Капитальные вложения в бизнесе это

Капитальные вложения (Capital Expenditure, CAPEX) — расходы компании на приобретение или создание долгосрочных активов, которые будут использоваться в течение нескольких лет.

Типичные примеры капитальных вложений:

• покупка земельных участков;
• приобретение или строительство объектов недвижимости;
• приобретение оборудования или транспорта;
• покупка лицензий и оплата долгосрочных прав на ведение какой-либо деятельности.

Некоторые виды затрат, такие как расходы на капитальный ремонт или управленческие расходы, связанные с ведением строительства, могут быть в разных ситуациях отнесены либо к капитальным вложениям, либо к операционным затратам компании.

Термин CAPEX часто используется в управленческих методиках в сочетании с термином OPEX (операционные затраты).

Отражение в отчетности

В финансовой отчетности компании капвложения не отражаются в отчете о прибылях и убытках в тот момент, когда они были оплачены. Вместо этого сумма капитальных вложений ставится на баланс компании и постепенно списывается через амортизацию.

Лекция Экономика предприятия – Инвестиции и капитальные вложения

Обоснованием для этого является то, что, например, при покупке станка потраченные деньги используются для того, чтобы обеспечить производство в течение многих лет. По мере того, как станок изнашивается, его использование надо учесть, и эти расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках. Это соответствует общей логике отчета о прибылях и убытках, который отражает результаты по принципу начисления, а не по принципу оплаты.

В результате краткая схема учета капвложений в отчетности компании выглядит следующим образом:

В том периоде, когда сделаны капитальные вложения, они отражаются в отчете о движении денежных средств. Далее уплаченный НДС учитывают отдельно, а основную сумму инвестиций отражают в балансе в основных средствах и постепенно уменьшают с амортизацией.

Амортизация

Амортизация —начисленный износ актива, который отражают как расходы в отчете о прибылях и убытках. Надо обратить внимание, что амортизация отличается от большинства других статей затрат тем, что напрямую не связана с денежными выплатами, а постепенно отражает в отчетности выплату, сделанную в прошлом.

Чем выше амортизация, тем меньше будет прибыль , показываемая компанией в отчетности. С другой стороны, чем выше амортизация, тем меньше налог на прибыль. Поскольку компания имеет некоторую свободу в том, как установить срок амортизации, она находится перед выбором: инвесторы хотели бы видеть высокую прибыль, но в то же время компания хотела бы сэкономить на налоге на прибыль. Одно из решений, которое использует компания — применение разных правил амортизации для налоговых целей и для построения финансовой отчетности.

Существует несколько основных подходов к начислению амортизации:

• Линейная амортизация. Наиболее популярный подход. В этом случае определяется число лет N, в течение которого актив будет использоваться, и каждый год на амортизацию списывается 1/N от его стоимости. Это основной способ, не менее 95% всех активов амортизируются именно так.
• Метод уменьшаемого остатка. Каждый год на амортизацию списывается какой-то процент от остаточной стоимости. В результате в первые годы амортизация выше, а потом постепенно снижается. После того, как стоимость актива достигает некоторого уровня от начальной стоимости (например, 20%), он полностью списывается.
• Метод суммы чисел. Доля стоимости, которую списывают на амортизацию, определяется делением числа лет, оставшихся до окончания срока службы актива, на сумму всех чисел лет полезного использования. Например, актив прослужит 5 лет. Сумма чисел равна 1+2+3+4+5=15. В первый год на амортизацию спишут 5/15 от стоимости, во второй год — 4/15 и так далее.
• Пропорционально объему продукции. Например, если известно, что пресс-форма рассчитана на выпуск 100 000 единиц продукции, ее амортизацию можно начислять пропорционально тому, сколько единиц выпущено в отчетном периоде.

Пример моделирования капвложений

Поскольку капвложения — очень крупная статья затрат в инвестиционных проектах и деятельности компании, их учет и планирование часто выполняют намного детальнее, чем для операционных затрат. Иногда надо учесть импортные пошлины, правила постановки на баланс, разницу между бухгалтерской и налоговой амортизацией и другие тонкости.

