англ. business angel) – физическое или юридическое лицо, инвестирующее часть собственных средств в инновационные проекты ранних стадий развития – «посевной» (seed) и «начальной» (st.art.up) – в обмен на возврат вложений и долю в капитале (обычно блокирующий пакет, а не контрольный). Бизнесангелы – это первые профессиональные инвесторы, вкладывающие средства в инновационные компании. Часто бизнесангелы образуют группы для совместного участия в поиске объектов инвестиций и объединения капиталов. Бизнесангелы, конечно, не ангелы, в небесных сферах не витают. Они прочно стоят на земле сами и помогают встать на ноги другим! [http://shkolazhizni.ru/archive/ 0/ п–11859/, дата обращения: 04.02.08].
«Бизнес-ангелы»
физические лица, осуществляющие инвестиции в новые, в том числе венчурные фирмы. Это профессионалы с опытом работы в бизнесе: удачливые предприниматели, высокооплачиваемые специалисты в области бизнеса (бухгалтеры, консультанты, юристы и т.д.) и высшие должностные лица в крупных компаниях. Для инвестирования они используют собственные финансовые средства (накопления), сумма которых может находиться в диапазоне от нескольких десятков до нескольких сотен тысяч долларов. Так, в Великобритании в 1997 г. единичная инвестиция «бизнес-ангела» составляла в среднем от 16 до 80 тыс. долл. «Бизнес-ангелы» осуществляют инвестирование на самых ранних («стартовых») стадиях развития инновационных фирм, когда эти фирмы нуждаются в «посевном капитале» (“seed finance”) для разработки концепции продукта и опытного образца. Многие из «бизнес-ангелов» инвестируют не в одиночку, а в составе консорциума, объединяющего друзей и партнеров по бизнесу, что позволяет фирмам-реципиентам инвестиций получать более крупные финансовые средства.
Урок №44. Основные источники финансирования бизнеса
Бизнес-ангелы
физические и юридические лица, инвестирующие часть собственных средств в инновационные компании самых ранних стадий развития – «посевной» (seed) и «начальной» (start-up). Объем бизнес-ангельских инвестиций в одну компанию составляет от нескольких десятков тысяч до миллиона евро. Бизнес-ангелы используют принципиально новый – венчурный механизм инвестирования, в соответствии с которым финансирование предоставляется на длительный (3–7 лет) срок, без залогов и гарантий, за долю (пакет акций) в компании. Снижение рисков таких вложений обеспечивается за счет инвестирования одновременно в несколько компаний, тщательной проверки и отбора проектов (так называемая процедура due diligence), участия в управлении бизнесом. Успех бизнес-ангельского инвестирования во многом достигается за счет формирования благоприятных деловых и дружеских отношений между инвесторами, изобретателями и менеджерами компании, их совместной работы единой командой.
Бизнес-ангелы вносят в компании не только деньги, но также опыт, знания, деловые связи. Цель вложений бизнес-ангелов – рост стоимости проинвестированных ими компаний за счет разработки и продвижения на рынок высокотехнологичных продуктов. Основной доход бизнес-ангел получает на «выходе» через продажу своей доли (пакета акций) за стоимость, значительно превышающую первоначальные вложения. Продажа может быть осуществлена на фондовом рынке, стратегическому инвестору, самим основателям компании. Несмотря на высокие риски, бизнесангельское инвестирование является одним из самых высокодоходных видов бизнеса, способным принести инвестору не менее 70% годовых.
Источники финансирования бизнеса. ЕГЭ 2022.
Источник: vocable.ru
Бизнес-ангельское финансирование инновационных проектов
Статья посвящена изучению такого источника финансирования инновационных проектов, как бизнес-ангелы1. Рассматриваются основные характеристики данного типа инвесторов, сети и синдикаты бизнес-ангелов. Анализируется положение дел в России, где движение бизнес-ангелов лишь начинает зарождаться. Сделан вывод о том, что мировой экономический кризис оказывает влияние на бизнес-ангельский сектор в двух направлениях.
Опыт развитых стран говорит о том, что создание инновационной системы может существенно повысить эффективность функционирования всех сфер жизнедеятельности государства.
Принято считать, что одним из главных источников инноваций является малый бизнес — связующее звено между промышленностью, наукой и рынком. Именно на малые инновационные компании приходится основная доля новшеств. Любая компания на начальном этапе своего развития остро нуждается в финансовых ресурсах. Для прохождения «долины смерти», как правило,
— частичные потери или выход на «точку безубыточности» — 13 %;
— невысокая доходность — 17 %;
— удовлетворительная доходность в размере 25-49 % годовых — 13 %;
— высокая доходность в размере 50 % годовых и выше — 23 %.
