Инновационный бизнес может относиться к финансовому бизнесу

Основные формы и источники финансирования инновационной деятельности предприятий малого бизнеса

Эффективность управления инновационной деятельностью всегда вызывает необходимость, во-первых, расчета потребностей в тех средствах, которые необходимы для осуществления этой деятельности (сколько необходимо средств?), во-вторых, глубокого анализа возможных источников ее финансирования (где взять эти средства?).

Определив общую потребность в необходимых денежных средствах, руководство компании анализирует возможные формы и источники финансирования предполагаемого проекта. Их классификация приведена в табл. 18.1.

Таблица 18.1

Финансирование инноваций

Собственное финансирование инноваций, за счет собственных внутренних и внешних финансовых ресурсов

Уставный капитал (первоначальный, за счет вкладов учредителей-собственников, и привлеченный впоследствии за счет дополнительных взносов учредителей или привлечения новых инвесторов путем продажи им части дополнительных выпусков новых акций)

Кризис мировой финансовой системы и что делать частным инвесторам

Средства, выплачиваемые страховыми компаниями в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и пр.

Заемное финансирование, за счет заемных финансовых ресурсов.

Государственные и корпоративные облигации

Средства различных кредитных учреждений, в том числе банков (кредиты), и др.

Республиканские бюджеты (бюджеты субъектов РФ)

Средства Бюджетного инвестиционного фонда, созданного в 2005 г.

Денежные средства частных компаний и отдельных инвесторов

Средства закрытых паевых инвестиционных фондов

Инвестиционные ресурсы страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов

Средства зарубежных инвесторов и др.

Безусловно, традиционными, основными источниками финансирования любого проекта являются его заемное и собственное финансирование. По мере развития рыночной экономики могут возникать и развиваться новые формы и источники финансирования проектов. Их структура может меняться в зависимости от изменения конъюнктуры рынка, финансово-экономического положения в стране и мире, финансовой устойчивости организаций и др.

К источникам формирования собственного капитала, кроме прибыли, относятся амортизационные отчисления, направляемые на развитие основных фондов и возмещение нематериальных активов. Благодаря этим отчислениям предприятие может, наряду с другими условиями, осуществлять расширенное воспроизводство и реализовывать принцип самофинансирования.

Собственное финансирование предприятий обеспечивается за счет как внутренних, так и внешних источников финансирования. Способами привлечения собственного капитала могут быть частное и публичное размещение акций среди инвесторов. Частное размещение акций предполагает размещение акций по закрытой подписке одному инвестору или узкому кругу отдельных инвесторов (страховым компаниям, банкам, инвестиционным компаниям, физическим лицам). Последние могут продать приобретенные акции только первоначальным собственникам.

Никогда НЕ ОТКРЫВАЙТЕ БИЗНЕС с такой мыслью!

В последние годы для привлечения большего числа инвесторов и соответственно увеличения собственного капитала компании (особенно на заключительной стадии реализации инновационного проекта) широкое распространение стало получать публичное размещение акций среди внешних инвесторов. Под ним понимается размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Организации процесса IPO предшествует решение о преобразовании инновационной компании в открытую публичную корпорацию (going public), что предполагает продажу части акций компании внешним инвесторам (вкладчикам) и выходом впоследствии на открытые рынки. Данный процесс возможен только на заключительном этапе реализации инновационного проекта. Максимальная доля акций компании, обращающихся за рубежом, составляет 25% общего числа выпущенных акций.

Преобразование фирмы в открытую (публичную) корпорацию с выходом на открытые рынки имеет свои преимущества и недостатки.

• 1) возможность диверсифицировать вложения в разные финансовые инструменты;
• 2) легкость и дешевизна привлечения внешнего финансирования в будущем, так как компания в результате размещения акций на открытых рынках и публикации информации будет известна для потенциальных инвесторов, повысится степень их доверия к компании;
• 3) вероятная ликвидность ценных бумаг в публичной корпорации, что в закрытом акционерном обществе проблематично: продать внешним инвесторам трудно, а другие соучредители и владельцы компании могут попросту не иметь желания покупать акции своей же компании из-за возможного финансового риска;
• 4) существенное расширение рынков сбыта продукции, что трудно осуществить в закрытой компании, и др.