Лекция Экономика предприятия — Капитальные вложения

Так выглядит полный учет капвложений в программе Альт-Инвест:

В простых моделях, создаваемых вручную, такой детальный расчет не создают, но даже в них, как минимум, требуется подготовить данные по амортизации, балансовой стоимости и налогах.

Проценты по кредиту, связанному с капвложениями

Если для строительства здания компания берет кредит, то проценты по этому кредиту, начисленные за время строительства, рассматривают как часть затрат на строительство. Это значит, что такие проценты не отображаются в отчете о прибылях и убытках обычным образом, а присоединяются к стоимости здания и будут потом постепенно списываться через амортизацию.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Источник: www.alt-invest.ru

Учет капитальных вложений в бухгалтерском и налоговом учете

Понятие капитальных вложений напрямую связано в учете с понятием основных средств. Капитальные вложения есть не что иное, как затраты на приобретение, изготовление, реконструкцию либо расширение, проектные, иные, подобные им, издержки, связанные с ОС. Другими словами можно сказать, что основные средства в учете есть результат капитальных вложений в них.

Общее понятие капвложений содержит ФЗ-39 от 25/02/99 г., в ст. 1. Учет капвложений, вместе с тем, имеет особенности в зависимости от их характера. Требует серьезного подхода и налоговый учет таких инвестиций. Вопрос: Как отразить в учете арендатора капитальные вложения (в виде неотделимых улучшений) в арендованное основное средство (ОС) (движимое имущество), произведенные с согласия арендодателя, если по условиям договора аренды затраты на неотделимые улучшения арендодателем не возмещаются?
Посмотреть ответ

Структура капвложений

• способ воспроизводства (строительство, реконструкция, расширение, перевооружение, поддержание работы действующих мощностей и пр.);
• технология затрат (на строительство, на приобретение оборудования, изыскательские затраты, вложения в арендованное имущество и пр.);
• производственный и непроизводственный характер вложений (в зависимости от того, где используется объект).

Кроме того, капвложения делятся по отраслям хозяйства (бизнеса), способу производства затрат (своими силами или сторонней организации), готовности объекта к использованию (закончен или не закончен он строительством, реконструкцией).

Вопрос: Как отразить в учете организации, осуществляющей грузовые перевозки, капитальные вложения в объект основных средств (ОС) (автомобиль), связанные с его модернизацией? С целью повышения технико-эксплуатационных качеств автомобиля силами подрядной организации (автомастерской) были произведены работы по установке нового оборудования, позволяющего увеличить грузоподъемность автомобиля, повысить его управляемость и тяговые свойства.
Посмотреть ответ

Если капвложения делаются в приобретение ОС, их стоимость определяется сразу. Она равна затратам на покупку объекта. Если капвложения осуществляются в процессе (например, строительство), до окончания капвложения считаются незавершенными, стоимость актива может увеличиваться на стоимость производимых затрат.

Напомним, что актив, в который делаются инвестиции, должен использоваться в производстве не менее 1 года (ПБУ 6/01). Только в этом случае вложения признаются капитальными и не учитываются в текущих расходах фирмы. Они собираются на отдельном счете БУ и образуют затем первоначальную стоимость ОС.

Вопрос: Когда можно учесть для целей налога на прибыль расходы в виде капитальных вложений, понесенные во время действия предварительного договора аренды: до заключения основного договора или после (п. 1 ст. 256, п. 1 ст. 258 НК РФ)?
Посмотреть ответ

Бухгалтерский учет

Счетом бухучета, используемым для накопления капитальных затрат, согласно плану счетов является активный счет 08. К нему открывают субсчета. 1, 2 – приобретение участков и природных объектов, 3, 4 – строительство ОС и приобретение, 8 – научные, исследовательские, конструкторские работы, 6, 7 – приобретение животных и перевод молодняка в основное стадо и др.

Субсчета, приведенные в плане счетов, носят рекомендательный характер. В учетной политике фирмы могут быть прописаны дополнительные субсчета.

