Для чего проводится оценка стоимости бизнеса

Оценка стоимости бизнеса нужна для определения его рыночной или нерыночной цены, как целостной собственности. Также таким способом анализируется право на получение прибыли. При исследовании учитываются результаты работы бизнеса за предшествующий период, показатели эффективности. Прогнозируются будущие доходы, проводится анализ рынка и конкурентов.

Зачем нужна оценка?

Любое предприятие стремится к расширению и развитию сферы деятельности. Всесторонний анализ текущего положения дел необходим, чтобы адекватно оценивать свои возможности.

Благодаря грамотной оценке руководители и владельцы представляют реальную цену активов их компании и показывают, какой у нее потенциал.

Бизнесу требуется профессиональный анализ в следующих случаях:

• продажи предприятия или его части в виде акций;
• аренды работающего дела;
• разработки новых направлений для развития и расширения предприятия;
• переоценки фондов;
• преобразования бизнеса;
• ликвидации дела по причине банкротства;
• выпуска и продажи акций;
• оптимизации деятельности (хозяйственной или производственной);
• изменения направленности компании;
• смены руководителей;
• передачи активов в залог;
• передачи доли бизнеса в уставный фонд крупного холдинга;
• страхования дела.

Заказчики оценки предприятия, как правило, стремятся получить точную информацию относительно прибыльности конкретного бизнеса (будущей или нынешней). Иногда перед экономистами ставится более точная задача – выяснить, целесообразно ли развитие дела, требуется ликвидация, реорганизация или привлечение новых инвесторов.

Методы и подходы к оценке компании

Кто проводит процедуру?

Специалист, проводящий всестороннюю проверку дел предприятия, должен иметь не только опыт в работы в экономической сфере, но и владеть необходимыми методиками и технологиями. Кроме того, оценщик должен иметь разрешение на анализ и страховку свой ответственности, как профессионала.

Как правило, оценочные услуги предлагают специализированные компании, имеющие собственные методы в таком деле. Профессиональный подход позволяет выполнить оценку всех материальных и нематериальных активов. Проводя всестороннее исследование, определяют разные виды стоимости: рыночную, залоговую, инвестиционную и страховую.

Используемые методики

Стоимость бизнеса определяется тремя методами:

• затратным;
• доходным;
• сравнительным.

Когда возникает необходимость в анализе, выбирается тот вариант, который позволит наиболее четко оценить ситуацию.

В затратном методе учитываются понесенные расходы. Он опирается на существующие активы и используется в основном для исследования холдинговых и инвестиционных компаний, которые только начали свою работу.

Оценка стоимости бизнеса. Асват Дамодаран

Большим недостатком затратного метода является то, что он не учитывает перспективы развития предприятия.

Если используется доходный способ оценки, то рассчитывается настоящая стоимость предполагаемой прибыли. В данном случае за основу берутся доходы и прибыль. То есть, компания оценивается выше, если ее доход больше. Чаще всего стоимость определяется именно доходным методом. Таким образом, получается провести анализ, который отражает результаты активной работы предприятия.

Сравнительный вариант предусматривает оценку в сравнении с конкурентами, работающими в той же сфере бизнеса. Сведения для этого метода берут из рынка поглощения, открытых фондов, предыдущих сделок с бизнес активами.

Что требуется для исследований?

Стоимость бизнеса оценивается таким образом:

• проводится анализ рынка, на котором активно действует предприятие;
• собираются сведения об исследуемом объекте;
• рассчитываются и согласовываются полученные данные;
• формируется отчет.

Цена компании зависит от стоимости пакета акций. Оценка проводится для бизнеса, независимо от вида акций (миноритарный, мажоритарный, блокирующий и контрольный пакет).

Требуемая документация

Для проверки и анализа понадобится следующий комплект:

• правоустанавливающие документы;
• уставные;
• свидетельство регистрации;
• список имущества, недвижимых объектов, ценных бумаг;
• налоговые и бухгалтерские отчеты;
• список дочерних предприятий;
• справки о наличие долгов (если они есть).

