Цитировать:
Краевский И.С. Бизнес-модели российских инвестиционных компаний во время кризиса // Экономика, предпринимательство и право. – 2011. – Том 1. – № 4. – С. 27-32.
Аннотация:
В статье рассмотрены и проанализированы факторы, оказавшие влияние на преодоление российскими инвестиционными компаниями мирового финансового кризиса.
Ключевые слова: кризис, выход из кризиса, инвестирование, инвестиционные компании
Похожие статьи:
Подробнее об авторе:
Краевский Игорь Сергеевич
аспирант, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
Смотрите также:
Трансформация бизнес-моделей современных ТНК на примере X5 Retail Group (Костин К.Б., Шильдт М.С.) // Экономика, предпринимательство и право. № 6 / 2020
Эволюция определения термина «бизнес-модель» (Краевский И.С.) // Вопросы инновационной экономики. № 8 / 2011
Страница обновлена: 15.02.2022 в 16:22:57
Источник: 1economic.ru
Как создать инвестиционный бизнес? Как открыть Хедж-фонд — Разговор на миллион
9 бизнес-моделей успешных компаний Кремниевой долины
Перспективные бизнес-модели применяемые в бизнесе успешными компаниями Кремниевой долины с описанием и примерами использования известными мировыми гигантами техно-индустрии. Как правило, не бывает совершенно новых бизнес-моделей, берутся уже существующие модели бизнеса и используются для новой отрасли, нового продукта или новой услуги.
Многие успешные компании комбинируют известные бизнес-модели и применяют разные модели для разных сфер деятельности своих компаний. Правильное сочетание инновационных продуктов и инновационных бизнес-моделей может сыграть важную роль в успехе проекта.
9 перспективных бизнес-моделей для современных компаний
1. Модель Freemium
Freemium, одна из наиболее часто используемых бизнес-моделей. Потребитель получает товар или услугу бесплатно. Либо предлагаются только базовые функции, а за премиум-функции, без брендинга или расширения услуг, клиент должен будет заплатить. Таким образом, вы можете быстро охватить широкую клиентскую базу, расширить свой бизнес на новые рынки и получать доход, превращая клиентов в платящих.
Freemium-модель особенно применима для продуктов или услуг, которые имеют низкие маржинальные затраты (дополнительные затраты на каждого дополнительного клиента) или где маркетинговая и клиентская информация имеет более высокую ценность, чем эксплуатационные расходы. Ключевым для таких моделей также является конверсия. Вам нужно найти бесплатное решение, которое было бы привлекательно для клиента, но не полностью удовлетворяло бы его, чтобы он был готов платить за премию.
Типичные примеры Freemium-модели: Spotify, Linkedin, Xing, Canva, MailChimp.
2. Бизнес-модель подписки
Продукты и услуги обычно также могут предлагаться по подписке. Сумма, которая обычно возникает только один раз, разделяется или создается новая услуга, счет за которую выставляется периодически. Цель — связать клиента в долгосрочной перспективе. В отличие от разовой покупки, клиент получает выгоду от улучшений и расширений услуги.
Лекция Н.В.Цехомского «Новые бизнес-модели»
Здесь также можно оформить подписку на неделимые продукты. Amazon уже представил пример этой системы, демонстрирующей, как такие продукты, как моющие средства, косметика и другие бытовые товары, также могут автоматически доставляться на регулярной основе. Подписка очень эффективна, поскольку позволяет вам со временем получать доход и развивать вашу компанию без особых «взлетов и падений».
Примеры бизнес-модели подписки: Amazon, Netflix, Интернет-провайдеры, хостинг.
3. Бесплатные предложения
Модель, которая приобрела популярность, особенно благодаря Google и социальным сетям. Для многих предпринимателей это тоже самая непонятная бизнес-модель, но она имеет большой потенциал для некоторых услуг. Такие бизнес-модели обычно оценивают данные о клиентах для рекламы или персонализированных предложений, им интересно использовать много информации о клиентах.
Если вы рассматриваете возможность предоставления только бесплатной услуги, вам также необходимо запланировать длительный этап бизнеса и наращивания мощности. Это означает, что вы инвестируете в течение длительного периода времени, прежде чем достигнете критической массы пользователей для ведения прибыльного бизнеса.