Очень важный аспект в системе бизнес-ангелов связан с сетями и ассоциациями бизнес-ангеСхема ассоциации бизнес-ангелов
лов. Сеть бизнес-ангелов — организация, задачей которой является оказание помощи предпринимателям (ищущим частный рисковый капитал) и бизнес-ангелам в поиске друг друга. Сообщества обычно остаются нейтральными при оценке проектов (кроме первичного, формального отбора) и не вмешиваются в процесс принятия решений. Их основная задача — предоставить место и профессиональную поддержку обоим участникам инвестиционного процесса.
В задачи самих ассоциаций входит экспертиза инновационных идей и бизнес-проектов, поступающих из инновационно-технологических центров, вузов, институтов, новаторов и авторов проектов. Кроме этого ассоциации оказывают помощь авторам перспективных проектов и предпринимателям в подготовке презентационных материалов и организации дополнительной (углубленной) экспертизы проектов по заявкам авторов и членов ассоциации, создание менеджерских команд для реализации проектов, формирование общественного мнения о деятельности бизнес-ангелов [7].
У ассоциаций (см. рисунок) существуют обеспечивающие поддержку партнеры. Среди них могут быть некоммерческие предприятия, вузы, венчурные фонды и т. д. Они зачастую предоставляют ассоциации как информационную поддержку, так и помощь в оценке проектов [8].
К основным функциям сетей бизнес-ангелов относятся:
— обеспечение поиска, квалифицированного отбора, оценки, подготовки и представления инновационных компаний инвесторам — членам сетей;
— объединение инвесторов, создание возможности для обмена опытом, поиска партнера,
— осуществление взаимодействия с органами власти и бизнес-сообществом на региональном, федеральном и международном уровнях в целях создания благоприятных условий для деятельности инвесторов и компаний;
— осуществление обучения инвесторов и инновационных менеджеров.
Таким образом, сети бизнес-ангелов снижают тран-закционные издержки для своих членов и повышают конкурентоспособность бизнес-ангелов по сравнению с другими источниками венчурных инвестиций.
Другими важными участниками венчурного рынка являются синдикаты бизнес-ангелов — группы инвесторов, объединенных с целью достижения необходимой критической массы ресурсов (как финансовых, так и интеллектуальных) для финансирования интересующего всех проекта.
Такой подход позволяет бизнес-ангелам инвестировать коллективно. Группам совместного инвестирования отдают предпочтение опытные инвесторы. Большие группы бизнес-ангелов насчитывают до 100 членов, работающих посредством форумов.
Выгода для инвесторов от синдиката состоит в следующем:
— аккумуляция капитала для крупных инвестиций;
— диверсификация рисков инвесторов;
— управление и совместное использование системы контактов и опыта инвестирования в венчурные проекты;
— возможность привлечения дополнительных инвестиций в уже действующие инвестиционные проекты.
Однако такие синдикаты требуют определенных расходов и могут не подходить инвесторам, заинтересованным в получении контрольного пакета в компании.
Обычно член группы представляет инвестиционный проект вниманию синдиката. Проект оценивается группой на венчурном форуме. Каждый член сам решает, будет ли он участвовать в инвестировании проекта. При положительном решении участвующие инвесторы в определенные сроки собирают средства. Обычно на это затрачивается от тридцати до шестидесяти дней.
Крупные синдикаты предпочитают более дорогие и сложные проекты с повышенной рентабельностью.
В большинстве случаев один из членов синдиката выступает в качестве ведущего бизнес-ангела, связывающего предпринимателя с синдикатом. В других случаях для выполнения этой функции нанимается постороннее лицо, не имеющее финансовых обязательств перед группой. На него может быть возложена ответственность за проведение комплексной проверки и координация инвестиционных обязанностей членов группы. По сравнению со средним бизнес-ангелом синдикат финансирует проекты более профессионально.
В России движение бизнес-ангелов лишь начинает зарождаться, так как для его существования
должен сформироваться новый класс предпринимателей. Кроме того, должен закончиться бизнес-цикл их собственных проектов, позволяющих инвестировать свободные средства. Если взять за точку отсчета послекризисные 1999—2000 гг., этот процесс только начался, владельцы начали продавать свои компании, освобождая средства для дальнейшего вложения в инновационные проекты.
Специфика работы российских бизнес-ангелов отражает местные реалии. Отечественные инвесторы, вложившие в проект свой капитал, обычно рассматривают его как свой новый бизнес и контроль за предприятием оставляют за собой, беря разработчика в долю. Это объясняется многими факторами, в том числе несовершенством законодательства, неразвитостью системы защиты интеллектуальной собственности, недостатком управленческих кадров, способных к квалифицированной работе в интересах акционеров.
