Инвестиции — «долгосрочные вложения» государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты c целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.
У инвестиций есть две важные характеристики: риск и доходность. Взаимосвязь риска и доходности чаше всего прямо пропорциональная. То есть чем выше потенциальная доходность, тем выше риск понести убытки. Без рисковых инвестиций не бывает. Чтобы была возможность получить прибыль, нужно идти на оправданный риск.
Если риск убытков велик, а шанс получить прибыль мал, то это плохие инвестиции. Если вы соглашаетесь на большой риск, то и прибыль должна быть соответствующая.
Инвестиции — это искусство приумножать деньги. Успешным инвестициям нельзя научиться, прочитав умную книжку или выполнив ряд определённых действий. Здесь нет путей, гарантированно ведущих в победе, но много простора для творчества, для анализа и действий. Вы не встретите двух инвесторов, вкладывающих деньги абсолютно одинаково и личный опыт здесь играет главную роль. Инвестиции – это один из немногих финансовых инструментов, который ведет к финансовой свободе.
Инвестиции в бизнес через краудлендинговую платформу Jetlend
Инвестиции – это не азартная игра. В азартной игре вы надеетесь на случай; только случай определяет выиграете вы или нет. Некоторые рисковые инвесторы обращаются со своим капиталом так, что их инвестиции напоминают азартную игру (например, инвестиции в какой-то очень сомнительный и рисковый проект).
При вложении в инвестиции приходится отдавать капитал сейчас и в определенном количестве, а вознаграждение приходит позднее, если вообще приходит.
На инвестиции влияют следующие факторы:
1. Потенциальная способность приносить доход.
2. Преобразование капитала в альтернативные виды активов.
3. Наличие срока вложения.
4. Наличие рисков.
5. Целенаправленный характер.
Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Величина общего интегрального риска складывается из семи видов риска: законодательного, политического, социального, экономического, финансового, криминального, экологического. Инвестиции зависят от фактора экономического роста. Эта зависимость определяется валовыми и чистыми инвестициями.
Валовые – это количество инвестируемых средств, направленных в основной капитал в определенный интервал времени, сюда входят инвестиции расширения и обновления.
Чистые отражают всю сумму валовых инвестиций, которая уменьшена на амортизационные отчисления за определенный период. Их размер определяет фазу развития экономики страны. Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики. Если количество валовых инвестиций больше амортизационных отчислений, тогда производственный потенциал ведет к расширению производства, экономика на подъеме, в стадии развития.
Облигации ЛСР, Новатэк и ещё 6 новых выпусков.
РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ
Выделяют количественную и качественную роль.
Количественная роль выражается в сфере применения инвестиций и в динамике их изменений.
Качественная роль проявляется через содействие с помощью инвестиций решению какой-то задачи.
Основная качественная роль состоит в том, что они являются источниками экономического роста (инвестиции в основной капитал). Роль инвестиций проявляется на всех иерархических уровнях.
На макроуровне они обеспечивают расширенное воспроизводство в масштабе всей страны, обеспечивают рост производства и повышение его эффективности.
На микроуровне способствуют поддержанию и развитию действующего производства (увеличение прибыли, рентабельности).
Функции инвестиций
Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для ее стабильного развития, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.
Инвестиции, как экономическая категория, выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики государства. В экономической теории выделяются следующие основные функции инвестиций:
1. Регулирующая функция. Означает, что инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддерживать темпы их роста.
2. Распределительная функция. По средствам инвестиций осуществляется распределение созданного общественного продукта между субъектами.
3. Стимулирующая функция. Инвестиции стимулируют все элементы воспроизводственного процесса.
Инвестиции на макро уровне обеспечивают:
а) политику расширенного воспроизводства;
б) перестройку общественного производства и сбалансированное развитие всех отраслей народного хозяйства;
в) создание необходимой сырьевой базы промышленности;
г) ускорение научно технического прогресса, улучшение качества и конкурентоспособности отечественной продукции;
д) гражданское строительства, развитие здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширение других социальных проблем;
е) конверсию военно — промышленного комплекса;
ж) обеспечение обороноспособности государства;
з) смягчение или разрешение проблемы безработицы;
и) охрану природной среды.
Инвестиции на микро уровне обеспечивают:
а) расширение и развитие производства;
б) повышение качества и конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
в) приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий;
г) повышение технического уровня производства;
д) нормальное функционирование предприятия в будущем, стабильное финансовое состояние и максимизацию прибыли.
Таким образом, инвестиции являются основной экономической категорией и играют значимую роль, как на макро, так и микро уровне.
КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
Инвестиции могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации выступает объект вложения средств. Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности классифицируются по определенным признакам:
1. По формам собственности – частные, государственные, смешанные, иностранные, совместные.
2. По месту вложения капитала – внутренние и внешние.
Внутренние это вложение капитала внутри предприятия, страны.
Внешние это вложение капитала вне предприятия (страны происхождения). Процесс реализации инвестиций вне страны — вывоз капитала.
3. По источнику инвестирования – внешние (государственные, заемные), внутренние (привлеченные, собственные).
4. По периоду инвестирования – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.
5. По способу учета средств – валовые и чистые.
6. По характеру участия в инвестировании – прямые и косвенные.
Прямые инвестиции — непосредственно участие самого инвестора в выборе объекта инвестирования для вложения средств.
Косвенные инвестиции — когда вложение средств опосредствуется другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями).
