Понятие инвестиционного проекта. Большая часть реальных инвестиций осуществляется в форме инвестиционных проектов. В настоящее время существует несколько определений инвестиционных проектов.
Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с российским законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание действий по осуществлению инвестиций.
Согласно другому определению под проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для реализации физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.
Венчурный бизнес: стадии развития — от идеи до выхода
Третье определение гласит, что инвестиционный проект – это дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение целей (получение определенных результатов), т. е. и документация, и деятельность.
В большей степени сущности проектного анализа отвечает трактовка проекта как комплекса взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение ограниченного периода времени и при установленном бюджете поставленных целей.
В составе реальных инвестиционных проектов наибольшее значение имеют проекты, осуществляемые посредством капитальных вложений, которые можно классифицировать по различным основаниям.
Классификация инвестиционных проектов. По масштабу инвестиций имеются: мелкие, традиционные, крупные, мегапроекты. В странах Западной Европы под мелкими проектами понимаются проекты, имеющие стоимость менее 300 тыс. долл., под средними (традиционными проектами) – проекты, имеющие стоимость от 300 тыс. долл. до 2 млн. долл.
Крупные проекты – это проекты, носящие стратегический характер и имеющие стоимость более 2 млн. долл. Мегапроекты представляют собой государственные или международные целевые программы, которые объединяют ряд инвестиционных проектов единого целевого назначения. Стоимость мегапроектов – 1 млрд. долл. и выше. В российской практике (при выделении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов) крупными проектами считаются проекты стоимостью свыше 50 млн. долл.
Цели, которые ставятся инициаторами инвестиционных проектов, могут быть самыми различными. В ряде случаев проекты ориентированы не на прямое извлечение прибыли, а на снижение рисков производства и сбыта, экспансию в новые сферы бизнеса. Государственные инвестиционные проекты могут преследовать социальные или экологические цели.
Важное значение при анализе инвестиционных проектов имеет определение степени взаимозависимости инвестиционных проектов. По степени взаимосвязи различают: независимые, альтернативные, взаимосвязанные.
Три стадии бизнес-проекта
Независимые проекты могут оцениваться автономно, принятие или отклонение одного из таких проектов никак не влияет на решение в отношении другого. Альтернативные проекты являются конкурирующими; их оценка может происходить одновременно, но осуществляться может лишь один из них из-за ограниченности инвестиционных ресурсов или иных причин. Взаимосвязанные проекты оцениваются одновременно, при этом принятие одного проекта невозможно без принятия другого.
Инвестиционные проекты могут различаться по степени риска: более рискованными являются проекты, направленные на освоение новых видов продукции или технологий, менее рискованными – проекты, предусматривающие государственную поддержку.
Инвестиционные проекты могут быть кратко- и долгосрочными. К краткосрочным относятся проекты со сроком реализации до двух лет, к долгосрочным – со сроком реализации свыше двух лет.
В зависимости от цели бываютинвестиционные проекты: снижения издержек, снижения риска, получения дохода от расширения, выхода на новые рынки сбыта, диверсификации деятельности, социального эффекта, экологического эффекта.
Фазы (стадии) развития инвестиционного проекта, их характеристика. Период времени, в течение которого реализуются цели, поставленные в проекте, называется жизненным циклом проекта.
Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основные стадии: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.
Начальная (прединвестиционная) стадия обычно подразделяется на прединвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительству.
При проведении прединвестиционной стадии, как правило, выделяют следующие три фазы:
· изучение инвестиционных возможностей проекта;
· оценка осуществимости инвестиционного проекта.
Различие между уровнями прединвестиционных исследований весьма условно, и глубина проработки каждого уровня зависит от сложности проекта, временных ограничений, требований потенциального инвестора и множества других факторов. Стоимость проведения предпроектных исследований также различна и варьируется от 0,8% для крупных проектов до 5,0% для проектов с небольшими объемами инвестиций.
