Бизнес-ангелы помогают преодолеть разрыв между начальными инвестициями предпринимателя, его семьи, родственников и знакомых и последующими инвестициями из других источников финансирования. Деятельность бизнес-ангелов позволяет решить вопрос недостатка собственного капитала, управленческих навыков и деловых связей на начальных стадиях развития малых компаний и существенно повысить степень их выживаемости.
По оценкам, сделанным в Великобритании и США, бизнес-ангелы инвестируют в компании в 2-5 раз больше капитала, чем венчурные фонды. Согласно оценкам, количество финансируемых бизнес-ангелами компаний в 30-40 раз превышает количество компаний, финансируемых представителями формального венчурного капитала. По оценкам в США насчитывается до 1 млн. бизнес-ангелов, в Европейском Союзе – более 100 тыс., а количество потенциальных бизнес-ангелов превосходит число действующих в 3-4 раза.
Обычно бизнес-ангелы приобретают неконтрольный пакет акций компании на ограниченный период времени (3-7 лет). Их целью является максимальное увеличение стоимости компании и последующая продажа своей доли в ней. Вырученные средства они обычно вкладывают в новые проекты.
Юлиан Зегельман — бизнес-ангел. Как стать предпринимателем в Лос-Анджелесе?
Согласно исследованиям, проведенным в ЕС, возраст большинства бизнес-ангелов составляет 40-65 лет, 95% из них – мужчины. Подавляющее большинство бизнес-ангелов имеет опыт управления компаниями, полученный при руководстве собственными компаниями либо при работе топ-менеджерами компаний по найму.
Часть из них занимается инвестиционной деятельностью параллельно с основной работой, а часть посвящает этой деятельности все свое время. Бизнес-ангелы инвестируют в различные отрасли промышленности, значительную долю составляют инвестиции в высокотехнологичные проекты. Обычно они предпочитают инвестировать в компании, расположенные поблизости от их места жительства, чтобы облегчить себе контакт с предпринимателем. Однако тенденция меняется, и в таких секторах как высокие технологии они готовы инвестировать в подходящие предприятия по всему миру.
По мере развития компании от стадии к стадии уменьшается риск, растет прибыльность фирмы и потребность в финансовых средствах. Подавляющее большинство бизнес-ангелов вкладывают средства в компании на достартовой и стартовой стадиях, на которых очень велик риск и относительно низка потребность в капитале, а также велика потенциальная доходность инвестиций.
Обычно бизнес-ангелы вкладывают в компании от 20 тысяч до нескольких миллионов долларов, что составляет не более 20% их состояния, многие из них являются миллионерами. Мотивация их многообразна. Помимо возможности прибыльно вложить капитал для них важно получение радости и удовлетворения от этой деятельности, от того, что они могут передать свой опыт и знания молодым предпринимателям и участвовать в создании новой компании.
Часто бизнес-ангелы объединяются и осуществляют совместные инвестиции. Это помогает снизить риск для каждого из инвесторов и осуществлять финансирование более крупных проектов.
ОТКУДА ВЗЯТЬ ДЕНЬГИ НА БИЗНЕС / БИЗНЕС В США
Финансовые средства – это только часть того, что настоящий бизнес-ангел вкладывает в предприятие. Наиболее важный его вклад – это его опыт в области управления предприятием. Предприниматели постоянно подчеркивают, что опыт бизнес-ангелов для них важнее, чем собственно финансирование, среди своих пожеланий к инвесторам они ставят на первое место консультирование по управлению предприятием и по вопросам стратегии, и лишь затем следуют деньги и связи. Большинство инвесторов принимают активное участие в управлении компанией либо консультируя предпринимателей, либо участвуя в текущей деятельности компаний.
При выборе проектов для бизнес-ангелов на первом месте стоит личность предпринимателя, а затем потенциал роста данного рынка и конкурентные преимущества товара.
Существуют различные варианты выхода бизнес-ангела из проинвестированного предприятия, т.е. продажи бизнес-ангелом своей доли в предприятии. В Великобритании были получены следующие данные: списание как убыток – 40%; продажа стратегическому промышленному инвестору – 26%; продажа другим акционерам – 16%; продажа третьим лицам – 10%; выход на биржу – 8%.
