В бухгалтерском балансе организации представлено множество важных финансовых показателей, характеризующих бизнес компании, в том числе, это стоимость собственного капитала. На текущий момент существуют различные способы расчета такого показателя, как собственный капитал – это мы и рассмотрим ниже.
Один из основных способов расчета собственного капитала базируется на данных бухгалтерского баланса и указывается в строке 1300 «Итого по разделу 3». Он складывается из уставного, добавочного капитала (также возникшего при переоценке ОС), резервного фонда, а также нераспределенной прибыли.
В российском законодательстве нередко под понятием собственный капитал понимаются чистые активы, которые образуются из данных бухгалтерского баланса путем вычитания из активов компании (строка 1600) всех обязательств (строки 1400 и 1500), задолженности участников и прибавлением доходов будущих периодов. Данный способ помогает оценить участникам и инвесторам стоимость бизнеса.
Существует также метод определения собственного капитала для целей налогообложения, когда речь идет о расчете налога на прибыль и имеется контролируемая задолженность, то есть задолженность по займу или кредиту, когда лицо, выдавшее заем или обеспечение, является иностранной фирмой, владеющей более 20% уставного капитала заемщика (напрямую или косвенно).
Собственный Капитал Компании
Надо не забывать, что задолженность должна превышать больше чем в три раза величину собственного капитала. По таким заимствованиям проценты учитываются в расходах не в полном объеме, а в определенных рамках (правило «тонкой капитализации»). Когда мы рассчитываем собственный капитал для данного случая, то собственные средства в балансе – это строка 1300 «Итого по разд. Ш» плюс задолженность заемщика по налогам.
Отмечу, что когда речь идет о задолженности по налогам, то сюда не относится задолженность по взносам в фонды (Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования).
Собственный капитал. Формула по балансу
Состоит собственный капитал из статей пассива баланса – уставный капитал, складочный капитал и вклады товарищей (строка 1310), добавочный капитал (строка 1350), резервный фонд (строка 1360), нераспределенная прибыль (строка 1730) и прочее.
Формула собственного капитала по балансу достаточно простая. Собственный капитал в балансе – это строка 1300 «Итого» по разделу Ш «Капитал и резервы». К примеру, найдем собственные средства в балансе ООО «Союз». Данные на 31 декабря:
— уставный капитал — 10 тыс. руб.;
— переоценка внеоборотных активов — 50 тыс. руб.;
— нераспределенная прибыль — 1000 тыс. руб.
Собственный капитал равен 1 060 тыс. руб. (10 тыс. руб. + 50 тыс. руб. + 1000 тыс. руб.).
Величина уставного (складочного) капитала отражается в балансе в соответствии с зарегистрированным уставом компании, он представляет собой вклады учредителей (участников, акционеров) общества. Для ООО минимальный размер УК составляет 10 000 рублей, для АО публичных 100 000 р., а непубличных АО те же 10 000 р. Может быть внесен как денежными средствами, так и неденежными (ценные бумаги, имущественные права и т.п.), при этом должна быть независимая оценка такого вклада. У госкомпаний вместо уставного капитала имеется уставный фонд. Найти размер УК можно в строке 1310 баланса.
Как ЛЕГКО рассчитать рентабельность собственного капитала
Когда компания дооценивает внеоборотные активы, при продаже акций, долей получает сумму сверх номинальной стоимости, получает безвозмездную помощь как вклад в имущество общества, то это учитывается как добавочный капитал.
Из прибыли компании создается резервный фонд для возмещения возможных убытков, в том числе, в случае непогашенной дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Акционерные общества обязаны его создавать, для ООО такая обязанность предусматривается в уставе. В балансе резервный капитал отражается по строке 1360 «Резервный капитал».
Когда прибыль остается в распоряжении общества, не пошла на налоги и не распределилась между участниками (акционерами), она отражается на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Нераспределенная прибыль вправе тратиться только по решению собственников, они могут направить ее на дивиденды или на увеличение уставного капитала. Также можно направить прибыль на покрытие прошлогодних убытков.
Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.
Источник: spmag.ru
Стоимость собственного капитала компании как рассчитать
Стоимость собственного капитала рассчитывают с целью определения доходности компании. При помощи нее можно определить норму выручки от вложений в тот или иной инвестиционный проект. Как правило, для оценки показателя применяют методику анализа средневзвешенного капитала, утвержденную международным стандартом финансовой отчетности.
