Доходность нужна, чтобы сравнивать активы между собой и решать, в какие из них вложиться. В статье — как рассчитать доходность разных ценных бумаг и что на этот показатель может влиять.
Доходность — процент, который инвестор заработал с активов. Например, за год с вклада 1000 рублей он получил 200 рублей — это доход. В процентах он равен 20% — это доходность. Рассчитать доходность акций и облигаций немного сложнее.
- Как рассчитать доходность
- Какие есть виды доходности
- Какие факторы не учитывает доходность
- Кратко
Ещё по теме:
Как рассчитать доходность
Например, инвестор купил акцию за 3000 рублей и продал за 3500 рублей. Дивидендов она не принесла. Еще в его портфеле была облигация. Ее он купил за 1000 рублей и продал за 1100 рублей. За это время инвестор получил купоны на сумму 90 рублей. Доход с акции равен 500 рублей, с облигации — 190 рублей.
Предпринимательство и бизнес. Как определить рентабельность капитала. #AlexToday 212
Как будто бы акция оказалась прибыльнее. Но чтобы понять точно, нужно рассчитать доходность ценных бумаг по формуле:
Доходность акции равна 16,6%, а облигации — 19%. Получается, что в следующий раз лучше вложить все в облигации из того же выпуска. Но все не так просто.
Какие есть виды доходности
У номинальной доходности, о которой речь шла выше, есть недостаток — она не отражает, как могут измениться условия фондового рынка. Чтобы учесть эти изменения, надо рассчитать другие доходности.
Реальная доходность — то, сколько инвестор получит с учетом инфляции. Номинальная доходность облигации может быть равна 10%, но бумага окажется убыточной, если инфляция составит больше этих 10%.
Ещё по теме:
1 января 2021 года одна акция Русала стоила 35,4 рубля, а 31 декабря 2021 года — 74 рубля. Номинальная доходность бумаги составила 109%. В 2021 году, по данным Росстата, инфляция рубля вышла на уровень 8,4%. Значит, реальная доходность акции Русала за 2021 год была равна 100,6%.
Дивидендная доходность — то, как выплаты относятся к стоимости акции. Этот вид доходности поможет решить, в бумаги каких эмитентов вкладывать, но только при условии, что они платят дивиденды.
Цена акции в течение года может сильно меняться, поэтому обычно указывают медианную стоимость. На сайте Мосбиржи в разделе «Дивидендная доходность» можно найти, сколько стоили акции и какие по ним совершали выплаты.
Как проверить доходность бизнеса?
Акрон и Фосагро — два российских производителя минеральных удобрений, которые выпускают ценные бумаги. В 2020 году у их активов были такие показатели:
Данные взяты из раздела «Дивидендная доходность» на сайте Московской биржи
В 2020 году дивидендная доходность акций Акрона составила 3,18%, а акций Фосагро — 12,6%.
Купонная доходность — то, как купонные выплаты относятся к номиналу облигации.
Ещё по теме:
Концерн Калашников выпустил облигации с номиналом 1000 рублей. Компания два раза в год выплачивает купоны 45,38 рубля. Купонная доходность облигаций в 2021 году составила 9%.
Полная доходность — то, как изменения стоимости бумаги и выплаты по ней вместе повлияли на доход.
Если нужно рассчитать доходность облигации, нужно заменить дивиденды на купонные выплаты.
Акции девелопера ПИК 1 октября 2021 стоили по 1278 рублей, а к 1 апрелю 2022 года стали торговаться по 672 рубля. В этот период компания дивиденды не выплачивала. За полгода полная доходность акций ПИК составила -47,4%. Если бы инвестор купил их осенью 2021 года, то сейчас потерял бы почти половину этих вложений.
Конечная доходность — то, какой будет доходность, когда инвестор продаст ценную бумагу.
Ещё по теме:
В 2019 году акции Новолипецкого металлургического комбината стоили 152,7 рубля. В 2020 году по ним выплатили дивиденды 21,6 рубля. Допустим, потом вы сразу решили продать бумагу за 160 рублей. За два года конечная доходность от сделок с этой акцией составила 30,9%.
Таблица и виды доходности ценных бумаг. Источник: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
Ещё по теме:
Какие факторы не учитывает доходность
Чтобы понять, покупать бумагу или нет, инвесторы считают доходность на основе исторических данных — того, какие показатели были у актива в прошлом. Они рассуждают примерно так: «Если в 2020 и 2021 годах дивидендная доходность составляла 16%, значит, в 2022 году она будет почти той же».
