А . Рассчитанной согласно модели оценки капитальных активов .
Б . Полученной методом кумулятивного построения ставки дисконта .
В . Представляющей собой величину , обратную коэффициенту « Це —
на / Прибыль » для компании — аналога .
Г . Равной средневзвешенной стоимости капитала .
Д . Равной рассчитанному по балан су предприятия коэффициенту « до —
ход на инвестированный капитал ».
Е . По другой модели .
46. Може т ли срок , в расчете на который рассчитывается те —
кущая стоимость ожидаемых от бизнеса доходов , бы ть меньше
полезного срока жизни бизнеса ?
В . Нельзя сказать с определенностью .
47. Дисконтирование будущих доходов отражает :
А . Разную ценность во времени разновременных доходов и затрат ;
Б . Сравнение доходов по рассматриваемому бизнесу с теми , которые
можно было бы получить с тех же стартовых инвестиций , вложив их в
безрисковый или сопоставимый по рискам инвестиционный общедос —
Поступление в ВУЗы США 🇺🇸 Мои оценки, достижения, активности и тесты
тупный актив ;
В . пп . А ) и Б );
48. Что является нормой дохода для доходов , получаемых от
использования заемного капитала ?
А . Ставка дисконта , рассчитываемая по модели оценки капитальных ак —
Б . Рыночная кредитная ставка ;
В . Ставка рефинансирования Центрального банка РФ ;
Г . Ставка кредита по имеющимся у оцениваемого предприятия кредит —
Источник: www.studmed.ru
22. 5. Можно ли считать средне рискованным инвестиционный проект (бизнес) в неконкурентной среде, ожидаемая доходность которого совпадает с среднерыночной доходностью на фондовом рынке?
23. 6. Чему равен коэффициент «бета» по инвестиционному портфелю, целиком состоящему из облигаций, выпущенных разными предприятиями:
а) 1,0; б) 0,5; в) отношению среднеквадратического отклонения доходности по рассматри- ваемому портфелю (без учета не размещенных на рынке облигаций данного предприятия) от ее среднего за отчетный период уровня к среднеквадратиче- скому отклонению среднерыночной доходности от ее среднего за отчетный пе- риод уровня; г) 0; д) отношению ковариации доходности входящих в портфель облигаций и про- чих ценных бумаг к дисперсии за отчетный период доходности государствен- ных облигаций; е) ковариации за отчетный период доходности по рассматриваемому портфе- лю облигаций и среднерыночной доходности на всем фондовом рынке; ж) ни одному из рассмотренных выше значений?
24. 7. Что является главным фактором величины операционного рычага предприятия;
а) уровень постоянных издержек предприятия; б) изменчивость конъюнктуры сбыта; в) изменчивость конъюнктуры поставок; г) контрактные риски; д) отношение постоянных издержек к переменным; е) финансовый рычаг предприятия; ж) платежеспособность клиентов; з) ни одно из перечисленного выше?
10 вопросов про A/B-тесты | Часть 1 | Валерий Бабушкин | karpov.courses
25. 8. На какую дату можно оценивать бизнес:
а) на дату проведения оценки; б) на дату планируемой перепродажи предприятия; в) на любую будущую дату; г) на дату окончания реализации бизнес-плана финансового оздоровления предприятия; д) на все перечисленные выше даты?
26. 9. Следует ли при оценке предприятия согласно методологии доходного подхода к оценке учитывать ранее сделанные в предприятие инвестиции (выбрать наиболее полный правильный ответ):
а) да, так как на их величину должна возрастать оценка предприятия; б) нет, так как потенциальный покупатель предприятия ориентируется только на перспективу получения с предприятия доходов; в) нет, так как перспективные инвестиции, ранее сделанные в предприятие косвенно будут учтены при оценке текущей стоимости ожидаемых с предприятия доходов; неперспективные же (с отрицательным показателем чистой текущей стоимости) инвестиции косвенно будут учтены в добавляемой к оценке предприятия рыночной стоимости избыточных для продолжения бизнеса актиWow, которые можно попытаться продать; г) нельзя сказать с определенностью?
