* Готовая работа (дипломная, контрольная, курсовая, реферат, отчет по практике) – это выполненная ранее на заказ для другого студента и успешно защищенная работа. Как правило, в нее внесены все необходимые коррективы.
* В разделе «Готовые Работы» размещены только работы, сделанные нашими Авторами.
* Всем нашим Клиентам работы выдаются в электронном варианте.
* Работы, купленные в этом разделе, не дорабатываются и деньги за них не возвращаются.
* Работа продается целиком; отдельные задачи или главы из работы не вычленяются.
С условиями соглашения согласен (согласна)
Цена: 400 р. Купить эту работу
Содержание
Инвестиционная деятельность
К теме 1: Инвестирование: цели, задачи, виды
1. С экономической точки зрения, инвестициями следует считать только средства, направленные на воспроизводство реального капитала. Согласны ли вы с таким утверждением?
в) да, если инвестирование осуществляется на один шаг расчета;
Слагаемые успеха в бизнесе Обществознание 11 класс
г) да, если не учитываются амортизационные отчисления.
2. Что из перечисленного ниже не может быть отнесено к объектам инвестирования в реальные средства?
а) имущество, имеющее износ не более 50% балансовой стоимости;
б) акции промышленного предприятия;
в) станок, приобретаемый за границей;
г) модернизируемый станок отечественного производства.
3. Инвестор сформировал портфель из акций предприятия. Можно ли в общем случае считать, что он совершил инвестирование?
а) нет, так как приобретение ценных бумаг вообще нельзя считать инвестированием;
б) да, но только если портфель содержит свыше 51% акций предприятия;
в) да, поскольку в этом случае инвестор имеет обычную для инвестирования цель – получение прибыли (дохода) от вложенных денег;
г) нет, так как инвестированием считается вложение денег в облигации, а не в акции.
4. Справедливо ли утверждение, что под инвестициями следует понимать процесс вложения временно свободных денежных средств с целью получения прибыли (дохода) или иного положительного эффекта?
а) да, определение инвестиций именно такое;
б) таким образом определяются только инвестиции в финансовые средства;
в) нет, так определяется понятие инвестирования, а не инвестиций;
г) да, если то вложение делает частный инвестор.
5. Может ли акция являться инвестицией?
а) нет, инвестициями могут быть только облигации, а не акции;
б) нет, ценные бумаги вообще не могут рассматриваться как инвестиции;
в) да, если акция покупается на срок выше года;
г) да, если акция вкладывается в какой-то инвестиционный проект.
6. Инвестор приобрел акцию А за 25 рублей, а акцию В – 40 рублей. Через квартал акция А была продана за 27 рублей, а акция В – за 44 рубля. Кроме того, по акции В были выплачены дивиденды в размере 1 рубль. Инвестирование в какую акцию предпочтительней?
7. Что из перечисленного ниже можно отнести к инвестициям?
Предпринимательство. Источники финансирования. Издержки. #обществознание #evrikaege
а) станки, оборудование;
б) товарный знак, деловая репутация, интеллектуальная собственность;
в) предметы антиквариата; драгоценные камни, коллекционные марки;
г) ничего из перечисленного;
д) все перечисленное.
8. Что из перечисленного ниже можно отнести к объектам реального инвестирования?
а) земля, недвижимость;
б) ценные бумаги;
в) предметы антиквариата;
г) ничего из перечисленного;
д) всё перечисленное.
9. Воздействует ли на инвестирование риск?
а) да, но только если инвестирование осуществляется на срок свыше одного года;
б) нет, так как риск одинаково воздействует на все виды инвестирования;
в) это справедливо только в том случае, если для реализации инвестирования используются заемные средства;
10. Как изменится доходность ценной бумаги, если её рыночная цена уменьшится?
а) останется без изменения;
г) для облигаций уменьшится, а для акций возрастет.
К теме 2: Инвестиционный проект: сущность, классификация, жизненный цикл, финансирование
1. Если согласно Закону под инвестиционным проектом понимается «обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений», то что же понимать под «потоками денег от инвестиционного проекта»?
