Методы оценки бизнеса метод чистых активов

У любого товара в этом мире есть своя цена. Вопрос в покупателе, который увидит ценность и решит совершить сделку. Также и с бизнесом, который по сути аналогично является товаром, только более технически сложным.

У товара в магазине и бизнес-проекта есть пересечение линий — это ценообразование, которое определяет рынок. Можно сколько угодно завышать и обосновывать цену своей компании, но если рынок говорит “Нет”, значит “Нет”.

Однако, чтобы переговоры с покупателем шли эффективно и цена компании базировалась на аргументах, а не на “Хочу такую” есть разные методы оценки.

Сегодня мы будем говорить про “Метод чистых активов”

Суть метода следующая.

Оценка компании по чистыми активам — это понимание, сколько активов у компании останется если и них вычесть все обязательства.

Базовая Академия. Занятие 3.1. Метод чистых активов

Как известно бухгалтерский баланс отражает два вида активов

• Оборотные активы Такие активы, срок использования которых предусмотрен до 12 мес. и служит для обеспечения бесперебойной работы компании. Это могут быть: Дебиторка, Денежные средства и их эквиваленты

• Внеоборотные активы Такие активы, срок использования которых > 12 мес. Это могут быть: основные средства, НМА, финансовые вложения и т.д

Но радоваться рано т.к нужно посчитать обязательства, которые являются пассивами, за счет которых были приобретены активы.

Как и активы, пассивы разделены на группы

• Капитал
• Краткосрочные обязательства (оцениваются как
• Долгосрочные обязательства (оцениваются как > 12 мес. погашения)

• Кредиты в банке, факторинг
• Инвестиционные займы

Таким образом станет предельно ясно где выгодней: купить бизнес Х, купить другой бизнес в этой нише, построить с нуля. Ведь можно посчитать примерную доходность на капитал.

Когда применяется метод чистых активов

• Много запасов, незавершенного производства и оборудования Для производств метод будет ценен тем, что все активы можно потрогать, оценить и переоценить с учетом использования. Они материальны, а значит точность оценки выше.

• Большой Capex на старте и не понятна дата выхода на прибыль Опять же подходит производственным предприятиям, которые имеют большой цикл строительства и окупаемости, которая возможна и через 10 лет. В случае же если и на таком промежутке прибыли нет или основатели не учли риски, которые планируемую прибыль не принесут, то можно оценить данным методом.

Какие минусы есть у данного метода

• Статичный, не учитывает динамику рынка/ниши Как мы писали выше данный метод — это срез на текущую дату. А значит динамику он исключает. Собственник бизнеса может построить план Х, а рынок даст новый спрос, что скорректирует будущий доход в 5х к росту от текущего. А это повлияет на оценку бизнеса.

• Если нет активов, то и оценивать нечего Например в консалтинговой компании активами являются: база клиентов, описанные процессы, товарный знак. Как мы видим всё это НМА, оценка которых более субъективна, чем МА. По этому к таким компания больше подойдет DCF метод.

Что показывают чистые активы

Чистые Активы и стоимость компании

• Финансовая устойчивость компании Чем выше показатель чистых активов, тем больше ликвидных ценностей на балансе компании. Значит компания стоит дороже, финансово стабильней т.к в случае внешних кризисов у нее есть активы, которые быстро можно обернуть в деньги

• Возможность брать больше долга Банки или инвестиционные фонды оценивая предприятие понимают, какой долг на компанию они могут положить, чтобы с одной стороны увеличить рост прибыли, а с другой сохранить финансовую устойчивость.

• Выше оценка Больше чистых активов = больше стоит компания = выгоднее цена в отношении с конкурентами.

Процесс оценки компании методом чистых активов

• Описать все активы (МА и НМА)
• Разделить их на группы
• Сделать оценку или переоценку каждой группы
• Сложить все значения в единую сумму
• Вычесть все обязательства (краткосрочные и долгосрочные)
• Получить итоговое значение

Важно знать, что закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ предписывает включать в ежегодный отчет информацию о состоянии чистых активов предприятия. Что они должны отражать:

• Изменение чистых активов в сравнении с предыдущим периодом (3 года или меньше)
• Причины снижения чистых активов < уставного капитала
• Что было сделано или будет сделано, чтобы исправить текущую ситуацию

ПОЛЬЗА ИНВЕСТОРАМ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЯМ

• Скачай набор из 15 материалов для привлечения инвестиций в свой бизнес -СКАЧАТЬ
• Зарегистрируйся на БЕСПЛАТНЫЙ онлайн-практикум для инвесторов и предпринимателей по привлечению капитала и оценки инвестиционных проектов — ЗАРЕГЕСТРИРОВАТЬСЯ
• Скачать книгу БЕСПЛАТНО «Секреты привлечения инвестиций» — СКАЧАТЬ

Источник: tasmat.ru

V Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2013

ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МЕТОДА ЧИСТЫХ АКТИВОВ В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА

Канбекова Г.А.
Работа в формате PDF

Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке «Файлы работы» в формате PDF

Метод чистых активов используется при условии наличия значительных материальных активов, при отсутствии ретроспективных данных о прибыли или низкой надежности прогнозов, если значительную часть активов составляют финансовые активы.

Особенностью этого метода является то, что активы и обязательства предприятия оцениваются по рыночной или иной стоимости.

Чистые активы — величина, определяемая путем вычета из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его долговых обязательств, принимаемых к расчету.

Метод чистых активов используется если:

-доходы не поддаются точному прогнозу;

-предприятие имеет значительные материальные и финансовые активы (инвестициями в недвижимость, ликвидными ценными бумагами и т. д.);

— новое предприятие, у которого отсутствуют ретроспективные данные о прибылях[1].