Типичные примеры: Google, Facebook
4. Бизнес-модель торговой площадки
Для некоторых отраслей торговые площадки уже имели и обладают большим бизнес потенциалом. Используемая здесь бизнес-модель обычно представляет собой цифровую торговую площадку, которая объединяет продавца и покупателя на общей платформе. Деньги обычно генерируются за счет брокерских сборов, комиссий или фиксированных транзакционных издержек. Однако также можно использовать членские взносы на платформе или зарабатывать деньги за счет рекламы / услуг позиционирования премиум-класса.
Примеры модели: Amazon, Alibaba, Uber, eBay.
5. Бизнес-модель совместной экономики — модель доступа через владение — аренда и лизинг
В классическом смысле экономика совместного использования называется сдачей в аренду. Товары или услуги, которые обычно можно только купить, предоставляются другому лицу в течение ограниченного периода времени. Вот пример каршеринга, автомобиль предоставляется другому лицу на определенный срок и определенное количество километров за плату. В общем, это может применяться ко всем продуктам, будь то от частных лиц или компаний, недвижимости или нематериальных активов.
Примеры бизнес-модели совместной экономики: AirBnB, Sharoo, Mobility, Lyft.
6. Пользовательский интерфейс Premium
Это бизнес-модель премиум-класса, которую легко увидеть с помощью Apple. Хорошее обслуживание клиентов повышает ценность обмениваемого продукта. Сервис, бренд и особенно качество обслуживания клиентов улучшаются, и взимается дополнительная плата.
Типичные примеры модели Premium: Tesla, Apple и Premium-Marken
7. Бизнес-модель пирамиды
Модель представляет собой типичную коммерческую модель, доступную годами. Эти модели пирамид можно быстро построить и ими легко управлять, особенно благодаря простоте выставления счетов с помощью технических средств. Это особенно интересно для продуктов с высокой наценкой, которые легко объяснить.
Примеры: Amazon Affiliate, Microsoft, Dropbox.
8. Экосистема — создание своей собственной экосистемы
Привязать клиентов к экосистеме в долгосрочной перспективе посредством процесса «привязки» к услуге — мечта каждого предпринимателя. Например, если у вас есть мобильный телефон от Apple или Android, вы, вероятно, включены в эту экосистему. Вы покупаете оборудование и используете программное обеспечение, которое может быть совместимо только с одной и той же системой. Это затрудняет изменение, а также препятствует появлению новых конкурентов.
Типичные примеры: Apple, Google.
9. Модель по запросу
Время — деньги, такова структура этой бизнес-модели. Продается немедленный доступ или также премиальный доступ к «времени». Доставка, продукт или услуга могут быть вызваны в определенный момент времени. Видео по запросу, такси по запросу и многие другие системы являются хорошим примером. Компании или лица, у которых есть товары или время, предоставляют свои услуги лицам, не имеющим товаров и времени, но с деньгами.
Примеры: Amazon Prime, Uber, Upwork, Cloud Services.
- Технологии изменили наш мир и будут продолжать это делать. Мы должны понимать, что классические бизнес-модели, такие как покупка и продажа с наценкой, больше не работают.
Поэтому стоит критически взглянуть на эти 9 основных тенденций в бизнес-моделях и изучить их для собственного использования. Возможно, вы сможете создать новые области бизнеса и модели или даже использовать свои собственные знания для участия в других отраслях.
Источник: b-mag.ru
Анализ бизнес-моделей инвестиционных предпринимательских структур, специализирующихся на управлении активами физических лиц Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
БИЗНЕС-МОДЕЛЬ / BUSINESS MODEL / УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ / ASSET MANAGEMENT AND INVESTMENT BUSINESS STRUCTURES / ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ СТРУКТУРЫ / INVESTMENT COMPANY / УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ / MANAGEMENT COMPANY / ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ / ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД / MUTUAL FUND / ОБЩИЙ ФОНД БАНКОВСКОГО УПРАВЛЕНИЯ / GENERAL FUND OF THE BANK MANAGEMENT / ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ / ЗАВИСИМОСТЬ ОТ АКЦИОНЕРОВ / DEPENDENCE ON SHARE-HOLDERS
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Краевский Игорь Сергеевич
В статье рассмотрено состояние ряда российских инвестиционных компаний во время кризиса, выявлены элементы их бизнес-моделей , оказавших негативное влияние на деятельность компаний в кризисных условиях, а также предложены решения по ограничению влияния данных элементов.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Краевский Игорь Сергеевич
Бизнес-моделирование — инструмент конкурентоспособности предпринимательской организацией
Развитие бизнес-моделей на основе применения интернет-технологий
Бизнес-модель компании при поиске инвестора и запуске стартапа
Организация и сопровождение общих фондов банковского управления как важный элемент инвестиционной деятельности в России
Выбор метода разработки структуры бизнес-моделей с позиций предложения по его модификации
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Analysis of business models, investment business organizations, specialized on asset management of individuals
The paper reviewed the status of a number of Russian investment companies during the crystalsis, identified elements of their business models that had a negative impact on companies in a crisis and proposed solutions to curb the influence of these elements.
