Стоимостной подход в управлении бизнесом это

В современном бренд-менеджменте используется несколько базовых подходов к организации этой деятельности и оценке ее эффективности.

Подход, основанный на взаимодействии, позволяет организовать деятельность на предприятии по созданию, развитию и управлению брендами с учетом интересов и целей каждой из заинтересованных групп, с которыми мы вступает во взаимодействие. Каждый агент взаимодействия рассматривается как самостоятельный активный субъект, имеющий собственные интересы, обладающий своими ценностями и намеревающийся достичь специфические цели. Субъекты предпринимательской деятельности выстраивают отношения и вступают во взаимодействие, образуя многоагентную систему. Каждый агент взаимодействия, намереваясь получить искомые блага, которые образуются в результате совместной деятельности (т. н. системные свойства), вынужден совершать полезные действия для других агентов системы и посредством взаимодействия приобретать свои блага. Этот подход наиболее целесообразен и эффективен для построения субъект-субъектных систем, характерных для постнеклассической науки.

Землепользование. Лекция 1. Стоимостной подход в управлении земельными ресурсами. Часть 1

Подход, основанный на отношениях, представляет собой частный случай взаимодействия, т. к. для эффективного взаимодействия требуются оптимальные взаимоотношения. К тому же правильные отношения не гарантируют получения требуемого результата, т. к. являются необходимым, но не достаточным условиям для эффективного взаимодействия.

Подход, основанный на ценностях, требует более детального рассмотрения. С одной стороны, этот подход концентрирует внимание на ценностях субъектов системы, т. е. рациональных убеждениях индивидуального или группового субъекта, которые формируют установки к определенному поведению.

Тем самым акцент делается на отношениях и установках субъекта, вернее, на рациональной компоненте этих отношений и установок, пренебрегая эмоциональным и поведенческими компонентами. Рассматривать рациональные компоненты удобно, т. к. они хорошо осознаются и легко транслируются в межсубъектных коммуникациях. Однако, кроме рациональных установок для эффективной деятельности не менее важны рациональные и поведенческие установки. К тому же установки способствуют организации действия, но не определяют его.

С другой стороны, ориентация на ценности позволяет перевести рассмотрение межсубъектных взаимодействий из психологической плоскости в экономическую. Не случайно слова «ценность» и «цена» являются однокоренными, а английский термин «value» означает как ценность, так и стоимость. Согласно ценностному подходу субъективная ценность (полезность) продукта или действия оценивается субъектом как цена. Таким образом, ценностный подход, являющийся частным аспектом подхода, основанного на взаимодействии, использует ценности субъекта как связующее звено между психологическими особенностями его поведения и экономическими эффектами от этой деятельности.

Стоимостной подход активно используется в менеджменте по нескольким причинам. Во-первых, это главная навигационная бизнес-система, понятная и удобная владельцам бизнеса, акционерам, инвесторам, финансистам, топ-менеджерам и контролирующим организациям. Во-вторых, это универсальная база для сопоставления различных направлений деятельности, бизнес-проектов, подразделений в компании, требуемых ресурсов, принимаемых управленческих решений и т. д. (экономические эффекты по отношению к затратам). В-третьих, это эффективный способ для планирования финансовой деятельности, распределения ресурсов, бюджетирования и т. п.

Стоимость управления бизнес-процессами

• Целью управления компании является увеличение стоимости бизнеса.
• Стоимость бизнеса может быть рассчитана как акционерная стоимость компании плюс стоимость ее долга. С позиции будущих доходов стоимость бизнеса оценивается как сумма всех будущих дисконтированных потоков чистой прибыли.
• Увеличение стоимости бизнеса имеет смысл, даже если собственник не намеревается его продавать.
• Любой актив обладает внутренней стоимостью, величина которой не зависит от оценок рынка.
• Стратегия – это совокупность действий компании, существенно влияющих на баланс ее доходов и расходов в долгосрочной перспективе.
• Конечным критерием принятия или отклонения любого стратегического решения является стоимость компании.
• Внедрение стоимостного подхода в менеджменте есть ни что иное, как перераспределение власти в пользу собственника.
• Причина кризиса – в злостном нарушении принципов стоимостного подхода.

Источник: Чернозуб, 2009.

