Российские бизнес-ангелы предпочитают вкладывать деньги в отечественные проекты, изредка соглашаясь на участие в иностранных стартапах, а суммы их инвестиций в среднем не больше $100 тысяч.
Издание Firrma.ru совместно с РВК и Национальной ассоциацией бизнес-ангелов выяснили, кто из российских инвесторов все еще готов вкладывать деньги в проекты в нынешних экономических условиях.
Бизнес-ангел — это инвестор, который профессионально занимается вложением собственных средств в различные инновационные разработки, проекты и молодые компании. Как правило, инвестор вкладывает средства в обмен на долю в бизнесе или некоторую часть капитала, которая в большинстве случаев представляет собой блокирующий, а иногда и контрольный пакет акций. Стандартный срок вложения в проект — от трех до пяти лет.
Опрос показал, что большинство бизнес-ангелов, опрошенных Firrma, инвестируют именно в российские стартапы, причем сумма вложений, как правило, небольшая – обычно $50–100 тысяч и нередко даже $25–50 тысяч.
Луиза Александрова — как привлечь инвестиции в стартап, бизнес-ангелы и бизнес трамплин
Топ-7 активных бизнес-ангелов:
1. Александр Бородич
За последний год инвестировал в 14 проектов, в среднем, по $25–50 тысяч.
Он вкладывает деньги облачные вычисления, умные города, SaaS-сервисы, является экспертом в мобильном маркетинге и технологиях разработки мобильных приложений. Окончил МГУ электроники и математики, получил образование маркетолога в Государственном университете Высшей школы экономики. Обладает степенью Executive MBA Стокгольмской школы экономики. Имеет патент США в области оценки эффективности распространения информации в социальных сетях.
С 2010 года – предприниматель. Директор Экономико-математической школы при МГУ.
Примеры проектов: MyWishBoard (cервис, позволяющий зарегистрированным пользователям создавать листы желаний, делиться ими с друзьями через прямые ссылки или с помощью социальных сетей, скидываться на подарки), WishCoins (российская виртуальная валюта), FutuBank (платформа для проведения электронных платежей) и др.
2. Алексей Карлов
За год инвестировал в 13 проектов, в среднем по $10 тысяч.
Сферы инвестиций: цифровые коммуникации, социальные медиа, инструменты медиааналитики, сервисы инфографики.
Карлов считает, что в ближайшие годы будет «бум» в аналитике на стыке офлайна и онлайна, а также в технологиях обмена файлами в облаке (ни Dropbox, ни похожие на него сервисы не сделали его идеальным).
Педприниматель и преподаватель российского акселератора GVA LaunchGurus и НИУ ВШЭ
География зарубежных инвестиций Карлова в основном охватывает США, но сейчас инвестор хочет попробовать найти проекты в Европе и в Африке.
Примеры проектов: LIFE.FILM (сервис онлайн видеомонтажа), WillDev (сервис проверки навыков программистов)
3. Богдан Яровой
За год инвестировал в 10 проектов, а средний чек до $100 тысяч.
Сферы, в которые он вкладывает деньги – это большие данные, blockchain, носимые гаджеты, виртуальная реальность, финансовые технологии, экономика шэринга, электронное обучение, здравоохранение.
Все о российских бизнес-ангелах. Елена Привалова — #СтартапОтАДоЯ
Ранее Богдан Яровой был председателем правления банка «Европейский». Банк был продан банку «Санкт-Петербург» в феврале этого года. По данным газеты «Ведомости», Яровому в «Европейском» принадлежало 19,47%.
Примеры проектов: Смарт Мафия (приложение, позволяющее играть в «Мафию» со случайными игроками и друзьями), Багаж из рук в руки (RFID-технология, которая позволяет отслеживать перемещение багажа от стойки регистрации до выгрузки на ленту в аэропорту прибытия), Tickets Cloud (сервис, позволяющий взаимодействовать организаторам мероприятий с распространителями билетов) и др.
4. Юлиан Зегельман
Вложил в этом году свои средства в 10 проектов. В среднем, по $25–50 тысяч.