7. По объектам вложения средств – реальные, портфельные и нефинансовые.
Реальные инвестиции – это вложение капитала в конкретный, долгосрочный проект, который чаще, связан с покупкой реальных активов компании.
Портфельные инвестиции – это вложение капитала в ряд проектов, к примеру, приобретение акций нескольких компаний различных сфер деятельности.
Нефинансовые инвестиции — это вложение капитала в рекламу, новые разработки, квалификацию персонала, интеллектуальную собственность, информационные технологии, ноу-хау, социальные мероприятия.
8. По уровню доходности: высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные.
9. По уровню инвестиционного риска: безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые.
10. По уровню ликвидности: высоколиквидные, среднеликвидные, низколиквидные, неликвидные.
На сегодняшний день в распоряжении частного инвестора существуют следующие возможности вложений свободных средств:
1. В банковские депозиты.
2. В паевые инвестиционные фонды.
3. В общие фонды банковского управления.
4. В золото.
5. В организации предоставляющие услуги управления доверенными им средствами с целью получения прибыли. Доверительное Управление.
6. В кредитные союзы.
7. В ценные бумаги.
8. В недвижимость.
9. В земельные участки.
10. В антиквариат и предметы коллекционирования.
У всех этих направлений инвестирования есть свои преимущества и недостатки.
Инвестиции в банковские депозиты. Банковские вклады — самый консервативный инструмент, он же самый стабильный и гарантированный. Они очень хорошо тренируют привычку регулярно откладывать деньги. Кроме того, психологически проще начать инвестировать в банковские депозиты, т.к. вкладчик заранее знает все условия и какую прибыль он получит в итоге.
Инвестиции в ПИФы. Паевые инвестиционные фонды это один из простых для освоения и доступный для многих способ накопления капитала. Здесь есть консервативные, умеренные и агрессивные варианты вложения средств. Доход пайщика складывается не из дивидендов и не из процентов по вложенным средствам, а из прироста стоимости пая.
Если стоимость активов фонда увеличилась, то пайщик получит прибыль, когда продаст свои паи обратно управляющей компании. Инвестиции в ПИФы рассчитаны на долгосрочную перспективу. Никто заранее не гарантирует пайщику прибыль — все зависит от профессионализма управляющей компании и от текущей экономической ситуации.
Инвестиции в ОФБУ. Общие фонды банковского управления – это объединение средств множества вкладчиков, для последующего управления ими профессионалами. Управляет деньгами Банк – Доверительный управляющий, который заинтересован в получении как можно большего дохода.
ОФБУ вкладывают средства в то, что не запрещено, есть единственное ограничение на инвестирование: в ценные бумаги одного эмитента не должно быть инвестировано более 15% активов. Средства ОФБУ находятся на специальных счетах в ЦБ, не учитываются на балансе банка и не включаются в конкурсную массу при его банкротстве. Инвестор может вывести деньги из фонда в любой момент.
Вся сумма, вложенная в ОФБУ – застрахована от банкротства Банка – Доверительного Управляющего. Регулятором рынка ОФБУ выступает ЦБ РФ. За всю историю ОФБУ не было зарегистрировано ни одного факта мошенничества. Эффективность инвестиций в ОФБУ бесспорна.
Инвестиции в организации предоставляющие услуги Доверительного управления. Доверительное управление это один из способов размещения средств на фондовом рынке. С управляющей компанией заключается договор на доверительное управление средствами и составляется инвестиционная декларация.
Опытный портфельный управляющий поможет вам правильно оценить риски и разработает для вас личную стратегию инвестирования. Он учтет ваши пожелания и текущее состояние финансовых рынков для создания оптимального баланса риска и доходности. В договор можно включить требования, накладывающие на управляющего ответственность за убытки или же просто прописать максимальный размер убытков по счету, по достижении которого договор расторгается. Доходность в данном случае будет зависеть от квалификации управляющего, а также от расходов, с которыми придется столкнуться.
Инвестиции в ценные бумаги — признанный во всем мире способ приумножения личного капитала. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг, который и образует “портфель”, а подобного рода инвестиции называют “портфельными”. Умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получать оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного инвестора.
Инвестиции в золото один из самых надежных в долгосрочной перспективе инвестиционных инструментов. Золото растет в цене при нестабильной экономической ситуации и падает — при стабильной. Запасы золота ограничены, это увеличивает его ценность. Последнее десятилетие золото практически неизменно дорожает.
Рост составил с 260 долларов за тройскую унцию (31,1грамма) в 2001 году до 1780 долларов в октябре 2012 года. Инвестиции в золото помогут сохранить деньги на длинной (от 5 до 25 лет) дистанции.
Инвестиции в ПАММ-счета рынка ФОРЕКС. Памм-счета – это система, которая исключает неторговые риски во взаимодействии управляющего трейдера и инвестора, т.е. Памм-счета помогают инвестировать в успешных торговцев на рынке Forex, исключая возможность того, что управляющий трейдер пропадет с вашими деньгами. Денежные средства полностью не переходят в руки трейдера. Его вознаграждение – это процент от успешного управления средствами.
Инвестиции в пенсионные фонды гражданами РФ обязывают НПФ ( негосударственные пенсионные фонды ) передавать полученные средства в управляющие компании. Это может быть и одна компания, но впоследствии средства все равно перераспределяются в различные производства, которые должны приносить вам дивиденды. Все инвестиции в пенсионные фонды постоянно контролируются государственными органами и какие-либо недопустимые действия ими пресекаются.