Недостатки преобразования фирмы в публичную корпорацию (субъективные сдерживающие факторы):

• 1) опасение руководства фирмы как владельца утратить над ней реальный контроль;
• 2) опасность поглощения компании в будущем новыми инвесторами на внешнем рынке через приобретение контрольного пакета акций;
• 3) большие затраты (особенно для малых инновационных фирм) на составление квартальных и годовых отчетов, публикацию отчетности и раскрытие конфиденциальной информации;
• 4) неизбежные и достаточно высокие первоначальные затратыпо организации IPO: реклама, продвижение бренда компании, оплата финансовых и прочих услуг;
• 5) высокая оплата услуг андеррайтеров при эмиссии и размещении акций – практически все выпуски ценных бумаг проводятся на условиях гарантированной подписки (соответственно риски банков-андеррайтеров достаточно высоки и, как следствие, оплата рисков (премия за риск), тоже высока. Не случайно инвестиционные банки – андеррайтеры создают зачастую синдикаты в целях минимизации риска, распределяя его среди участников синдиката).

Финансирование проектов за счет IPO позволяет в перспективе надеяться на рост капитализации компании, так как вполне вероятно может повыситься ее кредитный рейтинг, возрасти признание в деловом мире, увеличиться спрос на ее финансовые активы у потенциальных стратегических инвесторов, а в конечном счете увеличиться объем собственного капитала. Его формирование может осуществляться также за счет такого источника финансирования, как государственное распределение бюджетных средств на безвозмездной основе.

Если прибыль и амортизационные отчисления дают возможность предприятию в той или иной мере обеспечивать свою финансовую устойчивость и осуществлять расширенное воспроизводство, то бюджетные источники финансирования инновационных проектов носят глобальный целенаправленный характер и позволяют в большей степени достигать сближения интересов конкретных организаций и государства, предприятий и регионов.

На заключительном этапе реализации интеллектуального потенциала, по мере развития инновационных фирм и преобразования их в открытые акционерные общества, появляется возможность использовать для увеличения собственного капитала такие внешние источники финансирования инноваций в России, как размещение обыкновенных акций за рубежом в виде депозитарных расписок (Depositary receipts – DR). Это сертификаты, подтверждающие права их держателей на определенное количество депозитарных акций. К ним относятся деноминированные в иностранной валюте ценные бумаги, подтверждающие права собственности их владельцев на определенное количество акций иностранной компании, выпускаемых специальным банком – депозитарием страны, в которой осуществляется размещение.

Широкую известность в мире получили американские депозитарные расписки – ADR, впервые выпущенные в обращение еще в 1927 г. Они деноминируются в долларах США и могут выпускаться как в США, так и за их пределами.

В настоящее время все большее распространение получают, в зависимости от рынка хождения: глобальные депозитарные расписки – GDR и европейские депозитарные расписки – EDR (предназначены только для стран зоны евро). Чтобы получить разрешение продавать свои акции в виде депозитарных расписок, инновационная компания (уже будучи открытым акционерным обществом) должна выполнять некоторые условия:

• – регистрировать все выпуски акций в ФСФР;
• – включать эти акции в виде депозитарных расписок в котировальные листы отечественной биржи – РТС или ММВБ.

В настоящее время на Нью-Йоркской фондовой бирже размещены ADR следующих российских компаний: МТС, «ВымпелКом», «Мечел» и др. На Лондонской фондовой бирже размещены ADR компаний «Лукойл», «Сибнефть», «Сургутнефтегаз», «Ростелеком» и др.

Недостатки заемного финансирования инновационной деятельности предприятий посредством выпуска и размещения депозитарных расписок:

• – доступность только крупным и сравнительно известным предприятиям;
• – высокая стоимость эмиссии и продажи депозитарных расписок;
• – необходимость соблюдения жестких требований и правил в стране размещения и др.

