Доверительное управление значит, что инвестор доверяет свои активы специалистам. Они сами продают и покупают активы так, чтобы их клиент получал от инвестиций только прибыль. С доверительным управляющим инвестору нужно только определиться с типом инвестиций, желаемой прибылью и сроком вложений, а все остальное за него сделает управляющая компания (УК).
В России к услугам доверительного управления инвесторы прибегают нечасто. И совершенно незаслуженно. С ним в мире инвестиций можно быстрее адаптироваться и выйти на уверенный доход.
Почему доверительное управление – полезная опция не только для новичков в мире инвестиций, но и профессиональных инвесторов, расскажем в нашем новом материале.
Почему инвесторы выбирают доверительное управление?
Фондовый рынок часто пугает. Люди не хотят вникать во все тонкости биржи, открытия счетов и налогового законодательства.
Нужно много времени на инвестирование. Не у всех есть время вникать, какие акции стоит выбрать, и когда их продавать.
Доля и проценты инвестору в стартапе. №13
Акции ПАО Сбербанк
доходность с начала года
Инвестировать
Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
комиссия 0,0212% — 0.12% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 045-12732-100000
комиссия 0,037% — 0,355% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. №077-08455-100000
комиссия 0,045% — 0,3% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 177-03816-100000
комиссия 0,15% — 0,2% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 040-06525-100000
комиссия 0,04% — 0,3% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 045-14050-100000
комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. №144-11954-100000
Небольшие суммы для инвестирования. Многие боятся, что нужно много денег для инвестирования. Однако это не всегда так. В те же ПИФы, о которых мы расскажем ниже, можно вложить тысячу и даже 100 рублей и получить диверсифицированный портфель.
Большие суммы для инвестирования. Некоторые выбирают доверительное управление, потому что, наоборот, не могут распорядиться большими суммами на фондовом рынке правильно.
Самые разные активы в одном портфеле. И профессиональным инвесторам и непрофессиональным инвесторам будет полезно иметь в портфеле разные ценные бумаги. Так можно выбрать наиболее удачный вид инвестирования и понять, какие инвестиции вам интересны.
Как убедить инвестора дать денег? Евгений Черняк о привлечении инвестиций [BIG MONEY]
Защитить себя от просадок. Разные ценные бумаги еще и могут минимизировать колебания стоимости портфеля. Если одни упали в цене, другие могут вырасти и минимизировать потери.
Кто может заниматься доверительным управлением в инвестициях?
Управлять вашими активами могут только управляющие компании с лицензией Центробанка на управление ценными бумагами. Сотрудники УК должны иметь удостоверения Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) на право управления ценными бумагами и деньгами клиентов.
Акции ПАО «Газпром»
доходность с начала года
Инвестировать
Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
комиссия 0,0212% — 0.12% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 045-12732-100000
комиссия 0,037% — 0,355% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. №077-08455-100000
комиссия 0,045% — 0,3% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 177-03816-100000
комиссия 0,15% — 0,2% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 040-06525-100000
комиссия 0,04% — 0,3% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 045-14050-100000
комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. №144-11954-100000
Какие виды доверительного управления бывают?
Начнем с основ: разберем виды доверительного управления. Так вы сможете определиться, какой формат инвестирования вам ближе всего:
ПИФы. Объединяют средства сразу нескольких инвесторов, а затем вкладывают их в акции, облигации, недвижимость и другие активы. В обмен инвесторы получают «кусочки» этого общего портфеля – паи – пропорционально сумме вложенных средств. ПИФы вкладывают деньги инвесторов строго по специальной декларации. Ознакомиться с ней можно на сайте управляющей компании.
Чем эффективнее УК инвестирует, тем больше получают владельцы паев.
Благодаря тому что инвестиции идут через паи, вложить можно даже 100 рублей. Однако всем клиентам приходится придерживаться одной общей стратегии инвестирования.
Тем не менее это хороший вариант для новичков в инвестировании, которые не знают ничего о фондовом рынке.
Стандартные стратегии доверительного управления. Управляющие разрабатывают инвестиционные стратегии, к которым в любое время могут подключиться инвесторы. Это могут быть только облигации, структурные продукты, акции, определенное их сочетание и так далее. Однако в данном случае затраты будут выше, потому что некоторые ценные бумаги стоят дорого.
