Всем привет. И снова мы говорим о показателях рентабельности. Их несколько штук и они очень похожи друг на друга. Но оценивают с их помощью разные статьи. Сегодня поговорим о Рентабельности активов или Return on Assets.
ROA — это финансовый коэффициент, который оценивает, сколько компания зарабатывает на своих активах, то есть, насколько эффективно она их использует. Как видим, ничего нового, просто вместо прибыли, инвестиций, собственного капитала, мы используем Assets.
КВАЛ это бесплатные тренажеры НОК, ФСФР, CFA, FRM
Почему так много говорится о рентабельности, просто основная задача бизнеса – эффективность. Вот и оценивается она для разных показателей. Насколько эффективна ее деятельность с разных сторон. Использование ресурсов важный коэффициент, который показывает, есть ли смысл в деятельности копании.
Формула ROA
Как и любой коэффициент прибыльности ROA считается в процентах и выражается соотношением Чистой прибыли к Общим Активам.
ROA и ROE за 8 минут Что это, как их считать на примере III часть семинара Финансы для нефинансистов
Рентабельность активов = (Чистая прибыль / Общие активы) * 100%
Чистую прибыль как обычно берем из Income Statement, а Total Assets из Balance Sheet. Также в знаменателе можно использовать не только активы на конец периода. Можно взять среднее значение. Например, активы на начало периода и на конец и поделить их сумму на два. Можно посмотреть, как работают активы за два года.
Взять среднее за два периода.
Анализ ROA
Много писать о похожих коэффициентах, смысла нет. В случае с ROA действует правило, чем выше он, тем лучше. Это указывает на то, что компания эффективно использует свои ресурсы. Для инвестора это тоже хороший знак, особенно, если ROA высокий или растет из года в год. Значит, фирма не просто стабильна, но и умело вкладывает деньги в свои активы, которые приносят все больший доход.
Снижение же коэффициента должно насторожить, инвестиции в Assets не работаю, как планировалось. Значит, есть проблемы либо в управлении, либо в чем-то другом. Нужно провести дополнительный анализ.
В случае Return on Assets мы опять не можем сравнивать его с другими отраслями. В формуле используются Активы, которые разные для разных сфер. Нельзя сравнить технологическое производство и оптовую торговлю. Как всегда, нематериальные активы косвенно повышают этот показатель.
Показатель ROA не такой популярный, как ROE или ROI, и часто его советуют использовать только для финансовых организаций, где четко прописаны все активы. В остальных случаях он может быть не очень информативен.
Но простой расчет и сравнение исторических значений для фирмы и со средней по отрасли дает неплохую картину использования активов компании. Инвесторы могут сразу определить, хорошо ли работает фирма. А анализ в совокупности с другими показателями рентабельности даст общую картину эффективности бизнеса и выявит его недостатки.
На ROA мы закончим говорить о рентабельности и в следующих статьях рассмотрим еще два интересных показателя, которые будут связаны с ликвидностью.
Что такое рентабельность активов ROA?
Источник: vc.ru
Рентабельность активов (показатель ROA) — что это: формула расчета коэффициента
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В этой статье рассмотрен показатель рентабельности активов или ROA. Этот коэффициент является хорошим инструментом для инвестиционной и экономической оценки компании и активно используется инвесторами, аналитиками и менеджерами. В статье вы узнаете что такое рентабельность активов, в чем ее суть, приведена формула расчета показателя ROA. Также приведены реальные примеры расчета для существующих компаний и другие особенности, про которые вы узнаете в статье далее.
- Что такое рентабельность активов (ROA)?
- Суть и формула рентабельности активов
- Для чего нужен и что показывает ROA
- Пример использования рентабельности активов
- Рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE)
- Недостатки рентабельности активов
- Резюме
Что такое рентабельность активов (ROA)?
Рентабельность активов (ROA — return on assets, иногда переводится на русский как рентабельность инвестиций) — это показатель того, насколько прибыльна компания по отношению к ее совокупным активам. ROA дает менеджеру, инвестору или аналитику представление о том, насколько эффективно руководство компании использует свои активы для получения прибыли.
ROA отображается в процентах, чем выше ROA, тем лучше.
Суть и формула рентабельности активов
Бизнес (по крайней мере, тот, который выживает) в конечном итоге стремится к эффективности: выжать максимум из ограниченных ресурсов. Сравнение прибыли с выручкой — полезный операционный показатель, но сравнение их с ресурсами, которые компания использовала для их получения, сокращает саму возможность существования этой компании. ROA — это простейший из таких корпоративных показателей эффективности.
