Международная технология оценки бизнеса

Одной из важнейших форм государственного регулирования оценочной деятельности является разработка стандартов оценки, устанавливающих определение основных понятий, связанных с оценкой недвижимости, и обеспечивающих основные принципы проведения оценочной деятельности.

Стандарты оценки бизнеса — это совокупность мероприятий по проверке соответствия оценщика при проведении оценки объекта оценки требованиям законодательства об оценочной деятельности и договора об оценке, а также адекватности и достоверности используемой информации, обоснованности допущений, сделанных оценщиком, использования или отказа от использования оценочных подходов. Существует различие между международными и национальными стандартами оценки бизнеса.

В 1960-х и 1970-х годах ряд национальных оценочных организаций разработали и опубликовали стандарты профессиональной практики. Другие последовали примеру. Содержание стандартов сочетает в себе соображения профессионального характера с практическими потребностями рынка. В некоторых странах эти стандарты были полностью или частично включены в национальные законы и нормативные акты. Некоторые организации разработали контрольные и правоприменительные процедуры для осуждения и отзыва профессионального статуса члена в случае серьезного нарушения стандартов или связанных с ними этических норм.

Международный стандарт по оценке стоимости бизнеса и имущества — Михаил Серов

Анализ предметной деятельности авторитетных зарубежных профессиональных объединений оценщиков наглядно показывает, что решение их главной функциональной задачи в рамках рыночной экономики — предоставление потребителям профессиональных услуг высокого качества — достигается за счет стандартизации процедур оценочной деятельности. Иными словами, стандартизация лежит в основе всей деятельности ассоциации оценщиков, как на национальном, так и на международном уровне.

Международные стандарты оценки (МСО) как единый свод правил

Для проведения профессиональной оценки недвижимости оценщики должны следовать определенным правилам и использовать терминологию, специфичную для данной сферы деятельности, которые в совокупности составляют своего рода профессиональный «инструмент» оценщика. Этот факт был однозначно признан разработчиками Международных стандартов оценки, поэтому одной из задач Международных стандартов оценки является предоставление оценщикам определенного набора инструментов для проведения оценки недвижимости. С этой точки зрения Международные стандарты оценки являются очень важным документом. Для иллюстрации этого момента можно привести несколько цифр. Действующие четыре стандарта определяют 16 основных видов стоимости и более 30 конкретных терминов; 27 статей стандартов посвящены правилам раскрытия информации об оценке оценщиками и правильной подготовке итоговых отчетов; около 60 положений стандартов содержат подробные правила, определяющие, какой вид стоимости и какой метод расчета этой стоимости должен применяться оценщиками при оценке различных видов недвижимости.

Правила, устанавливаемые Стандартами, образуют систему взаимосвязанных стандартов, определяемых в первую очередь структурой стандартов отдельных Стандартов. Разделы стандартов пишутся в определенном порядке, начиная с изложения цели и сферы применения стандарта, затем определения терминологии, затем правил, предписывающих определенный порядок оценки, и методологии определения того или иного основного вида стоимости. Правилам подготовки отчета об оценке посвящен отдельный раздел в каждом стандарте. Эта структура повторяется для каждого из четырех стандартов, так что Международные стандарты оценки в целом представляют собой единый сбалансированный и полный акт.

Методики Оценки Стоимости Бизнеса

Интересно отметить основу правил, регулирующих оценку различной стоимости имущества, в одном документе. При построении правил, содержащихся в стандартах, разработчики IAS стремились достичь более высокого уровня обобщения и, абстрагируясь от правил оценки отдельных видов недвижимого имущества, постарались создать такие стандарты, которые подходят для оценки многих видов недвижимого имущества. В результате, правила, содержащиеся в МСФО, настолько общие, что разработанные стандарты вполне можно назвать принципами оценки, т.е. более широкими и общими стандартами.

