При дефиците собственных ресурсов предприятий, нехватке оборотных средств, кризисе неплатежей существенно снизились возможности использования амортизационных отчислений как источника инвестирования.
Обесценение амортизационных фондов предприятий, происшедшее в результате либерализации цен, последующий кризис сбыта товаров вызвали резкое падение доли амортизационных отчислений в структуре затрат на производство продукции.
В целом пр промышленности России доля амортизации в структуре затрат в 1993 г. составила 0,9% по сравнению с 12,2% в 1989 г.
На долю амортизационных отчислений приходилось 7% объема капитальных вложений (для сравнения: в промышленности США амортизационные отчисления составляют 60—70% от объема капитальных вложений и являются главным внутренним источником финансирования инвестиций). Последующие меры по переоценке основного капитала, индексации амортизации, введению новых норм амортизации с начала 1997 г. привели к возрастанию объемов амортизационных средств (до 15,2% ВВП в 1997 г.).
Источники финансирования бизнеса | обществознание ЕГЭ 2022
С принятием постановления Правительства РФ № 1672 «О мерах по совершенствованию порядка и методов определения амортизационных отчислений», введением в действие общей части Налогового кодекса РФ, где определяется порядок начисления амортизации для целей налогообложения, предприятия получили большие права в области использования различных методов начисления амортизации, что могло бы существенно увеличить объем внутренних источников финансирования инвестиций.
Вместе с тем изменение системы амортизации, предусмотренное этими нормативно-правовыми документами, имело и негативные последствия. Реализация новой амортизационной политики была сопряжена с возможностью роста финансовых диспропорций на микроэкономическом уровне и усиления нецелевого характера использования возросших амортизационных отчислений.
В результате многократных переоценок основного капитала стоимость последнего существенно увеличилась.
При крайне низком техническом уровне основного капитала и снижении коэффициента загрузки производственных мощностей (в 1998 г. до 40—70% в различных отраслях реального сектора) основной капитал оказался переоцененным по отношению к создаваемой продукции.
Это привело к перекосам в структуре производственных затрат, занижению реальной прибыльности функционирующего производства, искажению действительных характеристик инвестиционной привлекательности предприятий, уменьшению доходов бюджета в результате соответствующего сокращения налога на прибыль и росту экономически необоснованной нагрузки на финансы предприятий в виде налога на имущественные активы, не используемые в хозяйственной деятельности.
Увеличение амортизационных отчислений обусловило повышение цен, особенно на продукцию монопольных производителей, и, следовательно, рост инфляции издержек, а при высоких спросовых ограничениях и усилении контроля за ценами предприятий монополистов — снижение прибыли.
По оценкам лишь 20—30% амортизационных отчислений направлялись на инвестиционные цели, в то время как большая часть покрывала нехватку оборотных средств. В российском хозяйственном законодательстве практически отсутствовали нормы, регулирующие адресное использование амортизационных ресурсов. Постановление Правительства РФ № 1672 «О мерах по совершенствованию порядка и методов определения амортизационных отчислений» отменило налогообложение нецелевого использования ускоренной амортизации.
Следует отметить, что использование ускоренной амортизации в зарубежной практике является одним из важнейших составляющих механизма государственного стимулирования частных инвестиций.
При сокращении полезных сроков использования амортизируемого капитала происходит завышение норм амортизации на его полное восстановление. Поскольку сумма дохода, перечисляемая в амортизационный фонд, исключается из налогооблагаемой базы, рост амортизационных отчислений ведет к соответствующему снижению балансовой прибыли, служащей базой налогообложения, и росту прибыли, реально остающейся в распоряжении предприятия.
Однако механическое перенесение подхода, показавшего свою эффективность в странах со стабильной экономикой, на российскую почву не принесло ожидаемых результатов. Ориентация на завышение амортизационных отчислений при отсутствии запретов на ее нецелевое использование в условиях глубокого кризиса бюджетно-налоговой, платежной системы, разрушения финансов предприятий не обеспечила рост объемов инвестирования.
Рассмотренные проблемы свидетельствовали о том, что при разрушении финансовой системы предприятий возможности осуществления ими масштабных инвестиций за счет собственных средств были крайне незначительны. Возрастание роли собственных ресурсов предприятий в финансировании инвестиций требовало формирования соответствующих предпосылок, основными из которых являются: •
оздоровление денежного обращения; •
существенное улучшение финансового состояния и финансовой дисциплины предприятий; •
пополнение оборотных средств предприятий; •
совершенствование налоговой политики, ее приоритетная ориентация на обеспечение стабильности и предсказуемости фискальных условий для деятельности экономических агентов, дифференциация принципов их налогообложения с целью стимулирования процесса сбережений и накоплений; •
рационализация финансовых потоков и притока вложений капитала в реальный сектор; •
создание условий, при которых предприятия будут функционировать как рыночные субъекты.