В зависимости от целей проверки, пакет документов может дополняться другими сведениями.

Отчет о проделанной работе

Последним этапом проверки является составление итогового отчета. Документ состоит из нескольких разделов и включает не только цифры, но и аналитические выводы специалистов. Заключение, заверенное подписями и печатями, имеет правовую силу и может использоваться в судебных заседаниях и имущественных спорах.

Стоимость предприятия показывает, насколько оно эффективно, рентабельно и перспективно. Рыночная цена состоит из пассивов и активов, преимуществ перед конкурентами, ценности кадров. Также учитываются показатели прибыльности бизнеса за весь период его деятельности или определенный отрезок.

Источник: sodx.ru

Оценка стоимости бизнеса. Методы и принципы оценки стоимости бизнеса

Анализ оценки стоимости бизнеса предполагает проведение определенного, довольно трудоемкого процесса, помогающего владельцу определить стоимость компании, фирмы или некого предприятия. Потребоваться она может в разных ситуациях. Оценка рыночной стоимости бизнеса может потребоваться в том или ином случае, так как руководитель должен знать этот показатель, чтобы принимать решения, связанные с продажей или приобретением прав собственности. Можно сказать, что такая оценка представляет собой итог работы, проводимой компанией на протяжении всего времени существования.

Особенности

Оценка стоимости бизнеса – это понятие, под которым подразумевается выполнение определенных заданий.

Первоначально она состоит в анализе контрольного пакета акций предприятия или компании. Решение этой задачи позволяет получить верное и максимально четкое представление о цене всего бизнеса.

После этого проводится оценка пакета акций, названного миноритарным. Оценивается и комплекс имущества. В данном случае активам бизнеса уделяется особое внимание. В качестве таковых выступают различные постройки, сооружения, сети, транспортные средства, земельные участки, оборудование. Помимо имущества оцениваются и финансовые маршруты компании.

Кроме всего вышесказанного определяется еще и рыночное состояние, а также состояние дисконта. Этот процесс принято называть оценкой акций фирмы, котирующихся на рынке.

Бизнес как товар

Оценка стоимости бизнеса проводится и при условии его восприятия в качестве товара. При открытии компании в нее вкладывается определенный капитал, который в дальнейшем необходимо вернуть. Более того, объект оценки стоимости бизнеса, будь это компания или предприятие любой сферы деятельности, должен приносить прибыль, иначе нет смысла ее основывать. Изначально неизвестно, какое количество доходов будет получено, поэтому открытие любого бизнеса является рисковым мероприятием. Однако современные методы оценки стоимости бизнеса позволяют заранее получить информацию о будущей прибыльности, после чего можно принимать окончательное решение.

Сам по себе бизнес представляет определенную систему, которая может быть реализована в рыночных рамках в качестве отдельного элемента, целого комплекса либо подсистемы. Товаром может именоваться либо целое предприятие, либо его отдельные элементы. Масса внешних и внутренних факторов оказывает воздействие на уровень прибыльности и потребности определенного дела.

К внешним принято относить нестабильную экономическую ситуацию в стране, что довольно часто случается. Это вызывает определенную неустойчивость бизнеса. Государство обязано это учесть в регулировке бизнес-процессов. Часто какое-то предприятие оказывается способным повлиять на рыночную отрасль или рынок в целом. Поэтому он способен оказать влияние на экономическую ситуацию в стране.

Важность оценочных мероприятий

Оценка стоимости бизнеса представляет собой необходимую и полезную процедуру. Это могут доказать определенные примеры того, что дает эта процедура:

• с ее помощью управление бизнесом может стать гораздо эффективнее;
• с ее помощью можно легко принимать определенные инвестиционные решения;
• посредством оценки можно составить продуктивный бизнес-план;
• посредством оценивания бизнеса можно плавно перейти к реорганизации компании;
• с ее помощью можно выявить то, насколько фирма является кредитоспособной;
• оценка позволяет произвести налоговую оптимизацию бизнеса.