Инвестиционная (строительная) стадия заключается в:
· проведении торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;
· завершении строительной фазы проекта.
Эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.
Для российских условий применительно к действующим в Российской Федерации нормативным документам принципиальная схема жизненного цикла традиционного инвестиционного проекта состоит из четырех фаз:
фаза 1: концепция (1–5% стоимости);
фаза 2: планирование и разработка (9–15% стоимости);
фаза 3: осуществление (65–80% стоимости);
фаза 4: завершение (10–15% стоимости).
Жизненный цикл инвестиционного проекта характеризуется инвестиционным и предпринимательским риском. При этом типы рисков, связанных с финансированием инвестиционного проекта, во времени условно можно подразделить на риски подготовительной стадии, риски создания проекта, риски ввода объекта в эксплуатацию, риски функционирования объекта.
Первым трем стадиям реализации проекта присущи как общие, так и специфические типы и виды рисков, являющиеся составными частями общего инвестиционного риска. При этом на всех стадиях осуществления проекта присутствуют риски и факторы общеэкономического, социально-политического, технического, коммерческого характера и др.
На четвертой стадии возникают, как правило, инвестиционные риски, связанные с предпринимательской деятельностью – предпринимательский риск, включающий этапы введения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги.
Бизнес-план инвестиционного проекта. Обычно бизнес-план определяют как текст, содержащий в структурном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.
В процессе разработки бизнес-плана сначала формируют доходную часть проекта (продукция, цены, рынок, продажи), затем – расходную (затраты на приобретение оборудования, сырья, материалов, заработную плату). При этом учитывают возможные варианты организационно-правового обеспечения бизнеса и схемы финансирования, после чего переходят к расчетам эффективности и ее анализу.
· бизнес-план должен быть профессиональным, доступным и понятным для пользования;
· бизнес-план должен быть разделен на главы (разделы). Для более полного и наглядного восприятия информации рекомендуется использовать таблицы, схемы, диаграммы, графики;
· бизнес-план должен быть объективным. Бухгалтер и аудитор
должны тщательно проверить все финансовые расчеты
· необходимо контролировать распространение бизнес-плана, так как он может содержать конфиденциальную информацию.
Примерная структура бизнес-плана:
1. Титульный лист.
2. Меморандум о конфиденциальности.
3. Аннотация – самая краткая информация о проекте, служащая для первичного ознакомления.
4. Первый раздел – резюме. Указываются суть и эффективность проекта, основные источники финансирования и возможности реализации проекта.
5. Второй раздел – описание предприятия и отрасли. В этом разделе описывается текущее состояние, организационная структура, учредители, персонал, достижения предприятия, место на рынке, основные клиенты и партнеры.
6. Третий раздел – описание продукции (услуг). Здесь всесторонне описывается область применения данной продукции, ее технические характеристики, конкурентоспособность и т. д. (в некоторых бизнес-планах второй и третий разделы объединены).
7. Четвертый раздел – маркетинг и сбыт продукции – рассматривает требования потребителей к продукции, стратегию продвижения на рынок и ценовую политику, а также возможных конкурентов.
8. Пятый раздел – производственный план. В этом разделе всесторонне анализируются возможности осуществления производства по проекту: наличие площадей, технологий, необходимых ресурсов и инфраструктуры, а также требуемого кадрового обеспечения.
9. В шестом разделе – организационный план – показываются команда управления проектом и ведущие специалисты, а также правовое обеспечение, возможные партнеры по реализации проекта и имеющиеся льготы.
10. Седьмой раздел – финансовый план – содержит все нормативы для проведения финансово-экономических расчетов, приводит калькуляцию себестоимости продукции, источники финансирования и схему выплат по кредитам. В этом разделе содержатся также «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств» и «Прогнозный баланс».
11. В восьмом разделе – направленность и эффективность проекта – указывается направленность и значимость проекта, а также приводятся показатели эффективности его реализации (в некоторых бизнес-планах седьмой и восьмой разделы объединены).