Эксперты отмечают, что на Западе бизнес-ангелы — это, как правило, предприниматели «на пенсии», у которых бизнес состоялся, но «душа требует дела». Такое стремление также подогревается хорошим потенциальным вознаграждением. В России же большинство предпринимателей — действующие.
У них тоже имеются свободные личные средства, но есть и основной бизнес, который требует постоянного внимания. Поэтому возможности по «патронажу» новичков ограничены [1, 5]. Но, по мнению специалистов, сектор бизнес-ангельского инвестирования привлекает все больше лиц, которым интересно инвестировать в перспективные и быстрорастущие компании.
Следовательно, хотя бизнес-ангельское финансирование в настоящее время в России привлечь непросто, есть люди, заинтересованные в инвестициях в рискованные, но перспективные проекты. Найти их можно либо самостоятельно, либо обратившись в бизнес-ангельскую сеть.
В период экономического кризиса все участники инновационных процессов анализируют, каким образом он повлияет на венчурное инвестирование и бизнес-ангельское инвестирование в частности. Влияние кризиса на бизнес-ангельское инвестирование идет в двух направлениях. С одной стороны, при кризисе всегда происходит задержка любых выходов. Это ведет к тому, что бизнес-ангелам труднее вернуть деньги, вложенные в проекты, а значит, новым проектам труднее получить финансирование. Ведь, как правило, инвестиции в новые фирмы делаются из денег, полученных от реализации проектов, в которые инвестиции были сделаны ранее.
Таким образом, этот фактор уменьшает количество денег, доступных для инвестирования.
С другой стороны, в экономике высвобождаются новые деньги. Перспективные ранее направления (например недвижимость) перестали быть таковыми. Теперь сферой, действительно дающей шанс получить хорошую прибыль, становится бизнес-ангельское инвестирование.
Более того, в отличие от многих инвестиционных инструментов бизнес-ангельские инвестиции имеют свою особенность — это длинные вложения. Поэтому за три—четыре года стоимость проинвестированных компаний может возрасти в 3—4 раза и эти компании могут быть проданы венчурному фонду либо стратегическому инвестору, когда рецессия закончится и начнется этап роста. По словам директора Российской венчурной ярмарки И. В. Гладких, история развития венчурного капитала показывает, что вложения в компании в «трудные» кризисные времена могут принести инвесторам очень хорошие дивиденды [2].
Более того, для малых инновационных компаний кризис может быть полезен тем, что они могут снизить свои издержки. Например, уже сейчас многие инноваторы отмечают, что они могут привлечь в свои команды высококвалифицированный персонал, такой как разработчики, менеджеры и
другие, за гораздо более низкую зарплату. А ведь
это самый ценный ресурс для старт-апа.
1. Гайдук И. Б. Малое инновационное предпринимательство: перспективы развития // Экономика и управление. 2006. № 5. С. 119—121.
2. Гладких И. В. Венчурный бизнес. Уходить нельзя инвестировать. // The ANGEL Investor. 2009. № 1.
3. Каширин А И., Семенов А. С. В поисках бизнес-ангела. М.: Вершина. 2008.
4. Каширин А. И., Семенов А С. Венчурное инвестирование в России. М.: Вершина. 2007.
5. Рагимова С. А. Только крыльев не хватает // Компания. 2007. № 448. URL: http://www.ko. ru/document.php?id=15608.
6. Сидоров В. А В каких сферах летают бизнес-ангелы? URL: http://shkolazhizni.ru/archive/0/n-11859/.
7. Смирнова Т. П. Различные формы инвестиций в инновационные проекты // Инновационная деятельность. 2009. № 1. С. 37-39.
Источник: uchimsya.com
Бизнес-ангелы и венчурное финансирование
Бизнес-ангелы и бизнес-инвесторы должны стать составной частью процесса венчурного финансирования. Для инвесторов, ищущих прибыль и для предпринимателей венчурное финансирование является идеальным методом получения финансового обеспечения. В целях венчурного финансирования предприниматель предлагает долю активов в новоначальную компанию наличным денежным эквивалентам. Взамен на денежный эквивалент инвестор получает ценные бумаги с определенными правами. Частью этих ценных бумаг является право на получение будущего дохода от компании.