В качестве сфер инвестиции выбирает SaaS-сервисы, «железные» проекты, инфраструктурные проекты для биткоин-индустрии.
Будучи студентом, еще в 1990-х годах он основал компанию GetHoused.com, которая долгое время была одним из лидеров в сфере рекламы недвижимости в интернете и затем была продана Apartments.com.
На втором круге ангельского финансирования Юлиана он со своими партнерами предпочел снизить средний размер инвестиций в проекты (чек фонда – $50 –150 тысяч) и инвестировать в большее количество компаний.
Примеры проектов: биткоин-стартапы CoinsFriendly и BitAccess, сервис для отслеживания поведения покупателей и посетителей кафе и ресторанов Privy, «Netflix» для женского онланй-шоппинга Le Tote, доставка смузи LivBlends, биткоин-банкомат BitAccess, сервис для краудсорсингового наблюдения за местами в реальном времени Placemeter
5. Виталий Полехин
За год вложил деньги в 8 проектов. Средний чек составляет $50–150 тысяч ($1 млн на ранних стадиях).
80% в его активах имеются и российские компании, и стартапы из США и Азии. Интересные для Полехина сферы: Big Data, Collaborative Consumption, Health Informatics, Online Education, Internet of Things, E-commerce, Gaming, Consumer Internet Science.
6. Константин Синюшин
Восьем проектов Синюшин проинвестировал за последний год, вложив, по $150–250 тысяч. Сферы инвестиций: маркетплейсы, проекты с моделью Uber, сервисы для увеличения эффективности ритейла, облачные рекомендательные сервисы, сервисы в сфере краудсорсинга контента и унифицированных коммуникаций.
В его портфеле — проекты, сделанные русскими, израильскими и украинскими командами. Лишь один его стартап никак не связан с рынком России и СНГ: команда RecruitLoop из Австралии, а живет в Калифорнии. Синюшин признается, что инвестиция в этот стартап для него – эксперимент.
Примеры проектов: Noosphere (технологическая инфраструктура для операторов связи, онлайн-СМИ, телеканалов и медиа-компаний по монетизации видео и его доставке на различные устройства), To Go TV (Мобильное телевидение на телефон) и др.
7. Эдуард Фияксель
За год вложил по $50–100 тысяч в восемь проектов. Фияксель берется помогать проектам с бизнес-моделированием, стратегией продаж, маркетингом и в целом выстраиванием бизнес-процессов.
Фияксель – создатель кафедр маркетинга и венчурного менеджмента Нижегородского кампуса НИУ ВШЭ. Более чем из 150 выпускников кафедр двадцать работают в совместных проектах, а некоторые стали его соинвесторами.
Источник: tpprt.ru
Ангельские инвестиции
Последнее время на российском рынке все большую популярность набирают инвестиции бизнес-ангелов — частных лиц, которые готовы вложить до $50 тыс. в понравившийся им стартап. Неслучайно на Кубанском форуме развернется дискуссия о том, как вовлечь бизнес-ангелов в инвестиционный процесс.
Необычные инвесторы
Бизнес-ангел существенно отличается от всех других типов венчурных инвесторов. «В первую очередь это физическое лицо, чаще всего в прошлом успешный предприниматель, продавший свой бизнес, или топ-менеджер крупной корпорации, готовый вложить около $50 тыс. в перспективный проект, при этом для него это далеко не последние деньги. Особенностью российских бизнес-ангелов является то, что они не готовы вкладывать большие средства и предпочитают объединяться в синдикаты по четыре-пять инвесторов, чтобы вложить в проект до $200 тыс.»,— объясняет директор инвестиционной службы «Сколково», создатель «Клуба бизнес-ангелов Сколково» Екатерина Дьяченко. При этом, по ее словам, чаще всего бизнес-ангел инвестирует средства в стартап, реализующийся в его регионе: московские инвесторы вкладываются в столичные проекты, а петербургские — в стартапы северной столицы.
