EBITDA – финансовый показатель, который используется инвесторами для оценки прибыльности компании. В частности, для того, чтобы проанализировать, на сколько бизнес способен справиться с долговой нагрузкой в краткосрочной перспективе.
Что такое EBITDA
EBITDA – это сокращение от английского Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, то есть прибыль до выплаты процентов, налогов, износа и амортизации. Таким образом, показатель отделяет прибыль от всех расходов, которые могут варьироваться в зависимости от различных условий и стандартов учета.
В самом простом объяснении EBITDA – это самая что ни на есть «грязная» прибыль компании, до вычетов. То, из чего совершаются потом все выплаты — от налогов до процентов. В результате инвесторы могут оценить, например, есть ли из чего предприятию возвращать новый заем, если его предоставить, или нет.
Формула расчета EBITDA
Классическая формула расчета EBITDA выглядит так:
Чистая прибыль компании + Процентные расходы за период + Налоги, которые компания выплачивает + Амортизация, как материальных, так и нематериальных активов = EBITDA
Что такое EBITDA? Повышаем финансовую грамотность
Источник: bankiros.ru
Что такое EBITDA
Понимание, определение и применение показателя EBITDA играет важную роль в раскрытии ценности бизнеса и максимизации стратегии выхода. Расскажем, что такое EBITDA простыми словами и как работать с этим показателем.
Для чего нужна EBITDA
EBITDA — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам. Показатель EBITDA означает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности.
Этот финансовый коэффициент стали часто использовать с 1980-х годов для анализа закредитованности компаний. Единого метода расчета EBITDA на сегодняшний день нет, поэтому в различных источниках можно найти разные данные.
Применение показателя EBITDA важно для владельцев бизнеса по двум ключевым причинам: получение более четкого представления о ценности компании и одновременная демонстрация ценности бизнеса потенциальным инвесторам и покупателям.
Этот показатель помогает проанализировать и сравнить прибыльность компаний и отраслей, поскольку минимизирует последствия финансовых, правительственных или бухгалтерских решений. Это обеспечивает более четкое представление о доходах того или иного бизнеса. Инвесторы могут понять, например, стоит ли начинать процесс слияния или же поглощения конкурента. Аналитикам с помощью EBITDA легче оценивать компании из разных стран, обладающих разной налоговой нагрузкой.
Более того, для владельца EBITDA это именно те средства, которые компания может отправить акционерам в качестве дивидендов или использовать их для снижения кредитной нагрузки.
Как рассчитать EBITDA
Теперь разберемся, как считается EBIDTA. Существует два способа расчета этого показателя.
Более простой и соответственно надежный метод — «сверху вниз».
В этом случае мы считаем, что именно операционная прибыль — основной источник дохода компании. Отличие EBITDA от операционной прибыли заключается только в начисленной амортизации, которая подлежит возврату.
Весомый плюс методики в ее простоте: при расчетах EBITDA сложно ошибиться, поэтому руководству компании довольно непросто обмануть акционеров.
Второй метод — «снизу-вверх» – сложнее первого из-за увеличения числа параметров. Расчеты здесь ведутся от конечного значения чистой прибыли компании, а статьи расходов подлежат возврату. Несовершенство этой формулы заключается в том, что она учитывает разовые и единичные расходы, что размывает аналитическую картину. Этот метод слабее предыдущего и оставляет поле для манипулирования результатом подсчетов. Компаниям приходится корректировать разовые и единовременные расходы, отмечая в отчете измененные параметры.
Что такое хорошая EBITDA
Чтобы выяснить, «хороший» это показатель или нет, сначала нужно рассчитать маржу по EBITDA.
Формула для маржи EBITDA выглядит следующим образом: Рентабельность по EBITDA = EBITDA / Общая выручка
Определяя процент EBITDA от общей выручки вашей компании, эта маржа дает представление о том, сколько денежной прибыли получает бизнес за один год. Если у вашего бизнеса маржа больше, чем у другого, вполне вероятно, что профессиональный покупатель увидит в вашем бизнесе больше потенциала для роста.
Например, допустим, что компания «А» определила свой показатель по EBITDA в $600 тыс., в то время как общая выручка составляет $6 млн. Это означает, что рентабельность по EBITDA составляет 10%.
