Междунаро́дное инвестицио́нное сотру́дничество,регулируемые международно- правовыми нормами и принципами отношения между государствами в инвестиционной сфере, где происходит трансграничное движение ресурсных вложений ( инвестиций ).
В доктрине международного права предложены различные классификации инвестиций в зависимости от их формы и характера: иностранные и национальные; государственные и частные; в материально-вещественной (основные средства – машины, оборудование, инструмент, инвентарь и др.), невещественной (объекты интеллектуальной собственности и иные нематериальные блага ) и денежной формах; портфельные и прямые и др.
В рамках международного инвестиционного сотрудничества выделяют три уровня складывающихся взаимоотношений между его субъектами: частноправовой уровень (взаимодействие частных лиц разных государств), публично-правовой (взаимодействие публичных лиц – государств, международных межправительственных организаций), смешанные (диагональные) взаимоотношения [отношения по типу иностранное частное лицо – государство (его представитель )].
Международный бизнес. Привлечение инвестиций.
Совокупность международно-правовых принципов и норм, регулирующих международное инвестиционное сотрудничество, получила название международного инвестиционного права, представляющего собой подотрасль международного экономического права .
В предмет регулирования международного инвестиционного права включаются: трансграничное движение инвестиций, их допуск на территорию принимающего государства, защита и предоставление гарантий; установление внутренних правовых режимов для иностранных инвестиций и инвесторов ; определение правовых основ международного инвестиционного сотрудничества; закрепление правил и процедур разрешения инвестиционных споров.
В качестве субъектов международного инвестиционного права выступают публичные лица – государства и международные межправительственные организации, а в качестве инвесторов чаще всего выступают частные лица, прежде всего транснациональные корпорации , банки, страховые компании и др.
В настоящее время в качестве основного метода правового регулирования международного инвестиционного сотрудничества используется метод двустороннего регулирования международных инвестиционных отношений, в соответствии с которым государства заключают между собой соглашения о поощрении и защите инвестиций (например, Соглашение между Российской Федерацией и Государством Кувейт о поощрении и взаимной защите капиталовложений от 21 ноября 1994). Тем не менее в настоящее время всё чаще применяется метод многостороннего регулирования международного инвестиционного сотрудничества. В этой связи был принят целый ряд многосторонних международных договоров , регулирующих отдельные аспекты международного инвестиционного сотрудничества государств. К числу таких международных документов можно отнести, в частности, такие документы, как Вашингтонская конвенция о порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами 1965 г. (далее – Вашингтонская конвенция 1965), Сеульская конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций 1985 г. , Соглашение по связанным с торговлей инвестиционным мерам (ТРИМс), принятое и действующее в системе Всемирной торговой организации . Ряд норм, регулирующих международное инвестиционное сотрудничество, закреплены в Хартии экономических прав и обязанностей государств 1974 г. , Декларации об установлении нового международного экономического порядка 1974 г.
Международный бизнес – 2022: вызовы, возможности, образование
Государства как суверенные субъекты международного права обладают правом регулировать отношения, связанные с иностранными инвестициями, в рамках своего внутреннего правопорядка при необходимом соблюдении своих международных обязательств в данной сфере. Они могут устанавливать те или иные режимы привлечения иностранных инвестиций, отражающие государственную политику в этой сфере в конкретных исторических и социально-экономических условиях, создавая благоприятные или же неблагоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций. Так, например, в РФ приняты федеральные законы от 1 апреля 2020 г. № 69-ФЗ «О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации» и от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (далее – Закон об иностранных инвестициях).
Большинство государств закрывает для вложения частных иностранных инвестиций стратегические отрасли экономики, которые связаны с обеспечением суверенитета и национальной безопасности государства (например, оборонное производство, транспорт, коммуникации, разработка недр, здравоохранение и др.).
Государства в соответствии со своим внутренним законодательством и/или на основе международных договоров и соглашений (двусторонних или многосторонних) в отношении приёма, защиты и гарантирования иностранных инвестиций предоставляют, как правило, инвестициям и инвесторам следующие правовые режимы: режим наибольшего благоприятствования, национальный режим или же их сочетание. Например, Закон об иностранных инвестициях 1999 г. в п. 1 ст. 4 закрепляет, что правовой режим деятельности иностранных инвесторов не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности, предоставленный российским инвесторам, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.
