Диверсификация бизнеса содержит такие направления как перераспределение свободных денежных средств

Инвесторы должны придерживаться правила равномерного распределения своих средств между различными видами активов, также известного как диверсификация, чтобы снизить риск потерь. Чтобы стратегия диверсификации денежных средств была успешной, ее необходимо разработать заранее и понять концепцию ознакомления с текущими реалиями финансового рынка.

Определяющая стратегии вхождения в новые сферы бизнеса или расширения в них с целью диверсификации. Другими словами, стратегия перераспределения позволяет компаниям получать прибыль даже во время экономического спада.

Классификация стратегий диверсификации

Основной целью стратегии диверсификации является снижение потенциальных рисков падения ликвидности одного инструмента за счет приобретения или развития активов и товаров из разных частей рынка.

На данный момент эксперты выделяют пять актуальных стратегий диверсификации:

• Стратегия горизонтальной диверсификации,
• Вертикальная интеграция,
• Концентрическая диверсификация,
• Стратегия конгломератной диверсификации,
• Международная диверсификация.

Стратегия горизонтальной диверсификации

Горизонтальная диверсификация осуществляется путем покупки или разработки новых продуктов, которые могут быть проданы существующей аудитории для получения такого же уровня прибыли. Этот метод в основном используют компании с высоким уровнем технологий и проверенной годами системой продаж.

Диверсификация

Пример горизонтального перераспределения средств: Компания Rogan Dairy начинает производить дополнительный вид сыра. Если спрос на классические варианты продукта упадет, целевая аудитория компании сможет переключиться на новый вид продукта, что поможет избежать денежных потерь.

Основным недостатком данной стратегии является ограничение одной отраслью, что позволяет лишь незначительно снизить риск.

Подвидом горизонтального распределения средств является центрированная диверсификация. Основная цель этого метода — обратиться к демографической группе, которая соответствует вашему профилю, но вряд ли воспользуется вашей услугой или продуктом из-за цены.

В качестве примера такого перераспределения средств, центрированных на владельцах сети отелей Hilton, можно привести следующий пример политики Hilton. Стремясь привлечь дополнительную аудиторию, руководители компании создали дочернюю сеть отелей под названием Inn. Отличительной особенностью Inn были более низкие цены и упрощенный сервис.

Вертикальная интеграция

Основным направлением вертикальной стратегии является изменение текущего этапа компании, что видно из названия. По сути, когда бизнес начнет расти, владельцы организации уберут всех посредников и будут продавать напрямую потребителю.

В качестве типичного примера такой стратегии можно привести следующие:

1. Избегайте услуг отдельных розничных торговцев и откройте свой собственный магазин. Устранение посредника снижает конечную цену товара, и вы не зависите от политики других компаний.
2. Купите компанию, которая поставляет сырье. Это очевидное решение снижает себестоимость продукции, уменьшает рыночную цену товара и защищает бизнес от влияния посредников.
3. Открытие ниши, которая является вспомогательной по отношению к основному бизнесу. Если у компании есть строительный бизнес, можно начать продавать краски и материалы напрямую покупателям по сниженным ценам.

Сейчас читают: Как создать финансовую подушку безопасности для семьи

Организация может относиться к одной из трех категорий вертикальной интеграции

• Полная интеграция производственной деятельности;
• Частичная интеграция, когда некоторые компоненты приобретаются у конкурентов;
• Квазиинтеграция, которая предполагает создание совместного предприятия без передачи прав собственности.

Концентрическая диверсификация

Как правило, этот метод используется крупными частными компаниями для увеличения своего инвестиционного портфеля путем приобретения смежных компаний, которые помогут им продавать основную продукцию. В результате компания начинает производить товары, которые значительно улучшают или дополняют основные товары, которые она производит.

Несколько примеров концентрического типа перераспределения:

1. Компания по производству детских игрушек закупает мелкие товары у мелких производителей по всей стране. Это решение позволяет владельцам значительно расширить целевой рынок и устранить конкурентов.
2. Пекарня начинает продавать сырое тесто и готовую продукцию для любителей домашней кухни.

Ключевыми преимуществами такой стратегии являются:

• Доступ на соответствующий рынок;
• Снижение конкуренции в нише бизнеса;
• Значительное повышение эффективности использования доступных ресурсов.

В целом, корпоративная диверсификация является основным компонентом концентрической стратегии. Эта стратегия направлена на получение синергетического эффекта между аналогичными дочерними предприятиями по всему миру. Для реализации корпоративной стратегии необходимо выполнение следующих условий:

• Возможность использования аналогичных технологий в новой сфере деятельности;
• Передача изобретений из одной сферы деятельности в другую;
• Использование торговой марки для привлечения целевой аудитории.