В отличие от простых инвестиционных проектов, инновационные проекты могут быть финансированы при помощи данных источников привлечения капитала преимущественно на завершающей стадии реализации проекта, когда результатами его внедрения станут большие объемы выручки.

Принятие решения о государственном финансировании отдельных инновационных проектов зависит, во-первых, от уровня предполагаемой эффективности этого проекта, во-вторых, от его социальной значимости, в-третьих, от сроков его окупаемости.

В настоящее время бюджетное финансирование проектов (со стороны государства) осуществляется по двум направлениям: во-первых, в рамках программы конкурсного распределения инвестиционных и инновационных ресурсов, во-вторых, в рамках федеральных и республиканских национальных проектов; когда речь идет о каких-либо проектах, имеющих особое значение для социально-экономического развития страны: оборона, связь, научные исследования и т.п.

Такая практика распространена также на региональном уровне, где учитываются экономические и социальные, в том числе экологические, последствия реализации инновационных решений для жителей конкретного региона как субъекта РФ.

К заемным источникам финансирования можно отнести также лизинговое финансирование и ипотечное кредитование. Однако, учитывая их определенные отличия от других источников заемного финансирования, можно рассматривать данные способы привлечения заемного капитала в системе специфических (нестандартных) источников финансирования инноваций.

Источник: studme.org

Финансовые инновации

Финансовые инновации — это создание новых финансовых инструментов, продуктов, услуг, институтов или рынков. Инновации и использование цифровых технологий улучшают экономические возможности и способствуют расширению доступа к финансовым услугам.

Волна технологий дает эффективный взгляд на индустрию финансовых услуг, делая ее безопасной и доступной. Однако многие другие инновации до сих пор не приняты или не используются финансовым сектором. Кроме того, несмотря на все достижения в области финансовых услуг, значительная часть сектора по-прежнему сталкивается с проблемами внедрения таких достижений в свои основные бизнес-предложения.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)

• Что такое финансовые инновации?

• Объяснение финансовых инноваций
• Типы
• Причины
• Примеры
• Преимущества недостатки
• Часто задаваемые вопросы (FAQ)
• Рекомендуемые статьи

• Финансовые инновации — это разработка новых финансовых продуктов, процессов, услуг, институтов или рынков. Принятие и интеграция новых технологий расширяют возможности для изменений в финансовом секторе.
• Примеры включают безкарточные банкоматы, погодные деривативы, цифровую валюту центрального банка, оплату с помощью QR-кода, хедж-фонды и биржевые фонды.
• Существуют различные типы финансовых инноваций: продуктовые, процессные и институциональные.
• Цифровые инновации помогают улучшить финансовую доступность и повысить финансовую грамотность не только среди населения, пользующегося банковскими услугами, но и среди населения, не имеющего доступа к банковским услугам.

Объяснение финансовых инноваций

Финансовые инновации улучшают способность учреждений поддерживать себя и помогать обездоленным. В результате развитие финансовых рынков и ИТ-сектора тесно взаимосвязаны. В частности, они имеют положительную корреляцию.

В новейшей истории финансового сектора можно выделить две отдельные эпохи. Первый, с 1940-х по 1970-е годы, характеризуется жестким контролем, интервенционизмом и стабильностью. Второй этап, начавшийся в 1970-х годах и продолжавшийся до тех пор, пока в 2007 году не начался кризис субстандартного ипотечного кредитования, был периодом дерегулирования и повышения волатильности. Как показали кризисы в США и Японии, повышенная нестабильность во второй период коренится в этой либерализации вкупе с совершенно неадекватной структурой регулирования. Кроме того, во второй период были внедрены многочисленные новшества в способах оплаты, таких как кредитные и дебетовые карты, машины для обработки транзакций: банкоматы, телефонный и онлайн-банкинг, автоматизированный кредитный скоринг и стратегии управления рисками — деривативы и секьюритизация.