Кратко о сущности и концепции бизнеса

Невозможно представить себе сегодняшнюю деловую жизнь нашего общества без термина «бизнес». Но до недавнего времени в лексике граждан социалистических стран этот термин использовался очень редко, и даже тогда, как правило, в отрицательных коннотациях. Но с переходом экономики на рыночные механизмы регулирования и восстановлением института частной собственности это слово стало употребляться все больше и больше нашими согражданами.

Бизнес — это вид деятельности, не противоречащий законам государства и направленный на получение прибыли путем выполнения любых работ, предоставления имущества или имущественных прав, производства и реализации товаров и услуг.

Этот вид занятости включает в себя различные виды промышленной, коммерческой или финансовой деятельности. Слова «предпринимательство» и «предпринимательская деятельность» часто используются в качестве синонимов слова «бизнес».

Человек, который занимается предпринимательской деятельностью и получает от нее прибыль, называется предпринимателем или предпринимателем.

Рыночная экономика неразрывно связана с понятиями «бизнес», «предпринимательство». Именно благодаря предприимчивости и инициативности людей спрос потребителей на рынке удовлетворяется быстро и качественно. А полученная бизнесменом прибыль — это своеобразная премия за риск.

В соответствии с масштабами, предпринимательство условно разделено на малые, средние и крупные предприятия. Эти виды предпринимательства играют важную роль как в мировой экономике, так и в экономике одного государства. Крупные фирмы доминируют на рынках и в масштабах производства товаров и услуг.

Но малые и средние предприятия являются более массивными единицами и более мобильными структурами. Они быстрее реагируют на изменения потребительского спроса. Они способны удовлетворить небольшие потребности граждан. Более того, во многих ведущих странах мира именно малые и средние предприятия обеспечивают значительное количество рабочих мест. Поэтому правительства этих стран принимают специальные программы поддержки малого и среднего бизнеса.

Сущность бизнеса выражается в следующих принципах:

• Способ функционирования заключается в удовлетворении потребностей населения в товарах и услугах;
• Это достигается за счет использования имущества, производства и реализации товаров, оказания услуг и выполнения работ;
• Стимулом и целью предпринимателя является стремление к максимальной прибыли;
• Ведение бизнеса (предпринимательство) является законным правом каждого гражданина (при условии соблюдения им закона);
• Предпринимательство не может быть навязано (оно носит чисто упреждающий характер;
• Риск является неотъемлемой частью ведения бизнеса.

Стандарты процедуры оценки

Государство активно участвует в процедурах оценки предприятий (регулирование оценки). Для этих целей разрабатываются определенные стандарты процедур оценки предприятий. Государство предоставляет основы оценки предприятия.

Стандарты оценки бизнеса — это комплекс мероприятий, проводимых оценщиками в соответствии с нормами законодательства для определения достоверной цены объекта оценки.

В середине ХХ века в ряде стран мира организации профессиональных оценщиков работали над формированием основных стандартов профессиональной практики. В каждой стране они имели свои особенности, отражающие экономический курс государства. Поэтому и по сей день существуют как национальные, так и международные стандарты оценки бизнеса.

Международные стандарты по оценке
В результате длительного и плодотворного сотрудничества представителей ведущих оценочных фирм и банков был разработан специальный инструмент для оценки бизнеса. Она была переименована в Международные стандарты оценки. Это достаточно серьезный документ, устанавливающий систему взаимосвязанных стандартов оценки. Мировая система предусматривает следующие основные стандарты оценки бизнеса:

• Расчет рыночной стоимости;
• Обоснование и расчет балансовой стоимости;
• Определение инвестиционной стоимости;
• Расчет фундаментальной (внутренней) стоимости.

В соответствии с международными стандартами, компания оценивается по допущению действующего предприятия. Его ценность — это ценность, созданная в результате проверенной деятельности, и отражает ценность устойчивого предприятия. Она включает в себя стоимость земли, оборотных средств, зданий, машин и механизмов, а также нематериальных активов. Но механизм определения рыночной стоимости имущества не рассматривается международными стандартами. Поэтому в Международных стандартах оценки бизнеса этот вопрос подробно не рассматривается, и оценщики руководствуются национальным законодательством.

