РАЗДАЕМ КНИГИ нашим подписчикам каждую неделю в Телеграм-канале. Подпишитесь, чтобы стать участником раздачи.
На фондовых рынках обитают самые разные животные. Среди тех, кто зарабатывает на росте или падении стоимости, — быки и медведи. А среди тех, кто торгует вслед за толпой, — хомяки. Но есть на биржах и особо крупные игроки с невероятными капиталами. Таких финансистов иногда называют китами, и в основном к таким относятся институциональные инвесторы. Финтолк объясняет, кто это такие и какую роль они играют на финансовых рынках.>
Кто такие институциональные инвесторы
Институциональные инвесторы — это организации, в распоряжении которых находятся огромные суммы денег и которые зарабатывают на инвестициях. Денежных средств у них так много, что фактически институциональные инвесторы являются богатейшими игроками на фондовых рынках. Эти фантастические капиталы формируются за счет взносов простых граждан. Многие люди отдают свободные деньги в доверительное управление и рассчитывают получать пассивный доход за счет прибыли от финансовых операций. Для этого они заключают договор с институциональным инвестором, где указано, в какой срок и сколько будет возвращено денег.
Кто такие институциональные инвесторы
Александра Базак, независимый финансовый советник:
— Проще говоря, институциональные инвесторы — это юрлица, состоящие из нескольких организаций, выступающих в роли посредника между разными игроками фондового рынка. Такой инвестор вкладывает средства в приобретение, например, акций и получает стабильную прибыль. То есть более крупный инвестор собирает большие суммы денег, что позволяет совершать торговые операции в особо крупных размерах. Такие сделки не может осуществить физическое лицо или предприниматель по причине отсутствия достаточных сумм.
В США есть такое понятие, как квалифицированный институциональный инвестор. Это компании, под управлением которых находится как минимум 100 млн долларов. А еще они не обязаны регистрировать свои операции в SEC.
На фондовых рынках встречаются разные институциональные инвесторы.
Типы институциональных инвесторов
Чаще всего стратегия институциональных инвесторов диверсифицирована (то есть вложения идут в большое количество инструментов: акции, недвижимость, ОФЗ и так далее). Правда, есть и другие инвесторы, которых можно отнести к институциональным.
- Банки. Они не только занимаются выдачей кредитов, но и вкладывают деньги клиентов: в паевые инвестиционные фонды, акции, облигации, валюту и другие финансовые активы.
- Пенсионные фонды. В России они могут реинвестировать часть накопительной пенсии для увеличения ваших выплат в будущем. Кстати, по закону у негосударственных пенсионных фондов (НПФ) направлений для инвестиций больше, чем у Пенсионного фонда России (ПФР).
- Хедж-фонды. Это, по сути, те же инвестиционные компании, только с большей доходностью и меньшим регулированием со стороны государства. Их основной целью является максимальная прибыль.
- Страховые компании. Они получают деньги от граждан и инвестируют, чтобы выплатить страховые суммы при необходимости.
Николай Неплюев, член совета директоров ПАО «Тольяттиазот»:
— Среди институциональных инвесторов принято выделять банки, пенсионные фонды, страховые компании, различные паевые инвестфонды, хедж- и эндаумент-фонды. На рынке институциональные инвесторы воспринимаются в качестве хорошо осведомлённых, опытных специалистов по вкладам, поскольку они, как правило, обладают и специализированными знаниями, и такими аналитическими ресурсами, которые недоступны обычным инвесторам.
Михаил Попов, банкир, основатель Talkbank:
— Если сравнивать российских институциональных инвесторов и американских, то в первую очередь отмечается значительное количество негосударственных пенсионных фондов из США и их активное участие в разных видах инвестиций не только на фондовом рынке, но и в венчурной индустрии. Число американских хедж-фондов также значительно больше аналогичных в России. Ярким примером институционального инвестора является компания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway.
Институциональные инвесторы различаются по объему привлеченных денежных средств.
Так, существует большая тройка компаний: Vanguard, BlackRock и State Street Corporation. Этим гигантам финансового мира принадлежит около 40 % всех американских компаний, представленных на бирже.