а) для инвестиционных потоков такого понятия не вводится;
б) денежные потоки, связанные с оплатой труда разработчиков ИП;
в) денежные средства, отпускаемые на согласование экономической целесообразности, объема и сроков капвложений;
г) потоки денег по проекту, породившему данный инвестиционный проект
2. Фирма располагает 100 тыс. рублей и выбирает между двумя проектами А и В, стоимостью 70 тыс.рублей и 80 тыс.рублей. Поскольку эти два проекта не могут быть реализованы одновременно, то можно ли считать их независимыми только на данном основании?
а) да, и такие проекты считаются комплиментарнымим;
б) нет, такие проекты могут быть и независимыми;
в) нет, так как экономическая реализуемость вообще не учитывается при оценке зависимости проектов.
3. Если принятие проекта А приводит к росту доходов по другому проекту В, то такие проекты:
в) замещают друг друга;
4. Такими отношениями взаимного влияния скорее всего могут быть связаны проекты строительства завода по производству холодильников и строительства сервисного цента по их обслуживанию и ремонту?
а) они независимые;
б) эти проекты замещают друг друга;
в) они комплиментарные;
г) они альтернативные.
5. Имеется инвестиционный проект, срок реализации которого рассчитан на 2 года. к какому типу проектов относится данный проект?
г) с ограниченным сроком реализации.
6. Одним из критериев классификации проектов служит их масштаб. Что понимается под масштабом проекта?
а) объем инвестиций в проект;
б) количество объектов строительства;
в) общественная значимость проекта;
г) количество проектной документации.
7. Что из перечисленного ниже можно относить к внутренним источникам финансирования проекта?
а) средства полученные за счет размещения облигации;
б) прямые иностранные инвестиции;
в) ассигнования из федерального бюджета;
г) реинвестируемая часть чистой прибыли.
8. Предприятие по результатам года получило чистую прибыль в размере 100 тыс.рублей, из которых 40 тыс.рублей было выплачено акционерам в виде дивиденда, а 60 тыс. рублей вновь вложено в производство. Можно ли считать, что таким образом предприятие осуществило финансирование инвестиционного проекта и в какой сумме?
а) да, в сумме 100 тыс. рублей;
б) да, в сумме 60 тыс. рублей;
в) да, в сумме 40 тыс. рублей;
9. Можно ли суммы, связанные с отчислениями на амортизацию нематериальных активов, относить к источникам финансирования инвестиционных проектов?
а) нет, к таким источникам относятся отчисления только на амортизацию основных фондов;
б) да, но только в пределах, не превышающих ставку рефинансирования;
г) да, но только если нематериальный актив создан в процессе реализации проекта, а не приобретен на стороне.
10. Можно ли относить к привлечённым средствам финансирования инвестиционных проектов суммы денег, полученные за счёт амортизационных отчислений?
б) нет, такие средства относятся к заемным, а не привлеченным;
в) нет, такие средства относятся к внутренним, а не привлеченным;
г) амортизационные отчисления вообще не рассматриваются в качестве источников финансирования инвестиционных проектов.
1. Учитываются ли при расчете общественной эффективности ИП финансовые возможности участников проекта по финансированию ИП?
а) это делается, если участник проекта – юридическое лицо;
б) это делается, если участник проекта – физическое лицо;
в) нет, этого делать не надо;
г) это делается, если коммерческая эффективность проекта окажется отрицательной.
2. Предприятие входит в холдинг и принимает некий инвестиционный проект. Можно ли оценить эффективность данного проекта для холдинга, и с помощью какого показателя то делается?
а) нет, такие оценки не проводятся;
б) да, с помощью коммерческой эффективности проекта для холдинга;
в) да, если оценить эффективность проекта в целом;
г) да, если оценить эффективность участия в проекте для холдинга.
3. Нужно ли при оценке эффективности проекта в целом учитывать возможности участников проекта по финансированию данного проекта?
в) да, но только в случае использования для финансирования бюджетных средств;
г) да, но только для проектов с NPV>0.
4. Верно ли утверждение, что при оценке реальных проектов ставка дисконта r определяет издержки упущенной возможности капитала?