Бизнес-ангелы и бизнес-инвесторы являются существенными элементами венчурного финансирования. Они должны принимать активное участие в процессе поиска и инвестиции средств в новые стартапы. Во многих странах бизнес-ангелы работают в виде самостоятельной группы, но зачастую бизнес-ангелы выступают в качестве представителей группы инвесторов. Эти инвесторы часто называют себя ангелами, и они делят между собой риск и инвестиции в новых стартапах.
При инвестиции ангелов в стартапы важно учитывать два фактора: риск и доходность. Желающие получить высокую доходность и готовые принять большие риски в инвестициях могут значительно вырастить свои инвестиции. Однако, бизнес-ангелы должны понимать все риски и постоянно изучать рынки, чтобы минимизировать возможные потери.
Основные принципы венчурного и бизнес-ангельского финансирования
Основные принципы венчурного и бизнес-ангельского финансирования имеют ряд общих черт. Венчурное и бизнес-ангельское финансирование обычно состоит из следующих элементов:
- Предполагается, что ресурсы, предоставляемые венчурщиками или бизнес-ангелами, будут использоваться для развития и дальнейшего продвижения бизнеса.
- Меньше всего рисков вложений и хорошее сообщество предпринимателей, подкрепленное бизнес-ангелами.
- Оптимизация бизнес-процесса, что позволяет достигать кратчайших сроков возврата инвестиций и максимизации прибыли.
- Обязательство разделить прибыль между бизнес-ангелами и владельцами бизнеса при успешной работе.
Различия между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами
Бизнес-ангелы и венчурные инвесторы являются типичными формами финансирования для предприятий, однако они имеют различия.
Бизнес-ангелы являются индивидуальными инвесторами, которые используют свои средства и навыки, чтобы помочь молодым компаниям. У них должна быть большая клиентская база, которая может помочь в правильной реализации продукта или услуги. Они осуществляют финансовую поддержку и дают рекомендации по развитию продукта и улучшению его прибыльной стороны. Они держат долю в компании и могут наблюдать за процессом внедрения своих идей. Также бизнес-ангел может оказывать консалтинговые услуги, которые подразумевают анализ бизнес-модели.
Венчурные инвесторы, такие как венчурные фонды и индивидуальные инвесторы, полагают, что наличие команды разработчика продукта и планы по успешному завершению развития продуктовых систем гарантирует им гораздо более высокие дальнейшие доходы. Эти инвесторы часто предлагают полную пакетную поддержку, рассматривая такие источники финансирования, как ускорение, кредитование, доходы от продаж и партнерские программы. Они часто имеют большие клиентские базы и широкие связи в отраслях, которые могут помочь в прорыве компании.
В целом, основные различия между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами состоят в том, что бизнес-ангелы отвечают за финансирование и предоставление менторских услуг, а венчурные инвесторы — за более сложный пакет поддержки.
Особенности венчурного инвестирования
Венчурное инвестирование, инвестирование ангелов или ангельское финансирование — это форма раннего финансирования начинающих бизнесов, доступная самым активным инвесторам. Она включает инвестиции на ранней стадии развития бизнеса. Это своего рода прогноз о том, что будущие инвестиции будут большего толку и принесут больше прибыли инвесторам.
Особенностью венчурного инвестирования является возможность инвестировать в небольшую сумму на ранних стадиях развития бизнеса и извлекать прибыль в дальнейшем. Она приносит инвесторам возможность проводить тщательную проверку перед завершением инвестиционной сделки. Основные преимущества такого финансирования включают:
- Высокий доход
- Хорошая привлекательность для инвесторов в начальной стадии
- Низкие общие инвестиции
- Возможность получить результаты за короткое время
- Более глубокая забота за предпринимателями
В целом, венчурное инвестирование представляет собой целесообразный способ вложения средств для бизнес-ангелов. Вместе с тем, необходимо принять во внимание все риски, связанные с такими грубыми и маловажными транзакциями.
Гиганты, которые выросли из венчурного бизнеса
Венчурное финансирование дает возможность молодым компаниям развиваться и формировать бизнес-экстремистов (или «гигантов»). Несмотря на риски, с которыми обычно связан процесс инвестирования, история приводит нам многие примеры того, как венчурные бизнесы могут превратиться в многомиллионные предприятия.
Вот некоторые гиганты, выросшие из венчура:
- Facebook – самая популярная социальная сеть, основанная в 2004 году Джейсоном Чемберсом, Заком Сарафоном и Дэвидом Эдмондсом. В 2006 году Facebook получил свое первое венчурное финансирование в размере $ 12 млн.
- Airbnb – первая сеть предоставления жилья и путешествий, признанная главой сетью по поиску жилья в мире. Эта компания получила $ 7,2 млн венчурного финансирования в 2009 году.