Стратегия конгломеративной диверсификации

В рамках этой стратегии риск потерь минимизируется за счет ведения двух совершенно независимых направлений бизнеса, которые нисколько не улучшают друг друга. Для создания конгломератной диверсификации владельцы бизнеса инвестируют в совершенно новый бизнес, совершенно новую целевую аудиторию и совершенно новое начинание.

Как правило, инвестиции, сделанные с помощью этой стратегии, осуществляются в относительно новые или перспективные области рынка.

Конгломератное распределение средств, в большинстве случаев, поступает в компании с:

• Конкурентоспособные технологии, позволяющие быстро завоевать рынок;
• Осознание того, что новое направление компании гораздо перспективнее, чем нынешнее.

Типичный пример — выход производителя обуви на рынок одежды. В результате применения навыков производитель обуви сможет быстро адаптироваться к новому типу продукции и с легкостью завоевать целевую аудиторию.

У этой стратегии есть, в первую очередь, четыре недостатка:

• Большие инвестиции в новую область;
• Отсутствие стабильного дохода в начале;
• Высокий риск потери инвестиций из-за непродуманности бизнес-планов.

Для успешной программы перераспределения капитала важно честно оценить внутренние ресурсы компании, изучить сопутствующие факторы и глубоко проанализировать рыночные тенденции.

Иван Дёмочкин, инвертист

Международная диверсификация

Способы, с помощью которых крупные компании могут защитить свой капитал, — это деривативы. Международное расширение прав и возможностей может быть двух типов:

• Связанные;
• Не связанные.

Сейчас читают: Где можно внести чеки на белорусскую недвижимость

Как правило, этот стратегический прием применяется, когда деятельность компании на национальном рынке достигла пика развития. В идеале, чтобы добиться успеха на международном рынке, организация должна продемонстрировать образцовые управленческие способности и иметь правильную структуру управления.

При правильном проведении международная диверсификация может быть использована для следующих целей:

• Значительно увеличить масштабы производства;
• Получить доступ к дефицитным ресурсам;
• Максимально эффективно использовать собственные мощности;
• Снизить риск стагнации и падения продаж.

Разработка стратегии диверсификации

Решение о выборе правильной стратегии является одним из самых важных для развития организации. Разработка сценария диверсификации требует серьезных усилий со стороны руководителей организации.

Генеральный директор может следовать этим четырем шагам, чтобы определить, какая стратегия необходима для бизнеса и как ее реализовать:

• Анализ сильных сторон и устойчивости компании;
• Поиск перспективного направления;
• Оценка возможных преимуществ и недостатков;
• Анализ портфеля компании в целом.

Анализ сильных сторон и стабильности бизнеса

Прежде чем выбрать стратегию будущего развития вашей компании, необходимо рассмотреть ряд вопросов, в том числе:

• Сильные и слабые стороны текущего бизнеса;
• Уровень стабильности;
• Наличие свободных ресурсов и сырья для расширения сфер бизнеса.

На основе сильных сторон компании следует создать рабочую стратегию. Единственная проблема заключается в том, что вы не можете опираться на примеры успешных конкурентов, поскольку не можете узнать, каковы их ресурсы и возможности.

Перед расширением производства необходимо тщательно оценить стабильность компании. Диверсификация может потребовать значительного объема финансовых ресурсов, что может серьезно истощить нестабильный бизнес и привести к потере всех основных фондов. Следовательно, необходимо, чтобы компания тщательно проанализировала как свою прибыльность, так и производительность, и тогда можно будет правильно спланировать расширение бизнеса.

Четкое понимание достаточности ресурсов компании для перераспределения поможет избежать ошибок. Если у организации есть задел для захвата новых рынков, можно планировать дальнейшие действия.

Если нет, то следует отложить проект или найти альтернативные возможности увеличения доли рынка, например, контракты на продажу дополнительной продукции или слияние с другими компаниями.

Поиск направления для диверсификации

Должен быть основан на глубоком анализе макроэкономики и тенденций развития отрасли. Однако, как показывает опыт, большинство владельцев бизнеса стараются выбрать дополнительную нишу, основываясь на собственных знаниях, опыте и существующих личных контактах.

Важно понимать, что если при поиске рефералов вы не найдете четких вариантов, опытный сотрудник компании может помочь вам в оценке. Часто ответственными за такие проекты в компаниях являются руководители отделов, опытные менеджеры или просто одаренные сотрудники.