Таким образом, подход, основанный на взаимодействии, является наиболее комплексным и всесторонним при организации результативного взаимодействия со всеми участниками бизнес-процесса. Конечные показатели по оценке эффективности любой бизнес-структуры обязательно должны быть стоимостными.

Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:

Источник: studopedia.ru

41.Стоимостной подход в организации управления финансами корпораций.

Содержание данной концепции состоит в том, что управление компанией должно быть направлено на рост ее рыночной стоимости. Все решения менеджмента должны преследовать своей конечной целью максимизацию стоимости фирмы за счет воздействия на основные факторы ее роста

Стоимостное управление представляет собой подход, ориентированный, в первую очередь, на интересы собственников и инвесторов, для которых важное значение имеет, создает ли бизнес новую стоимость (добавленная рыночная стоимость), что характеризует его эффективность. Прирост рыночной стоимости отражает разницу между рыночной стоимостью компании и суммой капитала, который был инвестирован в компанию. Таким образом, новая стоимость создается лишь тогда, когда бизнес дает отдачу от инвестированного капитала, превышающую затраты на привлечение капитала.

С разработкой данного подхода финансовое управление компанией совершило качественный рывок, поскольку произошел переход от анализа традиционных финансовых результатов компании за период — к долгосрочному прогнозированию денежных потоков и мониторингу нефинансовых индикаторов. Таким образом, одной из важнейших характеристик этой концепции является ее нацеленность на будущее.

Внедрение стоимостного подхода предполагает обеспечение следующих предпосылок:

■ формирование идейных установок и целевых индикаторов (стратегия компании должна отражаться в конкретных количественных показателях, для чего менеджеры должны установить ряд целевых индикаторов, связанных с созданием стоимости);

■ анализ бизнеса и его стоимости (оценка эффективности его отдельных единиц) как точки отсчета и определение факторов создания стоимости (информационный обмен с инвесторами, оптимизация внутренних процедур, реализация активов, использование потенциала роста, разработка финансовых схем и т.д.);

■ внедрение оперативного контроля над стоимостью активов и управление эффективностью функционирования бизнеса (охватывающее развитие ключевых направлений, использования новых возможностей и подготовку для роста в будущем, для этого необходимо проведение анализа вклада отдельных подразделений в стоимость компании);

■ управление эффективностью работы персонала (создание системы оценки оперативных и стратегических управленческих решений).

42.Модель средневзвешенной стоимости капитала и основные области ее применения.

WACC (Weight Average Cost Of Capital) – это средневзвешенная стоимость капитала, показатель используется при оценке необходимости инвестирования в различные ценные бумаги, проекты и дисконтировании ожидаемых доходов от инвестиций и измерении стоимости капитала компании. Она показывает минимальный возврат средств предприятия на вложенный в его деятельность капитал, или его рентабельность.

Экономический смысл средневзвешенной стоимости капитала состоит в том, что организация может принимать любые решения (в том числе инвестиционные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации.

Фактически WACC характеризует альтернативную стоимость инвестирования, тот уровень доходности, который может быть получен компанией при вложении не в новый проект, а уже в существующий. WACC рассчитывается по следующей формуле:

WACC = Ks * Ws + Kd * Wd * (1 — T),

где Ks — Стоимость собственного капитала (%); Ws — Доля собственного капитала (в % (по балансу); Kd — Стоимость заемного капитала (%); Wd — Доля заемного капитала (в % (по балансу); T — Ставка налога на прибыль (в %).

WACC выражается процентной величиной.

Стоимость капитала показывает уровень рентабельности инвестированного капитала, необходимого для обеспечения максимальной рыночной стоимости компании. Показатель средневзвешенная стоимость капитала организации интегрирует в себе информацию о конкретном составе элементов сформированного (формируемого) капитала, их индивидуальной стоимости и значимости в общей сумме капитала. Он определяет относительный уровень расходов (в форме процентных платежей, дивидендов, вознаграждений и т.п.) за пользование вложенных в деятельность предприятия финансовыми ресурсами.

Источник: studfile.net

Стоимостное управление на практике

Стоимостное управление стало де-факто нормой потому, что оно ориентировано на достижение целей акционеров и владельцев бизнеса, а это значит, что главными KPI для компании становятся следующие показатели:

• дивиденды/собственный капитал;
• прирост стоимости бизнеса;
• общий уровень риска для бизнеса.