Важной гарантией эффективности международного инвестиционного сотрудничества является наличие правовых механизмов разрешения споров, возникающих в связи с иностранными инвестициями.
В соответствии с внутренним законодательством большинства государств иностранным инвесторам предоставляется гарантия обеспечения надлежащего разрешения спора, возникшего в связи с осуществлением иностранным инвестором инвестиций и предпринимательской деятельности на территории принимающего государства (ст. 10 Закона об иностранных инвестициях).
В соответствии с международными соглашениями о взаимной защите инвестиций инвестиционные споры могут разрешаться в компетентных судах или арбитражах договаривающихся государств; третейских судах ad hoc (арбитраж, образованный сторонами для разрешения конкретного спора); Международном центре по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), созданном в соответствии с Вашингтонской конвенцией 1965 г.
Статьёй 25 Вашингтонской конвенции 1965 г. регулируется порядок разрешения инвестиционных споров; в частности, под инвестиционными понимаются «споры, возникающие непосредственно из отношений, связанных с инвестициями, между договаривающимся государством (или любым уполномоченным органом Договаривающегося государства, о котором сообщено Договаривающимся государством Центру) и лицом другого Договаривающегося государства, при условии наличия письменного согласия участников спора о передаче спора для разрешения Центру».
Участие государства в качестве стороны в споре порождает определённые правовые сложности: государство может ссылаться на иммунитет и не подчиняться юрисдикции другого государства или могут возникнуть иные проблемы, связанные с рассмотрением споров в национальных судах самого государства (затягивание процедуры и др.).
Вопросы, связанные с разрешением инвестиционных споров и выплатой компенсации иностранному инвестору, находят своё разрешение в Сеульской конвенции об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций 1985 г. В задачи этого агентства входит, в частности, страхование от некоммерческих рисков, связанных с инвестированием иностранного капитала [п. (а) ст. 2 Конвенции].
В доктрине выделяют следующие принципы международно-правового регулирования инвестиционного сотрудничества: защита иностранных инвестиций; свобода экспорта инвестиций; свобода применения защитных мер при импорте инвестиций; территориальность регулирования иностранных инвестиций; государственный и международный контроль за движением иностранных инвестиций; избежание причинения ущерба инвестициями экономике принимающей стороны; недопустимость национализации иностранных инвестиций без соответствующей и справедливой компенсации ; свобода перевода доходов от инвестиций за пределы страны базирования; переход права требования возмещения в случаях ущерба инвестициям от частного инвестора к государству инвестора ( суброгация ); устранение двойного налогообложения .
В сфере международного инвестиционного сотрудничества находит отражение тенденция всё большего возрастания роли взаимодействия соответствующих международно-правовых и национально-правовых механизмов регулирования инвестиционных отношений в целях защиты национальных интересов государств и соблюдения баланса интересов между иностранным инвестором и принимающим иностранные инвестиции государством.
в 15:54 (GMT+3) Обратная связь
Информация
Области знаний: Административное право, Правовое регулирование инвестиционной деятельности, Международное экономическое право, Правовое регулирование организации и порядка осуществления публичной власти
Источник: bigenc.ru
Международное инвестирование
Международное инвестирование предполагает выбор глобальных инвестиционных инструментов в рамках географически диверсифицированного портфеля. Люди часто вкладывают средства на международном уровне, чтобы увеличить диверсификацию своего портфеля и распределить инвестиционный риск между зарубежными рынками и компаниями.
Международное инвестирование можно противопоставить внутреннему инвестированию.
Ключевые моменты
- Международное инвестирование означает владение ценными бумагами, выпущенными компаниями или правительствами в странах, отличных от вашей.
- Благодаря глобальному инвестированию портфели могут стать более диверсифицированными, что может повысить доходность и снизить риск портфеля.
- Владение иностранными активами также подвергает инвесторов уникальным рискам, например, связанным с изменениями обменных курсов, иностранных процентных ставок и геополитических событий.
Понимание международного инвестирования
Международное инвестирование предоставляет инвесторам более широкий инвестиционный мир для выбора портфельных инвестиций. Это может расширить диверсификацию инвестора, потенциально добавив новые источники дохода. В некоторых случаях это также может помочь снизить некоторые систематические риски, связанные с экономикой конкретной страны.
