Многие владельцы компаний мечтают о том, чтобы сотрудники относились к бизнесу с такой же любовью и вниманием, как они сами. Добиться этого можно с помощью опционной программы.
Кажется, что все просто: раздаем сотрудникам опционы — право на приобретение долей в компании. Они становятся совладельцами бизнеса и начинают работать эффективнее, текучесть снижается, кандидаты охотно принимают офферы.
Но как только вы начнете разбираться в опционных программах, то столкнетесь с массой вопросов, например:
- Как в российском законодательстве выделять доли сотрудникам?
- Какие документы нужно оформить?
- Кому, когда и на какие суммы давать опционы?
- Должен ли сотрудник что-то платить за акции компании?
- Как донести до коллег и кандидатов ценность опционов?
На эти и другие вопросы отвечает HR-директор компании НаПоправку Василиса Лукьянюк.
Опционы: что это такое (опцион ПУТ и опцион КОЛЛ) | Торговля опционами для чайников ПОШАГОВО
Василиса Лукьянюк, HR-директор компании НаПоправку
Что такое опцион и зачем он нужен работодателю
Опцион — это право сотрудника стать акционером компании и разделить с бизнесом его успех. Например, работодатель дает возможность работнику выкупить 0,01% всех акций за условные 10 $. Эта сумма фиксируется на весь период соглашения: даже если акции подорожают, то цена для сотрудника останется прежней.
Как это работает:
С помощью опционов работодатели повышают свою привлекательность на рынке труда и формируют у сотрудников мировоззрение предпринимателя. Человек намного сильнее вовлечен в работу, если считает себя совладельцем компании, а не просто «наемником». Цели бизнеса переплетаются с его собственными задачами: чем лучше идут дела у компании, тем выше оценивается опционная доля.
Как мы реализовали опционную программу
Инициатор внедрения программы — наш CEO Александр Печерский. Для него было важно создать для каждого сотрудника возможность поучаствовать в большом успехе компании, заработать кратно больше оклада, если человек вложился в этот успех. Александр активно следит за мировыми тенденциями в стартапах и технологических компаниях, где опционы — это стандартная практика.
Хотя в России мы пока только делаем первые шаги и перенимаем опыт коллег из других стран. Дело осложняется тем, что в открытом доступе мало информации: если работодатели и внедряют подобные программы, то по разным причинам не готовы рассказывать об этом публично.
Реализовать опционную программу может быть проблематично из-за особенностей российского законодательства. Например, ООО — общество с ограниченной ответственностью — может владеть собственной долей только в исключительных случаях и не более года (ст. 22, 23 Федерального закона об ООО). Это создаст проблемы, когда вы захотите зарезервировать часть компании под сотрудников.
Опционы | Что такое опцион? | Опцион колл и опцион пут
Поэтому мы решили пойти другим путем — выдавать опционы на акции нашей материнской компании, которая находится на Кипре и работает в зоне международного законодательства. В результате сотрудники получают долю в материнской компании, владеющей российским ООО.
Выбрали формат опциона
Опционы что это такое бизнес
Тинькофф Инвестиции запустили торговлю опционами: что это такое
Опционы торгуются с конца прошлого года, но в январе 2023 года комиссия по опционам стала ниже, а их список расширился — теперь в нем больше 20 компаний. Рассказываем об особенностях инструмента.
Какие опционы есть в Тинькофф
Сейчас инвесторам доступны опционы на акции более 20 компаний, например Роснефти, Газпрома, Сбера, Яндекса и Лукойла. Чтобы увидеть полный список, в приложении Тинькофф Инвестиций откройте раздел «Что купить» → «Опционы».
Что такое опционы
Это инструмент, с помощью которого можно заработать на росте или падении акций. Главное преимущество опциона — бóльшая потенциальная доходность при ограниченных убытках. Инвесторы всегда заранее знают максимально возможный размер убытка.
Например, вы предполагаете, что цена акции Х вырастет с 800 до 1000 ₽. Но вместо самой акции можно купить опцион, который будет стоить намного меньше: например, с учетом комиссии — 40 ₽.
Тогда при росте акции Х до 1000 ₽ в момент исполнения опциона на ваш счет начислят:
1000 − 800 = 200 ₽. Вычтем из этой суммы 40 ₽, потраченных на покупку опциона. Итоговый доход: 200 − 40 = 160 ₽. При этом вы инвестировали всего 40 ₽. Кроме того, если бы цена акции не выросла, а снизилась, то максимальный убыток ограничился бы только этими 40 ₽.
