Инвестиционная привлекательность бизнес проекта это

Инвестиции – основа деятельности любого современного предприятия. Чтобы потенциальные инвесторы согласились вкладывать свои деньги в развитие компании, необходимо показать ее стабильность, надежность, прибыльность, конкурентоспособность. Для этого используются качественные показатели по инвестиционной привлекательности.

Содержание

Что такое инвестиционная привлекательность
Методы определения

Интегральный метод
Экспертный метод
Дисконтирование денежных потоков

Что такое инвестиционная привлекательность

Совокупность финансовых, экономических, коммерческих, качественных показателей, показывающих стабильность развития и рост компании, позиционирования организации на внутреннем и внешнем рынках определяется, как инвестиционная привлекательность предприятия.

Внедрение этого понятия преследует следующие цели:

определение имеющегося состояния организации и направления ее развития в будущем;
подготовка мер для привлечения новых инвесторов;
непосредственное привлечение дополнительных средств под конкретные проекты.

11 Оценка инвестиционной привлекательности

Инвестиции могут вкладываться в существующие ресурсы (техническое обновление объектов производства), развиваться новые, осуществлять расширение имеющихся рабочих площадей.

Иными словами, инвестиционная привлекательность представляет собой ряд действий, которые необходимо выполнить, чтобы показать потенциальному инвестору реальные выгоды и будущие перспективы после вливания капитала в компанию.

Методы определения

Нормальное развитие предприятия требует постоянного обновления имеющихся производственных фондов и мощностей. Делать это за счет собственных средств не всегда получается. Поэтому целесообразно привлекать для этих целей сторонний капитал. Чтобы это сделать, необходимо доказать, что инвестиционная привлекательность компании достаточно высокая.

Определение такого критерия может осуществляться различными методами.

Интегральный метод

Вся деятельность организации группируется по определенным блокам и выполняется оценка их эффективности. Объединяются три основных независимых раздела – общий, специальный, контрольный. Рассматриваются рыночное положение, репутация, зависимость от различных поставщиков, эффективность управления.

Экспертный метод

Характеризуется набором универсальных критериев оценки, применяемых к конкретному субъекту хозяйствования с целью выявления его сильных и слабых сторон в процессе финансового развития и становления. Включает текущее состояние дел, стратегическое планирование, развитие, возможность реформирования.

Дисконтирование денежных потоков

Представляет собой совокупность оценки будущей выгоды в денежном выражении от инвестирования, а также стоимость объекта вложения в будущем после направления денежных потоков. Определяются внешние и внутренние факторы влияния, вырабатываются рекомендации по улучшению финансовой привлекательности организации.

Выбор конкретного метода оценки осуществляется исходя из сферы деятельности организации, наличия максимального количества индикаторов, используя которые можно всесторонне раскрыть хозяйственную деятельность, определить сильные и слабые стороны, показать надежность инвестиций.

Инвестиционная привлекательность предприятия

Открытость, надежность, стабильность, финансовый рост, наращивание производства положительно влияет на интерес потенциальных вкладчиков средств в развитие предприятия. Показатели, влияющие на конечное решение потенциального капиталовкладчика, должны всесторонне раскрывать деятельность конкретного подразделения. Главным критерием выступает наличие стабильного дохода.

Нужно понимать, получить капиталовложения для развития желают многие. В этом сегменте рынка присутствует огромная конкуренция. Поэтому, чтобы получить желаемые деньги на развитие, потребуется убедить инвесторов в своей надежности, выгоде вложений, гарантиях получения прибыли. Для этого придётся выполнить подробный анализ основных сторон хозяйственной деятельности, а именно:

уровня оборачиваемости имеющихся активов;
реальной доходности собственного капитала;
уровня финансовой устойчивости;
показателей ликвидности активов.

Такие данные помогут развернуть перед потенциальным инвестором реальную картину жизнедеятельности компании, цикла окупаемости вложений, уровня ожидаемой прибыльности.