ROA рассчитывается путем деления чистой прибыли компании на общую сумму активов. В качестве формулы это можно выразить как:
Рентабельность активов (ROA) = Чистая Прибыль (net income) ÷ Средние суммарные активы (total assets)
Более высокий ROA указывает на большую эффективность активов. Например, представьте, что Василий и Пётр открывают киоски с хот-догами. Василий тратит 150 000 рублей на голую металлическую тележку, в то время как Пётр тратит 1 500 000 рублей на дизайнерскую тележку на тему зомби-апокалипсиса, в комплекте с костюмом.
Предположим, что это были единственные активы, которые использовала компания. Если бы за определенный период времени Василий заработал 15 000 рублей, а Пётр — 120 000 рублей, у Пети был бы более ценный бизнес, а у Васи — более эффективный. Используя приведенную выше формулу, мы видим, что упрощенная ROA Васи составляет 15 000 рублей/ 150 000 рублей = 10%, а упрощенная ROA Пети составляет 120 000 рублей / 1 500 000 рублей = 8%.
Для чего нужен и что показывает ROA
ROA, в основном, показывает, какой доход был получен от инвестированного капитала (активов). ROA для публичных компаний может существенно различаться и будет сильно зависеть от отрасли. Вот почему при использовании ROA в качестве сравнительного показателя лучше всего сравнивать его с предыдущими показателями ROA компании или ROA аналогичной компании.
Показатель ROA дает инвесторам представление о том, насколько эффективно компания конвертирует вложенные деньги в чистую прибыль. Чем выше показатель ROA, тем лучше, потому что компания зарабатывает больше денег при меньших инвестициях.
Учитывая уравнение бухгалтерского баланса, обратите внимание, что общие активы также являются суммой общих обязательств и собственного капитала. Оба этих типа финансирования используются для финансирования деятельности компании. Поскольку активы компании финансируются за счет заемных средств или капитала, некоторые аналитики и инвесторы игнорируют стоимость приобретения актива, добавляя обратно процентные расходы в формулу ROA.
Другими словами, влияние увеличения долга сводится на нет путем добавления стоимости заимствования к чистой прибыли и использования в качестве знаменателя средних активов за данный период. Расходы по процентам добавляются, потому что сумма чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках не включает процентные расходы.
Пример использования рентабельности активов
ROA наиболее полезен для сравнения компаний в одной отрасли, поскольку разные отрасли используют активы по-разному. Например, ROA для сервисно-ориентированных компаний, таких как банки, будет значительно выше, чем ROA для капиталоемких компаний, таких как строительные или коммунальные компании.
Оценим ROA для трех компаний в сфере розничной торговли:
Данные в таблице относятся к последним 12 месяцам (ttm) по состоянию на 1 мая 2021 г.
Акции розничного сектора
| Macy’s | -259 млн $ | 18 082 млн $ | -1.4% |
| Kohl’s | 392 млн $ | 14 689 млн $ | 2.6% |
| Dillard’s | 249 млн $ | 3 508 млн $ | 7.1% |
Каждый доллар, вложенный Dillard’s в активы, приносит 7,1 цента чистой прибыли. Dillard’s лучше конвертировал свои инвестиции в прибыль по сравнению с Kohl’s и Macy’s. Macy’s и вовсе имеет отрицательный коэффициент ROA, что также возможно. Одна из важнейших задач менеджмента — сделать разумный выбор в распределении своих ресурсов, и, похоже, руководство Dillard’s в отчетный период было более искусным, чем его коллеги.
Рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE)
И ROA, и рентабельность капитала (ROE) являются показателями того, как компания использует свои ресурсы. По сути, ROE измеряет только рентабельность капитала компании без учета обязательств. Таким образом, ROA учитывает долг компании, а ROE — нет. Чем больше заемных средств и долговых обязательств компания берет, тем выше будет ROE по отношению к ROA.
Таким образом, если компания берет на себя больше долгов, ее рентабельность капитала ROE будет выше, чем рентабельность активов ROA. Взяв заем, компания увеличивает свои активы за счет поступающих денежных средств. Предполагая, что доходность постоянна, активы теперь выше, чем собственный капитал, а знаменатель расчета рентабельности активов выше, потому что активы выше. Таким образом, ROA упадет, а ROE останется на прежнем уровне.
Недостатки рентабельности активов
Самая большая проблема с ROA заключается в том, что ее нельзя использовать в разных отраслях. Это потому, что компании в одной отрасли, например, в сфере высоких технологий, и в другой отрасли, например, нефтедобытчики, будут иметь разные базы активов.