Методы оценки стоимости бизнеса предполагают несколько этапов. Для начала проводится сбор документации, дающей необходимую информацию о фирме или предприятии. Далее проводится анализ и полное изучение рынка, на котором базируется деятельность фирмы. На следующем этапе наступает время проведения расчетных операций.

Далее необходимо утвердить результаты, получаемые в итоге предыдущей процедуры. И на последнем шагу составляется отчет, который и служит в качестве оценки бизнеса.

Основные методики

Предприятие или фирма оценивается при помощи трех подходов: доходного, затратного и сравнительного. Можно описать каждый из них в общих чертах, а далее рассмотреть подробнее.

Затратный подход предполагает оценку затрат, понесенных бизнесом. Очень часто балансовая стоимость активов не соответствует рыночной цене. В этом случае оценка предприятия представляет собой тщательную и детальную переоценку. Этот способ обладает одним достоинством – он основан на реальных активах.

Сравнительный анализ предполагает сравнение оцениваемого бизнеса с аналогичным предприятием или компанией, присутствующей в данное время на рынке. Сведения потребляются из сделок, касающихся активов, фондовых рынков и рынка поглощения.

Существует еще и доходный подход. Оценка стоимости бизнеса в данном случае проводится после расчета доходов, ожидающихся от работы предприятия. Основным фактором, определяющим оценку бизнеса в значительной степени, является прибыльность компании. Получается, чем выше прибыль, тем более высокая получается финальная оценка стоимости бизнеса.

Немного истории

Оценка стоимости бизнеса предприятия может оказаться довольно полезной не только для продавца, но и для покупателя. Имеется довольно любопытная информация, которая касается этого факта. Это касается тех моментов, которые ранее мало кому были известны. Именно поэтому стоит немного окунуться в историю.

Довольно сложно определить, когда именно оценочные услуги в данной области появились, а также кто их предложил впервые. Однако современные подходы к оценке стоимости бизнеса закладывались еще в двадцатых годах прошлого века в Америке. Именно в то время в США вышел запрет на алкогольную продукцию, о котором всем известно, что вызвало крах на алкогольном рынке. На тот момент казалось, что в оценке бизнеса нет никакого смысла, однако экономика не стала бы рыночной, если бы ее участники не искали альтернативных путей.

Оценить стоимость алкогольного бизнеса пришлось довольно скоро после «винно-водочного» коллапса. Многие фабрики, которые были заняты производством алкогольной продукции, в 1920 году получили налоговые льготы от государства за ущерб, который был им нанесен. Конечно, все компании были разных размеров, поэтому и сумма льгот требовалась различная, одновременно с этим все должно было быть обосновано по закону, чтобы не оставить никого в обиде. Именно в это время и потребовалась оценка стоимости бизнеса предприятия. Именно тогда зародились термины, которые и до сих пор активно используются, к примеру «гудвилл» или стоимость деловой репутации, которая подразумевала оценку нематериальных активов.

Такие принципы оценки стоимости бизнеса учитывают целую совокупность факторов, которые дают представление о будущем увеличении прибыльности определенной фирмы в сравнении со средними показателями аналогичных компаний. Оценка бизнеса обязательно учитывает такие важные моменты, как репутация компании, узнаваемость торговой марки, выгодное расположение и прочие. Даже сейчас большинство уверено в том, что в основе подобного исследования заложены такие элементарные понятия, как задолженности и активы.

Но мы уже успели привыкнуть к тому, что оценка часто представлена многообразием форм, среди которых самыми заметными являются измерения суммы денег и доходов, полученных с помощью данного бизнеса, поступающих в данный момент и ожидаемых в будущем. Однако когда речь заходит о стоимости деловой репутации, профессионалы стараются учитывать такие вещи, как стабильность рабочего состава, имя торговой марки, а также прочие не менее важные факторы, способные сильно повлиять на конечные результаты, которые дает оценка стоимости бизнеса.