а) да, но только для долгосрочных проектов;
б) да, но только для проектов длительностью 1 холдинговый период;
5. Пусть имеется проект со следующими потоками денег
Источник: www.sibznanie.ru
Тема 3. Источники и инструменты финансирования организаций
К источникам собственных средств акционерного общества относятся:
I. сумма номиналов всех объявленных обществом акций
II. средства, полученные от продажи акций в ходе первичного размещения по цене выше номинала
III. безвозмездно полученные обществом ценности
IV. нераспределенная прибыль общества
К источникам собственных средств акционерного общества относятся:
I. сумма номиналов всех размещенных обществом акций
II. средства, полученные от продажи акций в ходе первичного размещения по цене выше номинала
III. безвозмездно полученные обществом ценности
IV. нераспределенная прибыль общества
Безусловный характер имеют требования на активы фирмы со стороны
Остаточный характер имеют требования на активы фирмы со стороны
Отличительной особенностью долевого финансирования акционерной компании является
—Относительная дешевизна этого способа финансирования по сравнению с банковским кредитованием
+—Возможность выплачивать доход держателям долевых инструментов в зависимости от результатов хозяйственной деятельности
—Обязанность акционеров увеличить уставный капитал в случае возникновения финансовых проблем на предприятии
—Обязанность предприятия обеспечивать доход держателям долевых инструментов
В случае возникновения финансовых проблем на предприятии его собственники
—Обязаны предоставить финансовые ресурсы для оздоровления предприятия
+—Могут предоставить гарантию под кредит для восстановления платежеспособности предприятия
—Обязаны увеличить уставный капитал предприятия
—Обязаны увеличить собственный капитал предприятия
Привилегированная акция предоставляет право ее владельцу
I. На участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам
II. На получение дивидендов в виде фиксированной суммы
III. На получение определенной в уставе общества части имущества
IV. На получение дивидендов в зависимости от результатов хозяйственной деятельности общества
+—Только II и III
Конвертируемая акция предоставляет ее держателю право
1. выкупа корпорацией этой акции по номинальной стоимости
2. обменять ее на некоторое количество обыкновенных акций
3. на получение определенной в уставе общества части имущества
4. на получение дивидендов в зависимости от результатов хозяйственной деятельности общества
Акция, дающая право на долю в остатке активов при ликвидации общества, но не дающая права на участие в управлении обществом носит название
Из приведенных ниже характеристик укажите единственную, характерную для показателя EPS (прибыли на акцию)
—Показатели EPS сравнимы только для компаний, работающих в одной отрасли
—Высокое значение показателя EPS означает, что инвестор испытывает большую уверенность в способности компании увеличить свой доход в будущем
+—Показатель EPS характеризует размер прибыли компании после вычета всех расходов, включая дивиденды по привилегированным акциям, в расчете на одну обыкновенную акцию
—Показатель EPS представляет собой расчет числа лет, которые потребуются компании, чтобы окупить цену своих акций
Использование собственного капитала при формировании совокупного капитала организации позволяет:
—Снизить средневзвешенную стоимость капитала организации
—Осуществлять более полный контроль со стороны собственников
—Снизить уровень финансовой независимости
+—Обеспечить финансовую устойчивость развития предприятия, его платежеспособность в долгосрочной перспективе
Управление источниками финансирования включает в себя
I. нахождение финансовых ресурсов
II. определение оптимальной структуры источников финансирования
III. определение направлений вложения средств
IV. оценку справедливой рыночной цены фирмы
—только I, II, III
В основе системы финансирования экономики рыночного типа могут лежать:
I. прямое инвестирование через механизм рынка капитала
II. бюджетное финансирование
III. банковское кредитование
Финансовый рынок представляет собой
+—организованную или неформальную систему торговли финансовыми активами и инструментами
—систему торговли срочными финансовыми активами и инструментами
—систему обращения ценных бумаг через механизм фондовых бирж
—систему обращения эмиссионных ценных бумаг