Инвестиции бизнес-ангелов являются крайне рискованными, что выражается в высокой доходности удачных вложений и большой доле поражений. По данным, полученным в Великобритании, складывается следующая картина: полная неудача, потеря денег – 34%; частичные потери или же выход на точку безубыточности – 13%; невысокая доходность – 17%; удовлетворительная доходность в размере 25-49% годовых – 13%; высокая доходность в размере 50% годовых и выше – 23%. Среди наиболее удачных инвестиций бизнес-ангелов можно назвать следующие, осуществленные в США: вложения в «Боди Шоп», «Эппл Компьютер», «МЛ Лабораториз» (средства, полученные при выходе из компаний, превысили первоначальные вложения более чем в 1000 раз).
Бизнес-ангелы часто выступают в качестве катализатора для привлечения других источников финансирования, таких как банковские кредиты и инвестиции венчурных фондов. Таким образом, бизнес-ангелы являются важным звеном процесса финансирования и развития предприятий от их организации до выхода на биржу.
Есть ли бизнес-ангелы в России? В нашей стране отсутствуют статистические данные об инвестициях бизнес-ангелов, но можно с уверенностью сказать, что таких инвесторов много. По мере развития экономики появляется все больше частных лиц, успешно инвестирующих в начинающие компании денежные средства, а также свои опыт и знания. В чем же состоят особенности жизни и деятельности российских бизнес-ангелов по сравнению с зарубежными?
В основном российские инвесторы, вложившие в проект свой капитал, рассматривают проект как свой собственный новый бизнес. Они берут разработчика в долю, но контроль оставляют за собой. Этому есть несколько причин. В нашей стране нет наемных менеджеров, которым можно было бы поручить управление компанией. Отсутствуют традиции, культура ведения бизнеса в интересах акционеров.
Директора очень часто в силу традиций работают на себя, а не на акционеров, владельцев предприятия. Затруднен выход из бизнеса, так как в России не развит механизм продажи компаний. В нашей стране бизнес не продается, он очень часто связан с тем человеком, который его ведет. Одна из проблем – недостаток проектов. Кроме того, в России трудно работать с интеллектуальной собственностью, потому что многие разработки несут в себе риск государственных претензий, так как все они выросли из НИИ.
Можно сделать вывод, что российские бизнес-ангелы – это высокообразованные профессионалы, получившие техническое или экономическое образование, в возрасте от 30 до 60 лет. Они имеют значительный опыт управления компаниями. Они осуществляют инвестиции в основном на ранних стадиях развития компании, часто совместно с партнерами.
Основная мотивация – нравится заниматься этой деятельностью; желание иметь надежный заработок и дать людям возможность развития, содействовать становлению новых компаний; диверсификация активов, инвестиции на перспективу. Сумма средств, вложенных в один проект, – от 50 тыс. $ до 2 млн. $. Источники проектов: отраслевые НИИ, Фонд Бортника, изобретатели, связи в научном мире, сеть знакомств, Конкурс русских инноваций журнала «Эксперт», военно-промышленный комплекс.
Стратегии выхода из компании: продажа лицензии, продажа технологии, продажа компании менеджменту, продажа доли компании стороннему инвестору. Компании, приносящие прибыль, часто остаются в собственности инвесторов. Собрать статистические данные о результатах осуществленных инвестиций не удалось, так как выходов из проектов пока в России было очень немного. Однако уровень конкуренции в России пока ниже, чем на Западе, поэтому доходность инвестиций и степень выживаемости проектов существенно выше.
Источник: www.md-invest.ru
Как присоединиться к группе бизнес-ангелов
Но проникнуть в мир бизнес-ангелов не всегда легко.Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) допускаетк участиютолько аккредитованных инвесторов — это означает, что вам необходимо иметь чистые активы (за вычетом вашего основного дома) не менее 1 миллиона долларов или получать годовой доход в размере более 200 000 долларов за последние два года и » разумно ожидать того же и в текущем году ».Если вы женаты, ваш совокупный минимальный доход должен превышать 300 000 долларов.