Учет затрат ведут по каждому объекту вложений. При покупке активов, относимых к ОС, делают проводку Дт 08 Кт 60. Накопление затрат при изготовлении объекта отражают рядом проводок, соответствующих этим фактическим затратам (пр. Минфина 91н от 13/10/03 г.): Дт 08 Кт 10, 02, 23, 60, 70, 71, 26 и пр.

Если в ходе осуществления капвложений приобретается оборудование, требующее монтажных работ, до начала его функционирования используют счет 07. Затраты на монтаж собирают аналогично приведенной выше проводке: Дт 07 Кт счетов затрат. Затем передают в монтаж готовое оборудование записью Дт 08 Кт 07.

Как монтаж оборудования, так и капзатраты в целом могут осуществляться за счет заемных банковских и иных средств. По дебету счетов 07, 08 и кредиту счетов 66, 67, в зависимости от срока займа, отражают проценты, уплаченные фирмой. Все проценты учитываются в капвложениях до принятия актива к учету в БУ. Иные суммы, возникшие позднее, учитываются уже в текущих расходах (ПБУ 10/99 п. 11).

Кроме основных средств к объектам капвложений относятся НМА (счет 04 БУ, субсчет 5). Учет по нему строится аналогично учету капвложений в основные средства.

Пример: Осуществлены капвложения в покупку ОС стоимостью 300 000 руб., в т.ч. НДС 20%. Проводки:

1. Приобретение: 08-60 — 250 000,00 руб., 19-60 — 50 000,00 руб.
2. Ввод в эксплуатацию: 01-08 — 250 000,00 руб.
3. Уменьшение задолженности по НДС: 68-19 — 50 000,00 руб.

Что такое CAPEX (капитальные затраты) и зачем о них знать инвестору

Здравствуйте, друзья! В терминологии, которой пользуются сегодня инвесторы в России, очень много иностранных терминов. Но при ближайшем рассмотрении оказывается, что они имеют русские аналоги, которые успешно использовались в нашей экономике и до прихода зарубежных понятий. Такая ситуация сложилась, потому что в начале развития фондового рынка мы активно перенимали опыт других стран, их финансовые показатели и методики оценки инвестиций. В статье рассмотрим, что такое CAPEX простыми словами, зачем нужен предприятию и инвестору.

Понятие и значение для компании

1. Основные средства – здания и сооружения, машины и оборудование, приборы и устройства, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь. Сюда же отнесем племенной скот и многолетние насаждения.
2. Нематериальные активы – патенты на изобретения, полезные модели, авторские права на компьютерные программы и базы данных, лицензии, товарные знаки. В общем, все то, что не имеет материально-вещественной структуры (нельзя потрогать руками), но при этом призвано служить более 1 года.

Капитальные вложения могут осуществляться в виде:

1. строительства новых объектов;
2. расширения и реконструкции действующих объектов
3. техническое перевооружение путем приобретения машин, оборудования, инструмента, инвентаря;
4. покупки или собственной разработки нематериальных активов;
5. проведения проектно-изыскательских работ и т. д.

Главное назначение CAPEX – это развитие предприятия, повышение эффективности его работы, которое проявляется в виде увеличения прибыли и рентабельности. Но без капитальных затрат невозможно и поддержание текущего уровня доходности. Особенно это актуально для капиталоемких отраслей, например, строительной, добывающей, перерабатывающей. Физическое и моральное устаревание оборудования приведет к увеличению себестоимости, снижению конкурентоспособности продукции и в конечном итоге к снижению прибыли.

Особенности CAPEX:

1. долгосрочный характер – инвестиции могут распределяться по направлениям в течение нескольких лет, чем масштабнее проект, тем дольше срок его реализации;
2. отраслевой характер – сроки окупаемости и размер вложений сильно зависят от отрасли, одно дело вложить в разработку нового программного продукта и получить отдачу уже через пару месяцев, другое дело профинансировать строительство газопровода, которое окупится только через несколько лет;
3. нерегулярный характер – капитальные вложения не проводят постоянно, их объем и периодичность зависят от чистой прибыли, которую предприятие может направить на эти цели, финансового положения компании, производственной необходимости пр.;
4. большой объем заемного финансирования – стоимость мероприятий по созданию и обновлению внеоборотных активов исчисляется десятками и сотнями миллионов рублей, осуществить их полностью на собственные деньги многим предприятиям не под силу.

