Инвестирование нужно начинать с малого. Если вы уже обеспечили свою финансовую безопасность, положив деньги на депозит, то пришло время к чему-то более серьезному. Один из инструментов для начинающего инвестора – это паевые инвестиционные фонды. Вы становитесь пайщиком, даже если вложите небольшую сумму, при этом активами будут управлять профессионалы.
Что такое ПИФ
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это фонд, который объединяет деньги инвесторов. Аккумулированные активы могут быть вложены в различные финансовые инструменты: облигации, акции, недвижимость. Инвестор (пайщик) может купить как часть пая, так и целый пай или несколько, зарабатывая на увеличении стоимости своей доли. Пайщики доверяют управление активами профессионалам.
ПИФ очень удобен для тех, кто не хочет рисковать и принимать инвестиционные решения самостоятельно. Это хорошая форма заработка для начинающих инвесторов, у которых недостаточно опыта или времени.
Как устроены ПИФы
- Инвесторы (пайщики). Они вкладывают денежные средства и получают паи в размере, эквивалентном вложению.
- ПИФ. Сам фонд. Он может быть в виде денежных средств, акций, облигаций, прочих активов.
- Управляющая компания. Она создает ПИФ, управляет активами пайщиков по доверенности, принимает решение о том, во что инвестировать, контролирует риски.
Как заработать на паях
- Погасить пай. УК выплатит эквивалент их стоимости.
- Продать пай другому пайщику. Все, что нужно – это найти потенциального покупателя и обсудить условия передачи пая. Паи некоторых фондов – БПИФ – продаются на бирже, на организованных торгах. Реализовать такой пай просто. Однако в некоторых случаях на оборот пая налагаются ограничения, в таком случае их продажа будет затруднена.
Преимущества и недостатки ПИФов
Вложение денег в паевые инвестиционные фонды имеет преимущества и недостатки. Их обязательно нужно знать перед тем, как доверить свои активы управляющей компании.
Инвестирование в ПИФы — Стоит ли вкладывать? Как заработать? Как это работает? (16+)
- Инвестору не нужно тратить много времени и обладать специальными знаниями. Пайщику не придется отслеживать рыночные тренды – этим занимаются профессионалы. Они прилагают необходимые усилия для того, чтобы фонд зарабатывал, учитывают для этого множество факторов.
- Получение подробного отчета. Управляющая компания должна предоставлять отчет о состоянии активов фонда каждый месяц.
- Возможность получения высокого дохода. ПИФы могут давать куда более высокие доходы в сравнении с покупкой облигаций и размещением депозитов. Однако размер доходов напрямую зависит от выбранной профессионалами стратегии.
- Пайщики не уплачивают неустойку. Если появляются пени, неустойки, штрафы, то их выплачивает управляющая компания. При этом риска доходам инвесторов нет.
- Защита интересов пайщиков. Управляющая компания предпринимает необходимые усилия для заключения выгодных сделок. Ведь чем больше заработают инвесторы, тем больший размер вознаграждения будет. Если же УК будет вовлечена в сомнительные сделки с активами, то инвесторы могут сразу же покинуть фонд.
- Возможность обмена паев между несколькими фондами управляющей компании. УК может заниматься делами сразу нескольких фондов, суть работы которых заключается в разных активах. Если пайщика устраивает фонд, но он хочет снизить риски, то ему достаточно обменять часть своего вклада на паи другого ПИФа. Продавать при этом свою долю не нужно.
- Отсутствие гарантии дохода. Инвестирование средств в фонд – это риск, как и при любом другом способе инвестирования. Управляющая компания не может гарантировать прибыль, поскольку она зависит от рыночных условий.
- Комиссии управляющей компании. УК берет плату за управление фондом, как правило, она выше, чем при самостоятельном инвестировании.
- Риск утраты лицензии. В крайнем случае управляющая компания может быть лишена лицензии. В таком случае инвесторам придется искать других специалистов, которые займутся управлением активами.
Виды ПИФов
- Открытые фонды. Инвестирование происходит только в активы с повышенной ликвидностью. Пай может быть погашен тогда, когда этого захочет инвестор.
- Закрытые фонды. В них установлены высокие требования на вход, поэтому среди пайщиков – крупные игроки, обладающие значительными средствами. Существуют ограничения на погашение пая.
