Бизнес должен приносить учредителям прибыль. Разберёмся, когда бизнес можно считать прибыльным и как эту прибыль рассчитать.
Что такое прибыль?
Прибыль — это величина, которая получается, если из суммы доходов предприятия (выручки) вычесть расходы. Если эта величина положительная, компания прибыльна.
Чем отличается прибыль от выручки?
Выручка — это сумма всех доходов от основной деятельности, например от продажи продукции, товаров, оказания услуг. Если предприниматель работает с НДС или производит подакцизную продукцию, то величину налога и акциза не надо вычитать из суммы выручки.
Что считать доходами и расходами?
Суммарные доходы — это выручка от реализации товаров и услуг, процентные доходы, полученные компенсации и другие поступления в кассу. Расходы — это всё, что было потрачено на приобретение, производство, хранение, транспортировку, сбыт товаров и услуг.
Расходы и доходы (они же прибыли и убытки) называют также финансовыми результатами компании.
Что такое денежный поток?
Денежный поток — это совокупность распределённых во времени поступлений (притока) и выплат (оттока) денежных средств, которые генерирует бизнес.
Отделять в бухучёте денежные потоки от доходов и расходов важно для понимания реальной экономической ситуации в компании. Если считать все поступившие деньги своим доходом, а все выплаченные деньги — своим расходом, цифры не будут отражать реальную финансовую ситуацию в компании.
Бухгалтеры чаще всего отделяют денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Денежные потоки бывают двух видов: притоки и оттоки. Притоки — это поступление денег на расчётные счета или в кассу компании, выручка от реализации. Оттоки — это расходование денег предприятием: оплата счетов поставщикам, выплата зарплаты.
Увидеть этот денежный поток можно в отчёте о движении денежных средств — как правило, его составляет бухгалтер.
Виды прибыли
Чтобы разобраться, как рассчитывать финансовые результаты компании, надо понять, какие виды прибыли бывают и что они собой представляют.
Валовая прибыль
Валовая прибыль компании рассчитывается по формуле:
доходы от продажи продукции (выручка) – расходы на производство (себестоимость) = валовая прибыль
Нельзя допускать, чтобы валовая прибыль была отрицательной или равной нулю. Это сигнал к тому, что необходимо пересмотреть весь процесс производства товаров. Эффективное производство, приносящее валовую прибыль, это первая ступень на пути к успешному бизнесу, который будет приносить деньги. Без валовой прибыли компанию не спасёт ни менеджмент, ни самая грамотная реклама.
В расходы обычно включают заработную плату сотрудникам, аренду помещения, коммунальные услуги, закупку материалов для производства или закупочную стоимость самого товара, если речь не о производстве.
Прибыль от продаж
Формула прибыли от продаж выглядит так:
валовая прибыль – расходы на хранение и продажу продукции (коммерческие расходы) – расходы на управление компанией (управленческие расходы) = прибыль от продаж
Эта величина показывает, насколько эффективна деятельность компании по продаже товаров. В отличие от валовой прибыли, отрицательную прибыль от продаж легко исправить наращиванием объёмов производства (при сохранении коммерческих расходов на том же уровне или их сокращении). Это называется эффект масштаба.
Прибыль до налогообложения
Прибыль до налогообложения определяется по формуле:
прибыль от продаж + прочие доходы – прочие расходы = прибыль до налогообложения
Так называемые «прочие расходы и доходы» — это то, что не связано с основной деятельностью компании. Например, если компания занимается производством керамических изделий, то «прочими расходами» можно считать покупку дивана в зону отдыха для сотрудников. А «прочие доходы» — это, к примеру, процент от размещения свободных средств на депозитном счету.
Чистая прибыль
Чистая прибыль — то, что остаётся после уплаты налога на прибыль. Именно её используют для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов, а также реинвестируют в производство.