Текст научной работы на тему «Анализ бизнес-моделей инвестиционных предпринимательских структур, специализирующихся на управлении активами физических лиц»
Краевский Игорь Сергеевич
Российская академия народного хозяйства и государственной службы
Анализ бизнес-моделей инвестиционных предпринимательских структур, специализирующихся на управлении активами физических лиц
В статье рассмотрено состояние ряда российских инвестиционных компаний во время кризиса, выявлены элементы их бизнес-моделей, оказавших негативное влияние на деятельность компаний в кризисных условиях, а также предложены решения по ограничению влияния данных элементов.
Ключевые слова: бизнес-модель, управление активами, инвестиционные предпринимательские структуры, управляющая компания, инвестиционная компания, паевой инвестиционный фонд, общий фонд банковского управления, закредитованность, зависимость от акционеров
Российский рынок управления активами условно можно разделить на два сегмента: управление средствами физических лиц и управление средствами юридических лиц. Тем не менее, большинство организаций, занимающихся непосредственно управлением, обсуживает интересы как тех, так и других; к данным организациям относятся банки, управляющие компании (УК) и инвестиционные компании (ИК). Прочие организации, такие как негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и страховые компании, которые также могут самостоятельно осуществлять деятельность по управлению активами, не были включены в обзор, так как они, чаще всего, сами являются клиентами управляющих компаний. Кроме того, необходимо отметить, что в данной статье будут рассмотрены бизнес-модели
компаний или их подразделений, которые занимаются обслуживанием именно физических лиц.
Для описания бизнес-моделей инвестиционных предпринимательских структур и их последующего анализа был использован подход Александра Остервальдера (Alexander Osterwalder), который, с моей точки зрения, является одним из наиболее репрезентативных и интуитивно-понятных методов. В своем подходе А.Остервальдер предлагает использовать «картину» бизнес модели, которая состоит из 9 блоков, которые, в свою очередь, можно разделить в 3 группы. Первая — это непосредственно предложение ценности, т.е. тот товар или услуга, которые предлагаются потенциальным клиентам. Вторая группа отвечает за реализацию предложения ценности; в нее входят блок описания сегментов потенциальных клиентов, блок отношений с клиентами, блок доставки предложения ценности клиентам и, наконец, финансовый блок, описывающий то, как формируется выручка от реализации предложения ценности. Третья группа описывает аспекты создания предложения ценности: в нее входят блок ключевых ресурсов, которыми обладает компания, блок ключевых операций для создания конечного продукта, ключевые партнеры, а также финансовый блок, посвященный структуре расходов [1].
Рис.1. «Картина» бизнес-модели на основе подхода А. Остервальдера
Переходя непосредственно к описанию бизнес-моделей, стоит отметить, что бизнес-модели самих инвестиционных предпринимательских структур являются более обширными и включают в себя различные продукты (или «предложение ценности») предлагаемые различным сегментам клиентов. Поэтому для диверсифицированных организаций в данной статье будут рассмотрены бизнес-модели структурных подразделений, специализирующихся на услугах по управлению активами физических лиц. Для удобства сравнения бизнес-модели были объединены в таблицу, где их основные элементы были разбиты на блоки в соответствии с описательным подходом А. Остервальдера [2].