27. 1. По какой из приведенных ниже причин денежный поток (остаток средств на счете) предприятия может оказаться большим, чем объявленная им прибыль:
а) предприятие применяет LIFO; б) предприятие использует ускоренную амортизацию по недавно приобретен- ным или созданным собственными силами дорогостоящим основным фондам; в) имеются незавершенные работы, под которые получены авансы, и они не входят в объем реализованной продукции до окончания и сдачи работ; г) по всем перечисленным причинам?
Источник: studfile.net
Оценка бизнеса. Тесты для самопроверки знаний Выберите правильные ответы по темам программы тема 1 Основы оценки стоимости бизнеса (предприятия). Стоимость предприятия как целевая функция управления
Единственный в мире Музей Смайликов
Самая яркая достопримечательность Крыма
Скачать 109.75 Kb.
Тесты по дисциплине «Оценка бизнеса»
Тесты для самопроверки знаний
Выберите правильные ответы ПО ТЕМАМ ПРОГРАММЫ
Тема 1: «Основы оценки стоимости бизнеса (предприятия).
Стоимость предприятия как целевая функция управления»
1. В каких ситуациях необходимо применение специальных методов оценки бизнеса:
*а) при оценке предприятия-банкрота;
*б) при обосновании стартовой цены в приватизационном аукционе, на который выставляется пакет акций;
*в) при расчете рыночной стоимости неликвидных финансовых активов предприятия;
*г) при утверждении проспекта эмиссии акций;
*д) при планировании цены предложения или цены спроса при подготовке сделок по купле-продаже пакетов акций закрытых компаний;
*е) при определении договорной стоимости выкупа акций акционерным обществом у его учредителей.
2. Достаточно ли оценить сумму рыночных стоимостей отдельных бизнес процессов компании, чтобы определить ее оценочную рыночную стоимость в целом:
а) да;
*б) нет;
в) нельзя сказать с определенностью.
3. В каком соотношении находится оценка бизнеса и оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов:
*а) оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов является частным случаем оценки вновь начинаемого бизнеса предприятия, поскольку у него имеются имущество и конкурентные преимущества;
б) указанные оценки не связаны друг с другом и могут дать разные результаты;
в) оценка инвестиционного проекта как бизнеса может быть осуществлена лишь после того, как инвестиционный проект фактически начат, и по нему произведены хотя бы стартовые инвестиции.
4. Какая стоимость не является стандартом оценки бизнеса:
а) обоснованная рыночная;
б) обоснованная;
в) ликвидационная;
г) инвестиционная;
*д) внутренняя (фундаментальная).
5. Какой стандарт оценки бизнеса предполагает его оценку только на основе информированности и деловых возможностей конкретного инвестора, в результате чего оценка одного и того же проекта будет разной для разных потенциальных инвесторов:
а) обоснованной рыночной стоимости;
б) обоснованной стоимости;
*в) инвестиционной стоимости;
г) внутренней (фундаментальной) стоимости.
6. Какой из стандартов оценки бизнеса наиболее часто используется в мировой практике при оценке предприятия, когда она осуществляется для определения стоимости миноритарного пакета его акций (пакета меньшинства):
а) обоснованная рыночная стоимость;
*б) обоснованная стоимость;
в) инвестиционная стоимость;
г) внутренняя (фундаментальная) стоимость.
7. В процессе реструктуризации компаний оценка бизнеса нужна для:
*а) обоснования соотношения, в котором акции дочерних компаний обмениваются на акции центральной компании;
*б) обоснования соотношений, в которых акции центральной и дочерних компаний обмениваются на акции вновь созданной холдинговой компании;
*в) оценки эффективности реструктуризации с точки зрения повышения инвестиционной привлекательности компании.
8. Является ли стоимость чистых активов параметром, предопределяющим справедливую рыночную стоимость предприятия – объекта оценки:
*в) в отдельных случаях.
9. Стоимость бизнеса для конкретного инвестора может называться:
а) стоимостью действующего предприятия;
*б) инвестиционной стоимостью;
в) обоснованной рыночной стоимостью;
г) балансовой стоимостью.