Инвестиции в недвижимость. Приобретение недвижимости во всем мире считается надежным способом сохранения нажитого капитала. Эти вложения считаются менее рискованными, чем, скажем, в акции или банковские депозиты. В недвижимость, как правило, вкладывают деньги те, кто не слишком доверяет банкам. Риск безвозвратной потери вложенных средств в этом случае сведен к минимуму.
Однако для инвестирования нужны очень весомые суммы от нескольких миллионов рублей.
Инвестиции в земельные участки – один из наиболее эффективных и безопасных способов сохранить и приумножить свой капитал. Земельный инвестор имеет возможность не только заработать за счет естественного удорожания земельного участка, но и преобразовать его качественно, повысив стоимость участка в несколько раз по сравнению с понесенными затратами. С одной стороны отсутствие единого кадастра земли и туманности в законах заметно повышают риски при заключении сделок. С другой — доходность на этом рынке уже сейчас может в разы превышать прибыль от сделок с городским жильем.
Инвестиции в домены. Те кто купил в 1999-2000 годах домен из двух нормальных букв (не qj или uw) за 500-600 рублей сегодня может продать его минимум тысяч за 200 000. Цена доменов — двухбуквенников от 7000 до 20000 тысяч долларов. Буква и цифра где-то от 3500 долларов. Красивые домены со смыслом вроде gold.ru, moloko.ru могут стоить десятки тысяч долларов, в зависимости от своего коммерческого потенциала.
Всем известен пример msn.ru, проданный понятно кому за 1 млн. долларов. Но это редкая удача, все же в зоне ru сделки более 50 тысяч долларов большая редкость. К сожалению, время красивых доменов, которые можно было зарегистрировать самому, ушло безвозвратно. Актуально создавать только домены под новые тренды и события (вроде emo.ru, sochi2014.ru), если успеете уловить тренд раньше других.
Инвестору остается играть на вторичном рынке. Можно отслеживать освобождающиеся домены и самые привлекательные выкупать через аукционы на площадках регистраторов.
Инвестиции в веб-сайты. Покупаете проект и начинаете его активно монетизировать. Стоимость сайта оценивается по формуле Цена = доход сайта в месяц умножить на 6-12 (месяцев). Если сайт до этого не монетизировался, то вы самостоятельно оцениваете насколько он привлекателен для инвестиций.
При наличии большего времени, сил и определенных знаний проект можно развивать, тем самым увеличивая его привлекательность как для рекламодателей, так и для потенциальных покупателей. Но это уже больше работа, нежели просто инвестиции.
При разумных рисках и грамотном подходе постоянные инвестиции позволяют за несколько лет сформировать капитал, доход с которого будет сравним со средней зарплатой и даже выше, и вы сможете достичь финансовой свободы.
Источник: mir-fin.ru
Инвестиции
Инвестициями являются имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода, прибыли. Другими словами, инвестиции — это капиталовложения, осуществляемые для увеличения накопленного капитала.
Такими ценностями могут быть: 1) денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги; 2) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности); 3) имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности; 4) права пользования землей и другими природными ресурсами и иные имущественные права.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства во всех отраслях хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, которые принимают решения о вложении собственных, заемных и привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей. Ими могут быть граждане, юридические лица, государства, в том числе и иностранные.
Основным источником инвестиций являются сбережения населения, предприятий и государства. Однако не все субъекты сбережений сами являются инвесторами. Несовпадение субъектов сбережений и субъектов инвестирования может вызвать отклонение экономики от состояния равновесия.
Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.
Реальные инвестиции — это долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов.
Портфельные инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. Портфель – это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей. Портфельные инвестиции не дают права участия в управлении предприятием.
Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственном процессе.
Различают также интеллектуальные нематериальные инвестиции — это затраты на покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, рекламу и др.
Различают три основных типа инвестиций: а) производственные инвестиции; б) инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ); в) инвестиции в жилищное строительство.
Функция автономных инвестиций I имеет вид:
где е — автономные инвестиции, определяемые внешними экономическими факторами, не зависят ни от ставки процента ни от уровня дохода;
d — эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к ставке процента;
i — ставка процента.
Функция автономных инвестиций показана на графике (рис. 5.4).
Рисунок 5.4 — Зависимость инвестиций от ставки процента
Кривая инвестиций перемещается от изменения величины автономных инвестиций е, что определяется: 1) ожидаемой нормой чистой прибыли; 2) уровнем налогообложения; 3) наличием основного капитала, его состоянием; 4) изменениями в технологиях производства; 5) экономическими ожиданиями.
Наклон кривой инвестиций определяется чувствительностью инвестиций к ставке процента. При высокой чувствительности инвестиций к ставке процента линия инвестиций пологая, и незначительные изменения ставки процента ведут к значительному изменению величины инвестиций в экономику.
В экономике известна ситуация, называемая «инвестиционной ловушкой», когда инвестиции не реагируют на динамику ставки процента (рис. 5.5).
С ростом совокупного дохода автономные инвестиции дополняются стимулированными инвестициями, величина которых растет
Рисунок 5.5 — «Инвестиционная ловушка»
в экономике
по мере роста дохода. Зависимость инвестиций I от дохода может быть представлена в виде функции:
где f — акселератор инвестиций, величина, показывающая как изменяются инвестиции при изменении дохода, чувствительность инвестиции к доходу или предельная склонность к инвестированию по доходу,
Рисунок 5.6 — Зависимость инвестиций от дохода
В рыночной экономике автономные и стимулированные инвестиции сочетаются. Автономные дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликатора, а индуцированные инвестиции, являясь результатом роста доходов, приводят к дальнейшему экономическому росту.