Собственные средства предприятий как основной источник инвестиционного подъема 1999-2000 1г.
Экономическое оживление 1999—2000 гг., опиравшееся на благоприятную внешнеэкономическую конъюнктуру, рост внутреннего спроса, увеличение денежного предложения, обусловили формирование ряда предпосылок оздоровления финансового состояния российских предприятий. Начала снижаться доля убыточных предприятий и организаций в их общем числе (рис.
Заметное улучшение финансового положения предприятий реального сектора привело к ослаблению процессов нехватки оборотного капитала, росту прибыли и увеличению масштабов ее использования для инвестирования.
По данным Госкомстата России, общий объем прибыли в экономике в 1999 г. вырос до 729,2 млрд руб. по сравнению с 239,7 в 1998 г., т.е. почти втрое. Одновременно снизилось давление убытков на финансовое состояние предприятий. За январь — август 2000 г. прибыль (за вычетом убытков), полученная крупными и средними предприятиями, составила в действующих ценах 673,6 млрд руб., что в два раза больше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. Расчеты денежными средствами по отношению к объему оплаченной продукции составили в августе 2000 г. 69,8% против 46,6% в декабре 1999
г. при снижении доли расчетов векселями, взаимными зачетами, требованиями, бартером.
Улучшилась структура задолженности предприятий. На 1 сентября 1999 г. просроченная дебиторская задолженность составляла 40,5% от общего объема дебиторской задолженности, а на 1 сентября 1999 г. 47,0%. Вместе с тем задолженность по обязательствам, хотя и в меньшей степени, продолжала оставаться основным источником финансирования текущей хозяйственной деятельности. В январе — августе 2000
г. на долю кредиторской задолженности приходилось 75,7% всех источников формирования оборотных активов (в соответствующем периоде 1999 г. — 84,3%).
Несмотря на некоторое улучшение, финансовое положение предприятий продолжает оставаться сложным. Об этом свидетельствуют высокий уровень неплатежей, недостаточная обеспеченность предприятий собственными ресурсами, низкая платежеспособность предприятий. Тем не менее новое финансовое состояние предприятий позволило им несколько улучшить ситуацию не только с расчетами, но и переориентировать свои финансовые ресурсы на инвестиционные цели. За 1999-2000 гг. масштабы прибыли, направляемой на инвестирование, увеличились в 4,7 раза (табл. 5.3).
Прибыль предприятий как источник финансирования инвестиций в основной капитал е 1999-2000 гг. Показатели 1999 г. 2000 г. I кв. II кв. Шкв. IV кв. I КВ. II кв.
Валовая прибыль в экономике, всего (за вычетом убытков), млрд руб. 71,0 132,2 152,0 221,8 234,8 240,6 Прибыль, направленная на инвестиции, млрд руб. 11,2 17,9 27,1 40,8 29,7 52,5 Доля прибыли в финансировании инвестиций за счет собственных средств предприятий, % 19,8 26,4 31,1 37,8 32,1 47,7 Российский экономический журнал. 2000. № 11-12. С. 16,
Доля прибыли в финансировании инвестиций за счет собственных средств предприятий в течение рассматриваемого периода увеличилась в 2,5 раза и достигла почти 50%.
Повышению роли прибыли как источника финансирования инвестиций способствовало введение Налогового кодекса РФ, направленного на создание новой налоговой системы. Предусмотренные в нем снижение ставок налога на прибыль, возможность получения инвестиционного налогового кредита оказали стимулирующее воздействие на инвестиционную активность.
В условиях некоторого улучшения финансового положения и платежного оборота предприятий возникли и другие новые тенденции финансирования инвестиций в основной капитал.
Если ранее предприятия компенсировали нехватку оборотных средств за счет инвестиционных ресурсов (амортизационных отчислений и прибыли), то в новой финансовой ситуации отмечается противоположное явление: предприятия используют для инвестирования часть оборотного капитала, пополняя его нехватку за счет привлечения краткосрочных банковских кредитов.
Увеличились возможности использования амортизационных отчислений как инвестиционного ресурса. Этому способствовали возрастание объемов амортизационных отчислений, уменьшение нецелевого использования амортизации в результате заметной нормализации платежного оборота (сокращение дебиторской задолженности, вытеснение неплатежей и бартера).
В целом анализ собственного финансового потенциала инвестирования реального сектора свидетельствует о том, что в постдевальваци- онный период произошел заметный рост инвестиционных ресурсов предприятий. Однако совокупный объем собственных источников финансирования инвестиций в производственной сфере является недостаточным для устойчивого инвестиционного развития. Так, даже с учетом положительных тенденций в сфере накопления масса прибыли- в реальном выражении не достигла дореформенных значений, соотношение прибыли к ВВП составило в первом полугодии 2000 г. 16%, что вдва раза ниже, чем в 1992 г. Значительная часть предприятий по-прежнему не имеет внутренних возможностей формирования финансового потенциала инвестиционного оживления. В связи с этим возникает необходимость выявления возможностей и условий привлечения внешних источников финансирования инвестиций. 5.3.