Есть вещи, которые по историям выплат или графикам стоимости предсказать нельзя:
- Потрясения в экономике — например, девальвация или дефолт. Если у актива доходность 10%, а инфляция достигает 15%, инвестор потеряет деньги.
- Повышение или понижение ключевой ставки Банка России. Когда экономика страны становится нестабильной, банк повышает ставку. В апреле 2022 года она составляла 20% и потом опустилась до 17%. Те, кто вкладывал в облигации федерального займа под 10% годовых, сейчас не знают, как поступить лучше — продавать активы или ждать, когда ситуация выровняется.
- Надежность эмитента. За 2022 год Обувь России допустила несколько технических дефолтов — не смогла погасить облигации или выплатить купоны по ним, потому что денег на счетах компании не хватило. Сейчас бумагу Обуви России можно купить с доходностью к дате погашения до 6 112%.
- Политические события. Волнения в стране, смена правящей партии или заключение договора с другим государством могут повлиять на состояние экономики.
Кратко
- Доход — то, сколько инвестор заработал с актива, а доходность — процентное измерение этого дохода. Доходность может быть нулевой или отрицательной.
- Доходность нужна, чтобы сравнивать между собой бумаги и предполагать, на каких из них сможете больше заработать.
- Все риски нельзя предсказать, если посчитать только доходность. По формулам невозможно посчитать вероятность, что экономика переживет дефолт или компания-эмитент объявит о ликвидации.
Доходность: определение, как рассчитать с примерами и типами
Что такое доходность? Формула расчета доходности
Основы финансов
Просмотров 6.7к. Опубликовано 19.10.2018 Обновлено 05.02.2019
Итак, что же такое доходность и какова формула доходности?
Доходность – один из главных показателей инвестиций, по которому можно оценивать выгодность инвестиций, их целесообразность и сравнивать их между собой по этому показателю. Часто для оценки выгодности вложения денег используют связку риск-доходность. Логика здесь проста: сами по себе такие показатели, как доходность и риск малоинформативны. Какой смысл вкладывать деньги в инструменты с высоким уровнем риска и низкой потенциальной доходностью? Если риск убытков велик, то и возможное вознаграждение должно быть на высоком уровне.
Отделим понятия дохода и доходности. Доход – это абсолютная величина, выраженная например, в денежных единицах (Вася вложил 10 000 руб. и получил доход 2 000 руб.) В то время как доходность – относительная величина, выражаемая в процентах или процентах годовых, об этом позже (Саша вложил свои деньги в коммерческую недвижимость с доходностью 25% годовых).
Формула расчета доходности
Далее будет материал с формулами, но не бойтесь – любой человек, учившийся в школе в них разберётся – они просты для понимания. Кроме того, в вашем браузере должно быть включено отображение картинок, поскольку формулы приведены в виде рисунков.
Простейшая формула доходности представляет собой отношение полученной прибыли к сумме вложений, умноженное на сто:
Также доходность можно посчитать, если известна начальная и конечная сумма вложений:
где сумма1 – начальная сумма,
сумма2 – конечная сумма.
Однако, в этих формулах не учитывается такой важный показатель, как время. За какой период эта доходность? За 100 лет? Или за 3 месяца? Чтобы учесть время, за которое инвестиции показали доходность, используется следующая формула доходности:
где срок в месяцах – время, в течение которого происходит вложение средств.
Самый распространённый период расчёта доходности – 1 год (за примерами далеко ходить не надо – те же банковские вклады считаются в процентах годовых).
Что такое доходность? Примеры расчета доходности
Приведём примеры для того, чтобы лучше понять, как рассчитывается доходность.
Пример 1. У Людвига Аристарховича есть недвижимость стоимостью 2.000.000 руб, он сдаёт её в аренду за ежемесячную плату 10.000 руб. Какова доходность его вложений за год (в процентах годовых)?
Пример 2. Иннокентий – удачливый Форекс-трейдер: он начал торговать, имея депозит $1000. Через 10 месяцев он удвоил свой депозит. Какая годовая доходность торговли на форексе получилась у Иннокентия?
Применение доходности
Таким образом, доходность показывает на сколько процентов выросла вложенная сумма или увеличился капитал (а также сколько процентов прибыли принёс актив). Доходность можно рассчитать как за всё время, так и за определённый период (например год).
Годовая доходность – важный параметр, по которому инвесторы могут делать выводы о привлекательности того или иного инструмента вложений. Также можно сравнивать разные способы вложений между собой по среднегодовой доходности.
Источник: damoney.ru