Таким образом, благодаря успешному сочетанию инвестиций обеих категорий, достигается расширение рынков и рост дохода.
Различают инвестиции валовые (ВИ) и чистые (ЧИ). Чистые инвестиции меньше валовых на величину амортизации, т. е.
Инвестиции также подразделяются на запланированные и непредвиденные инвестиции. Непредвиденные инвестиции — это инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ), которые возникают при спаде производства, сокращении совокупного спроса, сопровождаемых непредвиденным накоплением товарно-материальных запасов.
Источниками финансирования инвестиционной деятельности могут быть:
— собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы, т. е. прибыль предприятия, амортизационные отчисления, накопления денежных средств, страховые сбережения и др;
— заемные финансовые ресурсы, т. е. банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др;
— привлеченные финансовые средства, такие как продажа ценных бумаг, паев;
— средства от благотворительных мероприятий;
— денежные средства предприятий, централизуемые ассоциа-циями в установленном порядке;
— взносы денежных средств населения.
Производственные инвестиции составляют инвестиции фирм в основной капитал.
Важным для макроэкономического анализа является вопрос о факторах инвестиций. Здесь существуют две основные концепции: кейнсианская и неоклассическая.
В кейнсианской теории решающее значение отводится предельной эффективности капитала. Дж. Кейнс исходил из того, что инвестиции в производство требуют соизмерения разновременных затрат и получаемых результатов, поскольку инвестиции осуществляются в одном временном периоде, а прибыль от них получают в следующем периоде. Эта проблема решается с помощью дисконтирования. Чтобы определить величину получения возможной суммы денег в результате инвестирования через t лет при отсутствии инфляции, нужно эту сумму разделить на (1 + R) t , где R — дисконтная ставка.
Выгодность инвестиционного проекта математически можно выразить следующей формулой:
где Io — инвестиции в текущем периоде;
R — дисконтная ставка.
Если величины P 1, P 2, P 3 заранее заданы, то сумма их дисконтированных значений зависит от размера дисконтной ставки.
Другой подход к автономным инвестициям существует у неоклассиков. Согласно их теории, целью инвестиционной деятельности предпринимателей является доведение имеющегося у них капитала до оптимальных размеров. Зависимость между размером функционирующего капитала и величиной инвестиций It определяется формулой:
где К — оптимальный размер капитала;
К t — величина (размер) капитала на начало периода;
b — коэффициент, показывающий степень приближения текущего размера капитала к его оптимальной величине за период t.
Оптимальным можно считать такой размер капитала, который обеспечивает максимальную прибыль. Это условие достигается в случаях, когда предельная производительность капитала равна предельным издержкам его использования.
Второй крупный компонент капитальных затрат — инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ). Запасы — это резервы сырья, полуфабрикатов на стадии незавершенного производства или готовых изделий, принадлежащих фирмам. Инвестиции в ТМЗ означают их изменение за данный период. Инвестиции в ТМЗ являются непредвиденными инвестициями и появляются при изменении планируемых расходов в ситуации изменения совокупного спроса.
Пока сохраняется тенденция к росту непредвиденных инвестиций в ТМЗ, предприниматели снижают объем производства и чистый национальный продукт сокращается и, наоборот.
Если фактический объем производства Y 1 превышает равновесный Y 0, это означает, что экономические субъекты приобретают товаров меньше, чем фирмы производят. Нереализованная продукция принимает форму ТМЗ. Их рост заставляет фирмы сокращать производство, что снижает его объем до Y 0. Если же фактический объем производства Y 2 ниже равновесного, запасы фирм сокращаются, создаются стимулы для увеличения выпуска, объем производства увеличивается до Y 0 (рис. 5.7).
При увеличении совокупного спроса происходит непредвиденное сокращение инвестиций в ТМЗ и их необходимо пополнять. При сокращении совокупного спроса происходит сокращение планируемых расходов, и имеют место непредвиденные инвестиции в ТМЗ.
Третья важнейшая категория — это инвестиции в жилищный фонд. К ним относятся расходы на поддержание жилищного фонда и строительство нового жилья.
Рисунок 5.7 — Динамика планируемых расходов
и объема производства
Инвестиции являются самым нестабильным элементом совокупного спроса. Это объясняется нерегулярностью инноваций, продолжительным сроком службы оборудования, изменчивостью экономических ожиданий и циклическими колебаниями экономики.
Большую роль в экономическом развитии играют иностранные инвестиции.
Двумя важнейшими типами зарубежных инвестиций являются портфельные и прямые инвестиции.
Мультипликатор и акселератор инвестиций. Действия инвестиций на экономическое развитие осуществляется с эффектом мультипликатора.
Мультипликатор инвестиций m отражает динамику дохода от динамики инвестиций, т. е. показывает, как изменится доход от изменения инвестиций на единицу:
Простой мультипликатор Кейнса определяется как:
где b — предельная склонность к потреблению;
MPS, (1 – b) — предельная склонность к сбережению.
