М.Видео входит в число самых узнаваемых брендов в России. После объединения с компанией «Эльдорадо» в 2018 году компания стала крупнейшим розничным ритейлером по продаже бытовой электроники и товаров для дома на территории РФ. За счет стремительных темпов роста онлайн-продаж, генерирующих более 67% общей выручки, М.Видео занял долю в секторе электронной коммерции. Однако, в отличие от традиционных представителей сектора электронной коммерции, М.Видео торгуется с хорошими мультипликаторами стоимости и платит высокие дивиденды.
По состоянию на 30 июня 2021 года в портфеле М.Видео находится 1137 физических магазинов в 314 городах России, а также собственная платформа электронной коммерции. По количеству торговых точек М.Видео превзошла американский аналог Best Buy и многие торговые сети Европы, а по объему продаж входит в десятку крупнейших игроков в своем сегменте в мире.
Работаю продавцом в М.Видео, Wylsacom больше не платит?
Несмотря на высокую долю онлайн-продаж, М.Видео не планирует отказываться от развития физических магазинов. Возможность «вживую» ознакомиться с техникой перед покупкой является конкурентным преимуществом компании перед Ozon, Яндекс.Маркет и прочими маркетплейсами. Также М.Видео использует физические магазины в качестве пунктов выдачи онлайн-заказов и локальных распределительных центров для доставки товаров покупателям к порогу дома.
Пользуясь доминирующим положением в отрасли, М.Видео имеет ряд соглашений на эксклюзивную дистрибуцию в России некоторых брендов электроники и бытовой техники. Эффект масштаба позволяет получать у производителей лучшие закупочные цены. Благодаря этому М.Видео удерживает конкурентные цены и является поставщиком для всех существующих в России маркетплейсов: от Ozon до Яндекс.Маркета и СберМегаМаркета.
Ещё по теме:
Экспансия в регионы и рост доли онлайн-продаж
Согласно принятой в феврале стратегии развития, менеджмент М.Видео намерен удвоить объем бизнеса до ₽1,0 трлн общих продаж к 2025 году. При этом компания поддержит рентабельность EBITDA в диапазоне 5–7%, а долговую нагрузку по показателю «чистый долг / EBITDA» — на уровне или менее 2,0. Достичь целей компания планирует за счет расширения присутствия в регионах, увеличения транзитной мощности логистической инфраструктуры, расширения ассортимента техники и товаров и масштабирования онлайн-продаж.
Увеличение транзитной мощности логистической инфраструктуры позволит компании точечно формировать наполнение складов и магазинов с учетом особенностей потребительского спроса в каждом регионе. Это позволит превзойти локальных конкурентов в доступности и ассортименте, а конкурирующие маркетплейсы — в скорости доставки заказов потребителям. На момент принятия стратегии доля онлайн-продаж в выручке М.Видео составляла около 60%, и компания поставила цель достичь 85% к 2025 году.
Как покупать товар в «М.видео». Рекомендации бывшего работника магазина
В данный момент магазины Группы присутствуют в 314 городах России, при этом около 73% сосредоточено в центральной части России. Меньше торговых точек находится на Урале, Дальнем Востоке и в Сибири. На этих территориях проживает около 38 млн жителей, среди которых наблюдается высокий спрос на товары ритейлера.
Развитие финтех-направления
Также компания планирует развивать финтех-направление. Для этого М.Видео развивает кредитную платформу «Директ Кредит» стоимостью ₽1,3 млрд, которая занимается POS-кредитованием — видом потребительского кредита, выдаваемого непосредственно в торговых точках. Сейчас эта платформа занимает 25% рынка в своем сегменте.
Услугами платформы пользуются более десятка банков и финансовых организаций, а также крупные розничные сети и игроки рынка сектора электронной коммерции. В их числе — МТС, Ситилинк, Ростелеком и непосредственно М.Видео. По итогу 2020 года через платформу было выдано более ₽74 млрд займов. Доход «Директ Кредит» получает с комиссий по сделкам.
Ещё по теме:
Менеджмент компании планирует, что кредитная платформа в структуре М.Видео станет ведущим провайдером финтех-сервисов для всей отрасли розничной торговли, включая онлайн- и офлайн-кредитование потребителей и продавцов, предоставление платежных инструментов, кассовых решений и сервисов подписки.
Финансовые результаты и экономический прогноз
Пандемия стала проверкой на прочность цифровой инфраструктуры компании. После закрытия физических магазинов в начале 2020 года менеджмент запустил масштабную маркетинговую кампанию, направленную на стимулирование онлайн-продаж. За счет предоставления приветственных бонусов и персональных скидок за 2020 год общие продажи М.Видео выросли на 15,4% и составили ₽504,8 млрд. При этом сегмент электронной коммерции вырос почти на 109% г/г и достиг ₽300,4 млрд, что эквивалентно 59,5% от общих продаж.
По итогу первого полугодия 2021 года рост бизнеса ускорился: общие продажи выросли на 24% и составили ₽258,3 млрд, онлайн-продажи подскочили на 48,8% г/г и достигли ₽173,9 млрд, что эквивалентно 67,3% от общих продаж. Количество скачиваний мобильных приложений М.Видео и Эльдорадо выросло почти в пять раз и составило 16,6 млн. Ассортимент доступных товаров вырос вдвое — с 75 тысяч до почти 150 тысяч на 30 июня 2021 года.