- Интервальные. Инвесторы могут погасить паи и выйти из фонда только в определённый период времени, который оговорен в уставе. По законодательству УК должна предоставлять подобную возможность минимум раз в год. В правилах многих ПИФов указано, что продать пай можно чаще. Такие фонды – находка для инвесторов, заинтересованным в долгосрочном вложении средств.
- Квальные. Подойдут профессиональным пайщикам (имеющим статус квалифицированного инвестора), готовым вкладывать свои активы в прибыльные инструменты с известной долей риска. Подобные фонды дают расширенные возможности. Например, ряд пайщиков могут отслеживать большие сделки через собрания инвестиционного комитета.
- Неквальные. Хороший вариант для неопытных пайщиков. Создание комитетов, занимающихся инвестициями, не предусмотрено, а всеми делами заведует УК, которая распоряжается активами без участия инвесторов.
- ПИФы недвижимости. Активы размещаются в недвижимость. Это хорошая возможность заработка, поскольку недвижимое имущество, как правило, застраховано, а на него всегда есть спрос. В большинстве случаев порог приобретения пая высок, поэтому в фонде принимают участие несколько крупных игроков.
- ПИФы рыночных инструментов. Это могут быть ценные бумаги, займы, доли в акционерных обществах. Они более рискованные, чем в случае с недвижимостью, но и порог приобретения пая ниже. Управляющая компания вкладывает активы пайщиков в финансовые инструменты, внимательно отслеживает ситуацию на рынке.
- Комбинированные ПИФы. Активы пайщиков могут быть вложены во все, что угодно: драгметаллы и камни, криптовалюты, нефть, антиквариат. Важная особенность таких фондов заключается в том, что все имущество, кроме недвижимости, должно находиться в депозитарии.
Хотите получать актуальные новости о фондовом рынке, лайфхаки и эффективные инвестиционные идеи? Тогда подписывайтесь на телеграм-канал «Экспо Инвестиции».
Как устроен лживый бизнес на паях. Зона особого внимания #75
Вам также может быть интересно
31 августа
А вы знали? Пять интересных фактов о мировом рынке инвестиций
Кто самый крупный игрок на мировом рынке ценных бумаг, а кто наступает ему на пятки? Что такое «клуб триллиона долларов»? И сколько месяцев может восстанавливаться фондовый рынок после падения? Мы подготовили для вас подборку самых интересных фактов о мировом рынке ценных бумаг.
24 августа
Акции большой и малой капитализации: что выбрать?
Термины «большая капитализация» и «малая капитализация» указывают на размеры компании с точки зрения рыночной капитализации — оценочной стоимости всех акций эмитента в совокупности. Условно их можно поделить на Large-Cap Stocks (акции с большой капитализацией) — это акции более крупных компаний обычно с капитализацией выше $2 млрд — и Small-Cap Stocks (акции с малой капитализацией) — акции небольших компаний с капитализацией ниже $2 млрд.
Рассказываем, что такое мемные акции на фондовом рынке и стоит покупать акции-мемы
Бесплатно для регионов России 8 800 500-07-70 Для звонков из-за границы +7 495 213-19-91
Информация
Официальный сайт АО «Экспобанк», 1994—2023
Универсальная лицензия Банка России № 2998
Адрес: Каланчёвская ул., 29, стр. 2
Телефон: 8 (800) 500-07-70
Интернет-банк Expo Online
Банк-Клиент
для юридических лиц и ИП
Правовая информация
Условия использования данного интернет-сайта
Указанные ниже условия определяют порядок использования данного интернет-сайта. Пользуясь доступом к этому интернет-сайту (в том числе к любой из его страниц) Вы, тем самым, соглашаетесь соблюдать изложенные ниже условия в полной мере.
Обращаем Ваше внимание, что если Вы уже являетесь клиентом АО «Экспобанк», то настоящие условия следует применять совместно с положениями и требованиями, определенными в соответствующем договоре между Вами и АО «Экспобанк». Просим принять во внимание, что все продукты и услуги АО «Экспобанк» предоставляются Вам на основании соответствующих договоров.