Суть оценки бизнеса

Каждый экономический объект в рыночной экономике должен быть оценен. Этот процесс преследует несколько целей. В зависимости от предпочтений оценщика, можно оценить бизнес как объект для покупки, продажи, залога или ликвидации. Кроме того, объекты можно оценивать с точки зрения возможных инвестиций.

Оценка бизнеса — это комплекс мероприятий по расчету и обоснованию стоимости бизнеса в денежном выражении на конкретный момент времени.

В связи с различными возможными целями оценки, существуют такие виды оценки, как рыночная, инвестиционная, сравнительная, балансовая, ликвидность и другие. При расчете цены объектов необходимо учитывать следующие обстоятельства и показатели:

• Сумма дохода, полученного определенным видом предприятия (предприятие, компания, бизнес);
• Риски, связанные с получением данного дохода;
• Среднерыночные показатели рентабельности аналогичных объектов;
• Структура, состояние объектов;
• Особенности ситуации в промышленности, на рынке и в экономике в целом.

Кроме того, оценка бизнеса служит показателем его эффективности.

При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org

Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи

Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей

Telegram и логотип telegram являются товарными знаками корпорации Telegram FZ-LLC.

Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.

Источник: www.evkova.org

1.3 Международный опыт оценки стоимости бизнеса

Реструктуризация или банкротство. К сожалению, очень часто именно такой диагноз ставится современным малым и большим предприятиям в разных странах. Или по счастью предприятие благополучно работает, но вы хотели бы его продать, или, наоборот, купить или взять в аренду. В любом случае вам необходимо провести грамотную оценку действующего бизнеса.

Такая оценка поможет, во-первых, реально оценить стоимость данного предприятия, далее рассмотреть перспективы развития и наметить с помощью различных решений пути повышения его конкурентоспособности и прибыльности. Начальным этапом оценки бизнеса является анализ предприятия как субъекта государства, с детальным рассмотрением в первую очередь его годовых балансов, основных и оборотных фондов, трудового коллектива и руководства.

Данный этап в свою очередь можно подразделить на несколько составляющих, а именно: 1. Финансово-экономический анализ. В это понятие входит анализ финансового состояния предприятия, анализ финансовых результатов непосредственной деятельности, эффективности деятельности, потока денежных средств на предприятии и эффективность инвестиционных программ.

Данный вид анализа помогает произвести оценку бизнеса с точки зрения углубленной оценки хозяйственной ситуации и должен проводиться всегда. В дальнейшем он становится базой для проведения работ по дальнейшей финансовой политике и возможной реструктуризации предприятия. 2. Производственно-хозяйственный анализ предприятия.

Данный вид анализа не менее важен, так как позволяет определить уровни доступных материальных ресурсов для дальнейшей деятельности предприятия и определить возможные резервы их использования. 3. Анализ трудового коллектива.

Безусловно, данный вид анализа является не менее важным, чем два предыдущих, так как создать новый коллектив и привлечь в него квалифицированные кадры достаточно трудно. В этот вид анализа входит возрастной и квалификационный подход, а также психологическая характеристика ситуации внутри коллектива. 4. Организационно-управленческий анализ предприятия.

Данный вид анализа выявляет состояние предприятия как организации и системы управления предприятием. На этом этапе рассматриваются долговременные и краткосрочные цели предприятия, методы их достижения, структура управления предприятием, а также личности руководителей.

Все вышеперечисленные действия входят в понятие ситуационного анализа, то есть определяют положение, занимаемое данным предприятием, в настоящем экономическом пространстве и значение факторов, влияющих на занимаемое положение. Следующим этапом оценки бизнеса является проработка сегментов рынка, в котором работает предприятие, конкурентной среды и перспектив расширения бизнеса.

Разобранный метод оценки бизнеса называется доходным, и на настоящий момент является наиболее точным. По полученным данным можно просчитать перспективы финансовых поступлений от работы предприятия и разработать стратегию управления и маркетинга на предприятии. Менее точными, но более простыми методами оценки бизнеса являются затратный и аналоговый методы.