Кроме того, на них приходится почти 90 % всех корпораций, входящих в индекс Shttps://fintolk.pro/kity-rynka-kto-takie-institucionalnye-investory/» target=»_blank»]fintolk.pro[/mask_link]
Институциональные инвесторы: как и зачем компании покупают акции?
Институциональные инвесторы – это юридические лица, которые участвуют в торгах на рынке ценных бумаг. Чаще всего представляют собой крупные организации из брокерского и банковского секторов.
Также в эту группу можно отнести любые крупные фонды, управляющие активами своих вкладчиков и пытающиеся получить процент доходности за счет операций на торгах. Свой портфель такие компании формируют из разнообразных активов, с учетом допустимого уровня рисков.
Отдельной группой стоит выделить пенсионные фонды. Принцип их действия схожий, но учитываются долгосрочный горизонт планирования, надежность вкладов, меньшие риски и большая диверсификация. Поговорим о целях и задачах каждой групп отдельно.
Мотивация деятельности
Первая группа это компании, которые хотят иметь дополнительную прибыль. Существенных различий с частным вложением здесь нет, разве что вместо денег одного человека, в бумаги переводятся деньги всего предприятия. Это один из шагов долгосрочного планирования прибыли организации, за исполнение которого ответственен специальный инвестиционный отдел.
Вторая группа, это организации, которые намерены заработать не только для себя, но и для своих клиентов. Это уже упомянутые выше инвестиционные компании. Они работают по принципу паевых фондов. Клиенты выкупают часть паев, а полученный капитал размещается управляющими на рынке. Так формируется доход для клиента, а также процент для самой фирмы.
Инвестиционные компании
Это представители второй группы, бизнес-проекты, чья основная деятельность связана с получением дохода от использования чужого капитала на торгах. Это широкий слой участников. Примерно 40 процентов всех акций публичных компаний США находятся в руках “Большой тройки” – компаний Vanguard, Blackrock, StateStreet. По такому же принципу действует и Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.
К ним же относятся и любые организации, продающие паи своих ПИФов. Зачастую они являются самым популярным методом вложения средств для частного инвестора, аккумулируя в себе огромный капитал.
Эти фирмы покупают довольно разнообразные ценные бумаги: сюда входят и “голубые фишки”, облигации государственного займа, а также высокорисковые сделки. На первый план выходит баланс в портфеле, в пользу надежности, но с небольшим процентом агрессивных вкладов в акции роста.
Банки на торгах
Коммерческие банки занимаются более разносторонней деятельностью. Да, они также торгуют на чужой капитал, который образуется в результате продаж депозитных продуктов.
Но банк имеет и собственные акции, а значит должен приносить прибыль акционерам. Поэтому коммерческие финансовые организации занимаются инвестициями. Полученная прибыль входит в состав итоговой отчетности, на базе которой строится дивидендная политика.
Без должной инвестиционной подпитки банк может довольно быстро обанкротиться, особенно в условиях экономической нестабильности. Дополнительно, ценные бумаги, имеющиеся в распоряжении банка, могут быть использованы им для погашения собственных займов, наравне с чистой денежной массой.
Выполняя свою инвестиционную стратегию, банки могут:
- Участвовать в долевых инвестиционных структурах, вроде ПИФов.
- Создавать собственные паевые инвестиционные фонды, брокерские отделения и дочерние организации для работы по этому направлению.
- Принимать на себя функции брокерских компаний, размещать ценные бумаги на торгах, проводить сопровождение и листинг.
- Выполнять функции по клирингу и депозитарному хранению ЦБ других участников торгов.
При этом имеются и запреты. Так, например, коммерческая банковская структура не имеет законодательного права участвовать в предприятии одного эмитента более чем на 10 процентов от всего выпуска. Также они не могут включать в свой капитал больше чем 5 процентов одного эмитента.
Пенсия в акциях
Пенсионные фонды действуют по принципам инвестиционных компаний. Разница в их механика состоит в горизонте планирования вложений, а также в графике погашения своих обязательств.
Деньги в такие общества поступают равномерно, но в небольших количествах. Поэтому они могут ориентироваться на долгосрочные вклады, но с минимальными рисками. Основой портфеля такого вклада становятся государственные облигации.