10. Какие из перечисленных ниже прав на недвижимое имущество подлежат государственной регистрации:
*а) право собственности;
*б) право хозяйственного ведения;
*в) право оперативного управления;
д) все вышеперечисленные права.
11. Право собственности на земельный участок распространяется на:
а) поверхностный (почвенный) слой, находящиеся на нем лес и растения, замкнутые водоемы;
б) поверхностный (почвенный) слой, находящиеся на нем лес и растения, а также находящиеся под ним полезные ископаемые и другие природные ресурсы, замкнутые водоемы;
*в) поверхностный (почвенный) слой и замкнутые водоемы, находящиеся в границах этого участка.
12. Что из нижеперечисленного не соответствует определению ликвидационной стоимости:
а) стоимость, рассчитанная на основе реализации активов предприятия по отдельности;
*б) разность между выручкой от продажи активов предприятия по отдельности; и затратами на их реализацию
в) стоимость, рассчитанная по конкретному факту;
г) стоимость, учитывающая индивидуальные требования конкретного инвестора;
д) стоимость, рассчитанная для предприятия, которое находится в состоянии банкротства.
13. Какая стоимость из перечисленных ниже обозначает стоимость воссоздания новой точной копии объекта собственности на базе действующих цен и с использованием точно таких же или аналогичных материалов:
*а) полная стоимость замещения;
б) обоснованная рыночная стоимость;
в) ликвидационная стоимость;
г) полная стоимость воспроизводства (обновление ОС за счет амортизации).
Сверх амортизации – расширенное воспр
14. Какой из нижеперечисленных объектов гражданского права не входит в понятие «имущество»:
а) движимое имущество;
г) ценные бумаги;
д) права на вещи;
*ж) все входят.
15. К основным формам государственного регулирования оценочной деятельности относятся:
б) членство в профессиональной организации;
*д) разработка и принятие стандартов профессиональной деятельности.
в, г, д – на сегодняшний день
б, в, г, д – на момент написания теста
16. Какой подход к оценке собственности основан на экономическом принципе ожидания:
а) сравнительный;
б) затратный;
*в) доходный.
17. Что из нижеперечисленного не входит в определение инвестиционной стоимости:
*а) стоимость для конкретного пользователя;
*б) субъектная стоимость;
*в) наиболее вероятная цена;
г) стоимость как наиболее вероятная цена при определенных целях инвестирования.
18. Что наиболее точно характеризует правильные действия оценщика при определении окончательной стоимости объекта:
*а) усреднение показателей стоимости, полученных тремя методами;
б) принятие в качестве окончательной величины стоимости максимального значения;
в) принятие во внимание степени достоверности и уместности использования каждого из методов.
19. Дата оценки имущества:
*а) на день проведения оценки имущества;
б) на день заключения контракта на услуги по оценке;
в) на день сдачи отчета об оценке;
г) на день запланированной продажи объекта оценки.
20. Ликвидационная стоимость имущества:
*а) стоимость имущества при его вынужденной продаже;
б) сметная стоимость ликвидации (уничтожения) объекта оценки.
21. Если бизнес приносит нестабильный доход, какой метод целесообразно использовать для его оценки?
а) метод избыточных прибылей;
б) метод капитализации дохода;
*в) метод чистых активов;
г) метод дисконтирования денежных потоков.
22. Может ли повысить рыночную капитализацию открытой компании ее реорганизация:
*в) нельзя сказать определенно.
Тема 2: «Информационная база, необходимая для оценки бизнеса»
1. Чем выше оценка инвестором уровня риска, тем большую ставку дохода он ожидает:
б) неверно.
2. Какие риски могут быть снижены путем диверсификации:
а) инфляционный риск;
б) риск изменения ставки процента;
*в) операционный риск;
г) страновой риск.
3. Основными источниками информации по рынкам сбыта, спросу, условиям конкуренции являются:
*а) данные Федеральной службы государственной статистики;
г) программы Правительства России;
*д) данные отдела маркетинга оцениваемого предприятия.
