприятиями, используя очень небольшие инвестиции.

2. Независимые предприятия

Если холдинговая компания осуществляет контроль над несколькими компаниями, каждая из дочерних компаний считается независимым юридическим лицом. Это означает, что если против одной из дочерних компаний будет подан иск, истцы не имеют права претендовать на активы других дочерних компаний. Более того, если дочерняя компания, против которой подан иск, действовала самостоятельно, то маловероятно, что материнская компания будет привлечена к ответственности.

3. Преемственность управления

Когда материнская компания приобретает другие дочерние компании, она почти всегда сохраняет руководство. Это важный фактор для многих владельцев будущих дочерних компаний, которые решают, соглашаться на приобретение или нет. Холдинговая компания может принять решение не участвовать в деятельности дочерней компании, за исключением случаев, когда речь идет о стратегических решениях и контроле за деятельностью дочерней компании.

Это означает, что менеджеры дочерней фирмы сохраняют свои прежние роли и продолжают вести бизнес как обычно. С другой стороны, владелец холдинговой компании получает финансовую выгоду, не обязательно увеличивая свои управленческие обязанности.

4. Налоговые эффекты

Холдинговые компании, владеющие 80% и более акций каждой дочерней компании, могут получить налоговые преимущества, подавая консолидированные налоговые декларации. Консолидированная налоговая декларация — это декларация, объединяющая финансовую отчетность всех приобретенных фирм вместе с отчетностью материнской компании. В этом случае, если одна из дочерних компаний понесет убытки, они будут компенсированы прибылью других дочерних компаний. Кроме того, чистый эффект от подачи консолидированной декларации заключается в снижении налоговых обязательств.

Резюме

Холдинговая компания — это компания, которая создается частными лицами с целью приобретения и владения акциями других компаний. Владея акциями, материнская компания получает право влиять на бизнес-решения и контролировать их. Холдинговые компании предлагают ряд преимуществ, таких как получение большего контроля при небольших инвестициях, сохранение руководства дочерней компании и более низкие налоговые обязательства.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

• Распределение активов
• Корпоративная стратегия
• Структура бизнеса
• Горизонтальная интеграция

Источник: finansistem.com