Капитализация расходов в финансовом учете означает, что расходы не будут немедленно отражены в отчете о финансовых результатах, а будут рассматриваться как долгосрочные инвестиции.
В этом случае они отражаются в балансе компании как актив, а в дальнейшем постепенно списываются в затраты по мере использования этого актива. Наиболее типичные случаи капитализации — расходы, связанные с созданием основных средств или расходы будущих периодов.
Пример 1. Компания строит себе склад и для этого приобретает материалы. Эти расходы будут капитализироваться, то есть не отразятся как расходы того периода, когда они были оплачены, а присоединятся к стоимости склада. Позднее, когда амортизация здания будет постепенно отражаться в расходах компании, эти расходы на материалы тоже будут учтены.
Пример 2. Компания оплатила аренду производственной площадки на 3 года вперед. Эти расходы не будут немедленно отражены в отчете о финансовых результатах, их покажут на балансе как расходы будущих периодов и будут списывать по мере того, как пройдет время, за которое внесена предоплата.
Прибыль. Капитализация
Влияние на финансовые показатели
Если компания принимает решение капитализировать затраты, а не отображать их в том периоде, где они оплачены, то в целом это улучшает операционные показатели текущего периода и снижает инвестиционные показатели (что не всегда будет интерпретироваться как ухудшение).
| Доходы | 1000 | 1000 | 1000 |
| Прочие затраты | 600 | 600 | 600 |
| Плата за аренду | 300 | 0 | 0 |
| Прибыль | 100 | 400 | 400 |
| NPM | 10% | 40% | 40% |
| Активы | 500 | 500 | 500 |
| ROA | 20% | 80% | 80% |
| TAT | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
Как видно, без капитализации платы за аренду в текущем периоде мы получаем низкие значения рентабельности продаж (NPN) и рентабельности активов (ROA), а показатель оборачиваемости активов (TAT) не меняется. Если капитализировать эти расходы и списывать их в течение трех лет, то картина изменится:
| Доходы | 1000 | 1000 | 1000 |
| Прочие затраты | 600 | 600 | 600 |
| Плата за аренду | 100 | 100 | 100 |
| Прибыль | 300 | 300 | 300 |
| NPM | 30% | 30% | 30% |
| Активы | 750 | 650 | 550 |
| ROA | 40% | 46% | 55% |
| TAT | 1,3 | 1,5 | 1,8 |
В текущем периоде прибыль резко выросла, но в дальнейшем она будет меньше, чем без капитализации. В целом показатели рентабельности стали более равномерными и отражают распределение расходов по всем периодам, в течение которых используется результат этих расходов. Одновременно существенно снизилась оборачиваемость, так как компания теперь сильнее нагружена активами.
Капитализация важнее чем доход
Капитализация расходов в инвестиционных проектах
При построении моделей инвестиционных проектов, как правило, есть начальный период, в течение которого компания строит предприятие или готовит начало производства. В течение этого периода в модели нет никакого сбыта, но часто уже предусмотрены административные и коммерческие издержки. В результате может быть сформирован отчет о прибылях и убытках, в котором нет доходов, но отражены расходы. Это некорректно, и в полноценной системе бухгалтерского учета было бы исправлено за счет детального и правильного отражения каждого расхода как элемента запасов или других активов.
Но в финансовой модели инвестиционного проекта нет полной системы бухгалтерского учета, поэтому рекомендуется воспользоваться упрощенным подходом к планированию таких затрат: включить их в состав инвестиционного бюджета, чтобы обеспечить правильную капитализацию.
Капитализация и манипуляции отчетностью
Как показано выше, капитализация расходов приводит к тому, что прибыль текущего периода в финансовой отчетности увеличивается, иногда довольно существенно. Более того, расходы представлены как инвестиции, что может быть воспринято как дополнительный позитивный сигнал о том, что компания ведет успешную деятельность и планирует расти в будущем.
Из-за такого эффекта компании часто используют капитализацию расходов для манипуляции отчетностью и введения инвесторов в заблуждение относительно эффективности бизнеса. Поэтому любые расходы, которые компания решила капитализировать, должны проверяться для установления оправданности такого подхода.
Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.
Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.
Источник: www.alt-invest.ru
Капитализация
Капитализация – это причисление части и всей полученной прибыли к основному капиталу, в результате чего достигается увеличение объёма собственных средств. Если термин употребляется в отношении компаний, то он означает рыночную оценку их стоимости, рассчитанную на основе котировок акций, обращающихся на бирже.
Лидирующие мировые позиции по капитализации занимают американские компании, в основном из сегмента информационных технологий – Google, Microsoft, Apple и другие. В России ведущие позиции по этому показателю удерживают Газпром, Лукойл, Роснефть и Сбербанк.
Капитализация применительно к банковским вкладам предполагает особый порядок начисления и выплаты процентов. Он заключается в том, что проценты, начисленные по номинальной ставке, не выплачиваются вкладчику, а добавляются к сумме размещённых средств, увеличивая его. Последующее начисление процентов будет произведено на увеличенную сумму, и они также будут причислены к сумме вклада.