Источник: www.tinkoff.ru
Опционы — что это такое и как торговать простыми словами
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня я продолжу серию статей на инвестиционную и финансовую тематику. Мы уже рассмотрели с вами многое из инвестиционных инструментов, например, акции, ОФЗ и фьючерсы. Сегодня же в статье речь пойдет о еще одном инструменте инвестиций — опционах.
Статья может показаться сложной неспециализированному читателю и широкой аудитории, однако, я постарался донести основную суть опционов простыми словами. Важно также не путать сегодняшнюю статью и опционы с бинарными опционами, о которых я расскажу как-нибудь отдельно в другой раз.
- Что такое опционы простыми словами
- Суть опционов на примере
- Опцион колл, опцион пут и другие связанные термины
- Виды опционов
- Как торговать опционами?
- Виды сделок опционной торговли
- Основные стратегии опционов
- Плюсы и минусы торговли опционами
- Риски торговли опционами
Что такое опционы простыми словами
Итак, само слово «опцион» происходит от латинского слова optio, и переводится как выбор, решение, намерение. Опцион очень схож с другим производным финансовым инструментом — фьючерсом. Однако, все таки между опционом и фьючерсом есть принципиальные отличия. Постараюсь объяснить основную суть опционов в данном параграфе, но вначале проведу небольшой исторический экскурс.
История опционов началась задолго до современности, во многом благодаря этому инструменту, несколько веков назад развивалась торговля луковицами тюльпанов Голландии и других европейских государствах. Тогда это позволяло приобрести тюльпаны даже при отсутствии средств у покупателя. Царившая в 17 веке тюльпаномания позволила опциону стать популярным торговым инструментом.
После чего, в 1820 опционы впервые появились для акций на Лондонской фондовой бирже. Еще спустя некоторое время этот инструмент подхватили в Соединенных Штатах Америки на Чикагской опционной бирже в 1860-х. Что касается современности, то уже к 1990-м годам появился всеохватывающий список активов для торговли опционами. На фондовой бирже опционы обрели огромную популярность именно за последние 20 лет, во многом благодаря популяризации инвестирования в литературе среди массового населения. Одним из известнейших популяризаторов опционов является Роберт Кийосаки.
Из всего вышесказанного понятно, что опцион — это производный финансовый инструмент, распространенный в торговле и на срочном рынке. Но в чем же все таки его суть?
Опцион — это договор, согласно которому владелец опциона (покупатель или потенциальный покупатель/продавец актива) имеет право, совершить покупку или продажу этого актива по обговоренной цене в конкретный момент или в течение некоторого времени в будущем, оговоренного договором, владелец опциона может воспользоваться или не воспользоваться этим правом. Таким образом главное отличие опциона от фьючерса — это необязательное исполнение контракта. Однако продавец опциона обязан продать или купить актив у покупателя опциона в соответствии с условиями договора (опциона).
Простыми словами опцион — это контракт, дающий право покупать или продавать актив (товара, ценную бумагу, валюту) в будущем по цене которую установили сейчас.
Как правило начинающие инвесторы не торгуют опционами, так как данный инструмент весьма сложен для понимания в сравнение с более традиционными инструментами — акциями и облигациями. Рынок опционов в действительности считается наиболее сложным, непредсказуемым и непрогнозируемым сегментом фондового и валютного рынков. Несмотря на это, для понимания механики работы опционов не требуются какие-либо особые умственные способности, а скорее опыт, поэтому большинство опытных спекулянтов используют опционы как инструмент получения прибыли от сделок.
Суть опционов на примере
Для наилучшего понимания что такое опцион и в чем их суть, приведу простой пример. Допустим вы собрались в отпуск в Испанию с близкими через полгода. Перелет и гостиница стоят 3000 евро, кроме этого вы собираетесь там потратить еще 2000 евро. Доход вы получаете в рублях и на текущий день у вас нет 5000 евро для путешествия, поэтому вам надо обменять рубли на евро перед поездкой.
На текущий момент курс евро составляет 71 рубль, однако, спустя полгода и непосредственно за 1 день перед вашим запланированным отпуском курс евро подскочил и составил уже 85 рублей, то есть вам вместо запланированных 71*5000 = 355 000 рублей, требуется 85*5000 = 425 000. К сожалению, у вас не оказалось лишних 70 000 рублей и вам пришлось отложить свое путешествие, что огорчило вас и близких.