Формула расчёта чистой прибыли предприятия:
прибыль до налогообложения – налог на прибыль = чистая прибыль
Нераспределённая прибыль
Это чистая прибыль минус дивиденды учредителям. Если в компании несколько учредителей, которые внесли активы в уставный капитал, эта величина распределяется между ними.
Это называется распределением прибыли. В целом именно для этого учредители и вкладываются в уставный капитал компании на начальном этапе. Они могут не забирать прибыль несколько первых лет становления компании и направлять её на развитие предприятия.
Источник: sberbusiness.live
Не «по тыщонке»: сколько выводить денег из бизнеса
Как перестать попадать в кассовые разрывы и всегда иметь деньги на расчётном счёте.
Цель любого бизнеса — извлекать прибыль. Именно эта формулировка встречается в большинстве уставов коммерческих организаций.
Обычно предприниматель получает дивиденды, как награду за риск. Он вложил свои деньги, силы и время в финансовый инструмент под названием бизнес — и должен получать своевременную отдачу в виде дивидендов. Но не всегда предприниматель понимает, сколько вывести денег, чтобы не привести компанию к кассовым разрывам и снижению собственных средств бизнеса.
Такие ситуации встречаются у предпринимателей, которые не считают прибыль, а мыслят размером денег на расчётном счёте. Например, клиент внёс предоплату в 3 млн рублей за поставку товара в течение года. Собственник увидел 3 млн на счёте и 2 забрал на покупку машины.
В результате, когда приходит пора покупать товар, чтобы обслужить сделку по клиенту, бизнес начинает задыхаться — собственнику приходится продать машину, влезть в кредит или экстренно привлечь новые предоплаты. Но если в такой ситуации привлекать новые предоплаты и продолжать бесконтрольно вытаскивать дивиденды, есть риск «сесть на иглу» предоплат. Это когда вы текущие сделки обслуживаете за счёт денег от новых клиентов. А в случае, если вам не удаётся привлечь новых предоплат, приходит кассовый разрыв.
Разберёмся, сколько дивидендов можно вытаскивать из компании без ущерба бизнесу.
Как понять, что можно вывести дивиденды
Прибыль компании — ещё не деньги собственника. У прибыли есть три функции. Функция обеспечения безопасности, развития компании и вознаграждения собственника.
Если компания заработала 1 млн прибыли, это не значит, что можно забрать миллион. От этого миллиона можно забрать только часть.
Дивиденды выплачиваются из прибыли — того, что заработала компания, и чаще всего выплачиваются деньгами.
Чтобы платить дивиденды, нужно выполнять два условия:
- Компания должна быть прибыльной.
- У компании должно быть достаточно денег.
При несоблюдении одного из условий лучше не вытаскивать деньги, а сфокусироваться на том, чтобы сделать компанию прибыльной, и управлять деньгами так, чтобы денег на счёте было достаточно для выплаты дивидендов.
С базовыми правилами разобрались. Теперь поговорим о том, сколько платить дивидендов.
Сформулируйте правила выплаты дивидендов
Каждый собственник сам определяет, сколько дивидендов выводить. При этом нужно посмотреть на показатели бизнеса и ответить на следующие вопросы:
- Какая цель у компании на ближайший период.
- Какие приоритеты у компании — развитие, безопасность или выплата дивидендов собственнику.
В зависимости от этого можно сформировать правила распределения прибыли — сколько отправить в подушку безопасности, сколько на развитие, а сколько отдать собственнику.
Рассмотрим разные способы распределения прибыли:
В зависимости от цели меняется распределение прибыли и доля дивидендов. Как правило, такие решения принимаются на совещаниях руководства, или собственник сам решает, как распределить прибыль.
Пример из общепита: есть небольшая локальная сеть «Кофе с собой» в Перми. Всего она насчитывает 10 точек. Месячная прибыль сети составила 1,2 млн рублей. Цель компании — открыть ещё пять точек.