12. В девятом разделе – риски и гарантии – перечисляются предпринимательские риски и форс-мажорные обстоятельства и приводятся гарантии возврата средств партнерам и инвесторам.
13. Приложения к бизнес-плану включают в себя документы, подтверждающие или дополняющие информацию, содержащуюся в бизнес-плане. Как правило, к бизнес-плану прилагаются копии документов. Оригиналы предъявляются по дополнительному требованию.
Важное место в бизнес-планировании занимает мониторинг бизнес-плана – процесс выявления отклонений фактических показателей реализации инвестиционного проекта от их прогнозных значений и оценка влияния данных отклонений на реализуемость и эффективность инвестиционного проекта. Цель мониторинга заключается в том, чтобы в каждый конкретный момент времени можно было бы четко определить, выполняются условия реализуемости и эффективности инвестиционного проекта или нет. По результатам мониторинга может быть либо сделан вывод о необходимости несения корректировок в план реализации проекта, либо принято решение о прекращении проекта.
Мониторинг начинается с инвестиционной стадии проекта, проходит через всю эксплуатационную стадию и прекращается в момент завершения проекта. Это относится к таким аспектам реализации проекта, как сроки выполнения работ, затраты, риски, качество и др. Конечным этапом мониторинга является постмониторинг, т.е. оценка проекта и его эффективности по завершении операционной стадии, сравнение прогнозных и фактических показателей проекта на выходе. Такая оценка является важной как для отдельных инвестиционных проектов, так и для целых инвестиционных программ.
Назначение бизнес-плана. Прежде чем принять решение о выделении инвестиций на реализацию инвестиционного проекта, любой инвестор требует представления материала по проекту в виде взаимосвязанных разделов, содержащих текстовое описание и расчеты, информационно подтверждаемые рядом прилагаемых документов, в том числе организационно-правового характера. В мировой практике для этих целей используется понятие бизнес-плана как документа, отражающего все аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирующего все возможные проблемы и описывающего способы их решения. Кроме того, бизнес-план необходим самому разработчику (руководителю) в качестве информационной базы для принятия решений как тактического, так и стратегического характера.
Главной задачей, стоящей перед разработчиками бизнес-планов, является задача по привлечению инвесторов. Практически каждая финансовая структура (потенциальный инвестор) может иметь свои стандарты (форматы) для подготовки документов с целью кредитования заемщиков, однако цель одна – обеспечить доказательство финансовой эффективности проекта, иными словами – убедить, что вложенные в проект деньги принесут ожидаемую прибыль.
Наиболее важным разделом бизнес-плана является финансовый план. Финансовое обоснование проекта выступает критерием принятия инвестиционного решения, поэтому разработка финансового плана должна вестись особо тщательно.
Финансовый план включает расчет потребности в инвестициях. Обоснование плана доходов и расходов, определение точки безубыточности по инвестиционному проекту, срока окупаемости инвестиционных вложений, характеристику источников финансирования инвестиционного проекта.
Расчет потребности в инвестициях осуществляется на основе моделирования потока инвестиций, связанных с созданием новых производственных мощностей (модернизацией производства, его реконструкцией или техническим перевооружением) и вводом объекта в эксплуатацию. Здесь также отражаются необходимый объем инвестиций в оборотные активы и создание резервных фондов.
При обосновании плана доходов и расходов, связанных с эксплуатацией инвестиционного проекта, приводятся расчеты основных показателей хозяйственной деятельности по проекту: валового дохода, объем и состав текущих затрат, валовая и чистая прибыль, денежный поток, определяемый как сумма амортизации и чистой прибыли.
Точка безубыточности (break-even point) определяет границы убыточности и прибыльности инвестиционного проекта. Она показывает, при каком объеме продаж достигается окупаемость затрат. Безубыточность будет достигнута при таком объеме чистого дохода, который равен общей сумме текущих постоянных и переменных затрат.
