Насколько важно составлять финансовую модель? Процесс довольно трудоёмкий, да и по многим показателям, необходимым для составления финмодели часто не хватает объективной информации. Однако опытные инвесторы рекомендуют это сделать.
Насколько важно составлять финансовую модель? Процесс довольно трудоёмкий, да и по многим показателям, необходимым для составления финмодели, часто не хватает объективной информации. Однако опытные инвесторы рекомендуют это сделать. Смысл в следующем:
- вы сможете выявить неочевидные риски и резервы роста;
- протестировать различные варианты развития ситуации;
- объективизировать все неявные допущения;
- проанализировать сочетание допущений на предмет целесообразности.
На какой срок формировать финансовую модель
Сроки зависят от поставленных перед компанией задач. Например, если нужно показать привлекательность проекта инвестору — финансовую модель нужно построить на срок «жизни» проекта. Для прогноза ликвидности достаточно модели в разрезе одного года.
Прогнозный период должен быть соизмерим с производственным циклом. В большинстве случаев в качестве периода моделирования целесообразно использовать месяц. Если, например, обороты компании увеличиваются в полтора два раза каждую неделю, прогнозный период можно разбить на недели.
Учитывать ли инфляцию
Эксперты рекомендуют учитывать инфляцию в случае больших рассрочек или большой кредитной нагрузки. В остальных случаях строить модель можно в постоянных ценах.
Какие разделы включить в модель денежного потока
Модель денежного потока можно разбить на три раздела:
- Операционный — включает притоки и расходы по основной деятельности. Чтобы обеспечить инвестиционные потребности бизнеса, операционный поток должен быть положительным.
- Инвестиционный — потребляет денежные средства на развитие бизнеса и, как правило, является отрицательным.
- Финансовый — используется для покрытия временных кассовых разрывов операционного раздела и обеспечения крупных инвестиционных потребностей, которые не могут быть обеспечены за счёт текущего операционного потока.
Сумма всех трёх денежных потоков представляет свободный денежный поток. Он должен быть равен остатку денежных средств на конец соответствующего периода.
В каком порядке строить финансовую модель: алгоритм
1. Убедитесь, что данные для финансовой модели актуальны. Статьи основных доходов и расходов нужно разнести по соответствующим разделам финмодели. Затем с максимальной точностью вносятся прочие статьи расходов, данные за прошедшие периоды.
Прогнозные показатели рассчитываются от последнего фактического (базового) периода. Отдельно стоит продублировать результирующий денежный поток и вынести допущения. Так удобнее менять и анализировать их последствия.
2. Сделайте прогноз. Например, какое количество товара вы продадите в каждом из периодов. Можно использовать «ручной» прогноз или планировать прирост к базовому периоду, используя предусмотренный в допущениях коэффициент. Он не должен быть одинаковым во все периоды, нужно спрогнозировать, в какие периоды будет спад продаж, а в какие наоборот — прирост.
Заложите целевые цены. Умножив их на объём продаж, вы сможете спрогнозировать поступление денежных средств по операционной деятельности. В расчётах целесообразно применить коэффициенты авансирования и отсрочек оплаты.
3. Спланируйте расходы. В первую очередь нужно учесть переменные расходы, связанные с объёмом продаж: расходы на транспортировку, затраты на комплектующие и т.д. Учтите, что стоимость может меняться. Поэтому целесообразно заложить соответствующие коэффициенты.
Посчитайте разницу между планируемой выручкой и переменными затратами. Она не должна быть отрицательной.
Затем нужно заполнить постоянные расходы, те, которые от объёмов продаж не зависят: затраты на аренду, зарплаты и т.д. и внести инвестиционные затраты.
Сложив операционный и инвестиционный денежные потоки, можно определить дефицит денежных средств по периодам. Если на конец какого-либо периода по модели остаток денежных средств отрицательный, нужно в разумных пределах поменять какое-либо из допущений.