Международное инвестирование обычно расширяет приемлемые инструменты для инвестиционного портфеля за пределы только внутренних инвестиций. Инвестор может рассчитывать на те же типы инвестиционных возможностей на международном уровне, что и на внутреннем рынке. Для инвесторов из США глобальные инвестиционные рынки предлагают различные варианты акций , облигаций и паевых инвестиционных фондов . Инвесторы также могут инвестировать в опционы и фьючерсы на базовые международные инвестиции и валюты.
Краткая справка
Хотя экономисты и консультанты выступают за международное инвестирование, в портфелях большинства инвесторов преобладают внутренние ценные бумаги.
Рекомендации по международному инвестированию
Инвесторы найдут множество вариантов инвестирования на международных рынках. Анализ государственного долга и международных фондовых индексов обеспечивает основу для международных инвестиций. Инвесторы найдут множество вариантов акций, облигаций и паевых инвестиционных фондов при рассмотрении всестороннего обзора международных инвестиций.
Международный государственный долг
Правительства по всему миру выпускают долговые обязательства, чтобы помочь финансировать свои финансовые бюджеты. Государственный долг выпускается в форме векселей и облигаций с различными сроками погашения и процентными ставками, которые зависят от продолжительности вложений. В глобальном масштабе страны могут быть классифицированы как развитые, развивающиеся или пограничные, чтобы лучше понять свою экономику и страновые риски. Развитые страны являются наиболее развитыми странами мира и поэтому имеют более консервативные риски. Развивающиеся и пограничные рынки открывают большие возможности по мере развития экономики и инфраструктуры.
Рейтинги кредитного рынка могут помочь инвестору понять риск инвестиций с фиксированным доходом. Во всем мире страны получают кредитные рейтинги от рейтинговых агентств, которые помогают определить уровень их риска. Исчерпывающие списки кредитных рейтингов стран доступны бесплатно в Интернете.
Международные индексы
На фондовых рынках существует широкий спектр международных индексов, которые служат основой для рассмотрения международных инвестиционных предложений.
Для всестороннего изучения глобального рынка инвесторы могут обратиться к мировым индексам для всех стран. Эти индексы включают акции стран всего мира. Двумя ведущими примерами индексов являются FTSE Global All Cap Index и Vanguard Total World Stock Index Fund.
Индексы развитых, развивающихся и пограничных рынков также помогают разбить глобальные фондовые рынки на три категории. Акции развитых рынков обычно несут наименьший риск, поскольку инфраструктуры финансовых и корпоративных рынков более развиты. Развивающиеся и пограничные рынки несут большие риски. Развивающиеся рынки часто пользуются большим спросом у международных инвесторов. Эти рынки имеют более высокие риски из-за их растущего роста, но имеют больший потенциал для получения прибыли.
MSCI — один из поставщиков индексов, хорошо известный своими международными индексами. Некоторые из глобальных индексов компании включают следующее:
- Мировой индекс MSCI All Country
- Индекс MSCI EAFE
- Индекс развивающихся рынков MSCI
- Индекс MSCI Frontier Markets
Риски международного инвестирования
Все типы инвестиций сопряжены с риском, и международное инвестирование может представлять некоторые особые риски. Некоторые из рисков, связанных с международным инвестированием, включают следующее:
- Колебания обменных курсов валют, известные как валютный риск (или валютный риск).
- Изменения рыночной стоимости ( ценовой риск )
- Изменения иностранных процентных ставок.
- Значимые политические, экономические и социальные события (геополитический риск)
- Низкая ликвидность
- Меньший доступ к важной информации
- Различные рыночные операции и процедуры ( юрисдикционный риск )
Опытные инвесторы в международные ценные бумаги могут застраховаться от некоторых из этих рисков, используя различные инструменты, такие как производные валютные инструменты или свопы.
Источник: nesrakonk.ru
Секреты международных инвестиций
За последние годы жизнь инвестора круто поменялась: информация стала гораздо доступнее и ее стало больше, уменьшились транзакционные издержки, международные и прямые инвестиции стали реальностью для мелкого инвестора. Но многое не изменилось: надувались и взрывались пузыри, как работает экономика обычно не понимают ни инвесторы ни политики.