Однако, всего этого можно было избежать если бы вы застраховали свою запланированную поездку в Испанию с помощью опциона. Если бы вы купили опцион колл на курс евро рубль, в момент когда запланировали свой тур, то вам бы не пришлось покупать евро по курсу 85 рублей. Другими словами используя опцион вы смогли бы обменять евро непосредственно перед поездкой по курсу 71 рубль за евро. В этом и состоит вся прелесть опционов.
Опцион колл, опцион пут — что это такое?
Помимо понимания термина опциона, для успешного овладения этим инструментом требуется понимание еще ряда связанных понятий — опцион колл, опцион пут, премия, страйк, экспирация.
Премия опциона — это та цена которую платит покупатель опциона продавцу при заключении опционного договора. Простыми словами премия опциона — это плата за возможность воспользоваться возможностями опциона, то есть заключить сделку в будущем на текущих условиях. Премия опциона гораздо ниже в сравнении с потенциальным убытком, который можно понести при неблагоприятном стечении дел.
Опцион колл (Call) и опцион пут (Put) — это два типа опционов. Опцион колл дает право его владельцу купить актив в будущем по заранее установленной цене. Опцион пут — напротив, дает право держателю опциона продать актив в будущем по заранее обговоренной цене.
Страйк — это цена исполнения опциона, то есть цена по которой держатель опциона имеет право купить или продать актив в будущем. Для примера предложенного в предыдущем параграфе с поездкой в Испанию, страйк опциона будет равен 71 рубль за евро.
Понятие экспирация я уже разбирал при рассмотрении фьючерсов. Здесь все аналогично. Экспирация опциона — это определенная дата/момент в будущем, когда опцион прекращает свое действие.
Виды опционов
По сроку действия опционы бывают:
- краткосрочные опционы (1-16 недель)
- долгосрочные опционы (от 16 недель и более)
В зависимости от базового актива опционы бывают:
- Индексные опционы (базовый актив — фондовые индексы)
- Фондовые опционы (акции ликвидных компаний, в основном голубые фишки)
- Процентные опционы (базовый актив — облигации)
- Валютные опционы (в качестве актива — валютные пары)
- Товарные опционы (актив — нефть, сырье, металлы и т.д.)
- Фьючерсные опционы (фьючерс)
- Опцион на процентную ставку
В зависимости от рынка обращения выделяют биржевые и внебиржевые опционы:
- Биржевые опционы. К ним относят стандартные биржевые контракты. Биржей устанавливаются спецификации опционных контрактов. Участниками устанавливается только премия по опциону, все остальное регламентирует биржа.
- Внебиржевые опционы — нестандартизированные опционы. условия которых полностью устанавливаются участниками контракта.
По типу расчетов опционы делят на:
- маржируемые опционы (премия списывается постепенно со счета клиента до экспирации)
- с уплатой премии (расчет осуществляется в день экспирации)
Также опционы различают по стилям:
- американский стиль опционов (опцион может быть реализован в любое время до экспирации, как правило это все биржевые опционы)
- европейский стиль опционов (реализация возможна только в день эксипрации)
- азиатский стиль опционов (опцион исполняется по средневзвешенной цене всего времени действия на протяжении всего периода с даты покупки)
Также есть и ряд других видов опционов — барьерные опционы, опционы с гибкой структурой, опционы с двухуровневой премией, отсроченные опционы, свопционы, экзотические опционы и многие другие. Однако если рассматривать их здесь, то, боюсь что данная статья уйдет за рамки ознакомительной.
Единственное о чем хотелось бы вкратце также рассказать это про бинарные опционы. Они заслуживают отдельного внимания, так как это один из самых популярных инструментов у мошенников. В некоторых странах торговля бинарными опционами уже запрещена, а в ряде других ведутся списки мошенников. Поэтому если вы не разбираетесь в сути бинарных опционов и вы начинающий инвестор/трейдер, то советую обходить их стороной.
Как торговать опционами?
Как я уже писал ранее опционы пожалуй самый сложный и интересный инструмент на финансовом рынке. Поэтому эта тема не для одной статьи. А раз данная статья носит в целом ознакомительный характер, то не будем сильно вдаваться в подробности и рассмотрим только основы торговли опционами — виды сделок, стратегии, плюсы и минусы, а также риски торговли опционами.