Понятие и структура стоимости собственного капитала
Стоимостью собственного капитала (далее СК) называют экономический показатель, отражающий доходность вложений в предприятие. Для развития фирмы руководство может использовать собственные или привлеченные средства. Именно они и составляют основную часть собственного капитала. Структура стоимости СК складывается из суммы других капиталов фирмы:
- уставного;
- добавочного;
- нераспределенной прибыли;
- резервного;
- заемного.
Каждый капитал формируется и расходуется в порядке, установленном на законодательном уровне:
| Капитал | Порядок формирования | Порядок использования |
| Уставный (УК) | Вклады участников | На осуществление хозяйственной деятельности |
| Добавочный (РК) | Финансы, образуемые в результате переоценки активов | Увеличение УК, распределение между учредителями, погашение стоимости ВНА (внеоборотных активов) |
| Нераспределенной прибыли (КНП) | Доход компании, образуемый после уплаты налогов и исполнения иных обязательств | На развитие предприятия |
| Резервный (РК) | Взносы участников, прочие доходы | На осуществление деятельности предприятия в сложной экономической ситуации |
| Заемный (ЗК) | Кредиты, займы, инвестиции | На развитие предприятия, покрытие долгов и убытков |
Важно! Стоимость собственного капитала представляет собой совокупность всех резервов компании, в том числе, и заемного.
Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Назначения показателя стоимости собственного капитала
Зачастую стоимость собственного капитала определяют с целью оценки доходности вложений в какой-либо инвестиционный проект. На основании анализа принимают решение об эффективности инвестиций, а также об объеме прибыли от вложений. Оценка показателя стоимости собственного капитала преследует несколько целей:
- переоценка цены инвестиционного проекта;
- централизация сроков окупаемости программы;
- дисконтирование денежных потоков и иных финансовых показателей;
- исследование цены фирмы.
Главной задачей расчета стоимости собственного капитала является определение минимальной прибыли и сопоставление ее с другими экономическими показателями.
Применение расчета стоимости собственного капитала
Расчет стоимости собственного капитала производится в следующих случаях:
- Оценка минимального дохода от инвестиций. Инвестор должен понимать, насколько выгодно ему вкладывать собственные средства именно в данный проект.
- Анализ выручки акционеров фирмы после исполнения обязательств. На основании расчета корректируется стоимость акций и размер дивидендов.
- Сравнение показателей при изменяющихся условиях. Такое может произойти, например, при слиянии двух компаний или при отторжении дочернего предприятия.
Надо отметить, что расчет стоимости собственного капитала не входит в обязательный перечень финансовой отчетности для российских компаний.
Сложности оценки стоимости собственного капитала
Расчет стоимости собственного капитала имеет свои сложности:
- Во-первых, для проведения анализа требуется оценить будущий доход, что сделать достаточно трудно. Все дело в том, что анализ прогнозируемой выручки производится при помощи разных методов, отличающихся друг от друга результатами.
- Во-вторых, определить стоимость собственного капитала компаний, которые подвержены банкротству или располагают убытками, невозможно.
- Непросто оценить показатель и для новых проектов, так как прогноз их доходности — достаточно абстрактное понятие, которое редко обозначает реальные цифры.
Вычисление показателя стоимости СК
Определение стоимости СК производится при помощи модели CAPM, утвержденной МСФО. Согласно данной схеме, показатель находится в прямой зависимости от следующих факторов:
- рискованности рынка, где работает компания;
- устойчивости компании к рынку;
- уровня дохода, получаемого при минимальных рисках;
- прочих возможных опасностей.
Согласно международному стандарту, стоимость собственного капитала определяется при помощи формулы, разработанной специально для этих целей.
Формула расчета стоимости собственного капитала
Для оценки показателя собственного капитала используется формула, имеющая следующий вид:
Дск (Ск / (Ск + Зк) + Дзк (1 – СН) * (Зк / (Зк+Ск),
где Дск – плановая доходность собственного капитала;
Ск – собственный капитал (совокупность всех капиталов, кроме заемного);
Зк – заемный капитал (кредиты, займы, инвестиции);
СН – налоговая ставка.
Важно! Для облегчения оценки стоимости собственного капитала расчет производят, предварительно поделив арифметическое выражение на отдельные части.