Собственная выручка компании выросла на 22,3% — до ₽212,8 млрд, рентабельность скорректированного показателя EBITDA достигла 5,8%, а скорректированная чистая прибыль увеличилась на 18% г/г и составила ₽6,39 млрд.
Несмотря на увеличение чистого долга на 58% по сравнению с 31 декабря 2020 года (до ₽64,1 млрд), компания поддерживает его значение на управляемом уровне. Текущее соотношение «чистый долг / скорректированная EBITDA» составляет 1,9х.
Исходя из темпов роста продаж компании, а также традиционно высокого сезона за счет предстоящих распродаж в конце года, до 30 июня 2022 года общие продажи М.Видео могут составить около ₽620 млрд, собственная выручка — приблизительно ₽510 млрд, а скорректированная чистая прибыль — ₽15,3 млрд.
Выручка компании в рублях. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
Чистая прибыль в рублях. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
Соотношение обязательств к активам и уровень чистого долга в рублях. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
Дивиденды
В отличие от традиционных представителей сектора электронной коммерции, М.Видео выплачивает акционерам дивиденды. В январе Совет директоров утвердил новую дивидендную политику, согласно которой компания будет дважды в год распределять на дивиденды не менее 100% скорректированной чистой прибыли по МСФО при условии, что отношение чистого долга к EBITDA будет не более 2. В качестве промежуточных дивидендов по итогам работы компании в первом полугодии 2021 года менеджмент рекомендовал Совету директоров выплатить акционерам всю скорректированную чистую прибыль — ₽6,39 млрд (₽35,5 на акцию).
Исходя из прогноза скорректированной чистой прибыли к 30 июня 2022 года в размере ₽15,3 млрд, дивидендные выплаты за второе полугодие 2021 года и первое полугодие 2022 года могут составить ₽85,6 на акцию. Совокупные выплаты в следующие 14 месяцев могут составить около ₽121 на акцию, форвардная доходность — 20,9%.
Вместе с тем есть риски, что инфляция зарплат, занимающая 6,35% от выручки, и десятипроцентный рост фонда заработной платы (~₽2,7 млрд) могут уменьшить показатель скорректированной чистой прибыли на ₽1,5–2,0 млрд.
Вывод и оценка
М.Видео — дивидендная компания, имеющая перспективы удвоения денежных потоков в следующие три года. Новая дивидендная политика подразумевает привлекательную доходность, что с учетом перспектив роста делает акции М.Видео привлекательными для долгосрочных инвестиций.
Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
За счет общей коррекции компаний сектора электронной коммерции акции М.Видео потеряли около 35% с марта 2021 года. Это можно рассматривать в качестве коррекции предыдущего восходящего импульса с ₽335 до 885 за акцию и использовать для приобретения доли в компании.
Акции М.Видео торгуются с форвардным Р/Е 6,8х, что примерно на 25% ниже собственной пятилетней средней оценки компании и значительно дешевле отраслевых аналогов, не имеющих практики распределения дивидендов.
Прогнозная цена акций М.Видео составляет 800 рублей. Потенциал роста — 41% на горизонте года без учета дивидендов.
ПАО «М.ВИДЕО» ИНН 7707602010 , ОГРН 5067746789248
ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «М.ВИДЕО» 7707602010
Действующее
Уровень риска (ЦБ РФ)
Налоговый риск
Выберите подходящий тариф Онлайн оплата Онлайн оплата
Частный 24 часа
МИНИМАЛЬНЫЙ Частный 24 часа (24 ЧАСА)
МИНИМАЛЬНЫЙ 290 ₽ 24 ЧАСА Сравнение тарифов
Частный 1
МИНИМАЛЬНЫЙ Частный 1 (1 МЕС)
МИНИМАЛЬНЫЙ 990 ₽ – 500 490 ₽ 1 МЕС Сравнение тарифов + База клиентов 100
Частный 12
МИНИМАЛЬНЫЙ Частный 12 (12 МЕС)
МИНИМАЛЬНЫЙ 4900 ₽ – 1910 2990 ₽ 12 МЕС Сравнение тарифов + База клиентов 1 000
Тарифы рассчитаны на одно рабочее место
При оплате Вы соглашаетесь с офертой
Посмотреть все тарифы
Выставить счет на организацию Больше возможностей для бизнеса! Выбрать тариф
Остались вопросы? Задайте их нашим специалистам! Задать вопрос
Дата регистрации 25.09.2006 2006-09-25
ОГРН 5067746789248 от 25.09.2006
ИНН / КПП 7707602010 / 770101001
Основной вид деятельности 70.10.1 Деятельность по управлению финансово-промышленными группами Все виды деятельности (4)
Дополнительные ОКВЭД
Юридический адрес История 105066, г. Москва, ул. Нижняя Красносельская, д. 40/12 К. 20, эт 5 пом ii ком 5а
получен 17.04.2020
Осмотреть здание
Руководитель Юридического Лица История Генеральный Директор Ужахов Билан Абдурахимович Доступен отчет ИНН 060501084803 действует с 06.09.2022
Учредители История Уставный капитал 1 797 682 270 руб.
