Виды ликвидационной стоимости бизнеса

· Стоимость прекращения существования активов предприятия, когда активы предприятия не продаются, а списываются и уничтожаются. Стоимость предприятия в этом случае представляет собой отрицательную величину, так как в этом случае требуются определенные затраты на уничтожение материальных активов.

Последовательность работ по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия, т. е. стоимости, которую можно получить при упорядоченной ликвидации бизнеса предприятия, состоит в следующем:

· Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия.

· Расчет текущей стоимости активов с учетом затрат на их ликвидацию.

· Корректировка текущей стоимости активов.

· Определение величины обязательств предприятия.

· Вычитание из текущей (скорректированной) стоимости активов величины обязательств предприятия.

Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия осуществляется с целью максимизировать, на- сколько это возможно, выручку от продажи активов для погашения имеющейся за предприятием задолженности.

Лекция 14: Виды стоимости

Как правило, предполагается, что бизнес предприятия прекращается и осуществляется лишь процесс ликвидации предприятия. Ликвидация крупного пpeдпpиятия занимает около двух лет.

Расчет текущей стоимости активов осуществляется с помощью метода накопления активов, с использованием данных баланса предприятия на дату оценки (либо на последнюю отчетную дату). Проверка и корректировка счетов баланса производятся одновременно с проведением инвентаризации имущества предприятия на дату оценки. Инвентаризация имущества предприятия осуществляется в соответствии с мeтoдичecкими указаниями по инвентаризации имущества и финансовых обязательств. Одновременно с инвентаризацией имущества предприятия рассчитываются рыночная стоимость земельного участка, на котором оно расположено и текущая стоимость остальных активов.

Корректировка текущей стоимости активов.При расчете ликвидационной стоимости предприятия необходимо учесть и вычесть из стоимости активов затраты, связанные с их ликвидацией. Это административные издержки по поддержанию paбoты предприятия вплоть до завершения его ликвидации, комиссионные выплаты, необходимые налоги и сборы, выходные пособия и выплаты, расходы на перевозку проданных активов и пр. Вырученная от продажи активов денежная сумма, очищенная от сопутствующих затрат, дисконтируется на дату оценки по повышенной ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск и срок поступления денег.

После корректировки статей актива баланса, необходимо осуществить корректировку пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолженности. Особое внимание при этом необходимо уделить расчетам по привилегированным акциям, налоговым платежам, а также по так называемым условным обязательствам, которые часто возникают в результате текущих или потенциально возможных судебных разбирательств. Возможно, что в ходе анализа кредиторской задолженности можно будет провести переговоры по изменению условий возврата долгов предприятия.

Виды стоимости имущества в оценочной деятельности

После определения всех затрат, связанных с ликвидацией предприятия, скорректированная стоимость всех активов баланса уменьшается на сумму затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также на величину всех обязательств предприятия. Таким образом, получается величина ликвидационной стоимости предприятия.

Работы по оценке включают в себя несколько этапов:

1. Берется последний балансовый отчет.

2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов, так как продажа различных видов активов предприятия требует различных временных периодов.

3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов.

4. Оценочная стоимость активов уменьшается на величину прямых затрат. К прямым затратам, связанным с ликвидацией предприятия, относятся комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, которые платятся при продаже. С учетом календарного графика ликвидации на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск.

5. Ликвидационная стоимость активов уменьшается на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранения оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до его ликвидации.

6. Прибавляется (или вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода.

7. Вычитаются преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, расчеты с другими кредиторами.

Факторы, влияющие на ликвидационную стоимость

• Срок экспозиции. Существует прямая зависимость между стоимостью ликвидации и сроком продажи — чем он ниже, тем ниже стоимость. Срок экспозиции зависит от многих факторов: тип недвижимости, исходная стоимость реализации, уровень спроса и т.д.
• Общая экономическая ситуация на рынке.
• Степень привлекательности объекта для рынка. Привлекательность объекта определяется его индивидуальными характеристиками и зависит от спроса на конкретный тип объектов.
• Субъективные факторы.

Оценка ликвидационной стоимости проводится в случаях:

• если предприятие находится под угрозой банкротства;
• если оценка бизнеса предприятия свидетельствует о том, что стоимость компании при ликвидации будет выше, чем в случае продолжения деятельности организации;

Методы оценки ликвидационной стоимости

1. Прямой метод. Этот метод предполагает использование сравнительного подхода.