Акселератор инвестиций отражает динамику инвестиций от динамики дохода, т. е. показывает, как изменяются инвестиции от изменения дохода на единицу:
5.5 Модель равновесия на товарном рынке
(модель Кейнса)
Оптимальное состояние экономики — состояние равновесия. Макроэкономические модели позволяют определить влияние внешних факторов на такое равновесие. Кейнсианская модель макроэкономического равновесия на товарном рынке для определения равновесного уровня производства использует два метода: 1) метод сопоставления совокупных расходов и объема производства; 2) метод «изъятия инъекции».
Данная модель используется при изучении состояния экономики в краткосрочном периоде в условиях стабильности цен.
Метод сопоставления совокупных расходов и объема производства предполагает вначале расчет совокупных плановых расходов и построение соответствующей кривой. В совокупные плановые расходы включаются элементы: расходы на потребление С, инвестиции I, государственные расходы G, чистый экспорт Xn.
Планируемые расходы — это сумма, которую домашние хозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют истратить на отечественные товары и услуги. Реальные расходы отличаются от запланированных, когда фирмы вынуждены делать инвестиции в товарно-материальные запасы в условиях неожиданных изменений в уровнях продаж.
Функция планируемых расходов E имеет вид:
Функция потребления C следующая:
Функция автономных инвестиций I имеет вид: .
Функция чистого экспорта Хn следующая:
где g — автономный чистый экспорт;
m ‘ — предельная склонность к импортированию.
Предельная склонность к импортированию m’ — это доля прироста расходов на импортные товары при любом изменении дохода, т. е.
где M — изменение расходов на импорт;
Y — изменение дохода.
В данном случае для простоты анализа предполагается, что величина чистого экспорта автономна от динамики совокупного дохода Y. Поэтому чистый экспорт полностью включается в величину автономных расходов. Величина автономных расходов будет равна , или .
Кривая плановых расходов Е показывает, что при постоянных ценах объем чистого национального продукта Y изменяется вместе с совокупными расходами. Кривой равенства объема производства и совокупных расходов будет биссектриса. Равновесный уровень ЧНП определяется точкой пересечения двух кривых, то есть точкой равновесия, где совокупный спрос (плановые расходы) равен совокупному предложению (ЧНП).
Очевидно, что линия планируемых расходов пересечет линию, на которой реальный объем производства и планируемые расходы авны друг другу (т. е. линию Y = E) в какой-то одной точке А (рис. 5.8). Приведенный чертеж получил название креста Кейнса. На линии Y = E всегда соблюдается равенство фактических инвестиций и сбережений. В точке А,где доход равен планируемым расходам, достигается равенство планируемых и фактических инвестиций и сбережений, то есть устанавливается макроэкономическое равновесие.
Рисунок 5.8 — Модель Кейнса
Равновесный уровень выпуска может колебаться в соответствии с изменением любого компонента совокупных расходов: увеличение одного из них ведет к сдвигу кривой планируемых расходов вверх и к росту равновесного уровня выпуска и, наоборот, снижение любого из них — к снижению занятости и равновесного выпуска. Наклон кривой определяется чувствительностью к доходу компонентов совокупных расходов.
Приращение любого компонента автономных расходов вызывает несколько большее приращение объема производства благодаря эффекту мультипликатора. Мультипликатор автономных расходов — это отношение изменения равновесного ЧНП к изменению любого компонента автономных расходов. Мультипликатор является фактором нестабильности, который усиливает колебания деловой активности, вызванные изменениями в автономных расходах. Данная проблема сложна в условиях стимулированных инвестиций, так как в каждом следующем цикле производства из возросшего совокупного дохода финансируются не только более высокое потребление, но и растущие инвестиционные расходы и возникает эффект супермультипликатора.
Однако равновесное состояние экономики как равенство планируемых расходов совокупному доходу не обязательно имеет место при потенциальном уровне национального производства. Тогда отмечаются «разрывы» в экономике.
Если равновесие в экономике достигается при неполной занятости ресурсов, когда равновесный объем производства Y 0 меньше потенциального Y *, имеет место рецессионный разрыв (рис. 5.9). Значит, совокупный спрос неэффективен и совокупные расходы недостаточны для обеспечения полной занятости ресурсов, хотя совокупный спрос равен совокупному предложению. Это вызывает депрессивное состояние экономики и необходимость стимулирования совокупного спроса (совокупных расходов).
Рецессионный разрыв — это величина, на которую должны увеличиться совокупные расходы, чтобы повысить равновесный уровень производства до неинфляционного уровня полной занятости.
Приращение совокупного равновесного дохода равно величине рецессионного разрыва умноженной на мультипликатор автономных расходов.
Данное состояние характерно для экономики на фазе экономического спада.
Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:
Источник: studopedia.ru
ИНВЕСТИЦИИ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИЧЕСКОМ РОСТЕ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Кретов Иван Андрееви
Инвестиции представляют собой вложения, которые в будущем принесут компании дополнительный доход . В данной работе приводится определение понятия « инвестиции », дается классификация инвестиций и определяется их экономическая сущность. Анализируется роль инвестиций в экономическом росте. Надо сказать, что активная инвестиционная деятельность является важным фактором развития, как отдельно взятой компании, так и страны в целом. Инвестиции создают благоприятные условия для расширения текущего объема производства, освоения новых видов и направлений работы, укрепления конкурентоспособности.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Кретов Иван Андрееви
СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ. ПЕРСПЕКТИВЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
Приоритетные направления развития экономики регионов РФ в контексте привлечения инвестиций
ПРОБЛЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В СИСТЕМЕ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РЕГИОНА
ОБОСНОВАНИЕ НОРМЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОГО ПРОЕКТА
i Не можете найти то, что вам нужно?
Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
INVESTMENT AND ITS ROLE IN ECONOMIC GROWTH
Investments are investments that will bring additional income to the company in the future. In this work, the definition of the concept of «investment» is given, a classification of investments is given and their economic essence is determined. The role of investment in economic growth is analyzed. I must say that active investment activity is an important factor in the development of both an individual company and the country as a whole. Investments create favorable conditions for expanding the current volume of production, mastering new types and areas of work, strengthening competitiveness.
Текст научной работы на тему «ИНВЕСТИЦИИ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИЧЕСКОМ РОСТЕ»
Научно-образовательный журнал для студентов и преподавателей «StudNet» №4/2022
Научная статья Original article УДК 33
ИНВЕСТИЦИИ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИЧЕСКОМ РОСТЕ
INVESTMENT AND ITS ROLE IN ECONOMIC GROWTH
Кретов Иван Андреевич, экономика коммерческой организации, Российский экономический университет им. Г.В.Плеханова, г. Тула
Kretov Ivan Andreevich, economics of a commercial organization, Russian University of Economics. G.V. Plekhanov, Tula
Аннотация: Инвестиции представляют собой вложения, которые в будущем принесут компании дополнительный доход. В данной работе приводится определение понятия «инвестиции», дается классификация инвестиций и определяется их экономическая сущность. Анализируется роль инвестиций в экономическом росте. Надо сказать, что активная инвестиционная деятельность является важным фактором развития, как отдельно взятой компании, так и страны в целом. Инвестиции создают благоприятные условия для расширения текущего объема производства, освоения новых видов и направлений работы, укрепления конкурентоспособности.
Annotation: Investments are investments that will bring additional income to the company in the future. In this work, the definition of the concept of «investment» is given, a classification of investments is given and their economic essence is determined. The role of investment in economic growth is analyzed. I must say that
active investment activity is an important factor in the development of both an individual company and the country as a whole. Investments create favorable conditions for expanding the current volume of production, mastering new types and areas of work, strengthening competitiveness.
Ключевые слова: инвестиции, экономика, рыночная экономика, инвестиционная деятельность, доход.
Key words: investment, economy, market economy, investment activity, income.
Под инвестициями понимаются такие вложения, которые в будущем принесут организации доход.
Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов и страны в целом в значительной мере характеризуется объёмом и формами осуществляемых инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова, что означает «вкладывать». В наиболее широкой трактовке международными инвестициями являются инвестиции, реализация которых предусматривает взаимодействие участников, которые принадлежат разным государствам (резидентов и нерезидентов по отношению к конкретной стране).
Важным звеном является необходимость заменить уже изношенное и устаревшее оборудование на новые технические средства. Однако увеличение ассортимента продукции может быть осуществлено только с помощью привлечения новых инвестиций, которые направлены как на расширение производства, на создание и внедрение совершенно новых производственных мощностей, так и на ремонт старого оборудования. Экономический смысл инвестиций заключается именно в этом.
Инвестиции представляют собой процесс движения стоимости. Инвестиции — это экономическая категория и поэтому они связаны с вложениями в основные фонды [1, с.26].
Долгосрочное вложение капитала в разнообразные отрасли экономики, осуществляются в форме целенаправленного вложения капитала на определенный период времени как в разные экономические отрасли, так и в объекты предпринимательской и иной, приносящей доход деятельности. Вложения капитала в отрасли экономики, не только на территории предприятия, но и внутри государства характеризует понятие инвестиции.
Возможность откладывать и собирать денежные средства с целью получения в будущем большей прибыли — инвестиции. Важной частью инвестиций являются потребительские блага. Такие блага откладываются, остаются как бы в запасе.
Другая часть инвестиций — ресурсы, направленные на увеличение производственных мощностей (машин, зданий и сооружений).
К основным признакам, отличающим инвестиции от других вложения относятся:
1) вложение осуществляются инвесторами с целью получения дополнительной прибыли;
2) инвестиции всегда должны приносить доход;
3) вложения капитала в инструменты и объекты инвестирования носят целенаправленный характер;
4) вложения осуществляются на определенный четко указанный период времени;
5) инвестиционные ресурсы используются разные, они определяются в процесс путем сопоставления предложения, цены и спроса [3, ^14-15].
Инвестиции можно классифицировать на:
— капиталообразующие — это затраты, направленные на приобретение земельных участков, на осуществление капитального ремонта;
— интеллектуальные — это затраты на подготовку или переподготовку специалистов, путем посещения последними соответствующих курсов, мастер-классов и других мероприятий, обучение на которых поможет дальнейшему росту профессиональных навыков;
— прямые — это инвестиции, которые делаются юридическим и физическим лицом, имеющими определенные права на участие в менеджменте организации и владеющими компанией полностью или контролирующим пакетом акций (не менее 10% акций или акционерного капитала компании);
— портфельные — это инвестиции, которые не дают права инвесторам оказывать влияние на функционирование компаний или организаций. Они вкладываются в покупку акций или долгосрочные ценные бумаги;
— финансовые — долговые обязательства государства;
— реальные — это долгосрочные инвестиции в сферу материального производства;
— тезаврационные — инвестиции, которые осуществляются с целью скопления сокровища. Инвестиционные вложения здесь касаются золота, серебра и других драгоценных металлов, камней [2, с.29].
