Характеристика основных этапов оценки бизнеса

Основные этапы процесса оценки объектов бизнеса

Характеристика этапа оценки

1. Постановка задачи оценки бизнеса

1.1. Цель и функции оценки

Цель — определение вида стоимости; функции оценки — для чего нужна оценка (для купли, продажи, кредитования, для определения налогооблагаемой базы, аренды, ликвидации и т.д.)

1.2. Определение вида стоимости

Выбирается один из видов стоимости, закрепленных в стандартах оценки

1.3. Идентификация объекта и прав, связанных с объектом, подлежащим оценке

Приводится характеристика объекта (наименование, местоположение и другие реквизиты); определяются связанные с объектом юридические права. Это позволяет установить, какую информацию необходимо собрать и систематизировать для оценки

1.4. Определение предмета оценки

Устанавливается, что конкретно подлежит оценке — весь комплекс имущественных прав или некоторые имущественные права

1.5. Определение даты оценки

Определение момента времени, в который выполняется оценка. Это может быть дата его осмотра, дата судебного разбирательства, связанная с разделением имущественного комплекса

4.2. Последовательность основных этапов обслуживания

1.6. Ознакомление заказчика с ограничительными условиями

Отражаются дополнительные условия, сопровождающие оценку стоимости объекта недвижимости, которые, как правило, формулируются для защиты интересов заказчика и оценщика

2. Предварительный осмотр объекта бизнеса и заключение договора на оценку

2.1. Предварительный осмотр

Знакомство с объектом оценки бизнеса представителем заказчика, который формулирует задание, должен определить и обеспечить необходимой информацией, а также будет подписывать договор об оценке

2.2. Определение исходной информации и источников ее получения

Устанавливаются основные источники информации (правоустанавливающие документы, сведения об обременении объекта оценки правами иных лиц; информация о технических и эксплуатационных характеристиках и т.д.). Источниками получения могут быть отчеты заказчика, специальные периодические издания, государственные органы управления и т.п.

2.3. Составление задания на оценку

Задание на оценку подготавливает оценщик, оно включает имя заказчика, имя эксперта, предмет оценки, дату оценки, цель и функцию оценки; применяемый стандарт оценки; календарный план оценки, особые условия

Характеристика этапа оценки

2.4. Анализ конъюнктуры рынка

Анализ производится с помощью показателей, позволяющих качественно оценить динамику развития конъюнктуры рынка, на основе данных нескольких периодов: о промышленном производстве, капиталовложениях, заказчиках, загрузке производственных мощностей; внутреннем и внешнем товарообороте; показателях по труду; ценах по товарным группам; индексах цен и т.п.

3. Определение величины стоимости объекта бизнеса с помощью подходов и методов исходя из условий их применения

3.1. Выбор и обоснование метода оценки

Дается обоснование выбора метода оценки и методика оценки стоимости объекта, которая должна быть научно обоснованной, отвечать требованиям, предъявляемым к оценке, и учитывать цели оценки и особенности среды функционирования объекта

3.1. Характеристика основных этапов обеспечения качества

Осуществляется расчет стоимости объекта бизнеса по каждому выбранному методу оценки

4. Согласование результатов оценки

На основе анализа полученной стоимости объекта бизнеса каждым методом определяется обобщенная величина стоимости с учетом выбранных критериев оценки, проверяется точность вычислений, разумность и надежность полученных результатов оценки. В результате согласования оценщик представляет заказчику единственную стоимость объекта оценки, полученную с помощью трех подходов

5. Составление отчета о результате оценки стоимости бизнеса

Результаты оценки объекта бизнеса оформляются в виде письменного отчета об оценке. В нем указываются дата проведения оценки; используемые стандарты оценки; цели и задачи проведения оценочных работ; другие сведения, необходимые для полного и однозначного толкования содержащихся в отчете сведений. Величина стоимости, указанная в отчете, признается достоверной, ее обжалование возможно лишь в судебном порядке

6. Представление и защита отчета о результатах оценки

В соответствии со ст. 11 Закона РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» договор об оценке должен быть надлежащим образом исполнен и передан заказчику в письменной форме с соблюдением требований законодательства

Структура отчета по оценке бизнеса.