4. Проанализируйте модель. Самый простой способ проверить модель на чувствительность, изменив размер каждого из допущений в пределах 1-10%. Чем критичнее изменится результирующий показатель, тем чувствительнее финмодель к данному фактору. Так вы сможете понять, при каких обстоятельствах вы максимально рискуете, при каких — наоборот, выходите в хороший плюс.
Например, можно проанализировать, как изменится денежный поток, если на 5% поднимется цена или на 10% возрастут переменные издержки.
Далее нужно составить несколько релевантных для вашей компании сценариев. Для планового развития событий, оптимистического и пессимистического.
Попрактиковаться в разработке основных составляющих денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на основе прогнозов выручки, себестоимости, коммерческих, управленческих расходов, капитальных вложений, оборотных средств, заемных средств и пр., вы можете на курсе повышения квалификации: «Финансовое моделирование и оценка инвестиционных проектов».
Смотрите также:
- Как установить режим гибкого рабочего времени: разъяснения Роструда
- Валютный контроль в РФ: что изменилось в 2020 году
- ФСБУ 5/2019: как вести учёт запасов на производственном предприятии
Подпишитесь, чтобы не пропустить интересные мероприятия и получите подарок на почту!
Вы сможете выбрать только актуальные для вас темы.
Источник: www.finkont.ru
Финансовая модель компании: в чём её суть, зачем она нужна и как составляется
Для успешного развитии компании ей необходим план, который затрагивает различные аспекты деятельности и устанавливает желаемые результаты. Но план не абстрактный, а учитывающий реальные показатели бизнеса. Одним из инструментов для решения этой задачи может стать финансовая модель компании. О том, как создавать финансовую модель, в своей статье для портала Biz360.ru рассказала Наталия Котова, финансовый директор сервиса курьерской доставки Broniboy.
Наталия Котова – финансовый директор сервиса доставки Broniboy . Имеет два высших образования – экономическое и лингвистическое, а также более чем 20 летний опыт финансового и инвестиционного управления, автоматизации управленческого учёта, управления проектами в таких сферах, как телекоммуникации, строительство, консалтинг, ресторанный бизнес.
Зачем и кому нужна финансовая модель
Финансовая модель – это инструмент для руководящего состава компании и аналитиков. С её помощью можно оценить эффективность принятия того или иного решения, а также спрогнозировать развитие бизнеса. Данные финансовой модели отражаются в бизнес-плане и являются важнейшими маркерами при оценке проекта.
Финансовая модель компании помогает:
- спрогнозировать выручку, денежный поток, прибыль;
- просчитать, как отразится изменение тех или иных метрик на доходности бизнеса;
- спрогнозировать, как будет развиваться компания и за счёт чего.
Важно построить финансовую модель так, чтобы она была не просто расчётной таблицей, а стала инструментом для принятия правильных решений.
Для кого предназначается финансовая модель:
- внутренние подразделения компании;
- внешние заказчики (например, франчайзи, если у вас есть франшиза);
- акционеры;
- инвесторы или кредиторы.
Набор метрик, которые используются для построения финансовой модели, сложность и структура самой модели, а также её внешний вид зависят от того, для кого она предназначена.
Например, в Broniboy существуют небольшие рабочие модели для расчёта изменений тарифов курьеров в привязке к изменению их оттока. С помощью этих моделей можно достаточно быстро спрогнозировать как новую себестоимость, так и увеличение или снижение затрат на найм курьеров.
Или другой пример. Я работала в компании, продающей в том числе франшизы. В этой компании для партнёров был составлен шаблон модели развития, но в индивидуальном порядке мы добавляли нестандартные возможности. Так, один из партнёров хотел видеть результирующие показатели только за выбираемое количество месяцев, а не за весь прогнозный период.
Выбираем набор управляемых метрик и результирующие показатели
На данном этапе важно отобрать только те метрики, изменение которых может сказаться на результате в целом, а также определить, какие показатели нужны для принятия решения.
Почему это важно. Чем больше метрик, тем сложнее управлять моделью. Если это рабочая модель, то лишняя информация будет только отталкивать пользователя от инструмента – может рассеяться внимание и уйти больше времени на принятие решения. Такой моделью не станут пользоваться.