Модель работы любого бизнес-ангела предполагает приобретение доли в акционерном капитале в соответствии с размером инвестиций. Для этого, во-первых, необходимо заключить соглашение об осуществлении прав акционеров того предприятия, в которое они входят. Во-вторых, бизнес-ангелам необходимо структурировать собственные вложения в проект, чтобы они в любой момент либо могли быть возвращены, если бизнес пошел или найден покупатель бизнеса, либо быть капитализированы. По словам управляющего партнера «Альянс/Тесситоре, Кузнецов и Петрова» Олега Кузнецова, несмотря на то, что понятие бизнес-ангела в общем восприятии ассоциируется прежде всего с IT-технологиями или иного рода инновационными проектами, далеко не всегда ангелы работают именно в этом направлении. «Как ни странно, но, по моим наблюдениям, подтверждаемым и моими коллегами из других фирм в ходе частных бесед, наибольшие вложения делаются бизнес-ангелами во вполне классические сферы деятельности: от производства продуктов или строительных предприятий, до вложений в инфраструктурные проекты»,— рассказывает эксперт. В частности, это вложения в небольшую нефтедобывающую компанию и вложения в создание порта для перевалки нефти с арктических месторождений.
По словам Олега Кузнецова, если отбросить романтизм названия, то при ближайшем рассмотрении под определение бизнес-ангела подпадает любой, кто захочет купить долю в предприятии и предоставить в связи с этим необходимое финансирование без залога и поручительств — в общем все то, что захотел бы получить обычный кредитор, нацеленный на получение прежде всего регулярного дохода в виде процента на инвестиции и возврат тела инвестиций. Причем «предприятие» понимается довольно условно.
Иногда инвестор, квалифицируемый как бизнес-ангел, появляется даже тогда, когда предприятия, оформленного в юридическое лицо, еще и нет, а есть только команда с идеей или видимость проекта. Важно, что в обмен на долю человек инвестировал именно деньги, а не советы или информацию в качестве консультанта, при этом чтобы ему досталась именно миноритарная доля, а не контрольный пакет. Иначе он будет не бизнес-ангелом, а владельцем бизнеса, предпринимателем. По словам Екатерины Дьяченко, бизнес-ангел тратит на такой проект обычно около двух часов в неделю и помогает в том числе советами по организации бизнеса и поиску потенциальных партнеров.
«В России много денег и много сырых инноваций, но нет капитала, много венчурных инвесторов и фондов прямых инвестиций с мировыми стандартами, но единицы бизнес-ангелов — частных инвесторов, помогающих начинающим предпринимателям и вкладывающих в стартап суммы в размере от $5 тыс. до $200 тыс. Для сравнения: бизнес-ангелы в Кремниевой долине эволюционируют уже более 50 лет из юристов и успешных экс-предпринимателей, поэтому преуспели в выслеживании стоящих стартапов и прекрасно откапывают финансовые клады вроде Google или Facebook»,— говорит создатель iLiftTV Манана Самусева.
По ее словам, не каждый бизнес-ангел способен разобраться в любой высокотехнологичной идее, он может понимать в IT, но не в биотехнологиях и энергоэффективности, не способен анализировать рынки и интегрировать стартап в существующие бизнесы и корпорации. По опыту iLiftTV в России в основном seed-инвесторы и бизнес-ангелы требуются для маркетинга и начала активных продаж, при расширении компании или выходе на новые рынки. «В общении со стартапами и бизнес-ангелами на примере iLiftTV мы заметили, что по сравнению с Европой и Азией русские бизнес-ангелы больше участвуют в оперативном управлении компанией, сидят в совете директоров и им интересны стартапы в тех сферах, которые им более всего знакомы, а также там, где привычный офлайн- и хард-бизнес переходит в инновацию.
Ангел — это не столько деньги, сколько опыт, связи, продажи и маркетинг, видение перспективы»,— говорит Манана Самусева. При этом бизнес-ангел из экс-предпринимателей в России имеет 10-12 стартапов на попечении, а также ведет собственный бизнес. Средний возраст seed-инвесторов и состоявшихся предпринимателей в России составляет 45 лет. Если в Америке официально частных инвесторов 350 тыс. человек и они осуществляют более 80% инвестиций на pre-seed и seed-стадиях, то в России всего несколько тысяч, но только около сотни действительно достигают результатов. При этом высокие риски приносят ангелам прибыльность в среднем около 50%.