Перед собственником стоит вопрос — сколько выплатить дивидендов. Он знает, что в среднем открытие точки обходится в 500 тысяч рублей, и направляет эту сумму в фонд развития. Кроме того, он знает, что всегда может возникнуть чрезвычайное обстоятельство, и направляет 300 тысяч в резервный фонд. Собственник понимает, что оставшиеся 400 тысяч может направить на выплату дивидендов или оставить в компании.
Прежде чем платить дивиденды, определите цель вашего бизнеса на ближайший год или иной период. Сформулируйте правила о том, в каких пропорциях эта компания будет развиваться. Таким правилом может быть — как в примере выше — отправить 40% на развитие, 25% на подушку безопасности и оставшиеся 35% — на выплату дивидендов.
Назначьте себе зарплату
В малом бизнесе зачастую собственник и руководитель — один и тот же человек. Но здесь важно понимать, что руководитель и собственник — это две разных роли.
Зачастую собственники хотят выйти из операционки. Но тогда на выполнение работы руководителя потребуется человек, которому нужно платить за труд.
Руководитель — управленец, результат работы которого — компания приносит прибыль. Это может быть наёмный человек, который должен получать зарплату.
Когда собственник чётко определяет для себя, что его зарплата как руководителя составляет, например, 200 тысяч, эта сумма записывается, как расход компании, и уменьшает её прибыль. Всё, что он забирает сверх этой суммы, — дивиденды.
При таком распределении ролей собственник обеспечивает себе стабильный доход в виде зарплаты, а дивиденды получает из прибыли. Ко всему прочему получает возможность выйти из операционки и получать только дивиденды, если наймёт нового сотрудника.
Выводите сумму не больше чистой прибыли
Прибыль — это то, за счёт чего компания живёт и развивается. Прибыль делает бизнес богаче. На прибыль собственник открывает новые точки, развивает маркетинг, обучает сотрудников. Если забирать больше чистой прибыли, есть риск забрать чужие деньги, так что у компании не останется ресурса для развития и роста. А по долгам придётся рассчитываться из будущей прибыли.
Например, если ваша прибыли составила 1,2 млн рублей — это те деньги, которые вы заработали. Если вы заберёте 1,4 млн рублей из компании, вы заберёте 200 тысяч, которые принадлежат не вам, а скорее всего, это кредиторка с расчётного счёта.
Чтобы определить, какая у вас чистая прибыль, собирайте на регулярной основе отчёт о прибылях и убытках, о нём мы подробнее писали в прошлой статье.
Не выводите дивиденды, если компании нужны деньги
Допустим, вы посчитали прибыль и решили заплатить 1 млн дивидендов. Но при этом через два дня надо проводить закупку товара на склад и выплачивать зарплаты. Если вы заберёте эти деньги сейчас, скорее всего, выйдет так, что завтра не хватит на зарплаты.
Чтобы выбрать момент выплаты дивидендов, придётся вести платёжный календарь. Он подскажет, будет ли у вас кассовый разрыв, если вы заберёте дивиденды в конкретный день.
Следите за тем, чтобы не увести компанию в сильную зависимость от кредиторов, когда забираете дивиденды
Когда собственник забирает деньги из бизнеса, он уменьшает собственные средства компании — капитал.
В компании есть свои деньги — это прибыль и вложения собственников, а есть чужие, заёмные — кредиторка, кредиты и займы.
Чтобы компания была в безопасности, следует держать соотношение своих и чужих средств в компании.
Рассмотрим пример компании с показателями из таблицы ниже. Перед собственником стоит вопрос, сколько дивидендов забрать — 200 тысяч или 600 тысяч.
В исходном положении прибыль компании составляет 650 тысяч, а обязательства — 700 тысяч. 48% компании принадлежит собственнику — этот показатель в норме. Если собственник заберёт 200 тысяч — компания будет хоть и в большей безопасности, но зависимость от кредиторов вырастет. Если выведет 600 тысяч — это грань банкротства. Компания всего на 6% будет принадлежать собственнику, возникает кассовый разрыв.