Как стали считать?

Все эти заключения и нововведения стали основой для того, чтобы в двадцатых годах в Америке был выпущен меморандум, в котором были изложены принципиально новые идеи в оценке бизнеса. Они касались и нематериальной стоимости. Получается, что современные принципы оценки стоимости бизнеса закладывались еще век назад, и они оказались настолько разумными, что распространились по всему миру, приобретя множество поклонников, поправок, доработок, нововведений и разработок. Получается, что экспертная оценка бизнеса на данный момент является важным моментом для предприятий, которые заботятся о прибыльности своей деятельности.

Итак, можно привести пример оценки стоимости бизнеса, чтобы лучше понимать, что подразумевается под этим процессом. Допустим, вы стали обладателем акций какой-то крупной компании А. Конечно, вам интересна стоимость вашего пакета акций. Для этого вы будете читать газеты, изучать информацию в Интернете для получения представления о стоимости акций, которую будет уместно запросить при желании продать ценные бумаги. При этом не происходит оценка бизнеса предприятия.

Помимо этого, если речь идет о частной фирме, то тут применимы совершенно иные законы, неизвестные недобросовестному или неопытному оценщику. Из-за этого довольно часто возникает путаница в самом процессе оценки бизнеса, а также появляются ошибки, характерные для данного процесса. Можно перечислить несколько наиболее распространенных мифов в данной области.

Миф первый

Оценка стоимости бизнеса предприятия должна совершаться лишь тогда, когда он готов к продаже, либо кредитору требуется провести данную процедуру перед тем, как наложить на имущество арест, чтобы обеспечить долг. Конечно, эта причина является наиболее распространенной и важнейшей. Если до такого момента ни разу не проводилась оценка стоимости бизнеса, то можно быть полностью уверенным, что его владельца не интересовали вопросы, касающиеся минимизации расходов на имущество, планировки земельной собственности, а также прочих. Если бизнес должен и в будущем приносить доход, то владелец должен быть заинтересован в его оценке.

Миф второй

Владельцу предприятия известно, что стоимость бизнеса в данной индустрии равняется двойному годовому доходу компании. Поэтому он убежден, что нет необходимости в найме постороннего человека для того, чтобы им была проведена оценка стоимости бизнеса. Конечно, подобные показатели существуют, и они особенно распространены среди брокеров, экономических обозревателей и иных специалистов, которые привыкли составлять усредненные списки, придерживаясь промежуточных показателей даже в таких тонких вопросах.

Но следует определиться и с тем, что под собой скрывает «средний показатель»? Этот термин подразумевает, что часть предприятий находится ниже этого уровня, а часть выше. Получается, что обобщенные данные статистики являются показателями для выявления определенных итогов, однако они не способны рассказать о какой-то конкретной проведенной сделке.

Каждый отдельный бизнес индивидуален, поэтому оценка должна разрабатываться под этот конкретный случай, используя специальный проект, а не по какому-то шаблону. В противном случае велика вероятность споров, недомолвок и неточностей.

Миф третий

Конкурент продал свой бизнес 6 месяцев назад по цене, которая равна тройному годовому доходу компании. Ваш бизнес не хуже, поэтому и меньшую цену на него вы устанавливать не готовы. Этот миф тоже требуется развеять. Естественно, нужно быть уверенным в себе и собственном деле, однако случившееся полгода назад не может быть актуально на данный момент.

Оценка и управление стоимостью бизнеса требует ответить на несколько вопросов:

1. Какой является прибыль на данный момент?
2. Какой планируется прирост прибыли в будущем?
3. Какова рентабельность ожидаемая потенциальными покупателями, которые приобрели ваш бизнес?

Во время оценки очень важно быть осведомленным не только в области внутренних показателей убытков и доходов фирмы, но и в целом в экономической ситуации, как в рамках страны, так и целого мира. Получается, что оценка и управление стоимостью бизнеса предполагает учет не только местными показателями и сведениями из бухгалтерии, не только данными о ближайших конкурентах, но и более всеобъемлющими и глобальными фактами.