Удачные примеры
Поиском потенциальных инвесторов занимается «Клуб бизнес-ангелов Сколково», который периодически проводит выездные заседания в различных городах России, включая Новосибирск, Екатеринбург, Красноярск и т. д. «Все больше посевных фондов смотрят на стартапы Сколково и пытаются поддерживать их на ранней стадии, три года назад об этом можно было только мечтать»,— говорит эксперт. По данным Екатерины Дьяченко, около 80% компаний—участников «Сколково» в настоящее время испытывают необходимость во внешних инвестициях и находятся на ранней посевной стадии.
При этом в основном они возлагают надежды на бизнес-ангелов, так как инвестиционные фонды предпочитают работать только с теми стартапами, которые начали продажи продукта. В этой ситуации бизнес-ангелы могли бы сыграть очень важную роль.
К настоящему моменту в портфеле «Клуба бизнес-ангелов Сколково» около 70-80 таких безусловно привлекательных проектов, готовых для «ангельского» инвестирования. Ангельский клуб работает по двум направлениям.
Во-первых, он занимается организацией встреч между инвесторами и технологическими предпринимателями, на которых потенциальные инвесторы могут познакомиться с проектами и их создателями. В частности, 23 июля состоялась первая встреча клуба в Москве, по результатам которой две компании привлекли финансирование. До конца года предполагается провести еще четыре встречи в Москве и шесть встреч в инновационных регионах. Второе направление работы — это онлайн-платформа клуба на портале sk.ru, где потенциальные бизнес-ангелы могут общаться онлайн, просматривать, рейтинговать и обсуждать инвестиционные возможности: площадка является закрытой, и ей могут пользоваться только участники клуба.
«Как начинающий бизнес-ангел я полна романтики и оптимистичных настроений, что лично мне, в недавнем прошлом топ-менеджеру нефтегазовой компании, совсем не свойственно. На первой же встрече «Клуба бизнес-ангелов Сколково» мое внимание привлек проект создания командных игрушек для детей «Тойтемик Инвеншнс». У этой компании есть миссия — отвлечь подрастающее поколение от красочного насилия компьютерных игр, создать стратегию на ковре с простым управлением единым пульт-пойнтером по типу компьютерной мыши. Меня захватила возможность участвовать в создании чего-то реального, очень впечатлила демонстрация прототипа»,— вспоминает Ольга Малышкина, в прошлом топ-менеджер «Роснефти» и ТНК-BP. По ее словам, ей также симпатична группа разработчиков этого продукта во главе с Евгением Сметаниным. «Я верю, что мы научимся действовать так, как наши игрушки, то есть командой, и через полгода выведем на рынок этот принципиально новый продукт»,— добавляет эксперт.
На российском рынке уже есть успешные примеры ангельских инвестиций. Так, в их числе Манана Самусева называет вложения экс-директора Microsoft и Adobe Павла Черкашина в Kuznech и Tvigle. Активным бизнес-ангелом также является глава московского департамента науки, промышленной политики и предпринимательства Алексей Комиссаров: на его счету инвестиции, как минимум, в десять стартапов.
В свою очередь, сооснователь Helix Ventures Евгений Зайцев был вовлечен в инвестиции в 24 биофармацевтических компаниях. За его плечами такие громкие успехи венчурного бизнеса, как BiPar Sciences (поглощена SanofiAventis), Enteric MedicalTechnologies (поглощена Boston Scientific), Fusion Medical Technologies (поглощена Baxter International) и другие.
Основатель бренда «Коркунов» Андрей Коркунов инвестировал свои средства в создание мобильной платформы Apps4All, а бывший вице-президент Mail.ru Игорь Мацанюк является инвестором стартапов Game Insight, Planner 5D, Narr8, My-Apps, Dish.fm. В свою очередь, директор Knight Frank Стас Тихонов вкладывает средства в компанию Budist. «Можно привести в пример один интересный случай, когда образовательный стартап «Лингвалео» спасли бизнес-ангелы Егор Руди и Игорь Рябенький, предоставив $200 тыс. в качестве инвестиций.