• сравнение продаж — прямое сравнение с аналогами;
• метод корреляционно-регрессионного анализа – количественный метод определения зависимости ликвидационной стоимости объектов от различных факторов.

2. Косвенный метод – предполагает расчет оценки стоимости ликвидации через рыночную оценку. Ликвидационная стоимость равна рыночной цене за вычетом скидки на фактор вынужденной продажи.

Основная трудность состоит в определении величины данной скидки. Она зависит от многих факторов:

• привлекательность объекта;
• ситуация на рынке;
• срок экспозиции;
• прочие факторы.

Из-за отсутствия на российском рынке необходимой информации, скидка на фактор вынужденной продажи рассчитывается экспертным путем. Статистика показывает, что размер скидки колеблется в пределах 20-50%.

Оценка ликвидационной стоимости в условиях кризиса

При нормально функционирующем рынке объекты отчуждаются по рыночной цене. В условиях нестабильности экономики на цену начинают действовать дополнительные факторы, главный из которых – ограниченность срока реализации. Поэтому оценка ликвидационной стоимости в условиях кризиса очень актуальна.

При стабильной рыночной ситуации срок экспозиции определяется на основе статистических данных. В настоящее время, когда на рынке наблюдается сложная нестабильная ситуация, расчет не может быть осуществлен на основе статистики. Поэтому в условиях кризиса в расчетах преобладают экспертные методы. Точность оценки ликвидационной стоимости во многом зависит от опыта и уровня профессионализма оценщиков.

Источник: infopedia.su

Ликвидационная стоимость

Ликвидационная стоимость — это денежный показатель объекта оценки, уменьшенный на величину издержек, которые связаны с его продажей (например, такими издержками являются расходы на рекламу, расходы на хранение, расходы на доставку и т. д.).

Можно сказать, что ликвидационная стоимость объекта — это цена, за которую объект может быть продан на рынке за короткий срок.

Ликвидационная стоимость объекта всегда меньше рыночной стоимости объекта.

На практике необходимость в определении ликвидационной стоимости объекта возникает в том случае, когда объект необходимо реализовать в скорейшие сроки.

Классификация ликвидационных стоимостей

На практике выделяют следующие виды ликвидационной стоимости объекта:

• краткосрочную или принудительную ликвидационную стоимость;
• среднесрочную ликвидационную стоимость;
• ликвидационную стоимость при списании неликвидных или не подлежащих реализации активов.

При первом варианте предполагается оперативная продажа активов фирмы в наиболее короткие сроки. Например, в ситуации, при которой компании нужно как можно быстрее рассчитаться с долгами.

При втором варианте предполагается продажа активов фирмы в течение достаточно продолжительного периода.

Например, при осуществлении стандартной процедуры банкротства крупного бизнеса.

В этом случае главная задача, которая стоит перед организацией, заключается в продаже активов по стоимости приближенной к рыночной стоимости активов.

В третьей ситуации предполагает не продажа активов, а списание активов.

Поэтому в этом случае каких-либо доходов организация от осуществления операции по списанию активов обычно не получает.

И в результате этого фирма получает убыток.

Формула исчисления ликвидационной стоимости

Формула вычисления ликвидационной стоимости включает такие показатели:

• текущая рыночная цена объекта;
• корректировочный коэффициент;
• показатель, отражающий тот факт, что актив нужно продать в оперативные сроки.

Последовательность действий при вычислении ликвидационной стоимости следующая:

Сначала определяется величина корректировочного коэффициента — с учетом срочности продаж, текущего уровня спроса на реализуемый объект, его характеристик.

Как правило, рассматриваемый элемент формулы в среднем имеет значение порядка 0,3.

В этом случае можно говорить о том, что ликвидационная стоимость — это показатель, который примерно на 30% ниже рыночных расценок на реализуемый объект.

Как только определен размер корректировочного коэффициента, необходимо вычесть его из 1.

После этого надо умножить получившуюся цифру на величину рыночной стоимости реализуемого объекта.

Факторы, влияющие на ликвидационную стоимость

Фактором, влияющим на ликвидационную стоимость, являются желательные сроки продаж соответствующих активов.

Во многих случаях их длительность прямо пропорциональна выставляемой цене объектов, реализуемых предприятием.