Факторы оценки привлекательности предприятия

Чтобы определить надежность и прибыльность вкладывания средств в конкретный объект инвестирования, целесообразно выполнить комплексную оценку финансового, коммерческого, производственного, репарационного состояния подразделения. Для этого необходимо поэтапно определить работоспособность и надежность отдельных направлений.

Критерии инвестиционной привлекательности определяются в процессе выполнения следующих действий:

Окончательные выводы относительно проявления интереса к конкретной организации для вливания нового капитала будут делаться на основании анализа всех факторов, подлежащих оценке. Качественный анализ способствует склонению инвестора на вашу сторону и привлечения желаемых средств.

Как привлечь инвесторов

Высокий уровень конкуренции на рынке инвестирования заставляет потенциальных заемщиков использовать все доступные способы привлечения нового капитала. Но здесь нужно также учитывать пожелания другой стороны, уметь завоевать внимание, войти в доверие, быстро показать ключевые показатели эффективности своей деятельности.

Чтобы обратить внимание на свой проект и привлечь в него внешний капитал, изначально следует придерживаться нескольких простых правил.

Определиться, на какие вложения претендуете. В качестве вкладчиков в бизнес могут выступать иностранцы, частные лица, мелкие и крупные компании, государство. Каждый из них преследует определенные цели, ставит условия, сроки возврата вложенных денег.
Донести потенциальному адресату информацию о надёжности проекта. Грамотно сформированный бизнес-план покажет прозрачные показатели эффективности деятельности организации по части движения денежных потоков. Подробный анализ будущего рынка сбыта, потребности в продукте (услуге) играют важную роль в принятии решения.
Подготовка информационных документов. Старт любого проекта начинается с документации. Нужно подготовить все необходимые документы (если их нужно получать, составить пошаговый план как все это будет осуществляться). Нужна исключительно свежая информация. Не стоит перегружать излишними бумагами – это раздражает и вызывает отторжение.
Подготовка плана распределения будущих инвестиций, а также прогнозов их окупаемости. Это должно выполняться с привязкой к реальным ценам на день предложения.
Гибкость. Всегда можно найти компромиссное решение, стоит научиться оперативно перестраиваться под потребности потенциального партнера. Не исключено, что у потенциального инвестора могут появиться собственное видение на проект. Не нужно сразу отбрасывать такие предложения.
Принятие критики. Настойчивость, упорство и целеустремленность несомненно оценит будущий инвестор, но не стоит вставать в позицию и показывать обиду, если указывают на конкретные ошибки или недочеты.

Только четко продуманные шаги, немного напора, настойчивости, правильно сформированный пакет документов, постоянное общение с нужными людьми помогут запустить практически любой проект.

Как повысить инвестиционную привлекательность

Дополнительный капитал требуется не только новым, но и действующим компаниям. Чтобы его получить потребуется повысить уровень экономической и коммерческой надежности, создать нормальные условия для дальнейшего длительного партнерского сотрудничества. Для этого предприятию необходимо:

проанализировать уровень имеющегося финансового состояния, определить факторы, негативно влияющие на привлечение новых вкладчиков;
определить востребованность выпускаемой продукции (оказываемых услуг) на рынке, подготовить мероприятия по их адаптации к условиям современности;
продемонстрировать открытость финансовой системы, возможности проследить движение денежных потоков, прозрачность бухгалтерского учета;
принять меры по оптимизации убыточных активов, повышения уровня производительности, снижения непродуктивных затрат;
обеспечить высокий уровень деловой репутации, узнаваемость компании на внутреннем и внешнем рынке (возможно путем замены имеющегося бренда).

Увеличить шанс получения инвестиций можно путем подтверждения способности в короткие сроки перестроиться под требования современного рынка, иметь для этого четкий план действий, а также выполняя конкретные шаги на пути его реализации.

Получить вложения в развитие бизнеса можно только в том случае, когда потенциальные вкладчики заметят реальные признаки положительного развития предприятия. Для этого потребуется изучать действующий рынок, перестраивать свое производство, продумывать каждый шаг на пути совершенствования. Только так возможно получить прибыль, а также обеспечить прибыльность вложений инвесторов.