В нашей практике подобные примеры большая редкость. В нашей стране мало желающих рисковать своими личными деньгами»,— говорит аналитик инвестиционной компании «Грандис Капитал» Ксения Аношина. В качестве примера суперуспешных проектов, запущенных при помощи бизнес-ангелов, участники рынка называют Displair ($1 млн от группы российских бизнес-ангелов) и CentroBit Agora ($200 тыс. посевных инвестиций). «У нас стартап-акселератор в Питере, мы работаем уже полтора года. За это время мы профинансировали 16 компаний, и 7 из них уже получили последующие раунды инвестиций. Из них одна получила деньги от группы бизнес-ангелов»,— добавляет управляющий стартап-акселератора iDealMachine Сергей Фрадков.
Перспективы развития
В целом российский рынок показывает весьма впечатляющую динамику и, по оценкам Dow Jones, входит в пятерку крупнейших инвестиционных венчурных рынков Европы. Если в 2009 году объем венчурных инвестиций в России составлял, по оценкам РВК, $18 млн, то в 2012-м он уже достиг $300 млн. По данным статистики, в нашей стране насчитывается от 100 тыс. до 137 тыс. долларовых миллионеров.
Однако для развития института бизнес-ангелов в России, по мнению Ольги Малышкиной, в первую очередь нужны площадки для встреч разработчиков с инвесторами, такие, как «Сколково». «Во-вторых, и с этим мне пришлось столкнуться не понаслышке, в России мало механизмов защиты прав инвесторов в целом и инвесторов в высокотехнологичные стартапы в частности. Например, нет практики применения вестинга, акционерных соглашений с повышенными правами миноритариев.
Мне пришлось быстро вспомнить о том, что я нефтегазовый менеджер, и практически с нуля изобрести юридическую конструкцию, которая бы устроила все стороны сделки»,— говорит эксперт. По словам аналитика «Инвесткафе» Даниила Маркелова, на сегодняшний день рынок венчурных инвестиций начальной стадии в России занимает одно из последних мест по объему. «Позиция аутсайдера обусловлена недостатком понимания среди населения. Зачастую даже стартаперы не понимают, кто такие бизнес-ангелы и в чем заключается принцип их работы. Тем не менее действующие игроки этого достаточно нового для России рынка достаточно активно инвестируют и получают неплохую прибыль»,— говорит эксперт. Как и в остальном мире, по его словам, наш рынок подчиняется правилу «3-3-3-1» (из 10 проектов 3 убыточные, 3 безубыточные, 3 среднедоходные и 1 сверхдоходный), в результате чего доход намного выше издержек.
По словам Сергея Фрадкова, опираясь на опыт работы в Америке и Израиле, где сильно развито финансирование бизнесов на посевной стадий ангелами, можно сказать, что этот вид инвестиций у нас только начинает развиваться. «Мы видим, что интерес у инвесторов есть, многие спрашивают у нас: а нет ли у вас еще одного «Инстаграмма»?» С другой стороны, опыта инвестиций в хай-тек у них нет — их приходится образовывать с точки зрения того, чем отличаются венчурные инвестиции от простых. Их также пугает долгосрочность инвестиций с неясной перспективой выхода, что характерно для технологических инвестиций»,— говорит эксперт. По его словам, на сегодняшний день бизнес-ангелы пытаются организоваться в группы, но потенциал роста большой — достаточно посмотреть на Кремниевую долину в США или израильский Тель-Авив, где существует масса объединений инвесторов, финансирующих сотни компаний в год.
- «Review «Форум Сочи 2013″». Приложение №174 от 25.09.2013, стр. 18
- Иностранные инвестиции в России подписаться отписаться
Источник: www.kommersant.ru
Бизнес-ангелы в России
Кто такие бизнес-ангелы? За что они получили столь романтичное название? Как им живется в России? Успехи и проблемы бизнес-ангелов, их взаимоотношения с государством и роль в экономике обсудили участники III Ежегодного Конгресса Национальной ассоциации бизнес-ангелов, который состоялся 14 апреля 2011 г. в Москве.
Кто такие бизнес-ангелы?
