В статьях, объединённых тематикой «Сколько стоят услуги консалтинга?», мы обращаемся к тем читателям, которые хотят понять, из чего складывается трудоёмкость той или иной услуги. Надеемся, что статьи этой серии помогут вам оптимизировать расходы на консалтинговые услуги. Видеоматериал на эту тему размещён на нашем канале Youtube в видеозаписях плэйлиста «Сколько стоит консалтинг?».
При копировании и цитировании этих материалов указание на авторство и активная ссылка на сайт www.piter-consult.ru являются обязательными.
Сколько стоит разработка бизнес-плана?
Тем, кто собирается воспользоваться услугами бизнес-планирования специалистов, рекомендуем почитать серию статей «Советы заказчикам бизнес-планов». А самый популярный вопрос, который задают нам при обращении за этой услугой, это, конечно, вопрос «Сколько стоит разработать бизнес-план?». В этой статье вы узнаете, как можно оптимизировать расходы при заказе этой услуги.
Сколько стоит разработка системы стимулирования?
В статье «Организация мотивации труда на предприятии» обсуждается вопрос организации комплексной мотивации персонала. Самый популярный инструмент мотивации в России — это материальное стимулирование. Если вы решите обратиться за этой услугой в консалтинговую компанию, прочитав нашу статью, вам удастся избежать лишних расходов и не упустить важные этапы выполнения этой работы.
Готовый бизнес и оценка бизнеса. Сколько стоит если продать/ купить бизнес
Сколько стоит описание бизнес-процессов?
Сколько на самом деле стоит ваш бизнес?
Каждый предприниматель рано или поздно задумывается над тем, сколько стоит его компания. Сценарии могут быть самые разные: полностью продать бизнес и переключиться на новую сферу, привлечь инвестиции за долю в компании и масштабировать бизнес или самому для себя понять, сколько стоит созданный тобой актив и как можно увеличить его стоимость.
Меня зовут Наталья Джораева, я профессиональный финансист и основатель информационной платформы для предпринимателей Гет-Инвестор. Предлагаю разобраться, какие подходы чаще всего применяются на практике к оценке бизнеса и посчитать примерную стоимость своей компании с помощью простого калькулятора.
Забегая вперед, отмечу, что в реальных переговорах никогда не бывает единственно правильной оценки, которую нельзя было бы оспорить, как со стороны продавца, так и со стороны покупателя. Имеет значение даже то, насколько срочно вам нужно провести сделку и кому в принципе эта сделка нужнее: вам или покупателю.
Поэтому, готовясь к переговорам с потенциальными инвесторами, рекомендую придерживаться двух правил:
- Стремиться к тому, чтобы расширить круг покупателей/инвесторов, не замыкаться на одном-двух. При этом учитывайте фактор дополнительной выгоды для потенциального инвестора — так, компания, которая получит синергетический эффект от покупки вашего бизнеса, скорее всего будет готова заплатить более высокую стоимость при прочих равных условиях.
- Заранее подготовить убедительные аргументы в обоснование своей оценки, чтобы уверенно защитить ее во время переговоров.
Об аргументах для обоснования оценки мы и поговорим далее.
Организация бизнеса на производстве спирта. Бизнес идея
Скачать калькулятор для оценки бизнеса по ссылке.
Затратный метод
На практике этот метод обычно используется для оценки капиталоемких бизнесов с дорогостоящими активами на балансе: недвижимостью, оборудованием и так далее.
Суть метода состоит в том, чтобы оценить, сколько останется имущества у компании, после того, как она расплатится за счет него по своим внешним долгам и обязательствам: с подрядчиками, сотрудниками, поставщиками и банками. Этот остаток и будет оценкой бизнеса. Из описания очевиден главный минус метода: он не учитывает созданные вами наработки в виде клиентской базы, уникальных конкурентных преимуществ и в целом будущие перспективы роста.
Поэтому подойдет, в первую очередь, тем бизнесам, которые не планируют какого-то существенного развития, обладают более-менее значимым имуществом и не обременены высокими долгами.