Финансовый рынок выполняет функции
I. Трансформации сбережений в инвестиции
II. Оценки рыночной стоимости финансовых активов
III. Обеспечения ликвидности финансовых активов
IV. Создания инфраструктуры для обмена финансовыми активами
—Только I, II и III
На рынке капиталов обращаются
+—долевые ценные бумаги и долгосрочные долговые обязательства
—краткосрочные долевые ценные бумаги и долговые обязательства
—только краткосрочные долговые обязательства
—только долгосрочные долговые обязательства
Финансовый инструмент представляет собой
—метод оценки финансового актива
—метод управления финансами хозяйствующего субъекта
+—контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного хозяйствующего субъекта и финансовых обязательств другого
—контракт, в соответствии с которым его держатель получает доход
К ценным бумагам относятся
I. акции и облигации
IV. складские свидетельства
—только I, II и II
Термин «денежный рынок» применяется для характеристики
—Рынка наличных денежных средств
—Рынка наличных и безналичных денежных средств
—Долговых инструментов, выпускаемых на срок более одного года
+—Долговых инструментов, выпускаемых на срок менее одного года
Из перечисленных ниже объектов инвестирования в условиях развитых финансовых рынков в наибольшей степени подходят для получения текущего процентного или дивидендного дохода следующие
I. Акции венчурных компаний
II. Привилегированные акции высококлассных эмитентов
III. Банковские депозиты
IV. Бескупонные корпоративные облигации
V. Инструменты денежного рынка
—I, II, III, IV и V
Среди перечисленных ниже выберите инструменты, характеризующиеся, в условиях стабильного финансового рынка, низким уровнем риска
I. Корпоративные облигации компаний – «голубых фишек»
II. Государственные ценные бумаги
III. Производные инструменты
IV. Векселя, акцептованные банками
+—Только I, II и IV
Под ликвидностью финансового актива понимают
+—Возможность трансформировать актив в денежные средства быстро и без существенных потерь в стоимости
—Возможность совершения сделок купли-продажи финансового актива
—Установление равновесной цены на данный актив
—Высокую потенциальную доходность инвестиций в данный актив
Специфика финансового актива как объекта купли-продажи состоит в том, что
+—его приобретение связано с намерением в дальнейшем получить доход
—его текущую стоимость сложно оценить
—он менее ликвиден, чем другие активы
—он является объектом рыночных спекуляций
Принципиальное отличие между привилегированными акциями и облигациями состоит в том, что
+—облигация не дает права на долю в чистых активах компании
—акции дают право голоса на собрании акционеров
—держатели облигаций получают гарантированный доход
—держатели облигаций получают гарантированную доходность
Номинальная стоимость акции отражает
+—долю уставного капитала, приходящуюся на эту акцию
—цену размещения акции на рынке капитала
—сумму, на которую может быть обменена акция на момент ее погашения
—стоимость, рассчитанную исходя из ожидаемых доходов и приемлемой нормы прибыли
Для финансирования инвестиций в основной капитал предприятие может использовать следующие источники и инструменты
I. Нераспределенную прибыль
II. Банковские кредиты
IV. Средне- и долгосрочные облигации
—Только I, II и III
Из перечисленных ниже объектов инвестирования в условиях развитых финансовых рынков в наибольшей степени подходят для получения текущего процентного или дивидендного дохода следующие
I. Банковские депозиты
II. Краткосрочные облигации
III. Акции новых компаний, имеющих высокий потенциал роста
IV. Привилегированные акции и долгосрочные облигации
+—только I, II и IV
—только I, II и III
Для достижения роста стоимости вложенных средств в наибольшей степени подходят вложения в
I. Акции компании, имеющей показатели прибыли на одну акцию (EPS) выше среднего по отрасли
III. Акции венчурных компаний
IV. Акции крупных компаний, выплачивающих стабильные дивиденды
—Только II, III и IV
—Только III, IV и V
По степени возрастания инвестиционного риска инвесторов можно расположить в следующем порядке
—Владельцы привилегированных акций, владельцы обыкновенных акций, владельцы конвертируемых облигаций, владельцы опционов на покупку акций
+—Владельцы конвертируемых облигаций, владельцы привилегированных акций, владельцы обыкновенных акций, владельцы опционов на покупку акций