Сравнительный анализ бизнес-моделей
Блок/Организация Банк Управляющая компания Инвестиционная компания
Предложение ценности Коллективные инвестиции (ОФБУ) Индивидуальное ДУ Коллективные инвестиции (ПИФ) Индивидуальное ДУ
Сегменты клиентов Широкий спектр клиентов Клиенты со средним и низким достатком Клиенты с высоким и средним достатком
Отношения с клиентами Доверие, привлечение клиента при помощи более дешевых услуг (вклад, сейф, расчетный счет) и последующим предложением более дорогих (ДУ) Доверие Доверие, привлечение клиента при помощи более дешевых услуг (брокерские услуги) и последующим предложением более дорогих (ДУ)
Каналы доставки 1.Собственная филиальная сеть 2.Собственный сайт 3.СМИ 1.Собственная сеть офисов 2.Филиальная сеть банков 3.Собственный сайт 4.СМИ 1.Собственная сеть офисов 2.Собственный сайт 3.СМИ
Формирование выручки Комиссия за управление и комиссия за успех Комиссия за управление, Комиссия за покупку/реализацию пая Комиссия за управление и комиссия за успех
Ключевые ресурсы Человеческие ресурсы, программное обеспечение Человеческие ресурсы, программное обеспечение Человеческие ресурсы, программное обеспечение
Ключевые операции Управление активами Управление активами Управление активами
Ключевые партнеры — Банки, брокеры —
Структура расходов Человеческие ресурсы; Расходы на инфраструктуру, маркетинг и продажи Человеческие ресурсы; Расходы на инфраструктуру, маркетинг и продажи Человеческие ресурсы; Расходы на инфраструктуру, маркетинг и продажи
Проведенный анализ показал, что каждая из бизнес-моделей обладает как своими собственными преимуществами/особенностями, так и общими чертами, характерными
для всей отрасли. Чтобы понять то, как они отличаются друг от друга, следует разобрать каждый блок в отдельности.
Итак, первый блок — это непосредственно предложение ценности. В соответствии с российским законодательством, инвестиционные компании имеют право предлагать только услуги индивидуального доверительного управления (ДУ), в то время как управляющие компании в большинстве своем специализируются на коллективных инвестициях (Паевые инвестиционные фонды — ПИФ), банки же предлагают как услуги по индивидуальному ДУ, так и продукт коллективных инвестиций (Общие фонды банковского управления — ОФБУ). Именно данный элемент и определяет как издержки компаний, связанных с созданием данного продукта, так и принципы формирования выручки, что будет более подробно рассмотрено в следующих блоках.
Второй важный элемент бизнес-модели — это клиенты, или, если точнее, на какие клиентские сегменты нацелено предложение ценности. Инвестиционные компании ориентированы на клиентов с высоким достатком и выше среднего, так как они предлагают индивидуальный подход к каждому клиенту и выстраивают инвестиционную стратегию в соответствии с их пожеланиями. Управляющие компании, наоборот, специализируется на обслуживании клиентов с невысокими доходами, не готовых переплачивать за индивидуальный подход, но желающих повысить эффективность своих сбережений путем покупки инвестиционных продуктов (ПИФов). Банки работают с широким кругом потенциальных клиентов, так как могут предложить им как индивидуальный поход в рамках услуги ДУ, так и продукт коллективных инвестиций, коим является ОФБУ.
При выстраивании отношений с клиентами наиболее важным элементом является доверие, так как физические лица доверяют компаниям свои сбережения в надежде получить больший доход, чем предлагают банковские вклады. И именно потеря доверия может навсегда разрушить всю бизнес-модель компании.
Доверие достигается различными способами: узнаваемостью бренда, рекомендациями существующих клиентов и т.д., но одним из главных достоинств роста доверия к компании, является готовность ее клиентов потреблять новые, более маржинальные продукты. В частности, банки используют данный подход для продвижения своих услуг ДУ следующим способом: например, первоначально физическое лицо становится клиентом банка за счет пользования услугами вклада или аренды сейфовой ячейки или имеет банковский расчетный счет. А в дальнейшем, когда банк заслуживает у клиента большего доверия, клиент готов работать с ним и по другим, в том числе инвестиционным продуктам. Аналогичный подход используют и инвестиционные компании, когда сначала привлекают клиентов на брокерское обслуживание, а в дальнейшем предлагают услуги консультационного или индивидуального ДУ, в зависимости от предпочтений клиента. Что же касается управляющих компаний, то
они зачастую лишены такой возможности, так как специализируются на коллективных инвестициях. Их путь к завоеванию доверия клиентов зачастую строится на имени структур, с которыми они аффилированы (например, УК Альфа Капитал принадлежит Альфа Банку, а УК Капиталъ принадлежит владельцам ЛУКОЙЛа), а независимым компаниям приходится добиваться доверия клиентов длительной историей успешного управления.