Выплата процентов по вкладу с капитализацией производится по окончании срока размещения денежных средств. Капитализация процентов увеличивает реальную доходность вклада по сравнению с номинальной, однако это увеличение является достаточно скромным и используется банками скорее в качестве маркетингового хода для сохранения и расширения клиентской аудитории.
Источник: finuslugi.ru
Капитализация – что это?
Капитализация вклада – это суммирование начисленных за предыдущий период процентов с основной суммой сбережений. Иногда ее называют проценты с процентов. Эта опция позволяет получить больший доход без дополнительного пополнения счета. Если функция капитализации не предусмотрена, проценты чаще всего начисляются только к концу срока действия вклада.
Условия вкладов с капитализацией
Прибавляться проценты к основной сумме могут в разные временные периоды: ежемесячно, ежеквартально, даже ежедневно. Естественно, чем чаще будет происходить капитализация процентов на счете по вкладу, тем выгоднее это для вкладчика. Поэтому прибыльнее оформлять вклад с ежедневной капитализацией, но такие предложения банки делают крайне редко. Самый распространенный вариант – ежемесячное суммирование процентов с телом депозита.
Увеличить доходность можно, если дополнительно пополнять счет. Этот вопрос нужно выяснять сразу, потому что вклады с пополнением и капитализацией вдвойне прибыльны. Обычно банки ограничивают минимальные и максимальные суммы однократного пополнения.
Может быть открыт дистанционно!
Вклад «Доходный онлайн»
Россельхозбанк, Лиц. № 3349
до 1460 дн.
Сделать вклад
Большинство банковских предложений – это вклады с капитализацией. Например, в Сбербанке из шести возможных депозитов четыре – с капитализацией. Пополняемых вкладов гораздо меньше.
Естественно, снимать накопленные проценты нельзя, иначе прибыль уменьшиться, потому что капитализации происходить не будет.
Чаще всего их нельзя снимать не просто по желанию клиента, но из-за условий банка. Если хотите частично снимать прибыль, придется отказаться от капитализации.
У капитализации есть и недостаток. Если банк предлагает ежемесячно или ежедневно прибавлять проценты к основной сумме, то, скорее всего, процентная ставка будет ниже, чем у депозитов без капитализации. Ведь банкам не выгодна сверхприбыль вкладчиков.
Иногда вкладчики путают два понятия – периодичность начисления процентов и капитализацию процентов. Например, проценты могут начисляться ежемесячно, а прибавляться к телу вклада ежеквартально. Или депозит с ежеквартальным начислением процентов будет вовсе без капитализации. В таких случаях начисленные проценты могут быть переведены на дебетовую карту, на расчетный счет или сняты в кассе банка.
При выборе банка, которому собираетесь доверить деньги, смотрите, чтобы он находился в системе государственного страхования вкладов.
Расчет вклада с капитализацией процентов
Рассчитать прибыль от вложений можно тремя способами:
- с помощью онлайн калькулятора вкладов;
- по формуле (по-другому вклады с капитализацией называют вклады со сложными процентами);
- попросить провести расчеты сотрудников банка.
Калькулятор не просто умножает проценты на сумму вклада. Он рассчитывает выгоду именно по банковской формуле. Поэтому самостоятельно рассчитывать по формуле не обязательно.
Для наглядности посчитаем результаты банковских вложений депозита без капитализации, с ежемесячной капитализацией и ежеквартальной капитализацией.
Представим, что мы отдали банку 600 000 российских рублей под 11 процентов годовых сроком на один год. Счет пополнять не будем. Если капитализации не предусмотрено, мы получим в итоге 666 000 рублей. Если проценты будут прибавляться ежеквартально – 668 773. Если ежемесячно – 669 431.
Если открывать вклад на более длительный срок, то разница между этими цифрами будет гораздо больше. Например, оставим базовые условия такими же, увеличив срок до двух лет. Наш онлайн калькулятор показывает следующие цифры:
- 732 000 – без капитализации;
- 745 428 – ежеквартальное суммирование;
- 746 897 – ежемесячное прибавление процентов.
Вклад с ежемесячной капитализацией оказался самым прибыльным, что и требовалось доказать.
В условиях мы брали вклад с 11 процентами, поэтому налог с прибыли не высчитывается. Но если открыть депозит под 14,75 процентов и выше в рублях и 9 процентов и выше в иностранной валюте, то придется отдать налоговой 35 процентов от прибыли.
Калькулятор рассчитывает ориентировочную сумму. Ведь банк может вычесть деньги за:
- обслуживание счета;
- смс-информирование;
- за обслуживание в другом отделении и т.д.
Предложения банков
Депозиты с капитализацией процентов предлагают практически все банки. Рассмотрим условия по вкладам на срок от 12 месяцев наиболее популярных из них.
| Банк | Вклад | Ставка |
| Сбербанк | Сохраняй | до 3,35 |
| Россельхозбанк | Накопительный счет «Моя копилка» | до 4,2 |
| Открытие | Моя копилка | до 4,3 |
Вклад с капитализацией или без — что выбрать?
Перед открытием депозита необходимо определиться, для каких целей он вам нужен. Вклад с капитализацией предусматривает рост дохода за счет, начисления процентов на проценты. Если же вам необходим ежемесячный доход, то смысла в капитализации нет. Выбирайте обычный вклад.
Источник: bankiros.ru