Определяем структуру модели
На российском рынке представлено несколько программных продуктов, которые можно использовать для инвестиционного анализа. В их основе –шаблоны, которые позволяют смоделировать бизнес-план и провести инвестиционный анализ. В некоторых программах предусмотрена вариативность сценариев.
С одной стороны это позволяет сэкономить время и деньги на индивидуальную модель, с другой – сложно учесть особенности бизнеса, так как все сферы деятельности разные. Также готовые программные продукты не позволяют оперативно перестроить модель в случае изменения стратегии.
Поэтому часто для построения финансовой модели используют наиболее универсальный инструмент – Excel, который позволяет оперативно вносить любые изменения в структуру, добавлять или исключать какие-либо параметры.
Для простых рабочих моделей достаточно одного листа Excel, где будет отдельный блок для ввода данных и блок для результирующих показателей. Желательно, чтобы они находились параллельно друг другу. Это позволяет видеть, как изменение того или иного параметра влияет на результат.
Для акционеров и инвесторов, как и для кредиторов, строятся более сложные финансовые модели. Можно придерживаться следующей структуры:
Лист «Исходные данные и допущения». На этом листе вводятся основные параметры, влияющие на изменения финансовой модели. Чтобы легче было ориентироваться, данные можно разбить на разделы:
- Временные шкалы.
- Макроэкономические показатели: темпы инфляции, изменения курса валют, индекс ставки зарплат, индекс сезонности и т.д.
- Продажи – распределяются по направлениям бизнеса и группам продуктов/услуг (в зависимости от структуры бизнеса): план продаж в количестве, цена, отток/приток и т.д.
- План маркетинга – задаётся бюджет маркетинга, CAC, изменение клиентской базы и т.д.
- Затраты – задаётся себестоимость продаж, постоянные затраты. Для удобства использования себестоимость продаж можно включить в раздел «Продажи».
- Налоги – указываются ставки налогов по заработной плате, в соответствии с налоговыми режимами, а также критерии, при которых происходит переход с одного налогового режима на другой (например, с УСН на ОСНО).
- Ставки дисконтирования и мультипликаторы – указываются ставки, определяющие стоимость собственного капитала. Желательно давать ссылки на источник, который использовался для определения ставки.
Дальнейшая работа по листам может идти в таком порядке:
- Лист «Продажи».
- Лист «Себестоимость» (при небольшом объёме можно совместить с листом «Продажи»).
- «Когорты» (если применимо).
- Лист «ФОТ».
- ЛистG Administrative Expenses) – общехозяйственные расходы.
- Лист«Маркетинг» – коммерческие расходы.
- Лист R Development Expenses) – расходы на разработку.
- Лист«Оценка компании».
- Лист «Бюджеты» – на данном листе собираются данные со всех листов в консолидированный бюджет «Доходов и Расходов», а также бюджет «Движения денежных средств и Баланс».
- «Результирующий лист» и «Инфографика» – этот лист чаще всего предназначен для презентации инвесторам. На нём собраны результирующие показатели в динамике, отражающие развитие компании.
Каких ошибок нужно избегать при составлении финансовой модели
За многолетнюю практику мне приходилось сталкиваться с ситуациями, когда проделанная работа не приносила желаемого результата. На финансовую модель уходило много времени или компания получала готовый вариант, пользоваться которым было сложно. В итоге приходилось либо переделывать, либо досчитывать в полуручном режиме.
На что следует обратить внимание:
- Финансовая модель должна строиться под запросы пользователей и отвечать на конкретные вопросы.
Ошибки в финансовой модели могут привести к критичным последствиям. Например, вы некорректно посчитали расходы, закрыв какое-то направление из-за его низкой эффективности. Однако оно было прибыльным и при дальнейшем развитии могло принести доход. Занижение стоимости компании – тоже негативные последствия.
Это существенно для акционеров и собственников, когда идёт речь о продаже компании. Если проводить расчёты некорректно, то у проекта появится дефицит денежных средств и образуются кассовые разрывы.