Чистый доход от реализации рассчитывается путем вычета из валового дохода налога на добавленную стоимость и акцизных сборов. Постоянные текущие затраты – это затраты, которые не изменяются при изменении объемов производства или продаж. К ним относятся: расходы по содержанию и аренде основных фондов, амортизация, расходы на рекламу и др. Переменные текущие затраты включают расходы на сырье и материалы, транспортные издержки и другие, сумма которых изменяется пропорционально изменению объемов производства или продаж.
Срок окупаемости является одной из характеристик эффективности инвестиционного проекта. Он показывает, через какой период времени окупятся вложения в инвестиционный проект. Методика его расчета будет рассматриваться далее.
Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает определение источников инвестиционных ресурсов и их структуры. В качестве основных способов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:
· самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
· привлечение акционерного и паевого капитала;
· кредитное финансирование (кредиты банков, выпуск облигаций);
· смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов.
Выбор способов финансирования должен быть ориентирован на оптимизацию структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. При этом следует учитывать достоинства и недостатки каждой группы источников финансирования инвестиций. Оформление инвестиционного проекта в соответствии с рассмотренными методиками позволяет оценить его финансовую приемлемость и эффективность.
Источник: studopedia.su
Этапы жизненного цикла проекта
В различных гибких методологиях проекты рассматриваются как бесконечно совершенствуемый процесс. Но даже здесь у любого проекта есть свои стадии развития, которые он обязательно пройдёт. Не бывает так, что проект существует бесконечно: или закончится поток финансов от инвестора, или пользователи потеряют интерес, или задачи, которые решает проект, потеряют свою актуальность.
Причин закрытия или угасания проекта может быть множество, наиболее вероятные проблемы, мы рассмотрели в отдельном материале – Почему стартапы терпят неудачи.
Ниже подробно разберём основные этапы и фазы жизненного цикла проекта.
Стадии развития проекта
Если говорить непосредственно об общих принципах, которые могут быть применимы к любым видам проектов, то все проекты проходят через эти стадии:
- Начальная стадия (сюда можно отнести этап, на котором появляется идея возникновения проекта – его инициализация, а также этапы планирования и обоснования).
- Стадия реализации (непосредственно работа над проектом).
- Стадия завершения (например, когда проект полностью закрывается, передаётся на обслуживание заказчикам или полностью переделывается, то есть преобразовывается в другой проект по различным причинам).
В некоторых научных источниках фазы развития проекта (этапы его жизненного цикла) указываются так:
- Инициализация (сюда же входит обоснование).
- Планирование.
- Исполнение.
- Завершение.
Для простоты понимания можно сказать, что у любого проекта есть начало и конец. А основная работа над проектом – это и есть его жизнь.
Международный институт управления проектами (PMI), который занимался разработкой руководства PMBOK, выделяет 5 ключевых процессов, присущих жизненным циклам проектов:
- Инициализация.
- Планирование.
- Выполнение.
- Контроль/мониторинг.
- Завершение.
Особого внимания здесь стоит группа процессов, которая объединяет контроль и мониторинг. Предполагается, что контроль осуществляется параллельно всем остальным процессам, он существует с самого начала и до самого конца.
Как это выглядит, можно увидеть на схеме ниже.
Что характерно, реализация не просто так выглядит как плато. Примерно так и должно быть в любом нормальном проекте. При начале реализации проекта активность растёт, затем она выходит на стабильный уровень (это и есть плато), при завершении проекта – снижается.
Если проект инвестиционный, то у него будут немного другие фазы:
- Исследования (поиск и привлечение инвесторов).
- Инвестирование (непосредственно поступление денежных средств).
- Стадия эксплуатации (будет включать перечисленные выше стадии классического проекта).
- Послеинвестиционная оценка эффективности.
Очень важно помнить, что проект обязательно привязывается к конкретному времени и к реализации поставленных задач. Это не просто предприятие. Проект создаётся для чего-то конкретного и завершается, как только цели будут достигнуты. В противном случае это не проект.
