Стоимость бизнеса – «сумма прибылей» владельца за все время будущей жизни бизнеса.
Рыночная стоимость бизнеса — наиболее вероятная цена, по которой он может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.
Стоимость бизнеса – это текущая стоимость будущих благ от владения им.
Финансовая стоимость создается при участии лишь нескольких переменных, среди которых наиболее важны поток денежных средств, время и риск.
Стоимость бизнеса – объективный показатель результатов его функционирования.
Определение стоимости бизнеса — это определение стоимости компании как актива, способного приносить прибыль его владельцу.
Стоимость бизнеса — это дисконтированная стоимость денежных потоков, генерируемых предприятием. Денежный поток — это разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами. Денежные потоки разделяются по трем сферам: основной, финансовой, инвестиционной. Набор составляющих каждой из этих сфер вполне определим и конечен.
Стоимость предприятия и рыночная капитализация компании
Стоимость бизнеса — это измеренный (оцененный) продуктивный потенциал.
Стоимость бизнеса, при таком подходе, является усредненной рыночной стоимостью, которой бизнес может обладать при наиболее эффективном и наилучшем использовании.
Стоимость бизнеса — это ключевая ценность, позволяющая объединить разных людей, их капитал и интеллект для реализации масштабных проектов.
Стоимость бизнеса – это стоимость права на получение каких-либо доходов.
Реальная стоимость бизнеса — это скорее философское понятие, чем конкретная величина.
Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:
Источник: studopedia.ru
1.3. Виды стоимости предприятия
В зависимости от цели оценки выбирается вид стоимости, который требуется определить, причем любой вид стоимости может быть применен как в оценке контрольного, так и неконтрольного (миноритарного) пакета акций. Основные виды стоимостей, применяемых при оценке бизнеса в соответствии с российскими стандартами оценки (ФСО № 2 Цель оценки и виды стоимости): 1.
При использовании понятия стоимости при осуществлении оценочной деятельности указывается конкретный вид стоимости, который определяется предполагаемым использованием результата оценки. При осуществлении оценочной деятельности используются следующие виды стоимости объекта оценки: рыночная стоимость; инвестиционная стоимость; ликвидационная стоимость; кадастровая стоимость.
6. При определении рыночной стоимости объекта оценки определяется наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда: одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение; стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах; объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки; цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было; платеж за объект оценки выражен в денежной форме. Возможность отчуждения на открытом рынке означает, что объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов, при этом срок экспозиции объекта на рынке должен быть достаточным для привлечения внимания достаточного числа потенциальных покупателей.
Расчет стоимости бизнеса — Михаил Серов
Разумность действий сторон сделки означает, что цена сделки — наибольшая из достижимых по разумным соображениям цен для продавца и наименьшая из достижимых по разумным соображениям цен для покупателя. Полнота располагаемой информации означает, что стороны сделки в достаточной степени информированы о предмете сделки, действуют, стремясь достичь условий сделки, наилучших с точки зрения каждой из сторон, в соответствии с полным объемом информации о состоянии рынка и объекте оценки, доступным на дату оценки.
Отсутствие чрезвычайных обстоятельств означает, что у каждой из сторон сделки имеются мотивы для совершения сделки, при этом в отношении сторон нет принуждения совершить сделку. 7. Рыночная стоимость определяется оценщиком, в частности, в следующих случаях: — при изъятии имущества для государственных нужд; — при определении стоимости размещенных акций общества, приобретаемых обществом по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества; — при определении стоимости объекта залога, в том числе при ипотеке; — при определении стоимости неденежных вкладов в уставный (складочный) капитал; — при определении стоимости имущества должника в ходе процедур банкротства; — при определении стоимости безвозмездно полученного имущества.
8. При определении инвестиционной стоимости объекта оценки определяется стоимость для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования объекта оценки. При определении инвестиционной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учет возможности отчуждения по инвестиционной стоимости на открытом рынке не обязателен.
9. При определении ликвидационной стоимости объекта оценки определяется расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества. При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки на условиях, не соответствующих рыночным. 10. При определении кадастровой стоимости объекта оценки определяется методами массовой оценки рыночная стоимость, установленная и утвержденная в соответствии с законодательством, регулирующим проведение кадастровой оценки. Кадастровая стоимость определяется оценщиком, в частности, для целей налогообложения.
27.05.2015 43.52 Кб 14 Принципы оценки бизнеса.ppt
27.05.2015 810.54 Кб 11 ФЗ № 135.rtf
Ограничение
Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:
Источник: studfile.net
Стоимость бизнеса. Виды стоимости бизнеса.
Стоимость бизнеса можно оценивать по разному. Она зависит от многих факторов. И от цели оценки, и от состояния бизнеса. И от состояния рынка. И от того, кто делает оценку. И еще от многих, многих факторов. Кроме того, есть отличия в стоимости бизнеса, зависящие от вида стоимости.
Да, стоимость бизнеса бывает различной. И бывает несколько видов стоимостей бизнеса.
Вступление.
Для большинства бизнесменов, занятых в малом бизнесе этот вопрос звучит довольно странно. Мой бизнес стоит столько-то. И зачем мне еще какие-то виды стоимости. Тогда ознакомьтесь с написанным только для расширения своего кругозора. Ведь и в банке, и в переговорах с инвесторами, и при многих других обстоятельствах, могут возникнуть вопросы, уточняющие виды стоимости бизнеса.
Во всех инстанциях, с которыми приходится сталкиваться малому бизнесу, различают 4 основных вида стоимости бизнеса. У каждого из этих видов есть свои цели и задачи для оценки. И для каждой инстанции предпочтительной может быть одна из них. Очень кратко разберем каждую.
Рыночная стоимость бизнеса.