Держатель реестра АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «СЕРВИС-РЕЕСТР»
ИНН 8605006147 ОГРН 1028601354055
Специальный налоговый режим Не применяется Коды статистики
ОКПО 71630621
ОКТМО 45375000000
ОКАТО 45286555000
ОКОГУ 4210011
ОКОПФ 12247
ОКФС 34
Реестр получателей поддержки
Не числится
Среднесписочная численность
3 0 чел. 01.01.2023
3 0 чел. 01.01.2022
3 0 чел. 01.01.2021
3 0 чел. 01.01.2020
3 01.01.2019
Средняя заработная плата
Фонд оплаты труда (общий)
Реестр недобросовестных поставщиков
Не числится Реестр террористов и экстремистов ░░░░░░░░ (по данным РОСФИНМОНИТОРИНГ) Реестр Иноагентов ░░░░░░░░
Реестр операторов, осуществляющих обработку
персональных данных (Данные РКН) Регистрационный номер 77-13-001391 от 03.04.2013
Дата начала обработки 25.09.2006
Цель обработки персональных данных
Цель обработки персональных данных:
По данным портала ЗАЧЕСТНЫЙБИЗНЕС
осуществления уставной деятельности оператора; заключения и исполнения гражданско-правовых и трудовых договоров; обязательного раскрытия информации на рынке ценных бумаг; раскрытия информации для целей соблюдения антимонопольного законодательства; раскрытия информации для целей соблюдения требований законодательства о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком; для соблюдения требований налогового законодательства.
Об организации ПАО «М.ВИДЕО» образована в 2006 году для вида деятельности — Деятельность по управлению финансово-промышленными группами. Компания работает 16 лет на данном рынке. Руководителем является: Ужахов Билан Абдурахимович (ИНН 060501084803). Реквизиты организации ИНН 7707602010, ОГРН 5067746789248. читать далее. ОКПО 71630621, зарегистрировано 25.09.2006 находится по адресу 105066, г. Москва, ул.
Нижняя Красносельская, д. 40/12 К. 20, эт 5 пом ii ком 5а. Статус: Действующее с 25.09.2006.
Компания работает 16 лет и 7 месяцев, с 25 сентября 2006 по настоящее время. Основной вид деятельности ПАО «М.ВИДЕО» — Деятельность по управлению финансово-промышленными группами.
Состоит на учете в налоговом органе Инспекция Федеральной налоговой службы № 1 по г.Москве с 13 августа 2007 г., присвоен КПП 770101001. Регистрационный номер ПФР 087108089154, ФСС 770301355977031.
Телефон, адрес электронной почты, адрес официального сайта и другие доступные контактные данные ПАО «М.ВИДЕО» могут быть добавлены / изменены официальным представителем организации.
Банкротство Проверка наличия сведений в реестре о банкротстве (ЕФРСБ)
Проверить Блокировка счетов Рекомендуем проверять перед платежом на расчетный счет организации
Проверить
Документы на внесение изменений в ЕГРЮЛ Проверка изменений до официальной регистрации
Проверить Наличие обеспечительных мер Рекомендуем проверять перед заключением договора с организацией
Проверить
Источник: zachestnyibiznes.ru
У «М.Видео» сменится основной владелец
Основной бенефициар группы «М.Видео — Эльдорадо» Саид Гуцериев достиг договоренности о продаже российским предпринимателям акций ПАО «М.Видео», принадлежащих ему прямо и косвенно. Об этом говорится в сообщении «М.Видео», поступившем в Forbes.
Кому именно планируется продать долю, в сообщении не уточняется. Раскрыть сумму и другие условия сделки представители «М.Видео» на запрос Forbes отказались. Закрыть сделку планируется до конца года после согласования документации и получения всех одобрений, включая согласия регулятора и кредиторов, говорится в сообщении.
«В текущих условиях это можно трактовать как стандартную практику с точки зрения нивелирования потенциальных санкционных рисков», — сообщил Forbes источник, близкий к одной из сторон потенциальной сделки.
Материал по теме
Гуцериев планирует остаться в совете директоров «М.Видео» на время, необходимое «для преемственности практик корпоративного управления» после прихода новых инвесторов. «Он выразил уверенность, что новые собственники обеспечат следование принятой бизнес-стратегии, сохранение управленческой команды, операционной модели и корпоративных ценностей группы, а также соблюдение интересов клиентов, сотрудников и партнеров», — сообщила компания.
Сейчас Гуцериев прямо или косвенно контролирует 60,4% уставного капитала «М.Видео». 15% принадлежит немецкой компании «Медиа-Сатурн-Холдинг ГмбХ» (развивала в России сеть Media Markt, в 2018 году продала ее «М.Видео —Эльдорадо»), 0,8% акций находится у ООО «МВМ», 100%-ной «дочки» «М.Видео». В свободном обращении на Московской бирже находится 23,8% акций компании.
Источник: www.forbes.ru