— по объемам вложений: реальные; финансовые;
— по цели инвестирования: прямые; портфельные;
— по сфере вложений: производственные; непроизводственные;
— по срокам вложений: краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные;
— по регионам: внутри страны; за рубежом;
— по рискам: агрессивные; умеренные; консервативные;
— по формам собственности на инвестиционные ресурсы: частные; государственные; иностранные; смешанные [4, с.22].
По срокам вложений выделяют краткосрочные (менее 1 года), среднесрочные (от 1 года 3 лет) и долгосрочные инвестиции (более 1 года) [4, с.54].
По формам собственности выделяют государственные, частные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Частные инвестиции подразумевают вложения денежных средств предприятиями негосударственных форм собственности и частных лиц [2, с.21].
Под государственными инвестициями понимают государственные вложения, которые осуществляют органы государственной власти, а также организации с аналогичной формой собственности.
Вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств представляют собой основные инвестиции [2, а22].
Если инвестиции осуществляют как зарубежные, так и отечественные субъекты хозяйствования, то здесь имеют место смешанные инвестиции [5, ^74].
Кроме того, инвестиции можно разделить на внутренние и внешние (за предел страны) по региональному признаку. Если предприятия, работающие на территории страны и зарегистрированное как отечественно вкладывает денежные средства на территории своей страны, например, в строительство филиала, то это внутренние (национальные) инвестиции. В случае, если имеют место вложения средств за границу нерезидентами в финансовые инструменты и/ или объекты другого государства, то это внешние инвестиции.
Совместно субъектами страны и иностранных государство осуществляются совместные инвестиции [1, с.55].
В различные отрасли экономики выделяют инвестиции по отраслевому признаку: сельское хозяйство, строительство, оптовая и розничная торговля, транспорт и связь, общественное питание, промышленность и другое [1, с.28].
Инвестиции являются мощным двигателем для роста экономики в целом. Экономическая сущность инвестиций заключается в том, что они напрямую благотворно влияют на экономику. Инвестиции благотворно влияют на рост качества жизни граждан, предпринимателей, на экономическую политику страны. Приток входящих инвестиций положительно влияет на укрепление экономики страны.
Хороший пример — валовые инвестиции. Благодаря им, предприятия наращивают производственные мощности, увеличивают объём выпускаемой продукции. В итоге растет ВВП страны, улучшаются базовые макроэкономические показатели. Это способствует укреплению государственных позиций на международном рынке.
Надо сказать, о существенном влияние, которые оказывают инвестиции на уровень благосостояния граждан. Особое место занимают вложения в человеческий капитал. Большая часть социальных проектов реализуется с привлечением инвестиций.
Что касается инвестиционной привлекательности Тульского региона, то актуальность данного приоритета обусловлена необходимостью технологической модернизации мощностей региональных компаний, локализацией нетрадиционных для области производств, разработки и выпуска инновационной, конкурентоспособной, как на мировом, так и на внутреннем рынках продукции с высокой добавленной стоимостью.
На сегодняшний день существует ряд проблем в экономике Тульского региона: низкие темпы обновления и значительный износ основных фондов, сокращение численности населения (в том числе и трудоспособного возраста),
угроза потери высококвалифицированных кадров, рост числа техногенных катастроф и аварий.
В связи с рядом проблем возникает острая необходимость в решении задач, которые направлены на рост инвестиционной привлекательности региона. К наиболее актуальным вопросам, в данном аспекте, можно отнести:
— поддержку и стимулирование внедрения новых технологий во всех экономических отраслях;
— сохранение значительного научно-технического потенциала области и стимулирование его распространения на различные сферы деятельности гражданского сектора экономики;
— максимально полную реализацию возможностей государственно-частного партнерства;
— поддержку инвестиционных инициатив;
— диверсификацию экономики за счет развития новых сфер, в особенности, туристской отрасли.
Выявим и проанализируем наиболее значимые проблемы в Тульской области. Во-первых, надо сказать, что Тульский регион дотационный.
Хоть и имеют место предпосылки по эффективному социально-экономическому развитию за счет формируемых инвестиционных площадок, проектов, которые направлены на улучшение инфраструктуры города, создание новых кластеров, тем не менее бюджет области за последние годы стабильно дефицитный. Причин данной тенденции достаточно. Многие отрасли экономики (в том числе военно-промышленный сектор) пострадал за счет непрофессионализма и резкого падения спроса на устаревшую в техническом смысле продукцию. Проблемы демографии и экологии также оказывают влияние на развитие области. Миграция молодого населения, высокий уровень смертности — все это в совокупности привело к нехватке высококвалифицированных кадров, что, в свою очередь, негативным образом отразилось на развитии региональной экономики в целом.
Вторая важная проблема — недостаточное развитие финансового рынка. Здесь надо отметить низкое развитие банковского сектора региона. Филиалы крупнейших банков, которые работают в регионе (ПАО «Сбербанк России», Газпромбанк (ОАО)), зачастую, не заинтересованы в развитии инвестиционной привлекательности Тульской области.
Требования к кредиторам у данных организаций весьма жесткие и применяются как к крупным компаниям, так и к организациям, относящихся к среднему и малому бизнесу. Банки региональные не способны обеспечить достаточным финансированием даже эти малые компании. Проанализировав структуру финансирования, можно сказать о том, что 50% источников финансирования среднего и малого бизнеса приходится на собственные средства.