Сейчас читают: Что такое накопленный купонный доход по облигациям, или НКД?

Оценка направлений для диверсификации

Разработка способа диверсификации практически ничем не отличается от создания нового бизнеса. На этапе оценки вариантов вы сможете:

• Детальное исследование рынка
• Выявление основных конкурентов
• Сбор информации о целевой аудитории
• Изучение ключевых тенденций рынка.

Существуют некоторые четкие требования, которые должны быть выполнены при выборе подходящего направления:

• Потенциал рынка предсказуем в долгосрочной перспективе;
• Показатели продаж и ключевые аспекты продаж ясны;
• Ресурсов компании достаточно для полной реализации плана;
• Имеется четкий план финансирования диверсификации, включая затраты на технологии, оборудование, маркетинг и качественную работу с клиентами;
• Имеются все критерии оценки эффективности выбранной стратегии;
• Диверсификация является единственным способом выхода на новый рынок.

Анализ общего портфеля компании

Следующим шагом во всестороннем анализе всех потенциальных областей для диверсификации является оценка каждого варианта в рамках портфеля продуктов организации. Все услуги или товары должны иметь четкую позицию и роль в цепочке поставок.

Во многих случаях лучший вариант инвестиций отсутствует в портфеле продуктов и подходит только для использования на бумаге, а не на практике.

Для эффективного проведения портфельного анализа лучше всего использовать:

• матрица БКГ;
• матрица МакКинси;
• матрица АДЛ.

Выбираем стратегию диверсификации

Завершив четыре этапа выбора направления, следует перейти к непосредственному выбору метода диверсификации.

Перераспределение денежных средств может зависеть от ряда факторов, в том числе следующих:

• Текущее положение компании на рынке;
• Доступное заполнение ниш;
• Доступные ресурсы;
• Приоритетные сектора;
• Доступные технологии.

Очевидно, что наилучшим выбором стратегии для различных компаний будет:

Основные примеры правильно проведенной диверсификации:

1. Корпорация Xiaomi.
   Китайский гигант совместил горизонтальную и конгломеративную диверсификации, начав производить все, начиная от мобильных телефонов и заканчивая туалетной бумагой.
2. Корпорация Apple.
   Успешное применение уже имеющейся технологии Retina в телефонах и ноутбуках компании можно отнести к корпоративной диверсификации.
3. Студия Disney.
   Известнейшая студия использует персонажей из мультфильмов в парках развлечений и аттракционах. Работа на одинаковую целевую аудиторию дает компании возможность заработать как на мультфильмах, так и на услугах.

В итоге: правильный выбор стратегии – залог успеха

Перераспределение средств одним из методов позволяет увеличить присутствие компании на рынке и повысить доход. Правильно проведенная минимизация рисков значительно увеличивает целевую аудиторию организации.

Перед непосредственным перераспределением финансовых активов необходимо предварительно провести глубокий анализ перспективных рыночных ниш и тщательную оценку текущих ресурсов компании.

Источник: i-schet.ru

Корпоративные финансы

Политика стабильного размера дивиденда с надбавкой в определенный период D это политика .

Косвенные цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как . включение компании в лист биржи

Ответ: публичная оценка компании финансовыми аналитиками поглощение компаний конкурентов позиционирование на товарном и финансовом рынках привлечение внимания к имени компании, бесплатный маркетинг его продукции

Если чистая приведенная стоимость NPV > 0, то .

Ответ: проект следует принять

называется общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование

Ответ: определенного объема капитала Ценой капитала

В случае если, в период инвестиционного проекта потребность в запасах сокращается, то рабочий капитал .

Присоединением общества (обществ) признается .

Ответ: прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу

Прямые цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как .

Ответ: покрытие средне — и долгосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования капитальных вложений, включая проекты дочерних компаний покрытие краткосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования оборотных средств финансовое реструктурирование (покрытие убытков, обмен активами, реструктуризация долгов)

Мониторинг экономических показателей относится к . фазе жизненного цикла инвестиционного проекта

К статистическим методам оценки эффективности проектов относят.

Ответ: срок окупаемости инвестиции (Playback Period, РР) коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR)

В рамках западной концепции построения организационной структуры финансовой службы предполагается., что бухгалтерская служба во главе с главным бухгалтером .

Ответ: входит в финансовую службу, и ГЛАВНЫЙ бухгалтер подчиняется финансовому директору

Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах», возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних, определяется термином

График предельной стоимости капитала .