—Владельцы опционов на покупку акций, владельцы привилегированных акций, владельцы конвертируемых облигаций, владельцы обыкновенных акций
—Владельцы опционов на покупку акций, владельцы конвертируемых облигаций, владельцы привилегированных акций, владельцы обыкновенных акций
Высокому удельному весу внеоборотных активов в составе имущества предприятия должен соответствовать
—больший удельный вес собственных средств в структуре долгосрочных источников финансирования
—больший удельный вес заемных средств в структуре долгосрочных источников финансирования
+—больший удельный вес долгосрочных источников финансирования в общей структуре пассивов предприятия
—меньший удельный вес собственных оборотных средств предприятия
Среди перечисленных ниже выделите основную особенность банковских ссуд, как источника финансовых ресурсов организации
+—банковские ссуды обычно выдаются под плавающую ставку, поэтому они малопригодны для финансирования долгосрочных капитальных вложений
—банковские ссуды выдаются под фиксированную ставку, поэтому их удобно использовать для пополнения оборотных средств
—банковские ссуды сроком до одного года выдаются под фиксированную ставку, что делает их основным источником финансирования капитальных вложений
—проценты по банковским ссудам не могут быть приняты в уменьшение налогооблагаемой прибыли организации
К источникам заемного финансирования относятся
I. Банковские кредиты
II. Задолженность по счетам поставщиков
III. Средства, поступившие в порядке перераспределения
IV. Устойчивые пассивы
—Только I, II и III
+—Только I, II и IV
К источникам заемного финансирования относятся
I. Банковские кредиты
II. Задолженность по счетам поставщиков
III. Финансовый лизинг
IV. Устойчивые пассивы
—Только I, II и III
—Только I, II и IV
Источники заемного финансирования капитальных вложений должны удовлетворять следующему требованию:
—Предмет капитальных вложений не может служить залогом по кредиту
+—Процентная ставка по кредиту должна быть постоянной
—Стоимость заемных средств должна быть постоянной
—Возможность досрочного отзыва займа кредитором должна отсутствовать
Особенностями облигационных займов как источника финансирования предприятия являются
—более высокая стоимость по сравнению с долевым финансированием
—возможность досрочного погашения по требованию заемщика
Использование отзывных облигаций в качестве инструмента финансирования
I. Обусловлено весьма длительными сроками обращения облигаций
II. Связано с риском существенного изменения уровня процентных ставок
III. Объективно улучшает положение эмитента
IV. Имеет следствием существенное удешевление заемного финансирования
+—Только I, II и III
—Только I, II и IV
Отзывная облигация предполагает
—Право держателя на досрочное погашение облигации
+—Право эмитента на досрочное погашение облигации
—Обязанность эмитента досрочно погасить облигацию при несвоевременной выплате процентов
—Обязанность эмитента досрочно погасить облигацию при падении ее доходности
Облигации акционерного общества
+—могут быть выпущены без обеспечения не ранее третьего года существования общества
—не могут быть погашены иными активами, кроме денежных средств
—могут быть только именными
—могут быть только документарными
Общество с ограниченной ответственностью вправе размещать облигации
—только если чистые активы общества превышают его уставный капитал
+—после полной оплаты уставного капитала
—до полной оплаты уставного капитала, при наличии предоставленного третьими лицами обеспечения
—только при наличии обеспечения
Общество с ограниченной ответственностью
—не вправе размещать облигации
+—вправе размещать облигации
—вправе размещать облигации только при наличии лицензии регулирующего органа
—вправе размещать облигации исключительно на сумму, не превышающую размер уставного капитала
Использование варрантов как инструментов долгосрочного финансирования позволяет
—Снизить издержки размещения акций
—Каждому акционеру приобрести по льготной цене некоторое количество акций
—Получить дополнительные дивиденды по акциям, вместе с которыми выпущены варранты
+—Компании-эм итенту выплачивать более низкие проценты по облигациям, вместе с которыми выпущены варранты
К преимуществам лизинга как инструмента долгосрочного финансирования относятся:
I. Снижение риска невозврата средств для кредитора