Рыночная стоимость малого бизнеса – это совокупность материального и нематериального имущества с учетом перспективы бизнеса и его будущих доходов.
Определить стоимость материального имущества не представляет трудностей. Особенно для бизнесов ООО. Есть бухгалтерия и все данные на текущий момент с учетом амортизации основных средств.
А вот определить стоимость нематериального имущества и, особенно, перспектив бизнеса – задача очень непростая. Очень часто в таких случаях приходится прибегать к помощи экспертов. Но даже и в этом случае точность оценки является очень натянутой.
Рыночную цену бизнеса необходимо определять в следующих случаях.
- При наложении санкций на бизнес или на его имущество государством.
- Для уточнения стоимости бизнеса при выходе его на биржу.
- Для определения стоимости бизнеса как залога для банка при взятии им кредитов.
- Для определения размера текущих уставных активов бизнеса.
- При банкротстве бизнеса для его аукционной распродажи.
- Для некоторых решений в вопросах налогообложения.
- Для совершения купли-продажи всего бизнеса или его части.
- Для оценки перспективы бизнеса и разработки стратегии его развития.
Многие эксперты считают, что рыночная цена бизнеса отличается высокой объективностью. Обосновывая это тем, что она зависит от реального состояния рынка в конкретной экономической ситуации. Но хочу еще раз заметить, что оценка нематериальной составляющей стоимости представляется и сложной и не всегда объективной.
Инвестиционная стоимость бизнеса.
Инвестиционная — это стоимость бизнеса для конкретных инвестиционных целей. Она рассчитывается, когда владельцы бизнеса решают привлечь инвесторов для развития бизнеса. Или инвесторы желают инвестировать в бизнес.
Инвестиционная стоимость должна позволить потенциальному инвестору увидеть, как быстро к нему вернутся вложенные деньги. И определить размер дохода сверх вложенной суммы. Эта стоимость зависит от доходности бизнеса, определённой конкретным инвестором в текущих условиях. Поэтому она может очень сильно отличаться от рыночной стоимости бизнеса. Причем как в меньшую, так и в большую стороны.
Инвестиционная стоимость определяется во всех случаях, связанных с инвестированием.
- При запуске инвестиционных проектов владельцами бизнеса.
- Для привлечение инвесторов.
- При слияние или поглощении бизнесов.
- Для купли-продажи бизнеса с целью инвестирования.
Инвестиционная стоимость бизнеса может сильно различаться и для каждого из вышеперечисленных случаев. И для ее оценки могут привлекаться эксперты. Но, как правило, «тот, кто платит, тот и заказывает музыку». Т.е. инвестор оказывает очень большое влияние на стоимость.
Инвестор преследует основную цель – получение прибыли от вложенных им средств и дальнейшей перепродажи бизнеса. В связи с этим инвестиционная стоимость бизнеса не будет выше, чем конечная прибыль инвестора от инвестиции.
Восстановительная стоимость бизнеса.
Восстановительная – это текущая стоимость бизнеса. Осуществляется довольно просто, т.к. представляет собой суммирование всех вложений (активов) на функционирование бизнеса и его создание. Это реальная оценка стоимости. Но дает представление только о части его полной стоимости. И является только частью его рыночной стоимости.
Но знание текущей стоимости необходимо для ряда случаев.
- Для оценки реальной ценности активов бизнеса.
- Для страхования бизнеса или его имущества.
- Для залога реальных активов бизнеса в кредитных организациях.
- Для оптимизации уплаты некоторых налогов.
- Для определения цены каждой составляющей актива бизнеса, в случае продажи этой части.
Восстановительная стоимость бизнеса производится, как правило, бухгалтером раз в год.
Ликвидационная стоимость бизнеса.
Ликвидационная стоимость – это текущая стоимость бизнеса в денежном выражении за вычетом всех затрат, связанных с его продажей и его долгов.
Эта оценка стоимости проводится, когда из-за сложившихся обстоятельств необходимо срочно закрыть бизнес. Это может быть во многих случаях.
- При банкротстве бизнеса.
- При невозможности продолжать свою деятельность из-за проигрыша конкурентам.
- В связи со смертью владельца.
- Во времена потрясений рынка, кризисов на рынке, рецессий.
Важно помнить, что в случае экстренной продажи бизнеса, как и его составляющих, их стоимость чаще всего ниже, чем на рынке. И существенно ниже, чем при работе бизнеса в обычном режиме.
Для определения ликвидационной стоимости, определяется цена всего имущества бизнеса. Из полученной суммы вычитаются все задолженности бизнеса.
Как видим, ликвидационная стоимость — это чистый доход от продажи активов ликвидируемого бизнеса. Однако бывают (думаю, очень редко) случаи, что даже при ликвидации бизнеса, его владельцам может остаться еще и прибыль. Но чаще всего покупать ликвидируемые бизнесы весьма выгодно.
Заключение.
Я привел общепринятые виды стоимостей бизнеса. Повторяю сказанное в начале статьи. Я советую бизнесменам все же знать, что такие стоимости существуют, даже если их на практике им не придется их использовать.
Но, на мой взгляд, есть два вида стоимостей, которые в литературе встречаются довольно редко, но имеют именно практическую ценность. Это, прежде всего, внутренняя стоимость бизнеса. Это оценка стоимости бизнеса, которую бизнесмен производит для себя, т.е. для внутреннего пользования.
И реальная цена бизнеса. Это стоимость, по которой в реальный период времени и в реальные сроки бизнесмен может продать свой малый бизнес. Т.е. это реальные деньги, которые можно получить за свой бизнес.
Эти два вида стоимости мы рассмотрим в следующих статьях. Так что, кому интересно, следите за обновлениями сайта.
Источник: malbusiness.com