АО «Экспобанк» оставляет за собой право изменить настоящие условия в любое время без предварительного уведомления пользователей данного интернет-сайта путем внесения необходимых изменений в настоящие условия. Продолжая использовать доступ к данному интернет-сайту (в том числе к любой из его страниц) Вы, тем самым, подтверждаете Ваше согласие соблюдать все изменения в настоящих условиях.
Доступ к сайту
АО «Экспобанк» имеет право по своему усмотрению в одностороннем порядке ограничить доступ к информации, содержащейся на данном интернет-сайте, в том числе (но, не ограничиваясь) если есть основания полагать, что такой доступ осуществляется с нарушением настоящих условий.
Обращаем Ваше внимание, что данный интернет-сайт разработан таким образом, и его структура подразумевает, что доступ к интернет-сайту и получение соответствующей информации должны начинаться со стартовой страницы интернет-сайта. В этой связи, доступ к любой странице этого интернет-сайта посредством прямой ссылки на такую страницу, минуя стартовую страницу данного интернет-сайта может означать, что Вы не увидите важную информацию о данном интернет-сайте, а также условия использования этого интернет-сайта.
Авторские права
Информация, содержащаяся на данном интернет-сайте, предназначена только для Вашего личного использования. Запрещается сохранять, воспроизводить, передавать или изменять любую часть данного интернет-сайта без предварительного письменного разрешения АО «Экспобанк». Разрешается распечатка информации с данного интернет-сайта только для Вашего личного использования такой информации.
Продукты и услуги третьих лиц
ЗПИФ Закрытый паевой инвестиционной фонд – что это такое, как его применить для семьи и бизнеса
Закрытый паевой инвестиционный фонд —это не юридическое лицо, а обособленный имущественный комплекс, который может включать в себя различные активы. Обычно ЗПИФ создается под конкретный проект. Кроме того, распространены ЗПИФ недвижимости — такие фонды инвестируют в строительство объектов недвижимости и затем продают их, либо сдают в аренду, а пайщики фонда получают свою долю от общей прибыли фонда.
При формировании ЗПИФа инвесторы вносят в него разные активы (имущество, деньги, обязательства, НМА, доли в обществах, ценные бумаги) на заранее утвержденный срок. Фондом управляет УК (управляющая компания), и он работает в соответствии с заранее определенными правилами доверительного управления ЗПИФ, правила утверждаются учредителями фонда. Учредители курируют деятельность УК через участие в Инвестиционном комитете.
Деятельность ЗПИФ регулируется Законом №156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах».
Какой порядок формирования фондов в ЗПИФ?
Управляющая компания (УК) — осуществляет регистрацию правил ЗПИФ, организует формирование, управляет имуществом фонда и формирует отчетность; УК также раскрывает информацию для ЦБ.
Специальный регистратор — является реестродержателем фонда, в котором информация о владельцах паев.
Специализированный депозитарий (СД)— организует учет и хранение активов фонда, все операции с активами согласуются с СД.
Независимый оценщик —определяет стоимость всех активов входящих в состав фонда. В ЗПИФе могут быть внесено разное имущество: доли в ООО или АО, недвижимость, нематериальные активы, антиквариат, ценные бумаги, обязательства, движимое имущество и др. В большинстве случаев, процедура проводится один раз в год, это позволяет отразить реальную текущую стоимость активов и показать учредителям прибыль или убыток.
Независимый аудитор — проверяет корректность операций и отчетности для того чтобы все данные были точными в соответствии с законодательством.
Общее собрание пайщиков — принимают важные решения: прекращение работы фонда, смена УК, изменение ПДУ (правил доверительного управления).
Инвестиционный комитет (возможно предусмотреть в ПДУ ЗПИФ) — контролирует инвестиционные решения, которые принимает управляющий компанией. Он контролирует и одобряет операции с имуществом ЗПИФ. Сделки не действительны, если нет протокола инвестиционного комитета.
Плюсы ЗПИФ
Отложенное налогообложение. Так как ЗПИФ не является юридическим лицом, находясь на ОСНО, налог на прибыль не платит, это дает возможность осуществить многократно инвестиционные циклы, не платя налог на прибыль. Инвесторы платят подоходный налог с дохода, который они выводят из ЗПИФ.