Надо отметить, что формула для расчета показателя компаний, выпускающих привилегированные и обыкновенные акции, немного другая и имеет следующий вид:
((ОК / (ОК + Зк + Доа) * Да) + ((Па / (Ск + Зк + Па) * Дпа) + ((Зк / (ОК + Зк + Па) * (1 – СН) * ДЗк,
где Зк – заемный капитал (кредиты, займы, инвестиции);
СН – налоговая ставка;
Па – привилегированные акции;
Да – акции (обыкновенные);
Доа – прибыльность акций (обыкновенных);
ДЗк – прибыльность Зк;
Дпа – прибыльность акций (привилегированных).
Оценка доходности собственного капитала
Для проведения анализа стоимости собственного капитала необходимо найти его доходность. Существует несколько методов определения показателя:
| № п.п. | Модель | Для каких компаний применяется |
| 1 | CAPM | Для компаний, выпускающих обыкновенные акции |
| 2 | Дивидендов постоянного роста | Для предприятий с эмиссией обыкновенных акций с выплатой дивидендов |
| 3 | Метод рентабельности капитала | Для фирм, которые не выпускают акции |
| 4 | Метод премирования за рискованность | Для проектов нового бизнеса (стартапов) |
Важно! Оценивая стоимость собственного капитала, компания имеет возможность самостоятельно выбирать модель определения его доходности.
Особенности применения модели расчета собственного капитала на практике
Расчет стоимости собственного капитала имеет некоторые особенности. В первую очередь, стоит отметить тот факт, что вычисление может производиться как на основании финансовой отчетности предприятия, так и на плановых показателях, например, можно отталкиваться от рыночной стоимости активов. Существуют и иные отличительные черты:
- расчет показателя планируемых проектов не может быть достоверным и отражает лишь приблизительную стоимость;
- чтобы оценить будущий доход, нужно отталкиваться не только от выручки прошлых периодов, но и от показателей компаний аналогичной отрасли;
- для того, чтобы уменьшить показатель стоимости собственного капитала, необходимо снизить объем заемного;
- результат расчета показателя ни в коем случае не может быть отрицательным.
Главная особенность расчета заключается в том, что нормативных значений стоимости собственного капитала не существует. Однако, чем он ниже, тем лучше для предприятия.
Пример 1: расчет стоимости собственного капитала
Проведем оценку стоимости капитала на примере компании, не выпускающей акции и имеющей следующие показатели:
- Собственный капитал (резервный, уставный, добавочный, нераспределенной прибыли) – 12 млн. руб.
- Заемный капитал (кредиты, займы, инвестиции) – 6 млн. руб.
- Ставка по налогу – 20%.
- Доходность ЗК – 2,8 млн. руб.
- Доходность СК – 4,2 млн. руб. Проведена оценка методом рентабельности капитала.
Для расчета стоимости собственного капитала используем формулу :
Дск (Ск / (Ск + Зк) + Дзк (1 – СН) * (Зк / (Зк+Ск).
Получаем следующее арифметическое выражение:
4,2 млн. руб. * ((12 млн. руб. / (12 млн. руб. + 6 млн. руб.) + 2,8 млн. руб. * (1 – 0,2) * (6 млн. руб. / (12 млн. руб. + 6 млн. руб.)) = 4,2 млн. руб. * 0,67 млн. руб. + 2,24 млн. руб. * 0,33 млн. руб. = 2,814 + 0,7392 = 3,5532 млн. руб.
Таким образом, стоимость собственного капитала компании составила 3,5532 млн. рублей, что является отличным показателем доходности инвестиций.
Пример 2: вычисление стоимости СК
Проведем анализ стоимости капитала компании, выпускающей обыкновенные и привилегированные акции. Учитываем, что доходность собственного капитала определялась по модели CAPM. Для облегчения оценки, формулу для вычисления показателя раздробим на несколько составляющих.
- ОК (обыкновенные акции) – 14 млн. руб.;
- Зк (заемный капитал) – 9 млн. руб.;
- СН (налоговая ставка) – 20%;
- Па (привилегированные акции) – 3,2 млн. руб.;
- Доа (доходность обыкновенных акций) – 4,4 млн. руб.;
- ДЗк – доходность заемного капитала – 4,3 млн. руб;
- Дпа (доходность привилегированных акций) – 2,8 млн. руб.
Общая формула для определения исследуемого параметра имеет следующий вид:
((ОК / (ОК + Зк + Доа) * Да) + ((Па / (ОК + Зк + Па) * Дпа) + ((Зк / (ОК + Зк + Па) * (1 – СН) * Зк).