Некоторые аналитики также считают, что основная формула ROA ограничена в своих приложениях и больше всего подходит для банков. Банковские балансы лучше отражают реальную стоимость их активов и пассивов, потому что они отражаются по рыночной стоимости (посредством учета по текущим рыночным ценам) или, по крайней мере, по оценке рыночной стоимости, а не по исторической стоимости. И процентные расходы, и процентные доходы уже учтены.
Федеральная резервная система Сент-Луиса предоставляет данные о рентабельности активов банков США, которая обычно колеблется около или чуть выше 1% с 1984 года, когда начался сбор данных.
Для нефинансовых компаний заемный и собственный капитал строго разделены, как и прибыль для каждого из них: процентные расходы — это доход для поставщиков долговых обязательств, чистая прибыль — это доход для инвесторов в акционерный капитал. Таким образом, общая формула ROA смешивает вещи, сравнивая доходность инвесторов в акционерный капитал (чистую прибыль) с активами, финансируемыми как долговыми, так и долевыми инвесторами (общая сумма активов).
Два варианта этой формулы ROA исправляют это несоответствие числителя и знаменателя, возвращая процентные расходы (за вычетом налогов) в числитель. Итак, формулы будут такими:
- 1 вариант ROA: Чистая прибыль + [процентные расходы * (1-налоговая ставка)] / Средние суммарные активы
- 2 вариант ROA: Операционная прибыль * (1-налоговая ставка) / Средние суммарные активы
Резюме
Что понимается под рентабельностью активов (ROA)?
Рентабельность активов, или ROA, измеряет, сколько денег компания зарабатывает, используя свои активы. Другими словами, ROA — это показатель того, насколько эффективна или прибыльна компания по отношению к ее активам или ресурсам, которыми она владеет или контролирует.
Как инвесторы используют ROA?
Инвесторы могут использовать ROA, чтобы найти возможности для акций, потому что ROA показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.
Показатель ROA, который со временем растет, указывает на то, что компания хорошо выполняет свою работу по увеличению своей прибыли с каждым потраченным инвестиционным долларом или рублем. Падение ROA указывает на то, что компания, возможно, чрезмерно инвестировала в активы, которые не привели к росту выручки, а это значит, что у компании могут быть проблемы. ROA также можно использовать для сравнения «яблок с яблоками» в компаниях одного сектора или отрасли.
Как я могу рассчитать ROA компании?
ROA рассчитывается простым делением чистой прибыли компании (net income) на средние суммарные активы (total assets). Затем он выражается в процентах.
Чистую прибыль можно найти в нижней части отчета о прибылях и убытках компании, а активы — в ее балансе. Средние суммарные (общие) активы используются при расчете ROA, потому что общая сумма активов компании может меняться со временем из-за покупки или продажи транспортных средств, земли или оборудования, изменений запасов или сезонных колебаний продаж. В результате расчет средней общей суммы активов за рассматриваемый период более точен, чем расчет общей суммы активов за один период.
Обратите внимание, что существуют и альтернативные методы вычисления ROA.
Что считается хорошей рентабельностью активов?
Рентабельность активов более 5% обычно считается хорошей, а более 20% — отличной. Однако следует всегда сравнивать рентабельность активов для компаний одного и того же сектора. Например, производитель программного обеспечения будет иметь на балансе гораздо меньше активов, чем производитель автомобилей. В результате активы компании-разработчика программного обеспечения будут занижены, а ее рентабельность активов может значительно возрасти.
- Рентабельность активов (ROA) — это показатель того, насколько хорошо компания использует свои активы с точки зрения прибыльности.
- ROA лучше всего использовать при сравнении аналогичных компаний или при сравнении компании с ее собственными предыдущими показателями.
- ROA не учитывает долг компании, в то время как рентабельность собственного капитала (ROE) учитывает — если у компании нет долга, ее акционерный капитал и общие активы будут такими же, а ROA будет равняться ROE.
А на этом сегодня все про рентабельность активов ROA. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
Источник: tyulyagin.ru
ROA: расчет, значение, способы повышения уровня
Что такое? Коэффициент рентабельности ROA — это финансовый показатель. Он оценивает, насколько эффективно компания распоряжается своими активами для получения прибыли. Если ресурсы организации используются продуманно, значение ROA будет высоким.
Каковы особенности? В отличие от ROE, формула расчета ROA включает в себя все активы предприятия, в том числе и заемные средства, поэтому существует прямая взаимосвязь – по мере роста уровня долга снижается и ROA.