Типы

Существуют различные типы финансовых инноваций, которые обсуждаются ниже:

• Процессные инновации: Инновационные финансовые бизнес-процессы улучшают качество обслуживания клиентов и повышают эффективность бизнес-операций. Эти инновации включают, среди прочего, новые корпоративные процедуры, которые повышают производительность и открывают новые рынки. Самый простой пример — онлайн-банкинг.

• Финансовые институциональные инновации: Развитие финансовой системы, которая является предпосылкой экономического роста, зависит от инноваций. Примеры включают создание новой организации, предоставляющей инновационные методы или услуги. Однако создание нормативно-правовой базы, которая способствует инновациям, глобализации и росту финансового сектора при сохранении справедливого баланса между частными и социальными стимулами, является сложной задачей.

• Инновации продукта: Он представляет финансовые инновационные продукты или инструменты, такие как погодные деривативы и счета семейного благосостояния. Инновационные продукты выпускаются для лучшей адаптации к меняющемуся потребительскому спросу или для повышения эффективности.

Причины

Существуют различные причины финансовых инноваций, такие как:

• Технологические достижения и инновации платежных систем.
• Соревнование
• Финансовая глобализация
• Провалы рынка, финансовая нестабильность, эффект домино, потенциально высокие системные риски и т. д. вызывают потребность в инновационных инициативах.

Многие традиционные банки заново изобретают свои бизнес-модели, чтобы включить разнообразные цифровые каналы, цифровые финансовые услуги и возможности цифровой связи. Основная цель — улучшить обслуживание клиентов и конкурировать с венчурными новаторами. Однако это сложно сделать, поскольку большинство традиционных банков следуют традиционной модели и имеют недостаток, заключающийся в том, что инфраструктура не подходит для современного мира.

Примеры

Давайте посмотрим на примеры финансовых инноваций, чтобы лучше понять концепцию:

Одним из крупнейших примеров финансовых инноваций в мире является PayPal. В дополнение к увеличению количества партнеров, PayPal также стремится к устаревшей финансовой инфраструктуре из-за своей значительной доли рынка, что делает его популярным вариантом для компаний, стремящихся расширить свои возможности онлайн и бесконтактных платежей. Тем не менее, во время пандемии COVID-19 PayPal показала, что это быстро развивающаяся финтех-компания, предлагающая несколько вариантов, таких как финансирование «купи сейчас, заплати позже» (BNPL) и распределение денег PPP, что делает компанию грозным конкурентом для обычных банков.

M-Pesa превратилась в крупнейшую платежную систему в Африке. Благодаря этой платформе люди Кении, имеющие и не имеющие банковских счетов, проживающие в сельских районах, могут вносить, переводить и снимать деньги, а также использовать свои мобильные телефоны для совершения покупок. Кроме того, пользователи могут хранить деньги на счете, доступ к которому можно получить с помощью текстового сообщения с PIN-кодом, используя эту внеофисную банковскую услугу.

Преимущества недостатки

Преимущества и недостатки финансовых инноваций заключаются в следующем.

• Финансовые посредники получают выгоду от эффекта масштаба, объединяя связанные финансовые услуги, которые могут предоставляться клиентам, предпочитающим удобный набор продуктов.

• Интернет и мобильные технологии резко расширили возможности информирования и удаленного взаимодействия между предприятиями и напрямую с клиентами. Кроме того, технологии расширили доступ и эффективность прямых каналов доставки, предлагая недорогие специализированные финансовые услуги и расширяя финансовую доступность.

• Цифровые инновации снижают транзакционные издержки и позволяют использовать различные инновационные финансовые услуги и бизнес-модели. Принятие новых технологических достижений влияет как на традиционных, так и на новых поставщиков. Цифровые технологии могут помочь снизить затраты на сбор, хранение, обработку и обмен информацией.

• Финтех-компании де-факто контролируют конфиденциальную информацию. Пользователям должно быть предоставлено больше автономии и контроля над своими данными.

• Финтех и большие технологии сталкиваются с проблемами кибербезопасности. Более того, атаки распространяются по мере расширения взаимосвязи, а дезагрегация услуг добавляет больше связей.