Кроме этого, фактором, влияющим на ликвидационную стоимость объекта, является показатель, зависящий от характеристики активов.

Например, если это недвижимость, то учитывается материал ее изготовления, тип, месторасположение, год постройки.

Существуют внешние факторы ликвидационной стоимости.

Таким фактором является уровень спроса и предложения на рынке в том сегменте, к которому принадлежит реализуемый объект.

Соотнесение остаточной стоимости с ликвидационной стоимостью

При исчислении ликвидационных цен на объекты в расчет может браться их остаточная стоимость.

То есть величина, равная первоначальной цене актива, уменьшенная на степень износа объекта.

Методы определения ликвидационной стоимости

На практике существуют два основных методов определения ликвидационной стоимости:

• прямой метод определения ликвидационной стоимости объекта;
• косвенный метод определения ликвидационной стоимости объекта.

Прямой метод определения ликвидационной стоимости объекта

Прямой метод оценки ликвидационных активов фирмы предполагает осуществление сравнения процессов продаж, анализа зависимости стоимости активов от факторов, которые влияют на них.

Прямой метод применяется в тех случаях, когда в распоряжении организации находится достоверная статистическая база данных, отражающая ликвидационные сделки, заключенные фирмой в прошлом.

Косвенный метод определения ликвидационной стоимости

Косвенный метод оценки активов предполагает определение их стоимости исходя из рыночных показателей.

Рыночные показатели берутся за основу и корректируются исходя из срочности продаж, а также требований кредиторов организации.

Косвенный метод применяется в тех случаях, когда компания не имеет возможности использовать предыдущий опыт в части соответствующих сделок.

• Балансовая стоимость
• Остаточная стоимость
• Кадастровая стоимость

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

. /2020? Какими документами подтвердить ликвидационную стоимость? Как определить ликвидационную стоимость здания для переходного периода . в Российской Федерации» иное: ликвидационная стоимость — расчетная величина, отражающая наиболее вероятную . (например, автомобиля). Поэтому при определении ликвидационной стоимости возможно рассчитать, какова будет стоимость . рекомендации регулирующих органов по определению ликвидационной стоимости. Возможно обязать лицо, ответственное за .

. первоначальную стоимость, за вычетом его ликвидационной стоимости. Разработки – применение результатов исследований или . новых научных или технических знаний. Ликвидационная стоимость нематериального актива – расчетная сумма, . (IAS) 2 «Запасы» ). Ликвидационная стоимость 100. Предполагается, что ликвидационная стоимость нематериального актива с конечным . использования определяется после вычета его ликвидационной стоимости. Ликвидационная стоимость, отличная от нуля, подразумевает, что .

. основных средств (срок полезного использования, ликвидационная стоимость, способ начисления амортизации) подлежат . ПБУ 21/2008. Определение ликвидационной стоимости объектов основных средств Согласно ФСБУ . 6/2020 ликвидационной стоимостью объекта основных средств считается . содержит ограничений допустимых способов определения ликвидационной стоимости основных средств. Однако избранный . информации в отношении порядка оценки ликвидационной стоимости основных средств; 3) таблицы .

. будущих арендных платежей и негарантированной ликвидационной стоимости предмета аренды становится равна справедливой . аренды*(1). При этом негарантированной ликвидационной стоимостью предмета аренды считается предполагаемая справедливая . стоимость будущих арендных платежей + негарантированная ликвидационная стоимость предмета аренды = справедливая стоимость предмета . ; от 23.09.2021. Негарантированная ликвидационная стоимость предмета лизинга может быть равна .

. При уменьшении расчетной негарантированной ликвидационной стоимости арендодатель должен пересмотреть схему . аренды ; и (b) негарантированной ликвидационной стоимости , причитающейся арендодателю. Дата начала арендных . арендные платежи также включают гарантии ликвидационной стоимости, предоставляемые арендодателю арендатором, стороной, . инвестицией в аренду . Негарантированная ликвидационная стоимость Часть ликвидационной стоимости базового актива , реализация которой .

. редакция Текущая редакция Расчетная ликвидационная стоимость, срок полезного использования и . активов может применяться расчетная ликвидационная стоимость. До внесения изменений такое . полезного использования либо расчетной ликвидационной стоимости ранее начисленные суммы амортизации . объекта будет меньше пересмотренной ликвидационной стоимости. Тогда следует использовать рекомендации . изменения (после пересмотра) расчетной ликвидационной стоимости. Соответственно, балансовая стоимость основных .