Ключевые выводы
- Группы бизнес-ангелов состоят из состоятельных людей, которые предоставляют финансовую поддержку небольшим стартапам или предпринимателям.
- Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешает только аккредитованным инвесторам участвовать в группах бизнес-ангелов.
- Имеет смысл присоединиться к группе вместо того, чтобы действовать в одиночку в качестве бизнес-ангела, потому что вы можете участвовать в комплексной проверке, а также в начальном капитале.
- Группы бизнес-ангелов подходят не всем инвесторам, потому что обычно они вкладывают средства в высокорисковые сделки с высокой прибылью.
Количество активных бизнес-ангелов в США продолжает расти.По оценкам Центра венчурных исследований, в 2019 году в США насчитывается более 300000 индивидуальных бизнес-ангелов, которые ежегодно финансируют более 60000 компаний.
Но поскольку все мы не можем быть проверке, а также начальный начальный капитал.
Традиционные группы бизнес-ангелов
Хорошая новость для начинающих инвесторов заключается в том, что количество ангельских финансовых групп в США за последние пару десятилетий резко возросло.По даннымAngel Capital Association (ACA), сейчас существует в три раза больше групп, чем было в 1999 году. В 2019 году членство в ACA состояло из 275 ангельских групп,4 из которых, по оценкам, всего 400 групп в США3.
Тем не менее, наличие личных связей помогает, поскольку большинство этих групп допускают членство только по приглашению. Однако это не означает, что вам обязательно не повезло, если у вас нет «единства» с кем-либо из текущих участников. Некоторые позволят новым бизнес-ангелам принять участие в нескольких встречах в качестве гостя. Как только они получат представление о вашей приверженности и о том, что вы приносите, они могут попросить вас присоединиться.
Большинство групп инвесторов требуют членских взносов — обычно около 1000 долларов в год и более — и проводят периодические встречи, на которых слышат предложения от предпринимателей, нуждающихся в капитале.
Преимущества ангельских групп
Хотя посещение ежемесячных или ежеквартальных встреч может показаться трудоемким, есть несколько важных причин, по которым командный подход популярен среди бизнес-ангелов. Большинство молодых компаний ищут больше денег, чем любой отдельный инвестор готов вложить — часто более 1 миллиона долларов. Разделив эту долю владения между несколькими инвесторами, физическому лицу может потребоваться всего лишь, скажем, от 25 000 до 50 000 долларов за одну сделку.
Инвесторы, которые объединились, могут также разделить значительную работу по комплексной проверке, которая требуется для любых крупных инвестиций. Совместная работа не только значительно экономит время, но и позволяет спонсорам использовать опыт и знания друг друга. Решение об инвестировании в бизнес по-прежнему остается за отдельным лицом, но таким образом потенциальные инвесторы получают информацию от других членов группы, прежде чем они решат, стоит ли им участвовать.
Однако, возможно, самым большим преимуществом присоединения к группе является возможность узнать о большем количестве сделок. Ангельское инвестирование по своей природе связано с высоким риском и высокой прибылью. Таким образом, большинство экспертов предлагают иметь портфель не менее 10 компаний для защиты вашего капитала. Это, безусловно, помогает иметь стабильный поток потенциальных клиентов — чего трудно достичь, если вы собираетесь заниматься бизнесом-бизнесом в одиночку.
Синдикаты онлайн-инвестирования
Если вам нравится идея присоединиться к другим инвесторам, но вы не хотите приверженности традиционной инвестиционной группы, у вас есть альтернатива. Онлайн-синдикаты, такие как AngelList, позволяют состоятельным людям работать вместе над сделками, часто без ежегодных сборов и встреч.
Интернет-группы также привлекательны для тех, кто не готов вкладывать большие суммы денег. Некоторые синдикаты позволяют вам внести всего лишь 1000 долларов в конкретное бизнес-предприятие, что значительно снижает вашу подверженность риску.
Как правило, ведущий инвестор вкладывает значительную сумму от общей суммы инвестиций — часто около 20% — и позволяет другим членам синдиката вкладывать меньшие суммы. Чтобы компенсировать ведущему инвестору его большую роль в сделке, другие инвесторы соглашаются выплачивать ведущему инвестору «перенос» — процент от прибыли от их инвестиций.