В понятие затратного метода оценки бизнеса входит некое расщепление предприятия на отдельные элементы, и оценка этих элементов. Далее стоимость всех элементов суммируется. Так как в данном методе не учитываются потенциал предприятия, оценка чаще всего получается пессимистическая.

Аналоговый метод оценки основан на сравнении данного предприятия с похожими, цена которых уже просчитана и известна. Недостатком такого метода является то, что не учитываются индивидуальные особенности, присущие каждому предприятию. Конечно, если есть потребность и соответствующие возможности, для оценки бизнеса применяются все три метода оценки.

Реальная оценка бизнеса очень сложная и кропотливая работа, однако она дает возможность скрупулезно просчитать возможные затраты и прибыли от операций с действующими предприятиями. Данный подход может быть задействован на любом предприятии, независимо от его местоположения и формы собственности.

В ходе выполнения работ Swiss Appraisal (проект по оценке объектов иностранных и российских Заказчиков и последующего аудита со стороны международных компаний) сталкивается с различиями в стандартах оценки, методах и качестве проведенных работ зарубежными оценщиками и, поэтому может сделать вывод о том, что российская школа оценщиков, хоть и является молодой, выполняет поставленные цели зачастую более тщательно и может по праву считать себя одним из лидеров в мировой практики в области оценки. Рынок услуг по оценке в России в основном представлен следующими направлениями: • Оценка стоимости предприятия / бизнеса и ценных бумаг • Оценка стоимости активов / основных фондов • Оценка стоимости недвижимого имущества • Оценка стоимости оборудования и транспортных средств • Оценка стоимости нематериальных активов • Оценка стоимости инвестиционных проектов.

Принятые поправки к закону «Об оценочной деятельности» с 1 января 2008 года в РФ отменили лицензирование оценщиков, которыми теперь могут стать профессионально подготовленные физические лица, являющиеся участникам само регулируемых организаций (СРО) и застраховавшие свою ответственность. Одновременно официальное признание и правовой статус получили и сами СРО.

Кроме того, в 2007 году были приняты первые три федеральных стандарта оценки. Совокупная выручка вошедших в рейтинг компании РА Эксперт 119 оценочных компаний в 2011 году выросла на 65%, сразу на 8 процентных пунктов опережая динамику 2010 г., и достигла 7,15 млрд. рублей.

Подобных темпов роста рынок не демонстрировал c 2009 года.Проведем сравнительный анализ различных областей оценочной деятельности в России и странах Европы. На наш взгляд подобное рассмотрение стоит начинать с системо образующих фактов, а именно с выделения оценочной деятельности в самостоятельную профессиональную область, а также с законодательной базы и регулирования оценочной деятельности.

Основным регулятором оценочной деятельности на международном уровне является Международный комитет по стандартам оценки. Комитет был основан Королевским институтом чартерных сюрвейеров (RICS), Американским обществом оценщиков (ASA), профессиональными организациями из Австралии, Новой Зеландии, Малайзии, Индии, Канады в 1981 г. Впоследствии к Комитету так же присоединилось большинство членов TEGoVA (Сообщество оценщиков Европы).

Основными задачами Международного комитета по стандартам оценки является гармонизация и учет мнения оценщиков при составлении стандартов финансовой отчетности, доведение мнения оценщиков и лоббирование соответствующих интересов в таких организациях как Международный валютный фонд, Организация экономического развития и сотрудничества, Мировой банк и Базельский банковский комитет. Развитие оценочной деятельности в нашей стране началось в 1993 году с семинаров, которые проводил Институт экономического развития Всемирного банка.

Летом 1993 года в Санкт-Петербурге состоялся первый в России семинар по оценке недвижимости. Второй проходил в Подмосковье в декабре 1993 года. В мае 1994 года в Академии народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации прошел первый семинар по оценке стоимости бизнеса.