Разные модели развития проектов
Представить жизнь проекта линейно в реальности получается редко, хотя так действительно проще для восприятия.
Как чаще всего может развиваться проект:
- По спирали (развитие проекта происходит с определённой цикличностью, но каждый цикл по-своему уникален, так как на каждом витке вы получаете новые ресурсы и опыт, поэтому новый виток становится сильнее и получает больший размах).
- Инкрементами (или «пошагово», каждый новый этап развития – инкремент, жестко связанный с определёнными промежутками времени и объёмом финансирования, инкрементная модель может не иметь линейной или спиралевидной структуры, но каждый новый этап обязательно опирается на достижения/результаты предыдущего этапа/инкремента).
Этапы жизненного цикла и различные методологии управления проектами
Наиболее популярные и востребованные методологии мы рассматривали отдельно, со всеми их плюсами и минусами – Топ-10 методологий ведения проектов.
Многие методологии, особенно если они относятся к разряду гибких, никак не привязываются к жизненным этапам / циклам проекта. Они рассчитаны на неограниченное количество итераций, и каждая из них может быть с новыми задачами и со своими оригинальными условиями.
Как же они сочетаются с линейной диаграммой жизни проекта (смотри «Каскадная модель управления / Waterfall»)? Легко.
Внутренний уклад каждой итерации очень просто коррелирует с общим прогрессом:
- Этапы планирования и обоснования проходят либо в рамках первых итераций, либо производятся перед непосредственным стартом проекта (перед переходом на конкретный фреймворк или методологию).
- Любая гибкая методология – не «про проект в целом». Все такие подходы относятся непосредственно к стадии реализации проекта (то есть циклы и итерации запускаются внутри основного жизненного этапа проекта – в середине / на «плато»). Кроме того, многие методологии «распределяют» или даже скорее «рассеивают» стадию инициализации с планированием на более мелкие составляющие. Например, планирование происходит на более короткий промежуток времени, оно обсуждается и реализуется на одном из собраний перед началом новой итерации разработки.
- Планирование текущих задач по проекту в рамках одного цикла всё равно опирается на сквозной список общих задач, выбранных к реализации. То есть это своего рода шаги в нужном вам направлении. Просто цикл работы над ними позволяет гораздо гибче и оперативнее менять направление в случае необходимости, пересматривать список актуальных задач.
Что помогает правильно выстраивать этапы и жизненный цикл проекта?
Ответ прост — умелое планирование и правильное руководство проектом. Чем чётче и лучше вы сформулируете задачи, и чем правильнее пройдёте стадию инициализации (формирование/подбор команды, притирка, налаживание связей и т.п.), тем легче пойдёт дальнейшая работа.
Определённо, облегчить планирование, контроль и коммуникации (а именно они являются главными столпами любого проекта) могут помочь системы автоматизации и профильный софт: программа таск-менеджер, BPM-система, корпоративный мессенджер, общие/групповые календари и т.п.
Ещё лучше, когда все самые важные функции для управления командой и проектом находятся в одном месте, как это реализовано в Projecto.
Здесь вы сможете создать и сопровождать проект любой сложности, сформулировать оптимальное штатное расписание и оргструктуру (в специальном конструкторе), описать все задачи и распределить их между исполнителями, получить оперативную обратную связь и проконтролировать общий прогресс, отправить уведомление сотруднику о новой задаче (в том числе на мобильное приложение), посмотреть текущие задачи у каждого подчинённого, довести нужную информацию, обсудить важные моменты, сохранить руководящие документы, контакты клиентов и сотрудников, и т.д.
Источник: projecto.pro
Определение стадии жизненного цикла компании: зачем это нужно?
Оценка выполняется экспертами с опытом работы >5 лет. У нас есть все актуальные квал.аттестаты по направлениям (недвижимость, движимое имущество, бизнес)