Консолидация активов. В ЗПИФ можно собрать разнородные активы, которые не связаны друг с другом. Для контроля за имущества в различных регионах и странах. Консолидированный комплекс или бизнес сразу вырастает в цене, становится понятным для банка, можно брать кредиты под залог паев.
Конфиденциальность. Информации о пайщиках является закрытой для всеообщего обозрения. В реестрах номинальным учредителем указывается управляющая компания. Управляющая компания не имеет право разглашать информацию о пайщика фондов.
Принятие наследства. В обычном случае при наследовании придется проходить процедуру наследования по каждому активу, переоформлять различные документы. Во время периода перехода наследства, наследники не имеют доступа к бизнесу, наступает момент безвластия, либо кто то может начать как то проводить незаконные сделки с бизнесом и недвижимостью, что приведет к дальнейшим спорам. Если же все имущество у вас в ЗПИФ, то наследникам переходят доли, при этом на период перехода, УК продолжает в обычном режиме управлять активами.
Для кого актуален ЗПИФ
ЗПИФ очень гибкий и интересный инструмент который хорошо встраивается в бизнес. Например ЗПИФ часто используют в девелоперских или строительных проектах, что бы на него привлечь инвестиции. ПИФ может иметь в составе земли, гостиницы, торговые центры, апарт-отели и другие объекты недвижимости. Фонд аккумулирует полученный рентный доход, при этом получаемые доходы и прибыль не облагается налогами, прибыль можете реинвестировать в новые проекты. Учредители паевых фондов могут регулярно получать доход, равный их долям в общей стоимости ЗПИФ.
Для бизнеса можно сделать следующее, передать все движимое, недвижимое имущество, станки, оборудование, НМА и другие активы в собственный ЗПИФ, после чего сдать своим ООО в аренду, тем самым сместив центр прибыли в ЗПИФ. Теперь вам не нужно думать как показать больше затрат чем они есть, теперь можете смело показывать максимум прибыли по группе компаний и налог на прибыль будет 0%.
Применяем ЗПИФ для наследования
ЗПИФ как семейный фонд нужно применять когда предполагается преемственность фонд вносятся доли всех бизнесов, недвижимость, денежные средства, ценные бумаги. При таком объединении активы становятся гораздо проще управлять комплексом. Часто собственник хотят защитить наработанный семейный капитал и распределить наследство, в каких то долях между наследниками.
Не всегда наследники мечтают войти в бизнес, ну и способности, предрасположенности могут быть иными, чем у основателя. Тогда ЗПИФ это тоже хорошее решение, бизнесом продолжит управлять команда профессионалов в лице УК, наследники войдут в инвестиционный комитет и будут постепенно осваивать роль собственника, регулярно получая доход от ЗПИФ.
По желанию бенефициара в состав наследников может включить и третьих лиц, в т. ч. и партнеров бизнеса.
Ранее российские бизнесмены для выше рассмотренных целей использовали европейские трасты, но в текущей ситуации требуется альтернативный инструмент и ЗПИФ по функционалу очень похож на траст.
ЗПИФ защищает бенефициаров
В случае создания ЗПИФ и передачи ему активов фонда, фонд становится владельцем активов. В этом случае, с юридической точки зрения, они не являются собственностью владельца. Данные об основных бенефициарах фонда, согласно закону, не раскрываются в госреестрах.
При наследовании не нужно передавать каждый актив отдельно, так как он уже находится в собственности у наследника. Необходимо передать долю по средством перерегистрации паев на другое физическое лицо.
Кроме того, ни какие приставы, суды не могут взыскать с фонда возникшие долги у собственника. Не допускается изъятие имущества и бизнеса из фонда. Под арест попадают только паи фонда, при этом пока идут разбирательства бизнес продолжает свою работу в штатном режиме.
Так как ЗПИФ не юридическое лицо, банкротство ЗПИФ не предусмотрено. Поскольку имущество ЗПИФ не является собственностью УК, при банкротстве управляющей компании на имущество фонда не будет обращено взыскание.
Разрешено ли госслужащим создавать ЗПИФы?
На данный момент госслужащие имеют право на приобретение ценных бумаг соответственно и на участие в ЗПИФ. На ЗПИФ на распространяются ограничения закона 79-ФЗ «О государственной гражданской службе».