Еще одна значимая проблема — безработица.
Таблица 2 — Уровень безработицы, в % (по Тульской области) [7]
Уровень зарегистрированной безработицы, % 0,5 0,5 2,1
Как видно из данных, представленных в Таблице 2, уровень безработицы по данным Туластата в 2018 году составил 0,5%, в 2019 году — 0,5%, в 2020 году — 2,1%. Таким образом, видно, что уровень безработицы растет и это является негативной тенденцией.
Кроме того, из вышеуказанных проблем вытекают следующие системные недостатки: плачевное состояние инфраструктуры и жилищно-коммунального хозяйства.
Кроме приведенных недостатков, есть и определенные достоинства: географическое расположение Тульского региона, близость к Москве и Санкт-Петербургу, прохождение трасс федерального значения (М2 и М4),
исторический фактор — Тульская область является центром оружейного дела и металлообработки. Особенностью города является наличие шефских связей между промышленными предприятиями и профессиональными учебными заведениями. Таким образом, происходит подготовка кадров для оборонной и промышленной промышленности области.
Важным звеном, привлекающим инвесторов, является туристская отрасль, которая динамично развивается из года в год. По данным Комитета Тульской области по развитию туризма в 2020 году туристский поток в область превысил 1 млн. чел. (не смотря на новую коронавирусную инфекцию)
Благоприятный инвестиционный климат занимает важное место в условиях обостренной конкуренции.
Основной целевой показатель — объем инвестиций в основной капитал. По данным программы социально-экономического развития Тульской области до 2026 года данный показатель в 2026 году должен составить 150%, а в 2030 году — 170% [7].
Объем инвестиций в основной капитал — в 2026 году — более 290 млрд. руб., 2030 год — более 400 млрд. руб. Достижение в 2026 году высокого уровня развития государственно-частного партнерства в Тульской области — не менее 70% [7].
К основным задачам по развитию инвестиционного климата в среднесрочной и долгосрочной перспективе до 2030 года являются:
— разработка инвестиционной декларации региона, которая будет отражать инвестиционные приоритеты региона на 5 и более лет;
— формирование мультиязычной «Инвестиционной карты Тульской области» с перспективным планом развития и реализацией инвестиционного потенциала Тульской области с дальнейшей интеграцией в единую федеральную инвестиционную 1Т-платформу;
— разработка и внедрение единого свода инвестиционных правил с описанием условий реализации и мер поддержки проектов;
— создание единых, общих мер функционирования во всех муниципалитетах Тульского региона;
— внедрение автоматизированной информационной системы в качестве единого ресурса для застройщиков, в контуре которого будет аккумулирована и визуализирована вся информация о градостроительных процедурах, документах, ведомствах, их графиках работы и адресах, механизмах и этапах взаимодействия и принятия решений.
По нашему мнению, развитие инфраструктуры,
высококвалифицированный кадровый потенциал в совокупности с
комфортным инвестиционным климатом будут стимулировать приход в
Тульскую область профильных инвесторов.
1. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: учебное пособие / В. М. Аньшин. — М:. Дело, 2019. — 280 с.
2. Бирман Г. Инвестиционный анализ / Г. Бирман. — М:. Банки и биржи:. ЮНИТИ, 2019. — 631 с.
3. Борисова О.В. Инвестиции. В 2 т. Т.1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В. Борисова. — Люберцы: Юрайт, 2019. — 218 а
4. Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Т.С. Колмыкова. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 214 с.
5. Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарев. — М.: Дашков и К, 2019. — 352 а
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
6. Официальный сайт Высшей школы экономики [Электронный ресурс] -Электрон.дан. — Режим доступа: https://www.hse.ru (дата обращения 26.11.2021).
7. Официальный сайт правительства Тульской области [Электронный ресурс] — Электрон.дан. — Режим доступа: https://tularegion.ru/ (дата обращения 26.11.2021).
8. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс] — Электрон.дан. — Режим доступа:http://www.gks.ru/ (дата обращения 26.11.2021).
List of literature
1. Anshin V. M. Investment analysis: study guide / V. M. Anshin. — M:. Delo, 2019. — 280 p.
2. Birman G. Investment analysis / G. Birman. — M:. Banks and exchanges:. UNITI, 2019. — 631 p.
3. Borisova O.V. Investments. In 2 vols. T.1. Investment analysis: Textbook and workshop / O.V. Borisov. — Lyubertsy: Yurayt, 2019. — 218 p.
4. Kolmykova T.S. Investment Analysis: Study Guide / T.S. Kolmykov. — M.: NITs INFRA-M, 2018. — 214 p.
5. Chebotarev N.F. World economy and international economic relations: Textbook for bachelors / N.F. Chebotarev. — M.: Dashkov i K, 2019. — 352 p.
6. Official website of the Higher School of Economics [Electronic resource] -Electron.dan. — Access mode: https://www.hse.ru (accessed 11/26/2021).
7. Official website of the government of the Tula region [Electronic resource] -Electronic.dan. — Access mode: https://tularegion.ru/ (accessed 11/26/2021).
8. Official website of the Federal State Statistics Service [Electronic resource] -Electronic.dan. — Access mode: http://www.gks.ru/ (accessed 11/26/2021).
преподавателей «StudNet» №4/2022.
Для цитирования: Кретов И.А. Инвестиции и их роль в экономическом росте// Научно-
образовательный журнал для студентов и преподавателей «StudNet» №4/2022.
Источник: cyberleninka.ru