Деятельность организаций, занимающихся оценочной деятельностью регулировалась государством посредством выдачи лицензий. В настоящее время в каждой Европейской стране, входящей в IVSC (Международный Комитет по стандартам оценки) или TEGOVA (Европейскую группу ассоциаций оценщиков), существуют национальные режимы регулирования оценочной деятельности.

При этом регулирование оценочной деятельности в США отличается, например, от регулирования оценки в Великобритании или Германии, так же как и Россия несколько отличается от Европейских стран. Во всех странах с рыночной экономикой существуют и активно функционируют общественные организации оценщиков. Например, в США сейчас действуют 32 такие организации.

Наиболее известные из них это Фонд оценки и Институт оценки США в которых насчитывается примерно 40000 специалистов. Исключением пожалуй являются Италия и Испания – страны, в которых существует определенное государственное регулирование, а также США, где в 1989 г. было введено государственное лицензирование оценщиков недвижимости.

Ведущие профессиональные организации США – Институт оценки (Appraisal Institute) и Американское общество оценщиков (American Society of Appraisers – ASA) – создали в 1987 Фонд оценки (The Appraisal Foundation), который должен служить целям достижения единообразия и профессионализма в оценке и обучении. Последнему способствует и работа двух независимых органов – Совета по стандартам оценки (ССО) и Совета по классификации оценщиков (СКО).

Государственное регулирование в США осуществляется как на федеральном уровне, так и на уровне отдельных штатов. Согласно Закону о реформе финансовых институтов (Financial Institution Reform, Recovery and Enforcement Act -+ FIRREA), принятому Конгрессом США в 1989, полномочия по регулированию оценочной деятельности на федеральном уровне переданы Фонду оценки.

Одновременно с Фондом в структуре Правительства США действует орган по надзору за исполнением оценочного законодательства – Подкомитет по оценке (Appraisal Subcommittee). СКО разрабатывает, интерпретирует и вносит поправки в Единые стандарты профессиональной оценочной практики – ЕСПОП (Uniform Standards, of Profesional Appraisers Practices – USPAP), обязательные для применения практикующими (сертифицированными и лицензированными) оценщиками на всей территории США.

СКО устанавливает минимальный уровень образования опыта и экзаменационных требований для оценщиков недвижимости. На уровне штатов оценочная деятельность регулируется на основании местных законодательных актов комиссиями по регулированию оценочной деятельности, на которые возложены требования по лицензированию и сертификации оценщиков недвижимости.

Требования по лицензированию и сертификации в отдельных штатах отличаются, и для работы в конкретном штате необходимо получать соответствующую лицензию, сдав квалификационный экзамен. Примечательно, что в США до 1989 г. рынок оценочных услуг был само регулируемым. Переход к государственному лицензированию был связан с кризисом недвижимости в США.

Оценка стоимости недвижимости вышла из-под контроля государственных органов, что повлекло массовое проведение недостаточно объективных оценок при ипотечном кредитовании, размещении муниципальных заказов на строительство и в ряде других случаев. В последнее десятилетие аналогичная кризисная экономическая ситуация, связанная с завышением цен на недвижимость, наблюдалась и в Японии. В условиях финансового кризиса можно сделать предположение, что данная ситуация вполне может развиться и в России, учитывая общепризнанные сейчас тенденции частого завышения цен на недвижимость, особенно в крупных городах.

06.02.2016 6.61 Mб 37 Полн_Эл.механика(рус).rtf

Ограничение

Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:

Источник: studfile.net

Различие между оценкой бизнеса в России и за рубежом

1. Различие между оценкой бизнеса в России и зарубежом

2. ЗАРУБЕЖНЫЕ СТАНДАРТЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА

• 1. Международные стандарты оценки(МСО). Разработаны в 1994
году. Сейчас используется редакция«МСО-2011».
• 2. Американские стандарты оценки(USPAP) — «Единые стандарты
профессиональной оценочной деятельности»). Разработаны
и утверждены в 1989 году.
• 3. Европейские стандарты оценки. Разработаны Европейской
группой ассоциации оценщиков The European Group of Valuers
Associations(TEGoVA). Разработаны и опубликованы в 1980 году.
• 4. Британские стандарты оценки RICS(The Royal Institution
of Chartered Surveyors) — «Стандарты британского королевского
общества сюрвейеров». RICS — крупнейшая международная
организация профессионалов в области недвижимости. Впервые
опубликованы в 1976 году.