В данном случае собственнику лучше забрать 200 тысяч. Это безопаснее вывода 600 тысяч: с точки зрения баланса своих денег и обязательств и остатка денег на расчётных счетах.
Заведите в компании фонд дивидендов
Фонд дивидендов — это отдельный расчётный счёт, на который с каждого поступления нужно отправлять процент от прибыли. Тогда, когда придёт пора выплатить дивиденды, будут накопления.
Следите и за другими правилами. Можете случиться, что целый месяц вы откладывали, накопили 300 тысяч, и при этом компания получила убыток. Эти деньги следует вернуть на основные счета компании. Если вы уверены, что это не повредит компании, деньги можно забрать — вдруг у вас есть прибыль, которую вы не забирали в прошлых периодах.
Запомните
- Поставьте цель по компании — это позволит понять, какую долю прибыли мы направляем на дивиденды.
- Назначьте себе зарплату, если находитесь в роли руководителя. Это гарантирует стабильный доход, закроете свою потребность в безопасности.
- Примеряйте на платёжном календаре выплаты дивидендов, чтобы не попасть в кассовый разрыв.
- Определите, сколько денег должно оставаться после выплаты дивидендов, чтобы компания могла функционировать в нормальном режиме и не попадать в кассовый разрыв.
- Заведите фонд дивидендов, в который будете откладывать процент с каждого поступления, чтобы денежная масса под выплату дивидендов агрегировалась в отдельном месте, и не было соблазна потратить её раньше времени.
Источник: units.bz
Операционная прибыль компании: все, что важно знать инвестору
Прибыль — важнейший показатель финансовой отчетности. Ее анализирует руководитель для принятия решений о дальнейшем развитии бизнеса. Инвестор использует показатель для выбора объекта инвестиций. Но прибыль бывает разная и зависит от исходных данных для расчета. Что такое операционная прибыль и почему инвестору важно ее знать — в статье.
Любой показатель прибыли — это результат деятельности компании за какой-то период. Инвестор уделяет ему особое внимание при анализе, потому что не хочет вкладывать деньги в убыточный бизнес. Но анализировать можно деятельность компании целиком или только ее часть. От этого зависит, какую прибыль оценивать — валовую, чистую или операционную. Все виды являются важными для принятия правильного инвестиционного решения.
- Что такое операционная прибыль
- Формула расчета операционной прибыли
- Где искать операционную прибыль
- Зачем инвестору знать операционную прибыль
- Кратко
Ещё по теме:
Что такое операционная прибыль
Предприятие для получения прибыли может вести основную и дополнительные виды деятельности. Например, станкостроительная компания производит станки. Кроме этого, сдает неиспользуемые помещения в аренду всем желающим. В этом случае основной деятельностью будет производство и реализация станков. А дополнительной — сдача в аренду.
Операционная прибыль — это прибыль от основной деятельности предприятия, то есть деятельности, которая приносит наибольшую часть выручки. Она отличается от валовой, которая не учитывает коммерческие и управленческие расходы.
Посмотреть основной вид деятельности компании можно в документах финансовой отчетности, например в бухгалтерском балансе. Для этого нужно найти строчку ОКВЭД — вид основной деятельности при регистрации на основе Общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД).
Основной вид экономической деятельности ПАО «Газпром нефть» по ОКВЭД. Источник: сайт ПАО «Газпром нефть»
Ещё по теме:
Формула расчета операционной прибыли
Операционная прибыль рассчитывается по формуле:
Источник: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
Коммерческие расходы — это расходы на реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг предприятия. Например, они могут включать затраты на упаковку, доставку продукции до склада потребителя, оплату услуг торгового представителя, рекламу.
Управленческие расходы — это расходы, которые не связаны напрямую с основной деятельностью предприятия, но обеспечивают ее нормальное проведение. Например, они могут включать затраты на охрану объектов, покупку канцелярских товаров, связь и интернет, заработную плату бухгалтерии и управленцев, командировки.