Для того чтобы начать использовать стоимостное управление, целесообразно выполнить 4-12 обязательных шагов:

Шаг 1. Найти через поисковые системы стандарт BSV-I (мировой стандарт оценки бизнеса и имущества), прочитать текст, определить те подходы, которые вы намереваетесь использовать. Обычно это доходный подход и подход на основе активов.

Стандарт BSV-I (мировой стандарт оценки бизнеса и имущества)
дает следующее определение этим подходам:

Рыночный подход (market approach) — общий способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении данного предприятия с аналогичными уже проданными капиталовложениями,
(сам подход регламентируется стандартом BSV-VI)

Доходный подход (income approach) — общий способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на пересчете ожидаемых доходов,
(сам подход регламентируется стандартом BSV-VII)

Подход на основе активов (asset based approach) — общий способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных непосредственно на исчислении стоимости активов предприятия за вычетом обязательств,
(сам подход регламентируется стандартом BSV-IV)

Шаг 2. Определить методы, которые вы будете использовать для расчета стоимости, и факторы, которые влияют на оценку. Эти факторы содержатся в формулах по расчету стоимости по каждому конкретному методу.

Торговля – метод «справедливая стоимость».

Услуги – «капитализация прибыли».

Производство – сочетание трех методов: «справедливая стоимость», «капитализация прибыли», «дисконтированный чистый денежный поток».

Шаг 3. Чтобы разобраться в том, что влияет на стоимость бизнеса, выделить из методов те факторы, которые принимают участие в расчете, и попробовать начать принимать управленческие решения долгосрочного характера, учитывая все эти факторы:

• справедливая стоимость: активы по рыночной цене — долг (КЗК+ДЗК);
• капитализация прибыли: ЧП х М (ЧП = чистая прибыль, М = мультипликатор, в годах);
• дисконтированный чистый денежный поток: чистый денежный поток х дисконт (в %).

И для того, чтобы научиться учитывать эти факторы при принятии решений, потребуется совсем немного времени (год-два, не более).

Шаг 4. Определить влияние факторов, которое здесь показано стрелочками: если стрелочка вверх, то фактор необходимо максимизировать, если вниз, то минимизировать.

• А*↑, долг ↓ (КЗК+ДЗК).
• ЧП↑ х М↑4.
• ЧДП↑ * Дисконт ↓.

Для полной ясности нужно произвести расчет стоимости по итогам прошлого года и дать интерпретацию результатов.

Сам по себе расчет показателей малоинформативен, а главный смысл содержится в интерпретации результатов. Именно она показывает, что происходит со стоимостью бизнеса в соответствии с условиями, например, в отрасли.

Если этих шагов недостаточно и хочется использовать более детальный подход, то тогда к перечисленным 4 шагам необходимо добавить следующие:

Шаг 5. Выбрать стратегию.

Шаг 6. Определить цели и ограничения на следующий год.

Шаг 7. Разработать планы на следующий год (продажи, поставки, производство, логистика).

Шаг 8. Разработать бюджет:

• в процессе финансового анализа бюджетов определить факторы стоимости;
• провести балансировку факторов стоимости;
• скорректировать при необходимости план и бюджет (в том числе план по развитию и инвестиционный бюджет).

Шаг 9. Провести анализ и оценку рисков.

Шаг 10. Утвердить планы и бюджеты.

Шаг 11. Реализовать планы и бюджеты.

Шаг 12. Провести план-фактный анализ выполнения планов и бюджетов с оценкой стоимости бизнеса в разрезе факторов стоимости:

• в рамках финансового план-фактного анализа выполнения бюджетов произвести расчет стоимости бизнеса;
• выполнить анализ влияния стоимостного подхода на изменение стоимости бизнеса;
• подготовить рекомендации для цикла планирования на следующий год.

Если «да», то тогда такую процедуру необходимо ввести в практику и принимать решения с учетом факторов стоимости бизнеса. Если «нет», то тогда стоит попробовать еще раз.

Диапазон значений стоимости бизнеса.