Вместе с тем у компании «B», показатель EBITDA больше $750 тыс., но общая выручка составляет $9 млн. Это значит, что, хотя компания «В» демонстрирует более высокий показатель EBITDA, на самом деле она имеет меньшую маржу, чем компания «А» (8% против 10%). Таким образом, потенциальный покупатель, оценивающий оба бизнеса, может увидеть больше перспектив в «A» по сравнению с «B».
Таким образом, используя маржу EBITDA, инвестор, владелец или аналитик может увидеть, сколько операционных денежных средств генерируется по отношению ко всем полученным доходам, и может использовать это в качестве ориентира при принятии решения о том, какой из бизнесов считать финансово эффективным.
Как увеличить EBITDA своего бизнеса
По мнению экспертов, есть целый ряд важнейших показателей, которые можно изменить, чтобы увеличить показатель EBITDA вашей компании и представить более точную картину ее стоимости. К ним относятся:
Доходы/расходы от ненужных активов – например, если компания ежегодно арендует загородный дом для отдыха сотрудников, это расходы, которые покупатель может не оплатить.
Заработная плата/бонусы владельца – они, скорее всего, будут больше, чем у других сотрудников, но не будут расходами, за которыми должен следовать новый владелец.
Единовременные сборы – если владелец бизнеса потратил деньги на юридический спор или разовую маркетинговую кампанию, это не текущие расходы, которые должен взять на себя покупатель.
Ремонт/техническое обслуживание – часто владельцы частного бизнеса классифицируют капитальные затраты как ремонт, чтобы минимизировать налоги, но это в конечном итоге снижает его оценку, снижая исторический показатель EBITDA.
Что такое EBITDA: основные преимущества
В качестве широко используемого показателя оценки бизнеса показатель EBITDA представляет значительные преимущества. С помощью EBITDA устраняются бесполезные переменные – такие, как процентные ставки, налоговые ставки и амортизация, которые являются уникальными для разных предприятий, именно это обеспечивает строгую иллюстрацию операционной деятельности компании.
Более того, все формулы, связанные с EBITDA, легко определить, если ваши финансовые показатели точны. И показатель EBITDA считается более надежным показателем ее финансовой устойчивости.
Что такое EBITDA: основные недостатки
EBITDA позволяет оперативно проанализировать абсолютно разные бизнесы с разной налоговой нагрузкой. Однако исключение целого ряда дополнительных бизнес-показателей из расчетов искажает реальную картину.
Например, при расчете EBITDA не учитываются такие параметры, как оборачиваемость запасов или вложения в производство, хотя эти параметры оказывают серьезное влияние на бизнес. Более того, игнорируется тот факт, что в разных экономиках налоговые ставки могут отличаться в разы.
Часто бывает так, что бухгалтеры компаний используют слишком широкие допуски для расчета этого показателя. Именно отсутствие единых стандартов расчета EBITDA не позволило этому показателю попасть в западные стандарты бухгалтерского учета (GAAP).
FAQ
Чем EBITDA отличается от операционной прибыли?
Операционная прибыль компании – важнейший индикатор ее успешности на рынке, но операционную прибыль считают от выручки, а показатель EBITDA от чистой прибыли. Более того, если при расчете операционной прибыли учитываются исключительно коммерческие расходы, то в формуле EBITDA — все неоперационные расходы.
Что такое скорректированная EBITDA?
При расчете этого показателя разные компании учитывают разные значения и вычитают различные параметры. Поэтому здесь возможны искажения основного результата. Иногда такие искажения достигают 20-30%, мешая по-настоящему оценить справедливую стоимость компании.
Какие виды EBITDA еще бывают?
Изменения показателя EBITDA, которые стоит отметить:
EBIAT (Прибыль до вычета процентов после уплаты налогов)
EBID (Прибыль до вычета процентов и амортизации)
EBIDA (Прибыль до вычета процентов, износа и амортизации)
EBITDAX (Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и разведки)
EBITDAR (Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и затрат на реструктуризацию/аренду)
EBITDARM (Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации, арендной платы и платы за управление)
Все эти расчеты регулярно применяются потенциальными покупателями и инвесторами для сравнения компаний. А опытные специалисты по слияниям и поглощениям используют показатель EBITDA в качестве ключевой части подготовки своих клиентов к выходу из бизнеса наряду со многими другими инструментами и методами.
Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией Currency Com или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
Следите за нашими социальными сетями
Источник: currency.com
EBIT и EBITDA: как и зачем считать
Сегодня в бухгалтерском ликбезе Алексей Иванов рассказывает о показателях с неблагозвучными аббревиатурами, которые помогают не надорваться, взяв непосильный кредит или заём.
