Недвижимость, ценные бумаги, депозиты, собственный бизнес — список инвестиционных инструментов достаточно обширен. В рамках образовательной программы Core Open Summer акселератора Core Station партнёр и управляющий директор iTech Capital Алексей Соловьёв прочёл лекцию «Венчурная экосистема: как это работает». «Секрет» публикует конспект лекции.
Недвижимость, ценные бумаги, депозиты, собственный бизнес: список инвестиционных инструментов достаточно обширен. В рамках образовательной программы Core Open Summer акселератора Core Station партнёр и управляющий директор iTech Capital Алексей Соловьёв прочёл лекцию «Венчурная экосистема: как это работает». «Секрет» публикует конспект лекции.
Кто может инвестировать в венчурный фонд
Человеку с деньгами доступны разные способы инвестирования. Можно вкладывать в свой бизнес, можно положить деньги в банк под ставку 7% в рублях или 1–1,5 % в долларах, можно купить акции и облигации, биткоины и недвижимость. Но многие, помимо этого, несут деньги в венчурные фонды и вкладываются в стартапы. Почему? По двум причинам.
Венчурные инвестиции
Первая: при помощи инвестиций в венчурный фонд можно заработать больше, чем при помощи инвестиций в любой другой инструмент. Бизнес любого венчурного фонда — это бизнес по зарабатыванию денег для инвесторов, и инвесторы верят в то, что фонд хорошо работает и приумножает их богатство. Но главная причина — причастность. Инвесторы хотят заниматься инновациями, быть впереди прогресса, принимать участие в интересных проектах.
Есть такая девелоперская компания Knight Frank. Она выпускает The Wealth Report: отчёт о благосостоянии во всём мире. Они пишут обзоры про яхты, предметы искусства, недвижимость, а в конце подсчитывают количество богатых людей в разных странах мира. В нашей стране 2600 человек с состоянием свыше $50 млн, 4500 с состоянием более $30 млн и 38 000 человек с состоянием от $5 млн. Это и есть те люди, которые вкладывают деньги в венчурные фонды.
Кроме них в России есть организация, которая вкладывает деньги в стартапы через венчурные фонды, — компания РВК. Она получила в своё время 30 млрд рублей из федерального бюджета и с тех пор разинвестировала эти средства в 26 фондов.
В заграничной практике есть и другие инвесторы. Например, пенсионные фонды, одним из инвестиционных инструментов для которых являются венчурные фонды. Есть так называемые эндаументы — это фонды при вузах. Цукерберг в благодарность Гарварду, который он не закончил, вкладывает в эндаумент $50 млн.
Задача фонда — инвестировать их и приумножить, чтобы иметь возможность систематически выделять средства на грантовые программы и исследования. Эндаументы, помимо всего прочего, вкладывают деньги и в венчурные фонды.
У нас в венчурные фонды инвестируют либо HNWI, либо РВК. Иногда бывает, что они делают это вместе. Других источников венчурных денег в нашей стране пока не существует.
Как это работает? Структура венчурного фонда
Венчурный фонд — это «банка с деньгами», в которую инвесторы кладут свои средства. Инвестор, согласно нормативным документам, — это LP (limited partner). Управляет «банкой» GP (general partner). GP, как правило, это юрлицо — ООО с гендиректором, сотрудниками и акционерами. Возможен вариант, когда LP и GP — один и тот же персонаж. Кто такой, например, венчурный инвестор Игорь Рябенький?
Венчурные Инвестиции | Что это такое и Сколько Можно Заработать?
Рябенький — это человек, который решил одновременно и вкладывать деньги, и управлять ими. Бизнес-ангел, который не привлекает внешних инвестиций: он, таким образом, одновременно GP и LP.
Интересный пример — «Сколково». Есть такая контора «Сколково — Венчурные инвестиции» (Skolkovo Ventures). Эта контора управляет тремя «банками с деньгами»: IT-фондом «Сколково», индустриальным фондом и агротехническим фондом. То есть ООО «Сколково — Венчурные инвестиции», у которого тоже есть акционеры, управляет тремя фондами. Кто положил туда деньги?
РВК и, чтобы разбавить государственные средства, некоторые частные инвесторы.