Источник: laws.studio
Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций
Как экономическая категория амортизация основных средств представляет собой, во-первых, элемент затрат, включаемый в издержки производства и обращения, и, во-вторых, накапливаемый финансовый источник средств, предназначенный для воспроизводства основных фондов (капитальных вложений).
Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестициях. С переходом экономики нашей страны на рыночные отношения значение амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций также повысилось. В первую очередь это связано с ежегодной переоценкой основных фондов и убыточностью многих предприятий.
Применение ускоренных способов начисления амортизации позволяет за более короткий срок накопить достаточные амортизационные отчисления, а затем их использовать для реконструкции и технического перевооружения производства, т. е. у предприятия появляются большие инвестиционные возможности. Второй выигрыш предприятия при ускоренной амортизации заключается в том, что себестоимость продукции в первые годы эксплуатации актива увеличивается на величину дополнительной амортизации, а прибыль снизится на эту же величину, а следовательно, предприятие меньше заплатит налога на прибыль.
При этом в мировой практике бухгалтерского учета используется преимущественно способ равномерного начисления амортизации, а ускоренная амортизация применяется как исключение в особых случаях эксплуатации объектов основных средств в условиях агрессивной среды или повышенной сменности, сокращающих сроки их эксплуатации. Ускоренная амортизация используется для наиболее активной части основных фондов (станков, машин, оборудования) в результате целенаправленной финансовой политики государства, устанавливающего на определенных этапах развития экономики страны льготы для предприятий в виде своеобразного налогового кредита, возмещаемого в определенные сроки, с отражением в финансовой отчетности суммы отложенного налога на прибыль. Это связано с тем, что неравномерная, ускоренная амортизация в период ее начисления увеличивает затраты предприятия и уменьшает прибыль по сравнению с той суммой, которая была бы получена при равномерной амортизации, образуя тем самым задолженность по отложенному налогу на прибыль.
Для более эффективного использования амортизационных отчислений в качестве инвестиционных ресурсов на предприятиях необходимо проводить амортизационную политику. Она включает в себя политику воспроизводства основных фондов, политику в области экономического обоснования применения тех или иных методов исчисления амортизационных отчислений, выбор приобретенных направлений использования амортизационных отчислений на предприятии и другие элементы.
Источник: all-sci.net
Амортизационные отчисления как источник финансирования бизнеса
Амортизация, как источник собственных средств для финансирования предприятия
Недавно мы рассмотрели прибыль, в качестве источника собственных средств для предприятия. Однако существует и ряд других источников самофинансирования, доступных любой фирме. В данной статье мы рассмотрим другой источник получения собственных средств для предприятия —
амортизационные отчисления.
Как известно амортизация относится на затраты предприятия, тем самым отражая износ основных средств и нематериальных активов, затем после реализации продукции уже в виде денежных средств отчисления поступают в денежной форме. Стоит отметить, что главное назначение амортизации обеспечить расширенное воспроизводство. То есть непрерывное возобновление и расширение производственных фондов.
Статьи по теме:
как привлечь клиентов в магазинсвадебный бизнесинвестиции видыисходящее письмо образецчастный бизнес как хлебопекарня
Преимущество амортизации, как источника внутреннего финансирования заключается в том, что данные отчисления всегда остаются в распоряжении предприятия и существуют в любом его финансовом положении.
Сумма амортизационных отчислений во многом зависит от способа их начисления, как правило, регулируемого и устанавливаемого государством. В настоящее время законодательно закреплены 2 способа начисления амортизации: линейный и нелинейный. Способ исчисления амортизации должен быть зафиксирован в учетной политике предприятия и применяется на протяжении всего срока использования объекта основных средств.
Использование ускоренных методов начисления амортизации (на основе суммы чисел лет, уменьшаемого остатка и прочие) дает возможность заметно повысить амортизационные отчисления в начале эксплуатации объектов основных средств. При прочих равных условиях данные меры приводят к росту объемов получения собственных средств.
В целом каждый руководитель должен помнить, что адекватная амортизационная политика на предприятии, кончено, при определенных условиях может дать возможность высвободить довольно значительные денежные средства, которые в итоге превысят расходы по капитальным вложениям на приобретение основных средств.
Напомним, что амортизационная политика включает в себя мероприятия по воспроизводству основных активов, мероприятия в области использования тех или иных методов начисления амортизации, а также выбор приоритетных направлений использования полученных за счет данного источника денежных средств.
Следовательно, для того, чтобы более эффективно использовать амортизационные отчисления в качестве источника собственных средств для финансирования деятельности предприятия необходимо осуществлять адекватную и грамотную амортизационную политику.
Источник: bizguid.ru