Относительно каналов доставки предложения ценности можно отметить, что Инвестиционные компании и банки полагаются на собственные силы, распространяя свой продукт посредством собственной сети офисов/филиалов, сети Интернет, а также СМИ. Управляющие компании имеют возможность задействовать для распространения своих продуктов филиальные сети банков. Им это удается за счет того, что они предлагают стандартизированный продукт коллективных инвестиций, распространением которого могут заниматься не только работники компании. Инвестиционные компании не имеют такой возможности, так как они предлагают индивидуальный продукт под конкретного клиента, при предоставлении которого необходимо общение непосредственно с портфельным управляющим.
Завершая описание блоков, отвечающих за реализацию предложения ценности, следует уделить внимание блоку формирования выручки. Доходы участников рынка управления активами формируются за счет комиссий, уплачиваемых клиентами. Существует два основных типа комиссий: первый — это комиссия за управление, которая обычно составляет 1-2% годовых и удерживается со всей стоимости активов, а второй — это комиссия за успех, которая, как правило, составляет от 10% от заработанной прибыли. Подобная схема удержания комиссий принята в Инвестиционных компаниях и банках, в то время как Управляющие компании получают доход только от комиссии за управление, а также снимают дополнительную комиссию при покупке и реализации пая, которая удерживается при взаимодействии с УК через агента (например, если пай был куплен через филиальную сеть банка-агента). Выходит, что ИК зарабатывают за счет большей маржинальности своих услуг, а УК путем привлечения большого числа мелких клиентов формирует существенный пул средств под управлением, что позволяет предлагать клиентам низкие комиссии за оказание услуг.
Третья группа блоков описывает аспекты создания предложения ценности, и наиболее важным блоком здесь являются ключевые ресурсы, которыми обладает компания, и которые позволяют создать предложение ценности. Для всех трех типов бизнес-моделей компаний ключевыми являются человеческие ресурсы и современные ИТ-ресурсы. Именно благодаря им компания может не только создать продукт, но вывести его на привлекательный уровень для клиентов компании, т.е. сделать так, чтобы продукт компании представлял для клиентов ценность.
Блок ключевых операций для всех типов бизнес-моделей один и тот же, а именно, управление активами, так как данная деятельность и создает предложение ценности для клиентов — услугу управления активами.
Довольно сложно выделить ключевых партнеров для типовых бизнес-моделей компаний, специализирующихся на управлении активами, так как зачастую это решается в индивидуальном порядке и определяется наличием тех или иных ресурсов у конкретной компании. Например, банк может не обладать брокерской лицензией, поэтому его ключевым партнером будет брокер. Тем не менее, для Управляющих компаний можно выделить один тип ключевого партнера — это агенты, которыми зачастую являются банки с обширной филиальной сетью.
Последний блок описывает структуру расходов. Здесь стоит отметить, что для всех компаний отрасли основными расходами являются затраты на персонал (человеческие ресурсы), создание и поддержание современной инфраструктуры, а также расходы на маркетинг и продажи.
Анализ всех элементов бизнес-моделей показал, что каждая из представленных бизнес-моделей обладает собственными характеристиками и может успешно функционировать. Но, что характерно, все три бизнес-модели имеют практически одинаковые блоки, отвечающие за создание предложения ценности, в то время как блоки, посвященные его реализации очень сильно разнятся. Это говорит о том, что менеджеры компании должны подходить к созданию своего продукта с точки зрения логики и оптимизации затрат, в то время как к реализации продукта следует подходить креативно, стараясь создать что-то новое, чего еще нет на рынке, тем самым заняв свою нишу и повысив эффективность деятельности всей компании.
1. Alexander Osterwalder, Yves Pigneur. Business Model Generation, 2009, Business Model Generation .com, ISBN 978-2-8399-0580-0.
2. Alexander Osterwalder. The Business Model Ontology. A proposition in a Design Science Approach, 2004, Dissertation at University of Lausanne.
Igor S. Kraevsky
Russian Presidential Academy of National Economy
and Public Administration
Analysis of business models, investment business organizations, specialized on asset management of individuals
The paper reviewed the status of a number of Russian investment companies during the crystal-sis, identified elements of their business models that had a negative impact on companies in a crisis and proposed solutions to curb the influence of these elements.
Keywords: business model, asset management and investment business structures, management company, investment company, mutual fund, general fund of the bank management, dependence on shareholders
Источник: cyberleninka.ru