Средняя продолжительность жизни венчурного фонда — десять лет. Фонд работает так: три-четыре года он инвестирует, потом три-четыре года продаёт компании и ещё несколько лет разбирается с тем, что продать не удалось. В портфеле любого фонда есть успешные компании, есть средние (те, которые не умерли и всё-таки подлежат продаже) и плохие (те, которые умерли). Последние продать не получится. ФРИИ для их обозначения использует термины «звёзды», «кандидаты» и «малый бизнес».
Существует ошибочное мнение, что венчурный фонд — это несколько лет инвестирования, а затем долгий период бездействия, когда инвестиции приносят прибыль GP и LP. На деле самая сложная работа фонда начинается именно тогда, когда инвестиционный период заканчивается.
Венчурный фонд и прибыль
Структура понятна — но откуда берутся деньги? Дело в том, что GP, который управляет фондом, получает каждый год отчисления в 2,5% от суммы вкладов. Если у инвестора есть миллиард, которым GP управляет, то 25 млн в год GP получит «на карман» — собственно, на управление.
Как мы уже знаем, срок жизни фонда — десять лет: если 2,5 умножить на 10, то получится 25%. Четверть фонда идёт на зарплату управляющим. Почему LP отдают 25% денег, которые они хотят проинвестировать в стартапы, управляющим? Потому что это отраслевые стандарты: по-другому сделать нельзя.
Для LP инвестиции обычно не являются профильным видом деятельности, а когда ты осуществляешь любой непрофильный вид деятельности, ты должен за это платить. Один из инвесторов iTech, например, — это продюсер и композитор Александр Шульгин. Почему он отдал деньги в управление GP, а не стал управлять ими сам? Потому что он думает, что iTech лучше справится. Для него, как для музыкального продюсера, это непрофильный вид деятельности, но он хочет, чтобы его деньги участвовали в интересных стартапах и компаниях.
25%? Хочу быть GP
Почему каждый первый не делает венчурный фонд, раз управлять им так выгодно? Очень просто: здесь снова работает отраслевой стандарт. Управляющий фондом должен сам вложить в него столько же, сколько составляет минимальная инвестиция. В России в настоящий момент действует требование к LP внести в фонд 5–15% от его объёма.
То есть, если GP хочет привлечь $100 млн, сперва он должен взять свои $15 млн, положить в эту «банку с деньгами» и только потом прийти к внешним инвесторам. Получается, что при годовой ставке 2,5% свои вложения GP вернёт только за шесть лет. Поэтому не каждый становится венчурным инвестором: чтобы управлять венчурным фондом, нужно иметь свой капитал.
Записала Екатерина Харлампиева
Венчурные инвестиции – что это такое? Виды, плюсы и минусы
12 922
Автор статьи: Анна Громова
Венчурные инвестиции позволяют стартапам, которые только начинают свой бизнес и имеют потенциал роста, увеличить собственный капитал. Создатель потенциально привлекательного дела получает средства на стадии развития, когда зачастую сложно, невозможно получить банковские кредиты. Увеличение собственных средств консолидирует финансовую структуру компании без долгов. Благодаря венчурному капиталу автор бизнес-идеи получает поддержку, консультации и мощный эффект воздействия, как на банковские организации, так и на развитие проекта.
Что такое венчурные инвестиции?
Как и множество экономических понятий, определение «венчурные инвестиции» родом из английского языка. В дословном переводе обозначает «рискованные вложения».
Трудно более точно отразить «венчурную» суть. Вложение средств в неизвестный бизнес, который даже не является участником биржевых торгов, является действительно авантюрным предприятием.
Для инвестора существует только два сценария развития – потеря денег (выход в ноль, в лучшем случае) или получение огромных прибылей.
Во время внедрения инноваций компании необходим капитал для финансирования исследований и разработки прототипов или предварительных серий. Это называется финансированием начальной фазы.
Может возникнуть несколько случаев, когда компании (физическому лицу) необходимо привлекать венчурные инвестиции:
- идея является абсолютно новой и требует создания правовой структуры (компании), которая будет тестировать и разрабатывать новый продукт, чтобы предложить его на рынке;
- идея возникает в ходе деятельности существующей компании и необходимо финансировать разработку нового продукта;
- новый продукт был протестирован и показал удовлетворительные результаты для его дальнейшего продвижения. Поэтому запуск требует нового вклада для коммерческой реализации (коммуникация, реклама, международная разработка и т. д.).