Бизнес-ангелы — это инвесторы, вкладывающие свои собственные средства в инновационные компании на самых ранних стадиях их развития — «посевной» (seed) и «начальной» (start-up). Объем «бизнес-ангельских» инвестиций в одну компанию составляет от нескольких десятков тысяч до миллиона евро. Эти средства помогают компании получить первые значимые результаты, выйти на рынок и значительно увеличить свою стоимость. Однако на самом начальном этапе понять, насколько удачен и жизнеспособен тот или иной проект, очень трудно, поэтому доля риска в таких инвестициях очень высока.
Для совместного поиска интересных проектов и объединения инвестируемых капиталов бизнес-ангелы объединяются в сети. Первые две сети бизнес-ангелов были созданы в России в 2003 г. Спустя шесть лет таких сетей стало восемь, была создана также Национальная ассоциация бизнес-ангелов (НАБА).
Эта организация объединяет индивидуальных венчурных инвесторов и венчурные фонды ранней стадии. Она не является инвестором и не предоставляет финансирования. Основные задачи НАБА — защита и продвижение интересов своих членов и развитие российского рынка венчурных инвестиций ранней стадии. Сегодня в России действуют порядка 20 сетей бизнес-ангелов, а в следующие три-четыре года их количество увеличится минимум в 3-4 раза.
Основной общероссийской площадкой, где бизнес-ангелы встречаются для общения, обмена опытом, прямого контакта с представителями государства и налаживания деловых связей, является Ежегодный Конгресс бизнес-ангелов.
Взаимоотношения государства и бизнес-ангелов
По мнению президента НАБА Константина Фокина, государство должно как можно меньше вмешиваться в деятельность бизнес-ангелов.
-Не нужно писать специальный закон про ангелов;
— не нужно создавать сети и любые другие организации ангелов искусственным образом, «сверху»;
— не надо раздавать ангелам бюджетные деньги — тогда они перестанут быть бизнес-ангелами. Вкладывая собственные средства, они очень ответственно подходят к выбору и оценке проекта;
— не надо принуждать их инвестировать, в том числе, и в инновации.
Государству стоит понимать, что этих людей заменить нельзя, это уникальный класс инвесторов. Деятельность их заслуживает признания и поддержки, без нее развитие проектов на начальной стадии весьма проблематично.
Где это возможно, государственные служащие показывают важность бизнес-ангелов на собственном примере: вкладывают личные средства в начальную стадию проектов.
Стоит понимать, что в случае бизнес-ангелов речь идет о большом количестве человек, живущих в самых разных регионах страны, зачастую никак не связанных между собой и даже не знающих, что они называются бизнес-ангелами. Поэтому наибольший эффект принесут системные меры. Одной из таких мер, например, мог бы стать налоговый вычет на венчурные инвестиции — тем самым государство частично разделило бы риски, бизнес-ангелы не платили бы налог на вложения, которые, скорее всего, будут потеряны.
Стоит поддерживать системные информационные, образовательные, методические инициативы сообщества бизнес-ангелов. Как сообщил президент НАБА, в настоящее время готовится к выходу приказ Минэкономразвития, в рамках которого региональные сети смогут получить финансирование для организации работы — образовательной, треннинговой, методической — бизнес-ангелов и предпринимателей, которые намерены привлекать деньги бизнес-ангелов.
Имеет смысл развивать механизмы соинвестирования с понятными участниками рынка. Эти механизмы должны быть работоспособными, масштабными и доступными на всей территории страны.
Сообщество, со своей стороны, должно обеспечивать открытость и максимальную ясность позиции, в том числе и по сложным вопросам. Должны быть понятные — прежде всего, предпринимателям и государству — профессиональные стандарты: что происходит с заявками, что происходит с компаниями. Это требует введения неких элементов саморегулирования, особенно если речь идет об обмене информацией с государственными институтами.
Бизнес-ангелы и наноиндустрия
«Формирование цивилизованного бизнес-ангельского сообщества свидетельствует о достижении российским бизнес-классом этапа зрелости, — отметил генеральный директор, председатель правления ОАО «РОСНАНО» Анатолий Чубайс. — Востребованность бизнес-ангелов проистекает из состояния нашей экономики».
