Бизнесом называют любую законодательно разрешённую форму деятельности, приносящую стабильный денежный доход. В его структуре всегда присутствуют управляемые процессы и активы (интеллектуальные, имущественные и неимущественные, а так же нематериальные). Они либо служат основой для открытия бизнеса, либо образованы в ходе деятельности, а также создаются с нуля ради дополнительного источника прибыли. Предприниматель всегда озабочен активами и их состоянием, регулярно изыскивает способы получить максимальный эффект от капиталовложений.
Бизнес не только производит полезные продукты и услуги, но и сам является «вещью» с прибыльным потенциалом, которую меняют, продают, забирают за долги или передают банку в залог, сохраняют любыми усилиями, чтобы не разориться. Также бизнес легко переходит от владельца к его наследникам или в дар третьим лицам.
Во время роста и развития бизнеса с ним происходит ряд позитивных или негативных, но вполне закономерных событий. Их много, эти процессы специфичны для каждой сферы производства. Чтобы разобраться во всех внутренних тонкостях работы убыточного или прибыльного предприятия, которое обладает набором активов и обязательств, нужна профессиональная оценка стоимости бизнеса. Она помогает в том, чтобы:
Оценка бизнеса за 60 минут
- не потерять средства при разделе, продаже или инвестировании;
- не оказаться в руках мошенников;
- не стать банкротом, покупая сверхдоходное лишь по документам, предприятие.
Потенциальному владельцу завода или фирмы важно произвести предварительный объективный расчет и не бросаться бездумно в первую попавшуюся, вроде бы, выгодную сделку. Бизнес должен пройти всестороннюю проверку, подтвердить свою законность и состоятельность. Инвестиции требуют осознанного и разумного подхода, чтобы каждый рубль был вложен в перспективное и развивающееся дело. Каждый предприниматель мечтает о выгодном вложении, поэтому ему, как никому другому, нужна профессиональная оценка стоимости бизнеса.
Вам нужна оценка стоимости бизнеса? Обращайтесь в группу компаний ООО «АКГ «ВЕРДИКТУМ»!
Профессиональная оценка стоимости бизнеса
Уже много лет на профессиональному уровне группа компаний ООО «АКГ «ВЕРДИКТУМ» выполняет независимую судебную экспертизу, и независимую оценку стоимости мелких и крупных предприятий, экспертизу и др. Работа специалистов компании не ограничена регионом местоположения оценка возможна по всей стране.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — это показатель оценки удовлетворительности структуры баланса и финансовой устойчивости предприятия в целом. Как его рассчитать и что означает полученный результат, будем разбираться в нашей статье.
- Как рассчитать коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом?
- Анализ значений коэффициента
- Как рассчитать коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
- Что показывает коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом?
- Итоги
Как рассчитать коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом?
Коэффициент обеспеченности (или покрытия) собственными оборотными средствами отражает долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах предприятия. С помощью него можно определить, способно ли данное предприятие осуществлять финансирование текущей деятельности только собственными оборотными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов предприятия к его оборотным активам:
Косос = (СК – ВА) / ОА
Все данные, необходимые для расчета, содержатся в бухгалтерском балансе предприятия. По строкам баланса формула будет следующая:
Косос = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200
О бухгалтерском балансе, статьях и разделах см. в материале «Бухгалтерский баланс (актив и пассив, разделы, виды)».
Смысл коэффициента в том, что внеоборотные активы, которые являются низколиквидными, должны быть полностью покрыты устойчивым источником средств — собственным капиталом. При этом должна оставаться какая-либо часть капитала для финансирования предприятием текущей деятельности.
О ликвидности баланса и его статей см. в материале «Анализ ликвидности бухгалтерского баланса».
Анализ значений коэффициента
Согласно распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 № 31-р нормальное значение коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом находится выше, чем 0,1. В противном случае можно говорить о вероятности признания структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия — неплатежеспособным в текущем периоде.
Если коэффициент получается отрицательным, то все оборотные, а также часть внеоборотных активов созданы за счет кредитов и различных займов. В таком случае устойчивость предприятия будет минимальной. В следующем разделе представлена отдельная формула расчета «долгового» коэффициента.
Для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия также важно изучить значения этого коэффициента обеспеченности в динамике, т. е. сравнить значения на начало анализируемого периода и на конец. Если же значение коэффициента в конце периода увеличилось, но при этом остается ниже 0,1, это также говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.