На начальной стадии развития проекта инвесторы вкладывают собственные средства.
Когда компания выходит на стабильный рыночный уровень (выпускает акции), то пакет ценных бумаг (определенный на этапе вложения) продается по выгодной цене.
О инвесторах
Венчурный капитал (специальные средства, предназначенные для стартапов) состоит из следующих инвесторов:
- Клубы инвесторов — категория состоит из небольших групп лиц, которые вкладывают капитал в развитие местных малых предприятий. Инвестиции редко превышают 15 000$.
- Инвесторы — физические лица, часто бывшие предприниматели. Лично вкладывают собственные средства в наиболее перспективные проекты. Средняя сумма варьируется в пределах 50-150 тысяч $.
- Корпорации и венчурные фонды – крупнейшие инвесторы, которые, как правило, финансируют компании на сумму более 1 миллиона $. Эта категория вмешивается скорее на этапе развития, а не во время создания.
Венчурные инвесторы являются миноритарными акционерами в компании — их вложения носят временный характер и не предназначены для того, чтобы оставаться долгосрочным партнером или акционером. Чтобы привлечь их, инновационный проект должен иметь значительный потенциал роста и безупречный бизнес-план, со всеми просчитанными рисками.
Виды венчурных фондов
Венчурный фонд ориентирован исключительно на работу со стартапами инновационными проектами (доля венчурных инвестиций в общем объеме составляет не менее 90%).
Приоритетными задачами становятся:
- Сбор средств участвующих инвесторов;
- Выбор и подробный анализ проектов-стартапов;
- Финансирование инновационного проекта на всех стадиях;
- Участие в управление компании (вторичное);
- Поддержка команды разработчиков.
Как правило, фонд инвестирует сразу в большое количество проектов (не менее 15-20) и только 25% из них принесут прибыль, которая полностью удовлетворит участников. Несмотря на тщательные маркетинговые, экономические и прогностические исследования, предсказать, какой именно продукт станет востребованным невозможно. Но даже единственный «выстреливший» проект способен полностью покрыть убытки и принести так называемый «сверхдоход».
Венчурные фонды классифицируются по следующим признакам:
- происхождение капитала – государственные, частные, российские, иностранные;
- направление венчурных инвестиций – российские активы, зарубежные стартапы;
- размер инвестиционного портфеля – малый (10 тыс.-50 млн $), средний (50-150 млн $), крупные (от 150 млн $);
- географический охват – федеральный масштаб, региональный, окружной;
- отраслевая направленность – универсальные, информационные технологии и т.д.;
- инвестиционные стадии – предпосевные, посевные и стартовые.
Схема работы венчурных фондов практически идентична для всех видов:
- автор проекта подает заявку на инвестиции;
- проводится комплексный анализ инновационного продукта;
- участники вносят в фонд наличные средства или интеллектуальную собственность (патенты, права и т.д.);
- фонд вносит свою долю, в качестве вторичной управляющей компании;
- проект попадает под правовую и административную организацию;
- финансирование проводится одноразово (редко) или поэтапно, при этом фонд имеет право запустить эмиссию акций по своему усмотрению;
- осуществляется полный контроль над реализацией бизнес-проекта и оказывается всесторонняя поддержка (1-10 лет);
- выход из проекта и продажа акций (доли) на фондовой бирже, заинтересованным инвесторам, руководителям (учредителям) компании-автору продукта.
Помимо схемы работы, все венчурные фонды объединяют два правила, по которым осуществляется финансирование:
- Деньги вкладываются только в те проекты, которые позволят в обозримом будущем заработать сумму приблизительно равную общему капиталу фонда. Классические проекты, уже имеющие стабильный, гарантированный доход не входят в сферу интересов – они не приносят «сверхприбыль».
- Венчурный фонд всегда выходит из проекта, как только он стабилизирует на фондовой бирже свои показатели. Момент выхода определяется по долгосрочным прогнозам и практически всегда верный.