Сумма инвестирования для начала здесь может быть гораздо выше, чем у ПИФов. Однако и доходность здесь может быть выше. Такой вариант часто выбирают уже опытные инвесторы.
Источник: bankiros.ru
Доверительное управление активами: что нужно знать начинающему инвестору
Начинающий инвестор может с азартом взяться за торговлю ценными бумагами и каждые два часа проверять, насколько поднялись или упали его акции. Но вскоре он понимает: на этот процесс нужно постоянно тратить много времени, а его, как правило, не хватает. Грамотно инвестировать — это отдельная работа.
В таких случаях можно передать свои активы в доверительное управление. Вместе с начальником Департамента коллективных инвестиций АО «ААА Управление Капиталом» Романом Слюсаренко рассказываем, как устроена работа управляющего и на что обратить внимание, когда вы выбираете финансового партнера.
Как устроено доверительное управление
В чем суть. Вы не сами покупаете и продаете ценные бумаги, а передаете это право управляющему — организации, у которой есть соответствующие лицензии от Банка России. Управляющий предлагает на выбор несколько готовых стратегий доверительного управления и инвестирует ваши денежные средства в соответствии с выбранной стратегией.
От клиента требуется немного: выбрать инвестиционную стратегию, заключить договор доверительного управления и перечислить управляющему средства. Дальше управляющий возьмет все заботы на себя.
Кому подойдет. Доверительное управление подойдет, если у вас нет времени, чтобы следить за динамикой активов, анализировать компании, читать их отчетность и самостоятельно принимать решение о том, когда покупать или продавать ценные бумаги.
Сколько стоит. Это зависит от трех вещей: срока инвестиций, их размера и комиссии управляющего.
На рынке доверительного управления обычно выделяют три группы комиссий: за размещение и вывод средств, за управление и процент от дохода.
Как правило, управляющий взимает не все комиссии сразу, а только несколько из них. Какие конкретно — зависит от стратегии инвестирования. Это указывается в договоре.
Например, вы выбрали стандартную стратегию «Газопромышленность РФ». По ней предусмотрена комиссия за размещение средств в размере 4% от суммы взноса. Также инвестор платит за управление своими средствами 1,25% от суммы взноса ежегодно. Вы вложили 300 000 ₽ на три года. Управляющий получит за свою работу 23 250 ₽ за весь период.
Из них 12 000 ₽ — за размещение средств, 11 250 ₽ (по 3 750 ₽ ежегодно) — за управление.
Как оформить доверительное управление активами
Шаг 1. Определитесь с формой
Управляющие компании предлагают две основные формы:
- индивидуальную;
- коллективную.
Если выберете индивидуальную, то управляющий будет работать с вами лично. Вы вкладываете средства, согласовываете с управляющим индивидуальную стратегию инвестирования ваших средств и заключаете договор.
Чтобы работать с управляющим индивидуально, нужно вложить значительную сумму: от нескольких десятков миллионов рублей. Сумма зависит от стратегии и организации, которую вы выберете.
Сегмент индивидуального доверительного управления — это крупные клиенты. Обычно они инвестируют от 15–20 млн ₽.
К коллективной форме инвестирования относят открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ) и биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ). Чтобы начать инвестировать, достаточно выбрать подходящий ПИФ и перечислить средства на покупку инвестиционных паев. Внутри фонда ваши деньги объединяются со средствами других клиентов. По-другому их называют владельцами паев, или пайщиками.
Имуществом фонда распоряжается управляющая компания (УК). Ее специалисты инвестируют активы фонда в ценные бумаги или другие перспективные и надежные активы.
Роман Слюсаренко, начальник Департамента коллективных инвестиций АО «ААА Управление Капиталом»
В ПИФы можно начать инвестировать с минимальных сумм. В АО «ААА Управление Капиталом» порог входа для онлайн-инвестиций — 1 000 ₽.
Преимущество ПИФов в том, что клиенту доступен широкий выбор стратегий в зависимости от финансовых целей и склонности к риску. Он может свободно менять стратегию путем обмена инвестиционных паев одного фонда на паи другого, если они управляются одной компанией. Забрать деньги из ПИФа путем погашения паев можно в любой рабочий день с получением текущей доходности.
В последние несколько лет большой популярностью у инвесторов пользуется индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Его можно открыть в рамках доверительного управления: вы выбираете стратегию, вносите средства на свой счет и следите за результатами, а операции проводит управляющий.