II. Снижение риска морального и физического износа имущества для лизингополучателя
III. Снижение стоимости финансирования по сравнению с покупкой имущества в кредит
IV. Снижение амортизационных отчислений по сравнению с покупкой имущества в кредит
—Только I, II и III
—Только I, II и IV
Варрант представляет собой
—Финансовый инструмент, дающий право акционеру приобрести количество акций дополнительной эмиссии, пропорциональное его доле в уставном капитале
+—Финансовый инструмент, дающий право купить определенное количество акций по цене, превышающей их рыночную стоимость на момент его эмиссии
—Производный финансовый инструмент, предусматривающий выплату дивиденда
—Зарубежный аналог преимущественного права на покупку акций
Эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента носит название:
Из перечисленных ниже видов облигаций, укажите наиболее близкий понятию «ипотечная облигация»:
Если рыночные процентные ставки снижаются, то цены на облигации будут
—оставаться на прежнем уровне
—оставаться постоянными для государственных облигаций
К инструментам, которые могут быть созданы только компаниями-эмитентами для повышения привлекательности выпущенных ценных бумаг, относятся
Если рыночные процентные ставки растут, то цены на облигации будут
—снижаться для негосударственных компаний-эмитентов
—оставаться постоянными для государственных облигаций
Среди перечисленных ниже выделите зависимости, которые необходимо учитывать заемщику и кредитору при определении процентной ставки за пользование кредитом
I. Чем выше кредитный рейтинг заемщика, тем выше процентная ставка за пользование кредитом
II. Чем выше кредитный рейтинг заемщика, тем ниже процентная ставка за пользование кредитом
III. Чем стабильнее финансовая политика государства, тем выше процентная ставка за пользование кредитом
IV. Чем выше уровень инфляции в стране, тем выше процентная ставка, которую потребуют кредиторы за пользование кредитом
—Верно только I, III и IV
+—Верно только II и IV
—Верно только I и IV
—Верно только II, III и IV
Среди перечисленных ниже выделите зависимости, которые необходимо учитывать заемщику и кредитору при определении процентной ставки за пользование кредитом
I. Чем выше кредитный рейтинг кредитора, тем ниже процентная ставка за пользование кредитом
II. Чем выше кредитный рейтинг заемщика, тем ниже процентная ставка за пользование кредитом
III. Чем стабильнее финансовая политика государства, тем выше процентная ставка за пользование кредитом
IV. Чем выше уровень инфляции в стране, тем ниже процентная ставка, которую потребуют кредиторы за пользование кредитом
—Верно только I, II и IV
+—Верно только II и IV
—Верно только II, III и IV
—Верно все перечисленное
При прочих равных условиях
I. ставка по кредиту, обеспеченному залогом имущества будет ниже, чем по аналогичному необеспеченному кредиту
II. ставка по кредиту, обеспеченному залогом имущества будет выше, чем по аналогичному необеспеченному кредиту
III. кредитование под залог имущества более привлекательно для заемщика по сравнению с необеспеченным кредитом
IV. кредитование под залог недвижимости более привлекательно для кредитора по сравнению с кредитованием под залог ценных бумаг
—только I, III и IV
Отличительной особенностью облигационного финансирования по сравнению с банковским кредитованием выступает
—гибкость условий финансирования
+—сложность достижения компромисса с кредиторами в случае возникновения финансовых затруднений у заемщика
—более высокая стоимость в расчете на один привлекаемый рубль заемных средств
Минимальным уровнем вмешательства в финансово-хозяйственную деятельность предприятия-заемщика характеризуется
—долгосрочным источником финансирования не является
—выступает в качестве краткосрочного источника финансирования
+—является долгосрочным источником финансирования в части эмиссионного дохода
—является долгосрочным источником финансирования в части, возникающей в результате переоценки основных фондов
Источник: infopedia.su
Тема (11) (Лекции 2), страница 3
Файл «Тема (11)» внутри архива находится в папке «Лекции 2». PDF-файл из архива «Лекции 2″, который расположен в категории » «. Всё это находится в предмете «основы предпринимательства» из 4 семестр, которые можно найти в файловом архиве МГУ им. Ломоносова. Не смотря на прямую связь этого архива с МГУ им. Ломоносова, его также можно найти и в других разделах. .