В качестве руководителя «РОСНАНО» он заявил, что хотел бы «использовать бизнес-ангелов в максимальном объеме». Согласно поставленным задачам, годовой объем рынка нанопродукции в России к 2015 году должен составить 900 миллиардов рублей. В решении этой задачи «российское бизнес-ангельское сообщество может и должно сыграть важнейшую роль».
Наиболее подходящими проектами для участия бизнес-ангелов является сотрудничество с наноцентрами. Первые наноцентры будут открыты до конца этого года в Зеленограде, Дубне, Новосибирске, Томске и Казани. Каждый из наноцентров — это структура с объемом около 100 млн. долл. Они оснащены самым современным оборудованием и должны стать центрами прототипирования.
Их задача в привлечении малых инновационных бизнесов, старт-апов, создании центров трансфера технологий, налаживании взаимодействия с инвесторами, венчурными фондами и бизнес-ангелами. «Взаимодействие бизнес-ангелов с наноцентрами — это вполне внятная рабочая перспектива», — подчеркнул глава «РОСНАНО». Кроме того, он посоветовал бизнес-ангелам обратить внимание на «Рынок инноваций и инвестиций» на ММВБ.
«РОСНАНО» считает бизнес-ангелов важнейшей точкой опоры и потому поддержка бизнес-ангельского сообщества — организационная, политическая и финансовая — вызвана не конъюнктурными интересами, а является элементом стратегии корпорации, — отметил Анатолий Чубайс.
Бизнес-ангелы и Российская венчурная компания
«Одна из главных задач РВК — развитие инновационно-технологического предпринимательства в стране, — отметил генеральный директор ОАО «Российская венчурная компания» Игорь Агамирзян. — РВК была создана по решению правительства в 2006 г. и начала работу в 2007 г. Изначально она рассматривалась как исключительно финансовый институт. Итогом первого этапа деятельности РВК стало создание 7 венчурных фондов, которые сегодня являются крупнейшими в России.
Однако оказалось, что сугубо финансовый подход — просто раздать денег и ждать результатов — не работает. Для того чтобы работал рынок инвестиций в высоко рискованные технологичные проекты, необходимы:
— компетентные специалисты — которые способны и реализовывать проекты, и инвестировать в них;
— соответствующая экосистемы — набор взаимосвязей между всеми участниками этого рынка.
Одной из серьезных проблем рынка венчурных инвестиций является не столько отсутствие капиталов, сколько недостаток компетенций тех, кто должен этим капиталом управлять — с целью превращения проектов в бизнес и привлечения инвестиций на более поздних стадиях.
В конце 2009 г. был создан Фонд посевных инвестиций РВК. За 2010 г. он выполнил больше 20 сделок. Обычно в первый год работы фонды инвестируют в гораздо меньшем масштабе. Фонд посевных инвестиций является фондом соинвестиций и работает через венчурных партнеров.
Сам фонд не занимается поиском проектов, он рассматривает проекты, которые приносят ему партнеры со всей страны, и в случае положительного решения, соинвестирует их вместе с частными инвесторами. Сегодня у Фонда больше 70 венчурных партнеров — практически из всех инновационно активных регионов страны, причем больше половины этих партнеров сосредоточены в региональных инновационных центрах. Венчурные партнеры для РВК — это своего рода инструмент для того, чтобы выращивать будущие венчурные компании и осуществить смычку между научными проектами и идеями и их бизнес-реализацией, которая привлечет инвестиции в последующих стадиях. Построение формальных и неформальных сетей — это важнейший этап развития экосистемы», -подчеркнул Игорь Агамирзян.
РВК заинтересован в партнерстве с бизнес-ангелами. Среди его многочисленных партнеров постоянно осуществляется естественный отбор по их эффективности. Партнер, который принес получивший соинвестицию проект, остается партнером и на следующий год. Те же, кто в течение года не сделал ничего успешного, перестают считаться партнерами, но могут позже вновь стать ими на общих условиях.