Ответ: не имеет очевидной тенденции ни к возрастанию, ни к убыванию

В инвестиционном цикле выделяют

Ответ: четыре фазы

К основным мотивам слияний и поглощений в синергетической теории относят.

Ответ: повышение добавленной экономической стоимости

К основным направлениям работы финансового отдела в компании можно отнести сектора .

Ответ: финансового планирования и анализа планирования, оценки и управления инвестициями

Согласно исследованиям, проведенным среди руководителей финансовых служб крупных компаний Великобритании, наивысшую оценку в рейтинге профессиональных качеств финансиста занимает.

Чистый денежный поток (cash flow. CF) □ это .

Ответ: разность между поступлением денег за период по операционной деятельности и оттоками

Стоимость капитала (cost of capital) можно представить как

Ответ: отношение затрат, связанных с привлечением (цены) капитала к общему объему привлеченных средств)

Неверно, что к инвестиционной фазе жизненного цикла инвестиционного проекта относят

Ответ: идентификацию проекта мониторинг экономических показателей

Бюро ценообразования по видам продукции относится к ведомству .

Ответ: начальника финансовой службы

Диверсификация бизнеса содержат такие направления как .

Ответ: перераспределение свободных денежных средств в ликвидные и перспективные АКТИВЫ формирование вертикальной и горизонтальной структуры бизнеса

Неверно, что собственники (совет директоров).

Ответ: разрабатывают нормативы оборотных средств и проводит мероприятия по ускорению их оборачиваемости

Выплату минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в различные периоды предполагает . дивидендная политика

… — это разница между текущими активами и текущими обязательствами по проекту

Ответ: Рабочий капитал

В соответствии с методом срока окупаемости, проект принимается., если расчетный срок окупаемости оказывается

Ответ: ниже нормативного срока

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается исходя из стоимости . капитала

Ответ: собственного и заемного

День объявления дивиденда это день, когда .

Ответ: Совет директоров принимает решение в пользу выплаты дивидендов

Теорию нерелевантноести дивидендов (dividend irrelevance theory) разработали .

Ответ: М. Миллер и Ф. Модильяни

Финансовый директор (финансовый менеджер) компании . обеспечивает реализацию и защиту прав акционеров

Ответ: анализирует финансово-экономическое состояние компании и результаты ее деятельности проводит анализ и сценку эффективности финансовых вложений

Источник: dzen.ru

корпоративные финансы (обучение). Является возрастаяющим

Единственный в мире Музей Смайликов

Самая яркая достопримечательность Крыма

Скачать 24.43 Kb.

Корпоративные финансы (Обучение)

График предельной стоимости капитала …
Является возрастаяющим +
Является убывающим
Не имеет очевидной тендеции ни к возрастанию, ни к убыванию

В соответсвии с методом срока окупаемости, проект принимается, если расчетный срок окупаемости оказывается …
Ниже нормативного срока +
Выше нормативного срока
Равным нормативному сроку

День объявления дивиденда это день, когда …
Определяется круг лиц, имеющих право на получение дивидендных выплат
Совет директоров принимает решение в польз выплаты дивидендов +
Право на получение текущего дивиденда утрачивается
Дивиденд выплачивается общество или банком-агентом

Неверно, что собственники (совет директоров) …
Определяют стратегию развития компании и принимают годовой финансово-хозяйственный план
Обеспечивают эффективный контроль за финансово-хозяйственной деятельностью компании посредством утверждения процедур внутреннего контроля и контроля за системой управления рисками
Разрабатывает нормативы оборотных средств и проводит мероприятия по ускорению их оборачиваемости +
Обеспечивает реализацию и защиту прав акционеров , реализацию дивидендной политики, а также содействуют в разрешению корпоративных конфликтов

Согласно исследованиям, проведенным среди руководителей финансовых служб крупных компаний Великобритании, наивысшую оценку в рейтинге и профессиональных качеств финансиста занимает …
Компетентность в финансовом учете
Способность внедрять инновации
Способность внедрять технологии
Способность управлять персоналом
Честность +

Если чистая приведенная стоимость NPV>0, то …
Проект не меняет положение владельцев капитала, они получают ту же отдачу на вложенные средства
Проект следует отвергнуть
Проект следует принять +

Остаточная политика дивидендных выплат соответствует … подходу
Консервативному +
Умеренному
Агрессивному

Бюро ценообразования по видам продукции относится к ведомству …
Главного экономиста
Начальника финансовой службы +
Главного бухгалтера