. финансовой отчетности, за вычетом его ликвидационной стоимости. Амортизация – систематическое распределение амортизируемой . полезного использования, метод амортизации или ликвидационная стоимость актива должны быть пересмотрены и . стоимость актива, за вычетом его ликвидационной стоимости (при наличии таковой), на . полезного использования, метод амортизации или ликвидационная стоимость могут нуждаться в пересмотре и . стоимость актива, за вычетом его ликвидационной стоимости (при наличии такой), на .

. будущих арендных платежей и негарантированной ликвидационной стоимости предмета аренды становится равна справедливой . стоимости предмета аренды*(2). Негарантированной ликвидационной стоимостью предмета аренды считается предполагаемая справедливая . ). Учитывая специфику договоров лизинга, негарантированная ликвидационная стоимость предмета аренды во многих случаях .

. балансовую стоимость. Если впоследствии ликвидационная стоимость такого объекта НМА становится меньше . нему возобновляется. В данном случае ликвидационной стоимостью объекта НМА считается величина, . данных которого можно определить его ликвидационную стоимость; существует высокая вероятность того, . этого объекта стала равной его ликвидационной стоимости. Начисление амортизации объекта НМА: . таким показателем. Обратите внимание: СПИ, ликвидационная стоимость и способ начисления амортизации (элементы .

. самортизированным ОС, и/или определение ликвидационной стоимости при переходе на ФСБУ 6 . (СПИ увеличен, и/или определена ликвидационная стоимость, в связи с чем накопленная . равной нулю или равной его ликвидационной стоимости (в случае ее определения) (Вопрос .

. обоснование срока полезного использования ликвидационная стоимость обесценение Почему это важно? . дату истечения срока полезного использования. Ликвидационная стоимость – это значение балансовой стоимости . : проблема с методологией расчета ликвидационной стоимости. Федеральными стандартами оценки регламентируется . уровня существенности при котором ликвидационная стоимость не определяется. Обесценение Также . для определения справедливой и ликвидационной стоимости основных средств и инвестиционной .

. первоначальную стоимость, за вычетом его ликвидационной стоимости. Амортизация (основного средства) – систематическое распределение . продажу или ценности его использования. Ликвидационная стоимость актива – расчетная сумма, которую организация . полезного использования этого актива. 51. Ликвидационная стоимость и срок полезного использования актива . определяется за вычетом его ликвидационной стоимости. На практике ликвидационная стоимость актива часто составляет незначительную .

. заново определить срок полезного использования, ликвидационную стоимость, пересчитать амортизацию с учетом нового . заново определить срок полезного использования, ликвидационную стоимость, пересчитать амортизацию с учетом нового . учетом ликвидационной стоимости) (пп. 30-32 ФСБУ 6/2020). Ликвидационной стоимостью объекта основных . из указанной первоначальной стоимости, ликвидационной стоимости и соотношения истекшего и . отношении этого ОС организация установила: ликвидационную стоимость — 0 руб.; срок .

. стоимость актива, за вычетом его ликвидационной стоимости (при наличии таковой), на . 6/2020 срок полезного использования, ликвидационная стоимость и способ начисления амортизации (элементы . полезного использования, метод амортизации или ликвидационная стоимость актива должны быть пересмотрены и . использования, метод амортизации или ликвидационная стоимость могут нуждаться в пересмотре и . – 10 периодов. Характер использования равномерный. Ликвидационная стоимость отсутствует. Во втором периоде выявлено .

. закреплен состав элементов в составе ликвидационной стоимости, срока полезного использования и способа . от разницы между балансовой и ликвидационной стоимостью . Последний показатель, напомним, . . Если Организация планирует признавать ликвидационную стоимость по части объектов нулевой, . приостанавливается в случае, когда ликвидационная стоимость объекта основных средств становится равной . специфики деятельности Организации; Расчет ликвидационной стоимости объектов основных средств, находящихся .