Некоторые синдикаты охватывают довольно широкий спектр сделок, а другие специализируются в определенной отрасли, например, в технологиях или здравоохранении. Если вы заинтересованы в сотрудничестве с другими инвесторами, веб-сайт ACA — хорошее место для начала. Там вы найдете удобный каталог онлайн-групп и традиционных групп в США.
Суть
Если вы новичок в ангельском инвестировании, часто помогает присоединиться к группе, которая может заключить сделку и распространить комплексную проверку. А с онлайн-синдикатами вам не обязательно встречаться лицом к лицу с другими участниками, чтобы получить представление об инвестиционных возможностях на ранней стадии.
Источник: nesrakonk.ru
«Бизнес-ангелы в России и в Америке»
Кендрик Уайт, генеральный директор инвестиционно-консалтинговой компании «Марчмонт Капитал Партнерс» рассказывает о бизнес-ангелах в США и в России, о роли ассоциаций бизнес-ангелов и необходимости развития в России предпосевной стадии венчурного инвестирования.
«Бизнес-ангелы появились в Америке, в Кремниевой долине 50 лет назад. Это были индивидуальные предприниматели, которые делали свой бизнес в основном на военных технологиях во время Второй мировой войны. Но потом такой предприниматель продавал свой бизнес и брался за следующий. Вот из такого опыта и родились бизнес-ангелы. Человек, который запустил 3-4 проекта, это человек не только очень богатый, его уже интересуют не только деньги, он хочет поддержать и следующее поколение.
Этот процесс в Америке эволюционировал. 20 лет назад в университете Колорадо появился центр предпосевной подготовки. Почему так важно развитие предпосевной стадии? Такой центр может проанализировать высокотехнологичный продукт и его нормально упаковать. Не каждый бизнес-ангел способен разобраться в любой высокотехнологичной инновации.
Бизнес-ангел может хорошо разбираться в IT, и не очень хорошо представлять себе биотехнологии. А когда собирается много бизнес-ангелов, они вместе способны справиться с такими задачами. Из этой концепции родился инновационный кластер. А в таком кластере есть и бизнес-инкубатор, и технопарк, и предпосевной центр, и консалтинговый центр, и бизнес-клуб.
И такая тенденция распространяется по всему миру — в Америке, в Европе, в Англии. И это должно быть в России. Но Россия не должна просто повторять западный опыт. В разных странах этот опыт применяется по-разному – в Израиле по-своему, в Сингапуре – по-своему. Коммерциализацией высоких технологий заниматься очень трудно.
Необходимо развивать философию и выстраивать экосистему, чтобы уменьшить риск инвестора и увеличить возможности предпринимателя. И очень важна государственная поддержка в развитии инфраструктуры.
Я считаю, что роль бизнес-ангела – это ключевая роль. Он не только инвестирует в проект, не только передает свой богатый опыт предпринимателю, он может работать как брокер: бизнес-ангел, как правило, немолодой и успешный человек и у него есть выработанная с годами сеть личных связей. Он может посмотреть на технологию и сказать, где она продается. А потом позвонить своим друзьям в IBM или в «Газпроме» или в «Российских железных дорогах». И такой совет может быть важнее, чем вообще все остальное.
В России много денег. Много венчурных инвесторов. Много венчурных фондов. И совсем мало бизнес-ангелов и клубов бизнес-ангелов. А главная проблема российского инновационного бизнеса: здесь много «сырых» инноваций, не готовых.
Их создатели не могут ответить на принципиальные, базовые вопросы: где рынок и насколько он велик? сколько нужно денег на создание прототипа? Я уверен, что бизнес-ангелы должны создавать и поддерживать именно предпосевные фонды, потому что это уменьшает риск для бизнес-ангелов. На предпосевной стадии можно проанализировать новую идею, ее упаковать и только тогда показывать бизнес-ангелам и московским венчурным фондам. Мне кажется, если в России будет активно развиваться уровень предпосевных фондов – это ускорит процессы коммерциализации и развития технологий.»
(Интервью подготовлено командой Телепрограммы «Технопарк»)
Источник: festivalnauki.ru