Миф четвертый

Считается, что стоимость бизнеса находится в прямой зависимости от целей его оценки. Естественно, бесконечно ведутся разговоры о какой-то однобокости и необъективности проводимых оценок. То, что для продавца будет очень выгодным, оказывается невыгодным для покупателя, и наоборот.

Цели оценки стоимости бизнеса таковы, чтобы не предоставлять какой-то выгоды конкретному лицу, а делать все объективно. В идеале при проведении качественной оценки вы получите так называемую рыночную стоимость предприятия. Стоимость можно назвать справедливой только в том случае, когда покупатель и продавец владеют информацией обо всех условиях проводимой сделки, и знают, что и как на данный момент происходит на рынке. При этом ни одна из сторон не должна заключать договор по принуждению.

Только в этом случае оценка стоимости бизнеса компании позволит обеим сторонам узнать все, что им необходимо. Все обоснования должны быть релевантными текущей ситуации, так как это экспертное мнение уже никем не будет переправляться.

Миф пятый

Если бизнес приносит убыток, то нет смысла в его оценке. На самом деле частные компании, которые рассматриваются в общей массе, могут оказаться не слишком рентабельными в сравнении с собратьями. При оценке производится исследование всех движений капиталов фирмы, что позволяет узнать не только размер прибыли, но и рентабельность инвестиционного капитала.

Этот термин обозначает отношение чистой операционной прибыли к среднему общему капиталу, который вложен в предприятие или определенный вид деятельности, то есть частное от деления чистой операционной прибыли на объем инвестиций. Это сложный вопрос, решение которого сможет осилить не каждый бизнесмен. Именно для этого оценка инвестиционной стоимости бизнеса обычно производится сторонними компаниями, которые специализируются в данной области не первый год.

Продавец посредством проведенной оценки бизнеса предприятия сможет убедить покупателя в легитимности и юридической грамотности производимой сделки, а также обосновать цену, которую он запрашивает. Не стоит забывать только о том, что эти мероприятия должны проводиться неоднократно.

Цели оценки стоимости бизнеса

В данном случае можно выделить несколько наиболее значимых моментов. Посредством такой оценки можно определить стоимость фирмы. Многие предприниматели не представляют, сколько их бизнес может реально стоить. Помочь в решении этого вопроса способны оценочные компании.

Основы оценки стоимости бизнеса таковы, что позволяют фирме отыскать свою рыночную нишу, в которой она будет хорошо ориентироваться. Каждому бизнесмену требуется знать о том, как обстоят дела на рынке, а также о том, как работают коллеги и конкуренты, чего требуют потребители. Именно подача информации о текущей обстановке и является одной из обязанностей фирм, которые занимаются оценкой бизнеса.

Оценка и управление стоимостью бизнеса требуется для выявления текущего финансового положения компании, постановки какого-то внутреннего диагноза, к которому требуется прислушиваться в обязательном порядке, чтобы использовать правильные методы лечения или профилактики.

Добросовестный предприниматель заинтересован в проведении таких мероприятий, так как они помогают не только расширить кругозор, но и дают представление о текущей ситуации в коммерческих кругах. Профессионал из сферы оценки предоставит вам полную информацию о том, как меняется ситуация в стране и в мире, в вашей отрасли, а также какие изменения претерпевает ваша фирма, даже если она весьма консервативна. Предварительно вам могут показать пример оценки стоимости бизнеса.

Информация, которая получается в процессе этих мероприятий, оказывается незаменимой для использования в судах, а также при регулировании вопросов, которые сопряжены с налогообложением или финансированием. Проведенная оценка способна стать вашим надежным свидетелем или незаменимым помощником-консультантом. Для этого может использоваться доходный подход.