Плюсы и минусы
Главное преимущество венчурных инвестиций заложено в принципе работы такого вида финансирования – получение «сверхприбыли» в сравнительно короткие сроки.
Но не стоит рассматривать рискованные вложения, только как способ обогащения отдельно взятых предпринимателей. Это еще и весомый вклад в экономику государства.
Развитие науки и технологий позволяет России составлять достойную конкуренцию на глобальном рынке. Без венчурных инвестиций, многие проекты так и остались бы на бумаге или перешли плавно в собственность другой страны. Утечка ценных кадров актуальна, как никогда.
Специалисты в области высоких технологий ищут лучшей жизни за границей, не желая жертвовать своим талантом во имя бюрократической системы. Поэтому, венчурные инвестиции в последние годы набирают обороты. Например, по сравнению с 2011 годом, количество сделок увеличилось в 3 раза, а средняя сумма инвестиции – в 2,5 раза.
Основной недостаток венчурных инвестиций – высокий риск. Большая часть финансируемых проектов оказываются недоходными. При недостаточных знаниях, инвестор не только не получит прибыль, но и может потерять капитал.
Еще один минус скорее условный. Венчурные инвестиции – это долгосрочная перспектива. Окупаемость вложений 2-3 года (средний показатель). Поэтому ожидать «быстрых» денег не приходится.
Ну и последний «недостаток» — венчурными инвестициями может заниматься только опытный предприниматель или человек, имеющий достаточно серьезный свободный капитал. К главному условию обязательно добавляется теоретическая база. Знаний о рискованных инвестициях недостаточно.
Надо еще разбираться в сфере финансирования, чтобы адекватно оценивать проект.
Риски
Любой неизвестный продукт на стадии создания имеет инвестиционные риски. В экономике выделяют несколько факторов, которые влияют на формирование неблагоприятных прогнозов:
Ошибки при анализе перспективности проекта
Классическая модель оценки инновационного продукта содержит только три прогноза – настоящая ситуация, ухудшение условий и улучшение экономической обстановки.
Но в реальности используется целый комплекс допущений. Например, менеджеры аналитики включают в анализ динамику развития в области инвестирования, общую экономическую обстановку в стране, потребительские предпочтения и т.д. Чем больше перечень, тем выше риск венчурных инвестиций.
Напряженность внутри компании, внедряющей новый продукт
Корпоративная обстановка играет не последнюю роль в конечном результате стартапа. Замена ведущих менеджеров, разработчиков, директоров на этапе создания инновации может негативно отразиться на продукте, вплоть до полной заморозки проекта (что собственно и происходит с 75% перспективных идей). Риск для венчурных инвестиций очевиден – срыв сроков внедрения или отказ от разработки.
Ложная оригинальность продукта
Риск формируется на последующих стадиях разработки и возрастает по мере приближения инновации к 100% плагиату, причем это никак не связано с недобросовестностью авторов. Просто по мере внедрения, оказывается, что невозможно в полной мере реализовать задумку. Яркий пример тому социальные сети, которые запускаются тысячами, с небольшими отличиями в интерфейсе.
Но популярными так и останутся Facebook или Twitter.
Непредвиденные расходы на внедрение
С таким риском сталкивается большинство компаний новаторов и соответственно инвесторов. По мере разработки проекта, оказывается, что суммы вливаний в бизнес-плане требуют корректировки в большую сторону. Если был привлечен венчурный фонд, то он выходит из проекта, несмотря на инвестиции (те самые 75% риска, заложенные в прогноз доходности).
К главным рискам можно добавить и достаточно специфические – стартап мошенник, банкротство компании, слияние с крупными корпорациями, стремительный выход на стабильный биржевой уровень, смена администрации и внутренней политики. Предугадать с каким именно риском столкнется инвестор очень трудно, поэтому фонды и инвесторы очень осторожно подходят к финансированию.
Стадии
Определение венчурных инвестиций подразумевает финансирование стартапа на ранних стадиях разработки, которые в свою очередь классифицируются по следующим признакам:
Ранняя стадия
Включает в себя достартовую ступень, стартовую и раннее финансирование. Венчурные инвестиции незначительные на первом этапе – производство демо-продукта, на втором – коммерческая раскрутка и, наконец, полноценное вложение для производства.