Бизнес-ангелы и Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере
Важнейшую роль в развитии инновационно-технологического предпринимательства играет Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, который представляет грантовую поддержку компаниям на самой-самой ранней стадии развития, — отметил глава РВК. Без государственной поддержки на уровне грантов научно-технологических идей — с тем, чтобы можно было создать опытный образец и уже вокруг него строить бизнес — без такой поддержки вряд ли возможно массовое образование научно-технологических компаний. Значительная часть проектов, перед тем как они пришли в Фонд посевных инвестиций РВК, получили грантовую поддержку Фонда содействия.
Сотрудничество и прямые контакты бизнес-ангелов с Фондом содействия чрезвычайно важны. Институт бизнес-ангелов является, по сути, определяющим в рамках основной программы Фонда по поддержке старт-апов — программы «Старт», — подчеркнул генеральный директор Фонда содействия развитию малых форм предприятий Сергей Поляков.
Цель этой программы — стимулировать ученых к коммерциализации результатов своих исследований, вернуть им веру в то, что у государства есть воля и желание поддержать их разработки. Эта программа рассчитана на три года, и начиная со 2-3 года предполагает обязательное наличие инвесторов. При этом участие инвестора важно не столько с финансовой точки зрения, сколько с точки зрения дополнительной независимой экспертизы. У частного инвестора, вкладывающего собственные деньги, совершенно другое отношение к проекту, он более внимательно и качественно оценивает его перспективы. Из 3 тысяч проектов, с которыми работает сегодня Фонд, больше 600 проектов уже нашли инвесторов, и примерно две трети этих инвесторов являются бизнес-ангелами.
Сергей Поляков призвал бизнес-ангелов обратить внимание и на программу «Умник», которую также реализует Фонд содействия. В ней участвуют совсем молодые ученые и студенты. По его мнению, с ними гораздо проще договариваться и иметь дело, в том числе и с точки зрения организации бизнеса.
Фонд содействия и НАБА заключили соглашение о раскрытии информации. Подписание его состоялось как раз в рамках III Ежегодного Конгресса НАБА. Теперь, если автор проекта, претендующего на получение гранта из Фонда содействия, не возражает, то Фонд будет предоставлять информацию об этом проекте в другие институты развития: в НАБА, региональные венчурные фонды, посевной Фонд РВК и т.д.
Проблемы начинающих компаний
Сергей Поляков рассказал об основных проблемах, с которыми сталкивается Фонд и начинающие компании в рамках программы «Старт».
— менеджмент. В России нет культуры ведения бизнеса, особенно в области высоких технологий. Ученые, как правило, являются плохими бизнесменами. Однако стоит заметить, что все хорошие бизнесмены из числа ученых, лет 15 назад создали свои компании и сейчас являются лидерами рынка в самых разных областях.
— инвесторы. Фонд не занимается поиском инвесторов. Авторы проекта должны находить и взаимодействовать с ними самостоятельно. Ученые же не умеют общаться с инвесторами и адекватно оценивать свой вклад в этот бизнес. В очень многих хороших проектах инвесторы отсутствуют не потому, что проект не перспективный, а потому что авторы проекта не умели общаться с инвестором или не знали, где его найти.
— отбор. Невозможно избежать регионального лоббирования, поскольку отбор проектов проводится, в основном, на местах, чтобы минимизировать затраты. Кроме того, экспертиза проектов остается несовершенной, сохраняется и проблема субъективности членов отборочной комиссии. Среди экспертов есть и ученые, и бизнесмены.
Они оценивают проект с противоположных позиций, и нередко оценка проекта зависит от того, чье мнение «перевесит». Поэтому для Фонда гораздо более надежными являются проекты, которые приносят им бизнес-ангелы, поскольку эти проекты уже прошли достаточно качественный отбор. Очень много хороших проектов не получили поддержку Фонда — из-за недостатков отбора, ограниченности финансовых возможностей Фонда и т.д. Эти случаи надо минимизировать, и здесь очень помог бы предварительный отбор проектов бизнес-ангелами, подчеркнул Сергей Поляков.
fmd_bad В команду редакции интернет-издания «Капитал страны» требуется новостник: требования и условия keyboard_double_arrow_right
Источник: kapital-rus.ru