Источник: finswin.com

Инвестиционная привлекательность – что это такое, как измеряется

Анастасия Осипова

Коэффициент и показатели инвестиционной привлекательности
Инвестиционная привлекательность предприятия: понятие и критерии
Методы и пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия
Инвестиционная привлекательность проекта: факторы и показатели
Инвестиционная привлекательность разных направлений: образование, медицина, животноводство
Выводы

Инвестиционная привлекательность — это понятие, характеризующее совокупность финансово-экономических показателей, определяющих целесообразность капиталовложений в деятельность страны, региона, компании или проекта. Для каждого объекта выделяют ключевые факторы и критерии оценки, которые необходимо учитывать вкладчику. Фундаментом привлекательности выступает инвестиционный климат, который анализируется по определенным параметрам.

Коэффициент и показатели инвестиционной привлекательности

На инвестиционную привлекательность оказывает влияние множество факторов. Понятие используется для оценки целесообразности капиталовложений, проводимых инвестором. Оно привязано не только к конкретной финансовой структуре, но и к регионам страны, чтобы провести исследования на микро- и макроуровне.

При оценке анализируется финансово-хозяйственная деятельность компании. Изучается конкурентоспособность, как фактор повышения инвестиционной привлекательности. Также рассматривается понятие с точки зрения потенциала и риска для вложения средств.

Формула для расчета коэффициента инвестиционной привлекательности:

Si – коэффициент инвестиционной привлекательности$
Fi – ресурсы объекта финансирования;
Н – значение потребительского заказа.

От правильности формирования потребительского заказа зависит достоверность рассчитываемых данных.

Чтобы оценить, насколько выгодно финансировать в конкретном регионе, используется понятие инвестиционного климата. Оценить показатель можно по следующим параметрам: притоку и оттоку капиталов, инфляции, ставкам по займам и вкладам, природным ресурсам, внешнему долгу, стабильности экономики, инфраструктуре, налоговой системе, законодательству.

Факторы инвестиционной привлекательности:

Рисковый. Перед выбором объекта инвестор прибегает к распространенным методам оценки рисков и моделям прогноза экономического развития. Учитываются такие критерии, как статистика по отраслевой экономике, нюансы нормативно-правовой базы, доля иностранного капитала, коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность страны, в целом.
Экономический рост. От прироста ВВП зависит целесообразность инвестиций.
Политическая стабильность. Привлечь большие объемы инвестиций при жестких, непредсказуемых переменах в политике страны практически невозможно.
Уровень развития инфраструктуры. Решение инвестировать средства в регион зависит от транспортной системы, электроэнергии, средств коммуникации в регионе.
Природно-ресурсный фактор. Инвестор анализирует обеспеченность региона природными богатствами. Учитывается географическое положение объекта инвестирования, его биоклиматические особенности.
Финансовый фактор. Оценивается местный бюджет, структура доходов и расходов, прибыль предприятий, задолженность региона, его бюджетная независимость и т. д.

анализ графиков

Актуальность рассмотрения механизма формирования инвестиционной привлекательности кроется в определении сути, содержания и свойств финансирования в экономику регионов, предприятий и проектов.Имеющиеся недоработки в системе оценки показателей приводят к выводу о необходимости улучшения института инвестирования в целом.

Инвестиционная привлекательность предприятия: понятие и критерии

Инвестиционная привлекательность предприятия – это множество характеристик, отражающих эффективность вливаний денежных активов в дальнейшее развитие компании. Ее главным признаком является фактор получения стабильного дохода в течение продолжительного периода.

Большинство организаций пребывают в состоянии жесткой конкуренции на привлечение капитала для развития собственных проектов. Поэтому важно тщательно проработать бизнес-проект, чтобы предоставить инвестору полную картину доходности при реализации задуманного.