Разумеется, все цифры в расчете должны подтверждаться данными бухгалтерского и/или управленческого учета компании: перед сделкой покупатель обязательно их проверит.
Пример. Небольшое производственное предприятие уже 2 года владеет оборудованием, стоимость которого с учетом износа составляет 15 млн рублей. Кроме того, на складе имеется готовая продукция на сумму 3 млн рублей, от клиентов ожидается оплата за поставленную ранее продукцию на сумму 4,5 млн рублей, а на расчетном счете есть 500 тысяч рублей. При этом компания еще не до конца расплатилась по кредиту, который брала на покупку оборудования, долг по кредиту — 10 млн рублей. Задолженность перед поставщиками сырья для производства составляет 1,5 млн рублей.
Оценка затратным методом = Активы — Пассивы = 15 + 3 + 4,5 + 0,5 — 10 — 1,5 = 11,5 млн рублей.
Сравнительный метод
Этот метод довольно прост с точки зрения расчетов, его называют еще “методом мультипликаторов”. Мультипликатор — это коэффициент, который показывает отношение стоимости компании к некому базовому показателю. Например, мультипликатор к выручке, равный 3, говорит о том, что стоимость компании оценивается в 3 ее годовых выручки. А мультипликатор к прибыли, равный 5, показывает, что компанию оценили в 5 годовых прибылей.
Какой мультипликатор применить для оценки своего бизнеса, подскажет конкурентный анализ или анализ сопоставимых компаний. Но придется приложить усилия: нужно сделать подборку бизнесов, выставленных на продажу, из вашей ниши и близких к вашему по масштабам. А для оффлайн-бизнеса — желательно еще и из вашего региона.
Информацию о продаже аналогичных компаний можно найти на специальных площадках — Avito, Циан, Бизторг и подобных им. На втором шаге нужно будет выяснить финансовые показатели компаний из вашей подборки, удобнее всего для этого пользоваться сервисом Федеральной налоговой службы. И на последнем шаге вычисляем сами мультипликаторы для каждой компании, разделив цену продажи на ее годовую выручку или операционную прибыль. Среднее арифметическое по всем мультипликаторам из подборки можно применить уже к собственным финансовым показателям и таким образом рассчитать оценку.
Преимущество сравнительного метода оценки — в относительной простоте расчетов, поэтому он довольно популярен на практике. Однако есть и минусы — сложности с поиском информации о цене продажи бизнесов из некоторых ниш (например, для онлайн-бизнеса) и их финансовых показателях. Кроме того, этот метод, как и затратный, не учитывает потенциал роста и масштабирования вашей компании. Хотя, вполне возможно, что как раз для этой цели вы привлекаете инвестиции и делаете оценку, и не учесть будущий рост в оценке — значит, существенно занизить ее.
Пример. Оцениваем некий оффлайн-бизнес с годовой выручкой в 19 млн рублей и операционной прибылью до уплаты налогов 8,2 млн рублей. Для этого в публичных источниках подбираем 5 сопоставимых компаний, выставленных на продажу, из нашей ниши и региона. Вычисляем мультипликаторы по выручке и операционной прибыли, разделив на них цену продажи каждой компании. Получаем усредненные коэффициенты, которые можем применить уже к собственным цифрам по выручке и прибыли.
Оценка сравнительным методом = (Выручка Х Мультипликатор по выручке + Прибыль Х Мультипликатор по прибыли) / 2 = (19 Х 2,1 + 8,2 Х 4,1) / 2 = 37 млн рублей
Доходный метод
Доходный метод, как следует из названия, основан на прогнозе будущих денежных потоков по проекту. Это тот метод оценки, который позволяет в полной мере учесть и потенциал масштабирования, и наработанные компанией нематериальные активы — ноу-хау, клиентскую базу, профессиональную команду, то есть все то, что поможет воплотить в жизнь стратегию роста.