4. На какие блоки можно разделить совокупный массив внешней информации для оценки бизнеса (предприятия):
*а) тенденции экономического развития;
*б) местные особенности;
*в) демографическая ситуация;
*г) покупательная способность населения;
*е) программа капитального строительства;
*ж) динамика затрат на строительную продукцию;
*з) организация кредитования недвижимости;
и) ставка рефинансирования Банка России;
к) ставки налогов и возможности их изменения в будущем;
л) инвестиционный климат в отрасли;
м) занятость населения в отрасли, в регионе;
н) уровень и динамика инфляции.
5. Какая нужна информация для сопоставления предприятий:
*а) профиль производимой продукции (услуг);
б) структура капитала;
в) численность и квалификация персонала;
*г) производственные мощности;
*д) маркетинговая стратегия предприятия;
е) степень конкурентной борьбы;
*ж) зрелость бизнеса;
з) кредитный статус;
*и) внутренняя финансовая информация.
6. Какие документы финансовой отчетности необходимы для оценки бизнеса:
*а) бухгалтерский баланс;
*б) отчет о финансовых результатах;
г) отчеты о проводимых переоценках основных фондов;
*д) отчет о движении денежных средств.
7. Какие документы бухгалтерской (финансовой) отчетности необходимы для финансового экспресс-анализа:
*а) бухгалтерский баланс;
*б) отчет о прибылях и убытках;
в) отчет о движении денежных средств.
8. Инфляционная корректировка отчетности необходима для:
*а) приведения информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду;
*б) учета инфляционного изменения цен при сопоставлении прогнозов денежных потоков;
*в) учета инфляционного изменения ставок дисконтирования;
г) выбора общего индекса цен;
д) определения коэффициента дисконтирования.
9. Для нормализации бухгалтерской отчетности необходима корректировка:
*а) разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов;
*в) метода учета операций;
*г) данных отчетности с целью определения рыночной стоимости активов.
10. Что можно выявить с помощью анализа финансовых коэффициентов финансовых отчетов:
а) структуру кредиторской и дебиторской задолженности;
*б) сильные и слабые стороны бизнеса;
в) обеспеченность запасов и затрат собственными источниками;
*г) уровень риска при инвестировании средств в бизнес;
*д) базу для сравнения с компаниями-аналогами;
*е) диспропорции в структуре баланса;
ж) тенденции в уровне доходов на предприятии.
11. Вычисленные финансовые коэффициенты в процессе оценки бизнеса сравниваются:
*а) с показателями компаний-аналогов;
*б) со среднеотраслевыми показателями;
в) с показателями крупнейших компаний западных стран;
г) с данными за ряд лет с целью выявления тенденций в развитии компаний.
12. С чем следует сравнивать значение финансовых коэффициентов, рассчитанных по балансу предприятия, для выявления риска его финансовой неустойчивости:
а) с нормативными показателями, утвержденными в законодательстве;
б) со среднеотраслевыми аналогичными финансовыми коэффициентами;
в) с другими финансовыми коэффициентами того же предприятия;
г) с величиной аналогичных коэффициентов, рассчитанных по компаниям, чьи акции котируются на рынке и не падают в цене;
*д) ни с какими из перечисленных показателей.
13. Показатели рентабельности:
а) применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства;
б) позволяют изучить отдельные компоненты оборотных средств;
в) анализируют ликвидность предприятия в долгосрочном периоде;
*г) дают представление об эффективности хозяйственной деятельности.
14. Инвестиционные показатели:
а) анализируют ликвидность предприятия в долгосрочном периоде;
б) дают представление об эффективности хозяйственной деятельности.
*г) дают представление о размере выплачиваемых дивидендов.
15. Укажите неверное утверждение:
а) высокий показатель операционного рычага свидетельствует о высоком уровне деловых рисков предприятия;
б) высокий показатель коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия;
*в) высокий показатель у финансово-устойчивого предприятия доли заемного капитала в совокупных активах прибыльного предприятия свидетельствует о высоком уровне рентабельности его продукции;
г) большой срок окупаемости инвестиционных проектов, начатых фирмой с неликвидными высококотируемыми акциями, свидетельствует об ошибочности ее инвестиционной политики;
д) предприятие с наступательной инновационной стратегией на конкурентном рынке финансово более успешно, чем предприятие с оборонительной инновационной стратегией;
е) предприятие с высокой долей ценных специальных активов менее приспособлено для диверсификации своей продукции;
ж) основным видом странового риска является риск отрицательного экономического роста.