С ИИС можно получать не только доход с инвестиций, но и оформлять налоговые вычеты. Например, если каждый год пополнять ИИС, можно возвращать налог в размере до 52 000 ₽. Для этого вы не должны закрывать ИИС в течение трех лет с момента его открытия.
В ПИФы можно вложить средства на любой срок. Но, как правило, управляющие рекомендуют вкладываться в среднем на 2–3 года.
Если вы приобретали ПИФы после 01.01.2014 и владеете ими более трех лет, вы также имеете право на инвестиционный налоговый вычет. Вычет в размере положительного финансового результата предоставляется клиенту по его заявлению управляющей компанией при погашении паев. За три года владения паями можно претендовать на вычет до 9 млн ₽. Это позволит сэкономить на НДФЛ до 1,17 млн ₽. При этом налоговым агентом выступает управляющая компания: она рассчитывает и удерживает НДФЛ при погашении.
Роман Слюсаренко, начальник Департамента коллективных инвестиций АО «ААА Управление Капиталом»
Открыть ИИС в рамках доверительного управления можно, если вы собираетесь инвестировать примерно от 100 000 ₽. Эта сумма позволит управляющему сформировать вам качественный и диверсифицированный инвестиционный портфель.
ИИС обычно открывается на три года — в это время деньги нельзя вывести со счета и не потерять право на налоговый вычет. Если вы все-таки решите их снять и расторгнуть договор, налоговый вычет получить не удастся. А если вы его уже получили — за первый или за второй год — вычет придется вернуть.
Что нужно учитывать, прежде чем открывать ИИС:
- С инвестиционного счета нельзя будет снимать средства в течение трех лет.
- Надо платить НДФЛ в размере 13%, с которого можно получить вычет.
- Нельзя иметь другие открытые ИИС.
Источник: dzen.ru
Как правильно закрепить интересы инвесторов и управленцев
Новый бизнес-проект. Есть два инвестора, готовых его профинансировать от имени своей компании ООО «Инвесторы», и три инициатора проекта, имеющих классную идею, но не обладающих достаточными средствами для ее реализации. Уже существует действующая операционная компания (АО «ОК»), в которой три инициатора проекта являются ИП — управляющими.
Учредительным документом может быть предусмотрено, что полномочия выступать от имени юридического лица предоставлены нескольким лицам, действующим совместно или независимо друг от друга. Сведения об этом подлежат включению в единый государственный реестр юридических лиц. п.1 ст. 53 ГК РФ
Пока АО «ОК» зарегистрирована на акционера, который не намерен участвовать в проекте (назовем его — титульный акционер). В ближайшее время ожидаются первые существенные денежные поступления. По этой причине важно обеспечить выход данного акционера из юридического владения обществом.
Условия сотрудничества: инвесторы хотят получить гарантированный доход и направить его на развитие своих других направлений. Инициаторы проекта хотят иметь юридическую гарантию их дохода, а также самостоятельность в принятии ряда решений и учет их интересов в принятии совместных решений.
Модель Центра taxCOACH
Единственным участником АО «ОК» станет АО «Инвестиции». Форма акционерного общества выбрана для того, чтобы прикрыть (например, в целях защиты нового проекта от конкурентов) участие в проекте Инвесторов, поскольку в ЕГРЮЛ отражаются только первые акционеры (кто это — подробнее далее).
В свою очередь АО «ОК» владеет 50% акций в АО «Инвестиции» (получается перекрестное владение), вторая половина акций принадлежит упомянутому ООО «Инвесторы».
Что это дает:
1. Прибыль от проекта реинвестируется с минимальным налогообложением в другие проекты Инвесторов, как и договаривались.