Стадия расширения (средняя)
Инвестиции направлены на оборудование и пополнение оборота. На этой стадии компания уже может приносить доход и привлекать традиционных финансистов (банки).
Поздняя стадия
Компания стремительно развивается и приносит ощутимый доход. До выхода на фондовый рынок остается от 1 до 2 лет. Инвестиции привлекаются для капитализации и эмиссии ценных бумаг.
Завершающая стадия
Венчурные инвесторы выходят из проекта, путем продажи своей доли или акций на фондовом рынке, другим инвесторам или непосредственно компании новатору.
Где искать проекты
Инвестиционный объект, который принесет через 3-5 лет большие дивиденды, проще всего найти состоятельным людям, предпринимателям, крупным бизнесменам. Ведь именно к ним приходит автор идеи за материальной поддержкой. Но при желании и наличии средств, можно найти перспективный проект и новичкам в сфере венчурных инвестиций:
Через знакомых, друзей, родственников
Достаточно пару раз упомянуть при встрече, что есть определенная сумма, которую хочется вложить в интересный проект и отбоя от предложений не будет. Каждый второй начинающий предприниматель ищет материальной поддержки интеллектуальной составляющей инновации.
Через инвестиционные биржи
Ресурсов, на которых стартапы ищут инвесторов и наоборот множество. Например, start2up.ru предоставляет пользователям обширные возможности для заключения сделок.
На площадках коллективных инвестиций
Одна из разновидностей инвестиционных бирж – площадки коллективных инвестиций. Венчурные вложения здесь осуществляются на завершающей стадии стартапа. Компания уже выпустила акции, но цена еще низкая. Купить акции можно прямо на бирже, которая выступает регулятором экономических взаимоотношений между компанией и инвестором.
Советы
Если есть свободный капитал, базовые знания о высоких технологиях (как вариант) и отсутствует страх потерять накопления, то вполне можно попробовать добиться успеха в венчурных инвестициях. Это можно сделать несколькими способами:
Инвесторы
Самый простой способ стать венчурным инвестором — это оказывать финансовую поддержку людям из близкого окружения, с интересными идеями. Главное – заниматься профессионально и методично.
Краудфандинговые платформы
Коллективные платформы, которые объединяют средства мелких инвесторов — оптимальный вариант для небольших вложений (10-15 тысяч $). Международный ресурс Angellist или российский StartTrack хорошо зарекомендовали себя для благополучного старта в венчурных инвестициях. За дополнительное вознаграждение уже опытные инвесторы помогут не ввязаться в откровенно рискованный стартап и распределить финансы на 10-15 проектов с максимально благополучным прогнозом.
Синдикаты
Популярный вариант венчурных инвестиций – синдикаты на ранней стадии. Они создаются, как на краудфандинговых платформах, так и при фондах. Можно проводить совместное финансирование с одним из участников клуба. Риски снижаются за счет взаимодействия с опытными инвесторами. Но прибыль тоже снижается.
Придется заплатить процент за юридическое сопровождение (10%), вознаграждение за успех (20%) и налоги (10-15%).
Венчурный фонд
Если вы можете есть капитал более 1 млн $, который лежит без дела, можно обратить внимание на венчурные фонды. За 3-5 лет фонд разложит средства в 15-20 перспективных компаний. Преимущества инвестора в этом случае – на него работает целая команда опытных специалистов, которая делает получение прибыли практически гарантированным. Из минусов – деньги надо внести все и забыть о них, как минимум на 3 года (в среднем 3-7 лет).
ТОП 5 российских венчурных фондов, с надежной репутацией:
- PBK — государственный фонд, работает с 2009 года, ориентация — научно-технические разработки.
- Prostor Capital — существует с 2011 года, завоевал безупречную профессиональную репутацию, благодаря низкому проценту неудачных сделок.
- Russian Ventures – основатель фонда Евгений Гордеев специализируется на IT технологиях уже больше 20 лет. Поэтому в 90% случаев принимает правильные решения.
- Softline – основан в 2008 году, капитал 20 млн $. Ориентация классическая для России – информационные технологии.
- ABRT – работает с 2006 года, вкладывает деньги в бизнес, связанный с разработкой программного обеспечения.