Виды сделок опционной торговли
При торговли опционами на один актив можно заключить всего 4 сделки:
- купить опцион колл
- продать опцион колл
- купить опцион пут
- продать опцион пут
Давайте рассмотрим каждую сделку подробнее на примере актива — фьючерс на индекс SP по 3000, когда цена его индекса будет находится на отметке 3300.
Продавать опцион колл нужно в случае, если вы уверены что индекс не вырастет, а также тогда, когда вы предполагаете, что купивший опцион покупатель не обратится к нам за исполнением опциона и оставит залог.
В случае когда мы напротив, считаем что индекс SP на уровне 3000, мы покупаем опцион пут со страйком 3000 (целевая цена). То есть, когда СиПи уйдет на 2500, контрагент опциона будет обязан по нашему требованию купить у нас СиПи по 3000.
Продавая опцион пут, мы ограничены в прибыли только суммой залога, который останется нам, в случае обращения контрагента за его исполнением.
Основные стратегии опционов
Первоначально опционы использовались и задумывались в основном для хеджирования рисков. Однако, количество стратегий торговли опционами на текущий момент достаточно велико, что то около 50 точно. Поэтому это тема скорее всего для отдельной статьи. Однако сейчас давайте перечислим только основные из них. К основным торговым стратегиям для опционов можно отнести следующие:
- Направленные стратегии (например в расчете на рост (покупка колл) либо на падение (покупка пут))
- Бэкспрэд
- Покупка волатильности (стратегия стрэдл и стратегия стрэнгл)
- Продажа волатильности
- Бабочка
- Кондор
- Хеджирование валютных рисков
В конечном итоге различные стратегии опционной торговли позволяют инвесторам получать прибыль в любое время и в любом состоянии рынка, в самых разнообразных направлениях движениях цены базового актива. Большое количество возможностей является несомненным плюсом опционов и сильно выделяет их над другими популярными инструментами — акциями и фьючерсами.
Плюсы и минусы торговли опционами
Начнем, пожалуй с основных минусов торговли опционами. Минусов торговли опционами не так и много, однако они существенны. Во-первых как я уже неоднократно писал, опционы — это самый сложный инструмент на финансовом рынке, для успешной торговли требуются опыт и время.
Вторым существенным минусом является премия опциона, из-за которой на счет необходимо вносить деньги и ведет к затратам. Также к минусам можно отнести недостаток количества информации и тематической литературы по опционам. Кроме этого российский рынок опционов не самый ликвидный, и ряд инструментов на нем попросту отсутствует.
Что касается плюсов торговли опционами, то их предостаточно и они следующие:
- Страхование активов от сильной волатильности на рынке.
- Потенциально возможная высокая доходность. Если цена сильно изменится в предсказанном вами направлении, то и заработок будет велик.
- Относительно низкая премия опциона. Можно торговать имея небольшой депозит, но зарабатывать существенные суммы.
- Большое количество уникальных стратегий для инвесторов, по сравнению с другими инструментами.
- Опцион — самый востребованный инструмент для ограничения потерь и управления рисками.
Риски торговли опционами
Как известно, безрисковых инструментов на фондовом рынке не существует, в том числе и опционы не являются исключением. Основной риск торговли опционами связан с неверным прогнозом движения цены актива, при котором покупатель опциона теряет средства на премии опциона.
Помимо этого, как я уже писал выше опцион — это весьма сложный инструмент для начинающего инвестора, требующего некоторого опыта, навыков, знаний и терпения. Усложняет все также и время исполнения опциона, которое прямо влияет на то какой в конечном итоге окажется сделка убыточной или прибыльной.
Кроме того, риски связанные с торговлей опционами в основном ложатся на продавца. Поэтому для начинающих и неопытных инвесторов, не ознакомленных со всеми нюансами торговли крайне не рекомендуется совершать сделки по продаже. Для начала гораздо легче будет покупать опционы, когда есть возможность отказаться совершить сделку. А еще лучше выбрать другие финансовые инструменты, пока не разберетесь с опционами лучше.
А на этом сегодня все про опционы. Надеюсь вам понравилась данная статья. Если у вас остались вопросы пишите их в комментариях. Добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
Источник: tyulyagin.ru