Для оценки инвестиционной привлекательности используются следующие финансовые показатели:

Ликвидность. Отражает скорость перевода активов компании в денежные средства.
Имущественное положение. Показывает, какую долю занимают оборотные и внеоборотные активы в фондах предприятия.
Деловая активность. Характеризует финансовые процессы производства, которые напрямую влияют на прибыль.
Финансовая зависимость. Отражает потребность компании в инвестициях. Показатель демонстрирует, может ли она работать без заемных средств и финансирования.
Рентабельность. Указывает, насколько эффективно производство распоряжается финансами.

Рассмотрев понятие и основные критерии инвестиционной привлекательности, важно учесть, что для оценки используются параметры обеспеченности ресурсами, рентабельности товара, численности работников, загрузки производственных мощностей, износа оборудования и т. д. Также необходимо принимать к учету уровень риска и его последствия.

Методы и пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Существует множество эффективных путей повышения инвестиционной привлекательности предприятия, но эксперты советуют придерживаться следующих:

Повысить стабильность производства. Залог успеха любой компании – использование всех ресурсов. Если на предприятии работают четыре станка, а еще шесть простаивают, то износ рабочего оборудования по отношению к простаивающему, с каждым днем будет возрастать. При этом выпущенный товар с конвейера должен сразу уходить на реализацию, а не на склад. Компания должна производить ровно столько, сколько у нее покупают, ежедневно подстраиваясь под изменение спроса.
Поднять коммерческую успешность фирмы. Данный метод повышения инвестиционной привлекательности можно признать одним из главных. Компании, находящиеся в ТОПе успешных, могут рассчитывать на выгодное инвестирование.
Обеспечить финансовую стабильность. Для получения дополнительных средств финансирования необходимо подтвердить свое стабильное положение. Для инвестора важно, чтобы у компании не было больших задолженностей, при этом расходы должны быть сведены к минимуму.
Правильно организовать работу предприятия. Важно оценить целесообразность тех или иных отделов производства или управленческих ячеек. Осуществлять постоянный мониторинг деятельности каждой структуры.
Разработать систему стимулирования работников. Для получения максимальной отдачи от каждого сотрудника, необходимо создать специальную программу стимулов, которая позволит им подняться по карьерной лестнице или получать премии.
Внедрить инновационные технологии в производство. Для потребителя и инвестора важно, чтобы реализуемый товар был качественным, современным и продвинутым. Для этого производитель должен постоянно обновлять оборудование и нанимать только высококвалифицированных специалистов.
Максимально снизить налоги. Данное мероприятие по повышению инвестиционной привлекательности позволит существенно сократить расходы компании. В этом случае можно перейти на более выгодную систему налогообложения.
Найти инвесторов и расширить сферу деятельности. Квалифицированная оценка позволит разработать новые пути повышения инвестиционной привлекательности.
Занять лидирующие позиции в конкурентной среде. Важнейшую роль в работе фирмы играет маркетинг. Требуется оценить сильные и слабые стороны конкурентов и разработать план оптимизации собственного производства.
Обеспечить материальную базу. Важно всегда поддерживать все оборудование в работоспособном состоянии. Также выгоднее приобрести собственное помещение, чем выплачивать аренду.

Читайте также: Внедрение crm как бизнес

Зарубежный опыт повышения инвестиционной привлекательности предприятия доказывает, что все вышеуказанные направления развития позволяют выбиться компаниям в лидеры рынка, и привлечь большой объем капиталовложений. При этом даже неприбыльные инвестиции улучшают данный показатель, создавая новую инфраструктуру и открывая путь эффективным вливаниям.

Инвестиционная привлекательность проекта: факторы и показатели

Понятие инвестиционная привлекательность распространяется на все проекты, нуждающиеся в финансировании. Главным требованием для вкладчика является подтверждение возможности компании исполнить обязательства по возвращении средств, вложенных в проект, и выплате начисленных процентов, а для партнера – возможность увеличить стоимость пакета акций.