Проще говоря, это оценка на основе финансовой модели, которая представляет собой детальный финансовый прогноз на 3-5 лет. Иногда срок прогноза может быть и больше, в зависимости от стадии развития компании и отрасли.
Финансовая модель — это гибкий финансовый план вашего бизнеса, построенный в «эксель». Финмодель включает в себя ключевые вводные параметры, такие как план продаж, ценовая политика, прогноз найма новых сотрудников, план закупки оборудования и т. д. Затем на основе этих вводных рассчитывается прогноз доходов и расходов, в том числе налоговые выплаты. Если в работе с поставщиками и клиентами используется отсрочка оплаты или предоплата, то считается также потребность в оборотном капитале. Оборотный капитал — это деньги, которые потребуются вам, чтобы поддерживать складские запасы и/или производственный процесс, пока не поступили платежи от клиентов.
Финансовая модель должна быть интерактивной, чтобы при изменении исходных параметров все расчеты автоматически пересчитывались, а на выходе формировался прогноз финансовой отчетности:
- Отчет о прибылях и убытках — для понимания масштабов продаж и уровня прибыльности.
- Отчет о движении денег — для понимания размеров кассового разрыва. Кассовый разрыв — это сумма, на которую ваши расходы за период (например, месяц) превышают поступления. Величина кассового разрыва и есть та сумма инвестиций, которая требуется проекту для реализации его планов.
Суть метода такова: плановый денежный поток компании дисконтируется, то есть уменьшается, на стоимость привлечения в проект инвестиций — так называемую ставку дисконтирования. Ставка дисконтирования — это минимальный уровень доходности, на который рассчитывает инвестор при вложении капитала в компанию с учетом всех рисков и инфляции. Для стартапов это обычно 30% и выше, для более зрелых бизнесов — 15-20%
Далее делается предположение о темпе ежегодного прироста денежного потока за пределами взятого в модели периода. Ведь мы рассчитываем, что бизнес и через три года продолжит приносить доход.
Денежный поток за последний прогнозируемый год, предполагаемый темп его прироста впоследствии и ставка дисконтирования дают нам оценку проекта за горизонтом планирования — так называемую терминальную стоимость.
Cумма, которая останется после дисконтирования денежного потока на горизонте трех прогнозных лет с учетом терминальной стоимости, и покажет итоговую оценку проекта.
В чем преимущество данного метода? Финансовая модель, в отличие от оценки на основании фактических данных, дает четкое представление о стратегии компании, ключевых факторах, влияющих на продажи и прибыль, и ваших бизнес-приоритетах. И помогает учесть эти факторы в оценке, даже если прямо сейчас бизнес еще не генерирует существенный денежный поток. Это способ для основателя бизнеса сформировать более четкую переговорную позицию, дать инвестору комфорт и понимание драйверов роста вашего проекта.
На первый план оценке бизнеса на основе финмодели выходят ваши аргументы в обоснование вводных для этого прогноза. План должен быть реалистичным, основанным на вашем понимании рынка и бизнес-модели, но при этом и достаточно амбициозным, чтобы отразить в оценке потенциал компании.
Пример. Компания построила финансовую модель, результатом которой стал представленный ниже прогноз денежных потоков. Инвестор готов вложиться в проект, если доходность на инвестиции составит не менее 30% годовых. Такую ставку дисконтирования мы и будем использовать в расчетах. Темп прироста денежного потока за горизонтом планирования консервативно оценим в 1% год к году.
Оценка бизнеса исходя из представленного ниже прогноза составляет 32,7 млн рублей, автоматический расчет можно посмотреть в нашем калькуляторе (ссылка на калькулятор в конце статьи).
Подведем итоги
Итак, мы рассмотрели 3 основных подхода, которые используются на практике для оценки бизнеса. Каждый метод имеет свои плюсы и минусы: применяйте несколько методов параллельно для взаимной проверки и достижения оптимального значения оценки.
Вот несколько рекомендаций предпринимателю, который планирует привлечение инвестиций или продажу доли (или всего) бизнеса, чтобы избежать необоснованно низкой оценки:
- Используйте методы оценки, наиболее подходящие для вашей ниши и стадии развития бизнеса.