Доверяя фонду свои немалые деньги, начинающий инвестор получает почти гарантированную прибыль (90%) или хотя бы не уходит в минус, что тоже считается положительным результатом в венчурных инвестициях.
Вывод
Венчурные инвестиции – рискованное предприятие, для морально устойчивых людей. Несмотря на достаточно высокую вероятность лишиться накоплений, благодаря вложениям в инновации, мы сейчас пользуемся цивилизованными благами – авиацией, железной дорогой, соцсетями и гаджетами Apple. Достаточно привести единственный пример, чтобы представить возможности венчурных инвестиций. В 2007 году Джим Брейер вложил 12,7 млн $ в проект Facebook.
Уже через 6 лет ему принадлежало 10% акций, на сумму, превышающую 10 млрд $. Сегодня инвестиционная компания Брейера занимает верхние строчки рейтингов самых успешных мировых инвесторов (по версии Forbes). Поэтому, вырваться за пределы настоящего дохода возможно. Интуиция, базовые знания и начальный капитал (не обязательно большой) – главные составляющие успеха.
Источник: dvayarda.ru
Венчурные инвестиции — это. Виды венчурных инвестиций
Венчурное инвестирование помогло многим компаниям выйти на высокий уровень и принесло немало денег инвесторам, поверившим в молодых и талантливых специалистов. Но это не отменяет того факта, что данная деятельность неизбежно сопряжена с высоким рисками.
Венчурные инвестиции и венчурный бизнес
Такие инвестиции можно охарактеризовать как вложение финансовых средств в конкретную компанию, проект или идею, которые находятся в самом начале своего развития и реализации. Разумеется, подобное инвестирование сопряжено с высокими рисками. Но при этом многие инвесторы готовы действовать, поскольку в случае успешного развития проекта они получат значительные прибыли.
Можно сказать, что риск, который сопровождает прямые венчурные инвестиции, пропорционален уровню возможного дохода.
Как правило, прогрессивные разработчики или начинающие бизнесмены формируют актуальную идею, которая в перспективе может принести очень высокий доход. Но, как это часто бывает, у них нет необходимых средств для запуска проекта. В этом случае стартаперы обращаются к инвесторам, презентуя тем свою идею. Лица, согласившиеся финансировать рискованный проект с яркой перспективой, становятся совладельцами вновь образованной компании.
Так что венчурные инвестиции — это один из путей заработка быстрых и рискованных денег. При этом возможно и приобретение акций компании, недавно вышедшей на фондовый рынок. Здесь также идет расчет на то, что стоимость ценных бумаг со временем значительно вырастет.
Виды венчурных инвестиций
В принципе, логично будет распределить по разновидностям не сами вложения, а компании, которые на них претендуют.
Начать можно со стартапа. Это компания, образованная недавно и, соответственно, не обладающая длительной рыночной историей. Подобные организации испытывают необходимость в финансировании, в связи с недостаточным количеством средств для проведения научно-исследовательской деятельности и организации последующих продаж. Венчурные инвестиции в стартапы являются одним из наиболее популярных направлений.
Вложение средств в проект, который находится на уровне идеи. В этом случае также возникает необходимость проведения дополнительных исследований и тестирования для создания пилотных образцов продукта перед тем, как он будет выведен на рынок.
Инвестиции могут привлекать и те компании, которые уже полноценно функционируют, но испытывают кризис средств, необходимых для расширения сбыта и производства. Финансирование часто используется и для увеличения основных средств оборотного капитала или же проведения маркетинговых исследований.
Еще одним объектом интереса инвесторов может быть организация с готовой продукцией, но при этом находящаяся в начальной стадии коммерческой реализации.
Как можно заметить, венчурные инвестиции — это довольно популярное направление инвестирования.
Венчурный бизнес
Под данным термином стоит понимать инвестиции, которые в большинстве случаев имеют вид акционерного капитала. Вкладывается он, как правило, в быстрорастущие предприятия, которые демонстрируют значительный потенциал. Такие средства часто направлены на реализацию актуальных технологических нововведений.