Как рассчитать коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
В деятельности предприятия существенную роль играет реальная оценка зависимости от внешних источников финансов. Инструментом оценки здесь выступает коэффициент покрытия долгов, который рассчитывается по формуле:
Если воспользоваться данными из баланса (формы 1), то выражение будет выглядеть так:
Кпдсс = 1300/(1400 + 1500)
Что показывает коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом?
Этот коэффициент дополняет картину, обрисовавшуюся после применения предыдущих двух показателей. Он позволяет оценить, хватит ли предприятию своих средств для создания достаточного объема запасов.
Для расчета коэффициента используется формула следующего вида:
Козсс = СК/З,
СК – собственный капитал предприятия;
Если подставить в формулу соответствующие строки баланса (1-й формы), то получим ее в таком виде:
Козсс = 1300/1210.
На практике, конечно, расчет сложнее, поскольку приходится отдельно находить и «СК» и «З».
Ну и наконец, чтобы сделать окончательный вывод о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами совместно с коэффициентом текущей ликвидности.
Итоги
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами используется для выявления признаков несостоятельности предприятия. Его значение может служить основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия в целом — неплатежеспособным.
Источник: nalog-nalog.ru
Особенности оценки бизнеса по сравнению с оценкой недвижимости
Хотя и оценка недвижимости, и оценка бизнеса являются сложными профессиональными дисциплинами со схожестью концепций, однако они сильно различаются по применяемым процедурам, терминологии, необходимому уровню знаний и опыта оценщика. Причина этого – разница в самих объектах оценки.
Выделим следующие различительные признаки.
1. Объект оценки. Оценка недвижимости включает в себя оценку земли, зданий и сооружений, а также соответствующих прав собственности [1] . Оценка бизнеса имеет дело с системными объектами более сложной природы и стоимостью нрав, присущих собственности на коммерческую, промышленную или сервисную организацию, которая занимается экономической (хозяйственной) деятельностью.
Оценка недвижимости практически не имеет дела с целой группой НМА бизнеса, таких как патенты, торговые марки, авторские права, репутация, гудвилл, клиентура, контракты на работу, степень проникновения на рынок, ноу-хау менеджмента, права на разведку полезных ископаемых, франшизы и лицензии. Чем больше прибыль компании зависит от ее НМА, тем более важны такие активы в стоимости бизнеса. Оценщика бизнеса могут попросить отдельно оценить эти НМА.
2. Цели и функции оценки. Оценка недвижимости в принципе не может решить вопросы достижения ряда целей, являющихся специфическими для оценки бизнеса, которая исключительно важна для такой активной сферы, как трансформация компаний: слияние, поглощение, отделение, покупка с использованием заем
ных средств действующих предприятий, отделений, дочерних предприятий и множества различных активов.
3. Объем и база необходимых знаний. В дополнение к детальным знаниям техники исследования и анализа в области оценки недвижимости оценщики должны быть более или менее знакомы со строительством, инженерным делом, почвоведением, сельским хозяйством, бухгалтерским учетом, брокерской деятельностью, кредитованием, экономикой городских земель, государственным законодательством и правом в сфере недвижимости.
Профессия оценщика бизнеса в значительной степени полагается на теорию и практику корпоративных финансов (финансирование всех видов бизнеса, имеющих юридическую форму корпораций, партнерств или частных единоличных фирм) и анализ финансовой деятельности предприятия в дополнение к пониманию законов экономики и управления бизнесом. Оценщик бизнеса должен быть знаком с общепринятыми принципами бухучета, с текущей финансовой документацией по ведению бизнеса, с федеральным законодательством о финансах компаний, налоговым законодательством и источниками данных для конкретных отраслей производства, особенностями учета товарных запасов и НМА, а также начисления амортизации.
4. Терминология. Большая разница между практикой оценки недвижимости и практикой оценки бизнеса заключается также в том, что многие термины, вроде бы одинаково употребляемые в обоих случаях, фактически имеют разные значения. Например, «доход», который должен быть капитализирован в оценке бизнеса, и доход, капитализируемый в оценке недвижимости, обычно по-разному формируются по отношению к включению амортизации. Аналогично обстоит дело с такими понятиями, как «чистый доход» и «денежный поток», поскольку они имеют различные определения и, соответственно, структуры в зависимости от того, применяются ли они в контексте оценки бизнеса или недвижимости.
Недвижимость обычно оценивается, как если бы она была свободна от долгов. При оценке бизнеса его стоимость обычно рассматривается как собственный капитал владельца (все активы минус все обязательства). Понятие инвестированного капитала привлекается реже. Это находит отражение в том, каков вид денежного потока.