Расписание открытых программ автора:

Семинары автора с открытой датой:

• 34 инструмента эффективного управления финансами
• Автоматизация управленческого учета и бюджетирования
• Бюджетирование и управленческий учёт: максимум пользы для организации
• Бюджетирование – максимум пользы для бизнеса
• Бюджетирование – основной инструмент эффективного достижения финансовых целей компании. Видеокурс
• Вебинар. Владельческий контроль. Какова финансовая эффективность вашего бизнеса?
• Вебинар. Как прогнозировать финансовое состояние бизнеса?
• Вебинар. Разработка финансовой стратегии и оценка финансовых рисков
• Вебинар. Управленческий учет и внутренний контроль – как помочь акционерам понять и принять реальность
• Вебинар. Финансовый анализ бюджетов с учётом высокой нестабильности параметров
• Владельческий контроль бизнеса
• Владельческий контроль бизнеса. Видеокурс
• Владельческий контроль бизнеса. Онлайн-трансляция семинара
• Генеральный директор: современный взгляд на управление бизнесом
• Дистанционный курс «Финансовый директор»
• Как увеличить прибыль компании. Семинар-практикум для директоров и владельцев бизнеса
• Контроль и аудит эффективности компании. Настраиваем сбор данных, KPI и dashboard
• Контроль и аудит эффективности компании. Настраиваем сбор данных, KPI и dashboard. Онлайн-трансляция семинара
• Курс для руководителей и сотрудников финансовой службы
• Курс по внутреннему и финансовому контролю
• Курс по внутреннему и финансовому контролю. Онлайн-трансляция курса
• Курс профессиональной переподготовки «ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ» (250 часов)
• Курс «молодого бойца» для начинающего финансового менеджера
• Менеджмент проектов и проектные команды. Бюджетирование проектов
• Онлайн-курс по управленческому финансовому учету
• Онлайн-курс. Бюджетирование – основной инструмент эффективного достижения финансовых целей компании
• Онлайн-курс. Владельческий контроль бизнеса
• Онлайн-курс. Финансовый анализ и аудит деятельности компании
• Онлайн-курс. Финансовый директор
• Онлайн-курс. Финансы для ТОП-менеджеров
• План-факт – анализ в бюджетировании
• Практика управления рисками в коммерческой компании
• Практика управления рисками в коммерческой компании. Онлайн-трансляция семинара
• Практический курс для директора по развитию и стратегическому планированию
• Практический курс для руководителей и сотрудников финансово-экономических служб
• Практический курс по бюджетированию и управленческому учету
• Практический курс по бюджетированию: основной инструмент эффективного достижения финансовых целей компании
• Практический курс по бюджетированию: основной инструмент эффективного достижения финансовых целей компании. Онлайн-трансляция курса
• Практический курс по стратегическому финансовому менеджменту: разработка и реализация финансовой стратегии
• Практический курс по управленческому финансовому учету
• Практический курс по управленческому финансовому учету. Онлайн-трансляция курса
• Предвидеть и управлять. Алгоритмы и сценарии принятия финансовых решений
• Рабочий инструмент для оптимизации расходов компании. ТЕСТ-ДРАЙВ Дистанционного курса «Финансовый директор»
• Разработка финансовой стратегии: цели, сценарии, риски, бюджеты
• Разработка финансовой стратегии: цели, сценарии, риски, бюджеты. Онлайн-трансляция семинара
• Спецкурс для финансовых директоров
• Стратегия организации в сложных экономических условиях. Акцент на финансовое управление
• Стратегия успешного развития бизнеса: разработка и реализация
• Трудности и ошибки в управлении финансами. Найти и обезвредить
• Управление затратами и повышение доходности бизнеса
• Управление платежеспособностью. Как распоряжаться деньгами, чтобы их хватало на всё?
• Управление расходами компании: методика, инструменты, возможности и риски
• Управление филиальной сетью
• Управление филиальной сетью: ключевые финансовые технологии и методики
• Управленческий финансовый учет. Видеокурс
• Филиальная сеть: алгоритмы успешного развития
• Финансовое моделирование: прогнозируем состояние бизнеса
• Финансовое моделирование: прогнозируем состояние бизнеса. Онлайн-трансляция семинара
• Финансовый анализ и аудит деятельности компании
• Финансовый анализ и аудит деятельности компании. Онлайн-трансляция семинара
• Финансовый контроль в компании
• Финансовый менеджмент в среднем и малом бизнесе
• Финансовый управленческий учет для главных бухгалтеров
• Финансы 3D: стратегия, риски и стоимость бизнеса
• Финансы для нефинансистов
• Финансы для ТОП-менеджеров. 2 уровень. Как оцифровать управленческие решения?

Источник: www.src-master.ru