CAPEX и OPEX

Созвучным термином с CAPEX является OPEX. Рассмотрим, в чем разница между этими понятиями.

OPEX – операционные расходы, т. е. текущие расходы предприятия по обеспечению его деятельности. Это затраты на покупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников, административно-хозяйственные расходы, арендные платежи и пр.

Они отражаются в отчете о финансовых результатах (отчете о прибылях и убытках) и уменьшают чистую прибыль предприятия. Другими словами, CAPEX – это затраты на будущее, OPEX – затраты на сегодня.

Отличительные черты OPEX:

1. носят регулярный характер, в отличие от капитальных затрат, которые могут быть, а могут и не быть в отчетном периоде;
2. снижают налог на прибыль и чистую прибыль компании;
3. учитываются при формировании прибыли в полном объеме в том периоде, когда были сделаны, а капитальные затраты распределены на несколько отчетных периодов и возмещаются путем амортизации.

Где посмотреть сумму капитальных затрат

Формула расчета CAPEX:

CAPEX = Сумма основных средств и нематериальных активов за текущий период – Сумма основных средств и нематериальных активов за предыдущий период + Амортизация за текущий период

Значение CAPEX не обязательно рассчитывать самостоятельно. Его можно посмотреть в Отчете о движении денежных средств МСФО. Финансовая отчетность публичных компаний представлена на их сайтах, либо на агрегаторе e-disclosure.ru. Значения даны в скобках, что означает знак “минус”, именно так показываются затраты.

Например, CAPEX Газпрома за 2020 г. равны:

Не всегда капитальные затраты выделены отдельной строкой. Может встретиться, как, например, в отчете компании Северсталь за 2020 г.:

Кроме отчетности показатели капитальных вложений можно найти на сайтах-агрегаторах. Например, на smart-lab.ru, conomy.ru и др.

Зачем инвестору анализировать CAPEX

CAPEX – важная статья для фундаментального анализа эффективности работы предприятия и принятия решения о покупке его акций.

О чем должен помнить инвестор, анализируя капитальные вложения:

1. величина CAPEX уменьшает свободный денежный поток, от величины которого в некоторых компаниях зависит размер дивидендов;
2. может увеличиться долговая нагрузка предприятия за счет того, что инвестиционные затраты исчисляются большими суммами и сделать из за счет собственных средств не всегда представляется возможным;
3. увеличение долговой нагрузки приводит к ухудшению некоторых мультипликаторов фундаментального анализа;
4. нацеленность компании на расширение, обновление и модернизацию основных фондов может привести к росту котировок и капитализации.

Большие суммы капитальных вложений свидетельствуют о нацеленности компании на развитие, что в будущем может привести к росту прибыли в том числе и для акционеров. Но, с другой стороны, это и большие риски, что предприятие застрянет в глобальных проектах и ухудшит показатели своей деятельности.

Например, многие эксперты отмечают, как негативный момент, большую инвестиционную программу Газпрома. Они считают, что траты триллионов рублей на строительство газопроводов носят не экономический, а политический характер, и являются неэффективными.

По сути, инвестор при анализе капитальных вложений компании всегда стоит перед выбором, купить акции компании с низкими CAPEX и рассчитывать на высокие дивиденды сегодня, или купить акции компании с высокими капвложениями и рассчитывать на значительный рост прибыли в будущем.

Оба сценария имеют множество других влияющих на них факторов, поэтому ограничиваться при принятии решения только показателем CAPEX нельзя. Но внимательнее присмотреться к эмитентам, которые вообще не вкладывают деньги в развитие, точно стоит.

Заключение

Капитальные вложения в современной экономике – это обязательное условие не просто выживания любого предприятия, но его устойчивого развития и повышения конкурентоспособности.

Долгосрочный инвестор не выбирает акции на бирже по принципу “получить прибыль здесь и сейчас”. Его цель – вложить деньги в перспективные и надежные компании, которые способны обеспечить стабильный денежный поток на многие годы вперед. А это невозможно без эффективных инвестиционных затрат. Согласны?

Источник: quasa.io