Просмотр PDF-файла онлайн
Текст 3 страницы из PDF
Сюда включаются все основныекатегории расходов по ключевым подразделениям(или категориям). Прогноз расходов складываетсяиз данных таблицы 6 о зарплате, величины комиссионных агентам по продаже, ожидаемых затрат нарасходные материалы, маркетингового бюджета,148АпрУчебное пособиепредположений о том, насколько и как быстро придется расширять офис и т. д.Затем все расходы и доходы из таблиц 4, 5 и 6собираются в таблицу 7, формируя тем самым прогноз по прибылям и убыткам (profit and loss — PL вместе с предполагаемыми инвестициямидает возможность построить прогноз денежныхпотоков (cash flow), пример которого приведенв таблице 8. Анализируя P CIF и COF — денежныепоступления и выплаты по проекту.149Тема 11 Инструменты привлечения финансированияТаблица 7Прогноз по прибылям и убыткам технологического проекта (помесячно)Прибылии убыткипомесячно Год 1ЯнвФевМарАпрМайИюнИюлАвгПродажи Продукт 1$ —$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 6,000$ 6,000$ 6,000$ 12,000Продукт 2$ —$ —$ —$ —$ —$ —$ —$ 2,000Всего продаж$ —$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 6,000$ 6,000$ 6,000$ 14,000 $ —$ 1,500$ 1,500$ 1,500$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 5,800 $ —$ 1,500$ 1,500$ 1,500$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 8,200 Расходы Производство$ 9,312$ 9,312$ 9,312$ 38,668$ 26,184$ 28,700$ 43,056$ 55,572Маркетинги продажи$ 8,300$ 8,300$ 8,300$ 8,930$ 8,930$ 8,930$ 14,080$ 14,080Административные$ 30,608$ 30,608$ 30,608$ 31,208$ 31,408$ 31,608$ 33,616$ 33,816Всего расходов$ 48,220$ 48,220$ 48,220$ 78,806$ 66,522$ 69,238$ 90,752 $ 103,468 Себестоимость Валовая прибыль Операционнаяприбыль $ (48,220) $ (46,720) $ (46,720) $ (77,306) $ (63,522) $ (66,238) $ (87,752) $ (95,268)Таблица 8Прогнозные денежные потоки технологического проекта (помесячно)Денежныйпоток НачальныйбалансГод 1ЯнвИнвестицииИзменениебаланса150АпрМайИюнИюлАвг$ 51,780$ 505,060$ 458,340$ 381,034$ 317,512$ 251,274$ 163,522 $ (48,220)$ (46,720)$ (46,720)$ (77,306)$ (63,522)$ (66,238)$ (87,752)$ (95,268)$ —$ 500,000$ —$ —$ —$ —$ —$ —$ (48,220)$ 453,280$ (46,720)$ (77,306)$ (63,522)$ (66,238)$ (87,752)$ (95,268) $ 51,780$ 505,060$ 458,340$ 381,034$ 317,512$ 251,274$ 163,522$ 68,524 КонечныйбалансМар$ 100,000 Прибыль(убыток)ФевУчебное пособиеТетрадь для студентаВ этот момент происходит проверка бизнес-модели проекта.
Основным показателем служит динамика денежного потока компании. Если на каком-тоэтапе случается отрицательный денежный поток, тонужно либо сокращать расходы, либо увеличиватьпродажи, либо предусматривать дополнительныеинвестиции. Вопросы для самопроверки1. Венчурное финансирование относится:A. К собственным финансовым средствам.B. Заемным финансовым средствам.C.
Привлеченным финансовым средствам.D. Внутренним финансовым средствам.2. Что из перечисленного не является особенностью бизнес-ангельского финансирования инновационной деятельности?A. Требование доли в собственности компании.B. Вера в команду и идею.C. Использование собственных средствинвестора.D.
Предоставление денежных средств набезвозмездной основе.3. Что из перечисленного не является особенностью краудфандинга как источникафинансирования?A. Отсутствие географических ограничений.B. Контрольный пакет всегда остается запредпринимателем.C. Эффективность на ранних стадиях развития проекта.4.
Среди общих характеристик бизнес-ангелов и венчурных фондов как источниковфинансирования инновационной деятельности можно выделить следующийпризнак:A. Финансируют только компании на стадии start-up.B. Являются элементом привлеченных финансовых ресурсов компании.C. Денежные средства предоставляются набезвозмездной основе.5.