Вся очищенная прибыль АО «ОК» может быть либо изъята у него в качестве безналогового «дочернего подарка» на основании п.п.11 п. 1 ст. 251 НК РФ в адрес АО «Инвестиции»
При определении налоговой базы не учитываются следующие доходы:
в виде имущества, полученного российской организацией безвозмездно: от организации, если уставной (складочный) капитал (фонд) передающий стороны более чем на 50% состоит из вклада (доли) получающей организации и на день передачи имущества получающая организация владеет на праве собственности указанным вкладом (долей) в уставном (складочном) капитале (фонде) на день передачи имущества.п.п.11 п. 1 ст. 251 НК РФ
либо выплачена в качестве дивидендов под 0% через год владения АО «Инвестиции» акциями АО «ОК»
К налоговой базе, определяемой по доходам, полученным в виде дивидендов, применяются следующие налоговые ставки: 0 процентов — по доходам, полученным российскими организациями в виде дивидендов при условии, что на день принятия решения о выплате дивидендов получающая дивиденды организация в течение не менее 365 календарных дней непрерывно владеет на праве собственности не менее чем 50 процентным вкладом (долей) в уставном (складочном) капитале (фонде) выплачивающей дивиденды организации или депозитарными расписками, дающими право на получение дивидендов, в сумме, соответствующей не менее 50 процентам общей суммы выплачиваемых организацией дивидендов.
п.п.1 п.3 ст. 284 НК РФ
Эти средства могут быть инвестированы далее в другие бизнес-проекты в виде займов/вкладов в имущество/уставные капиталы и т.п. от имени АО «Инвестиции» либо с применением указанной льготы переданы в ООО «Инвесторы» для подобных же целей.
2. Фиксируем правила игры между Инвесторами и Инициаторами
Как отмечено, в данном случае возникает Перекрестное владение. АО «Инвестиции» владеет 100% акций АО «ОК», которому принадлежит 50% акций первого общества. Получается, что на общем собрании акционеров АО «Инвестиции» принимают участие инвесторы в лице ООО «Инвесторы» и инициаторы проекта в лице управляющих АО «ОК». При этом между ООО «Инвесторы» и АО «ОК» как акционерами АО «Инвестиции» заключен корпоративный договор (акционерное соглашение), как раз и учитывающий особенности договоренностей партнеров по вопросам компетенции АО «Инвестиции» как акционера АО «ОК», то есть в отношении текущего бизнес-проекта (например, изымаем или нет часть прибыли, когда изымаем и т.п.).
Дополнительно в рамках АО «Инвестиции» создан Совет директоров из Инициаторов проекта с возможностью самостоятельных решений в заранее определенных всеми партнерами границах.
Таким образом, мы юридически разделим ту сферу компетенции, в которой Инициаторы самостоятельны в определении судьбы АО «ОК»: Совет директоров, выступающий от имени единственного акционера, и ИП — Управляющие самого АО «ОК». И ту сферу, в которой партнеры обязаны учитывать мнение друг друга либо принимать заранее определенные решения — на уровне собрания акционеров АО «Инвестиции» в соответствии с условиями корпоративного договора.
3. Гарантии финансовых интересов Инициаторов
Будучи ИП — управляющими, они получают прибыль от оказания управленческих услуг с налогообложением в 6% по УСН. Для дополнительных выплат в адрес управляющих необходимо решение акционера компании — АО «Инвестиции». Это решение может принимать либо Совет директоров АО «Инвестиции» (сами Инициаторы проекта), либо общее собрание акционеров АО «Инвестиции» (ООО «Инвесторы» в лице Инвесторов и АО «ОК» в лице Инициаторов) в зависимости от того, как в итоге партнеры договорятся в корпоративном договоре и какую компетенцию они закрепят в уставе АО «Инвестиции» для Совета директоров.
Отдельный момент — переход к этому варианту
Напомним, пока у нас только АО «ОК» с тремя ИП — Управляющими и одним акционером, который не имеет отношения к проекту. Как перейти к предложенной модели?
Шаг 1. Текущий акционер совместно с АО «ОК» создает АО «Инвестиции» с уставным капиталом 10 тысяч рублей (50%/50%). Оплата уставного капитала осуществляется деньгами.
Шаг 2. После создания титульный акционер АО «ОК» передает свои акции в АО «ОК» в качестве вклада в имущество АО «Инвестиции».
Вклады в имущество освобождены от налогообложения.
При определении налоговой базы не учитываются следующие доходы:
в виде имущества, имущественных прав или неимущественных прав в размере их денежной оценки, которые получены в качестве вклада в имущество хозяйственного общества или товарищества в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации;
п.п.3.7 п. 1 ст. 251 НК РФ
Шаг 3. После этого он продает ООО «Инвесторы» свои акции в АО «Инвестиции».
Таким образом титульный акционер выходит, а мы приходим к предложенной модели с минимальными затратами.
- организационно-правовая форма
- организационная структура
- учредительные документы
Источник: www.klerk.ru