Как могут выглядеть финансовые модели
Пример простой финансовой модели для франшизы ресторана на одном листе:
Более сложный пример – финансовая модель для франшизы сервиса доставки еды, которая состоит из нескольких листов: исходные данные, расчёт, когорты и результирующий лист.
Наш опыт
Стратегическая модель развития Broniboy является для нас важным инструментом управления. По ней мы отчитываемся перед акционерами, ставим планы подразделениям и отслеживаем, как они соотносятся с фактом. Это позволяет быстро корректировать модели продаж, управлять себестоимостью и своевременно принимать решения по оптимизации затрат или их увеличению по определенным статьям бюджета.
Мы также используем небольшие операционные модели, на основании которых принимаем решение – как сделать направления бизнеса более управляемыми и экономически эффективным, какие из показателей поставить в KPI руководителям, а какие убрать.
Сейчас наша цель – сделать каждое направление бизнеса и город прибыльными, поэтому мы в первую очередь следим за показателями прибыли. Любое решение мы сначала просчитываем, делаем анализ чувствительности к тому или иному параметру, и только потом внедряем.
Чтобы не пропустить интересную для вас статью о малом бизнесе, подпишитесь на наш Telegram-канал , страницу в «ВКонтакте» и канал на «Яндекс.Дзен» .
biz360
19 июля 2022
Хотите автоматизировать бизнес?
Оставьте заявку — и получите доступ к 1С
Спасибо, в ближайшее время наши партнёры свяжутся с вами
Источник: biz360.ru
Формирование финансовой модели бизнеса
Финансовая модель бизнеса помогает разобраться, какие источники приносят больше всего реальной прибыли, а какие, на первый взгляд, работают в плюс, но на самом деле неэффективны. С помощью такой модели предприниматель может решить, развивать ли выбранное направление или поискать что-то новое.
Что такое финансовая модель
Финансовая модель — это инструмент, с помощью которого можно изучить показатели доходов, расходов, прибыли и убытков, а также взаимосвязи между ними. Обычно финмодель делают в виде таблицы, например, в Excel — тогда можно изменять какой-то показатель и в реальном времени наблюдать, как меняются другие.
Например, мы можем добавить в таблицу список всех источников прибыли компании, записать стоимость продуктов, рассчитать их себестоимость. А затем менять цену разных видов сырья и наблюдать, как изменится итоговая прибыль. Допустим, с помощью таблицы мы выяснили, что на производство кухонных гарнитуров стоимость древесины практически не влияет, даже если изменить ее на 5—10%. Зато, если хотя бы на 10% уменьшить цену при закупке фурнитуры, прибыль компании может вырасти на 3—5%. Это весомый показатель, значит, следует приложить усилия к поиску новых поставщиков или переговорам с действующими.
Пройдите комплексную программу MBA Эксперт: Финансы, которая вобрала в себя современные инструменты финансового и управленческого менеджмента,
риск-менеджмента с применением теории корпоративных финансов,
ценностно-ориентированного и мотивационного менеджмента.
Вместе с преподавателями-практиками вы сформируете профессиональное финансовое и управленческое мышление, сможете конвертировать финансовые планы в ликвидный капитал и узнаете больше о кризисных факторах, которые влияют на состояние компании.
Подробности и регистрация
Главная цель финансовой модели — выяснить, какие показатели и на что влияют. Необязательно сразу пытаться увеличить доход с помощью финмодели — вместо этого можно, например, снизить управленческую нагрузку. Для этого нужно выяснить, кто из клиентов приносит больше денег с наименьшими затратами. Затем сосредоточиться на поиске и развитии отношений с подобными клиентами.
А позже отказаться от покупателей, которые приносят меньше денег, но требуют больше внимания. В итоге общая выручка будет такой же, как и до внедрения финмодели, но прибыль вырастет, штат сотрудников сократится, а менеджмент сможет уделять меньше внимания второстепенным управленческим вопросам.
Зачем нужна финансовая модель
- Чтобы понять, что будет с бизнесом дальше, сколько он заработает при разных сценариях развития.