- Будьте готовы защищать свои цифры и логически обосновать и подтвердить любую вводную.
- Знайте и учитывайте свою оценку, но будьте готовы услышать и аргументацию второй стороны — вашего потенциального инвестора.
- Правильно выбирайте инвесторов — оценка одной и той же компании скорее всего будет отличаться для разных покупателей.
Скачать калькулятор для оценки бизнеса по ссылке.
Источник: vc.ru
Сколько стоит ваша компания?
Согласование оплаты за пару минут, из любой программы и в любом месте «Финоко: согласование платежей» — .
Веб-сервис управленческого учета и финансового анализа предприятия Финоко — это программа для управленческого .
Модуль для подготовки управленческой отчетности и расчета показателей в 1С :Предприятие 8. Модуль Финоко .
При анализе и консолидации больших объемов разносторонней информации необходимо быстро приводить данные к .
Оценка стоимости бизнеса похожа на игру, в которой у каждого свой подход к процессу. Такой расклад и в жизни, где собственник хочет продать дороже, а инвестор купить бизнес дешевле. Затрагивая тему определения стоимости организации, существует огромное количество способов расчета. «Расчет стоимости бизнеса — это цены конечных возможностей.
Компания стоит ровно столько, сколько она приносит денег. Это учитывает уже свершившиеся факты. То, сколько фирма заработала в прошлом, никак не говорит о том, что она будет зарабатывать такую сумму и в будущем». Александр Сандульский, руководитель проекта Финоко. Статья проекта Финоко, опубликованная на сайте wall.wayxar.ru
Для чего нужно рассчитывать стоимость фирмы
- это дает информацию о том, насколько эффективно управление организацией в целом;
- если необходимо привлечь дополнительное финансирование, с такой оценкой инвесторы быстрее понимают целесообразность своих вложений;
- будет получена информация об эффективности и корректности использования всех активов фирмы.
Расчет организации — это получение стоимости фирмы, в качестве оборотных и внеоборотных активов, которые принесут собственнику или потенциальному владельцу прибыль.
С чего начинать расчет
Любой бизнес — это актив, который состоит из инвестиций, с целью возврата финансовых средств и получения прибыли.
Когда начинается процесс анализа бизнеса, в первую очередь мы видим данные бухгалтерского учета. Но так как это уже все свершившиеся затраты, в оценке бизнеса стоит в первую очередь уделять внимание будущим возможностям. Только комплексный анализ позволяет рассчитать реальную цену фирмы.
Так как между возможностями и полученными финансами может пройти достаточное количество времени, для определения цены стоит оценивать:
- прошлые, настоящие и будущие поступления;
- эффективность деятельности компании;
- какие имеются перспективы;
- доля рынка;
- конкуренты и их прибыль;
- потенциальную косвенную выгоду, которую компания может принести покупателю бизнеса.
При выполнении оценочного анализа, стоит также производить оценку стоимости активов:
- все финансовые вложения;
- имеющиеся ресурсы на складах фирмы;
- недвижимость в собственности;
- все оборудование и машины;
- нематериальные активы.
Методы определения стоимости фирмы
Важным показателем определения стоимости бизнеса является эффективность работы в целом. Вопрос заключается в другом, как выбрать метод получения стоимости. Все зависит от преследуемой цели:
- оценка для продажи готового бизнеса;
- оценка для собственных нужд владельца.
Имеются три метода расчета стоимости:
- исходя из затрат;
- исходя из доходов;
- сравнительный метод.
Метод доходный
В данном подходе определения стоимости бизнеса, идет учет доходов. Чем выше доход, тем в итоге будет больше стоимость компании. В первую очередь идет оценка того, сколько сможет получить будущий собственник, или настоящий владелец фирмы в перспективе успешной работы.
Такой метод в настоящее время применяют регулярно. Но это не совсем верно. Для более достоверного результата стоит использовать иные способы оценки стоимости бизнеса.