Подобное финансирование ориентировано преимущественно на коммерциализацию результатов научных исследований в высокотехнологичных и наукоемких областях. Перспективы при таких инвестициях не гарантированы, и риск, само собой, значительный.
В этом случае венчурные инвестиции — это тот тип финансирования, при котором инвесторы не ориентированы на получение дивидендов. Их цель заключается в продаже своей доли в компании, после того как ее рыночная стоимость окажется достаточно высокой.
Что касается процесса продажи такой доли, то она может быть выставлена на открытом рынке. Купить ее способна и другая компания, развивающаяся в такой же области. Не исключается интерес партнеров по бизнесу, которые будут рады увеличить процент своих инвестиций в рамках конкретного проекта.
Порог входа для инвестирования
Для того чтобы понять суть венчурных инвестиций, стоит рассмотреть механизм их действия, который может иметь определенные особенности. Одной из них является высокий порог входа.
Речь идет о следующем факте: для венчурного инвестирования необходимо минимум 10 тыс. долларов, а в некоторых случаях и несколько миллионов. Поэтому тем, кто располагает парой тысяч, рассматривать подобную перспективу нет смысла.
Но при этом есть альтернатива для тех, кто имеет немного средств и готов рискнуть ими. Такую возможность предоставляют институты совместного инвестирования или же фонды. Каждый такой фонд имеет управляющего, деятельность которого сводится к аккумулированию средств мелких инвесторов и последующему их вложению в перспективный проект. Риски при этом меньше не становятся.
Ощутимый и очевидный минус такой схемы заключается в том, что все участники фонда вынуждены полагаться на компетентность управляющего, не имея возможности самостоятельно принимать решения.
Отсутствие контроля и длинный горизонт инвестирования
Еще одна особенность венчурных инвестиций сводится к тому, что никто из лиц, финансирующих проект, не стремится иметь контрольный пакет акций, равно как и управлять компанией. Единственное, на что они дают согласие — это риск потери инвестиций. Что касается ответственности за развитие проекта, то она ложится преимущественно на плечи топ-менеджеров. Но если компания развивается стремительно, а инвесторы фиксируют неверные, по их мнению, грани стратегии, то они могут войти в состав директоров для осуществления личного контроля деятельности организации. Но это, скорее, исключение, чем правило.
Что касается длинного горизонта инвестирования, то речь идет об отсутствии возможности забрать вложенные средства в любой удобный момент. Это обусловлено тем фактом, что практически всегда проектом осваивается вся сумма инвестиций, и получить их можно лишь в том случае, если компания сумеет удержаться на рынке. Изначально стоит понимать, что некоторым компаниям для выхода на фондовый рынок может понадобиться несколько лет со дня старта.
Отсутствие гарантий
Венчурные инвестиции — это такой вид вложений, при котором игроки получают либо все, либо ничего. Это означает, что после факта финансирования инвестор может ждать годы, пока компания будет развиваться и в итоге продать свою долю за несколько миллионов долларов. Но есть риск, что после долгого ожидания проект окажется нерентабельным и все вложения будут утеряны. В подавляющем большинстве случаев реальный объем прибыли участников стартапа можно определить лишь после того, как акции компании будут публично размещены на фондовой бирже. В итоге цену акций компании определит ее инвестиционная привлекательность.
Ситуация в России
Если рассматривать российские венчурные инвестиции, то стоит отметить, что такое направление финансирования нельзя назвать особо популярным в СНГ. Изначально даже в самые перспективные проекты в рамках РФ вкладывали свои средства преимущественно иностранные инвесторы. Но на данный момент уже успели сформироваться российские венчурные фонды, которые развивают данный вид инвестирования. Например, ОАО «Российская венчурная компания» вместе с ассоциацией РЕВИ на постоянной основе отслеживает различные фонды и оказывает квалифицированную помощь в их развитии.
Для этих целей организовываются различные специализированные презентации, форумы и выставки.
Заключение
Венчурное инвестирование, безусловно, популярно в мире, поскольку позволяет развиваться ярким компаниям и часто приносит баснословные доходы. Но стоит помнить о том, что немало инвесторов потеряли средства, вложенные в, казалось бы, перспективные проекты. Поэтому можно сделать вывод, что данная стезя — для опытных бизнесменов.
Источник: fb.ru