- Определить риски — выяснить, изменения каких показателей окажут критическое влияние на финансовую модель. Условно говоря, на сколько процентов может подорожать каждый из параметров, чтобы это не привело к краху компании.
- Выяснить доходность проекта или направления — разработать финансовую модель можно не только для бизнеса целиком, но и для конкретного проекта. Так оценивают доходность чего-то нового, решают, стоит ли вкладывать капитал в определенное направление.
- Определить доходность компании — метрику можно взять за основу для построения KPI топ-менеджеров.
- Определить инвестиционные и кредитные возможности бизнеса — сколько денег компания может взять из оборота и вложить куда-то без ущерба для экономики предприятия, сколько можно занять в банках или других источниках.
Главная задача разработки финансовой модели — создать прозрачную и понятную систему взаимозависимых показателей, в которую можно вносить изменения, прогнозировать будущие метрики с минимальными рисками и на основе данных принимать взвешенные решения.
Как составить финансовую модель: универсальная инструкция
В финансовую модель нужно добавить все показатели, которые каким-то образом влияют на экономику компании. Обычно финансовую модель составляют на год вперед, разделяя ее на отрезки по месяцам или другим удобным периодам, например, по две недели.
Составьте список постоянных расходов. Это расходы, которые прямо не зависят от количества производимой продукции или оказанных услуг. Как правило, к постоянным расходам относят фиксированную часть оплаты труда персонала, затраты на аренду помещений, налог на имущество.
Постоянные расходы — это расходы, которые вынужден нести бизнес, даже если он вообще ничего не сделает в этом месяце.
Сделайте список переменных расходов. Это статьи расходов, которые меняются в зависимости от количества продукции. Например, премия менеджеру по продажам, которая зависит от его эффективности.
К переменным расходам относят затраты на сырье, коммунальные платежи, доставку, гонорары подрядчикам, рекламный бюджет (если он не постоянный).
Запланируйте выручку. Нужно понять, сколько денег будет генерировать бизнес. Если компания уже работает, можно взять данные за прошлые годы, а затем на основе прогноза рынка планировать выручку на следующий.
В этом же сегменте модели обычно просчитывают и прогнозируют другие показатели, связанные с выручкой — средний чек, количество покупателей, ожидаемое повышение цен.
Подсчитайте амортизацию. Это начальная стоимость любого оборудования или имущества, разделенная на срок использования в годах. Например, вы планируете открыть школу программирования — значит, нужно закупить компьютеры. Срок их службы, заявленный производителем, составляет пять лет. Значит, стоимость оборудования нужно разделить на 60 месяцев — эту сумма, которую следует закладывать в расходную часть модели в графу амортизации.
Рассчитайте чистую прибыль. Чтобы понять, насколько жизнеспособен бизнес или проект, нужно выяснить, какое количество денег останется в нем по итогам нужного периода. Для этого следует от выручки отнять постоянные и переменные расходы, амортизацию, кредиты и налоги.
Это упрощенный пример построения финансовой модели. Чтобы повысить качество прогнозирования, в модели подсчитывают дополнительные показатели, например, EBITDA, то есть прибыль бизнеса до вычета налогов, кредитов и амортизации. С помощью этой метрики можно выяснить, способна ли организация вообще генерировать прибыль и получится ли взять кредит.
Пригодится также отчет о движении денежных средств — схема, в которой учитывается финансовое состояние бизнеса в конкретный момент, с учетом дебиторской и кредиторской задолженности. Это важно для бизнеса, который получает оплату не сразу.
Например, студия разработки сайтов берет несколько заказов с оплатой в конце года. Если посмотреть на конец года, то все хорошо — расходы на зарплату и аренду офиса будут меньше, чем итоговая плата за сайты. Но отчет о деньгах покажет, что бизнесу уже в середине года будет нечем платить зарплату сотрудникам — хотя дебиторская задолженность и большая, но реальных денег в кассе нет. Тогда или придется брать кредит, или договариваться с контрагентами об оплате авансом.
Подпишитесь
на полезные статьи
Источник: uprav.ru