• 1. Титульный лист.
• 2. Сопроводительное письмо.
• 3. Оглавление.
• 4. Краткое изложение основных фактов и выводов (в разделе приводится исходная информация; результаты оценки; основные предположения и ограничивающие условия).
• 5. Общая часть (содержит сведения о заказчике оценки (наименование, адрес, реквизиты); сведения об оценщике (наименование, адрес, реквизиты, сведения об исполнителях и их квалификации; сведения о лицензии, сведения о страховании профессиональной ответственности оценщика); дату проведения оценки объекта и дату составления отчета; используемые стандарты оценки; цели проведения оценки; ограничения и пределы оценки; виды оцениваемой стоимости; перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта оценки).
• 6. Описание оцениваемого предприятия по схеме:
• 6.1. Общая информация (наименование, место расположения, краткие исторические сведения; органы управления; анализ инфраструктуры предприятия; состояние окружающей среды; экономика региона; занятость и доходы населения).
• 6.2. Общая информация об учредителях предприятия (учредители, акционеры, уставный капитал и его структура).
• 6.3. Производственная деятельность и маркетинг предприятия (характеристика отрасли; структура предприятия; продукция (описание изделий, новизны, объемов выпуска продукции, качество и сертификация); используемые патенты и свидетельства).
• 6.4. Технология производства продукции (описание применяемой технологии; ноу-хау; патенты).
• 6.5. Стратегия развития (инвестиции в основной капитал, в оборотный капитал, в трудовые ресурсы).
• 6.6. Источники сырья, материалов и услуг (характеристика рынка сырьевых ресурсов; основных поставщиков).
• 6.7. Рынки сбыта продукции (характеристика состояния и перспективы отечественного рынка, экспорта; характеристика конкурентов).
• 6.8. Оценка финансового состояния предприятия на основе анализа финансовой отчетности предприятия (бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств).
• 6.9. Выводы и заключения.
• 6.10. Оценка имущественного комплекса предприятия с помощью соответствующих оценочных подходов (затратного, доходного, сравнительного).

Источник: bstudy.net

Этапы оценки бизнеса

Существует несколько этапов для оценки бизнеса. В нижеуказанной таблице показано 4 основных этапа. Процесс оценки глазами многих бизнесменов обычно выглядит так: оценщик заключает договор, получает у вас информацию и уходит, а потом приходит с готовым отчетом. На самом же деле, процесс оценки включает в себя следующие основные этапы:

Этап сбора информации

Этап расчета стоимости объекта оценки

Ознакомление с объектом оценки. Составление перечня необходимых документов, представляемых заказчиком. Заключение договора на проведение оценки, с указанием объекта оценки и целей оценки.

Осмотр объекта оценки на месте. Получение информации от заказчика. Получение дополнительной информации из официальных источников, в печатных изданиях, в Интернете, в базах данных оценщиков, в сборниках законодательства РФ и ее субъектов. Исследования рынка.

Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования. Определение стоимости объекта оценки с использованием методов затратного, сравнительного и доходного подходов. Согласование результатов оценки, полученных с применением различных методов, и получение итоговой стоимости.

Подготовка окончательного текста отчета. Передача отчета заказчику, подписание акта приема-передачи и возвращение документов заказчику.

• 1. Подготовительный этап. Прежде чем подписывать с заказчиком договор на проведение оценки, оценщику необходимо уточнить цели оценки, ознакомиться с имеющимися документами на оцениваемое имущество, определить, что входит в состав имущества и какова его специфика. Оценщик выясняет, достаточно ли документов, имеющихся у заказчика, или требуется получить дополнительную информацию. После согласования сроков исполнения работ, цены и других существенных условий заключается договор на проведение оценочных работ.
• 2. Этап сбора информации. Прежде чем приступить к оценке объекта, оценщик собирает и анализирует очень большое количество информации. Это самый сложный и ответственный этап, поскольку от полноты и достоверности используемой информации будет зависеть объективность оценки. Во-первых, необходимо визуально осмотреть объект оценки и выполнить необходимые замеры. Во-вторых, часто для уточнения некоторых деталей требуется провести интервью с представителями заказчика. На этом этапе оценщик подробно знакомится с предоставленной заказчиком проектно-сметной, бухгалтерской и иной документацией. Выявляются и анализируются данные, характеризующие природные, экономические, социальные и другие факторы, влияющие на рыночную стоимость объекта в масштабах региона, города и района расположения объекта. Основные источники дополнительной информации для аналитических исследований — это печатные издания, Интернет, статистические сборники, специальные базы данных оценщиков, риелторов, сборники законодательства. Иногда требуется получить недостающую информацию из органов государственной власти или местного самоуправления, у сторонних организаций.
• 3. Этап расчета стоимости объекта оценки. Собрав необходимую информацию и проведя при необходимости анализ наилучшего и наиболее эффективного использования, оценщик приступает к выбору методов оценки в рамках трех известных нам подходов — затратного, сравнительного и доходного, а также проведению расчетов. В процессе расчета принимаются во внимание все проанализированные ранее факторы, влияющие на стоимость. Каждый из подходов приводит к получению различных значений стоимости. Дальнейший сравнительный анализ позволяет взвесить достоинства и недостатки каждого из использованных подходов и провести согласование полученных результатов, т. е. установить итоговое значение стоимости объекта оценки.
• 4. Заключительный этап. На этом этапе составляется окончательный вариант текста отчета. Отчет об оценке — документ, отражающий результат выполненной оценки, оформленный в соответствии с требованиями законодательства и стандартов оценочной деятельности, с указанием всех исходных данных, фактов, расчетов, обоснований и выводов. Помимо описания объекта оценки и расчетов в отчет включаются аналитические материалы о состоянии рынка объектов — аналогов оцениваемого, об экономических и политических факторах, оказывающих влияние на состояние объекта оценки, и др. Отчет подписывается оценщиком и передается заказчику по акту приема передачи. Одновременно заказчику возвращаются переданные им ранее документы. [5]