Зачастую гражданин не может позволить себе такую покупку, но периодически пополняя баланс пенсионного вклада, он другим путем становится косвенным заимодавцем государства. На тему движения масс внутри национальной экономики можно написать не одну курсовую работу, но важно выделить один принцип: государственные заемные бумаги один из самых надежных методов сохранения средств. От этого подобные пенсионные фонды и отталкиваются.
Отличия от “частников”
Частное лицо может вкладывать в любые активы, которые ему доступны на бирже. Институциональный инвестор также может заниматься их покупкой, но ориентируется на более долгосрочные методы.
Также ИИ доступны большие операционные мероприятия, обусловленные корпоративными возможностями.
Имея большой капитал и лицензирование, подобная компания получает доступ ко многим активам, недоступным частнику. Это иностранные ценные бумаги, государственные бизнес-займы, измененная банковская политика, процентные ставки и многое другое. Если физические лица работают как розничные инвесторы, то ИИ скорее проводят оптовые закупки.
Главное же отличие – юридического характера. Меры регулирования ИИ более жесткие, налогообложение работает по другому, как по ставкам, так и по графику выплат отчислений в казну.
Институт одного лица
Существует и другое понимание исследуемого термина. Например, в прессе часто можно встретить выражение об институциональном инвесторе, как об основном вкладчике капитала в проект.
Да, такое использование не соответствует юридической терминологии, но помнить про него важно, когда вы знакомитесь с отчетностью и новостями. Говоря проще, если один человек вложил в некий проект или пакет бумаг большой процент, скажем, купил 60 процентов от всех эмитированных ЦБ, то его можно называть крупным институциональным инвестором.
При этом очевидны и преимущества и риски, особенно в сравнении, скажем, с человеком, купившим 2 процента акций. Это большая часть от дивидендов, веское слово на собрании акционеров. Одновременно с этим очевидно, что капиталопотери в случае банкротства эмитента также будут более существенными.
Влияние на экономику
Все перечисленные выше виды институциональных вкладчиков оказывают влияние на рыночную ситуацию вокруг конкретного эмитента, сектора рынка, национальную экономику и общее положение на бирже.
Например, продажа огромного пакета бумаг из рук ИИ резко даст о себе знать на графиках цены.
Волатильность – это способность стоимости актива резко менять свое направление в течении короткого промежутка времени. И волатильность, в данном случае, будет не всегда в пользу остальных владельцев эмитированных ЦБ.
В целом, присутствие на рынке конкурентных крупных финансовых групп крайне положительно влияет на общую модель рынка. Они формируют общую капитализацию рынка, то есть, всю сумму вложенных средств. За ними по пятам идут частные инвесторы с меньшими деньгами. Все это хорошо для оборота внутри экономики государства.
Тем не менее, вопросы банкротства никогда нельзя исключать. В случае закрытия крупного фонда, свои активы он может продать по заниженным ценам, которые будут быстро раскуплены. Такая ситуация снизит цены на акции всех компаний, входивших в портфель злополучного фонда или банка.
Государственное представительство
В России функции по представительству государства на биржевой платформе выполняет Банк России. Это государственная финансовая организация управляет бюджетом страны и, по сути, ее экономикой. Одним из методов выполнения этих функций является работа с ценными бумагами. В основном – это облигации государственного займа.
Влияние оказывается путем регулирования процентной ставки. В зависимости от установленного процента, коммерческие банки выставляют свои проценты на потребительские и бизнес кредиты, ипотеки, займы, депозитное хранение, вклады и прочее.
Риски и проблемы
Мировые инвесторы
Решение подобных проблем и общее оздоровление положения на рынке инвестиций, особенно крупных, приводит к положительным тенденциям. Мировая практика международных капиталовложений наглядно показывает, как богатые страны могут наращивать свой потенциал финансового толка.
Явным примером являются Соединенные Штаты Америки. Создав отличное пространство для развития бизнеса, выхода его на биржу путем размещения бумаг, установив законы, помогающие контролировать отрасль инвестиций, США быстро стала лидером фондовой торговли в мире.