Инвестор может оценить операционную прибыль не только в абсолютном значении, но и в относительном. Для этого можно рассчитать показатель рентабельности:
Р = ОП / В × 100%, где
ОП — операционная прибыль;
Ещё по теме:
Рентабельность показывает, сколько предприятие получает операционной прибыли на каждый вырученный от реализации продукции рубль. Чем выше значение, тем эффективнее работает компания по своему основному профилю и тем привлекательнее будут ее акции для инвестиций. Но инвестор должен помнить, что принять правильное решение ему поможет только комплексный анализ предприятия, а не расчет одного показателя.
Отрицательное значение операционной прибыли называется операционным убытком. Вложения в убыточное по основной деятельности предприятие не оправданы.
Где искать операционную прибыль
Если инвестор выбирает ценные бумаги российской компании, то операционную прибыль он найдет в финансовой отчетности по РСБУ и МСФО. Информация есть на официальном сайте эмитента или на сайте Центра раскрытия корпоративной информации Интерфакса: e-disclosure.ru.
В отчетности по РСБУ операционная прибыль называется прибылью (убытком) от продаж. Ее можно найти в Отчете о финансовых результатах (код 2200).
Операционная прибыль в Отчете о финансовых результатах ПАО «Газпром нефть». Источник: сайт ПАО «Газпром нефть»
В отчетности по МСФО операционная прибыль находится в Консолидированном отчете о прибылях и убытках.
Операционная прибыль в Консолидированном отчете о прибылях и убытках ПАО «Газпром нефть». Источник: сайт ПАО «Газпром нефть»
Для анализа иностранного эмитента инвестор может изучить финансовую отчетность на официальном сайте компании. Есть сервис, аналогичный российскому e-disclosure. Он расположен на сайте американского регулятора Sec.gov и называется EDGAR. Операционная прибыль на английском языке — operating income.
Операционная прибыль компании McDONALD’S CORPORATION. Источник: сервис EDGAR
Ещё по теме:
Зачем инвестору знать операционную прибыль
Инвестор покупает акции компании, чтобы сохранить и увеличить свой капитал за счет роста стоимости ценных бумаг или получения дивидендов. В долгосрочной перспективе это возможно, только если развиваются основные направления бизнеса предприятия. Операционная прибыль как раз и позволяет оценить динамику роста.
При фундаментальном анализе инвестор должен оценить значение показателя не за один год, а минимум за 3–5 лет, чтобы получить объективное состояние дел в компании. Ситуация, когда операционная прибыль снижалась в течение нескольких лет, а в текущем году вдруг выросла, должна насторожить, и инвестору нужно выяснить, за счет чего это произошло. Может оказаться, что рост принесла не основная деятельности предприятия, а продажа какого-нибудь объекта.
Например, в России есть предприятия, которые существуют не за счет того, ради чего они создавались, а за счет сдачи в аренду простаивающих помещений. Наличие чистой прибыли в их отчетах не должно ввести инвестора в заблуждение. Инвестиции в такой бизнес не принесут прибыли в долгосрочной перспективе.
Кратко
- Операционная прибыль показывает результат от основной деятельности компании. Ее следует отличать от других видов прибыли.
- Инвестор может найти значение операционной прибыли в финансовых отчетах по российским и международным стандартам отчетности.
- Инвестор должен оценивать операционную прибыль за несколько лет. Рост показателя говорит об успешном развитии компании и ее инвестиционной привлекательности.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
Юлия Чистякова
Иллюстрация
Rich Black
Поделиться статьей
- Регистрация
- Вход
- Блог
- Пресс-центр
- Справка
- Соглашение
- О компании
- Раскрытие информации
- Контактная информация
- Продукты партнёров
- Получателям финансовых услуг
- Информация депозитария
- Карта сайта
- Подписка «Огонь»
- Демосчет
- Безопасность
- Куда вложить
- Каталог
- Политика обработки ПДн
Доступно в Google Play Доступно в App Store Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps
Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.
С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.
Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.
Источник: gazprombank.investments