Всем привет! С вами Алексей Иванов — директор по знаниям интернет-бухгалтерии «Моё дело» и автор телеграм-канала «Переводчик с бухгалтерского». Каждую пятницу в нашем блоге на «Клерке» я рассказываю о бухгалтерском учёте. Начал с азов, потом перейду к более сложным материям. Тем, кто только готовится стать бухгалтером, это поможет поближе познакомиться с профессией.
Матёрым главбухам — взглянуть на привычные категории под другим углом. Предпринимателям — понять, какую пользу можно извлечь из бухгалтерии.
В российской бухгалтерской отчётности выделяется пять видов прибыли: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, нераспределённая прибыль. Анализируя их можно понять насколько эффективны процессы производства, управления, продаж, неосновной деятельности и налогообложения. Среди банкиров, финансистов и инвесторов популярны еще два вида, которые напрямую в бухотчётности не выделяются:
- EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) — прибыль до вычета процентов и налогов;
- EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.
Читаются как «ибит» и «ибитдиэй», но в России все говорят «ебит» «ебитда». В Интернете полно статей о том, как при помощи этих неблагозвучных показателей сравнивать между собой компании с разной кредитной и амортизационной политиками. Но они полезны не только внешним аналитикам.
Как считать EBIT и EBITDA
EBIT = Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате
EBITDA = EBIT + Амортизация
Прибыль до налогообложения и проценты к уплате берутся из отчёта о финансовых результатах. Первый показатель — это сумма по строке 2300. Второй разные аналитики считают по-разному. Некоторые берут сумму по строке 2330 — это только расход по начисленным процентам.
Я считаю, что логичнее считать чистый процентный расход — разницу между расходами по процентам к уплате и доходами по процентам к получению. Это разность между суммами по строкам 2330 и 2320. Если вы не даёте денег взаймы и не имеете банковских вкладов, то результат будет одинаковым. Если даёте и имеете – второй вариант расчёта EBIT позволит учесть доход от размещения свободных денег. Как следствие — предел возможностей по обслуживанию заёмных средств будет выше.
Амортизация берется из пояснений к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах. Нужно сложить суммы амортизации нематериальных активов (строка 5100, графа «Начислено амортизации») и основных средств (строка 5200, графа «Начислено амортизации»).
Подарок нашим читателям: онлайн-курс Алексея Иванова «Бухгалтерия для бизнеса» из 26 видео. В нем простым языком с примерами рассказывается о том, как понимать бухгалтерские отчёты и использовать их для управления бизнесом.
Бухгалтерия для бизнеса
онлайн-курс Алексея Иванова
Получите бесплатные видео с уроками курса!
Оставьте заявку в форме ниже, и мы вышлем вам запись.
Зачем считать EBIT и EBITDA
EBIT помогает собственнику компании определить максимально допустимую сумму, которую можно потратить на уплату налога на прибыль (или налога по упрощённой системе) и обслуживание заёмных средств. Понимание этого предела позволяет не надорваться, взяв непосильный кредит.
Пример 1.
EBIT вашей компании за прошедший год — 1 млн руб. В текущем году вы планируете взять кредит на 10 млн руб. под 20% годовых. Обслуживание долга будет обходиться в 2 млн руб. в год. Чтобы кредит не похоронил компанию, в этом году вам нужно заработать вдвое больше, чем в прошедшем. Если финансовая модель этого не предполагает, от кредита нужно отказаться.
EBITDA нужна, чтобы понять какую сумму можно потратить на те же цели в краткосрочном периоде, если очень прижмет. Амортизация — это расход, который иногда можно отложить.
Пример 2.
EBITDA компании из предыдущего примера за прошедший год — 3 млн руб. То есть 2 млн руб. из поступившей выручки нужно потратить на покупку основных средств и нематериальных активов. Если в текущем году не планируется такая покупка, то эти деньги могут быть потрачены на обслуживание кредита. Но через год нужно будет заработать достаточно EBIT, чтобы покрыть этот расход.
Моё дело Бюро
Справочно-правовая система для бухгалтеров, юристов, кадровиков и профессиональный консалтинг
- #финансовый директор
- #управленческий учет
- #бухгалтерская и налоговая отчетность
- #малый и средний бизнес
- #финансовый менеджмент
- #финансовый анализ
- #мое дело
- #Мое Дело.Бюро
- #бухгалтерский ликбез
- #Переводчик с бухгалтерского
Источник: www.klerk.ru