Сплит акций — процедура дробления акций, когда увеличивается количество ценных бумаг, при этом капитализация не меняется.
Например, акция стоит 100$, всего акций — 1 000 шт.. Компания решила сделать сплит 1 к 10, то есть уменьшить цену в 10 раз. После сплита акции стоит 10$, а количество уже 10 000 шт.
Соотношение акционеров при сплите не меняется, как и их суммарный объем капитала. Раньше было 10 акций по 100$, после сплита — 100 акций по 10$.
Для чего проводят сплит?
Обычно сплит проводят, когда цена акции сильно выросла и уже не все инвесторы могут купить нужное количество. Например, инвестор хочет добавить акцию в свой портфель, размером в 1 000$ на 5%. А акция стоит 100$, то есть 10% от портфеля. В таком случае инвестор может отказаться от покупки и найдет альтернативу.
То есть сплит помогает увеличить популярность среди рядовых инвесторов и ликвидность акций.
Как мы уже говорили, для инвестора итоговая позиция после сплита не изменится. Но что будет, если вы зашортили акцию, которая делает сплит или купили на нее опцион? При правильной работе брокера, ваша позиция пересчитается в соответствии с параметрами сплита, то есть фактически ничего не изменится.
Проблемы могут возникнуть, если у инвестора стоят лимитные или стоп ордера. По идее, после сплита брокер просто их снимет и придется перевыставлять. Но лучше заранее подготовиться и сделать это самостоятельно.
Сплиты на российском рынке
На российском рынке в последние лет 6 сплиты проходят крайне редко. В 2020-2021 годы сплиты проводили только фонды Finex, а на прошлой неделе «Русолово» провело «странный» сплит.
Наиболее активный период российских сплитов пришелся на 2004-2016 годы и был связан с выходом на биржу новых компаний. Также оказывал влияние рост количества физиков на рынке.
На данный момент среди российских акций, не так много компаний, кому не помешал бы сплит. Среди таких можно выделить: «Транснефть», «ВСМПО-Ависма», «Инвест-Девелопмент» и АКБ «Приморье». Из ликвидных можно отметить «Норникель» и «Акрон».
Сплиты на американском рынке
В США сплиты — достаточно обыденное дело. Особенно часто к нему прибегают хайповые компании из сектора IT или потребительских товаров.
Tesla провела два сплита за свою историю. Первый в 2020 году, когда цена акций выросла в 10 раз за год. Второй в 2022, когда цена достигла отметки в 1000$.
Apple с 2000 года провел 4 сплита, последний в 2020 году. Если бы дробления не было, акция бы стоила примерно 15,5 тыс. $, для сравнения сейчас — 138$.
Bofa сделали исследование на тему того, как сплит влияет на динамику акций. Как мы уже знаем, само по себе дробление никак не сказывается на стоимости компании. Но акции растут сначала на самом инфоповоде, а затем за счет притока новых ритейл-инвесторов, которые раньше не могли себе этого позволить из-за высокой цены.
Есть на американском рынке и компании-исключения, которые не спешат делать сплит. Среди таких — знаменитая Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. На данный момент акции компании стоят 470 тыс. $, почти полмиллиона.
Но у рядового инвестора все же есть возможность купить частичку бизнеса Баффета. В 1996 году Berkshire Hathaway решила выпустить акции типа B. Основное их отличие от акций типа А в том, что они стоили в 30 раз меньше.
В 2010 году компания сделала сплит акций типа B. В итоге соотношение стало 1 к 1500. Акции типа В сейчас стоят 310$ .
Обратный сплит
Обратный сплит (бэксплит) — это процедура сокращения количества акций и повышения их стоимости.
Пример. У компании всего 1000 акций по цене 1$. Компания проводит бэксплит 10 к 1. В итоге становится 100 акций по цене 10$. Капитализация, как и при обычном сплите, не меняется.
Зачем делать бэксплит:
- Основная причина — стоимость акций слишком мала и не удовлетворяет требованиям биржи. Так, на Нью-Йоркской фондовой бирже минимальная цена — 4$, а на Nasdaq — 5$. Если цена опускается ниже данных значений— это повод для делистинга.
- Для повышение имиджа компании. Некоторые инвесторы могут несерьезно воспринимать компанию, чьи акции стоят 5-6$.
- Снижение волатильности акций. Ориентация на крупных игроков и хедж-фонды.
У инвесторов может возникнуть следующая проблема при бэксплите. В портфеле 10 акций, а компания делает обратный сплит 3 к 1. В итоге у инвестора остается 3,33 акции — неполный лот. На бирже можно продать 3 акции, а 0,33 можно продать только на внебиржевых торгах. Придется связываться с брокером и решать эту ситуацию.
Примеры бэксплитов
В 2014 году «Интер Рао» провела обратный сплит в пропорции 100 к 1, с 0,028 до 2,8 руб. за акцию. Это было необходимо для сокращения несоразмерно увеличившееся в результате предыдущих допэмиссий количества акций.
Относительно недавний пример — бэксплит General Electric в 2021 году. Параметры были 8 к 1. Основная причина — низкая стоимость акций. Компания зарабатывала более 100 млрд $, но при этом акции стоили ниже 20$.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на канал, пишите комментарии. На все вопросы постараемся ответить.