• Инфраструктура технологии с фиксированными затратами не сокращается с той же скоростью, с которой технология устаревает. Кроме того, существуют нормативно-правовые базы, препятствующие выходу на рынок новых участников.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое определение финансовых инноваций?

Это создание инновационных финансовых продуктов, услуг, институтов, рынков и процедур. Потенциал трансформации в финансовом секторе огромен благодаря принятию и интеграции новых технологий.

Что такое закон об ответственных финансовых инновациях?

В Соединенных Штатах сенаторы Синтия Луммис (республиканец от штата Вашингтон) и Кирстен Гиллибранд (демократ от штата Нью-Йорк) в июне 2022 года представили закон о «налоговом и нормативном управлении цифровыми активами». Закон об ответственных финансовых инновациях призван обеспечить всеобъемлющую нормативно-правовую базу для цифровых активов в крипто-дружественной форме.

Что такое финансовые инновации в банковской сфере?

Правильные инновации и благоприятные обстоятельства могут побудить банки инвестировать в новые технологии, которые помогли бы финансовой системе выполнить свои функции и, как следствие, добиться прогресса. Однако слишком много инноваций или инноваций, которые не используются должным образом, могут иметь серьезные последствия для экономики в целом.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое финансовые инновации и их значение. Здесь мы объясняем его типы, причины, примеры, преимущества и недостатки. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Финансовый менеджмент
• Финансовое проектирование
• НБФК

Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)

Источник: voxt.ru

Финансирование инновационной деятельности

Инновационная деятельность включает создание, освоение, распространение и использование инноваций с использованием научно-технологических, организационно-управленческих и финансово-экономических мероприятий, которые позволяют превратить результаты научно-технологических и прикладных разработок в коммерческий результат.

Можно справедливо утверждать, что инновационная деятельность объективно не может осуществляться без финансирования, поскольку требуется не только создать какую-либо инновацию, но и реализовать конкретные результаты на практике. В результате, инновационная деятельность состоит из 4 элементов.

Создание, освоение, распространение и использование инноваций

При этом инновационная деятельность может иметь две формы воплощения:

1. Средство обеспечения стратегического преимущества компаний, для которых собственно инновации не являются основным видом бизнеса.
2. Вид деятельности, продуктом которого являются конкретные научные, научно-технические и иные результаты, которые могут использоваться как основа нововведений в других отраслях.

Вторая форма больше характерна для инновационных предприятий.

Вне зависимости от того, какую природу имеет осуществляемая инновационная деятельность, она требует определенных финансовых вложений.

Источники финансирования инновационной деятельности

Обеспеченность инновационной деятельности финансовыми ресурсами на всех ее стадиях способствует снижению риска отторжения рынком результатов инновационной деятельности и увеличивает ее эффективность. Элементами системы финансирования инновационной деятельности являются:

• источники финансирования инновационной деятельности и способы привлечения ресурсов;
• формы использования имеющихся финансовых средств и финансирования в рамках инновационной деятельности.

Финансирование инвестиционной деятельности осуществляется из 4 источников.

Источники финансирования инновационной деятельности

К собственным средствам относится прибыль предприятия, амортизация, страховое возмещение убытков, выручка от реализации нематериальных активов. Помимо этого для финансирования инновационной деятельности используют средства уставного, добавочного и резервного капитала. Отдельно выделяют привлеченные средства, например средства от продажи акций, ценных бумаг, а также средства, выделяемые вышестоящими компаниями.

Специальные (целевые) финансовые фонды являются наиболее перспективным способом финансирования инновационной деятельности предприятия. Они формируются целенаправленно для их последующего целевого расходования на запланированные и прогнозируемые траты, в том числе и на финансирование инновационной деятельности. В частности, к фондам специального назначения относятся фонды накопления и потребления.

Нераспределенная прибыль, характеризующая часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление, также является перспективным способом финансирования инновационной деятельности, поскольку она предназначена для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Заемные средства – это используемая в контексте внедрения инноваций хозяйствующим субъектом часть капитала, которая не принадлежит ему, но привлекается в качестве кредита или займа на основе возвратности. Заемные средства могут быть кратко- и долгосрочными. К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.