Источник: studwood.net

Цели и задачи оценки бизнеса. Принципы оценки бизнеса. Процесс оценки бизнеса. Характеристика основных этапов оценки. Составление отчета об оценке

Оценка бизнеса предприятия представляет собой комплекс мероприятий, необходимых для определения стоимостных показателей, которые впоследствии могут быть приняты за цену предприятия, как товара. Оценка бизнеса позволяет выявить, насколько услуги, продукция и вообще деятельность предприятия востребована. Учитывая то, что оценка бизнеса предусматривает анализ эффективности деятельности конкретной юридической единицы (оценка бизнеса предприятия с формой организации ОАО или оценка малого бизнеса: ООО, ИП и прочие), все оценочные мероприятия регулируются нормами Гражданского кодекса РФ.

Оценка бизнеса проводится с различными целями. В том числе оценка бизнеса необходима в таких ситуациях, как:

· Купля-продажа акций конкретного предприятия на фондовом рынке (сравнительная оценка бизнеса позволяет определить точную стоимость акций предприятия);

· Реструктуризация предприятия (оценка бизнеса позволяет обосновать то или иное инвестиционное решение; здесь целесообразна сравнительная оценка эффективности бизнес плана и реальных финансовых результатов компании);

· Получение кредита предприятием (оценка бизнеса позволяет узнать, на какую залоговую сумму может рассчитывать предприятие);

· Страхование (оценка бизнеса предприятия в точности позволяет определить, на какую сумму можно будет застраховать тот или иной коммерческий объект);

· Повышение капитализации стоимости предприятия (оценка бизнеса позволит выявить «слабые» моменты в управлении активами компании). В рамках данного направления проводится оценка эффективности бизнес плана, оценка бизнеса с точки зрения эффективности расходования средств и так далее;

· Обоснованность налогообложения (сравнительная оценка бизнеса помогает выявить подразделения компании, существенно влияющие на налоговую политику предприятия в целом).

Процесс оценки может быть разделен на семь этапов:

1. Определение задачи.

2. Составление плана оценки.

3. Сбор и проверка информации.

4. Выбор уместных подходов к оценке.

5. Согласование результатов и подготовки итогового заключения.

6. Отчет о результатах оценки стоимости.

7. Представление и защита отчета:

Составление отчета об оценке бизнеса регулируется стандартом BVS-VIII.

Выделяемые задачи отчета об оценке состоят в том, чтобы:

a. изложить анализ и заключение в ясной и убедительной форме;

b. задокументировать детали оценки в качестве справочного материала.

В большинстве случаев отчет об оценке содержит следующие разделы:

a. Введение. (Общая информация)

b. Макроэкономическая информация.

c. Отраслевая информация.

d. Описание компании.

e. Описание источников информации.

f. Анализ финансово-экономического положения компании.

g. Подходы к оценке и заключение.

Основанием для оценки бизнеса является договор между оценщиком и заказчиком. Оценка предприятия, в том числе повторная, может быть проведена оценщиком на основании определения суда.

Можно выделить три группы принципов оценки:

• основанные на представлениях собственника;

• связанные с эксплуатацией собственности;

• обусловленные действием рыночной среды.

первая группа принципов:

Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес обладает стоимостью только в том случае, когда может быть полезен реальному потенциальному собственнику.

Полезность бизнеса — это его способность приносить доход в данном месте и в течение данного периода времени. Чем больше полезность, тем выше величина оценочной стоимости.

Принцип полезности заключается в том, что чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость.

Из принципа полезности вытекает еще один принцип оценки — принцип ожидания или предвидения. Принцип ожидания можно определить следующим образом. Ожидание — это определение текущей стоимости дохода или других выгод, которые могут быть получены в будущем от владения данным предприятием.