Инвестиционный пай ЗПИФ является именной ценной бумагой, поэтому он максимально удовлетворяет требования антикоррупционного законодательства, так как всем имуществом распоряжается и приобретает УК.
Создание ЗПИФ, этапы
- Принятие решение о создании.
- Подготовка правил доверительного управления, задача УК совместно с учредителем, продумать структуру фонда, правила, обсудить ключевые операции, стратегию.
- УК регистрирует ЗПИФ.
- Пайщики приобретают паи.
- Оценка вносимого имущества и формирование ЗПИФ.
Источник: vc.ru
Как устроены паевые инвестиционные фонды и стоит ли в них инвестировать
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это специально созданный фонд, который объединяет деньги нескольких инвесторов (пайщиков). Это инструмент коллективного инвестирования. То есть каждый инвестор может получить свой пай — именную ценную бумагу, которая подтверждает право собственника на долю имущества фонда.
Любой ПИФ находится в управлении управляющей компании (УК). Она формирует состав новых фондов и управляет активами старых. УК решает, какие активы добавлять или исключать из состава фонда. Фонды могут иметь узкую специализацию, например, только на нежилой недвижимости.
А могут, напротив, создавать широко диверсифицированный портфель своих активов из облигаций, акций, деривативов и недвижимости. Большинство фондов инвестируют в ценные бумаги. Есть фонды, вкладывающие деньги в бумаги определенных регионов — например, США или Европы, или специализирующиеся на отраслях — например, нефтегазовой, металлургической. ПИФы хорошо подходят как инструмент пассивных инвестиций.
ПИФы бывают разных типов:
Купить пай ОПИФ можно в любое время с момента его создания. Для этого инвестор должен обратиться в управляющую компанию фонда. После покупки пайщик вправе в любое время требовать погасить свою долю в денежном эквиваленте, так как в ОПИФ нет ограничения по срокам изъятия средств. ОПИФы могут торговаться на бирже.
Совершать операции с паями ИПИФ инвестор может только в определенные промежутки времени — интервалы. Фонд устанавливает какой-то период, когда инвестор может проводить сделки со своими паями. Например, УК может два раза в год открывать период на две недели. В другое время сделать с паями инвестор ничего не может.
Такая форма сильно снижает ликвидность фонда, однако позволяет УК формировать более долгосрочные и непростые стратегии инвестирования и рассчитывать на неизменный объем средств под управлением.
Паи ЗПИФа можно купить только в период его формирования, если нет каких-то дополнительных условий. Чаще всего ЗПИФы имеют высокий порог входа и создаются на 3–15 лет.
Такие фонды, помимо прочего, инвестируют в венчурные стартапы, строительные проекты, различные виды недвижимости и т. д. Из-за сложности стратегии и высокого риска большинство ЗПИФов создаются только для квалифицированных инвесторов.
Это очень распространенные ПИФы, так как создаются, в частности, чтобы сделать инвестиции доступными для широкого круга клиентов. БПИФы допускаются к торгам на бирже, а их структура стремится повторить какой-либо индекс на бирже. Паи БПИФа можно продавать и покупать на бирже через брокерский счет.
Для кого подходят ПИФы
Инвестирование в ПИФы подходит тем, кто не готов заниматься составлением портфеля и его периодической ребалансировкой самостоятельно, но при этом хочет, чтобы этот портфель был диверсифицированным и управлялся профессионально, говорит портфельный управляющий УК «ТРИНФИКО» Юрий Гроссман.
По его словам, управляющие компании заинтересованы в том, чтобы их ПИФы показывали доходность выше некоторого бенчмарка (ориентира, например, индекса с похожими бумагами в составе) и выше конкурентов. «Ведь они, как правило, получают так называемую плату за успех —комиссию от размера прибыли фонда», — поясняет он.
Преимущества и недостатки ПИФов
У ПИФов есть ряд плюсов и минусов.
Преимущества:
Главное преимущество ПИФ — это полноценный портфель внутри одного актива, считает директор по инвестициям «БКС Мир инвестиций» Михаил Кузин.
Немаловажным плюсом является управление внутри этого актива. К тому же у ПИФ есть преимущество по налогам по сравнению с самостоятельным инвестированием, говорит он. Однако налоговые льготы на долгосрочное владение активами одинаковые, добавляет он.