Банковское кредитование применяется для инновационных проектов со сроком реализации, превышающим срок окупаемости данного проекта. Предприятие в этом случае обязательно должно иметь возможности и источники возврата кредитных средств. Данная форма финансирования инновационной деятельности используется на общих условиях банковского кредитования. Финансирование инноваций с помощью данного источника применяется только для тех проектов, которые обладают реальными сроками окупаемости и обеспечат прирост инвестированного капитала. Кредит предоставляется на определенный срок, с учетом возможных рисков ставка ссудного процента обычно повышенная.

Государственное финансирование инновационной деятельности являются элементом государственной поддержки инновационного развития национальной экономики. Бюджетные ассигнования на финансирование инноваций направляются из федерального или местного бюджетов, фонда поддержки предпринимательства, внебюджетных фондов, предоставляемых средства безвозмездно или на льготной основе. Госфинансирование осуществляется на базе специальных целевых программ, где на конкурсной основе отбираются различные инновационные проекты. Таким способом финансируются, прежде всего, те направления научных разработок, которые имеют приоритетное значение для национальной экономики.

Привлеченные инвестиции в инновационную деятельность представляют собой капитал юридических и/или физических лиц, который предоставляется в форме финансового или иного участия в текущей или перспективной деятельности предприятий, направленной на внедрение инновационных разработок. При этом реализация такого способа финансирования инновационной деятельности может иметь два варианта. Инвестиции в инновационную деятельность могут иметь форму вложений в капитал предприятия или прямых вложений денежных средств в обеспечение отдельных этапов инновационного проекта.

Разновидностью привлеченных инвестиций является акционерное финансирование в форме эмиссии акций и размещения их среди потенциальных инвесторов. Особенностью такого способа является целевое использование привлеченных средств на инновационные проекты, которые реализует компания. Также он позволяет аккумулировать крупные финансовые ресурсы путем размещения акций среди неограниченного круга инвесторов.

К привлеченным инвестициям относится венчурное финансирование, осуществляемое на беспроцентном предоставлении финансовых ресурсов и без гарантий их возврата. Данная форма финансирования инновационной деятельности осуществляется при тщательном отборе инноваций и проектов. Для самих инвесторов такое инвестирование в инновации очень рискованно, однако в случае удачи оно приносит сверхприбыли.

Еще одной формой финансирования инновационной деятельности является финансовый лизинг, долгосрочный кредит в натуральной форме. При финансировании инновационной деятельности лизинг используется в тех случаях, когда для реализации инновации требуется приобретение дорогостоящего оборудования.

Форфейтинг применяется для финансирования инноваций в случаях, когда реализуются проекты сроком от 1 до 7 лет. При форфейтинге происходит трансформация коммерческого кредита в банковский заем. Риск при этом принимает банк, когда учитывает векселя.

Следует отметить, что практикуется и такой подход, когда для финансирования инновационной деятельности привлекаются финансовые ресурсы из разных источников. Это называется еще смещенным финансированием, которое является наиболее предпочтительным для всех участников проекта, так как снижает риски.

Таким образом, можно сделать вывод, что характерной особенностью и обязательным условием инновационной деятельности является внедрение и использование на практике чего-либо полезного, что или улучшает существующие процессы и продукты, или создает возможности использования старых процессов и продуктов на качественно новой основе, или создает принципиально новый процесс или продукт. Однако для осуществления инновационной деятельности необходимы существенные финансовые и материальные ресурсы. Поэтому в каждом конкретном случае очень важен выбор источников и формы финансирования инновационного процесса. Развитие способов финансирования инновационной деятельности, трансформировавшееся из простого баланса собственных и заемных средств, привело к возникновению ряда перспективных форм финансирования.

Проблемы финансирования инновационной деятельности

Трансформация простого баланса собственных и заемных средств привела к объективному возникновению ряда перспективных форм финансирования. Однако объективным противоречием финансирования инновационной деятельности по-прежнему остается необходимость соблюдения баланса между использованием собственных и привлеченных средств.