- Dropbox – удобная программа для хранения файлов, базирующаяся в Сан-Франциско. Компания заработала первые денежные средства в 2008 году, когда финансирование венчурного бизнеса достигло $ 1,2 млн.
Бизнес-ангелы и венчурное финансирование, как правило, направлены на помощь стартапам и малым предприятиям, которые нуждаются в усилиях по ускорению роста. Бизнес-ангелы, которые наиболее характерны для этой формы финансирования, обычно ищут возможность установить длиннострое партнерство с предпринимателем и предоставить экспертное управление. В качестве обмена этот бизнес-ангел получает акции созданной компании.
Венчурное финансирование — это форма финансирования, где инвесторы предоставляют финансирование и профессиональную помощь стартапу или малому предприятию. Финансирование может принимать массу различных форм, включая акционерное обеспечение, деньги на первоначальное финансирование или финансирование расширения. Помимо профессиональных услуг, бизнес-ангелы часто дают доступ к своей сети контактов.
Венчурное финансирование является отличным решением для предпринимателей, ведь они могут быстро и просто получить необходимые ресурсы для развития своего бизнеса. Риски также делятся между участниками и позволяют инвесторам оценить риск перед принятием решения вложить в проект.
Важно, чтобы предприниматели делали достаточно исследований, чтобы понять своих инвесторов и понять, можно ли им доверять. Для того, чтобы обеспечить получение максимальной пользы, предприниматели могут использовать подобную привлекательную форму финансирования.
Отличие бизнес-ангелов от венчурных фондов
Бизнес-ангел и венчурные фонды не одинаковы. Хотя эти два кредитных ресурса характеризуются некоторыми пересечениями, они также используются в разных целях. Основные отличия между бизнес-ангелами и венчурными фондами состоят в следующем:
- Цели инвестирования: бизнес-ангелы обычно помогают в начальной стадии развития проектов в отличие от венчурных фондов, которые чаще инвестируют в уже успешные начинания.
- Размер инвестиций: бизнес-ангелы часто инвестируют меньшие суммы от тех, которые инвестируют венчурные фонды.
- Уровень влияния: процесс инвестирования бизнес-ангелов и венчурных фондов существенно отличается. Бизнес-ангелы имеют потенциал для привлечения других ангелов, в то время как у венчурных фондов есть возможность привлекать участников, таких как финансовые институты, даже после первоначального финансирования.
- Уровень привлекательности: риски, связанные с инвестированием бизнес-ангелами, часто выше, чем у венчурных фондов, поэтому привлекательность для инвесторов гораздо меньше.
В целом, бизнес-ангелы и венчурные фонды различаются по размеру инвестиций, уровню влияния, привлекательности и по сути целей инвестирования.
Как привлечь бизнес-ангельское или венчурное финансирование
Как привлечь бизнес-ангельское или венчурное финансирование это важный вопрос, с которым сталкивается большинство предпринимателей. Если ваше целевое кредиторское учреждение является бизнес-ангелом или капиталистом венчурного финансирования, то вам нужно продемонстрировать им, что вы и ваша идея стоят того. Вот некоторые способы, которые могут помочь вам с этим:
- Начните составлять бизнес-план — яркий, подробный план того, что вы собираетесь сделать и зачем.
- Сделайте профессиональное презентационное материалы. Такое наглядно демонстрирует ангелам или капиталистам вашу идею и делает ее понятной для них.
- Займитесь поиском кандидатур. Поговорите с знакомыми и коллегами для поиска инвесторов, которые могут заинтересоваться вашим бизнесом. Есть значительное лицо, которое предоставит вам доверие? Предложите им портфельное финансирование, чтобы они стали ангелами или инвесторами в ваш проект.
- Участвуйте на мероприятиях и конференциях, где вы можете встретиться с инвесторами и представителями ангельских инвестиционных фондов лицом к лицу.
- Обращайтесь за помощью к бизнес-инкубаторам. Если вы хотите начать новый бизнес или продукт, посетите бизнес-инкубаторы — места, где вы можете познакомиться с опытными ангелами и инвесторами хотят инвестировать в идеи предпринимателей.
Свежие записи
- Финансовая структура компании
- Финансовый, коммерческий и другие директора: разбираемся, кто чем занимается
- Формирование финансовой модели бизнеса
- Какие финансовые показатели нужно отслеживать бизнесу
- Принятие оперативных финансовых решений
- Профессия: финансовый аналитик-эксперт
- Структура финансов компании во время кризиса
- Какие финансовые показатели нужно отслеживать бизнесу
Источник: angellist.ru