Сегодня Уолл-Стрит считается синонимом инвестиций. Благодаря позиционированию и плодородной почве, Америка привлекает капитал со всего мира, в том числе и институциональный. Государства также вкладывают друг в друга, в надежде получить прибыль и укрепить собственную валюту. И по этим показателям лидирует также США. Тем не менее, Российская Федерация не должна отставать и вносить собственные тенденции в сохранение внутреннего финансового потока, а также привлекать новые вливания от зарубежных партнеров.
Написать ответ Отменить ответ
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.
Источник: news-hunter.pro
Институциональный инвестор
Юридическое лицо, которое собирает средства от нескольких инвесторов для инвестирования в различные финансовые инструменты.
Что такое институциональный инвестор?
Институциональный инвестор — это юридическое лицо, которое аккумулирует средства многочисленных инвесторов (которые могут быть частными инвесторами или другими юридическими лицами) для инвестирования в различные финансовые инструменты и получения прибыли от этого процесса. Другими словами, институциональный инвестор — это организация, которая инвестирует от имени своих членов.
Резюме
- Институциональные инвесторы — это юридические лица, которые участвуют в торговле на финансовых рынках.
- К институциональным инвесторам относятся следующие организации: кредитные союзы, банки, крупные фонды, такие как взаимный или хедж-фонд, венчурные фонды, страховые компании и пенсионные фонды.
- Институциональные инвесторы оказывают значительное влияние на рынок, как в положительном, так и в отрицательном смысле.
Типы институциональных инвесторов
Существует несколько типов институциональных инвесторов, таких как:
- Банки;
- Кредитные союзы;
- Пенсионные фонды;
- Страховые компании;
- Хедж-фонды;
- Венчурные фонды;
- Паевые фонды;
- Инвестиционные трасты недвижимости.
Институциональные инвесторы имеют право на преференции и более низкие комиссионные. На них также распространяется меньше защитных правил, поскольку они являются более квалифицированными трейдерами, чем частные лица и поэтому лучше могут защитить себя.
Влияние институциональных инвесторов
Часто называемые маркет-мейкерами, институциональные инвесторы оказывают большое влияние на динамику цен различных финансовых инструментов.
Присутствие крупных финансовых групп на рынке создает положительный эффект на общие экономические условия. Считается, что активность институциональных инвесторов в качестве акционеров улучшает корпоративное управление, поскольку от мониторинга финансовых рынков выигрывают все акционеры.
Кроме того, институциональные инвесторы имеют доступ и знают, как изучить разнообразные инвестиционные инструменты, недоступные частным инвесторам.
Характеристики институциональных инвесторов
Характеристики институциональных инвесторов следующие:
- Это всегда юридическое лицо, и важно понимать, что институциональный инвестор — это предприятие, управляющее фондом (например, паевым фондом), но не сам паевой фонд.
- Основа деятельности институционального инвестора — профессиональная, и он управляет активами, исходя из интересов и целей своих клиентов.
- Институциональный инвестор всегда управляет значительным количеством фондов.
Индивидуальные инвесторы против институциональных инвесторов
Физическое лицо может инвестировать в любые активы, которые доступны ему на бирже. Институциональный инвестор также может покупать активы, но он больше ориентирован на долгосрочное инвестирование.
Институциональные инвесторы также получают доступ к крупным операциям благодаря корпоративным возможностям. Обладая значительным капиталом и лицензией, крупные институты получают доступ ко многим активам, которые недоступны частным лицам.
К ним относятся иностранные ценные бумаги, государственные бизнес-кредиты, измененная банковская политика, процентные ставки и многое другое. Если частные лица работают в качестве розничных инвесторов, то институциональные инвесторы чаще всего осуществляют оптовые закупки.
Риски при институциональном инвестировании
Понимание рисков, с которыми сталкиваются институциональные инвесторы, очень важно. Их проблемы можно классифицировать следующим образом:
- Постоянные риски несоблюдения законных прав акционеров. К ним относятся нехватка квалифицированных, опытных оценщиков и отсутствие четкой и устоявшейся политики по выплате дивидендов.
- Проблемы с организацией работы управленческой структуры и должностных лиц. Прием на работу менеджеров и аналитиков носит формальный характер, отсутствует модель определения качества их работы. Подобные проблемы присутствуют и в других подразделениях, таких как топ-менеджмент или маркетинг.