16. Можно ли считать среднерискованным инвестиционный проект (бизнес) в неконкурентной среде, ожидаемая доходность которого совпадает со среднерыночной доходностью на фондовом рынке:
*в) в зависимости от обстоятельств.
17. Что является главным фактором величины операционного рычага предприятия:
а) уровень постоянных издержек предприятия;
б) изменчивость конъюнктуры сбыта;
в) изменчивость конъюнктуры поставок;
г) контрактные риски;
*д) отношение постоянных издержек к переменным;
ж) платежеспособность клиентов;
з) ничто из перечисленного выше.
18. На какую дату можно оценивать бизнес:
а) на дату проведения оценки;
б) на дату планируемой перепродажи предприятия;
в) на любую будущую дату;
г) на дату окончания реализации бизнес-плана финансового оздоровления предприятия;
*д) на все, перечисленные выше даты.
19. Влияние уровня финансовой устойчивости предприятия на величину оценки его стоимости учитывается:
а) через дисконтирование денежного потока и внесение поправок;
*б) через корректировочные коэффициенты.
20. К факторам, определяющим выбор метода оценки, относятся:
а) ликвидность активов;
*б) возможность создавать денежные потоки;
в) низкий уровень финансовой устойчивости;
г) уникальность бизнеса;
е) регион размещения бизнеса;
*ж) фаза жизненного цикла предприятия;
*з) временной горизонт;
*и) цель оценки бизнеса.
21. Результаты реального финансового состояния предприятия учитываются при выборе метода оценки. Если платежеспособность предприятия «не подлежит восстановлению», динамика финансовых показателей негативна, общее положение предприятия тяжелое, то обоснованным методом оценки будет:
а) метод дисконтирования денежных потоков;
*б) метод ликвидационной стоимости;
в) метод сделок.
22. Если динамика финансовых показателей положительна, доходы стабильны, примерно одинаковы по годам, то обоснованным для оценки будет метод:
а) отраслевых коэффициентов;
б) рынка капиталов;
*в) капитализации доходов.
Тема 3: «Доходный подход к оценке бизнеса»
1. Верно ли утверждение: оценочная стоимость бизнеса равна доходу, который можно было бы получить в течение срока его деятельности, вложив ту же сумму инвестиций в сопоставимый по рискам доступный инвестору бизнес:
*а) да;
б) нет;
в) нельзя сказать с определенностью.
2. Что из перечисленного ниже может быть использовано в качестве безрисковой нормы дохода с бизнеса для дисконтирования ожидаемых с бизнеса доходов:
а) текущая ставка дохода по страхуемым банковским депозитам;
б) текущая доходность государственных облигаций;
г) рыночная кредитная ставка процента в расчете на срок деятельности бизнеса;
д) безрисковая норма дохода (ставка дисконта), принятая в среднем в мировой экономике;
е) ничего из перечисленного.
3. Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск, добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта:
а) риски менеджмента;
б) риски финансовой неустойчивости компании;
в) операционный рычаг фирмы;
г) финансовый рычаг предприятия;
*д) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса, а также риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск;
- 1,0;
- 0,5;
- отношению среднеквадратического отклонения доходности по рассматриваемому портфелю (без учета не размещенных на рынке облигаций данного предприятия) от ее среднего за отчетный период уровня к среднеквадратическому отклонению среднерыночной доходности от ее среднего за отчетный период уровня;
- 0;
- отношению ковариации доходности входящих в портфель облигаций и прочих ценных бумаг к дисперсии за отчетный период доходности государственных облигаций;
- ковариации за отчетный период доходности по рассматриваемому портфелю облигаций и среднерыночной доходности на всем фондовом рынке;
- ни одному из рассмотренных выше значений.
Источник: topuch.com