То есть рынок как был так и остался неэффективным, но у частного инвестора наконец появились возможностью ими воспользоваться. И одна из главных возможностей – это международные инвестиции. Мир акций стал буквально “безграничным”.Лучшие инвесторы, взять хотя бы одного из моих любимых – Баффета – инвестируют по всему миру: в Европу, Израиль, Корею, Китай, Индию и т.д.
Для успеха важно найти хорошие компании и хорошие страны. Как вариант, можно замкнуться на России, но это глупо! Да и вообще возникает вопрос насколько компанию можно считать принадлежащей какой-то стране: взять хотя бы Газпром – компания российская, но ее перспективы сильно связаны с Европой и Китаем.
Международные инвестиции – это выгодно
Разбавление портфеля ценными бумагами других стран:
- Улучшает соотношение выгоды к риску 1) или за счет роста ожидаемых доходов при более том же риске падения или 2) тех же доходов, но при меньшем риске волатильности.
- Это возможность купить бумаги хорошей компании по более низкой цене, чем аналога в своей стране
- Это возможность купить бумаги мощнейших и лучших компаний в мире, например, BMW, Siemens, VW, Nestle, Roche – в Европе; Microsoft, Google, Coca-Cola – в США…
- Это возможность вложиться в “страны будущего” вроде Китая, Индии или Мексике с Турцией
- Это возможность вложиться в “непопулярные” страны: Грецию, Аргентину или Россию – мода приходит и уходит, а прибыль остается.
Как выбрать математически страну можно прочитать в соответствующей статье. Теперь о тонкостях и секретах.
Это другой зверь и ведет он себя по другому
Самые главные ошибки инвесторов связаны с ожиданиями, что заграничный рынок будет таким же как домашний. И особенно это справедливо для практик корпоративного управления, которые могут быть куда ниже в развивающихся странах чем у нас (хотя и в России он в среднем низкий – но некоторые компании вполне на международном уровне), да и в развитых странах часто разоряются компании и есть мошенники в дорогих костюмах. Во многом это даже опаснее – не ожидаешь подлянки в США и Европе, а зря… Вывод меж тем простой, корпоративное управление меняется медленно и инвестировать в расчете на это нельзя ни на уровне страны ни на уровне компании.
Зато оценка – это то на что мы можем повлиять. Если цена на ценную бумагу слишком большая – игнорируй ее.
Цена выбора критична
Когда я выхожу на мировой рынок, то у меня сразу появляется бесплатная возможность заплатить меньше, чем на дома за тот же продукт. Почти одинаковые компании торгуются с различной оценкой только из-за географии – многие страны теряют модность или вообще исчезают из списков инвесторов : Греция, Аргентина, наша родина Россия и Украина…
Те кто анализирует реальный бизнес компаний и его денежные потоки могут найти настоящие жемчужины. Например, в 2012 в Японии было множество инвестиций в стиле Грехема: стоимостью меньше, чем денег на счету (net net). Когда страна два десятилетия не в моде, то даже самые стойкие инвесторы уходят. А самые стойкие меж тем зарабатывают – в 2013 рынок вырос в 1.5 раза.
Инвестируй в то что знаешь
Никто зарубежом не знает нашу страну и наших соседей как мы. А может быть Вы лично хорошо знакомы с ситуацией в какой-то другой стране? Посмотрите вокруг – что-то должно выстрелить.
Смотри как используются деньги
Правило успешных инвестиций, о котором не лишним будет напомнить: покупать компании, которые правильно используют свой капитал – не зарывают в землю, отмывают деньги через ручные конторы, не сидят на горах наличности не возвращая ничего инвестору и много других не. Какой толк в компании, например, за 100 млн. $, которая зарабатывает 500 млн. $, если инвестору никогда ничего не достанется и повлиять на это он не может?
Остерегайся ажиотажа
В Китае прошло много IPO, которые разорили инвесторов. Все подались ажиотажу и мыслям о росте экономики, но забыли о конкуренции, особенно в таких отраслях как телеком и инфраструктура.
Не забудь про демографию
В Япония количество людей старше 65 больше 23% и вряд ли они будут формировать спрос на жилье или машины. С другой стороны дома престарелых могут быть неплохой инвестицией
Будь немного экстремалом
Лови момент – от паники компании страдают больше чем справедливо заслуживают.