Показатели привлекательности проекта:

Чистый дисконтированный доход (NPV). Отражает коэффициент использования капиталовложений. Положительный показатель позволяет продолжить финансирование, а вот отрицательный, свидетельствует о том, проект не является инвестиционно-привлекательным.
Внутренняя норма доходности (IRR). Отражает рентабельность вливаний или максимально допустимый уровень расходов. IRR характеризует норму прибыли, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Рассматривать проект можно только в случае, если параметр превышает стоимость инвестиций.
Дисконтированный срок окупаемости (Discounted Pay-Back Period). Период от запуска проекта до момента, когда NPV становится положительным. Это важнейший показатель, на который следует опираться при выборе объекта финансирования.
Период окупаемости инвестиций (Pay-Back Period). Характеризует период от начала проекта до момента, когда накопленные чистые денежные поступления становятся положительными.

Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность проекта:

Технико-экономическое обоснование.
Нормы законодательства, регламентирующие деятельность инвесторов.

Важно не забывать, что особую роль играет также инициация, под которой понимается процесс придания инвестиционной привлекательности новому проекту. Бизнесмен обязан решить, можно ли реализовать задумку, как сделать ее привлекательной для инвестора, выбрать управляющего и партнера для финансирования.

Инвестиционная привлекательность разных направлений: образование, медицина, животноводство

По данным 2018 года, максимальной инвестиционной привлекательностью обладала деятельность по производству молочной продукции, даже в условиях снижения розничных цен на продукцию.

Весомым фактором в пользу отрасли принято считать ее доходность, в прошлом году она составляла не менее 10–20%. На душу населения приходится до 180 кг потребления молочной продукции в год.

Экономика молочного животноводства определяется не только ценой на рынке, но и волатильностью. В долгосрочной перспективе, при отсутствии демпинга, потенциал роста составит 25–30% . Несмотря на рост себестоимости, компании выдерживают среднюю закупочную цену за литр в прежних границах – 20 рублей, благодаря чему спрос не падает, а постепенно растет.

Немаловажным фактором инвестиционной привлекательности считается и государственная помощь. Производители могут получить несколько видов субсидий, чтобы дополнительно привлечь в регион инвесторов. Преференции различаются по регионам, но в среднем составляют 60–70 копеек на литр.

Если рассматривать образование и образовательные учреждения в качестве объекта финансирования, то тут следует вспомнить Федеральную целевую программу, созданную в 2006 году для повышения инвестиционной привлекательности. Благодаря разработанному и внедренному комплексу мероприятий, были привлечены материальные, интеллектуальные и прочие ресурсы.

Признаки инвестиционной привлекательности системы образования:

заинтересованные вкладчики;
долгосрочное финансирование;
прибыль от освоения вложений;
положительный эффект от инвестиций.

Из трех рассматриваемых видов деятельности, самой низкой инвестиционной привлекательностью обладает система здравоохранения. Капитал в медицину не поступает, в связи с отсутствием механизма его воспроизведения. Дело в том, что вложенные средства не выходят за пределы государственной принадлежности, так как они предназначены для бюджетного потребления. Для сравнения, в США открытие клиники связывают с производством продукта, который сможет приносить доход своему инвестору, в России такой способностью обладают только частные учреждения.

Выводы

Инвестиционная привлекательность – это совокупность финансово-экономических параметров, по которым оценивается, насколько целесообразно финансировать конкретные проекты, компании, регионы или страны. В каждом случае анализ проводится вкладчиком на основе ключевых факторов и критериев. К базовым характеристикам можно отнести инвестиционный климат и риск.

Источник: delen.ru

Инвестиционная привлекательность проектов, связанных с новыми продуктами. Понятия и методы оценки

Идея нового продукта или проекта, какой бы гениальной она ни казалась создателю, все равно должна убедить собственников, руководителей или финансовые институты (при привлечении внешнего финансирования) в уникальности проекта, в необходимости вложения средств. А именно — требует обоснования инвестиционной привлекательности проекта.