Раздробим выражение на три части, относящиеся к исследованию доходности:
- обыкновенных акций — (ОК / (ОК + Зк + Доа) * Да;
- привилегированных акций — (Па / (Ск + Зк + Па) * Дпа;
- заемного капитала — (Зк / (Ск + Зк + Па) * (1 – СН) * Зк.
После вычисления данных показателей останется лишь сложить их.
В первую очередь, найдем доходность обыкновенных акций компании:
(14 млн. руб. / (14 млн. руб. + 9 млн. руб. + 3,2 млн. руб.) * 4,4 млн. руб. = 2,3509 млн. руб.;
Далее оценим прибыльность привилегированных акций:
(3,2 млн. руб. / (14 млн. руб. + 9 млн. руб. + 3,2 млн. руб.) * 3,2 млн. руб. = 0,3907 млн. руб.
На следующем этапе найдем показатель доходности заемного капитала:
(9 млн. руб. / (14 млн. руб. + 9 млн. руб. + 3,2 млн. руб.) * (1 – 0,2) * 4,3 млн. руб. = 0,3435 * 3,44 = 1,1817 млн. руб.
Теперь сложим результаты и получим стоимость собственного капитала:
2,3509 млн. руб. + 0,3907 млн. руб. + 1,1817 млн. руб. = 3,9233 млн. руб.
| Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Источник: finzz.ru
Как найти собственный капитал
Хотите открыть бизнес или получить второе образование? Для этого, несомненно, необходимы средства. Многие отказываются от подобных идей, поскольку свободных средств нет и, как кажется, неоткуда взять. Рассмотрим варианты поиска капитала.
Статьи по теме:
- Как найти собственный капитал
- Как определить собственный капитал по балансу
- Как рассчитать коэффициент собственного капитала
Инструкция
Самый простой способ найти капитал, причем немаленький, — присмотреться к тому, что у вас есть и что вам при этом не нужно в данный момент. Это может быть дача, на которую вы за неимением времени приезжаете от силы два раза за год и на которой никто не живет. Сдайте ее на лето: в зависимости от состояния дачи за нее можно получить от 60000 рублей. Подобным образом может получиться и с автомобилем, и с иным имуществом. Если на своем старом автомобиле вы уже почти не ездите, лучше продать его и получить хотя бы те же 60000 рублей или больше.
В некоторых ситуациях бывает так, что нужен не определенный капитал (т.е. твердая сумма), а возможность периодически отдавать какую-либо сумму. Это особенно актуально для тех, кто оплачивает учебу, кредиты и т.д. Здесь поможет рациональная экономия.
Приучитесь записывать свои доходы и расходы, проанализируйте, сколько вы обычно тратите денег за неделю (месяц), что из расходов действительно важно, а что нет, подумайте, не имеется ли возможности покупать что-то необходимое дешевле. Способов экономить деньги без особого ущерба для уровня жизни немало: это и покупка продуктов в крупных недорогих супермаркетах, и пользование разного рода скидками и купонами, и многое другое. Убедившись в том, что вы можете на самом деле обеспечивать себе примерно тот же уровень жизни за меньшие деньги, вы сможете откладывать хотя бы небольшие суммы, которые, возможно, помогут вам в достижении ваших целей.
Если указанные выше способы не работают, всегда можно прибегнуть к помощи банков. Конечно, кредит — не самый лучший выход в данной ситуации, поскольку прежде чем его брать, нужно быть уверенным в том, что вы сможете по нему расплатиться. Однако в любом случае посмотрите сайты банков, поинтересуйтесь, какие кредитные программы они предлагают. Потребительские кредиты выдают практически все банки, определенные сложности можно испытать лишь с образовательным кредитом или кредитом для бизнеса.
Тот, кому требуется капитал для развития бизнеса, может попробовать найти инвестора. Для этого, конечно, необходимо, чтобы ваша бизнес-идея действительно была яркой и неординарной и гарантировала доход. Как правило, малый бизнес ищет инвесторов либо через знакомых, либо на форумах и встречах, организуемых для этих целей. В таком случае главное — заручиться грамотным бизнес-планом и успешно презентовать его, поскольку именно через бизнес-план инвестор будет знакомиться с вашим проектом.
Источник: www.kakprosto.ru