Собственный капитал, по сравнению с иностранными инвестициями, заемными средствами и государственным финансированием, характеризуется позитивными и негативными особенностями.

Преимущества и недостатки финансирования инновационной деятельности за счет собственного капитала

Простота привлечения, так как решения, связанные с использованием собственного капитала в целях финансирования инновационной деятельности принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

Ограниченность объема привлечения и возможностей существенного расширения инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла.

Более высокая способность генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

Обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал для финансирования инновационной деятельности, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития, т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. В результате, в сфере финансирования инновационной деятельности получили широкое распространение и активно развиваются различные формы использования привлеченного капитала.

Другой проблемой является извечная диспропорция в структуре инновационной деятельности между фундаментальными исследованиями, прикладными исследованиями и разработками. Учитывая разный вклад и разницу в значимости их результатов, оптимальная структура инноваций должна быть такой:

Однако на практике, преобладает финансирование инноваций, связанных с разработками, тогда как фундаментальные и прикладные исследования и связанные с ними инновации финансируются меньше, так как отдача на вложенный капитал будет значительно позднее, чем при финансировании разработок. В результате на долю инноваций, связанных с разработками, приходится почти две трети всего объема финансирования инновационной деятельности.

На современном этапе развития наука и техника, а также результаты фундаментальных исследований и прикладных разработок являются важными факторами экономического развития государства. Внедрение научно-технических достижений имеет огромное значение для экономического, промышленного и социально-общественного развития. Поэтому создание государством условий формирования и распространения новых технологий и стимулирование инновационной деятельности представляется приоритетным направлением повышения темпов экономического роста на основе развития институциональных, финансовых и законодательных аспектов.

Осуществляемая модернизация социально-экономического развития страны требует построения ориентированной на инновационный тип развития национальной экономической системы. Фундаментальным условием в этой связи выступает государственная политика стимулирования инновационной деятельности, задающая вектор развития экономики и взаимодействия государственного, частного и корпоративного сектора. Динамически развивающаяся национальная экономическая система связана с объективными процессами развития способов и форм финансирования инновационной деятельности в рамках взаимоотношений между субъектами хозяйственной деятельности и государством. В связи с этим, возрастает роль институциональных и законодательных механизмов государственного стимулирования инновационной деятельности, что обуславливает необходимость определения роли государства в финансировании инновационной деятельности.

Основной проблемой в исследуемой области выступает тот факт, что, несмотря на активное развитие и разработку мер государственного регулирования инвестиционной деятельности и стимулирования инновационной деятельности в масштабах страны, важные аспекты государственной политики остаются недостаточно проработанными и используемыми на практике. Данная проблема усугубляется тем, что ряд вопросов, связанных с использованием инструментов государственного стимулирования инвестиций, финансирования инновационной деятельности и привлечения частного капитала к инвестированию в инновации, остаются недостаточно проработанными. Поскольку ряд вопросов формирования государственного стимулирования инвестиционной политики и финансирования инноваций решаются в условиях отсутствия объективных механизмов организационного, управленческого и законодательного регулирования, возрастает необходимость развития организационно-экономического и институционального обеспечения государственного регулирования в данной сфере.

Отметим и другие проблемы финансирования инноваций:

1. Отсутствие объективных механизмов вовлечения результатов научно-технических разработок в промышленную и хозяйственную сферу;
2. Недостаточная мотивация к созданию и внедрению инноваций на предприятиях;
3. Необходимость создания системы внедрения результатов НИОКР в производственные процессы;
4. Недостаточная интеграция научной и производственной деятельности, практической реализации результатов научных исследований и применения достижений для разработки новых товаров или совершенствования технологических процессов;
5. Требуется переход к инновационной ориентации научной и производственной деятельности на уровне предприятий.

Указанные проблемы требуют немедленного перехода к инновационному типу развития экономики и стимулирования внедрения результатов НИОКР в производственные процессы. Учитывая переход к построению цифровой экономики в Российской Федерации, данное направление приобретает особую значимость.

Источник: odiplom.ru