Просто под хорошую идею не проинвестируют

С необходимостью продвигать свои идеи перед собственниками, привлекать инвестиции для реализации своих проектов сталкивается большинство предпринимателей, топ-менеджеров и линейных руководителей. Решив найти инвестиции в проект, необходимо точно понимать, что ни один, даже самый дружественный инвестор, не даст денег просто потому, что ему понравилась идея. Что, в первую очередь, интересует тех, кто занимается финансовыми вложениями? Собственная прибыль или собственная выгода. Одним из инструментов убеждения инвесторов является всем известный бизнес-план проекта. Он имеет определенную структуру:

общее описание проекта/продукта;
маркетинговое исследование;
производственный план (описание технологического процесса);
управление и организация (описание бизнес-процессов);
финансовый план;
оценка рисков.

Остановимся на финансовом плане — финансовой модели нового проекта. Есть такое распространенное мнение: «Что неизмеримо, то неуправляемо». Именно поэтому со стороны бизнеса присутствует значительный интерес к «реальным» цифрам и количественным показателям. Современному инвестору теперь мало просто оценить эффективность уже сделанных вложений только по итогам проведенного проекта, и это одна из сложнейших задач. Он хочет еще до начала проекта понять, насколько вообще есть смысл вкладывать те или иные ресурсы в новый проект.

Инвестиционная привлекательность проекта — это комплексный показатель, характеризующий целесообразность инвестирования средств в данный проект. Она отражает отношение инвестиционного потенциала к рискам, связанным с проектом. То есть необходимо понять отношение уровня ожидаемых доходов, сроков окупаемости, будущих перспектив инвестиционного проекта к рискам невозврата капитала, неполучения дохода от проекта. Ожидаемая эффективность инвестиций должна отражать действительную инвестиционную привлекательность. Анализ инвестиционной привлекательности должен убедить людей, принимающих решения, в том, что:

выбран лучший из альтернативных вариантов;
проект направлен на максимальное увеличение рыночной стоимости предприятия;
определены основные риски при его реализации;
проведена оценка влияния таких рисков на ход выполнения проекта и разработана стратегия управления такими рисками;
определены объемы необходимых ресурсов и способ их привлечения на наиболее выгодных условиях.

Процесс составления финансовой модели

Важная часть оценки инвестиционной привлекательности проекта — это составление финансового плана, модели проекта, в которой отражаются финансовые потоки. Расчет финансовой модели проекта — довольно сложный и трудоемкий процесс, для которого необходимо (рис 1):

собрать данные первоначальных финансовых вложений, определить, какие затраты потребуются для запуска проекта;
рассчитать точную сумму инвестиций, построить «инвестиционную смету» (то есть ответить на вопрос, куда пойдут деньги);
и затем доказать связь между «вливанием» капитала и ростом бизнеса. А именно, оценить доходы и расходы от нового проекта после внедрения. То есть построить тактический и операционный план бизнеса на несколько лет вперед после реализации проекта.

Основная сложность решения состоит в деталях расчета каждой из составляющих финансовой модели. И с этим сталкивается любой специалист, пытаясь переложить свою идею в количественные показатели.

Проблемы при составлении финансовой модели

Финансовую модель можно попробовать составить самим или обратиться к специалистам, в любом случае для составления будут необходимы исходные данные. Составить смету первоначальных вложений относительно несложно, достаточно спрогнозировать все затраты, которые будут необходимы до момента вывода продукта на рынок, запуска проекта в реализацию — то есть затраты на разработку и вывод на рынок. Труднее составить финансовый план после вывода проекта в эксплуатацию. Причем наибольшие трудности связаны с получением адекватного рыночного прогноза возможной выручки от реализации нового проекта. Как рассчитать выручку и как выразить в деньгах то, что не поддается количественной оценке на текущий момент времени?

Для решения этой задачи можно воспользоваться несколькими путями.