Присоединением общества (обществ) признается …
Ситуация, когда одна сторона, действующая самостоятельно, приобретает контроль над другой стороной
Прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу +
Передача всех прав и обязанностей двух или более компаний новому юридическому лицу в процессе реорганизации
Публичное предложение, сделанное держателем ценных бумаг компании, которое преследует целью передачу контроля над компанией в соответствии с национальным законодательством

Согласно классификации видов синергии, для финансовой синергии характерным является …
Снижение делового и финансового рисков +
Экономия на гибкости
Экономия на масштабах выпуска продукции
Возможность роста

Политика стабильного размера дивидендов с надбавкой в определенный период это политика …
Стабильного размера дивидендных выплат
Постоянного возрастания размера дивидендов
«Экстра-дивидендов» +
Стабильного уровня дивидендов по отношению к сумме прибыли

К основным направлениям работы финансового отдела в компании можно отнести сектора …
Бизнес-планирования
Финансового планирования и анализа +
Управленческого учета +
Планирования, оценки и управления инвестициями +

Согласно Федеральному закону «Об акционерных общества», возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних, определяется термином «…»
Слияние +
Присоединение
Поглощение

По характеру интеграции выделяют слияния подразделяются на …
Корпоративные альянсы и корпорации
Горизонтальные, вертикальные, родовые и конгломератные слияния +
Национальные и транснациональные слияния
Слияния на патриотических условиях и слияния не на патриотических условиях
Дружественные и враждебные слияния

Согласно Федеральному закону №208-Ф3 от 26.12.1995 «Об акционерных обществах», решение о выплатах (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение … месяцев после окончания соответствующего периода
Трех +
Четырех
Пяти
Шести

Диверсификация бизнеса содержит такие направления как …
Перераспределение свободных денежных средств в ликвидные и перспективные активы +
Формирование вертикальной и горизонтальной структуры бизнеса +
Приобретение активов, имеющих недооцененную рыночную стоимость
Создание пула активов с целью дальнейшей их спекулятивной продажи
Расширение рынка сбыта продукции

В инвестиционном цикле выделяют …
Три фразы
Четыре фазы +
Пять фаз
Шесть фаз

В соответствии с российским законодательством …
Облигация предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права
Облигации закрепляют право владельца на получение только номинальной стоимости облигации
Номинал выпущенных облигаций не должен превышать размер уставного капитала либо величину гарантий предоставленных третьими лицами +

Выплату минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в различные периоды предполагает … дивидендная политика
Консервативная
Умеренная +
Агрессивная

В рамках западной концепции построения организационной структуры финансовой службы предполагается бухгалтерская служба во главе с главным бухгалтером …
Входит в финансовую службу, и главный бухгалтер подчиняется финансовому директору +
Не входит в финансовую службу, и главный бухгалтер не подчиняется финансовому директору
Входит в финансовую службу, но главный бухгалтер не подчиняется финансовому директору

Чистый денежный поток (cash flow CF) это …
Произведение количества вводимого оборудования на его цену (потребности основанные производственным планом), сметная стоимость строительства и т.п. на соответствующую норму амортизации
Разность между поступление денег за период по операционной деятельности и оттоками +
Разница между текущими активами и текущими обстоятельствами по проекту

Теорию нерелевантности дивидендов (dividend irrelevance theory)разработали …
М. Гордон и Дж. Линтнер
Р. Литценбергер и К. Рамасвами
М. Дженсен и В. Меклинг
М. Бредли, А. Десаи, Е. Ким
М. Миллер и Ф. Модильяни +

Мониторинг экономических показателей относится к … фазе жизненного цикла инвестиционного проекта
Предынвестиционной
Инвестиционной
Операционной +
Ликвидационной

… называется общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема капитала
Ценой капитала +
Капитальными вложениями
Инвестиционным проектом

К статическим методам оценки эффективности проектов относят …
Срок окупаемости инвестиции ( Playback, Period, PP) +
Чистую приведенную стоимость (Net Present Value, NPV)
Внутреннюю норму прибыль (Internal Rate of Return, IRR)
Коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR) +

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается, исходя из стоимости … капитала
Только собственного
Только заемного
Собственного и заемного +

Инвестиционным циклом называется период времени от …
Сбыта продукции до определения остаточной стоимости
Заключения договоров до эксплуатации объекта
Начала осуществления проекта до его ликвидации +

Стоимость капитала (cost of capital) можно представить как
Сумма процентов по кредитам и выплаченных дивидендов
Отношение затрат, связанных с привлечением (цены) капитала к общему объему привлечённых средств +
Сумму уплаченных процентов по облигациям
Сумму уплаченных процентов по кредитам

Источник: topuch.com