Термин «обоснованная рыночная стоимость» в терминологии недвижимости включает в себя понятие наиболее эффективного использования. Будучи таковой, она имеет тенденцию склоняться к идеальной или типичной стоимости, возникающей на некоем совершенном (открытом и конкурентном) рынке. Оценка бизнеса очень часто востребована при учете существующего использования активов предприятия, например, в целях финансовой отчетности (часто с использованием концепции «предприятия как действующего»).
- 5. Взаимоотношения с рынком ценных бумаг. В недвижимости собственник обычно напрямую владеет активом, оценщики недвижимости не оценивают акции. Оценщик бизнеса часто оценивает ценные бумаги, так как собственность на корпорацию представлена акционерным капиталом. Акционер не может прямо претендовать на активы корпорации, так как между активами и акционером находится сама корпорация как юридическое лицо.
- 6. Неконтрольное (долевое) участие. Оно характерно как для недвижимости, так и для бизнеса. В обоих случаях эта доля оценивается ниже, чем пропорциональная ей часть стоимости объекта в целом. Однако такие неконтрольные доли сильно отличаются по своему существу и способу определения.
В недвижимой собственности долевое участие существует, когда имеет место совладение, характеризуемое единством совладельцев в их праве обладать собственностью. При выделении доли упор в оценке делается на стоимость недвижимости в целом.
Оценка неконтрольного участия в бизнесе основывается на расчете стоимости неконтрольного пакета обычных акций, которая может иметь мало общего с пропорциональной долей стоимости компании в целом, поскольку важную роль здесь играют некоторые факторы, такие, например, как структура распределения акций по пакетам. К тому же неконтрольный пакет акций закрытой компании может быть вообще неликвиден. Это обстоятельство обосновывает наличие скидки, доходящей до 40% и более, на низкую ликвидность, что в каждом конкретном случае определяется на основании исследования открытого рынка капитала и уровня ликвидности данных акций.
- 7. Кредитование. Огромное большинство оценок недвижимости связано с ее использованием в качестве обеспечения для займов. Относительно немногие оценки бизнеса производят для этой цели.
- 8. Местоположение. Значение местоположения (участок и местные характеристики, нормы зонирования) в стоимости недвижимости обычно гораздо выше, чем в стоимости бизнеса. Компания же может быть расположена в нескольких местах, и зачастую ее относительно легко переместить, особенно в сфере услуг.
- 9. Восприимчивость к смене внешних условий и изменчивости рынка. Благодаря взаимодействию многих НМА и материальных активов, а также из-за способности рынков бизнеса изменяться быстрее, чем изменяются рынки недвижимости, стоимость бизнеса обычно менее постоянна, чем стоимость недвижимости. Оценка недвижимости прямо не учитывает изменений в моде, стилях или причудах, которые имеют жизненно важное значение для компаний, напрямую работающих с потребителями, и могут серьезно повлиять на величину их стоимости. Растущее значение международных рынков, иностранная конкуренция, быстро меняющиеся технологии и неконтролируемые рыночные силы могут оказывать очень сильное влияние на стоимость бизнеса. Эти же силы оказывают на недвижимость обычно только косвенное влияние, или их влияние реализуется за более длительный промежуток времени.
- 10. Подходы и методология. В оценке недвижимости существует три общепринятых подхода к определению стоимости: Доходный, Затратный и Сравнительный (Рыночный). В оценке бизнеса трудно говорить о том, что они самостоятельны, так как существует известное взаимопроникновение методов одного подхода при использовании другого. Кроме того, стоимость действующего бизнеса почти полностью определяется его способностью приносить доход.
Подход, основанный на капитализации дохода, концептуально схож в оценке бизнеса и недвижимости, однако, как отмечено выше, способы построения и оценка потока дохода сильно различаются по сложности, в количественном и качественном уровне определения рисков.
При использовании Сравнительного подхода оценщик недвижимости чаще всего ищет примеры продаж сходных объектов, тогда как оценщик бизнеса при оценке закрытой компании ищет финансовые данные по сделкам в сопоставимых, обычно открытых, компаниях, что является общепринятым методом (с последующим применением ряда соответствующих коэффициентов-мультипликаторов).
Затратный подход, используемый оценщиками недвижимости, в чем-то похож на подход, применяемый оценщиками бизнеса. Однако, за исключением избыточных активов, которые могут быть реализованы по рыночной стоимости, оценщика бизнеса интересуют только те из них, которые увеличивают стоимость всего предприятия, т.е. являются функционирующими. К тому же он должен уметь оценивать и оборотные активы.
- [1] Или оценку иных вещных прав (пока таковые существуют), для оценки которых в действительности не прописаны методы в классической теории оценки.
Источник: studme.org