Источник: www.audit-it.ru

Выбор типа ликвидации при оценке бизнеса методом ликвидационной стоимости

Существуют ситуации, при которых единственно верным способом определения стоимости бизнеса (компании) является оценка бизнеса методом ликвидационной стоимости. К подобным ситуациям можно отнести следующие:

• предприятие остановило деятельность, однако ликвидация бизнеса еще не оглашена;
• существуют основания предполагать, что ликвидация фирмы (бизнеса) или его части (отдельных филиалов, цехов и т.п.) неизбежна в ближайшем будущем;
• существует необходимость оценить акции, которые представляют собой контрольный пакет и дают право организовывать продажу активов;
• предприятие стабильно является убыточным;
• предполагается, что ликвидационная стоимость бизнеса выше, чем в случае продолжения функционирования компании.

Таким образом, метод ликвидационной стоимости применяется для определения рыночной стоимости компании в условиях, описанных выше. При этом стоит учитывать, что понятие «ликвидационной стоимости» не является тождественным данному методу оценки. Читайте нашу следующую статью, чтобы узнать о ключевых особенностях оценки ликвидационной стоимости предприятия.

Виды ликвидационной стоимости

Расчет ликвидационной стоимости производится с учетом чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих владельца отчуждать имущество на условиях, которые не соответствуют рыночным.

При этом, в зависимости от конкретных условий, в которых осуществляется ликвидация бизнеса (компании) в Москве или другом городе, выделяют следующие виды ликвидационной стоимости:

• упорядоченная (долгосрочная) – определяется в случае, если предприятие имеет возможность реализовать активы в течение достаточно длительного срока. Отсутствие жестких требований к срочности продажи позволяет получить стоимость, максимально приближенную к рыночной. При этом допускается, что компания может оказать влияние на увеличение привлекательности реализуемых активов, например, отремонтировать объект. Как правило, упорядоченная стратегия ликвидации бизнеса реализуется при оглашении банкротом крупной компании;
• принудительная (краткосрочная) – рассчитывается в условиях, когда срок экспозиции имущества должен быть минимальным. Зачастую подобный сценарий действует в ситуации, когда предприятию нужно срочно рассчитаться с долговыми обязательствами. При этом продажа активов может быть одновременной или в рамках одного аукциона;
• утилизационная – стоимость списания либо уничтожения активов компании. Утилизационная стоимость всегда является отрицательной и представляет собой убытки, связанные с расходами, возникающими в результате необходимости утилизации (списания) активов.

Типы ликвидации бизнеса и факторы, влияющие на выбор

Независимо от формы ликвидации бизнеса, осуществляется продажа имущества в соответствии с текущими условиями. При этом для максимального увеличения стоимости компании необходимо сравнить возможности использования разных типов ликвидации бизнеса (упорядоченного и ускоренного).

Выбор наиболее целесообразного варианта осуществляется, исходя из существующих условий, и определяется путем сопоставления:

• расходов, необходимых на поддержание имущества в хорошем (пригодном) состоянии в период выставления на продажу. К подобным расходам можно отнести оплату охранных услуг, коммунальные платежи и оплату налогов. При этом следует учитывать, что размер расходов снижается в условиях ускоренной продажи;
• величины понижения доходов от реализации при продаже за ограниченное время. При этом определение стоимости бизнеса производится путем оценки ликвидационной стоимости реализуемого объекта.

Доход непосредственно обуславливается рыночной стоимостью активов и срочностью их реализации. При этом значительное ограничение периода экспозиции приводит к понижению дохода. Таким образом, расчет прогнозируемых сроков выбытия активов производится так, чтобы разница между вырученным доходом и понесенными расходами была максимальной.

На начальной стадии анализа определяются максимально возможные сроки подготовки к ликвидации. При этом оценка имущества предприятия осуществляется в условиях смоделированной ситуации ликвидации, при которой берется во внимание критерий максимальной эффективности.

Стоит учитывать, что на практике возможно начать проводить мероприятия, связанные с фактической ликвидацией, ещё до момента принятия соответствующего решения акционеров. Данный период является подготовительным и позволяет снизить текущие расходы путем:

• снижения объемов или полного прекращения производственной деятельности;
• реструктуризации задолженности;
• сокращения численности кадрового аппарата;
• реализации активов.

Руководствуясь принципом обеспечения наибольшей эффективности, тип ликвидации может устанавливаться как для всех активов, так и для определенных групп или каждого актива по отдельности.

Источник: www.uphill.ru