Источник: dzen.ru
Зачем компании проводят сплит
Когда акции сильно растут в цене и начинают стоить очень дорого, компании могут принять решение о «дроблении» акций — сплите. Как правило, сплит в краткосрочной перспективе способствует росту стоимости акций. Рассказываем, почему не все инвесторы любят сплиты.
Что такое обратный сплит
На западных рынках также проводится обратный сплит — объединение нескольких акций в одну.Так, в начале мая обратный сплит в соотношении 1 к 200 провела компания Chesapeake Energy: стоимость её акций упала ниже $1, что противоречило правилам Нью-Йоркской фондовой биржи. Инвесторов об этом предупреждали заранее, чтобы они продали или докупили акции до кратного 200 числа. Если акций не хватало, брокер мог принудительно их выкупить.
Как часто компании проводят сплиты
Всего три компании из индекса Shttps://dokhodchivo.ru/zachem-kompanii-provodyat-split» target=»_blank»]dokhodchivo.ru[/mask_link]
Можно ли заработать на дроблении акций компании
Акции большей части торгующихся на фондовом рынке компаний, как правило, доступны розничному инвестору даже со скромным бюджетом. Однако иногда бумаги компаний начинают стоить «слишком дорого», и тогда они проводят сплит, или дробление акций. Что это такое и можно ли на этом заработать частному инвестору?
На этой неделе, 1 февраля, Alphabet, материнская компания Google, объявила о сплите, или дроблении своих акций, в соотношении 20 к 1. 15 июля на брокерские счета тех инвесторов, кто будет акционером компании по состоянию на 1 июля, поступят дополнительные 19 акций на каждую имеющуюся бумагу. В следующий торговый день, 18 июля, цена бумаги пропорционально снизится — в 20 раз. Сейчас акции Alphabet — одни из самых дорогих в США, они торгуются почти по $3000 за бумагу.
GOOGL Котировки акций от TradingView
Крупные компании, акции которых становятся «слишком дорогими», периодически проводят такие дробления. Зачем они это делают, как меняется стоимость их акций и можно ли на этом заработать частному инвестору?
Зачем компании дробят акции
Сплит акций — это увеличение их количества в обращении при соответствующем снижении цены за одну бумагу. Сплиты могут проводиться в разных соотношениях: 2 к 1, 4 к 1, 3 к 2 и т. д. В результате сплита общая капитализация компании не меняется.
Как правило, компании объясняют причины сплитов желанием сделать акции более привлекательными для розничных инвесторов, которых существующая цена может отпугнуть. Компании рассчитывают на то, что более дешевые акции способны привлечь массового инвестора, увеличить ликвидность акций и капитализацию. В последнее время сплиты случаются нечасто: в 2017-2021 годах компании из индекса SP 500. В то же время авторы исследования отмечают, что сплиты, как правило, проводят крупные растущие компании, которые и так опережают рынок.
Материал по теме
В научной литературе есть много подтверждений так называемым сигнальной гипотезе (signaling hypothesis), гипотезе оптимального торгового диапазона (optimal trading range hypothesis) и гипотезе ликвидности (liquidity hypothesis), перечисляет управляющий директор инвестиционного блока «Системы Капитал» Константин Асатуров. Первая говорит о том, что решение менеджмента о сплите дает сигнал инвесторам в уверенности руководства в росте акций и бизнеса компании. Вторая и третья подразумевают, что номинальная стоимость акции в определенном торговом диапазоне (не слишком дешевая, но и не очень дорогая) и более высокая ликвидность, с одной стороны, привлекают большое количество инвесторов, а с другой — устраняют психологический барьер при оплате большей цены за акцию.
Выделяют также гипотезу, согласно которой любое корпоративное событие привлекает инвесторов к компании, поэтому менеджмент может использовать сплит бумаг, просто чтобы привлечь внимание к конкретной бумаге, объясняет аналитик. Эти гипотезы подтверждаются в ряде работ, доказывающих положительное влияние сплита на стоимость компании, причем как до, так и после самого момента дробления. Так или иначе, большинство исследователей пришли к выводу, что положительный эффект от сплита краткосрочен, а вдолгую стоимость все же определяется более фундаментальными факторами, заключает Асатуров.
Есть устойчивое мнение, что сплит акций с высокой ценой делает их более доступными для розничных инвесторов, однако за счет инвесторов, для которых цена акций — это препятствие для включения в портфель, ликвидность бумаги статистически значимо не вырастет, считает эксперт ITI Capital Данил Яковлев. В то же время дробление акции может сделать более ликвидные опционные контракты на нее. В большей степени эффект от сплита чисто психологический, уверен он: участники рынка воспринимают дробление как признак того, что компания ожидает дальнейший бурный рост своих акций.
По словам эксперта, есть в этом и элемент самосбывающегося пророчества: примеры роста бумаг перед проведением сплита повышают уверенность инвесторов в том, что подобный ценовой паттерн повторится и в следующий раз. Так, сплиты акций Apple и Tesla летом 2020 года стали причиной ралли в этих активах, укоренив в сознании многих инвесторов мысль о том, что дробление способно дать бумагам значительный импульс к росту.
Источник: www.forbes.ru