Первый путь — экспертная оценка. Этот способ один из самых доступных. Он подразумевает, что эксперт в силу своих знаний и опыта может достаточно достоверно указать, каковы шансы на успех у нового продукта, проекта, бренда на определенном рынке. Предполагается, что правильно выбранный эксперт (эксперт с высоким уровнем компетенций) уже сталкивался с подобными случаями реализации новых проектов в своей или смежных отраслях, он знает всю сложившуюся рыночную конъюнктуру и действительно может адекватно ответить на данный вопрос. Но при этом нужно быть готовым, что сам процесс оценки потенциала проекта в большей части не будет нам известен. Безусловно, экспертом будет приведен ряд аргументов, обосновывающих каждую точку зрения, но сведение всех факторов в единую оценку так и останется «за кадром».
Второй пусть — поиск и анализ аналогий. В качестве альтернативы экспертной оценке можно самостоятельно попробовать отыскать опыт в мировой или российской практике с аналогичными рыночными условиями, в которых запускался тот или иной новый проект. Затем постараться переложить результаты найденной аналогии на планируемый проект. И по итогам сравнения нескольких ситуаций можно будет говорить о приблизительных шансах на успех. Безусловно, не бывает одинаковых ситуаций с одинаковыми условиями, однако даже такая примерная оценка потенциала проекта позволит с большей уверенностью принимать управленческие решения. К тому же, ничто не мешает одновременно воспользоваться и экспертной оценкой, и сравнением аналогичных рыночных ситуаций.

После того, как финансовая модель будет составлена, можно рассчитать основные показатели привлекательности проекта.

На какие показатели обращают внимание при принятии решения

Основными показателями привлекательности проекта являются (рис 2):

Чистый дисконтированный доход (NPV — Net Present Value) показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от помещения денег в проект, например, по сравнению с хранением денег в банке. Если NPV положительный, то инвестиции приумножат прибыль предприятия, и инвестицию в проект следует осуществлять. Если NPV отрицательный, то доходы от предложенной инвестиции не покрывают риски, присущие данному проекту, и инвестиционное предложение должно быть отклонено.
Внутренняя норма доходности (IRR — Internal Rate of Return) — второй наиболее популярный показатель оценки инвестиционных проектов. Он определяет ставку дисконтирования, при которой инвестиции в проект равны 0 (NPV = 0). Другими словами, затраты на проект равны доходам от инвестиционного проекта. Внутренняя норма должна быть выше цены инвестиционных ресурсов. Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в противном случае проект должен быть отклонен.
Период окупаемости инвестиций (Pay-Back Period) — показывает срок возврата инвестиций в проект. Срок окупаемости — это период времени, в течение которого первоначальные инвестиции, вложенные в проект, полностью покроются доходами от его реализации.

Что такое дисконтирование?

Для чего в показателях инвестиционной привлекательности присутствует термин «дисконтирование»? Почему бы не взять финансовые потоки по проекту (поступления минус выбытия) и принимать решения на основании этих результатов. Почему нужно рассчитывать ставку доходности, при которой денежные потоки по проекту станут безубыточными?

Дисконтирование необходимо, чтобы оценить стоимость финансовых вложений и полученной прибыли в разные периоды времени (рис 3), а также сравнить проекты во времени, когда их несколько и они разные по продолжительности. В разные периоды времени ценность денежных средств может быть разной. Например, 1 млн руб. сейчас ценится меньше, чем, например, 5 лет назад, и больше, чем будет цениться через 5 лет.

Дисконтирование — это определение стоимости денежного потока путём приведения стоимости всех выплат к определённому моменту времени. Дисконтирование является базой для расчётов стоимости денег с учётом фактора времени.

Кто является пользователем финансовой модели?

Предположим, мы дошли до этапа, когда финансовая модель построена, инвестиционная привлекательность оценена, проект выбран лучшим и утверждён для реализации. И что, про финансовую модель можно забыть? Расчеты больше не нужны?

Пользователями проделанной работы могут быть не только экономисты, финансисты, финансовые институты и любые ЛПР на различных уровнях. Например, финансовая модель проекта и целевые значения показателей могут стать инструментом управления для руководителя проекта и технических специалистов при сопоставлении плановых показателей с фактическими значениями, она оперативно покажет отклонения, узкие места, перерасход бюджета.