Наиболее распространенным способомвыхода из венчурных инвестиций в мировой практике является:A.IPO.B. Выкуп менеджментом доли инвестора за счет собственных или заемныхсредств.C. Продажа крупной доли/компании стратегическому/финансовому инвестору.6. Оптимальными источниками финансирования инновационной компании с точкизрения доступности на стадии созданияявляются:A.
Фондовые рынки.B. Личные сбережения.C. Венчурные фонды.7. Расставьте основные источники финансирования инновационной деятельностив порядке возрастания доступного объема финансирования:1. Венчурные фонды.2. Ресурсы бизнес-инкубаторов.3. Фондовые рынки.4. Личные сбережения.8.
Расставьте основные этапы цикла венчурного инвестирования в порядке очередности возникновения:5. Осуществление инвестиций.6. Подбор компании.7. Управление выходом.8. Формирование фонда.9.
Постынвестиционное управление.Задание 1Охарактеризуйте достоинства и недостатки доступных источников финансирования инновационных компаний на различных стадиях жизненного цикла.Задание 2Каковы преимущества и недостатки бутстрэппинга?Задание 3Сравните венчурное и бизнес-ангельскоефинансирование по следующим характеристикам (см. табл. 9).
Какие параметрыможно было бы еще учесть? Заполнитепредлагаемую таблицу. Обоснуйте своиответы.Задание 4Составление финансовой модели проекта1. Заполните финансовую модель вашегопроекта, используя шаблон, представленный преподавателем.
Методику,изложенную в разделе 2 данной темы,можно использовать в качестве образца.151Тема 11 Инструменты привлечения финансированияТаблица 9Сравнение бизнес-ангелов и венчурных фондовРазличияБизнес-ангелыВенчурные фондыМотивацияИсточники инвестицийСредний размер инвестицийОбъект инвестицийХарактер процедуры due diligenceУчастие в управлении компанией…СходстваОбъект инвестицийСтадия развития стартапа…2. С учетом освоенного материала обоснуйте динамику денежного потока отфинансовой, операционной, инвестиционной деятельности перед другими командами и преподавателем.3.Определите наиболее выгодный способ/систему налогообложения для вашегопроекта.Пояснения к модели.
Финансовая модельдля вашего проекта построена в форматеMicrosoft Excel, предоставляется преподавателем в электронном виде во времяпроведения занятий по курсу. Все частифинансовой модели доступны для просмотра и внесения изменений, не являютсяскрытыми, защищенными, заблокированными.
Финансовая модель обладает понятнойи логичной структурой:yy Последовательно представлены исходные данные (допущения), финансовыепрогнозы и промежуточные расчеты,результаты финансовых прогнозов.yy Указанные элементы визуально отделены друг от друга, но связаны между собойрасчетными формулами.Все элементы, использующиеся при расчетах в составе формул, являются действующими ссылками на ячейки, в которыхсодержатся допущения (исходные данные),152Учебное пособиеили ячейки, содержащие формулы. Финансовая модель допускает внесение измененийв первоначально заложенные допущенияи автоматически корректирует финансовые прогнозы в случае внесения такихизменений. Финансовая модель позволяетпроводить анализ чувствительностирезультатов финансовых прогнозов к изменению всех допущений (исходных данных)модели. Финансовая модель обладаетдостаточной степенью детализации,т. е. содержит разбивки по основным видампродукции, производственным единицам,периодам, статьям доходов и затрати т. п. В то же время финансовая модельпредставляет информацию в интегрированном виде, а именно, в ее составе присутствуют взаимосвязанные друг с другомпрогнозный отчет о финансовых результатах, движение денежных средств отоперационной, инвестиционной финансовойдеятельности, результаты выбора способа налогобложения в рамках УСН.Тетрадь для студентаПрактическое занятие:деловая игра «Выбор и обоснованиеисточников финансированияинновационного проекта»Этап 1. Разделение по группамАудитория делится на 2–4 группы: половина — разработчики бизнес-плана инвестиционного проекта(по 5–7 участников в каждой) и половина — потенциальные инвесторы данного проекта (по5–7 участников в каждой).Каждой группе необходимо оценить жизнеспособность и приемлемость представленной идеи,с учетом готовой финансовой модели бизнес-плана, со своих позиций.
Источник: studizba.com