вторая группа принципов:

Для оценки предприятия нужно знать вклад каждого фактора в формирование дохода предприятия. Отсюда следует еще один принцип оценки — принцип вклада, который сводится к следующему: включение любого дополнительного актива в систему предприятия экономически целесообразно, если получаемый прирост стоимости предприятия больше затрат на приобретение этого актива.

Каждый фактор должен быть оплачен из доходов, создаваемых данной деятельностью. Поскольку земля физически недвижима, факторы рабочей силы, капитала и управления должны быть привлечены к ней. Это означает, что сначала должна быть произведена компенсация за эти факторы, и остаточная сумма денег идет в оплату пользования земельным участком ее собственнику.

Факторы производства оцениваются не сами по себе, а с учетом периода их воспроизводства, места в обороте капитала. С этой точки зрения устаревшее технологическое оборудование потребует полной замены, оплаты демонтажа и монтажа нового оборудования, что должно учитываться при оценке стоимости предприятия.

И, наоборот, высококвалифицированный состав рабочей силы должен оцениваться с точки зрения изменения или неизменности вида производственной деятельности; высококвалифицированных работников, имеющих большой опыт работы на устаревшем оборудовании, труднее переучить. Все эти факторы должны быть учтены покупателем.

Это замедление происходит до тех пор, пока прирост стоимости не станет меньше, чем затраты на добавленные ресурсы. Этот принцип базируется на теории предельного дохода и называется принципом предельной производительности.

при оценке стоимости предприятия необходимо учитывать принцип сбалансированности (пропорциональности), согласно которому максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства.

Одним из важных моментов действия данного принципа является соответствие размеров предприятия потребностям рынка. Так, если предприятие является слишком большим для удовлетворения потребностей рынка, то его эффективность падает, особенно если затруднена доставка ресурсов или товаров.

третья группа принципов:

Как уже отмечалось, полезность определена во времени и пространстве. Рынок учитывает эту определенность, прежде всего, через цену. Если предприятие соответствует рыночным стандартам, характерным в данное время для данной местности, то цена на него будет колебаться вокруг среднерыночного значения; если же объект не соответствует требованиям рынка, то это, как правило, отражается через более низкую цену на данное предприятие.

С действием такой закономерности связан другой принцип — принцип соответствия, согласно которому предприятия, которые не соответствуют требованиям рынка по оснащенности производства, технологии, уровню доходности и т. д., скорее всего, будут оценены ниже среднего.

С принципом соответствия связаны принципы регрессии и прогрессии. Регрессия имеет место, когда предприятие характеризуется излишними применительно к данным рыночным условиям улучшениями. Рыночная цена такого предприятия вероятно не будет отражать его реальную стоимость и будет ниже реальных затрат на его формирование. Прогрессия имеет место, когда в результате функционирования соседних объектов, например, объектов, обеспечивающих улучшенную инфраструктуру, рыночная цена данного предприятия, скорее всего, окажется выше его стоимости.

В настоящее время многие наши предприятия получают сверхприбыли только в результате своего монополистического положения и по мере обострения конкуренции их доходы будут заметно сокращаться. Отсюда вытекает, что при оценке стоимости предприятий следует учитывать степень конкурентной борьбы в данной отрасли в настоящее время и в будущем.

Содержание принципа конкуренции сводится к следующему: если ожидается обострение конкурентной борьбы, то при прогнозировании будущих прибылей данный фактор можно учесть либо за счет прямого уменьшения потока доходов, либо путем увеличения фактора риска, что опять же снизит текущую стоимость будущих доходов.

Изменение политических, экономических и социальных сил влияет на конъюнктуру рынка и уровень цен. Вследствие этого стоимость предприятия изменяется.

Следовательно, оценка стоимости предприятия должна проводиться на определенную дату. В этом заключается суть принципа изменения стоимости. Из этого принципа следует, что для того, чтобы рассмотреть возможные способы использования данного предприятия, необходимо исходить из условий рыночной среды. Спрос на рынке, возможности развития бизнеса, местоположение и другие факторы определяют альтернативные способы использования данного предприятия.

При рассмотрении альтернатив развития может возникнуть вопрос об экономическом разделении имущественных прав на собственность, если таковое позволит увеличить общую стоимость. Экономическое разделение имеет место, если права на объект можно разделить на два или более имущественных интереса, в результате чего общая стоимость объекта возрастает. Принцип экономического разделения гласит, что имущественные права следует разделить и соединить таким образом, чтобы увеличить общую стоимость объекта.

Комплексный анализ финансовой отчетности. Отчет о движении денежных средств. Анализ финансовой отчетности оценке бизнеса. Анализ финансовых коэффициентов. Стоимость денег во времени. Доходный подход.

Прогнозирование будущих доходов.

Источник: studopedia.org