Из этого материала вы узнаете:
- ROA как показатель рентабельности активов
- Для чего нужен и что показывает ROA
- Плюсы и минусы ROA
- Формула расчета ROA и ее варианты
- Рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE)
- Способы повысить рентабельность
Шаблон расчета 5 ключевых показателей Скачать бесплатно
ROA как показатель рентабельности активов
Коэффициент рентабельности активов (Return on Assets, или ROA) показывает соотношение реальной прибыли с активами организации. Он отражает, сколько зарабатывает фирма на своих средствах, то есть насколько плодотворно она использует имущество и прочие объекты для генерации прибыли, как работает с дебиторской задолженностью.
Еще ROA оценивает среднюю прибыльность всех видов капитала — своих ресурсов и заемных. Понятие «активы» означает все то, что принадлежит компании – здания, транспорт, оборудование, денежные средства, материальные запасы, ценные бумаги, вклады, объекты авторского права, патенты. То есть имущество, оцениваемое в деньгах.
Иначе говоря, финансовый показатель ROA определяет чистую прибыль, которую приносит бизнесу каждый доллар его активов. Это способность предприятия приумножать свои доходы отдельно от структуры общего капитала, а по сути – эффективность пользования активами. Его отличие от прибыльности собственного капитала (ROE) состоит в том, что в расчет берут не средства фирмы, а все, что есть у бизнеса, поэтому ROA не популярен у инвесторов и применяется намного реже.
В сущности, Return on Assets указывает на способность руководства «делать деньги» из всего, что есть у предприятия.
Для чего нужен и что показывает ROA
Обычно данный коэффициент отображает прибыль от вложенного капитала. Во всех акционерных обществах он разный и тесно связан со сферой деятельности. Если ROA берется для сравнения, его лучше сопоставлять с данными за предыдущие периоды или таким же показателем компании-аналога.
Что до инвесторов, Return on Assets позволит им понять, насколько продуктивно фирма превращает вложенные средства в деньги. Чем больше зарабатывает бизнес с меньших вкладов, тем выше будет прибыль ROA.
В бухгалтерском балансе общие активы считаются как сумма собственного капитала и обязательств предприятия. Эти два вида финансирования служат для оплаты деятельности организации. Так как активы обеспечивают средствами из собственного капитала или заемных сумм, отдельные инвесторы и аналитики не учитывают стоимость их покупки, вводя в формулу ROA обратные проценты по затратам.
Проще говоря, влияние роста долга минимизируют, добавляя сумму займа к чистому доходу и помещая в знаменатель средние текущие активы. Процентные издержки прибавляются, поскольку чистый профит в отчетных документах не подразумевает затраты на проценты.
Плюсы и минусы ROA
Какие преимущества и недостатки имеет коэффициент Return on Assets.
Плюсы
- Несложная формула расчета, где все данные берутся из финансовой отчетности.
- Открытый доступ к результатам вычислений.
- Простая логика. Снижающийся показатель – нецелесообразное использование активов, а возрастающий процент – здравый подход к вопросу управления имуществом, возможность повышения прибыли.
Минусы
- Сравнение возможно только для компаний одного сегмента рынка.
- Взаимосвязь с финансовой отчетностью компании. Суммы начисленной амортизации часто не согласуются с действительным износом техники.
- Спорность выводов. Показатели рентабельности ROA в минусовом секторе необязательно указывают на бездоходность бизнеса. К примеру, предприятие купило оборудование, которое еще не введено в процессы производства.
- Для выяснения динамики рентабельности капитала при сравнительной оценке нескольких компаний нужно выбирать значения за несколько прошлых периодов.
Формула расчета ROA и ее варианты
Определение Return on Assets (ROA-формула) построено на отношении реального профита к общим активам:
Net Profit — чистая прибыль, полученная за год.
Total Assets — сумма годовых активов по состоянию на конец отчетного периода (иногда в расчет берется среднегодовой объем).
Как видите, в числителе стоит чистая выгода — сумма прибыли акционеров за вычетом процентов, насчитанных на долг. В знаменателе – весь капитал организации, включая и заемные средства. Отдельные специалисты-аналитики меняют формулу расчета и прибавляют к профиту кредитные проценты за отчетный год. А так как прибыль показана после вычета налога, от процентов тоже отнимаются НПО. В итоге формула выглядит так:
Interest — процент, который нужно заплатить.
Tax — процентная ставка НПО.
Бывают случаи, когда вместо чистого дохода берется профит до налога (к примеру, EBIT или операционная прибыль). Но в большинстве своем расчет проводится по формуле, которая в числителе содержит только Net Profit.