3. Россия

Рыночная оценка осуществляется в соответствии с Федеральным законом
РФ «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 г. №135-ФЗ.
Законодательство, регулирующее оценочную деятельность в РФ, состоит
из названного закона, иных федеральных законов и нормативных
правовых актов РФ и ее субъектов, а также из
международных договоров.
Российское общество оценщиков с 1994 г. является ассоциированным
членом Европейской группы ассоциаций оценщиков (ТЕОУА) и может
использовать Европейские стандарты оценки для разработки
собственных стандартов и общероссийских стандартов (ГОСТ-Р).

4. Стандарты, используемые российскими оценщиками

— Госстандарт России ГОСТ-Р 51195.0.01–98 «Единая система оценки
имущества. Основные положения»;
— Госстандарт России ГОСТ-Р 51195.0.02–98 «Единая система оценки
имущества. Термины и определения»;
— Стандарт Российского общества оценщиков СТО РОО 20–01–96 «Общие
понятия и принципы оценки»;
— СТО РОО 20–02–96 «Рыночная стоимость как база оценки»;
— Стандарт Российского общества оценщиков СТО РОО 20–03–96 «Базы
оценки, отличные от рыночной стоимости»

5. Виды стоимости

— рыночная стоимость;
— стоимость объекта оценки с ограниченным рынком;
— стоимость замещения объекта оценки;
— стоимость воспроизведения объекта оценки;
— стоимость объекта оценки при существующем
использовании;
— инвестиционная стоимость;
— стоимость объекта для целей налогообложения;
— ликвидационная стоимость;
— утилизационная стоимость;
— специальная стоимость.

6. Классические подходы к оценке бизнеса в России

• Доходный
• Сравнительный
• Затратный

7. Доходный подход

Сущность метода: стоимость бизнеса равна сумме текущих стоимостей
всех будущих экономических выгод (или потерь), которые возникнут от
владения.
• Применяется для оценки стабильно работающих или развивающихся
предприятий.
• Наибольший интерес представляет для стратегических инвесторов
Включает следующие методы оценки бизнеса:
1) Метод капитализации доходов
2) Метод дисконтирования денежных потоков

8. Метод капитализации дохода

Это метод доходного подхода к оценке стоимости собственности. Как и другие методы
доходного подхода, основан на следующей базовой посылке: стоимость собственности
равна текущей стоимости будущих доходов, которые принесет эта собственность. Его
сущность выражается формулой:
• Оцененная стоимость = Доход / Ставка капитализации
Последовательность действий такова:
• определение требуемой величины прибыли (дохода) – ею может быть усредненная
величина за несколько последних лет либо прогноз на ближайший год;
• расчет ставки капитализации с помощью метода кумулятивного построения или модели
оценки стоимости капитальных активов;
• подстановка полученных значений в формулу.
Данный метод наиболее применим к приносящим доход предприятиям, со стабильными
предсказуемыми суммами доходов и расходов.
Главным недостатком является невозможность его применения в современных условиях
российской экономики из-за значительных колебаний величин прибылей или денежных
потоков по годам.

9. Метод дисконтирования денежных потоков

применение данного метода включает следующие этапы:
выбор определения (типа) денежного потока, которое будет использовано;
определение длительности прогнозного периода и единицы его измерения;
ретроспективный анализ валовой выручки от продажи и подготовка ее
прогноза;
анализ и подготовка прогноза расходов;
анализ и подготовка прогноза инвестиций;
расчет величины денежного потока для каждого прогнозного периода;
расчет величины дохода в постпрогнозный период;
определение адекватной ставки дисконта;
расчеты текущей стоимости будущих денежных потоков и конечной
стоимости, их суммарного значения;
внесение итоговых поправок.