По сравнению с классическим доверительным управлением (ДУ) и самостоятельным составлением портфеля ПИФ открытого типа позволяет иметь диверсифицированный портфель при инвестировании даже небольшой суммы денег, говорит Гроссман. Это делает подобные фонды привлекательными для розничных инвесторов, уточняет он.
Кроме того, управляющим компаниям, как правило, доступно значительно больше рынков и инструментов для инвестирования, чем частным инвесторам, говорит эксперт.
Покупка ПИФа позволяет собрать несколько инструментов сразу, а не брать их по-отдельности, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Это часто существенно дешевле, а значит, доступнее для инвесторов.
Недостатки:
Недостатком паевых фондов можно считать наличие комиссии за управление, говорит Кузин.
С ним согласен Гроссман. По его словам, комиссии за управления бывают довольно высокими. Кроме того, к минусам ПИФ можно отнести и отсутствие возможности клиента влиять на процесс управления фондом.
Как формируется доходность ПИФов
Доходность фонда может зависеть от разных факторов, говорит Гроссман. Например, от его направленности как по классу актива (акции, облигации, инструменты денежного рынка, смешанные, фонды недвижимости и т. д.), так и от его уклона в какие-либо сектора, регионы, валюты инвестирования.
«Но, как правило, она коррелирует с доходностью бенчмарка фонда, немного его превышая», — уточняет он.
09.03.2023 19:35
Регулирование ПИФов весьма строгое, поэтому ожидать существенного превышения доходности таких фондов над бенчмарками не стоит, говорит Кузин.
«Управляющий в принципе не может держать сильно концентрированный портфель, что и позволяет существенно обыгрывать индексы, но и несет в себе дополнительные риски. ПИФ при этом по статистике — зачастую более надежный инструмент, чем портфели розничных инвесторов, как раз во многом за счет диверсификации», — объясняет он.
Поэтому часто доходности фондов определяются доходностями индексов, но место для дополнительного дохода у управляющего все же есть, замечает он.
Как выбирать ПИФы и какую долю в портфеле держать
Основными критериями выбора являются: характер активов, в которые хочет инвестировать человек, сравнение успешности управления фондов в предыдущие периоды с бенчмарком, размер комиссии за управление, перечисляет Кузин.
Так как фонды зачастую диверсифицированы внутри, они могут составлять до 100% портфеля инвестора, чего не следует делать, например, с акциями при самостоятельном инвестировании, уточняет он.
Доля ПИФ в некоторых случаях может составлять даже 100% от портфеля инвестора, согласен Гроссман. «Портфели самих фондов, как правило, уже диверсифицированы, нужно лишь выбрать ПИФ, инвестирующий в интересующие клиента активы и сектора», — объясняет он.
Здесь вы можете изучить доступные для инвестирования ПИФы.
При этом выбирать ПИФ стоит исходя из объема активов под их управлением, прозрачности и понятности для инвестора их структуры и рисков, надежности и репутации управляющей компании, считает Гроссман. Так, стоимость чистых активов (СЧА) малых фондов (менее 10 млн руб.) может быть подвержена колебаниям из-за прихода или ухода крупных пайщиков, а выбор ПИФ с непрозрачной структурой активов может привести к несоответствию результата ожиданиям инвестора, говорит он.
При выборе ПИФа стоит оценивать, какую долю тех или иных инструментов инвестор хочет иметь по секторам, говорит Зварич. «В зависимости от оценки, а также потенциала того или иного сектора и стоит включать соответствующую долю паев, ориентированных на каждый из секторов», — отмечает он.
Говоря о доли ПИФов в портфеле, важно учитывать, какие инструменты включает в себя фонд и свой собственный уровень терпимости к риску, подчеркивает Зварич.
«Чем меньше терпимость к риску, тем большую долю должны занимать ПИФы, ориентированные на консервативные инструменты, такие как облигации. Чем выше терпимость, тем выше доля ПИФов акций», — объясняет он.
По его словам, начинающим инвесторам стоит больше делать фокус в целом на ПИФах, что позволит снизить риски портфеля, заключает аналитик.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать рыночную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.
Еще по теме:
Источник: www.banki.ru