Оценка стоимости бизнеса, если она проводится регулярно, пригодится в ситуации, когда требуется принятие срочного решения о купле, продаже иди объединении компаний. Иногда бывает так, что вся эта информация требуется здесь и сейчас, иначе сделка может сорваться, поэтому времени на вызов оценщиков и проведение их работы просто не остается. Если у вас на руках будут документы, содержащие информацию об актуальной оценке, то воспользоваться ними будет довольно просто, потребуется только внести в них определенные поправки.

Выводы

Бизнес – это не простое явление, с которым мы каждый день сталкиваемся. Собственное предприятие — это дело, которое требует затрат не только финансовых, но и временных, обеспечивающее настоящее и будущее для вас и вашей семьи. Поэтому любые оценочные мероприятия важно проводить регулярно, используя для этого профессиональные ресурсы, которые ставят перед собой нужные задачи.

Оценка стоимости бизнеса, проводимая настоящими экспертами, дает важную и полезную информацию, которая пригодится в различных ситуациях. Это может быть необходимость в заключении какой-то сделки, продажа компании, прения с налоговыми органами или поиск инвесторов, для которых полезно знать, что ваше дело способно увеличить их капитал, и тут используются различные подходы к оценке стоимости бизнеса.

Источник: fb.ru

Для чего нужна и как проводится оценка бизнеса и предприятия

15.10.2010 20:36 273

По мере того, как развивается рыночная экономика, появляется все больше предприятий, выступающих в качестве товаров, которые можно продавать и приобретать. Для совершения наиболее выгодных сделок купли-продажи компаний необходимо сначала проводить бизнес оценку проекта – осуществление ряда действий, направленных на определение стоимости активов, способных принести либо приносящих прибыль. Для осуществления этих целей и проводится оценочная экспертиза.
В ходе оценки эксперты определяют стоимость имущества фирмы в целом, а также составляют акт оценки технического состояния оборудования, которым она распоряжается: оборудования, машин, недвижимости, инструмента, транспорта, инвентаря, складских запасов, капиталовложений, интеллектуальной собственности, нематериальных активов и величины долговых обязательств.

Во время оценки нематериальных активов оценщики осуществляют ряд действий по определению показателей эффективности деятельности компании и прогнозированию ее дальнейшего развития. Особое внимание уделяется конкурентоспособности фирмы либо бизнеса, что оценивается посредством сравнения с другими компаниями, работающими в том же рыночном сегменте, что и данное предприятие.

После того, как оценщик совершит все эти действия, он сможет определить фактическую стоимость бизнеса – инвестиционную, рыночную или иную в зависимости от причин проведения оценки.
Главная причина проведения оценки недвижимости квартиры – совершение имущественных сделок (сдачи в аренду или купли-продажи). Помимо этих причин существует ряд других. Например, оценка бизнеса должна проводиться в случае реорганизации компании, получения кредита в банке, осуществления инвестиционного проекта (когда нужно рассчитать первоначальную стоимость), страхования или определения текущей стоимости основных фондов фирмы.

Оценка предприятия с целью определения его реальной стоимости необходима, если требуется выяснить, имеются ли у компании слабые стороны, и что следует предпринять, чтобы избежать в ходе ее деятельности нежелательных результатов. В некоторых случаях оценка бизнеса помогает найти самый оптимальный способ управления делами фирмы. Также возникает потребность в оценке, если нужно разработать стратегии развития и проанализировать его показатели.

• Качественные услуги инженерных изысканий в Москве и МО
• Гостиница Экватор в Самаре
• Каталоги косметики Avon в интернете: заказы принимаются онлайн!
• Лучший виртуальный гейм холл
• Скрытые двери – современно и оригинально
• Коробочное решение для управления любым видом бизнеса
• Азартные баталии на реальные деньги: как победить без потерь?
• Почему лучше купить гироскутер с большими колесами?
• Интернет-магазин, известный каждому украинцу
• Безопасные системы Умный дом на ksimex-electro.com.ua

Источник: yuriblog.ru