10. Сравнительный подход

Подход основан на применении принципа
замещения. Для сравнения выбираются
конкурирующие с оцениваемым бизнесом объекты.
Обычно между ними существуют различия, поэтому
необходимо провести соответствующую
корректировку данных. Сравнительный подход
включает в себя следующие методы:
1) Метод рынка капиталов
2) Метод сделок
3) Метод отраслевых коэффициентов

11. Сравнительный анализ недостатков и преимуществ подходов к оценке бизнеса

Затратный
Сравнительный
Доходный
подход
+ учитывает влияние
производственнохозяйственных
факторов на изменение
стоимости активов
+ дает прямое
представление о
потенциале
производственных
мощностей
— не учитывает
рыночную ситуацию на
дату оценки
— не учитывает
перспективы развития
предприятия
— не учитывает будущие
результаты
деятельности
подход
— сложно и трудно найти
данные для проведения
оценки
подход
+ оценщик учитывает
будущие изменения
доходов, риски,
рыночную ситуацию,
ожидания инвесторов
— трудоемкий подход
для оценки бизнеса,
требующий сложных
прогнозов и
вычислений
— не принимает во
внимание будущие
ожидания инвесторов

12. Трудности применения методов оценки стоимости бизнеса

• Неразвитость рынка ценных бумаг
• Информационная закрытость
российского рынка
• Различно значение факторов,
участвующих в формировании
стоимости предприятия

13. Организация оценочной деятельности за рубежом

14. Великобритания

В стандартах, установлено 13 базисов оценки,
например: рыночная стоимость при существующем
использовании, полная и остаточная стоимость
воспроизводства, полная стоимость возмещения,
остаточная стоимость замещения, стоимость
действующего предприятия, инвестиционная
стоимость, страховая и т.д.

15. Положения-требования об оценке стоимости бизнеса

1.«Руководство по оцениванию» обязательно к применению при всех оценках.
2. Оценщики обязаны понимать требования клиента. 3. Оценки, выполняемые с
определенной целью, должны строиться на конкретной, определенной основе.
4. Определенные базисы для оценки применяются только для тех случаев,
которые предусмотрены в «Руководстве по оцениванию».
5. Оценщик обязан браться лишь за такие оценки, в которых он компетентен,
придерживаться требований закона и иных нормативных актов.
6. Инспекции, осмотры и исследования должны быть адекватными и проводиться
до полной ясности вопроса.
7. Отчет оценщика можно назвать лишь как «Отчет об оценке», либо
«Свидетельство об
оценке». Название – «Сертификат стоимости» запрещается.

16. США

Показатель
–
экономическая
добавленная стоимость – ЭДС .
Ценность показателя ЭДС заключается
в измерении прироста акционерной
стоимости. Если у ЭДС положительное
значение, то оцениваемая компания
создала стоимость за анализируемый
период, если ЭДС отрицательна –
стоимость сократилась.
Таким образом, ЭДС стала не только
элементом современных процедур
оценки компании, в том
числе реструктуризации, но и важным
инструментом
в
системе
корпоративного управления.

17. Вывод

Важным моментом на данном этапе является стандартизация оценочной
деятельности, так как оценочная деятельность во избежание ошибок должна
регулироваться по единым правилам, расчеты оценщиков должны
базироваться на единой методологии, несмотря на наличие отраслевой
специфики, различии в целях оценки и в видах определяемой стоимости, а
также стандартизация оценочной деятельности должна решить проблему
формирования единого понятийного аппарата.
Зарубежный опыт свидетельствует о сложности, трудоемкости процедуры
разработки и согласования стандартов оценки, так как они затрагивают
множество смежных областей деятельности – бухгалтерский учет, аудит,
ипотечное кредитование, страхование, налогообложение и т.д.
Стандартизация и регулирование оценочной деятельности должны
происходить путем создания системы мер и процедур, направленных на
повышение качества оценочных услуг и соответствие их определенным
критериям, устанавливаемым профессиональным сообществом оценщиков.

Источник: ppt-online.org