Как выполняется оценка бизнеса методом чистых активов

Для каждого бизнесмена важна актуальная оценка бизнеса. Ключевой целью при вложениях является доход. Но как минимум, необходимо иметь возможности вернуть инвестиции. В связи с этим многие инвесторы прибегают к услугам опытных оценщиков. Максимально часто применяют оценку стоимости чистых активов. Но что это из себя представляет и каким образом осуществляется?

В этом вопросе нам помогли разобраться эксперты агентства Апхилл.

Что представляет из себя оценка стоимости чистых активов и зачем она осуществляется?

Активы в основном воспринимаются инвесторами, как результативный инструмент получения доходов. В случае, если бизнес не пошел, их в любой момент можно быстро продать и вернуть собственные инвестиции. К этой категории имущества относятся все владения бизнеса, а не только те, которые приносят доход. Оценка бизнеса в Москве является одной из основных компетенций компании Апхилл.

Метод чистых активов подразумевает комплекс процедур для определения цены актива компании, за минусом имеющихся долгов или других обязательств.

Показатель чистых активов представляет из себя стоимость всего имущества за минусом всех долгов. Это можно представить, как денежную сумму, остающуюся в случае продажи компании.

Такая оценка является эффективной по большому ряду причин:

1. Дает возможность получить информацию о предприятии, на базе чего вы можете создавать стратегию развития.
2. Помогает увидеть текущее финансовое состояние компании, что порой бывает незаметно на первый взгляд.
3. Снижается риск потерять вложения и появляется возможность распределить деньги более успешно.
4. Для банков — оценка становится гарантией стабильности, когда активы предприятия будут выступать залогом.

При этом, принимаются во внимание все, как материальные, так и нематериальные, активы, начиная от продукции и объектов недвижимости, заканчивая лицензиями, патентами и т.д.

Когда осуществляется оценка?

Сама процедура тесно связана с общей стоимостью организации и всех ее активов, а потому следует рассматривать необходимость проведения 2-х основных процедур.

Общая стоимость компании

В этом случае подсчитываются все активы. Сама же процедура бывает, как добровольной, так и обязательной. Ее выполнение понадобится при:

1. Работе с госимуществом.
2. Проведении реструктуризации.
3. Продаже, приобретении акций.
4. Решении споров о цене компании, в частности, при ипотечных, налоговых спорах и др.
5. Страховании.
6. Проведении расчетов с акциями и долями при использовании неблагонадежных ресурсов.

В других ситуациях данная процедура проводится добровольно. Реализуется это часто. Поскольку без общей картины невозможно правильно планировать деятельность, создавать успешные стратегии развития и так далее.

Выполнение ее может потребоваться при:

• Создании бизнес-плана.
• Использовании имущества в качестве залога.
• Покупке имущества без риска потерять деньги на завышенной стоимости.
• Инвестициях в любые проекты.
• Проведении реорганизации.
• Внесении необходимых изменений в управление.

Также полученная информация сможет подсказать, каким образом сократить малоэффективное производство или избыточный выпуск товаров. И в принципе, иногда проводить такую проверку необходимо для наблюдения за изменениями в организации.

Чистые активы предприятия

После определения общей цены начинаем расчет чистых активов, который потребуется для того, чтобы:

1. Обнаружить степень защиты интересов кредиторов и инвесторов.
2. Правильно обосновать стоимость акций организации.
3. Установить долю участника, покидающего бизнес.
4. Осуществить эффективную реорганизацию.
5. Корректировать структуру капитала.
6. Выявить потенциальный кризис.
7. Регулировать выплаты дивидендов.

При этом, если проводится оценка цены чистых активов компании, нужно оповещать надлежащие органы. Особенно, если такой показатель будет ниже уставного капитала. При подобных обстоятельствах организация подлежит роспуску.

Как осуществляется оценка активов предприятия?

Самостоятельно реализовать четкую оценку практически невозможно. В крупных компаниях для такой задачи присутствуют особые специалисты. Однако наиболее часто такую задачу доверяют сторонним экспертам, учитывая тот факт, что для безошибочного сбора всех данных потребуется соответствующий опыт и квалифицированные знания. Кроме того, при необходимости подачи документов в компетентные органы, документы выполненные непосредственно самой компанией будут малоубедительны.

Оценка активов осуществляется в 4 основных этапа (вне зависимости от того, какой метод используется):

1. Предварительный. Эксперты исследуют отрасль, общие цены и свойства.
2. Начальный. Специалист выезжает на объект и осуществляет его изучение. Также изучаются открытые источники.
3. Аналитический. Осуществляется полный анализ деятельности компании, прогноз потенциального роста, выявление влияющих на это факторов, исследование конкурентов и рынка.
4. Финальный. С учетом полученных данных осуществляются расчеты стоимости активов компании, движимого и недвижимого имущества, баланса, нематериальных активов и пр.

Сам метод стоимости чистых активов применяется на последнем этапе, учитывая тот факт, что для расчета понадобится информация по обязательствам и имуществу организации.

Для выполнения точных расчетов понадобится предоставление большого количества документов, начиная от учредительных документов, заканчивая отчетами аудиторов, долговыми обязательствами, декларациями и пр. Помимо этого требуется определить цену имущества в балансе.

В случае если вы хотите провести оценку чистых активов компании перед инвестициями или проанализировать деятельность своей организации, в этом помогут специалисты Uphill. Они обладают большим опытом работы в сфере и 100% помогут разобраться во всех тонкостях.

19 ноября, 2021, 15:07, 3183 просмотра Понравилась статья? Поделись ей с другими:

Источник: www.exdex.ru